华山论剑｜跟风唱衰大众ID，倒也大可不必！
看到这个标题，想必已经有不少朋友给它贴上“公关洗白文”的标签了。但开门见山地说，本文并无利益相关。
“华山论剑V”只是单纯觉得，在众多媒体争相贬低“传统车企在电动化领域的成绩”时，应该也有些理智和专业的声音，不要让唱衰传统车企的电动化转型变成“政治正确”。
而在这些转型电动化时受挫的传统车企中，大众无疑是最受关注的。数据显示，上汽大众ID家族（ID.4X和ID.6X）7月的零售销量突破3,000台，环比实现翻番；一汽大众ID家族（ID.4CROZZ和ID.6CROZZ）7月的合计销量也突破了2,500台，环比同样翻番，南北大众加起来创造了月销5000辆的记录。
当然，此时一定会有人用特斯拉月销三万+，“蔚小理”几近销量破万来battle，证明未来新能源市场是造车新势力的天下。诚然，在纯电领域，新造车势力们先入为主，导致新能源车已经在用户的认知里形成了固定印象。
要么，就像特斯拉一样追求极简和性能，要么，就像“蔚小理”一样将智能和用户思维做到极致。像大众这样，用传统油车的思维模式去开发纯电车，看起来传统车企的“包袱很重”。
但实际上，各个品牌对新能源车以及智能化的理解都不一样，究竟是要给大众提供炫酷但有些“危险”的产品，还是没那么新鲜但安全性非常有保障的产品，是每个企业对造车这份事业理解的区别。
就像BBA三强，每个品牌都有自己独特的品牌基因，奔驰注重豪华、奥迪重视科技、宝马重视驾控，各有专长，也都有属于自己的拥趸。大众ID系列车型与特斯拉和其他新能源车相比，所有的个性化差异，说到底也是品牌调性体现在底层研发逻辑上的差异。
SoCar产品战略咨询创始人张晓亮也认为，品牌的底层逻辑就是对用户认知的标准化。而到了电车时代，原有的标准化对应的价值体系不足以描述新的价值体系了，甚至那些真正能让电动车卖出去的关键理由，都不在旧有价值体系当中。
在他看来，电车还是处于密集技术探索期的新物种，而油车已经是稳定迭代上百年的成熟体系了。因此在做电车的时候，车企需要找到的是市场端的突破口，也就是足以补偿因为电车不够成熟而在其他维度上的体验增强。这就需要电车必须积极拓展新的价值空间，这是典型的愿景思维。
所以，简单地以现在的销量表现，去评判大众纯电化的未来发展前景肯定是片面的。毕竟，大众车型在市场上的反馈向来慢热。这是大众汽车向中国输入“原型车”的“通病”——无论是钢炮传奇“高尔夫”，还是旗舰典范“迈腾”，国产后的销量都经历过一段时间的市场缓冲。
比如，彼时已经是欧洲销冠的高尔夫于2003年7月正式在中国国产，销量真正破万也是从2014年才开始的，中间也经历过一段时间的冷静期。而现在的欧洲纯电销冠ID.3，也是经历了一年才有现在成绩的。
更何况，现阶段中国新能源市场的主要消费群体也不是传统意义上的主流购车群体。曾有位同行这样形容过现阶段国内的新能源车市场。“此时新能源市场大部分用户算是提前批用户，购置的是人生第一台新能源车。他们期待的不是标准化的答案，而是一个让人过目难忘的第一印象。”
也就是说，现阶段的购买人群更多是围绕感性层面做出的购车决策，真正的理性消费群体还在油车大本营徘徊。ID系列暂时销量不达预期，单纯是因为市场发育还不够成熟，不是ID家族不够好。
事实上，在众多纯电车型里，无论是产品实用性，还是终端售价的性价比方面，ID家族都有可圈可点之处。比如说，续航方面的真实性，你就可以永远相信德国人的严谨。国内不少媒体做过ID.4X的光电长测，都表示其的续航表现值得信任。
而在操控层面，ID家族也是继承了大众一贯以来的“高级感”，高速表现不慌，城市通勤轻松。没有惊喜，但也绝不会让你失望。
