#A股##微博财经##今日看盘# 中信建投:为什么现在时点看多黄金?
黄金自去年8月初见顶后,已经回调一年多,站在当下,中信建投认为黄金做多窗口再度打开。
(1)明年全球经济下行加速,而通胀仍将处于高位
2022年全球经济下行将加速。全球制造业PMI从2021年5月的56小幅下降至2021年10月的54.3,可见全球经济在2021年整体仍维持相对强劲的状态,但随着全球信用周期见顶回落以及中国经济快速下行的滞后影响,预计2022年全球经济继续下行,而大宗商品快速上涨接近2年后,对中下游的需求将是巨大冲击,需求回落又进一步带动价格下降,因此2022年可能逐渐从量跌价升转向量价齐跌,全球经济回落速度可能加快。
美国经济处于晚周期,通胀仍将处于高位。本轮中周期的特点是快速、极端,预计本轮中周期只有一轮库存周期,美国产出缺口很快将闭合,因此中周期已经进入尾声,根据历史经验,经济晚周期菲利普斯曲线将苏醒,通胀压力仍将持续。
因此,明年经济下行加速叠加通胀维持相对高位,黄金面临的基本面处于相对友好的环境。
(2)taper靴子落地+全球央行相继“放鸽”,黄金最大的压制解除
今年三季度全球经济处于类滞胀状态,但黄金没有表现,核心原因是美联储紧缩预期压制。过去2个月,黄金经受住了taper预期和2022年预期加息二次的考验,金价没有再下破1680附近的低点。随着11月taper落地以及美国、欧洲、英国、澳洲等央行加息预期的下降,压制黄金最大的利空已经解除。根据历史上黄金买预期、卖事实的特性,预计金价的上涨空间已经打开
(3)黄金中期级别机会也并不遥远
美联储已经显著落后于曲线,短端利率易上难下,而明年经济第二波下行压低长端利率,收益率曲线走向平坦化,明年上半年可能出现收益率曲线倒挂的迹象。历史上,收益率曲线出现倒挂时,往往会出现黄金中期级别买点,因为收益率曲线倒挂一般预示着未来经济衰退风险,紧缩也将难以持续,例如2018年底部分收益率曲线开始倒挂,2019年美联储全面转鸽,黄金大涨18%。
黄金自去年8月初见顶后,已经回调一年多,站在当下,中信建投认为黄金做多窗口再度打开。
(1)明年全球经济下行加速,而通胀仍将处于高位
2022年全球经济下行将加速。全球制造业PMI从2021年5月的56小幅下降至2021年10月的54.3,可见全球经济在2021年整体仍维持相对强劲的状态,但随着全球信用周期见顶回落以及中国经济快速下行的滞后影响,预计2022年全球经济继续下行,而大宗商品快速上涨接近2年后,对中下游的需求将是巨大冲击,需求回落又进一步带动价格下降,因此2022年可能逐渐从量跌价升转向量价齐跌,全球经济回落速度可能加快。
美国经济处于晚周期,通胀仍将处于高位。本轮中周期的特点是快速、极端,预计本轮中周期只有一轮库存周期,美国产出缺口很快将闭合,因此中周期已经进入尾声,根据历史经验,经济晚周期菲利普斯曲线将苏醒,通胀压力仍将持续。
因此,明年经济下行加速叠加通胀维持相对高位,黄金面临的基本面处于相对友好的环境。
(2)taper靴子落地+全球央行相继“放鸽”,黄金最大的压制解除
今年三季度全球经济处于类滞胀状态,但黄金没有表现,核心原因是美联储紧缩预期压制。过去2个月,黄金经受住了taper预期和2022年预期加息二次的考验,金价没有再下破1680附近的低点。随着11月taper落地以及美国、欧洲、英国、澳洲等央行加息预期的下降,压制黄金最大的利空已经解除。根据历史上黄金买预期、卖事实的特性,预计金价的上涨空间已经打开
(3)黄金中期级别机会也并不遥远
美联储已经显著落后于曲线,短端利率易上难下,而明年经济第二波下行压低长端利率,收益率曲线走向平坦化,明年上半年可能出现收益率曲线倒挂的迹象。历史上,收益率曲线出现倒挂时,往往会出现黄金中期级别买点,因为收益率曲线倒挂一般预示着未来经济衰退风险,紧缩也将难以持续,例如2018年底部分收益率曲线开始倒挂,2019年美联储全面转鸽,黄金大涨18%。
转发:
世界上的元宇宙分两种,一种叫元宇宙,一种叫A股上市公司做的元宇宙。大家别搞混了。
Meta公司目标:在未来10年,让元宇宙覆盖10亿人,实现千亿美元的数字化的经济规模,提供数百万个就业机会。
扎克伯格提出元宇宙的八大要素:
1)身临其境感(Feeling of Presence);
2)虚拟形象(Avatar);
3)家庭空间(Home Space);
4)远距离传输(Teleporting);
5)互操作性(Interoperability);
6)隐私安全(Privacy and Safety);
7)虚拟物品(Virtual Goods);
8)自然界面(Natural interfaces)。
世界上的元宇宙分两种,一种叫元宇宙,一种叫A股上市公司做的元宇宙。大家别搞混了。
Meta公司目标:在未来10年,让元宇宙覆盖10亿人,实现千亿美元的数字化的经济规模,提供数百万个就业机会。
扎克伯格提出元宇宙的八大要素:
1)身临其境感(Feeling of Presence);
2)虚拟形象(Avatar);
3)家庭空间(Home Space);
4)远距离传输(Teleporting);
5)互操作性(Interoperability);
6)隐私安全(Privacy and Safety);
7)虚拟物品(Virtual Goods);
8)自然界面(Natural interfaces)。
尼玛我爸妈有个同学讲话好猛[开学季][开学季]她的快递都寄到我家店里,刚刚来拿快递的时候说自己买了个灯,可以露营的时候挂帐篷里,做完不怕找不到纸巾擦[哆啦A梦害怕][哆啦A梦害怕] 前两年有次她生日,请了一帮朋友过去吃饭,有两桌,她想男的一桌女的一桌,她大手一挥:几把大的坐那边![杰瑞][杰瑞] 。。。我真的努力假装没听到
✋热门推荐