《力争原汁原味的巴菲特语录第十节》(1995年至1996年)连更中....

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1995年:

对于1995年伯克希尔净值增长45%的业绩并没有什么值得好高兴的,因为在去年那样火爆的股票行情中,任何一个笨蛋都可以很轻易地在市场上有所斩获,我们当然也不例外。有句话说得好:只要一波大浪打来就可以撑起所有的船只。

查理和我一直致力于建立起一个拥有绝佳竞争优势,且由杰出经理人 领 导的企业所组成的集团。我们采取经由协议买下整家企业或是通过股市买进部分股权这种双管齐下的做法,这使得我们比起其他坚持单一做法的资金分配者来说,拥有绝佳的优势。

在并购中,我们一直谨记跛脚马的故事。有个人有一匹跛脚马,他牵着马找兽医看,说到:“你可以帮帮我吗?我实在是搞不懂这匹马为什么表现时好时坏?”。兽医的回答正中要害:“没问题,趁它表现正常的时候,赶快把它卖掉”。在并购的世界中,这样的跛脚马往往被装饰成千里马去出售。

为什么经理人一心想要扩张经营版图?管理大师彼得曾说过:让我告诉你一个秘密,促成交易比辛勤工作好,促成交易刺激有趣,而工作却尽是一些肮脏 污 秽繁琐的事。经营任何事业都无可避免地要做一大堆繁杂的工作,而促成交易相对就性感浪漫得多。而这就是为什么通常交易的发生都没什么道理可循。

买下一家没有优秀管理的零售企业,就好像是买下一座没有电梯的埃菲尔铁塔。

重点不在于你得到的是什么,重点在于你如何运用所得到的。

零售业的经营相当不易,在我个人的投资生涯中,我看过许多零售企业曾经拥有极高的成长率与股东权益报酬率,但是突然间表现就急速下滑,很多最后以倒闭关门收场。部分的原因是,零售企业必须时时保持聪明警惕,因为你的竞争对手随时准备复制你的做法,然后超越你;同时,消费者绝不会吝于给予行业新进入者尝试的机会。在零售业,一旦业绩下滑,注定就会失败。

对于零售业而言,要是用人不当的话,就等于买了一张准备倒闭关门的门票。

任何一家公司的获利能力决定于(1)资产报酬率(2)负债的成本(3)财务杠杆的运用。

在伯克希尔,我们相信查理的格言:只管告诉我坏消息,因为好消息自会不胫而走。而这也是我们希望旗下产业经理人向我们报告时所采取的的态度,也因此身为伯克希尔负责人的我有义务向各位股东如实报告。

1996年:

就长期而言,伯克希尔股东的整体得利一定会与企业经营的获利一致。当公司股价的表现暂时优于或劣于企业经营时,少部分股东-不管是买进的人或是卖出的人,将会因为做出这样的举动而从交易对手身上占到一些便宜,通常来说,都是老经验的一方在这场游戏中占上风。

虽然,我们主要的目标是希望让伯克希尔的股东经由持有公司股份所获得的利益最大化,但与此同时,我们也期望能让一些股东从其它股东身上所占到的便宜能够最小化。对于上市公司来说,惟有让公司的股价与内在价值一致,公司股东的公平性才得以维持。当然,很明显这样理想的情况很难一直维持。不过,身为公司高层可以通过其政策与沟通的方式来尽力维持这样的公平性。

我们偏爱雇用高龄经理人,是因为我们认为,实在是很难教新狗老把戏!在伯克希尔,许多经理人虽然已经年过70岁,但是他们还像年轻时一样活跃,频频击出全垒打。

如果你是那种碰到股市下跌,就会恐慌性抛售股票的人,我建议你最好不要投资股票。听到坏消息就把手中好公司的股票卖掉,通常不会是明智的决定。

虽然保险业者无法准确地评估风 险到底有多大,不过我们却还是可以合理地接下保单,就像是你并不一定要真的知道一个人的实际年龄,才能判断他是否可以在选举时投票;或是一定要知道一个人有多少斤,才认为他该不该减肥。

我们的投资组合今年还是没有多大变动,我们睡觉时赚的钱比我们醒着时多得多。按兵不动对我们来说是明智的,就像是我们不可能因为听说美 联 储可能要调整贴现率或是华 尔街大幅改变他们对股市前景的看法,就决定把旗下高盈利的金母鸡卖来卖去一样,我们也不会把拥有的好公司股票任意出脱。
投资上市公司股票的秘诀,与百分百控股一家子公司的方法没有什么两样,都是希望能够以合理的价格买进拥有绝佳竞争优势且由德才兼备的经理人管理的企业。也因此,大家真正应该关心的是这些特质是否有任何的改变。