此外，ID.家族的价格也很有优势。从过往的经验来看，同一品牌、同一级别的新能源车型的售价都要比汽油版的车型贵一点，例如燃油版探岳的起步价是18.69万 ，而插混版本探岳的起步价去到24.98万。但如今，无论是ID.4X还是ID.4CROZZ，起售价都仅为19,99万元，而且终端还有不小的优惠，与同级别燃油车不相上下。
对比特斯拉Model 3等竞品车型，南北ID.4同样也有优势。
总而言之，大众ID家族产品的基本面是有优势的。新势力们的取胜关键更多是在其对智能科技的捆绑。大众为什么不强调这一点？我们就这个问题也问过大众集团内部工作人员。
他的答案是，“技术的引领，从历史来看，都是短暂的，科技的发展也会快速地缩小所谓技术上的引领，最终产品会趋于一致。就像智能手机一样，最终的核心竞争力还是要回归到服务能力、服务体系、用户生态的打造上的。”
这里着重强调的，是渠道体系的能力。要知道，截至目前，大众仍然是国内4S店最多的车企，没有之一。而一汽-大众为ID家族打造的“代理制营销模式”让代理商专注于服务体验。这样既能将渠道商多年积累的终端服务经验顺滑地沿用到ID家族车型上，又能杜绝“中间商赚差价”的现象。
公开资料显示，一汽大众在中国市场共有900家经销店，目前已经获得代理制授权能够出售ID.4 CROZZ的经销店有100多家，基本已经辐射了大部分一、二、三线城市。而且，随着营销服务培训的熟练化，后面的渠道工作会更顺利。
此外，在北上广深以及武汉、成都等一线、新一线城市，一汽-大众也计划开设了很多ID.Store，效仿新势力们挺进CBD和各大商超。
对于传统车企而言，这也全新的体验，既有对传统模式的传承，也有对汽车销售新业态的创新。
有人将传统车企从油车转型做新能源，形容成“大象转身”，其中嘲讽的意味不言而喻。但很多人不明白，就算是大象，大众也是象群里的最敏捷的那个。而且，大众对于电动化转型的坚决已经超过很多人的想象。
这种坚决不仅体现在多款纯电产品的投放上，今年3月15日，大众集团召开了首届大众“电池日”，宣布了未来十年的电气化规划。核心内容如下，
1、到2030年，将通过自建+合资在欧洲新建六个电池工厂，总产能240GWh
2、采用标准电芯，2023年全面铺开，至2030年覆旗下80%电动车型
3、量产车型电池成本将下降30%，入门级车型成本降至一半
4、至2025年，大众将通过开迈斯在华铺设17,000个充电桩
电动车型的增多也让部分人质疑其对环境的危害，毕竟，电池回收是个大工程。而在大众的电池日上就针对此事做出了详细的计划。目前，大众集团的第一座电池回收站已经开始测试，主要是打造原材料回收闭环管理体系，对锂、镍、锰、钴、铝、铜和塑料等有价值的电池原材料进行工业化回收。工厂的初期规划是每年回收3600个电池系统，相当于1500吨。
这也是截至目前，我看到的为数不多主动谈电池回收项目的“车企”。尽管目前的市场看来，没有人会为了环保买纯电车，但未来的新能源车市场的考核条件里，一定会有“环保”这个选项。
届时，大众“电池计划”的优势就体现出来了。
6月，ID.3在欧洲的订单量已经突破了十万，大众也顺理成章跃升为欧洲第一大电动车企。要在中国市场复刻欧洲市场的成功经验，还需要更强的产品力、更鲜明的品牌和产品特点，以及更具竞争力的销售模式等，毕竟，中国市场是全球新能源竞争最激烈的市场，南北大众都还有很长的路要走。
但是，跟风唱衰大众的电动化转型，也大可不必！
看到这个标题，想必已经有不少朋友给它贴上“公关洗白文”的标签了。但开门见山地说，本文并无利益相关。
“华山论剑V”只是单纯觉得，在众多媒体争相贬低“传统车企在电动化领域的成绩”时，应该也有些理智和专业的声音，不要让唱衰传统车企的电动化转型变成“政治正确”。
