【从六个方面分析公司的成长性】
公司的成长性是投资重要的一环，能投资一个业绩不断成长的公司，享受由此带来的超高回报率，是每个投资人所追求的目标。同时成长性也是安全边际的一部分，一个公司只要在成长，即使股价不涨，估值也会不断下移，安全性会越来越高，你更能保持淡定的心态长期持有。
那么如何分析一家公司的成长性呢？我认为可以从以下几个方面入手：
1，行业在快速发展。
就是公司所在的行业是朝阳行业，有很大的发展前景。有没有发展前景不是靠感觉。比如一个新的行业给人感觉好像很有发展前景，老行业就感觉前景有限。再比如规模小的行业给人感觉有很大发展空间，规模大的行业感觉发展空间不足。但实际情况不一定是这样，而是看市场需求。资本无孔不入，只要有人需要，就有市场，就会有资本进去填补这个市场。一个新的需求出现了，但有可能这只是个小需求，不一定有很大的空间。而有些行业，比如保险，也谈不上新行业，发展很多年了，规模也不可谓不大，但从需求上来说，也许还有很大的成长空间。
其实了解一个行业有没有潜力的方法，往往不是去做市场分析，研究资料，而是去基层走市场，去和消费者沟通聊天，去分析和理解消费者的需求。如果你是一个善于思考总结的人，你在消费者那里得到的答案才是最有价值和力量的。这也是我以后重点要走的一个方向，这些年我越来越体会到这一点的重要性，天天在家里看书，看财务，还是不够接地气，总感觉离本质还差点什么？后来我明白了，要去走市场。一个公司的产品有没有潜力，有没有竞争力，渠道做的如何，消费者对产品是一个什么印象，这些东西不在书本上，更不在股吧里，而是在民间，在大街小巷里。
2，行业集中度能提高，公司能提高市场份额。
行业集中度的提高会给公司带来很多好处，不仅仅是规模的成长，更是利润的高质量成长，行业格局会变得越来越好，利润会变得很丰厚。其实格力电器最近十多年的成长更多的是这个原因，当然行业规模也在成长，但行业成长的速度远远赶不上格力成长的速度。空调由以前的群雄逐鹿变为格力美的海尔三巨头垄断的格局，那种价格白刃战不再发生，三家企业市场占有率不断提升，利润率也不断提升。形成了良好的行业格局，量和质都得到了良性的发展。
并不是所有的行业都会集中，都是大者通吃。比如吃饭穿衣都是超级大的行业，但是没有产生巨头行业，因为这种行业无法集中。消费者有各种菜式口味，各种穿衣风格，一个五星级餐厅能赚钱，一个小吃摊照样能赚钱，不可能有一个公司能通吃所有。即使有规模很大的企业，往往也是在某一个细分领域做的很好，形成品牌，比如某些高端服装品牌，他们也只能赢得喜欢他们这个风格的客户。或者通过好的模式成长起来，比如麦当劳，但我们也不会天天吃麦当劳。
空调是一个标准化的产品，最多是外观和性能有所区别，所以少数企业甚至一个企业就能满足所有消费者的需求。而吃的穿的就不同，没有一个企业能满足消费者的所有需求，消费者的需求多样化，而且在不断变化，所以这种行业无法集中。即使是某品牌服装，或麦当劳，海底捞，也是把产品和服务标准化了，来满足某一类客户的某一类需求。
其实大部分行业或产品是做不出差异化的，即使是一个新行业，即使以后能发展很大，也是有无数企业在竞争，而且做不出差异化意味着你很难和对手拉开差距，很难有自己独特的竞争力，这样的行业，即使是朝阳行业，又如何？不一定有投资价值。
3，公司能压缩成本，提高毛利率，提高效率，降低费用率。
在第二点中，我提到了格力电器因为行业集中度而成长，其实格力成长的原因还有这第三点。规模优势会让一个企业边际成本不断下降，特别是快速成长中的企业，大规模采购会降低边际成本，同时研发和广告销售等费用也会因为销售的扩大而摊薄。但并不是所有公司规模大了都有优势，还是要具体情况具体分析。
但是第三点无法让公司的成长一直持续，到了一定的水平，对成长就没什么作用了。倒是这一点经常被我用来评价管理层的经营水平，一个管理松散的公司，如果大幅提升管理能力，公司变得非常高效，即使规模没有扩大，销售也没有增加，利润也会大幅增长，只是无法一直增长。但这样的管理层会给股东多赚太多的钱，本来一个公司年赚5亿，管理水平大幅提升之后，也许年赚10亿，那十年多赚多少钱？而且这样的管理会给公司带来竞争力，产品更好，利润更厚，护城河变得更宽。
4，公司产品有提价权。