我们偏爱变化不大的公司与产业,原因很简单,我们希望买到的公司能够拥有竞争优势达十年或二十年以上。变迁快速的产业环境或许可能让人一夜暴富,但却无法提供我们想要的确定性。

我必须强调的是,作为公 民的一份子,查理和我相当欢迎变化。因为新的观念、新的产品或创新的方法可以提升我们的生活水准,这点很明显对社会、对我们有好处。不过,身为投资人,对于热门行业的态度就好像在太空探险一样,对于这种勇敢的行为,我们给予喝彩,但是若要我们自己上场,那就再说吧。

像可口可乐和吉列这类公司可以归类为“永恒持股”。当然,对于一些具有爆发性高科技或创新产业来说,这些“永恒持股”公司的成长性略显不足。但一鸟在手胜过二鸟在林。

光是取得市场领导地位并不足以保证成功,看看过去几年通用汽车、IBM和西尔斯这些公司,都曾是领 导一方的产业霸主,在所属行业都有无可取代的优势地位,大者恒存的自然定律似乎牢不可破,但实际结局却不尽然。

在股市过热之时进场买股票的投资者必须要做好心理准备,那就是对于付出高价买进优秀公司而言,必须要有更长的时间才有办法让它们的价值得以体现。

投资人真正需要具备的是,给予所选择企业正确评价的能力。请特别注意“所选择”这个词,你不必像很多专家一样同时研究那么多家公司,相反地,你要做的只是选择少数几家在你能力范围之内的公司就好。能力范围的大小并不重要,重要的是你要很清楚自己的能力范围。

投资要成功,你不需要研究什么Beta值、效率市场、现代投资组合理论、选择权定价等。就我个人认为,投资只需要修好两门功课:一门课是如何评估企业;一门课是正确面对市场波动。

身为投资者,其实只要以合理的价格买进一些很容易了解且其盈余在未来五年到十年内会大幅成长的企业股票,在找到这样的投资组合后,你就会发现其市值也会跟着盈余的持续累积而稳定增长。当然一段时间下来,你会发现只有少数几家公司符合这样的标准,所以当你真的找到这样的公司,那就一定要买进足够份量的股权。在这期间,你必须尽量避免自己受到外界诱惑而偏离这个原则,如果你不打算持有一支股票十年,那就连十分钟也不要持有。

原创 :苗乡侗寨多姿多彩

备注:

重读《巴菲特致股东的信》,摘抄巴菲特论述市场、企业、投资的观点,将我认为的重点、要点按年份辑录成《巴菲特语录》。
此为读书笔记,不是读书心得,故不做评述、不记感悟,只求原汁原味呈现巴菲特的投资思想及其变迁。@话题

激昂
林微因
我要借这一时的豪放
和从容,灵魂清醒的
在喝一泉甘甜的鲜露
来挥动思想的利剑,
舞它那一瞥最敏锐的
锋芒,像皑皑塞野的雪
在月的寒光下闪映,
喷吐冷激的辉艳;一一斩,
斩断这时间的缠绵,
和猥琐网布的纠纷,
剖取一个无瑕的透明,
看一次你,纯美,
你的裸露的庄严。

然后踩登
任一座高峰,攀牵着白云
和锦样的霞光,跨一条
长虹,暾临着澎湃的海,
在一穹匀净的澄蓝里,
书写我的惊讶与欢欣,
献出我最热的一滴眼泪,
我的信仰,至诚,和爱的力量
水远膜拜
膜拜在你美的面前!一首献给男人的情诗
李齐坚
《激昂》无疑是一首极富个性的爱情诗,它不似《邺风·静女)的调皮可爱,不似李清照《声声慢》的缠绵离愁,不似徐志摩《雪花的快乐》的忧伤惆怅,甚至不似叶芝《当你老了》的深情怅望,《激昂》是绝美的,美得高贵而神圣。
首先,诗中的“你”几近绝美。为了星现出一个绝美的“你”,作者开篇选取了一个绝美的时间:“豪放和从容”的“灵魂清醒”之际,吸饮“鮮露”之时,此时她要做什么呢?地要挥舞“思想的利剑”去新“时间的缠绵”,挥去“猥琐网布的纠纷”,目的是剖取
你来细细审看。这是个什么样的”你”呢一是“纯美”多的你,挥酒着“无暇的透明”,放射出“裸露的庄严”。
诗写到此已很有意味,但还不能让人过瘾,这个“你”也尚不足以让读者体悟绝美。
更令人目不暇接的是,诗人接下来用一个省略段来表达无限深意后,突然激情喷涌地将抒情主体“我”置身在风华绝代的虚幻境界中:登一座高峰,牵着白云和霞光,跨一条长虹,瞰临着澎湃的海。这是何
等壮阔明丽的风光!诗人如此挥酒的目的是什么呢?为了在“匀净的澄蓝”里书写“我的惊讶与欢欣”,同时“献出我最热的一滴眼泪,/我的信仰,至诚,和爱的力量,/永远膜拜,/膜拜在你美的面前!”
由此,女诗人终于把这个绝美的“你”,浓墨重彩地渲染烘托出来了,读者终于可以感到,这个拥有“无瑕的透明”、“纯美”和“裸露的庄严”的“你”,实在大超凡独立了。这个“你”,应该是一个囊括了人世间奇男子所有优异特质的“你”,是一个无可说的极品男人。所幸中国有一个词能接近它的大意,那就是孟子所谓的“大丈夫”!
我们不需知道这诗是写给谁的,因为它本身就是一个美丽的人生谜语。但可以推测,只有林徽因这样几近绝美的女子,才能写出如此旷世绝唱的爱情诗。两情相悦、软玉温香的情诗也许同样优美,但只有如此豪放、如此神奇的爱情咏叹,才能激发出读者滚烫的热泪。
许多现代经典诗歌今天读来,难免让人感到时过境近,但这首小诗却如此活波鲜丽,仿佛水远不会苍老的碧海阳光。这首《激品》,放在当今“高富帅”横行一时,不知男人该为何物,只知膜拜金钱权势的语境来读,不是更有特殊意义吗?