而在这些转型电动化时受挫的传统车企中，大众无疑是最受关注的。数据显示，上汽大众ID家族（ID.4X和ID.6X）7月的零售销量突破3,000台，环比实现翻番；一汽大众ID家族（ID.4CROZZ和ID.6CROZZ）7月的合计销量也突破了2,500台，环比同样翻番，南北大众加起来创造了月销5000辆的记录。
当然，此时一定会有人用特斯拉月销三万+，“蔚小理”几近销量破万来battle，证明未来新能源市场是造车新势力的天下。诚然，在纯电领域，新造车势力们先入为主，导致新能源车已经在用户的认知里形成了固定印象。
要么，就像特斯拉一样追求极简和性能，要么，就像“蔚小理”一样将智能和用户思维做到极致。像大众这样，用传统油车的思维模式去开发纯电车，看起来传统车企的“包袱很重”。
但实际上，各个品牌对新能源车以及智能化的理解都不一样，究竟是要给大众提供炫酷但有些“危险”的产品，还是没那么新鲜但安全性非常有保障的产品，是每个企业对造车这份事业理解的区别。
就像BBA三强，每个品牌都有自己独特的品牌基因，奔驰注重豪华、奥迪重视科技、宝马重视驾控，各有专长，也都有属于自己的拥趸。大众ID系列车型与特斯拉和其他新能源车相比，所有的个性化差异，说到底也是品牌调性体现在底层研发逻辑上的差异。
SoCar产品战略咨询创始人张晓亮也认为，品牌的底层逻辑就是对用户认知的标准化。而到了电车时代，原有的标准化对应的价值体系不足以描述新的价值体系了，甚至那些真正能让电动车卖出去的关键理由，都不在旧有价值体系当中。
在他看来，电车还是处于密集技术探索期的新物种，而油车已经是稳定迭代上百年的成熟体系了。因此在做电车的时候，车企需要找到的是市场端的突破口，也就是足以补偿因为电车不够成熟而在其他维度上的体验增强。这就需要电车必须积极拓展新的价值空间，这是典型的愿景思维。
所以，简单地以现在的销量表现，去评判大众纯电化的未来发展前景肯定是片面的。毕竟，大众车型在市场上的反馈向来慢热。这是大众汽车向中国输入“原型车”的“通病”——无论是钢炮传奇“高尔夫”，还是旗舰典范“迈腾”，国产后的销量都经历过一段时间的市场缓冲。
比如，彼时已经是欧洲销冠的高尔夫于2003年7月正式在中国国产，销量真正破万也是从2014年才开始的，中间也经历过一段时间的冷静期。而现在的欧洲纯电销冠ID.3，也是经历了一年才有现在成绩的。
更何况，现阶段中国新能源市场的主要消费群体也不是传统意义上的主流购车群体。曾有位同行这样形容过现阶段国内的新能源车市场。“此时新能源市场大部分用户算是提前批用户，购置的是人生第一台新能源车。他们期待的不是标准化的答案，而是一个让人过目难忘的第一印象。”
也就是说，现阶段的购买人群更多是围绕感性层面做出的购车决策，真正的理性消费群体还在油车大本营徘徊。ID系列暂时销量不达预期，单纯是因为市场发育还不够成熟，不是ID家族不够好。
事实上，在众多纯电车型里，无论是产品实用性，还是终端售价的性价比方面，ID家族都有可圈可点之处。比如说，续航方面的真实性，你就可以永远相信德国人的严谨。国内不少媒体做过ID.4X的光电长测，都表示其的续航表现值得信任。
而在操控层面，ID家族也是继承了大众一贯以来的“高级感”，高速表现不慌，城市通勤轻松。没有惊喜，但也绝不会让你失望。
此外，ID.家族的价格也很有优势。从过往的经验来看，同一品牌、同一级别的新能源车型的售价都要比汽油版的车型贵一点，例如燃油版探岳的起步价是18.69万 ，而插混版本探岳的起步价去到24.98万。但如今，无论是ID.4X还是ID.4CROZZ，起售价都仅为19,99万元，而且终端还有不小的优惠，与同级别燃油车不相上下。
