#众乐乐娱乐法#“Hi siri，今天天气怎么样？”
“Hi siri，给我讲个故事吧！”
“Hi siri，我失恋了陪我聊聊天。”
“Hi siri，真辣鸡！！！”
相信许多人和Siri都有这么一段相爱相杀的过程。Siri的智障也为许多聊天机器人留下了一线生机，也为相关诉讼留下了土壤。
日前，持续了8年的“小i机器人”专利无效案有了新结果：最高院作出再审判决，撤销二审判决，维持一审判决。最高院的判决对于判断说明书是否充分公开给出了新的判断思路，即首先应当确定诉争技术特征属于涉案专利与最接近的现有技术共有的技术特征还是区别技术特征，然后根据情况适用不同标准的公开要求。
苹果公司于2012年对案涉聊天机器人专利提出了无效请求，理由之一为涉案专利说明书中没有给出如何利用游戏服务器来实现游戏功能的方案，因此，说明书公开不充分，不符合专利法第26条第3款的规定。
对此，专利复审委和一审法院均认为，本领域技术人员根据其普通技术知识能够实现涉案专利利用聊天机器人系统的游戏服务器进行互动游戏的功能，符合专利法第26条第3款的规定。
苹果公司不服一审判决向北京市高级人民法院提起上诉，二审法院经审理认定，涉案专利说明书未充分公开如何实现涉案专利权利要求1所限定的游戏功能，违反了专利法第26条第3款的规定，并基于此判决撤销一审判决及无效宣告决定。
最高院在2016年作出提审裁定，于2018年进行了开庭审理，近日作出判决，认定涉案专利中有关游戏服务器的内容公开充分，符合专利法第26条第3款的规定。
最高院的上述判决中对于说明书是否充分公开的判断给出了新的认定思路，即首先应当确定该技术特征属于涉案专利与最接近的现有技术共有的技术特征，还是区别于现有技术的技术特征，并在此基础上采用不同的标准进行判断：若属于共有技术特征，则对公开的要求较低；若属于区别技术特征，则对公开的要求较高。
本案有什么需要注意的问题呢？
一、关于专利授权确权中“禁止反悔”原则的运用
权利要求书解释的一项重要原则就是所谓的禁止反悔原则。在我国，对禁止反悔原则作出清楚描述的是最高人民法院2009年的司法解释：“专利申请人、专利权人在专利授权或无效宣告程序中，通过对权利要求、说明书的修改或者意见陈述而放弃的技术方案，权利人在侵犯专利权纠纷案件中又将其纳入专利权保护范围的，人民法院上不予支持。”
这一原则旨在防止申请人在谋求授权时，尽量将权利要求的范围缩小，而在侵权诉讼过程中，又竭力将权利要求范围扩充。禁止返回原则的适用范围不仅仅限于对等同侵权作出抗辩。不过，在等同侵权中可能更为常见。
在本案中，尽管将游戏服务器记载在权利要求1中是本专利的一个重大瑕疵，但既然专利权人已经将该特征包括在权利要求1中，则在确权和处理侵权纠纷时，既不能忽视该技术特征，但也不能过分强调该特征。申请人在整个审查过程中并没有反复强调“游戏服务器”这个特征的重要性，国家知识产权局也不是因为权利要求1具有“游戏服务器”这个特征而授予专利权，申请人在审查过程中的行为并没有到达“行为人出尔反尔的行为损害第三人对其行为的信赖和预期”的程度。因此笔者认为，针对专利权人关于“游戏服务器”的陈述适用“禁止反悔”原则并进一步提出对说明书如何实现（“拟人化”的）游戏功能的公开提出更高要求，这可能值得商榷。
二、说明书是否充分公开
一、本案法院为说明书是否充分公开的判断确定了新的思路：
第一，说明书是否充分公开，首先确定诉争技术特征是涉案专利与最接近的现有技术共有的技术特征还是区别技术特征，不同类型的特征有不同的公开要求；
