兴家犹如针挑土,
败家好似浪淘沙。
一个家庭的兴盛,需要经过几代人的勤恳积累;而衰败,往往就在一念之间。
老人常说,富不过三代,就是这个理儿。
若要保家兴业,需谨记八个字:勤以致富,俭以养德。
勤劳决定了一个家庭能否兴盛,节俭决定了一个家庭能否长久。
懂得惜福,方能长久。 https://t.cn/RitNqYU
败家好似浪淘沙。
一个家庭的兴盛,需要经过几代人的勤恳积累;而衰败,往往就在一念之间。
老人常说,富不过三代,就是这个理儿。
若要保家兴业,需谨记八个字:勤以致富,俭以养德。
勤劳决定了一个家庭能否兴盛,节俭决定了一个家庭能否长久。
懂得惜福,方能长久。 https://t.cn/RitNqYU
#国家广电智库就张哲瀚事件发声#
怒转,排每一个字! 对“充斥着网络的侵蚀着中国网民民智”的畸形生态早就忍无可忍了。对此文拍案叫绝!
1. 演艺明星频发失德事件,对公序良俗、社会风尚造成道德性破坏。
2. 文艺工作者使命崇高,必须晓大义、知荣辱!
3.沉疴顽疾还需对症下药、有效根治:
明星要自律(以德立身、以德兴业、洁身自好、好自为之);
企业要树立正确价值观(以人为本,而非唯流量轮、唯颜值论);
行业要建立约束机制和门槛机制(明星艺德纳入法制,明星个人行为与职业利益挂钩,抬高成为明星的准入门槛,包括政治、品德、文化水平,铲除明星八卦温床。)
怒转,排每一个字! 对“充斥着网络的侵蚀着中国网民民智”的畸形生态早就忍无可忍了。对此文拍案叫绝!
1. 演艺明星频发失德事件,对公序良俗、社会风尚造成道德性破坏。
2. 文艺工作者使命崇高,必须晓大义、知荣辱!
3.沉疴顽疾还需对症下药、有效根治:
明星要自律(以德立身、以德兴业、洁身自好、好自为之);
企业要树立正确价值观(以人为本,而非唯流量轮、唯颜值论);
行业要建立约束机制和门槛机制(明星艺德纳入法制,明星个人行为与职业利益挂钩,抬高成为明星的准入门槛,包括政治、品德、文化水平,铲除明星八卦温床。)
#A股##微博财经# 【题材挖掘】涨价空间打开,这个光伏上游关键材料下半年或出现近6万吨供需缺口,分析师称此轮周期有望长达3-5年
①涨价空间打开,这个光伏上游关键材料下半年或出现近6万吨供需缺口,分析师称此轮周期有望长达3-5年;
②锂电中游两家公司又有大动作,电新分析师解读行业格局变化,龙头有望显著受益。
1、光伏EVA粒子( 联泓新科 #联泓新科 sz003022[股票]#、 东方盛虹#东方盛虹 sz000301[股票]# ) :①经兴业证券朱玥统计,2021年下半年光伏级EVA粒子供给可能出现6万吨缺口,下半年装机规模100GW,对应光伏级EVA粒子需求约为42.7万吨,而进口和国内供给合计仅36.5万吨;②本轮光伏需求快速增长且具有持续性,并且在未来3-5年都会显著快于EVA粒子的扩产进度,EVA粒子价格将在较长时间内维持高位,季节性供需缺口可能导致价格快速上升;③朱玥看好联泓新科2021年光伏级EVA粒子产量可以达到4-5万吨,东方盛虹拟收购斯尔邦,公司光伏级EVA粒子产能超过20万吨,占全球光伏级EVA粒子产量28.6%;④风险提示:全球光伏装机需求增速不及预期、EVA粒子装置装机进度不及预期等。
2、招商证券游家训锂电中游观点更新 :① 容百科技 、 当升科技 都披露了激励方案,行业正在孕育新的变化;②正极的新格局正在孕育,主要是由于能够做中镍/高镍的公司少,近几年这类企业都供不应求,利润率也高得多,渗透率明后年会有显著提升,容百、当升主要强化高镍优势的公司显著受益;③近期密集的产业调研直观感受为:更多专业企业在进入这个产业并贡献聪明才智,行业可能正在迎来新一轮大发展、大发现;④风险提示:上游涨价过快抑制下游需求、新能源汽车行业政策变动等。
主题一
涨价空间打开,这个光伏上游关键材料下半年或出现近6万吨供需缺口,分析师称此轮周期有望长达3-5年