对比特斯拉Model 3等竞品车型，南北ID.4同样也有优势。
总而言之，大众ID家族产品的基本面是有优势的。新势力们的取胜关键更多是在其对智能科技的捆绑。大众为什么不强调这一点？我们就这个问题也问过大众集团内部工作人员。
他的答案是，“技术的引领，从历史来看，都是短暂的，科技的发展也会快速地缩小所谓技术上的引领，最终产品会趋于一致。就像智能手机一样，最终的核心竞争力还是要回归到服务能力、服务体系、用户生态的打造上的。”
这里着重强调的，是渠道体系的能力。要知道，截至目前，大众仍然是国内4S店最多的车企，没有之一。而一汽-大众为ID家族打造的“代理制营销模式”让代理商专注于服务体验。这样既能将渠道商多年积累的终端服务经验顺滑地沿用到ID家族车型上，又能杜绝“中间商赚差价”的现象。
公开资料显示，一汽大众在中国市场共有900家经销店，目前已经获得代理制授权能够出售ID.4 CROZZ的经销店有100多家，基本已经辐射了大部分一、二、三线城市。而且，随着营销服务培训的熟练化，后面的渠道工作会更顺利。
此外，在北上广深以及武汉、成都等一线、新一线城市，一汽-大众也计划开设了很多ID.Store，效仿新势力们挺进CBD和各大商超。
对于传统车企而言，这也全新的体验，既有对传统模式的传承，也有对汽车销售新业态的创新。
有人将传统车企从油车转型做新能源，形容成“大象转身”，其中嘲讽的意味不言而喻。但很多人不明白，就算是大象，大众也是象群里的最敏捷的那个。而且，大众对于电动化转型的坚决已经超过很多人的想象。
这种坚决不仅体现在多款纯电产品的投放上，今年3月15日，大众集团召开了首届大众“电池日”，宣布了未来十年的电气化规划。核心内容如下，
1、到2030年，将通过自建+合资在欧洲新建六个电池工厂，总产能240GWh
2、采用标准电芯，2023年全面铺开，至2030年覆旗下80%电动车型
3、量产车型电池成本将下降30%，入门级车型成本降至一半
4、至2025年，大众将通过开迈斯在华铺设17,000个充电桩
电动车型的增多也让部分人质疑其对环境的危害，毕竟，电池回收是个大工程。而在大众的电池日上就针对此事做出了详细的计划。目前，大众集团的第一座电池回收站已经开始测试，主要是打造原材料回收闭环管理体系，对锂、镍、锰、钴、铝、铜和塑料等有价值的电池原材料进行工业化回收。工厂的初期规划是每年回收3600个电池系统，相当于1500吨。
这也是截至目前，我看到的为数不多主动谈电池回收项目的“车企”。尽管目前的市场看来，没有人会为了环保买纯电车，但未来的新能源车市场的考核条件里，一定会有“环保”这个选项。
届时，大众“电池计划”的优势就体现出来了。
6月，ID.3在欧洲的订单量已经突破了十万，大众也顺理成章跃升为欧洲第一大电动车企。要在中国市场复刻欧洲市场的成功经验，还需要更强的产品力、更鲜明的品牌和产品特点，以及更具竞争力的销售模式等，毕竟，中国市场是全球新能源竞争最激烈的市场，南北大众都还有很长的路要走。
但是，跟风唱衰大众的电动化转型，也大可不必！
价投信徒亨特gzh20210826
本来今天该开始跟踪新能车板块上市公司的财报了。
但我看了看，市面上对于新能车上市公司单独的分析还是比较多，如果我们只针对个别公司进行分析其实意义不大，这样的分析不太创造价值。
因此我还是打算待到整个板块上市公司财报基本都披露以后，再来就细分行业进行比较分析，这样我们能更清晰的看出来，谁是行业龙头，谁的竞争力更强就会更加清晰。
今天我们就插播一条消费类的上市公司的中报分析。