第二，关于是否充分公开判断标准的问题，二审法院认为判断依据在于本领域技术人员根据说明书的记载能够确定的内容，即说明书记载的信息量应当足够充分，或者至少应当提供足够明确的指引，以促使本领域技术人员据此获知相关的现有技术来具体实现涉案专利的技术方案，但是最高院在本案中确认，判断标准应当是本领域技术人员，本领域技术人员能够获知该领域中所有的现有技术，有应用常规实验手段的能力，可以自行检索现有技术以实现共有技术特征的功能，无需说明书给出具体指引【如果判断出来是区别技术特征，说明书又没记载，说明书公开不充分；如果判断出来是共有技术特征，说明书没记载，本领域技术人员可以自行检索实现，无需指引，说明书公开充分】。
第三，对于本案，最高院还确定了判断是否是区别于现有技术的技术特征时应当遵循客观标准，而不是专利申请人或者专利权人的自认。本案审查过程中，申请人在答复一通时自认游戏服务器是涉案专利区别于现有技术的技术特征，二审法院也引用了这一答复，并将此作为该游戏功能是否充分公开的考量因素，但是最高院确立了新的标准，认为申请人或专利权人自认的区别技术特征有时并不客观，与本领域普通技术人员对此的判断结果可能存在差异，因此，应当结合涉案专利的记载和现有技术的状况来确定涉案专利区别于现有技术的特征。
#今日贴纸打卡#
三、关于“本领域的技术人员”能力的理解
本案一个重要的争议点在于该专利说明书“关于如何实现游戏功能是否公开充分”。
审查指南第二部分第四章第2.4节指出“所属技术领域的技术人员，也可称为本领域的技术人员，是指一种假设的“人”，假定他知晓申请日或者优先权日之前发明所属技术领域所有的普通技术知识，能够获知该领域中所有的现有技术，并且具有应用该日期之前常规实验手段的能力，但他不具有创造能力。
如果所要解决的技术问题能够促使本领域的技术人员在其他技术领域寻找技术手段，他也应具有从该其他技术领域中获知该申请日或优先权日之前的相关现有技术、普通技术知识和常规实验手段的能力。”
但在具体操作中，比如在评述新颖性或者创造性时，我们注意到审查员可能倾向于把本领域的技术人员想象成“无所不能”，在找不到具体的对比文件时，一些区别特征对其而言可能都是“公知常识”或者“惯用手段”（的直接置换）。而在遇到说明书可能存在不清楚或者认为有公开不充分的情况，这时本领域的技术人员的能力又变得非常的低，甚至远低于本领域的技术人员应有的能力。
在专利审查中，某些专利可能每一个特征单独来看，都是本领域技术人员公知的，但这些特征的组合则是一个满足新颖性和创造性的发明。尽管每个特征及其组合都是实现发明的必要技术特征，但将公知的模块在说明书中施以更高的“充分公开”要求，笔者很难认同这是专利法第二十六条第三款的立法本意。
在国内语音识别领域，我们已经拥有了像科大讯飞、搜狗这样比较发展成熟的企业，但在语义识别领域中的企业身影并不多见，小i机器人是其中一个。过高的技术门槛让广大民营企业在语义识别这座大山面前望而却步，但另一方面，这也意味着，谁能凭借高超技术和成熟商业化手段劈开这座大山，谁就能收获人机交互这片广袤的蓝海市场。
回过头来说，与Siri的这场持久战的阶段性胜利，在小i机器人看来，牢牢把握住人机交互的核心专利，小i机器人就有信心挑战带有人机交互功能的所有产品，包括前文中所提的智能移动终端、智能穿戴设、智能家居、自动驾驶等等。
参考文献
1、小i机器人专利无效案 | 最高院确定了判断说明书是否充分公开的新思路
2、关于“小i机器人”专利无效确权案的三点思考