这也是公司成长的方式之一，而且是最有质量，最不需要投入的成长。产品提价，不需要扩大投资，不需要增加成本，收入就增加了，而且增加的收入大部分是利润，这多好的事情。但是这种公司的产品往往是那种在消费者心中无法取代，很难找到替代品的产品，所以这样的公司极少。
大部分公司是没有提价能力的，竞争激烈，对手众多，你的产品又没什么差异化，一提价，客户马上走了，因为能取代你的产品太多了。其实这样的公司价值是在慢慢流失的，因为成本在涨价，员工工资也在不断上涨，你的利润不断压缩。但是商业法则就是只要这个行业有需求，就不会让其消失，所以这种公司只能维持极其微薄的利润好让其活下去，但是赚不到大钱。
而能提价的公司，当下游成本和公司管理各种成本费用随着通货膨胀的增长，它可以相应的提价，得以保持合理的利润空间。如果产品竞争力非常强，提价幅度会高于通货膨胀，这样公司啥都不用投入，也不用付出，利润也会保持成长，而且可持续性很强。巴菲特非常喜欢这样的公司，称其为特许经营权的梦幻生意。因为这种生意一定具有超强的护城河，要不然不可能有这么强的提价能力。
5，公司开发新的产品，或进入新的领域。
极少有公司一直只做一个产品，一般都会开发新的产品，因为一个公司把一个产品做成功了，经验，研发，管理，品牌，渠道，资金等等都有了积累。这时候开发相关新产品，可以共用这些资源，成功的概率就很大，也比较容易得到消费者的认同（最终能不能成功，更多的是看消费者这一层）。比如公牛，本来是做插板的，并且在消费者心中已经树立了安全可靠的形象，因为插座涉及电，而且我们经常用手去接触，所以消费者很重视安全，愿意为了安全付更多的钱。那么后来公牛又推出墙壁上的插座开关这些新产品，我觉得这就很好，因为这个消费者心里和插板的关联度很强，消费者会不自觉的认为公牛的墙壁插座开关质量也很好，也很安全，这样新产品就比较容易成功。
如果公司推出的新产品无法共用以前的经验，技术，品牌等资源，消费者心理也和以前的产品形象联想不到一块去。相当于从零开始，也不是说无法成功，公司之前的老产品不也是从零开始的吗！只是这个难度就大得多了。如果进入一个新领域，和之前的老本行完全不搭边，那难度就更大了，和重新开一个公司没什么区别。
6，行业进入成熟期，公司随着宏观经济的缓慢成长而成长。
很多巨头企业，大蓝筹，看起来似乎好像很大了，行业也很成熟了，似乎没什么成长性了，实际上不一定如此。其实我们很难判断一个行业是否进入成熟期了，用规模去判断只是刻舟求剑。现在这些巨头企业十年前往往就已经是巨头了，那时候我们也觉得进入成熟期了，不过十年来他们依然继续成长，而且有些成长速度还挺快。比如格力空调十年前就喊天花板了，现在还在喊天花板。你用什么标准判断行业成熟了呢？难道公司或行业最近一两年增长乏力了就天花板了吗？这没有逻辑，因为成长并非直线发展，是有波动的，也许现在的下落反而为后面的继续成长蓄力呢！
就好像巴菲特投资的大部分企业都是大型公司，甚至巨型公司，但是依然不妨碍这些公司后面继续成长几十倍。因为他投资的公司竞争力很强，而且市场需求一直都在，更关键的是这个时代在发展。20年前没人能预计到中国现在发展这么快，这么大。20年后中国是什么规模呢？我们也不一定想得到。现在你看起来规模很大，觉得是成熟的行业或公司，也许20年后回头一看，当年就是个娃娃。
虽然成长性对投资来说很重要，但成长性是最难判断的。过于看重成长性，追求成长性，很容易走偏。因为成长这两个字极具诱惑性，让你很容易去追逐那些概念公司，蓝图公司，假大空公司，总感觉这些公司未来很有潜力，很有爆发力，让你被他们的商业伟大愿景，创始人的煽动性演讲，战略看起来很宏大的PPT所诱惑，走向投机的道路，其实大部分人会高估这些公司的成长性。
而有些非常有竞争力的公司，管理优秀，做事脚踏实地，精耕细作，又不炒作。看起来总是一个贤妻良母的风格，却感觉不够风骚性感，没有想象力。其实大部分人会低估这种公司的成长性。
我也很重视成长性，但我更重视公司的竞争力和企业文化。没有竞争力和好的文化，成长就像一座空中楼阁，随时可能坍塌。所谓的看长远，并非能看到企业长远以后是什么样子，并非能看到企业以后能赚多少钱。而是能看到这个企业的竞争力和文化能让其长远的强大下去，其市场需求和公司特质能让其以后比现在赚钱能力更强，至于未来能赚多少，只是一个预估，而且我们对这个预估尽量要保守。这样我们才能有一个良好的心态去长期持有这些公司，享受其后面的成长。而且据我的经验，最后得到的往往会超出我之前的预期。
