#无波子[超话]#
一、背景
1、传统汽车公司和电动车的估值方式本就不同。前者的价值由销量、利润率、负债等数字决定；而后者是一个宏伟的故事，只要投资者相信电动车将重塑未来人类的出行。
2、从我国碳排放行业结构来看，目前交通占能源活动中碳排放量 13%，而公路交通占交通行业碳排放的 80%以上。
3、特斯拉2021 年 全球产销有望达到 90 万辆，其中中国市场预计依旧贡献主要增量，预期销量为 38 万辆，约占全球总销量的 42%。
补充：中国新能源车整体的数据，预测范围在240万-300万辆左右。全球的预测范围是430万辆-500万辆左右。目前看数据都比较乐观。
二、电池技术路线演进
4、2021 年 7 月宁德率先发布第一代钠离子电池，其电芯单体能力密度达到 160Wh/kg，常温下充电 15min，电量可 达 80%，-20℃低温环境下，有 90%以上的放电保持率，低温性能较好；系统集成效率超 过 80%。——波：目前看这个技术还处于初级阶段，应用于储能领域会更有前景一些。另外，像钒电池技术路线也在推进中。但这些分支的技术路线推演，目前看都无法撼动锂电池的地位，只能做补充。
5、磷酸锰铁锂（LMFP）被视为是磷酸铁锂（LFP）电池的升级方向之一，LMFP 具有和 LFP 相似的安全性，但其电压平台更高，据贺志龙等发表的《磷 酸锰铁锂复合三元体系及对复合方式的研究》，在其他电池设计相同的情况下 LMFP 能使 电池能量密度提升 20%。目前国内头部的电池与正极企业在 LMFP 专利方面加快储备，并 相继开启了量产规划，LMFP 产业化进程正在加快。 ——波：这个属于磷酸铁锂方向的强化。
6、之前，蔚来汽车发布搭载 150 度固态电池包的新款轿车 ET7，续航里程将达到 1000 公里，计划2022 年四季度交付。该型号固态电池主要包括三项创新技术：纳米级包覆超高镍正极（变化是增加了三元正极的镍用量、降低了钴用量）、无机预锂化硅碳负极（石墨负极转为硅碳负极并加入金属锂进行预锂化）、原位固化固液电解质（电解液转为液固混合电解质）。——波：这个严格意义上被称为是半固态电池。
7、今年，蔚来又推出三元+铁锂创新方案。蔚来汽车 2021 年 9 月份发布了三元铁锂标准续航电池 包（75kWh），创新式地采用了三元与磷酸铁锂电芯混合排布的方式，并应用新一代 CTP 技术，使得电池包在性能上有诸多突破，据蔚来汽车官方公众号：1）相较于磷酸铁锂电 池包，低温续航损失降低 25%；2）自主研发的电量估算体系，将电量估算误差降低至 3% 以内，达到三元锂电池的水平；3）第一年电池衰减略高于原三元锂70kWh 电池包，中长 期看二者衰减程度持平，整体均优于传统磷酸铁锂电池。 ——波：三元+铁锂的方案，我认为是未来演进的方向之一。
8、11月4日，电动汽车混合锂金属电池制造商SES发布目前单体容量最大的锂金属电池方案。容量高达107Ah，而重量仅0.982Kg，能量密度为417Wh/kg、935Wh/L，经过在室温下进行10小时、3小时和1小时放电测试后Apollo电池均展现出极高的容量和能量密度。从数据上来看，混合锂金属电池的性能是远远好于固态电池。SES正与通用汽车和现代汽车合作，计划明年推出车用级锂金属电池A样品，并在2025年正式开启锂金属电池的商业化量产。——波：新的锂金属电池路线，号称超过了固态电池。且走且看。
三、整个新能源汽车产业链包含：整车、电池、正极、负极、隔膜、电解液、碳纳米管、铝塑膜、勃姆石、热管理，以及锂（甚至也包括稀土钴镍等）、设备厂商等。
每个环节（甚至每个环节的子环节）都会诞生优秀的成长型公司。但对中小企业而言，竞争又异常激烈。譬如，两年十倍股溶剂龙头石大胜华，就因为国内有其它公司要切入这个赛道的预期，于是近期被重锤的惨不忍睹(两个月砸了50%)。
如果求稳健，就要找胜负已分、变化可预测的行业龙头。当然，如果追求进攻性，就要加大研究能力，寻找预期差，不过目前有点儿难了。
四、总体而言，大部分都涨了不少了。之前一直希望宁王能锤到450下方。然鹅并不给机会。
五、不再多说，下面是中信证券的23张图。
一、背景
1、传统汽车公司和电动车的估值方式本就不同。前者的价值由销量、利润率、负债等数字决定；而后者是一个宏伟的故事，只要投资者相信电动车将重塑未来人类的出行。
2、从我国碳排放行业结构来看，目前交通占能源活动中碳排放量 13%，而公路交通占交通行业碳排放的 80%以上。
3、特斯拉2021 年 全球产销有望达到 90 万辆，其中中国市场预计依旧贡献主要增量，预期销量为 38 万辆，约占全球总销量的 42%。
补充：中国新能源车整体的数据，预测范围在240万-300万辆左右。全球的预测范围是430万辆-500万辆左右。目前看数据都比较乐观。
二、电池技术路线演进