3、被认定“专利有效”小i机器人欲重启起诉苹果公司
“Hi siri，给我讲个故事吧！”
“Hi siri，我失恋了陪我聊聊天。”
“Hi siri，真辣鸡！！！”
相信许多人和Siri都有这么一段相爱相杀的过程。Siri的智障也为许多聊天机器人留下了一线生机，也为相关诉讼留下了土壤。
日前，持续了8年的“小i机器人”专利无效案有了新结果：最高院作出再审判决，撤销二审判决，维持一审判决。最高院的判决对于判断说明书是否充分公开给出了新的判断思路，即首先应当确定诉争技术特征属于涉案专利与最接近的现有技术共有的技术特征还是区别技术特征，然后根据情况适用不同标准的公开要求。
苹果公司于2012年对案涉聊天机器人专利提出了无效请求，理由之一为涉案专利说明书中没有给出如何利用游戏服务器来实现游戏功能的方案，因此，说明书公开不充分，不符合专利法第26条第3款的规定。
对此，专利复审委和一审法院均认为，本领域技术人员根据其普通技术知识能够实现涉案专利利用聊天机器人系统的游戏服务器进行互动游戏的功能，符合专利法第26条第3款的规定。
苹果公司不服一审判决向北京市高级人民法院提起上诉，二审法院经审理认定，涉案专利说明书未充分公开如何实现涉案专利权利要求1所限定的游戏功能，违反了专利法第26条第3款的规定，并基于此判决撤销一审判决及无效宣告决定。
最高院在2016年作出提审裁定，于2018年进行了开庭审理，近日作出判决，认定涉案专利中有关游戏服务器的内容公开充分，符合专利法第26条第3款的规定。
最高院的上述判决中对于说明书是否充分公开的判断给出了新的认定思路，即首先应当确定该技术特征属于涉案专利与最接近的现有技术共有的技术特征，还是区别于现有技术的技术特征，并在此基础上采用不同的标准进行判断：若属于共有技术特征，则对公开的要求较低；若属于区别技术特征，则对公开的要求较高。
本案有什么需要注意的问题呢？
一、关于专利授权确权中“禁止反悔”原则的运用
权利要求书解释的一项重要原则就是所谓的禁止反悔原则。在我国，对禁止反悔原则作出清楚描述的是最高人民法院2009年的司法解释：“专利申请人、专利权人在专利授权或无效宣告程序中，通过对权利要求、说明书的修改或者意见陈述而放弃的技术方案，权利人在侵犯专利权纠纷案件中又将其纳入专利权保护范围的，人民法院上不予支持。”
这一原则旨在防止申请人在谋求授权时，尽量将权利要求的范围缩小，而在侵权诉讼过程中，又竭力将权利要求范围扩充。禁止返回原则的适用范围不仅仅限于对等同侵权作出抗辩。不过，在等同侵权中可能更为常见。
在本案中，尽管将游戏服务器记载在权利要求1中是本专利的一个重大瑕疵，但既然专利权人已经将该特征包括在权利要求1中，则在确权和处理侵权纠纷时，既不能忽视该技术特征，但也不能过分强调该特征。申请人在整个审查过程中并没有反复强调“游戏服务器”这个特征的重要性，国家知识产权局也不是因为权利要求1具有“游戏服务器”这个特征而授予专利权，申请人在审查过程中的行为并没有到达“行为人出尔反尔的行为损害第三人对其行为的信赖和预期”的程度。因此笔者认为，针对专利权人关于“游戏服务器”的陈述适用“禁止反悔”原则并进一步提出对说明书如何实现（“拟人化”的）游戏功能的公开提出更高要求，这可能值得商榷。
二、说明书是否充分公开
一、本案法院为说明书是否充分公开的判断确定了新的思路：
第一，说明书是否充分公开，首先确定诉争技术特征是涉案专利与最接近的现有技术共有的技术特征还是区别技术特征，不同类型的特征有不同的公开要求；