心系成长，就如种子心向阳光，然而只有细心耕作，耐心浇水施肥，种子往下扎根越深，往上才能成长的更高大。否则可能会揠苗助长，虽满怀收获的期待，最终难免一无所获的结局。
作者：梁孝永康#金融##投资#
公司的成长性是投资重要的一环，能投资一个业绩不断成长的公司，享受由此带来的超高回报率，是每个投资人所追求的目标。同时成长性也是安全边际的一部分，一个公司只要在成长，即使股价不涨，估值也会不断下移，安全性会越来越高，你更能保持淡定的心态长期持有。
那么如何分析一家公司的成长性呢？我认为可以从以下几个方面入手：
1，行业在快速发展。
就是公司所在的行业是朝阳行业，有很大的发展前景。有没有发展前景不是靠感觉。比如一个新的行业给人感觉好像很有发展前景，老行业就感觉前景有限。再比如规模小的行业给人感觉有很大发展空间，规模大的行业感觉发展空间不足。但实际情况不一定是这样，而是看市场需求。资本无孔不入，只要有人需要，就有市场，就会有资本进去填补这个市场。一个新的需求出现了，但有可能这只是个小需求，不一定有很大的空间。而有些行业，比如保险，也谈不上新行业，发展很多年了，规模也不可谓不大，但从需求上来说，也许还有很大的成长空间。
其实了解一个行业有没有潜力的方法，往往不是去做市场分析，研究资料，而是去基层走市场，去和消费者沟通聊天，去分析和理解消费者的需求。如果你是一个善于思考总结的人，你在消费者那里得到的答案才是最有价值和力量的。这也是我以后重点要走的一个方向，这些年我越来越体会到这一点的重要性，天天在家里看书，看财务，还是不够接地气，总感觉离本质还差点什么？后来我明白了，要去走市场。一个公司的产品有没有潜力，有没有竞争力，渠道做的如何，消费者对产品是一个什么印象，这些东西不在书本上，更不在股吧里，而是在民间，在大街小巷里。
2，行业集中度能提高，公司能提高市场份额。
行业集中度的提高会给公司带来很多好处，不仅仅是规模的成长，更是利润的高质量成长，行业格局会变得越来越好，利润会变得很丰厚。其实格力电器最近十多年的成长更多的是这个原因，当然行业规模也在成长，但行业成长的速度远远赶不上格力成长的速度。空调由以前的群雄逐鹿变为格力美的海尔三巨头垄断的格局，那种价格白刃战不再发生，三家企业市场占有率不断提升，利润率也不断提升。形成了良好的行业格局，量和质都得到了良性的发展。
并不是所有的行业都会集中，都是大者通吃。比如吃饭穿衣都是超级大的行业，但是没有产生巨头行业，因为这种行业无法集中。消费者有各种菜式口味，各种穿衣风格，一个五星级餐厅能赚钱，一个小吃摊照样能赚钱，不可能有一个公司能通吃所有。即使有规模很大的企业，往往也是在某一个细分领域做的很好，形成品牌，比如某些高端服装品牌，他们也只能赢得喜欢他们这个风格的客户。或者通过好的模式成长起来，比如麦当劳，但我们也不会天天吃麦当劳。
空调是一个标准化的产品，最多是外观和性能有所区别，所以少数企业甚至一个企业就能满足所有消费者的需求。而吃的穿的就不同，没有一个企业能满足消费者的所有需求，消费者的需求多样化，而且在不断变化，所以这种行业无法集中。即使是某品牌服装，或麦当劳，海底捞，也是把产品和服务标准化了，来满足某一类客户的某一类需求。
其实大部分行业或产品是做不出差异化的，即使是一个新行业，即使以后能发展很大，也是有无数企业在竞争，而且做不出差异化意味着你很难和对手拉开差距，很难有自己独特的竞争力，这样的行业，即使是朝阳行业，又如何？不一定有投资价值。
3，公司能压缩成本，提高毛利率，提高效率，降低费用率。
在第二点中，我提到了格力电器因为行业集中度而成长，其实格力成长的原因还有这第三点。规模优势会让一个企业边际成本不断下降，特别是快速成长中的企业，大规模采购会降低边际成本，同时研发和广告销售等费用也会因为销售的扩大而摊薄。但并不是所有公司规模大了都有优势，还是要具体情况具体分析。
但是第三点无法让公司的成长一直持续，到了一定的水平，对成长就没什么作用了。倒是这一点经常被我用来评价管理层的经营水平，一个管理松散的公司，如果大幅提升管理能力，公司变得非常高效，即使规模没有扩大，销售也没有增加，利润也会大幅增长，只是无法一直增长。但这样的管理层会给股东多赚太多的钱，本来一个公司年赚5亿，管理水平大幅提升之后，也许年赚10亿，那十年多赚多少钱？而且这样的管理会给公司带来竞争力，产品更好，利润更厚，护城河变得更宽。
