【商闻天下】证监会副主席李超：注册制的要义是把能交给市场判断决策的事情交给市场
国际商报-中国商务新闻网讯 在今天下午举行的最高人民法院《关于为设立科创板并试点注册改革提供司法保障的若干意见》新闻发布会，最高人民法院审判委员会专职委员刘贵祥、中国证监会副主席李超等做了情况介绍并回答记者提问。
李超：科创板改革的重中之重是发行审核制度改革，注册制下更加注重对信息披露要求，把能交给市场判断决策的事情交给市场，这是注册制的要义。
刘贵祥：《意见》第12条明确规定，对未取得特许经营许可的互联网配资平台、民间配资公司等法人机构与投资者签订的股票配资合同，人民法院应当认定合同无效。
发布会摘录：
中央电视台财经频道记者:科创板在制度创新方面有哪些新的举措？
李超:
感谢您的问题。您提到的科创板的制度创新问题，既然是制度创新，就会面临一系列新情况、新问题，这些新的情况和问题不仅需要从行政监管方面采取一系列的举措，更重要的或者是非常重要的实际上是需要法律以及司法的支撑配套，这也是今天我们可以看到最高法出台针对科创板的若干意见，说实话我是非常兴奋非常高兴的。在上交所设立科创板并试点注册制是中央的一项重大的决策部署，证监会、上交所以及社会各方、各部门、各单位、各方面都作出了非常多的支持，目前进展比较顺利。
这次改革主要有两个目标，一个目标是科创，要通过设立科创板支持我们国家的科技创新企业怎么更好的利用资本市场得到更好发展，同时对于我们国家创新驱动战略怎么样更好起到支持甚至是引领作用。第二个特改革的目标就是制度创新，特别是针对于资本市场的一些基本制度进行一些改革创新。这里面主要包括发行审核制度，也就是平常我们说的IPO的制度，还有承销方面的一些制度，还有信息披露，还有对上市公司的持续监管，还有交易方面的制度，还有退市方面的制度等一系列的涉及到基础方面制度的改革。
制度的创新改革方面的重中之重是这次改革发行审核制度，也就是说从核准制改变为注册制，在注册制下是更加注重对信息披露的要求，同时对一些能够交给市场去判断决策的一些事情，最大限度的交给市场，这是注册制其中的一些要义。在具体制度创新设计中，注册制大体分为两个环节，一个是在交易所的环节做上市发行的审核，同时第二个环节是在证监会有一个注册环节，这个注册环节有严格的时间要求，给市场和发行主体一个比较明确的预期。同时，发行的一些基本条件，保证一些法律基本要求的一些条件，这是必须审核的，包括公司治理、财务方面，还有公司守法等等基础的法定条件，这是必须审核的之外，其他的更多的转化为信息披露方面更加严格的要求。同时这次发行审核注重发行的科创板的包容性，比如说还没有盈利的企业可以在科创板符合条件的情况下，可以在科创板发行上市，还有一些特殊的股权结构，还有红筹结构。同时我们这次更加注重发行审核全过程的公开透明，大家也可以注意到，上交所在这几个月的审核问询过程中全程的公开透明，从受理到问讯等等过程，不仅是时间方面公开透明，包括相关的内容方面也是公开透明，同时我们也注重压实中介机构的责任，保证发挥好保荐人、证券相关的中介机构、服务机构“看门人”的作用。承销定价方面，这次是以建立一个以机构投资者为主的框架，大家清楚过去我们发行是倾向于个人投资者，这次科创板建立以机构投资者为主的框架，包括询价、战略投资者的实施，包括配售，也都向机构投资者倾斜。当然同时我们注意发挥好行业自律的相关作用，强化市场的约束，在持续监管方面，针对科创板要建立有针对性的信息披露制度，强化对行业信息、技术信息、公司治理、经营风险业绩波动等方面有针对性的信息披露制度。调整优化科创板的股份减持制度、规范差异化的表决权制度、严格保荐机构持续督导的责任，建立灵活的股权激励和高效的并购重组制度。