第二，关于是否充分公开判断标准的问题，二审法院认为判断依据在于本领域技术人员根据说明书的记载能够确定的内容，即说明书记载的信息量应当足够充分，或者至少应当提供足够明确的指引，以促使本领域技术人员据此获知相关的现有技术来具体实现涉案专利的技术方案，但是最高院在本案中确认，判断标准应当是本领域技术人员，本领域技术人员能够获知该领域中所有的现有技术，有应用常规实验手段的能力，可以自行检索现有技术以实现共有技术特征的功能，无需说明书给出具体指引【如果判断出来是区别技术特征，说明书又没记载，说明书公开不充分；如果判断出来是共有技术特征，说明书没记载，本领域技术人员可以自行检索实现，无需指引，说明书公开充分】。
第三，对于本案，最高院还确定了判断是否是区别于现有技术的技术特征时应当遵循客观标准，而不是专利申请人或者专利权人的自认。本案审查过程中，申请人在答复一通时自认游戏服务器是涉案专利区别于现有技术的技术特征，二审法院也引用了这一答复，并将此作为该游戏功能是否充分公开的考量因素，但是最高院确立了新的标准，认为申请人或专利权人自认的区别技术特征有时并不客观，与本领域普通技术人员对此的判断结果可能存在差异，因此，应当结合涉案专利的记载和现有技术的状况来确定涉案专利区别于现有技术的特征。
#今日贴纸打卡#
三、关于“本领域的技术人员”能力的理解
本案一个重要的争议点在于该专利说明书“关于如何实现游戏功能是否公开充分”。
审查指南第二部分第四章第2.4节指出“所属技术领域的技术人员，也可称为本领域的技术人员，是指一种假设的“人”，假定他知晓申请日或者优先权日之前发明所属技术领域所有的普通技术知识，能够获知该领域中所有的现有技术，并且具有应用该日期之前常规实验手段的能力，但他不具有创造能力。
如果所要解决的技术问题能够促使本领域的技术人员在其他技术领域寻找技术手段，他也应具有从该其他技术领域中获知该申请日或优先权日之前的相关现有技术、普通技术知识和常规实验手段的能力。”
但在具体操作中，比如在评述新颖性或者创造性时，我们注意到审查员可能倾向于把本领域的技术人员想象成“无所不能”，在找不到具体的对比文件时，一些区别特征对其而言可能都是“公知常识”或者“惯用手段”（的直接置换）。而在遇到说明书可能存在不清楚或者认为有公开不充分的情况，这时本领域的技术人员的能力又变得非常的低，甚至远低于本领域的技术人员应有的能力。
在专利审查中，某些专利可能每一个特征单独来看，都是本领域技术人员公知的，但这些特征的组合则是一个满足新颖性和创造性的发明。尽管每个特征及其组合都是实现发明的必要技术特征，但将公知的模块在说明书中施以更高的“充分公开”要求，笔者很难认同这是专利法第二十六条第三款的立法本意。
在国内语音识别领域，我们已经拥有了像科大讯飞、搜狗这样比较发展成熟的企业，但在语义识别领域中的企业身影并不多见，小i机器人是其中一个。过高的技术门槛让广大民营企业在语义识别这座大山面前望而却步，但另一方面，这也意味着，谁能凭借高超技术和成熟商业化手段劈开这座大山，谁就能收获人机交互这片广袤的蓝海市场。
回过头来说，与Siri的这场持久战的阶段性胜利，在小i机器人看来，牢牢把握住人机交互的核心专利，小i机器人就有信心挑战带有人机交互功能的所有产品，包括前文中所提的智能移动终端、智能穿戴设、智能家居、自动驾驶等等。
参考文献
1、小i机器人专利无效案 | 最高院确定了判断说明书是否充分公开的新思路
2、关于“小i机器人”专利无效确权案的三点思考