4，公司产品有提价权。
这也是公司成长的方式之一，而且是最有质量，最不需要投入的成长。产品提价，不需要扩大投资，不需要增加成本，收入就增加了，而且增加的收入大部分是利润，这多好的事情。但是这种公司的产品往往是那种在消费者心中无法取代，很难找到替代品的产品，所以这样的公司极少。
大部分公司是没有提价能力的，竞争激烈，对手众多，你的产品又没什么差异化，一提价，客户马上走了，因为能取代你的产品太多了。其实这样的公司价值是在慢慢流失的，因为成本在涨价，员工工资也在不断上涨，你的利润不断压缩。但是商业法则就是只要这个行业有需求，就不会让其消失，所以这种公司只能维持极其微薄的利润好让其活下去，但是赚不到大钱。
而能提价的公司，当下游成本和公司管理各种成本费用随着通货膨胀的增长，它可以相应的提价，得以保持合理的利润空间。如果产品竞争力非常强，提价幅度会高于通货膨胀，这样公司啥都不用投入，也不用付出，利润也会保持成长，而且可持续性很强。巴菲特非常喜欢这样的公司，称其为特许经营权的梦幻生意。因为这种生意一定具有超强的护城河，要不然不可能有这么强的提价能力。
5，公司开发新的产品，或进入新的领域。
极少有公司一直只做一个产品，一般都会开发新的产品，因为一个公司把一个产品做成功了，经验，研发，管理，品牌，渠道，资金等等都有了积累。这时候开发相关新产品，可以共用这些资源，成功的概率就很大，也比较容易得到消费者的认同（最终能不能成功，更多的是看消费者这一层）。比如公牛，本来是做插板的，并且在消费者心中已经树立了安全可靠的形象，因为插座涉及电，而且我们经常用手去接触，所以消费者很重视安全，愿意为了安全付更多的钱。那么后来公牛又推出墙壁上的插座开关这些新产品，我觉得这就很好，因为这个消费者心里和插板的关联度很强，消费者会不自觉的认为公牛的墙壁插座开关质量也很好，也很安全，这样新产品就比较容易成功。
如果公司推出的新产品无法共用以前的经验，技术，品牌等资源，消费者心理也和以前的产品形象联想不到一块去。相当于从零开始，也不是说无法成功，公司之前的老产品不也是从零开始的吗！只是这个难度就大得多了。如果进入一个新领域，和之前的老本行完全不搭边，那难度就更大了，和重新开一个公司没什么区别。
6，行业进入成熟期，公司随着宏观经济的缓慢成长而成长。
很多巨头企业，大蓝筹，看起来似乎好像很大了，行业也很成熟了，似乎没什么成长性了，实际上不一定如此。其实我们很难判断一个行业是否进入成熟期了，用规模去判断只是刻舟求剑。现在这些巨头企业十年前往往就已经是巨头了，那时候我们也觉得进入成熟期了，不过十年来他们依然继续成长，而且有些成长速度还挺快。比如格力空调十年前就喊天花板了，现在还在喊天花板。你用什么标准判断行业成熟了呢？难道公司或行业最近一两年增长乏力了就天花板了吗？这没有逻辑，因为成长并非直线发展，是有波动的，也许现在的下落反而为后面的继续成长蓄力呢！
就好像巴菲特投资的大部分企业都是大型公司，甚至巨型公司，但是依然不妨碍这些公司后面继续成长几十倍。因为他投资的公司竞争力很强，而且市场需求一直都在，更关键的是这个时代在发展。20年前没人能预计到中国现在发展这么快，这么大。20年后中国是什么规模呢？我们也不一定想得到。现在你看起来规模很大，觉得是成熟的行业或公司，也许20年后回头一看，当年就是个娃娃。
虽然成长性对投资来说很重要，但成长性是最难判断的。过于看重成长性，追求成长性，很容易走偏。因为成长这两个字极具诱惑性，让你很容易去追逐那些概念公司，蓝图公司，假大空公司，总感觉这些公司未来很有潜力，很有爆发力，让你被他们的商业伟大愿景，创始人的煽动性演讲，战略看起来很宏大的PPT所诱惑，走向投机的道路，其实大部分人会高估这些公司的成长性。
而有些非常有竞争力的公司，管理优秀，做事脚踏实地，精耕细作，又不炒作。看起来总是一个贤妻良母的风格，却感觉不够风骚性感，没有想象力。其实大部分人会低估这种公司的成长性。
