15号文落地,城投路在何方?

引起市场高度关注的银保监会15号文已经开始实施;据多家媒体报道,近期已有涉及隐性债务的城投主体被停止放款。这对长期依赖借新还旧的城投来说无疑是一记重击,市场终于不得不承认财政兜底城投债务是“幻觉”。
那么,对于政府信用光环逐渐消失的城投们来说,前路究竟在何方呢?

转变融资思路,构建合规收入

自2014年43号文后,地方政府与城投开始出现界限,自此地方债与城投债走上了截然不同的道路。但是由于城投仍然保持着极大的特殊性,使得城投们仍然享受着地方政府信用的加持,导致城投举债的逻辑仍然是期望地方财政进行兜底、凭借政府信用无序举债。
从根本上来说,15号文并非限制城投举债,而是限制城投再次凭借地方政府的信用进行举债、导致地方隐性债务出现进一步增长。因此,城投们只要及时转变融资思路,在城投仍将保持一段时间特殊性的大背景下,仍然可以进行合规化的融资;既继续维持借新还旧、消化存量债务,也是让隐性债务风险得到充分的处置。
因此,城投们当前最重要的是,按照市场化、权责清晰的思路构建政府付费,以及通过合规的方式进行融资:
一是可以通过盘活存量资产进行融资,发改委与财政部都鼓励地方政府与城投盘活存量基础设施与公共服务类存量资产。既可以申请发行发改委试点的公募REITs,也可以用特许经营或PPP模式下的政府付费模式作为项目收入、申请发行私募类REITs产品;
二是可以通过政策鼓励类项目作为融资载体,申请项目贷款或发行项目收益债券。对于发改委鼓励的九大领域,城投仍然是地方政府运作项目的重要平台。从去年以来多地成功发行的新型城镇化专项债券、乡村振兴专项债券、“双碳”专项债券,我们不难发现,对于城投运作重点领域项目,在不新增隐性债务的基础上,监管仍然持鼓励态度。
从之前的天津基础设施集团的市场化转型中,我们就可以看到,部分地方已经开始重新划分政府与城投的付费方式;在定性与定量的基础上,地方财政可以“按效付费”,继续给予城投相应的补贴。15号文的落地并非是“切断融资”,而是进一步促使城投的发展与融资思路出现转变。

承接服务职能,加强市场运作

从当前地方政府的运作与发展来看,城投的存续仍然有很强的必要性;在城投不再承担政府融资职能后,如今的城投定位也将出现转变。城投们未来将进一步承接地方政府的公共服务类职能,并成为基础设施与公共服务类项目的市场化运作平台。
地方财政的机制决定了,财政有限的预算收入既不适合将短期收入用于中长期投资,又受到债务率的约束;这意味着地方固定资产投资项目将越来越多的依赖市场机制进行实现,对于公益性或准公益性、需要政府进行一定干预的领域,自然需要城投这样特殊的主体借助市场机制进行运作。
因此,未来城投需要做的是,将承接的服务性职能、市场化运作项目“做实”,在项目收益自平衡的基础上合法合规进行融资;既不新增政府隐性债务,也使得企业可持续发展。
未来的地方城投,将进一步通过市场化运作的机制,参与到新型城镇化、城市更新、乡村振兴、产业基础设施等项目中去,并且更多的发挥企业的主观能动性与投资效率,做实自身的的资产与现金流,实现新一轮的城投转型。

停止举债投资,利用企业动能

从今年两会上提出的“政府降杠杆”开始,我们明显的可以感受到监管对于地方债务的态度出现了实质性的转变;从过去的鼓励有效率的举债投资,转变为相对审慎的态度。这对地方政府的影响是很大的,不仅有财政政策的转变,也促使地方城投的境况出现明显的紧张。
从许多地方的实质情况来看,由于过去城投举债过于依赖政府信用的加持,导致部分地区的真实负债率确实积累到了一个非常高的水平;适度去杠杆、转变发展理念与方式是非常有必要的。
因此,对于自身现金流情况并不好的、债务风险已经积累到一定水平的城投来说,应当面对现实,停止举债投资;更多的利用企业的能动性,让市场企业承接更多的政府与城投职能。在这一过程中,既可以将一些棘手的问题交给企业进行解决,又可以让企业来承担新增投资的债务。
在市场化的大背景下,进一步放开基础设施与公共服务领域对市场企业的限制也是大势所趋;在这个过程中,城投可以作为政府与市场之间的“桥梁”。既作为地方国企,承接政府的委托与相应的职能;又以市场化的方式与企业开展深层次合作,让专业的人来做专业的事。