光伏级EVA粒子是光伏关键辅材中胶膜的上游原材料,《风口研报》于 6月25日《分析师挖出光伏中“预期差”最大的细分,目前供需格局已趋于紧张,扩产周期长达3-4年》 一文中梳理了当下光伏级EVA粒子最主要的 核心矛盾:下游需求旺盛,但目前供给紧张,且扩产周期长达3-5年 。
近日, 兴业证券朱玥 最新发布深度报告,从供需方面对光伏级EVA粒子下半年的价格做出判断: 下半年会出现季节性供需缺口,并且拥有涨价空间,全年保持紧平衡状态 ,并且看好:
(1)联泓新科 :公司是国内第二大光伏级EVA粒子供应商, 2021年光伏级EVA粒子产量可以达到4-5万吨 ,约占全球光伏级EVA粒子产量的5.5-6.8%。
(2)东方盛虹 :公司计划将同一集团下子公司斯尔邦收购进入上市公司体内,斯尔邦是国内最大的EVA粒子企业, 光伏级EVA粒子产能超过20万吨 ,占全球光伏级EVA粒子产量28.6%。
2021年下半年光伏级EVA粒子供给可能出现6万吨缺口
需求端 :下半年装机规模100GW,对应光伏级EVA粒子 需求约为42.7万吨 。
供给端 :下半年海外可进口光伏级EVA粒子约22.5万吨,国内按照斯尔邦、联泓、台塑年内光伏料产能规划可供给14万吨, 合计36.5万吨,低于需求6.2万吨 。
2021年下半年还有涨价空间,未来几年预计维持在较高水平
EVA粒子的历史高点出现在2011年,价格一度达到21000元/吨左右,当年全球新增光伏装机规模为32.2GW, 仅光伏行业EVA粒子需求就已经超过20万吨 。
本轮EVA粒子涨价与上一轮相比 具有不同点 :
①本轮周期中光伏行业的需求快速增长是持续性的,并且在未来3-5年都会显著快于EVA粒子的扩产进度;
②全球碳排放、碳中和目标已经达成一致,叠加光伏已经步入平价时代,现在的市场环境更加友好。
朱玥结论: 本轮EVA粒子价格将在较长时间内维持高位,下半年可能出现短期的供给缺口,导致价格快速上升。
全年EVA粒子处于紧平衡状态
需求端 :从终端需求来看,2021年全球装机目标160GW,组件需求约170GW,则对应光伏终端客户的光伏级EVA树脂粒子 需求为72.5万吨 。
供给端 :截止2020年底,光伏级EVA粒子产能仅有65万吨。2021年斯尔邦、联泓、台塑光伏级EVA粒子产能规划同比增加了8万吨,即今年全球光伏级EVA粒子 合计为73万吨 。
主题二
锂电中游两家公司又有大动作,电新分析师解读行业格局变化,龙头有望显著受益
事件 :7月6日晚间,容百科技#容百科技 sh688005[股票]#、当升科技#当升科技 sz300073[股票]#都披露了激励方案。
容百科技 :推出200万股的限制性股权激励,其中67万股授予价格63.6元,另外135万股授予价114.35元;激励考核目标,2022-2024年利润12、18、25亿元,或者三年下半年连续20日收盘市达到800亿元、1000亿元、1200亿元。
当升科技 :制定超额利润分享方案,超额盈利第一年分三年给管理层做激励,第1-3年分别激励50%、30%、20%,第一年部分现金支付,留存部分与第二三年的进行投资管理。
招商证券电新游家训团队更新了锂电池中游在线70版,对事件进行点评,认为 锂电正极行业正在孕育新的变化 :
①正极作为格局最分散的材料环节,不管是铁锂还是三元, 目前尚没有形成优势特别明显的优势大公司 。
原因比较多,一方面是技术路线太多,并且还在迭代中。二是由于 成本占比高目标大,电池厂参与度比较深 ,大的产业资本早期介入较多,国企参与者也比较多。
②从产品特点来看,正极周转比较快,技术壁垒也还比较高,但由于成本占比高,过去波动比较大,与上游资源品价格波动高度相关。相比之下,钴酸锂前驱体还是正极都已稳定下来。
前驱体与正极有不同的特点 ,产品绝对难度不好量化;但现阶段能形成自己的体系,可以高效率的跟进客户要求与迭代的公司,盈利情况会逐步拉开差距。
③总体来看,正极的新格局正在孕育,一方面体现在中高镍升级上, 虽然5系供应商很多,但能够做中镍/高镍的公司少 ,近几年这类企业都供不应求,利润率也高得多。最近几个月 全球高镍电动车单月销售8万台左右,预计渗透率明后年会有显著提升,高镍属性强的公司直接受益 。