4、2021 年 7 月宁德率先发布第一代钠离子电池，其电芯单体能力密度达到 160Wh/kg，常温下充电 15min，电量可 达 80%，-20℃低温环境下，有 90%以上的放电保持率，低温性能较好；系统集成效率超 过 80%。——波：目前看这个技术还处于初级阶段，应用于储能领域会更有前景一些。另外，像钒电池技术路线也在推进中。但这些分支的技术路线推演，目前看都无法撼动锂电池的地位，只能做补充。
5、磷酸锰铁锂（LMFP）被视为是磷酸铁锂（LFP）电池的升级方向之一，LMFP 具有和 LFP 相似的安全性，但其电压平台更高，据贺志龙等发表的《磷 酸锰铁锂复合三元体系及对复合方式的研究》，在其他电池设计相同的情况下 LMFP 能使 电池能量密度提升 20%。目前国内头部的电池与正极企业在 LMFP 专利方面加快储备，并 相继开启了量产规划，LMFP 产业化进程正在加快。 ——波：这个属于磷酸铁锂方向的强化。
6、之前，蔚来汽车发布搭载 150 度固态电池包的新款轿车 ET7，续航里程将达到 1000 公里，计划2022 年四季度交付。该型号固态电池主要包括三项创新技术：纳米级包覆超高镍正极（变化是增加了三元正极的镍用量、降低了钴用量）、无机预锂化硅碳负极（石墨负极转为硅碳负极并加入金属锂进行预锂化）、原位固化固液电解质（电解液转为液固混合电解质）。——波：这个严格意义上被称为是半固态电池。
7、今年，蔚来又推出三元+铁锂创新方案。蔚来汽车 2021 年 9 月份发布了三元铁锂标准续航电池 包（75kWh），创新式地采用了三元与磷酸铁锂电芯混合排布的方式，并应用新一代 CTP 技术，使得电池包在性能上有诸多突破，据蔚来汽车官方公众号：1）相较于磷酸铁锂电 池包，低温续航损失降低 25%；2）自主研发的电量估算体系，将电量估算误差降低至 3% 以内，达到三元锂电池的水平；3）第一年电池衰减略高于原三元锂70kWh 电池包，中长 期看二者衰减程度持平，整体均优于传统磷酸铁锂电池。 ——波：三元+铁锂的方案，我认为是未来演进的方向之一。
8、11月4日，电动汽车混合锂金属电池制造商SES发布目前单体容量最大的锂金属电池方案。容量高达107Ah，而重量仅0.982Kg，能量密度为417Wh/kg、935Wh/L，经过在室温下进行10小时、3小时和1小时放电测试后Apollo电池均展现出极高的容量和能量密度。从数据上来看，混合锂金属电池的性能是远远好于固态电池。SES正与通用汽车和现代汽车合作，计划明年推出车用级锂金属电池A样品，并在2025年正式开启锂金属电池的商业化量产。——波：新的锂金属电池路线，号称超过了固态电池。且走且看。
三、整个新能源汽车产业链包含：整车、电池、正极、负极、隔膜、电解液、碳纳米管、铝塑膜、勃姆石、热管理，以及锂（甚至也包括稀土钴镍等）、设备厂商等。
每个环节（甚至每个环节的子环节）都会诞生优秀的成长型公司。但对中小企业而言，竞争又异常激烈。譬如，两年十倍股溶剂龙头石大胜华，就因为国内有其它公司要切入这个赛道的预期，于是近期被重锤的惨不忍睹(两个月砸了50%)。
如果求稳健，就要找胜负已分、变化可预测的行业龙头。当然，如果追求进攻性，就要加大研究能力，寻找预期差，不过目前有点儿难了。
四、总体而言，大部分都涨了不少了。之前一直希望宁王能锤到450下方。然鹅并不给机会。
五、不再多说，下面是中信证券的23张图。
美国总统拜登已经正式上台九个多月，不过需要知道的是，由于拜登在当选美国总统的时候，是美国历史上年龄最大的一位。在这样的情况下，诸多美国民众都一直存在担忧，认为其本人或许并不能顺利度过四年的总统任期。
而拜登此前也多次在公共场合出现意外的失误，这样的情况也进一步加深了外界对于拜登的怀疑。就在最近的气候峰会上，拜登本人的情况也再次得到了国际层面的广泛关注。
而拜登此前也多次在公共场合出现意外的失误，这样的情况也进一步加深了外界对于拜登的怀疑。就在最近的气候峰会上，拜登本人的情况也再次得到了国际层面的广泛关注。
朱军与弦子（周晓璇）的性骚扰案在9月份虽然朱军胜了，但这事让朱军三年抬不起头。而让朱军事业尽毁的弦子，最近被知情网友扒出不是中国籍，其目的不得而知？
而一直支持弦子的所谓“麦烧”同学很早就是西方所谓环保主义者！
海上一浪花认为：这场闹剧很有可能就是“麦烧”有境外媒体关系，一直想出名，正好无意间认识弦子，可能谈到见过朱军，结果一拍即合！
最终两人双双出国定居，而朱军仅是两个人为搏出名，能出国的跳板而已。
而一直支持弦子的所谓“麦烧”同学很早就是西方所谓环保主义者！
海上一浪花认为：这场闹剧很有可能就是“麦烧”有境外媒体关系，一直想出名，正好无意间认识弦子，可能谈到见过朱军，结果一拍即合！
最终两人双双出国定居，而朱军仅是两个人为搏出名，能出国的跳板而已。
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