我也很重视成长性，但我更重视公司的竞争力和企业文化。没有竞争力和好的文化，成长就像一座空中楼阁，随时可能坍塌。所谓的看长远，并非能看到企业长远以后是什么样子，并非能看到企业以后能赚多少钱。而是能看到这个企业的竞争力和文化能让其长远的强大下去，其市场需求和公司特质能让其以后比现在赚钱能力更强，至于未来能赚多少，只是一个预估，而且我们对这个预估尽量要保守。这样我们才能有一个良好的心态去长期持有这些公司，享受其后面的成长。而且据我的经验，最后得到的往往会超出我之前的预期。
心系成长，就如种子心向阳光，然而只有细心耕作，耐心浇水施肥，种子往下扎根越深，往上才能成长的更高大。否则可能会揠苗助长，虽满怀收获的期待，最终难免一无所获的结局。
作者：梁孝永康#金融##投资#
#TFBOYS[超话]##tfboys415七周年快乐# 追溯几年前的415你们站在领奖台上紧张的拿着奖杯宣告着:"大家好，我们是TFBOYS".从那天开始起 你们走上了坎坷的路程 鞠最深的躬 背最黑的锅 走人间最忐忑的路 做世间最善良的人 你说他当时那么小是怎么熬过来 受着那些骂名和恶意 我的三个男孩不是星星 出道快要七年的他们 七年的努力让他们熠熠发光 殊不知 背后付出了不少的努力 汗水不比污蔑他们的人少 在这几年里 越来越多的人认同他们 他们也在变得越来越好 一旦他们犯错了 就会有一大推人指责他们 放下明星的光环 我的男孩也只是普通人 普通人也会犯错 何必揪着不放呢 在熠熠发光的同时 也需要好好的休息 提到网络暴力很感慨 我仍庆幸陪我的少年们度过了那段暗无天日的时光直到今天回想起那段时光我还是会无比心疼哪有什么一夜成名，看到的是他们光鲜亮丽的外表，但你不知道他们一路走来承受了什么2013年8月6号组合成立
2014年4月15号组合拿到第一个奖项就此开始进入大家的视野2014年5月31号组合第一次上快本就此开始走入大众视野也就是大家说的爆红而这时候王俊凯只有14岁王源易烊千玺13岁突如其来的爆红让他们措手不及让濒临倒闭的时代峰峻措手不及也让黑子有了可趁之机于是不知道从什么时候开始黑TFBOYS骂“tao fen男孩”成了大家的共识谁要是喜欢他们就是没品味没脑子脑残粉跟风黑一批接着一批当着他们的面喊“tao fen男孩”让他们滚出娱乐圈给他们寄假肢寄带血的照片p灵堂照谁喜欢他们谁就是脑残粉就会被孤立没有谁想过他们只是13、4岁的孩子所以他们被这个社会、被黑子们逼着成长逼着成熟逼着开始变强大还好孩子够努力机遇也够好也许就是他们有大红的命孩子熬过来了到今天他们开始变成青年一代的榜样开辟了养成系偶像的新纪元大家开始绝口不提当年那段岁月老粉不会忘 相信孩子也不会忘“当红就是当红，顶流就是顶流，新人再怎么红，先出道的就是前辈，见了他们都要弯腰恭恭敬敬叫一声前辈，这是规矩。” 我很庆幸在他们最美的年纪我都在 很庆幸遇见他们 很庆幸他们的初心没被这个圈子毁掉 TFBOYS 总有一天对你的想念 会从地图的一个点 穿过一座山川 一条湖泊以及灯光下璀璨的街景 再到所有为你亮起的应援灯下 有我渺小的身影 我在茫茫人海里爱你们 说实话 要是能见到你们 我可以离你们远远的 喜欢就会放肆 但爱是克制 在我这里 从不拿们你攀比 我希望你们好 但我不希望那些阴暗或者有捷径的成功强加在你们身上 我只希望你们默默做自己喜欢的事 健健康康的生活 而我会一直在的。
2014年4月15号组合拿到第一个奖项就此开始进入大家的视野2014年5月31号组合第一次上快本就此开始走入大众视野也就是大家说的爆红而这时候王俊凯只有14岁王源易烊千玺13岁突如其来的爆红让他们措手不及让濒临倒闭的时代峰峻措手不及也让黑子有了可趁之机于是不知道从什么时候开始黑TFBOYS骂“tao fen男孩”成了大家的共识谁要是喜欢他们就是没品味没脑子脑残粉跟风黑一批接着一批当着他们的面喊“tao fen男孩”让他们滚出娱乐圈给他们寄假肢寄带血的照片p灵堂照谁喜欢他们谁就是脑残粉就会被孤立没有谁想过他们只是13、4岁的孩子所以他们被这个社会、被黑子们逼着成长逼着成熟逼着开始变强大还好孩子够努力机遇也够好也许就是他们有大红的命孩子熬过来了到今天他们开始变成青年一代的榜样开辟了养成系偶像的新纪元大家开始绝口不提当年那段岁月老粉不会忘 相信孩子也不会忘“当红就是当红，顶流就是顶流，新人再怎么红，先出道的就是前辈，见了他们都要弯腰恭恭敬敬叫一声前辈，这是规矩。” 我很庆幸在他们最美的年纪我都在 很庆幸遇见他们 很庆幸他们的初心没被这个圈子毁掉 TFBOYS 总有一天对你的想念 会从地图的一个点 穿过一座山川 一条湖泊以及灯光下璀璨的街景 再到所有为你亮起的应援灯下 有我渺小的身影 我在茫茫人海里爱你们 说实话 要是能见到你们 我可以离你们远远的 喜欢就会放肆 但爱是克制 在我这里 从不拿们你攀比 我希望你们好 但我不希望那些阴暗或者有捷径的成功强加在你们身上 我只希望你们默默做自己喜欢的事 健健康康的生活 而我会一直在的。
