网友 K：
自己觉得 5 年已经不短了,能看懂未来 5 年应该有很不错的成绩。
段永平：
其实看几年并不是个时间长短的问题，而是个定性的问题。我在投资里用定性分析确实比较多，这也是我和华尔街分析家们的区别，不然 我怎么有机会啊。就投资而言，好公司最重要。(何时卖不那么重要)。（2015-11-01）
网友 S：
定性分析就是对研究对象进行“质”的方面的分析。真正的价值投资者 都具备这样的能力。简单的说就是做正确的事，举例来说就是用 4 角钱买价值 1 元的证券。
段永平： 是的！（2010-04-27）
网友：
先定性，再定量－－是说必须先选定企业的好坏也就是好股烂股的情 况下，再决定投资的价格和规模吗？
段永平：
完全同意先定性后定量的做法。（2012-01-09）
网友：
‘定性分析赚得狠，定量分析赚得稳’～～巴菲特在早期给合伙人信 中的一句话
段永平：
也有道理 我总是认为大致的估值主要用于判断下行的空间，定性的分析才是真正利润的 来源，这也可能是价值投资里最难的东西。 一般而言，赚到几十倍甚至更多的股票绝不是靠估值估出来的，不然没道理投资 人一开始不全盘压上（当时我要知道网易会涨 160 倍，我还不把他全买下来？）。 正是由于定性分析有很多不确定性，所以多数情况下人们往往即使看好也不敢下 大注，或就算下大注也不敢全力以赴。（2010-04-25）
引用查理芒格:实际上，每个人都会把可以量化的东西看得过重，因为他们想“发扬”自己在学 校里面学的统计技巧，于是忽略了那些虽然无法量化但是更加重要的东西。我一 生都致力于避免这种错误，我觉得我这么干挺不错的。
段永平：
我觉得我干得也不错。我把这个叫定性分析,所谓未来现金流的定性分析比定量分析要重要的多，用公式的人往往会陷 于细节而忽略整体。引用：巴菲特语录“宁要模糊的正确。也不要精确的错误”。
段永平：
我觉得模糊的正确指的就是定性的重要性，或者甚至也可以说是要先 做对的事情。（2018－05）
网友：想请教一下，你的投资中有“时间感”吗？
段永平：
说没有“时间感”是假的。但如果时间总是站在自己这边时，感觉还是 挺好的。（2010-05-17） 08.网友：大道，请问如何预计公司未来 10-20 年的复合回报？我们一般了解一 家公司，是定性的了解，但你不一样，你能建立一种定量的底线（例如茅台 8% 以上），这种定量的估算我感觉很难，哪怕只是底线。不知能否请你指点一二， 点我突破？
段永平：
我从来没做过定量的分析，你记错人了？我的所谓量的说法都是建立在 定性分析上了。从十年或以上的角度看，定量分析很荒唐。(2019-08-21)
网友：
为什么“从十年或以上的角度看，定量分析很荒唐。”为什么？
段永平：
因为定性分析要更准确。比如人们可能很容易知道茅台 10 年后大概能 赚多少钱，但无法准确知道 10 年后的某一年能赚多少，也没必要知道。对苹果 这类公司则更是如此。(2019-08-23)
段永平：
长期而言（10 年 20 年或以上）坚持只投好的商业模式，好的企业文化 的公司大概率上是会有比较好的回报的，而且这种投资方法让人很愉快，不需 要整天瞎操心。简言之，投资人每次做投资决定时如果想的是 10 年 20 年的事 情，最后的结果很难不好，不然就难说了。要找到自己能想清楚 10 年 20 年的 公司是非常不容易的，一生有那么 10 个 8 个机会就非常非常好了。（2015-04-11）
自己觉得 5 年已经不短了,能看懂未来 5 年应该有很不错的成绩。
段永平：
其实看几年并不是个时间长短的问题，而是个定性的问题。我在投资里用定性分析确实比较多，这也是我和华尔街分析家们的区别，不然 我怎么有机会啊。就投资而言，好公司最重要。(何时卖不那么重要)。（2015-11-01）
网友 S：
