当前生猪市场价格不断下行，主因有二：1、北方大肥猪压栏过多，回
溯上一波生猪价格上行，市场认识的消费实际并未完全流入终端，转入二次育肥的比重
远超市场预期，直至本周，东北地区 500-600 斤以上牛猪需求卖家屡见不鲜，但上海
等地终端大肥白条已经滞销，剔除分割入库，大肥猪市场需求非常差，严重拖累标猪价
格。2、市场产能恢复超出预期，5 月价格持续下行，不仅仅是大肥猪拖累造成，标猪
供给也较为充足，反推市场出栏超预期。尤其近期仔猪价格随生猪价格同步下跌，一方
面是养殖端对未来价格不确定，仔猪采购需求不振，另一方面也反馈出仔猪供给增加。
而截止 5 月低，尚且不能说明 1 或 2 两个因素哪个对价格下行起到的主观因素更大，
但当前天气逐渐转热，消费提振作用有限，尤其终端对牛猪需求不佳，东北地区散养户
牛猪尚未消化完毕前，市场供大于求难改，价格继续阴跌为主。

进入5月份，国内生猪及猪肉价格继续下行。相关数据显示，截至5月10日，国内外三元生猪出栏均价跌至19元/公斤，较月初下跌12.68%，部分地区猪价甚至跌破18元/公斤，已经跌破业内前期预测的低点。

期货盘面上，截至昨日收盘，生猪期货价格大幅下跌，其中主力2109合约跌6.72%，报收25005元/吨。

昨日，A股中猪肉概念股也纷纷下跌，其中天邦股份跌停，牧原股份跌超5%，海大集团、温氏股份、正邦科技等跌超3%。

此轮生猪价格下跌的主要原因有三：一是肥猪积压冲击标猪价格下降。从3月开始春节压栏惜售的体重在140—150公斤的肥猪陆续出栏，部分牛猪的出栏体重更是超过200公斤。随着天气转热，大肥消化速度减慢，而大肥价格存栏仍有积压，导致大肥一路走低冲击标猪价格下降。二是冻品库存部分出库。目前冻品现货价格低于冻品进口成本，部门企业因资金压力被动出库。三是二次育肥积极性不高。3月底至4月初猪价年内首次跌破外购仔猪养殖成本，养殖户热情高涨，积极进行二次育肥，支撑猪价止跌反弹。然而，当前猪价再次下跌，且低点低于上次低点，二次育肥积极性明显不足。

展望未来期货价格，随着交割月的日益临近，生猪期、现价格相关性也会逐渐走强，目前盘面升水现货近6000元/吨，主要反应的是2021年初生猪疫情导致的供应量减少。但从目前来看，冻肉库存及屠宰均重的提高在一定程度上减弱了年初生猪疫情带来的影响，所以期货价格会在24000-25000区间震荡

【猪场日记】今天是来猪场第二天，感觉像来了半年，所谓度日如年。昨天收拾的猪舍进猪了，大肥母猪，据说母性很好，拱我一下我就死翘翘。隔壁猪舍有一头大黑猪下崽了，一窝生十多只。下午出场去拉我们买的冰箱和电热灯泡，回来的时候坐着电三轮，想起肖申克救赎里的一幕，身处监狱，坐在屋顶喝着冰镇啤酒，得到片刻的欢愉。夕阳西下。 https://t.cn/EAFXVQB