3、被认定“专利有效”小i机器人欲重启起诉苹果公司
#TNABO# 《007：无暇赴死》映前28小时终于突破千万人民币预售，目前大约是《沙丘》同期预售八成水平。按照这个比例推算，其首周末三天票房预计在1.0~1.1亿人民币这一区间。除非明天和上映期间售票情况有所改善，否则不光累计值难维持前两部邦德电影的水准（3.76+5.41亿人民币），周冠都没有十足把握夺下。（半个月前谁要说邦德2D排片更难找、预售比沙虫低那压根没人信）
筹码峰不会骗人：“上峰不移，下跌不止，下峰锁定，行情未尽”
作为大众投资理财方式之一的股票投资，已经得到广大投资者的认可，投资股票市场也已经成为一种时尚。投资者都想在股市中挣大钱，但作为一种投资，有赚就必然有赔，而且赔钱的比例往往比较大。也许有的投资者认为，股市里赚钱无非是低买高卖，然后重复操作，就可以不断获利。这话似乎很有道理，也很正确。然而实际情况却并非如此，很多时候往往买的不是低点却卖在了低点；该卖的时候没卖，该买的时候没买。
造成投资失误的原因就是投资者不知道如何把握买点和卖点。也就是说，投资者没有一个明确的概念要在什么时候买，在什么时候卖，更没有一个合理的止损和止盈计划，这在股市中是非常危险的。我们除了要关注账面上那些时刻变化的数字，更重要的是要关注随时到来的风险与机遇，也就是关注买点和卖点的提示信号，只有这样，才能在股市中做到游刃有余，张弛有度，实现稳定的获利。
在股市里，随着股票价格的涨跌，筹码分布指标的筹码密集峰会不断移动。这种筹码的移动反应投资者在不同的价位上交易筹码，是推动股价涨跌的内在市场力量的体现。因此，通过筹码分布指标的峰谷转移，投资者可以从更深层次上了解到当前市场的状态，为自己的操作提供参考。
一、上峰不移，下跌不止
当股价在高位横盘整理一段时间后，筹码会在高位聚集起来，筹码分布指标中的高位就会形成密集成交区域。未来一旦股价开始下跌，这个密集成交区内的筹码就会变成套牢盘。未来如果股价上涨至这个位置，往往会遇到非常强烈的执售压力，导致股价下跌。因此，只要这个密集成交区存在，股价将会持续下跌。这就是“上峰不移，下跌不止”的形态。
通过对“上峰不移，下跌不止”形态的解读，投资者可以获得三种操作方法。
1，对于中线投资者来说，下跌过程中，只要上方的成交密集区还存在，投资者就尽量不要中线买入建仓。
上方的密集成交区虽然不会持续下去，但是因为未来股价走势的不确定性，其能够持续多上时间很难判断。如果投资者贸然买入股票，中线持有，很难保证这个密集成交区会在短期内被完全消化。
如图3-1所示，凤凰光学（600071）股价持续在高位横盘整理。整理过程中，筹码在高位产生了充分换手，形成密集成交区。在随后的下跌行情中，这个密集成交峰一直存在，因此股价很难开始真正的上涨行情。在这段时间里，投资者不应该买入股票。
如图3-2所示，凤凰光学经过底部横盘整理一段时间后，才将顶部成交密集区消化掉。筹码分布指标由高位单峰密集进入了分散分布的形态，此时该股具备了上涨的潜质。
2，对于短线投资者来说，在下跌过程中抢反弹时，应该注意当前股价与上方成交密集区之间的距离。这段距离很可能就是股票反弹的空间。
当股价反弹到成交密集区时，之前的套牢筹码获得解套，会被大量抛出，对股价形成很大的压力，因此股价很可能会在上方的成交密集区位置遇到阻力，开始进入下跌行情。
因此，如果当前股价与上方成交密集区之间的距离较大，说明有获利空间，投资者可以积极抢反弹；如果当前股价与上方成交密集区之间的距离很短，抢反弹的获利空间会非常有限，此时投资者最好不要贸然操作。