有些香客眼窍开的特别好

比如我查仙缘卦的时候,我说你身边清仙地仙都有谁…什么动物什么颜色,男女老少、外型什么样…
对方都自己知道,因为平时眼窍开着,也都看到过

[给你小心心]

有个小姑娘就是这样的情况
一个不到十八的小姑娘,找我看仙缘
我们称为姑娘A好了~

姑娘A找我的时候,我一眼是看到这姑娘窍门挺好的,而且聪明伶俐、悟性很高,但是好奇心很重…
所以她身边外来缘分也比较多

我说你找我查卦想知道什么?
姑娘A:“姐姐,我想看下我身上的仙缘情况”
我说:“你找了多少人看了?”
姑娘A:“十几个吧,我十五岁就知道自己有缘分,身边有仙家,因为我看得到”

我脑海里付现了三个字“求天眼”
然后我看了下她的情况,心里大致有底了。

这姑娘天眼打开了,而且是她自己求来的…因为她好奇心太重了,所以感召了很多灵体仙家在身边

这些灵体,有些是孤魂野鬼、有些是散仙清仙、也有一些地仙…多到我一时都没分辨出来哪些是自家的,哪些是外来的。

总之就是经常陪她聊天,然后她自己也经常能看到…
一开始,本来只有心通灵感,后来她一直求一直求,不知道何方神圣把她眼通也开了

我只能暗暗叹口气…
小姑娘很聪明、悟性也强、但灵感开这么快未必是好事,身边这么多外仙,很容易走歪……

所以我比较担忧,我想,还是尝试跟她老仙家沟通下好了~

然后我跟她沟通,我说我看下你家老仙谁在窍上,叫上来沟通下…

她说好~

然后开视频…

一开始我看到的是胡、黄两家,两位没开口就突然撤了,我问我老仙,得到的信息是仇仙…
但我就感觉这个信息不对劲
所以我判断,外来仙家在给我乱打信息,然后我让我老仙去查情况…
后来查出来,那两位确实是自家老仙,只不过外仙多,信息乱,而且外仙一直乱串窍…
(就是企图捣乱~)

然后我说有胡黄两家哦~

她“姐姐我知道,我经常看到他们…”

我:“身边在窍的管事的老仙啊,谁上来沟通两句来…”

她:“叫谁?”

我犹豫了下,正在想,这时有个清仙来了…

我说清仙来吧…自家老祖宗来

然后她开始佝偻着背,一直喊好冷好冷…

大约十几秒,背上站了一个老头

我说:“老仙家,你家弟子年龄这么小,你们给她开这么多功能,不危险吗?而且她也没立堂,现在找到我家是要有什么嘱咐的还是什么情况?”

她(身上的仙家):“我们也管不住她啊,她自己想啊…一天喜欢聊天,沟通这个沟通那个……”
(说了一堆,大致就是弟子原因,跟他们无关,他们管不住什么的…)

我:“那你们就由着她?谁开的功能?”