Beta理财师致消费者的一封信：保险究竟怎么骗了你？
大家好，欢迎关注财商保典栏目。让我们一起聊聊财富传承、婚姻商法、保障规划。凡事都有偶然的凑巧，结果却又如宿命的必然。财商保典，为您守护今天，预见未来。
《2020年中国保险消费者信心指数报告》显示，保险消费者信心指数连续5年处于信心较强区间，连续4年处于70分以上，公众对于保险行业的印象越来越好。
截图来自于新华财经网
但是20年前的一批保险消费者，对于保险的印象却依然很差。很多初入保险的从业者面对年纪稍大的客户时，也容易受挫。
究其原因，主要还是因为“投连风波”和“代理人制度”野蛮扩张引起的反噬。这都离不开当时的时代背景影响。
对于保险，我们经常可以听到：“买保险付掉的钱，根本拿不回本”、“买了医疗险却不给我报销”、“卖给我的保险我根本用不上”“买保险不如买理财，收益那么低，比银行还低”等五花八门的抱怨，这些说法呢，有对也有错。
那么保险究竟是不是骗人呢？要想了解事情真相，请先静下心来阅读。
01
双刃剑：保险代理人制度
90年代恰逢国企改制，大批工人下岗待业，这些工人一没多少文化，二没其他技能，下岗后迫切寻找出路。
这个时期，正好赶上X邦保险在国内引入寿险代理人制度。由于保险行业没什么门槛，所以大批下岗工人都把目光转移到这里，纷纷涌入保险行业。可以说代理人制度的引进，稳定了就业，也促成了中国保险业的繁荣。
但同时，代理人制度的残酷现实，以及保险公司的“人海战术”、“员工就是客户”的策略，也给行业带来了很大的负面影响：
在代理人还未真正熟悉保险的情况下，完全靠过去的人情关系来卖保险，大打亲情牌、友情牌，配合五花八门的销售手段，虚假的承诺，导致一大批50、60后买到并不适合自身的保险。
一句话总结：当时保险从业人员素质良莠不齐，对客户虚假承诺，导致大批买了保险的人觉得保险是“骗人”的。
这批保险消费者，也是第一批觉得保险是“骗人”的人，并且在之后的生活中也在传播保险骗人的观念。
02
利率下降
由于历史特殊性，央行存款利率在90年代初期设置偏高，达到10%以上，后来金融行业逐渐成熟，经过7次下调，1年期存款利率从10%下降到2.25%。
而90年代初，保险公司之间为了竞争，纷纷提高自己理财产品的预定利率，个别产品年利率甚至能达到10%以上。保险公司的盈利方式也很简单，大部分是通过银行大额存款取息。
随着央行降息，保监会为了促进保险业的稳步发展，出台了一系列举措有效地遏制了保险恶性竞争乱象。1999年6月，保监会将寿险保单预定利率从最高5.5%下调至最高2.5%，统一了行业标准。
这意味着，同样的保险利益在99年6月前所需的保费更少。所以，在99年6月之前买了保险公司储蓄险的客户，其实是赚到了。
但是，某些保险公司在上市之前，为了美化公司报表，与公司内部购买过此类高利率保险的高管谈判：要么退保，持公司股份；要么就分道扬镳。这对保险行业的口碑造成了一定反噬。
03
投连风波
监管介入之后，保险公司不能再推出高利率产品，在这样的背景下，为了盈利，也为了抢夺客户，中国XX在1999年12月从国外引进一款保险，叫投资连结保险，简称投连险。
投连险的主要特点就是集保障与投资功能于一体，其保障可以提供身故、全残、重大疾病的赔偿等。不过这种保险投资连接的是中国股市，投资收益部分跟股票市场的波动息息相关。
这里不得不再说一下中国的股市背景。
1990年12月上海证券交易所成立，一年内仅有8只股票，人称老八股；而当时股票交易前先手工填写委托单，被编到号的人才有资格拿到委托单，能买到股票等于中了头彩，因为没人愿意抛出。