另一方面是做一体化延伸, 正极/前驱体成本占比高 ,不少企业都在努力延长产业链以获得综合成本优势,典型公司华友、中伟股份都在不同方式做延伸,容百/当升则主要强化高镍优势。此外,回收利用也是重要的竞争点。
④终局的形成还需要时间观察,但这几年内优势公司都有机会,继续关注容百科技、当升科技、华友钴业、中伟股份。
⑤板块观点, 9月份之前是中游/上游的买入时机(之后是收获时间) ,长期关注处于强成长阶段, 具有显著且难以复制阿尔法的“中军” :宁德时代、亿纬锂能、天赐材料、恩捷股份、璞泰来、华友钴业;
其余关注:容百科技/当升科技/中伟股份、天际股份/多氟多、蔚蓝锂芯、嘉元科技/诺德股份、新宙邦、星源材质、永太科技/精达股份/奥克股份、中国宝安、宏发股份、德方纳米、东岳集团(港股)。
近期在密集的产业调研,直观感受, 随着行业继续变大,更多专业企业在进入这个产业并贡献聪明才智 。和关于锂电技术进步停滞了的假想相反,行业可能正在迎来新一轮大发展、大发现。
①涨价空间打开,这个光伏上游关键材料下半年或出现近6万吨供需缺口,分析师称此轮周期有望长达3-5年;
②锂电中游两家公司又有大动作,电新分析师解读行业格局变化,龙头有望显著受益。
1、光伏EVA粒子( 联泓新科 #联泓新科 sz003022[股票]#、 东方盛虹#东方盛虹 sz000301[股票]# ) :①经兴业证券朱玥统计,2021年下半年光伏级EVA粒子供给可能出现6万吨缺口,下半年装机规模100GW,对应光伏级EVA粒子需求约为42.7万吨,而进口和国内供给合计仅36.5万吨;②本轮光伏需求快速增长且具有持续性,并且在未来3-5年都会显著快于EVA粒子的扩产进度,EVA粒子价格将在较长时间内维持高位,季节性供需缺口可能导致价格快速上升;③朱玥看好联泓新科2021年光伏级EVA粒子产量可以达到4-5万吨,东方盛虹拟收购斯尔邦,公司光伏级EVA粒子产能超过20万吨,占全球光伏级EVA粒子产量28.6%;④风险提示:全球光伏装机需求增速不及预期、EVA粒子装置装机进度不及预期等。
2、招商证券游家训锂电中游观点更新 :① 容百科技 、 当升科技 都披露了激励方案,行业正在孕育新的变化;②正极的新格局正在孕育,主要是由于能够做中镍/高镍的公司少,近几年这类企业都供不应求,利润率也高得多,渗透率明后年会有显著提升,容百、当升主要强化高镍优势的公司显著受益;③近期密集的产业调研直观感受为:更多专业企业在进入这个产业并贡献聪明才智,行业可能正在迎来新一轮大发展、大发现;④风险提示:上游涨价过快抑制下游需求、新能源汽车行业政策变动等。
主题一
涨价空间打开,这个光伏上游关键材料下半年或出现近6万吨供需缺口,分析师称此轮周期有望长达3-5年
光伏级EVA粒子是光伏关键辅材中胶膜的上游原材料,《风口研报》于 6月25日《分析师挖出光伏中“预期差”最大的细分,目前供需格局已趋于紧张,扩产周期长达3-4年》 一文中梳理了当下光伏级EVA粒子最主要的 核心矛盾:下游需求旺盛,但目前供给紧张,且扩产周期长达3-5年 。
近日, 兴业证券朱玥 最新发布深度报告,从供需方面对光伏级EVA粒子下半年的价格做出判断: 下半年会出现季节性供需缺口,并且拥有涨价空间,全年保持紧平衡状态 ,并且看好:
(1)联泓新科 :公司是国内第二大光伏级EVA粒子供应商, 2021年光伏级EVA粒子产量可以达到4-5万吨 ,约占全球光伏级EVA粒子产量的5.5-6.8%。
(2)东方盛虹 :公司计划将同一集团下子公司斯尔邦收购进入上市公司体内,斯尔邦是国内最大的EVA粒子企业, 光伏级EVA粒子产能超过20万吨 ,占全球光伏级EVA粒子产量28.6%。
2021年下半年光伏级EVA粒子供给可能出现6万吨缺口
需求端 :下半年装机规模100GW,对应光伏级EVA粒子 需求约为42.7万吨 。
供给端 :下半年海外可进口光伏级EVA粒子约22.5万吨,国内按照斯尔邦、联泓、台塑年内光伏料产能规划可供给14万吨, 合计36.5万吨,低于需求6.2万吨 。