加快合并重组,城投抱团取暖

虽然许多大型城投长期受到市场的高度关注,但是我们也不得不承认,从数量与涉及的地区来看,区县级的中小城投才是城投们最普遍的面貌。对于中小城投来说,过去因为行政层级不高、财政收入相对较低,原本的日子就不好过;15号文之后,更是雪上加霜。
从现实来看,区县级的中小城投的未来不容乐观;对于有专业运营能力的城投来说,固然能够存续,但是对于“空壳类”以及实际经营情况不佳的平台,最终免不了被合并重组的命运。
市场发展的规律总是类似的,虽然城投有一定的特殊性,但在自身受限越来越多的情况下,地方中小平台的合并重组将是大势所趋。同一个地级市下辖区县的城投,将整合成为一个大型的城投集团、再通过独立的二级公司进行独立运营,实现资产规模与经营能力的提升;财力尚可、但有多家平台的地方,则会进一步加快重组的进程,将隐性债务与主体集团进行“切割”,重组后的集团就可以重新出发。

15号文对城投来说并不是终结,而是新的开始。

杨晓怿 杨老师的基建课堂 https://t.cn/A6IhXBha

#紫云# #贵州# #脱贫攻坚#【紫云:尽锐出战攻克深度贫困堡垒】自省、市发出对紫云自治县“挂牌督战”集结号后,紫云坚决落实挂牌督战,做实常态筛查,夯实民生基础,盘活国有林场资源,发展林下经济,依托坝区资源,对照“八要素”发展现代农业,纵深推进农村产业革命。

责任落实到位 确保攻坚精准
连日来,在紫云自治县各乡镇村寨、田间地头常会遇到穿着“红马甲”的脱贫攻坚前沿作战队队员,他们一边指导群众抓好春耕生产,一边对贫困群众的信息进行精准核实。

在省、市对紫云挂牌督战的基础上,组织县、乡两级领导干部对162个行政村实行全覆盖挂牌督战,未出列的21个贫困村都由市、县两级党委、政府班子成员重点挂牌督战,坚决做到精准督促、靶向作战。
坚决落实挂牌督战,确保攻坚责任层层压实。按照“全覆盖、督死角、查问题、抓整改”的要求,实行每村一方案、每户一台账、每周一督战、每旬一调度,以12个战区、17个工作专班为班底,再次安排1224名脱贫攻坚前沿作战队队员到村到户开展基础信息核查、落实帮扶措施、动态走访监测。在全县形成纵向一抓到底、横向互联互通的强劲督战体系。
“这次再核查,采取逐村逐户逐人逐项对“两不愁三保障”短板弱项再筛查,形成发现问题台账,实行动态监测管理。”四大寨乡新寨村脱贫攻坚前沿作战队队长熊恒楠说,坚决做到基础信息百分之百准确,确保不漏一户、不落一人、不差一项。

近期以来,紫云拟定了“百日冲刺”工作方案,围绕到3月底再查找和补齐短板弱项的目标,对筛查出来的问题,按照发展产业、带动就业、社会兜底等分类施策,以下足“绣花功夫”,逐村逐户逐人逐项落实精准帮扶措施。
夯实民生基础 确保脱贫有效
站在大营镇打哇坪村养牛场处山谷中的围城组看去,几条硬化公路从山上伸向山谷,与沿山谷纵向延伸连接望谟县郊纳镇的外连路交汇,在深山谷间形成了内连外通的交通网络。

“打哇坪村的河道按照防洪安全标准治理后,在围城组架了一座桥,解决了村民们每遇下大雨的安全担忧问题,围城也有了深山中的小城模样。”打哇坪村村支书李德忠说。
紫云在坚决夯实攻坚基础中,完成“组组通”公路349条660公里,涉及全县12个乡镇(街道),30户以上的村民组349个,共17886户80128人,其中建档立卡贫困人口17516人。
“妹场村在完善饮水安全建设中,把山洞的水用提水泵抽上较高位置的蓄水池,然后由分管道引到农户家中,实现全村饮水安全全覆盖。”大营镇妹场村村支书陆力学说,为方便蓄水还为不少农户修建了蓄水池,把水引入蓄水池,确保水量不足时备用。
确保脱贫措施精准,紫云不断夯实民生基础,全县新修小水窖9886个、安装净水器9510个,完成农村危房改造和透风漏雨整治7298户,义务教育阶段所有辍学学生已全部劝返并动态监测,12个乡镇卫生院和152个村卫生室达到标准化建设,配备合格村医189名,扎扎实实补齐了“三保障”和饮水安全等短板弱项。
夯实就业基础 拓展增收渠道
近日,记者走进紫云国有浪风关林场,200多名工人正在林场林下盖菇种植基地里采摘盖菇,忙着盖菇削泥、选装、搬运等。
“我老家在猴场打啷村,去年6月,易地扶贫搬迁入住城南社区,自从浪风关林场林下盖菇产业项目开工以来,我计划每天都来这里上班,每天做工9小时100元。”正在采摘盖菇的梁琴如是说。
“现在国有浪风关林场林下盖菇种植基地进入丰产期,每天盖菇的采摘产量在2万至3万斤,用工量较大。”紫云国有浪风关林场场长王丛军说,来林场做工的人都是城南社区、城东社区的易地扶贫搬迁贫困群众。