如图3-3所示，银邦股份（300337）股价经过顶部横盘整理一段时间后开始下跌。在之前的横盘行情中，该股的筹码分布指标已经在高位形成了密集成交区，这个密集成交区内聚集着大量套牢筹码，会在之后的行情中对股价形成重要的阻力作用。
下跌一段时间后，银邦股份多次重复反弹走势。每次反弹时，投资者都可以通过反弹时股票价格与密集成交区之间的距离来判断反弹是否值得操作。第一次反弹时，股价距离密集成交区很近。这样的形态下反弹不会有太大涨幅就将遇阻下跌，因此这次反弹并不是一个有效的操作机会。
随后一次反弹时，股价已经距离密集成交区较远。这说明股价上涨在短期内都不会遇到套牢盘的抛售压力，有比较大的上涨空间，投资者可以抓住这一次的短线操作机会。
3，当股价在低位重新形成密集成交区时，是操作机会。
当股价在低位持续横盘整理，将上方的密集成交区完全消化掉以后，就说明上方套牢盘的压力已经消失，未来一旦股价开始上涨，往往能够有较大的上涨幅度。此时无论对中长线投资者还是短线投资者来说，都是恰当的操作机会。
如图3-4所示，晶方科技（603005）股价经过前期横盘整理后，筹码分布指标在高位形成了一个密集成交区，随后该股股价开始见顶下跌。在下跌过程中，上方的密集成交区一直对股价保持着较强的阻力作用，股价反弹到这个区域附近时，就会遇到抛盘的阻力而继续下跌。
如图3-5所示，晶方科技股价下跌至低位后开始横盘整理。在整理的过程中，上方的筹码逐渐由高位移动至低位，在低位聚集起来。
从对应的筹码分布指标中可以看出，此时上方的套牢筹码数量已经相对较少，市场上的筹码多数都是股价在低位横盘整理过程中刚刚形成的新的筹码，此时，股价已经具备了上涨的潜质。未来股价上涨过程中，遭遇到的上方套牢盘的抛盘压力会大大减小。
二、下峰锁定，行情未尽
“下峰锁定，行情未尽”的行情与“上峰不移，下跌不止”的行情完全相反，这种行情出现在股价上涨的阶段。
在上涨行情开始前，股价往往会在低位横盘整理一段时间，筹码会在低位充分换手，筹码分布指标中的低位就会形成密集成交区域。未来一旦股价开始上涨，这个密集成交区内的筹码往往会被锁定。
在股价上涨的过程中，只要这些被锁定的筹码没有被抛售，就说明投资者仍然对后市坚定地抱有信心，股价上涨就不会遇到太多阻力，未来股价将会持续上涨，投资者也可以在这个过程中稳定地持有股票。
如图3-6所示，金龙机电（300032）股价在低位一个比较小的价格区间内长期横盘整理，发生了充分换手，形成了密集成交区。
如图3-7所示，在随后的上涨行情中，金龙机电的筹码虽然有向上移动的迹象，不过之前低位形成的成交密集区一直存在。只要这个密集成交区存在，就说明低位买入的筹码还没有被大量抛出，上涨行情还会继续。在这个过程中，每次股价回调时都是投资者逢低买入股票的机会。
如果随着股价上涨，筹码大量向上移动，之前在低位形成的密集成交区逐渐消失，就说明在上涨行情中，大量低位买入股票的投资者不再看好后市，已经开始大量抛售股票。这种情况下，未来股价的上涨行情将很难继续保持。一旦出现这种情况，投资者就应该适当减仓，回避风险。
如图3-8所示，辉丰股份（002496）结束之前的横盘整理，进入上涨行情。在上涨行情初期，下方筹码处于锁定状态，这说明此时多数投资者仍看好后市，没有大量抛售在低位买入的股票。