定性分析就是对研究对象进行“质”的方面的分析。真正的价值投资者 都具备这样的能力。简单的说就是做正确的事，举例来说就是用 4 角钱买价值 1 元的证券。
段永平： 是的！（2010-04-27）
网友：
先定性，再定量－－是说必须先选定企业的好坏也就是好股烂股的情 况下，再决定投资的价格和规模吗？
段永平：
完全同意先定性后定量的做法。（2012-01-09）
网友：
‘定性分析赚得狠，定量分析赚得稳’～～巴菲特在早期给合伙人信 中的一句话
段永平：
也有道理 我总是认为大致的估值主要用于判断下行的空间，定性的分析才是真正利润的 来源，这也可能是价值投资里最难的东西。 一般而言，赚到几十倍甚至更多的股票绝不是靠估值估出来的，不然没道理投资 人一开始不全盘压上（当时我要知道网易会涨 160 倍，我还不把他全买下来？）。 正是由于定性分析有很多不确定性，所以多数情况下人们往往即使看好也不敢下 大注，或就算下大注也不敢全力以赴。（2010-04-25）
引用查理芒格:实际上，每个人都会把可以量化的东西看得过重，因为他们想“发扬”自己在学 校里面学的统计技巧，于是忽略了那些虽然无法量化但是更加重要的东西。我一 生都致力于避免这种错误，我觉得我这么干挺不错的。
段永平：
我觉得我干得也不错。我把这个叫定性分析,所谓未来现金流的定性分析比定量分析要重要的多，用公式的人往往会陷 于细节而忽略整体。引用：巴菲特语录“宁要模糊的正确。也不要精确的错误”。
段永平：
我觉得模糊的正确指的就是定性的重要性，或者甚至也可以说是要先 做对的事情。（2018－05）
网友：想请教一下，你的投资中有“时间感”吗？
段永平：
说没有“时间感”是假的。但如果时间总是站在自己这边时，感觉还是 挺好的。（2010-05-17） 08.网友：大道，请问如何预计公司未来 10-20 年的复合回报？我们一般了解一 家公司，是定性的了解，但你不一样，你能建立一种定量的底线（例如茅台 8% 以上），这种定量的估算我感觉很难，哪怕只是底线。不知能否请你指点一二， 点我突破？
段永平：
我从来没做过定量的分析，你记错人了？我的所谓量的说法都是建立在 定性分析上了。从十年或以上的角度看，定量分析很荒唐。(2019-08-21)
网友：
为什么“从十年或以上的角度看，定量分析很荒唐。”为什么？
段永平：
因为定性分析要更准确。比如人们可能很容易知道茅台 10 年后大概能 赚多少钱，但无法准确知道 10 年后的某一年能赚多少，也没必要知道。对苹果 这类公司则更是如此。(2019-08-23)
段永平：
长期而言（10 年 20 年或以上）坚持只投好的商业模式，好的企业文化 的公司大概率上是会有比较好的回报的，而且这种投资方法让人很愉快，不需 要整天瞎操心。简言之，投资人每次做投资决定时如果想的是 10 年 20 年的事 情，最后的结果很难不好，不然就难说了。要找到自己能想清楚 10 年 20 年的 公司是非常不容易的，一生有那么 10 个 8 个机会就非常非常好了。（2015-04-11）
我太知道自己在干什么呢！卖房的都给我顶住！买房的都跟我冲！[捂脸] 恭喜房主的无条件的信任。就刚刚Dior 全球设计师经理人拿走了我在华尔街代理的这个studio, 全现金！就刚刚又接一不看房的100万美元，又是在我们楼，上西区72街 ， 继Netflix CEO 创始人不看房就签约的案例一个月后，又是一起！我代理的一室一厅开价120万，上市一个月，眼看就要出手了！布鲁克林的的无敌景观豪宅250万，今天有NBA 球星来看，我有预感，就是他了[强][得意] 买房的各位，跟我来哥大投资，哈林区，早在5,6年前我就都走过了，发过数次炒旧楼的投资开发机会，这次一个大开发商大设计师推出的一个新楼盘，步行哥大10分钟，一个一室一厅80万，studio 60万，两室130万，三室180万， 大批投资人蜂拥而至，都抄两，三个！布鲁克林大氧吧，好莱坞影星的热衷地段展望公园，一个直面公园的豪华公寓新楼盘热销中，这个必须出手！知名Baccarte 酒店式公寓，带全套设计师家具，中东人预约络绎不绝，出售在即，您来吧？！全球钱变纸剑指眉梢，赶快冬储在砖上，红砖变金砖，世代相传，你懂的[晕][傲慢][嘘]#纽约首席华语地产经纪##微信ziyounushen1118##EmmaHao[超话]##纽约房地产投资##emmahaoteam# https://t.cn/A6LaekAm