这使得沪指从90年12月的100点开始计点，一路上扬，造就了第一次牛市。92年5月21日，上证所取消涨停板，将牛市推至顶峰，当日指数狂飙到1266.49点，单日涨幅105%，这一记录至今未破，整个股市燃爆，出现了排队买股票的现象。
在这个大背景下，XX公司引入的投连险，保险代理人给出了年利率高达10%的承诺，这比存在银行的2.25%高出好几倍。所以投连险一经问世，瞬间引爆了保险市场！很多人购买了投连险，包含很多保险公司的内部员工、高管等，都纷纷看好这个产品。
但是，1999年到2002年，中国股市涨幅放缓，而XX推出的投连险还含有一项扣费——即保险保障金，第一年的抵扣费高达100%，第二年81%，第三年才降到16%，也就是说前三年都是亏钱的。但是这一点保险从业人员并没有提前告知客户！为后来的“投连风波”埋下了隐患。
2002年，客户查询投连险账户，发现收益远达不到10%，而扣除合同规定的保障金后又拿不回本金，客户便提起投诉，要求全额退保，保险公司拒绝退保，因而引发了一场大风波，也就是著名的“投连风波”。
当时投连风波愈演愈烈，最后监管层不得不出面干预，强制让保险公司退还本金，这场风波才慢慢得以平息。不过还是在消费者的心中留下了难以磨灭的阴影，从此对保险更是深恶痛绝。“投连风波”可以说成为了保险“骗人”第二个大事件。
其实，投连险涉及的知识非常复杂，远远高于证券或基金，所以，很多代理人也并没有搞懂投连险。
因此在2010年，保监会为了提高投连险的从业门槛，增设了一门《投资连接与万能保险考试》，投连险也渐渐成为小众产品。
一句话总结：保险公司对保险从业人员的培训和监管不到位，投连险收益达不到保险从业人员承诺的标准，导致大批人当时再次对保险失去信心。
04
结语
回顾我国的保险发展史，中国保险业在短短几十年的时间里，由于受代理人制度野蛮扩张以及投连风波等历史事件的影响，确实拉低了人们对于保险的印象。
不过，近些年来，随着国家政策的大力扶持、官媒宣传、监管制度的完善、保险知识的普及、获客模式的转变、从业人员素质的提高，保险市场愈发透明，大众尤其是年轻人对于保险的接受程度越来越高。保险即将迎来下一个发展风口。
保险是很好的保障工具，能够分摊家庭的风险。
不能因为过往事件的影响就丧失了对保险的信心，也不能因为部分保险从业者的错误就否定整个保险行业。
而保险从业人员也要跟上数字化时代的发展，不断提升专业技能和拓宽获客渠道，真诚地对待每一个客户，这样中国的保险行业也会发展得越来越好！
大家好，欢迎关注财商保典栏目。让我们一起聊聊财富传承、婚姻商法、保障规划。凡事都有偶然的凑巧，结果却又如宿命的必然。财商保典，为您守护今天，预见未来。
《2020年中国保险消费者信心指数报告》显示，保险消费者信心指数连续5年处于信心较强区间，连续4年处于70分以上，公众对于保险行业的印象越来越好。
截图来自于新华财经网
但是20年前的一批保险消费者，对于保险的印象却依然很差。很多初入保险的从业者面对年纪稍大的客户时，也容易受挫。
究其原因，主要还是因为“投连风波”和“代理人制度”野蛮扩张引起的反噬。这都离不开当时的时代背景影响。
对于保险，我们经常可以听到：“买保险付掉的钱，根本拿不回本”、“买了医疗险却不给我报销”、“卖给我的保险我根本用不上”“买保险不如买理财，收益那么低，比银行还低”等五花八门的抱怨，这些说法呢，有对也有错。
那么保险究竟是不是骗人呢？要想了解事情真相，请先静下心来阅读。
01
双刃剑：保险代理人制度
90年代恰逢国企改制，大批工人下岗待业，这些工人一没多少文化，二没其他技能，下岗后迫切寻找出路。
这个时期，正好赶上X邦保险在国内引入寿险代理人制度。由于保险行业没什么门槛，所以大批下岗工人都把目光转移到这里，纷纷涌入保险行业。可以说代理人制度的引进，稳定了就业，也促成了中国保险业的繁荣。
但同时，代理人制度的残酷现实，以及保险公司的“人海战术”、“员工就是客户”的策略，也给行业带来了很大的负面影响：
在代理人还未真正熟悉保险的情况下，完全靠过去的人情关系来卖保险，大打亲情牌、友情牌，配合五花八门的销售手段，虚假的承诺，导致一大批50、60后买到并不适合自身的保险。
一句话总结：当时保险从业人员素质良莠不齐，对客户虚假承诺，导致大批买了保险的人觉得保险是“骗人”的。
这批保险消费者，也是第一批觉得保险是“骗人”的人，并且在之后的生活中也在传播保险骗人的观念。