如图3-9所示，经过短暂的快速上涨后，辉丰股份涨势减缓，同时筹码也开始在高位大量换手，筹码分布指标在高位形成了新的密集峰，明显超过低位密集峰的规模。这说明随着行情的推进，大量投资者已经不再看好该股的后市走向，纷纷将低位买入的股票抛出，股价上涨已经遇到了巨大阻力，未来可能会见顶下跌。看到这样的形态后，投资者不宜再持有股票，应该尽快减仓，回避风险。
作为大众投资理财方式之一的股票投资，已经得到广大投资者的认可，投资股票市场也已经成为一种时尚。投资者都想在股市中挣大钱，但作为一种投资，有赚就必然有赔，而且赔钱的比例往往比较大。也许有的投资者认为，股市里赚钱无非是低买高卖，然后重复操作，就可以不断获利。这话似乎很有道理，也很正确。然而实际情况却并非如此，很多时候往往买的不是低点却卖在了低点；该卖的时候没卖，该买的时候没买。
造成投资失误的原因就是投资者不知道如何把握买点和卖点。也就是说，投资者没有一个明确的概念要在什么时候买，在什么时候卖，更没有一个合理的止损和止盈计划，这在股市中是非常危险的。我们除了要关注账面上那些时刻变化的数字，更重要的是要关注随时到来的风险与机遇，也就是关注买点和卖点的提示信号，只有这样，才能在股市中做到游刃有余，张弛有度，实现稳定的获利。
在股市里，随着股票价格的涨跌，筹码分布指标的筹码密集峰会不断移动。这种筹码的移动反应投资者在不同的价位上交易筹码，是推动股价涨跌的内在市场力量的体现。因此，通过筹码分布指标的峰谷转移，投资者可以从更深层次上了解到当前市场的状态，为自己的操作提供参考。
一、上峰不移，下跌不止
当股价在高位横盘整理一段时间后，筹码会在高位聚集起来，筹码分布指标中的高位就会形成密集成交区域。未来一旦股价开始下跌，这个密集成交区内的筹码就会变成套牢盘。未来如果股价上涨至这个位置，往往会遇到非常强烈的执售压力，导致股价下跌。因此，只要这个密集成交区存在，股价将会持续下跌。这就是“上峰不移，下跌不止”的形态。
通过对“上峰不移，下跌不止”形态的解读，投资者可以获得三种操作方法。
1，对于中线投资者来说，下跌过程中，只要上方的成交密集区还存在，投资者就尽量不要中线买入建仓。
上方的密集成交区虽然不会持续下去，但是因为未来股价走势的不确定性，其能够持续多上时间很难判断。如果投资者贸然买入股票，中线持有，很难保证这个密集成交区会在短期内被完全消化。
如图3-1所示，凤凰光学（600071）股价持续在高位横盘整理。整理过程中，筹码在高位产生了充分换手，形成密集成交区。在随后的下跌行情中，这个密集成交峰一直存在，因此股价很难开始真正的上涨行情。在这段时间里，投资者不应该买入股票。
如图3-2所示，凤凰光学经过底部横盘整理一段时间后，才将顶部成交密集区消化掉。筹码分布指标由高位单峰密集进入了分散分布的形态，此时该股具备了上涨的潜质。
2，对于短线投资者来说，在下跌过程中抢反弹时，应该注意当前股价与上方成交密集区之间的距离。这段距离很可能就是股票反弹的空间。
当股价反弹到成交密集区时，之前的套牢筹码获得解套，会被大量抛出，对股价形成很大的压力，因此股价很可能会在上方的成交密集区位置遇到阻力，开始进入下跌行情。
因此，如果当前股价与上方成交密集区之间的距离较大，说明有获利空间，投资者可以积极抢反弹；如果当前股价与上方成交密集区之间的距离很短，抢反弹的获利空间会非常有限，此时投资者最好不要贸然操作。
如图3-3所示，银邦股份（300337）股价经过顶部横盘整理一段时间后开始下跌。在之前的横盘行情中，该股的筹码分布指标已经在高位形成了密集成交区，这个密集成交区内聚集着大量套牢筹码，会在之后的行情中对股价形成重要的阻力作用。