巴菲特为什么要一直呆在小城市奥马哈？住在偏远的小城市有什么好处？
巴菲特：我在华尔街工作过一两年，我在东西海岸都有朋友。我喜欢拜访他们，每次和他们见面，都能得到一些灵感。
思考投资的最佳方法还是独自一人待在房间里，静静地想。在任何类似市场的环境中，你都很容易受到影响，做出过激的反应，华尔街是个典型的市场环境。在华尔街，你觉得每天不做点什么都不行。
钱德勒家族花了 2000 美元买下了可口可乐公司，选中了可口可乐这样的公司，别的什么都不用做了，该做的事就是不做别的。1919年都不应该卖，但是钱德勒家族后来把他们的股票卖了。
该怎么做呢？一年找到一个好的投资机会，一直持有，等待它的潜力充分释放出来。在一个人们每五分钟就来回喊报价的环境里，在一个别人总把各种报告塞到你面前的环境里，很难做到持有不动。华尔街靠折腾赚钱。你靠不折腾赚钱。
要是在座的各位每天都相互交易自己的投资组合，所有人最后都会破产，所有的钱最后都会进到中间商的口袋里。换个做法，你们都持有一般公司组成的投资组合，50年里你们都一动不动，最后你们都会很有钱，你们的券商会破产。
券商像这样一个医生，你换药的次数越多，他赚的越多。他要是给你一种药，把你的病根治了，他只能做成一笔买卖，一笔交易，然后就没了。如果他能让你相信每天换各种药吃对健康有益，这对他有好处，对卖药的有好处，你会亏很多钱。
任何刺激你瞎折腾的环境，都要远离。我回到奥马哈之后，每半年都去大城市一次。我每次都列一个清单，把自己要做的事写下来比如要调研的公司等等。这些路费都没白花，该做完的事，做完了，我就回到奥马哈思考。
巴菲特：我在华尔街工作过一两年，我在东西海岸都有朋友。我喜欢拜访他们，每次和他们见面，都能得到一些灵感。
思考投资的最佳方法还是独自一人待在房间里，静静地想。在任何类似市场的环境中，你都很容易受到影响，做出过激的反应，华尔街是个典型的市场环境。在华尔街，你觉得每天不做点什么都不行。
钱德勒家族花了 2000 美元买下了可口可乐公司，选中了可口可乐这样的公司，别的什么都不用做了，该做的事就是不做别的。1919年都不应该卖，但是钱德勒家族后来把他们的股票卖了。
该怎么做呢？一年找到一个好的投资机会，一直持有，等待它的潜力充分释放出来。在一个人们每五分钟就来回喊报价的环境里，在一个别人总把各种报告塞到你面前的环境里，很难做到持有不动。华尔街靠折腾赚钱。你靠不折腾赚钱。
要是在座的各位每天都相互交易自己的投资组合，所有人最后都会破产，所有的钱最后都会进到中间商的口袋里。换个做法，你们都持有一般公司组成的投资组合，50年里你们都一动不动，最后你们都会很有钱，你们的券商会破产。
券商像这样一个医生，你换药的次数越多，他赚的越多。他要是给你一种药，把你的病根治了，他只能做成一笔买卖，一笔交易，然后就没了。如果他能让你相信每天换各种药吃对健康有益，这对他有好处，对卖药的有好处，你会亏很多钱。
任何刺激你瞎折腾的环境，都要远离。我回到奥马哈之后，每半年都去大城市一次。我每次都列一个清单，把自己要做的事写下来比如要调研的公司等等。这些路费都没白花，该做完的事，做完了，我就回到奥马哈思考。
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