消费类上市公司最近无疑是很惨的。其实不光是消费，互联网，消费，医药板块上市公司最近都很惨。
这些公司如果财报低于市场预期，走势就是这样的，暴力下跌。下图是中报低于市场预期的千禾味业最近的走势。
如果业绩和市场预期差不多，走势大概是这样，持续阴跌。下图是良品铺子的中报。
如果业绩高于市场预期，日内走势大概率是这样的，高开低走，长期走势和上图差不多，持续阴跌，下图是小米集团今天的走势。
所以无论财报好坏，无论基本面趋势如何，只要是消费股，是医药股，和互联网有关系，就是一顿跌，区别只有暴跌和阴跌...
毫无疑问，这种趋势是非常不理性的...
这背后一定也是蕴藏着投资机会的。
当然这种机会更多是中长期的机会，毕竟市场风格的转换是需要时间的，我们也不可能期待市场即刻纠错。
分众传媒
昨晚，分众传媒公布了其半年报。
报告期内公司实现归属于上市公司股东的净利润为 290,023.41 万元， 较去年同期的 82,339.91 万元提升 252.23%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 259,160.35 万元，较去年同期的 62,231.97 万元提升 316.44%。
去年数据有疫情影响比较苍白，不过对照分众的历史，这个业绩也是分众历史上最好的半年度业绩，甚至高于公司经营状况最好的2017年上半年。
而且今年和2017年还不一样，2017年时影院广告还为分众贡献了20%左右的利润，但今年由于影院经营不善，影院广告板块净利润是负的。也就是说分众今年的利润全都是梯媒贡献的，梯媒业务的经营状况特别好。
当然这个业绩数字分众在一季报时就有做过预告，所以单从业绩层面来讲，就是符合市场预期。
虽然从业绩本身来说就是符合市场预期，但从财报的细节，我们依然看到了很多改善。
1.根据财报披露，分众电梯电视媒体中自营设备约 75.6 万台(包括境外子公司的媒体设备约 8.4 万台)，公司电梯海报媒体中自营设备约 170.8 万个。
从总数来看，对比去年底的数据，电梯媒体自营设备增长了10%，海报媒体设备只是小幅增长。
但从结构来看，优化非常明显。
电梯媒体设备一线城市增长6.6%，二线城市增长14.2%，三线城市下滑了1.5%，实现了点位的明显优化。海报媒体设备一线城市增长0.2%，二线城市增长4.7%，三线及以下城市下滑9.6%，也实现了点位明显的优化。
分众进一步开拓一二线城市的电梯广告点位，去除三四线城市人口密度较低，盈利能力较差的广告点位。
另外公司海外的点位也进一步扩张，境外电视媒体数量从7.3万台，增加到了8.4万台，增长15.1%。根据公司披露，韩国已经成了分众最大的海外市场，年底可能会达到7w屏幕，首尔已经达到中国一线城市的盈利水平。预测年底收入3亿人民币，明年预计4亿人民币收入。
目前公司在新加坡和韩国都盈利了。在印尼和泰国因为疫情影响大，目前盈亏平衡。
分众的梯媒模式在海外，特别是东亚东南亚进一步扩张的空间依然很大，这是公司一个新的增长点。
2.应收帐款方面，中报分众应收帐款32.9亿，相比一季报35.04亿进一步改善。
上半年公司回款表现好，73亿营收，回款接近81亿。应收账款余额下降，坏账损失下降。
从报表来看，应收帐款质量也明显改善，互联网客户的应收账款从14亿降低到了9亿，交通行业客户应收账款也大幅降低（之前市场担心瓜子二手车欠钱），只有消费品客户应收帐款有提升，明显公司认为消费品客户回款能力更强，因此愿意给更多的帐期，应收帐款结构好转明显。
3.最后，公司已签约但尚未履行(完毕)的履约义务对应收入25.50亿元，这其中大部分都是下半年的利润...