下跌一段时间后，银邦股份多次重复反弹走势。每次反弹时，投资者都可以通过反弹时股票价格与密集成交区之间的距离来判断反弹是否值得操作。第一次反弹时，股价距离密集成交区很近。这样的形态下反弹不会有太大涨幅就将遇阻下跌，因此这次反弹并不是一个有效的操作机会。
随后一次反弹时，股价已经距离密集成交区较远。这说明股价上涨在短期内都不会遇到套牢盘的抛售压力，有比较大的上涨空间，投资者可以抓住这一次的短线操作机会。
3，当股价在低位重新形成密集成交区时，是操作机会。
当股价在低位持续横盘整理，将上方的密集成交区完全消化掉以后，就说明上方套牢盘的压力已经消失，未来一旦股价开始上涨，往往能够有较大的上涨幅度。此时无论对中长线投资者还是短线投资者来说，都是恰当的操作机会。
如图3-4所示，晶方科技（603005）股价经过前期横盘整理后，筹码分布指标在高位形成了一个密集成交区，随后该股股价开始见顶下跌。在下跌过程中，上方的密集成交区一直对股价保持着较强的阻力作用，股价反弹到这个区域附近时，就会遇到抛盘的阻力而继续下跌。
如图3-5所示，晶方科技股价下跌至低位后开始横盘整理。在整理的过程中，上方的筹码逐渐由高位移动至低位，在低位聚集起来。
从对应的筹码分布指标中可以看出，此时上方的套牢筹码数量已经相对较少，市场上的筹码多数都是股价在低位横盘整理过程中刚刚形成的新的筹码，此时，股价已经具备了上涨的潜质。未来股价上涨过程中，遭遇到的上方套牢盘的抛盘压力会大大减小。
二、下峰锁定，行情未尽
“下峰锁定，行情未尽”的行情与“上峰不移，下跌不止”的行情完全相反，这种行情出现在股价上涨的阶段。
在上涨行情开始前，股价往往会在低位横盘整理一段时间，筹码会在低位充分换手，筹码分布指标中的低位就会形成密集成交区域。未来一旦股价开始上涨，这个密集成交区内的筹码往往会被锁定。
在股价上涨的过程中，只要这些被锁定的筹码没有被抛售，就说明投资者仍然对后市坚定地抱有信心，股价上涨就不会遇到太多阻力，未来股价将会持续上涨，投资者也可以在这个过程中稳定地持有股票。
如图3-6所示，金龙机电（300032）股价在低位一个比较小的价格区间内长期横盘整理，发生了充分换手，形成了密集成交区。
如图3-7所示，在随后的上涨行情中，金龙机电的筹码虽然有向上移动的迹象，不过之前低位形成的成交密集区一直存在。只要这个密集成交区存在，就说明低位买入的筹码还没有被大量抛出，上涨行情还会继续。在这个过程中，每次股价回调时都是投资者逢低买入股票的机会。
如果随着股价上涨，筹码大量向上移动，之前在低位形成的密集成交区逐渐消失，就说明在上涨行情中，大量低位买入股票的投资者不再看好后市，已经开始大量抛售股票。这种情况下，未来股价的上涨行情将很难继续保持。一旦出现这种情况，投资者就应该适当减仓，回避风险。
如图3-8所示，辉丰股份（002496）结束之前的横盘整理，进入上涨行情。在上涨行情初期，下方筹码处于锁定状态，这说明此时多数投资者仍看好后市，没有大量抛售在低位买入的股票。
如图3-9所示，经过短暂的快速上涨后，辉丰股份涨势减缓，同时筹码也开始在高位大量换手，筹码分布指标在高位形成了新的密集峰，明显超过低位密集峰的规模。这说明随着行情的推进，大量投资者已经不再看好该股的后市走向，纷纷将低位买入的股票抛出，股价上涨已经遇到了巨大阻力，未来可能会见顶下跌。看到这样的形态后，投资者不宜再持有股票，应该尽快减仓，回避风险。
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