紫云结合易地扶贫搬迁“五个一批”多措并举,精准发力,科学统筹,盘活国有浪风关林场,发展林下盖菇1000亩,以及林下鸡、林下蜂、林下兔等林下经济,为搬迁入住城东、城南社区贫困群众提供就近就业条件。
同时,紫云不断夯实服务基础,拓宽贫困群众的就业门路和增收渠道。今年2月中旬以来,紫云采取“点对点”,“一站式”服务将务工地点和时间相对集中的群众实行政府统一包车安全送达务工地点,共统一包车输送1万余人外出务工,通过开发扶贫车间、县城超市、环卫、物业等就业岗位就地就近解决一批未就业人员的务工问题,当前紫云扶贫车间、县城超市、环卫、物业等可提供就业岗位2597个。
发展现代农业 稳增收助脱贫
紫云五峰街道办中心坝区不少村民在忙碌着采收、打理、装车运销甘蓝……该县在调优产业种植中,全县各乡镇(街道)种植甘蓝1.3万亩,目前正处甘蓝采收期。
猴场镇尅座村辣椒育苗大棚里的辣椒苗长出了新芽;白石岩乡30亩红芯红薯育苗大棚里的红薯苗已开始移栽,露天培育的1200亩红芯红薯苗茁壮成长,将在4月初开始移栽大田。

今春以来,紫云提前启动红芯红薯、辣椒、烤烟育苗工作,由县农业农村局统筹在火花镇、猫营镇、猴场镇、五峰街道等乡镇(街道)培育辣椒苗,培育可满足栽种3.5万亩的辣椒苗。
3月26日下午,五峰街道办中心坝区大红葱种植基地,板香村村支书王仲国打开喷头给大红葱浇水。
“瞧!这片大红葱之所以绿油油的,是我们每天利用喷头早晚各喷水一次。”王仲国说,今年初,板香村种植大红葱177亩,夏阳白300亩;现有大红葱作为种苗用于移栽,待夏阳白收割完后,将种植夏阳白的地块用于栽种大红葱。
记者在坝羊镇红院坝区、火花镇江纳村和四大寨乡落城村连片的火花坝区,猴场镇尅座坝区等都能感受到现代农业的气息,这些坝区里也都安装有喷灌喷头。
据了解,紫云在持续推进坝区建设中,投入资金1.4亿元,已建成投入使用冷库17760立方米,喷灌(带)11355亩,机耕道136.24公里,1100个大棚,排涝渠12.9公里。今年计划新增建设冷库2个1360立方米,机耕道60条60.5公里,生产便道23条23.3公里,蓄水池16个350立方米,排涝渠24条42.79公里,红薯地窖10个等,进一步夯实产业发展基础,为规模化推进2.2万亩坝区蔬菜、红芯红薯、辣椒等产业提供便利生产条件。(安顺日报社大数据智慧全媒体记者 姚福进)

#人民日报海外版#【#望海楼#:相知无远近,万里尚为邻】相知无远近,万里尚为邻。在南半球的夏季过春节是种新体验。巴西媒体报道,“中国春节”是今年1月巴西网络搜索量最高的词条之一,与中国交往增加的小城福斯伊瓜苏市首次举办迎中国春节的活动,春节首次被里约州确定为公共节日。在中国驻里约热内卢总领馆与当地州议会联办的迎春晚会上,舞龙舞狮、中国功夫、扇子舞、旗袍秀等令人应接不暇,李杨总领事用中国书法书写“福”字,赠送给巴西友人,其中有撰写500多篇文章介绍中国的96岁巴西记者塔瓦雷斯、有往返中巴80余趟的商界精英。https://t.cn/A674pgeB


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