2021年下半年还有涨价空间,未来几年预计维持在较高水平
EVA粒子的历史高点出现在2011年,价格一度达到21000元/吨左右,当年全球新增光伏装机规模为32.2GW, 仅光伏行业EVA粒子需求就已经超过20万吨 。
本轮EVA粒子涨价与上一轮相比 具有不同点 :
①本轮周期中光伏行业的需求快速增长是持续性的,并且在未来3-5年都会显著快于EVA粒子的扩产进度;
②全球碳排放、碳中和目标已经达成一致,叠加光伏已经步入平价时代,现在的市场环境更加友好。
朱玥结论: 本轮EVA粒子价格将在较长时间内维持高位,下半年可能出现短期的供给缺口,导致价格快速上升。
全年EVA粒子处于紧平衡状态
需求端 :从终端需求来看,2021年全球装机目标160GW,组件需求约170GW,则对应光伏终端客户的光伏级EVA树脂粒子 需求为72.5万吨 。
供给端 :截止2020年底,光伏级EVA粒子产能仅有65万吨。2021年斯尔邦、联泓、台塑光伏级EVA粒子产能规划同比增加了8万吨,即今年全球光伏级EVA粒子 合计为73万吨 。
主题二
锂电中游两家公司又有大动作,电新分析师解读行业格局变化,龙头有望显著受益
事件 :7月6日晚间,容百科技#容百科技 sh688005[股票]#、当升科技#当升科技 sz300073[股票]#都披露了激励方案。
容百科技 :推出200万股的限制性股权激励,其中67万股授予价格63.6元,另外135万股授予价114.35元;激励考核目标,2022-2024年利润12、18、25亿元,或者三年下半年连续20日收盘市达到800亿元、1000亿元、1200亿元。
当升科技 :制定超额利润分享方案,超额盈利第一年分三年给管理层做激励,第1-3年分别激励50%、30%、20%,第一年部分现金支付,留存部分与第二三年的进行投资管理。
招商证券电新游家训团队更新了锂电池中游在线70版,对事件进行点评,认为 锂电正极行业正在孕育新的变化 :
①正极作为格局最分散的材料环节,不管是铁锂还是三元, 目前尚没有形成优势特别明显的优势大公司 。
原因比较多,一方面是技术路线太多,并且还在迭代中。二是由于 成本占比高目标大,电池厂参与度比较深 ,大的产业资本早期介入较多,国企参与者也比较多。
②从产品特点来看,正极周转比较快,技术壁垒也还比较高,但由于成本占比高,过去波动比较大,与上游资源品价格波动高度相关。相比之下,钴酸锂前驱体还是正极都已稳定下来。
前驱体与正极有不同的特点 ,产品绝对难度不好量化;但现阶段能形成自己的体系,可以高效率的跟进客户要求与迭代的公司,盈利情况会逐步拉开差距。
③总体来看,正极的新格局正在孕育,一方面体现在中高镍升级上, 虽然5系供应商很多,但能够做中镍/高镍的公司少 ,近几年这类企业都供不应求,利润率也高得多。最近几个月 全球高镍电动车单月销售8万台左右,预计渗透率明后年会有显著提升,高镍属性强的公司直接受益 。
另一方面是做一体化延伸, 正极/前驱体成本占比高 ,不少企业都在努力延长产业链以获得综合成本优势,典型公司华友、中伟股份都在不同方式做延伸,容百/当升则主要强化高镍优势。此外,回收利用也是重要的竞争点。
④终局的形成还需要时间观察,但这几年内优势公司都有机会,继续关注容百科技、当升科技、华友钴业、中伟股份。
⑤板块观点, 9月份之前是中游/上游的买入时机(之后是收获时间) ,长期关注处于强成长阶段, 具有显著且难以复制阿尔法的“中军” :宁德时代、亿纬锂能、天赐材料、恩捷股份、璞泰来、华友钴业;
其余关注:容百科技/当升科技/中伟股份、天际股份/多氟多、蔚蓝锂芯、嘉元科技/诺德股份、新宙邦、星源材质、永太科技/精达股份/奥克股份、中国宝安、宏发股份、德方纳米、东岳集团(港股)。
近期在密集的产业调研,直观感受, 随着行业继续变大,更多专业企业在进入这个产业并贡献聪明才智 。和关于锂电技术进步停滞了的假想相反,行业可能正在迎来新一轮大发展、大发现。
✋热门推荐