下半年利润很大一部分已经被锁定了...
此外，公司也预告了三季报业绩。预计前三季度归母净利润43.80-45.30亿元，同比增长98.9%-105.7%。
单就第三季度，公司预计归母净利润14.80-16.30亿元，同比增长7.3%-18.2%。
看起来增速不快，但如果考虑到去年Q3的高基数，再考虑到今年Q3面临的互联网，教育行业强监管，国内消费低迷，经济低迷等多重影响，我们会发现公司能实现这样的业绩已经非常不错了。
从股价来看市场一直在担心教育行业的强监管会带来需求的萎靡，市场在担心经济的下滑会带来需求的萎靡，不少券商预测光教育行业其对收入影响就会在10%-20%，但从结果来看，可能的确有影响，但影响非常有限，这种担忧明显被证伪。
当然看空的人还能说新的理由，比如Q3的业绩都是Q2签的，已经锁定了，Q4才是真正的挑战...
其实看空的理由很多，我们还可以说Q4的广告也是今年签的，我们必须要看明年的情况才能判断出经济下滑的影响...
跌的时候找理由特别容易，这和涨的时候找利好特别容易是一个道理。
目前新能源企业可以因为一个不知道哪里来的涨价传闻直接20%涨停...但消费医药互联网企业却不能因为一份优秀的财报哪怕涨1%。
从全年利润来看，主流券商在中报后均预测公司今年利润会在60-65亿。
同时，公司昨天发布公告注销2.3亿此前回购股份，并且中报分红30亿。
今天的交流会上江总也表示，在满足经营节奏和战略储备的基础上，会考虑通过分红和回购的方式给股东增加回报。
总的来说，我们不考虑经济周期，分众的经营情况肯定是在逐步改善的，媒体点位改善，内部竞争环境改善（新潮要上市，减弱了价格战和点位扩张以获取利润），外部竞争环境改善（个人隐私数据保护加码，互联网定向推送广告难度大大提升）。
即便考虑经济周期，我们会发现分众其实也是一个弱周期的企业，而不是像2017-2020年表现的那么强周期...
2017-2020年分众的业绩的周期性波动不光是经济周期带来的，还有市场竞争加剧（新潮抢占点位，带来媒体点位租金上升），分众主动逆势扩张的影响。
其周期性远没有市场想的那么强。
.....
本来今天该开始跟踪新能车板块上市公司的财报了。
但我看了看，市面上对于新能车上市公司单独的分析还是比较多，如果我们只针对个别公司进行分析其实意义不大，这样的分析不太创造价值。
因此我还是打算待到整个板块上市公司财报基本都披露以后，再来就细分行业进行比较分析，这样我们能更清晰的看出来，谁是行业龙头，谁的竞争力更强就会更加清晰。
今天我们就插播一条消费类的上市公司的中报分析。
消费类上市公司最近无疑是很惨的。其实不光是消费，互联网，消费，医药板块上市公司最近都很惨。
这些公司如果财报低于市场预期，走势就是这样的，暴力下跌。下图是中报低于市场预期的千禾味业最近的走势。
如果业绩和市场预期差不多，走势大概是这样，持续阴跌。下图是良品铺子的中报。
如果业绩高于市场预期，日内走势大概率是这样的，高开低走，长期走势和上图差不多，持续阴跌，下图是小米集团今天的走势。
所以无论财报好坏，无论基本面趋势如何，只要是消费股，是医药股，和互联网有关系，就是一顿跌，区别只有暴跌和阴跌...
