我之前就说过，越南在9月胡志明市放开之后大量的工人逃回家乡，而不愿意返工。当时有人反驳我说不要相信自媒体，现在看来这是真的，否则中国也不会出现如此可怕的订单爆发现象，越南政府确实还嫩了点。而印度对中国的贸易逆差已经达到了惊人的77亿美元，说明印度的经济并没有从疫情中恢复，都需要从中国加大进口说明印度工厂没有恢复元气。如果东南亚最有潜力的两个国家都无法替代中国的一部分世界工厂的地位，那么美国被中国剪羊毛就可能会变成事实。美国和中国目前的关系非常微妙，美国想要产业转移，但是无奈其他国家没这个实力接不住，反而其他国家丢失了更多的订单。太神奇了，果然经济这个东西真的是变化万千。我现在已经完全看不起越南和印度这两个外强中干的货色了。 越南和印度的工人素质和我们差的太远了。

【四季度货币政策怎么走？】近段时间以来，全球新冠肺炎疫情反复，国内主要宏观经济指标增速放缓超预期，加之四季度公开市场操作工具到期量较大，市场对降准预期仍在。四季度货币政策怎么走？

　　从历史经验看，央行启动降准需要考虑的因素较多，至少要满足以下几方面条件：国内经济增长放缓压力持续增大，实体经济融资需求趋弱，货币和信用环境整体偏紧，通胀整体温和可控等。其中，宏观经济、通胀表现和货币信贷环境起着决定性作用。

　　一看宏观经济形势。从近期公布的国内经济数据看，外需表现强劲，但内需复苏步伐趋缓，三大投资分项中，基建投资表现低迷，制造业投资仍在恢复，行业复苏不平衡问题较明显，但经济整体仍保持复苏态势。此外，三季度经济增长放缓主要受极端气候、工业原材料涨价、关键零部件短缺、全球供应瓶颈等一些短期因素影响，随着短期因素减弱，经济复苏动能将会再度增强。

　　二看通胀表现。近期，海外不少经济体面临供给瓶颈、物资短缺，能源物价上涨压力大，但国内8月CPI同比增长0.8%，处于“1”时代，物价表现温和。国内主要物价压力在工业部门，8月国内PPI同比进一步上探9.5%的历史高位，主要是受能源、工业原材料价格持续走高影响，导致国内部分中下游企业经营成本快速上升，利润明显受挤压。

　　三看货币信贷环境。8月社融、新增信贷及M2同比增速均不及市场预期，但从两年均速看，8月M2同比增长9.7%左右，与两年名义GDP均速基本匹配，货币环境合理适度；从市场利率水平看，流动性保持合理充裕格局，整体看，国内货币信贷环境并没有出现过度收紧情况。近两个月，新增信贷、社融放缓，更多是受短期因素影响，随着短期因素影响减弱，经济活动回暖，企业对经济前景依然保持乐观预期。

　　此外，从外部环境看，美国近期经济数据好坏参半，但其就业和经济持续改善，尤其高通胀压力给了美联储充足的理由，适度收紧过度宽松的货币政策。如果国内降准，可能引发市场对中美政策分化预期升温，不利于市场预期稳定。

　　目前来看，国内宏观经济保持复苏、货币信贷总量保持适度宽松，同时，避免过度宽松货币环境进一步刺激大宗商品价格走高，预计四季度全面降准门槛较高。

　　当前，国内经济主要问题在于复苏不平衡，是结构性的，例如：旅游、住宿、餐饮等行业继续受疫情抑制；芯片等零部件短缺、大宗商品价格上涨等对部分企业生产、销售构成拖累；国内基建投资表现低迷等。在确保货币信贷总量合理增长情况下，央行将更多倚重结构性工具，精准调节，加大对小微企业、制造业等重点新兴领域的支持，激发微观主体活力，更好平衡稳增长与防风险关系。

　　但是，全球经济仍处于“非常态”，多数经济体元气尚未恢复，疫情反复、供给瓶颈、海外经济解封与短期强刺激政策效果边际递减等，海外经济复苏前景仍存在不确定性。国内稳健的货币政策将保持一定灵活性，加强跨周期设计，确保经济运行在合理区间。（本文来源：经济日报 作者：光大银行金融市场部宏观研究员 周茂华）

前晚熬夜+失眠，昨天丑了一天，法令纹黑眼圈大眼袋都贼明显，丑的想哭。
昨晚十一点多睡，才总算是恢复了一点点元气。
年纪大了熬夜一次影响一周，可怕。
忙碌的十月啊，希望一切都顺利吧。别再搞临时减一大半预算的事情了，小心脏承受不起。
雨天可真舒服，打着伞走在雨里，内心自带bgm。
再来一副头戴式耳机就完美了。
继续画图排版写稿找图算价做方案吧…