她(身上的仙家):“不知道…,反正管不了…她愿意这样就这样呗…”

通常情况下,如果弟子这样好奇沟通,自家老仙早急死了,因为如果弟子一直好奇沟通,比较容易出事,所以一般不会是这种态度

而且上来开口说话都必有因
(因为占窍都耗弟子元气和仙家精力…),所以,不会叽里呱啦说一堆没用的…

综上所述,我很质疑这个老头的身份…

这时我也收到信息,我老仙查了这老头来历,说确实不是她家老祖宗,是她身边的散仙,捣乱和混淆视听来的…

我:“你是自己家家亲吗?”

她(身上的仙家),大约沉默了几秒,说:“我不是…”

我:“我叫的是自家家亲,你占窍干嘛?你跟我说这么多干嘛?是你家的事吗?”

她(身上的仙家):“我就乐意怎么了…”

我也二话没再多说,开始给这姑娘清理周身磁场…

一顿清理后,我说:“***(姑娘的名字),现在还冷吗?”

她懵逼了一小会说:“不冷了,姐姐”

我说“现在你知道了吗?每天陪你聊天的都不是自己老仙家哦…”

她持续懵逼了几秒,不好意思的笑了笑说:“姐姐,我知道了,原来看到的听到的,都不一定是真的…”

我说是啊,因为你太好奇,你自己仙家都很着急很无奈,但是外来的一直捣乱,你身边护法的仙家都累的要死…给你清理都清理不过来…
清理完磁场,你身上护法仙家才浮现出来
一条白色的蟒,一条花青色的蛇…

她说“哦,是,我家老仙是有这两位…跟我很久了,尤其是青色的花蛇仙家……”

我说:“常蟒老仙,你有什么给你弟子说的吗?”

她家仙家十分疲惫,因为刚清理完磁场干完仗…想了想,想开口,最终却没说任何话,给我比了一个感谢的手势…

我都感觉得到她家仙家的无奈

我说你老仙的情绪你感觉到了吧,你知道你老仙指引你找我查卦是为什么吗?

就是让我告诉你,不要太好奇…不要去求神通灵感,人应该把人该做的先做好,不应该每天研究玄学和功能神通。
把人生过好、生活过好、学业搞好,才是你需要做的…
(此处教育了很多~吧啦吧啦~)

后来她问我,这些外仙外鬼都是哪里来的?

我说:
每个人周身都有磁场
你的一个起心动念
你跟任何人说的任何一句话
你好奇的一个想法
你看的每一篇文章
你研究的每个神奇玄幻的事
你接触的每一个人…
背后都会牵动你的磁场
而每个人的感召力都会引起磁场变化

磁场感知的力量多了,情绪精神思想运势等,都会受到影响,你听的懂吗?

她想了想,说“姐姐,我之前看到我头上有个红点,然后红点变成了一根线,无线延伸出去,而这些仙家就是顺着这根线来的…”

我说,你看到的是真的,这个点就是你的好奇心,你的起心动念延展的…

她说:“你清理磁场的时候,我就看到他们都被一堆光晕给弹出去了…”

我说:是这样

后来我们还聊了很多,我告知了她仙家仙堂此时的情况,也嘱咐了一些她需要做的、需要注意的…
她说会好好想一想,以后不会这样了~

[心]

这个案例为什么我拿出来细讲~

因为里面包含太多知识点了

1️⃣功能神通开起来很容易,去求,就可能有求必应…但这事福祸相依,功能开的早不一定是好事,有时候可能是迷惑人的毒蘑菇,漂亮但危险~

2️⃣自家仙家没事不会天天跟你瞎聊天瞎唠嗑,因为仙家最怕弟子神叨和过份琢磨堂口的事,真正自家的仙家都希望弟子好好修人,修生养性做好,把人该做的事情做好

3️⃣仙家保护弟子也很不容易,但人的感召力量真的太强了,弟子所有起心动念、情绪、念头,都在感召,而感召来的所有力量,都能影响弟子的情绪、身体、精神、运势等等…
(这点老仙都尽力的在处理在解决~)

所以……
多动善念,动善念得善报
因为善念得来的都是正道光晕,能帮你清理不好的磁场力量

最后,

每个人身上都有很多千丝万缕的红色线
这些线形成一张巨大而复杂的命运的网
牵一发动全身…

这里面藏着很多玄机
就像宇宙万物一样充满了玄妙奥秘…

每个人身上也都有气晕和磁场能量
(这些光晕和能量磁场不断在变化,时时刻刻影响着人生活的一丝一毫)

而这些气晕和磁场都可以靠修行修出来

身心越正,气晕越大越亮,磁场能量越强~

(这块我不能解释更多,我也不是很懂…只是看到过,也只是个人理解吧…)

深夜码字

这篇是提醒仙缘弟子不要对玄幻的事过份好奇,也不要盲目求灵感神通[作揖]

大家都好好把人的生活过好


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