在交易方面，设有投资者适当性的要求，50万的证券资产加上两年的投资经验，同时在涨跌幅，开板以后涨跌的限制方面都作了改进，同时引入了“盘后”（音）的固定价格的交易制度，还有优化融资融券的交易机制，在科创板股票上市的首日就可以开展融资融券的业务，这些相关股票也可以作为融资融券的标的，同时我们加强对股票异常交易行为的监管，同时相关的标准也已经对社会公开。
在退市制度方面也做了相应的改革，由单一的财务制“8”（音）方面的标准扩展为重大违法违规，包括信息披露方面的重大违法违规退市，还有包括财务方面有一些重大的问题，也有相应的标准要严格退市，同时这次也引入一些市场化的指标作为退市的标准，比如说市值，比如说交易的价格等等，这些上交所都已经发布了相应的标准。同时，这次退市是取消了过去的过渡期，不符合标准的马上退市。这是借这个机会简单介绍一下相关方面的制度创新。
新华社记者:目前社会各界对金融领域特别是资本市场的违法违规成本过低问题一直比较关注，人民法院作为国家审判机关，请问在提高科创板市场的违法违规成本方面本次《意见》有哪些具体的安排？
林文学:
法治是资本市场繁荣稳定的根基，维护公开公平公正的市场秩序是人民法院正确审判的重要职责，本次《意见》在提高市场主体违法违规成本方面主要从两个方面作出安排：
一是着力构建多维度的打击证券犯罪机制。在刑事责任追究方面，《意见》第8条不仅就严厉打击各类干扰注册制改革的正确犯罪和金融腐败犯罪提出了原则要求，还就加强法院与证券行政监管部门、侦察机关协同配合作了安排。《意见》第8条提出人民法院要加强与证券行政监管部门刑事信息共享机制建设，旨在加强在证券违法行为的行政稽查、处罚和案件审判方面的合作沟通，落实对证券犯罪打早、打小、大疼的工作要求。该条还要求人民法院对于在证券案件审理过程中发现的有关涉嫌证券犯罪线索，应当及时向侦察部门反映并移送相关材料，努力形式打击证券违法犯罪的合力。
二是强化违法违规市场主体的民事赔偿责任，为落实以信息披露为核心的股票发行制度改革要求。《意见》第5条、第9条根据科创板信息披露特点，对发行人、保荐人、证券中介机构等信息披露义务人从事欺诈发行、虚假陈述等信息披露违法行为依法应承担的民事赔偿责任进行了系统的规定，为及时使违法违规市场主体付出法律代价，《意见》第9条还要求各级法院加大对证券行政处罚案件和民事赔偿案件的执行力度，发挥好司法强制执行的震慑作用。针对特别表决权在科创板上市公司中可能存在的少数人控制、内部人控制等公司治理问题，《意见》第10条提出了禁止特别表决权股东滥用权利的司法政策，在尊重“同股不同权”的同时做到“同股不同责”，为防止资金违规入市助涨助跌，《意见》第12条明确规定，对未取得特许经营许可的互联网配资平台、民间配资公司等法人机构与投资者签订的股票配资合同，人民法院应当认定合同无效。
国际商报-中国商务新闻网讯 在今天下午举行的最高人民法院《关于为设立科创板并试点注册改革提供司法保障的若干意见》新闻发布会，最高人民法院审判委员会专职委员刘贵祥、中国证监会副主席李超等做了情况介绍并回答记者提问。
李超：科创板改革的重中之重是发行审核制度改革，注册制下更加注重对信息披露要求，把能交给市场判断决策的事情交给市场，这是注册制的要义。
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发布会摘录：
中央电视台财经频道记者:科创板在制度创新方面有哪些新的举措？
李超:
感谢您的问题。您提到的科创板的制度创新问题，既然是制度创新，就会面临一系列新情况、新问题，这些新的情况和问题不仅需要从行政监管方面采取一系列的举措，更重要的或者是非常重要的实际上是需要法律以及司法的支撑配套，这也是今天我们可以看到最高法出台针对科创板的若干意见，说实话我是非常兴奋非常高兴的。在上交所设立科创板并试点注册制是中央的一项重大的决策部署，证监会、上交所以及社会各方、各部门、各单位、各方面都作出了非常多的支持，目前进展比较顺利。
这次改革主要有两个目标，一个目标是科创，要通过设立科创板支持我们国家的科技创新企业怎么更好的利用资本市场得到更好发展，同时对于我们国家创新驱动战略怎么样更好起到支持甚至是引领作用。第二个特改革的目标就是制度创新，特别是针对于资本市场的一些基本制度进行一些改革创新。这里面主要包括发行审核制度，也就是平常我们说的IPO的制度，还有承销方面的一些制度，还有信息披露，还有对上市公司的持续监管，还有交易方面的制度，还有退市方面的制度等一系列的涉及到基础方面制度的改革。
制度的创新改革方面的重中之重是这次改革发行审核制度，也就是说从核准制改变为注册制，在注册制下是更加注重对信息披露的要求，同时对一些能够交给市场去判断决策的一些事情，最大限度的交给市场，这是注册制其中的一些要义。在具体制度创新设计中，注册制大体分为两个环节，一个是在交易所的环节做上市发行的审核，同时第二个环节是在证监会有一个注册环节，这个注册环节有严格的时间要求，给市场和发行主体一个比较明确的预期。同时，发行的一些基本条件，保证一些法律基本要求的一些条件，这是必须审核的，包括公司治理、财务方面，还有公司守法等等基础的法定条件，这是必须审核的之外，其他的更多的转化为信息披露方面更加严格的要求。同时这次发行审核注重发行的科创板的包容性，比如说还没有盈利的企业可以在科创板符合条件的情况下，可以在科创板发行上市，还有一些特殊的股权结构，还有红筹结构。同时我们这次更加注重发行审核全过程的公开透明，大家也可以注意到，上交所在这几个月的审核问询过程中全程的公开透明，从受理到问讯等等过程，不仅是时间方面公开透明，包括相关的内容方面也是公开透明，同时我们也注重压实中介机构的责任，保证发挥好保荐人、证券相关的中介机构、服务机构“看门人”的作用。承销定价方面，这次是以建立一个以机构投资者为主的框架，大家清楚过去我们发行是倾向于个人投资者，这次科创板建立以机构投资者为主的框架，包括询价、战略投资者的实施，包括配售，也都向机构投资者倾斜。当然同时我们注意发挥好行业自律的相关作用，强化市场的约束，在持续监管方面，针对科创板要建立有针对性的信息披露制度，强化对行业信息、技术信息、公司治理、经营风险业绩波动等方面有针对性的信息披露制度。调整优化科创板的股份减持制度、规范差异化的表决权制度、严格保荐机构持续督导的责任，建立灵活的股权激励和高效的并购重组制度。
在交易方面，设有投资者适当性的要求，50万的证券资产加上两年的投资经验，同时在涨跌幅，开板以后涨跌的限制方面都作了改进，同时引入了“盘后”（音）的固定价格的交易制度，还有优化融资融券的交易机制，在科创板股票上市的首日就可以开展融资融券的业务，这些相关股票也可以作为融资融券的标的，同时我们加强对股票异常交易行为的监管，同时相关的标准也已经对社会公开。
在退市制度方面也做了相应的改革，由单一的财务制“8”（音）方面的标准扩展为重大违法违规，包括信息披露方面的重大违法违规退市，还有包括财务方面有一些重大的问题，也有相应的标准要严格退市，同时这次也引入一些市场化的指标作为退市的标准，比如说市值，比如说交易的价格等等，这些上交所都已经发布了相应的标准。同时，这次退市是取消了过去的过渡期，不符合标准的马上退市。这是借这个机会简单介绍一下相关方面的制度创新。
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