02
利率下降
由于历史特殊性，央行存款利率在90年代初期设置偏高，达到10%以上，后来金融行业逐渐成熟，经过7次下调，1年期存款利率从10%下降到2.25%。
而90年代初，保险公司之间为了竞争，纷纷提高自己理财产品的预定利率，个别产品年利率甚至能达到10%以上。保险公司的盈利方式也很简单，大部分是通过银行大额存款取息。
随着央行降息，保监会为了促进保险业的稳步发展，出台了一系列举措有效地遏制了保险恶性竞争乱象。1999年6月，保监会将寿险保单预定利率从最高5.5%下调至最高2.5%，统一了行业标准。
这意味着，同样的保险利益在99年6月前所需的保费更少。所以，在99年6月之前买了保险公司储蓄险的客户，其实是赚到了。
但是，某些保险公司在上市之前，为了美化公司报表，与公司内部购买过此类高利率保险的高管谈判：要么退保，持公司股份；要么就分道扬镳。这对保险行业的口碑造成了一定反噬。
03
投连风波
监管介入之后，保险公司不能再推出高利率产品，在这样的背景下，为了盈利，也为了抢夺客户，中国XX在1999年12月从国外引进一款保险，叫投资连结保险，简称投连险。
投连险的主要特点就是集保障与投资功能于一体，其保障可以提供身故、全残、重大疾病的赔偿等。不过这种保险投资连接的是中国股市，投资收益部分跟股票市场的波动息息相关。
这里不得不再说一下中国的股市背景。
1990年12月上海证券交易所成立，一年内仅有8只股票，人称老八股；而当时股票交易前先手工填写委托单，被编到号的人才有资格拿到委托单，能买到股票等于中了头彩，因为没人愿意抛出。
这使得沪指从90年12月的100点开始计点，一路上扬，造就了第一次牛市。92年5月21日，上证所取消涨停板，将牛市推至顶峰，当日指数狂飙到1266.49点，单日涨幅105%，这一记录至今未破，整个股市燃爆，出现了排队买股票的现象。
在这个大背景下，XX公司引入的投连险，保险代理人给出了年利率高达10%的承诺，这比存在银行的2.25%高出好几倍。所以投连险一经问世，瞬间引爆了保险市场！很多人购买了投连险，包含很多保险公司的内部员工、高管等，都纷纷看好这个产品。
但是，1999年到2002年，中国股市涨幅放缓，而XX推出的投连险还含有一项扣费——即保险保障金，第一年的抵扣费高达100%，第二年81%，第三年才降到16%，也就是说前三年都是亏钱的。但是这一点保险从业人员并没有提前告知客户！为后来的“投连风波”埋下了隐患。
2002年，客户查询投连险账户，发现收益远达不到10%，而扣除合同规定的保障金后又拿不回本金，客户便提起投诉，要求全额退保，保险公司拒绝退保，因而引发了一场大风波，也就是著名的“投连风波”。
当时投连风波愈演愈烈，最后监管层不得不出面干预，强制让保险公司退还本金，这场风波才慢慢得以平息。不过还是在消费者的心中留下了难以磨灭的阴影，从此对保险更是深恶痛绝。“投连风波”可以说成为了保险“骗人”第二个大事件。
其实，投连险涉及的知识非常复杂，远远高于证券或基金，所以，很多代理人也并没有搞懂投连险。
因此在2010年，保监会为了提高投连险的从业门槛，增设了一门《投资连接与万能保险考试》，投连险也渐渐成为小众产品。
一句话总结：保险公司对保险从业人员的培训和监管不到位，投连险收益达不到保险从业人员承诺的标准，导致大批人当时再次对保险失去信心。
04
结语
回顾我国的保险发展史，中国保险业在短短几十年的时间里，由于受代理人制度野蛮扩张以及投连风波等历史事件的影响，确实拉低了人们对于保险的印象。
不过，近些年来，随着国家政策的大力扶持、官媒宣传、监管制度的完善、保险知识的普及、获客模式的转变、从业人员素质的提高，保险市场愈发透明，大众尤其是年轻人对于保险的接受程度越来越高。保险即将迎来下一个发展风口。
保险是很好的保障工具，能够分摊家庭的风险。
不能因为过往事件的影响就丧失了对保险的信心，也不能因为部分保险从业者的错误就否定整个保险行业。
而保险从业人员也要跟上数字化时代的发展，不断提升专业技能和拓宽获客渠道，真诚地对待每一个客户，这样中国的保险行业也会发展得越来越好！
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