毫无疑问，这种趋势是非常不理性的...
这背后一定也是蕴藏着投资机会的。
当然这种机会更多是中长期的机会，毕竟市场风格的转换是需要时间的，我们也不可能期待市场即刻纠错。
分众传媒
昨晚，分众传媒公布了其半年报。
报告期内公司实现归属于上市公司股东的净利润为 290,023.41 万元， 较去年同期的 82,339.91 万元提升 252.23%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 259,160.35 万元，较去年同期的 62,231.97 万元提升 316.44%。
去年数据有疫情影响比较苍白，不过对照分众的历史，这个业绩也是分众历史上最好的半年度业绩，甚至高于公司经营状况最好的2017年上半年。
而且今年和2017年还不一样，2017年时影院广告还为分众贡献了20%左右的利润，但今年由于影院经营不善，影院广告板块净利润是负的。也就是说分众今年的利润全都是梯媒贡献的，梯媒业务的经营状况特别好。
当然这个业绩数字分众在一季报时就有做过预告，所以单从业绩层面来讲，就是符合市场预期。
虽然从业绩本身来说就是符合市场预期，但从财报的细节，我们依然看到了很多改善。
1.根据财报披露，分众电梯电视媒体中自营设备约 75.6 万台(包括境外子公司的媒体设备约 8.4 万台)，公司电梯海报媒体中自营设备约 170.8 万个。
从总数来看，对比去年底的数据，电梯媒体自营设备增长了10%，海报媒体设备只是小幅增长。
但从结构来看，优化非常明显。
电梯媒体设备一线城市增长6.6%，二线城市增长14.2%，三线城市下滑了1.5%，实现了点位的明显优化。海报媒体设备一线城市增长0.2%，二线城市增长4.7%，三线及以下城市下滑9.6%，也实现了点位明显的优化。
分众进一步开拓一二线城市的电梯广告点位，去除三四线城市人口密度较低，盈利能力较差的广告点位。
另外公司海外的点位也进一步扩张，境外电视媒体数量从7.3万台，增加到了8.4万台，增长15.1%。根据公司披露，韩国已经成了分众最大的海外市场，年底可能会达到7w屏幕，首尔已经达到中国一线城市的盈利水平。预测年底收入3亿人民币，明年预计4亿人民币收入。
目前公司在新加坡和韩国都盈利了。在印尼和泰国因为疫情影响大，目前盈亏平衡。
分众的梯媒模式在海外，特别是东亚东南亚进一步扩张的空间依然很大，这是公司一个新的增长点。
2.应收帐款方面，中报分众应收帐款32.9亿，相比一季报35.04亿进一步改善。
上半年公司回款表现好，73亿营收，回款接近81亿。应收账款余额下降，坏账损失下降。
从报表来看，应收帐款质量也明显改善，互联网客户的应收账款从14亿降低到了9亿，交通行业客户应收账款也大幅降低（之前市场担心瓜子二手车欠钱），只有消费品客户应收帐款有提升，明显公司认为消费品客户回款能力更强，因此愿意给更多的帐期，应收帐款结构好转明显。
3.最后，公司已签约但尚未履行(完毕)的履约义务对应收入25.50亿元，这其中大部分都是下半年的利润...
下半年利润很大一部分已经被锁定了...
此外，公司也预告了三季报业绩。预计前三季度归母净利润43.80-45.30亿元，同比增长98.9%-105.7%。
单就第三季度，公司预计归母净利润14.80-16.30亿元，同比增长7.3%-18.2%。
看起来增速不快，但如果考虑到去年Q3的高基数，再考虑到今年Q3面临的互联网，教育行业强监管，国内消费低迷，经济低迷等多重影响，我们会发现公司能实现这样的业绩已经非常不错了。
从股价来看市场一直在担心教育行业的强监管会带来需求的萎靡，市场在担心经济的下滑会带来需求的萎靡，不少券商预测光教育行业其对收入影响就会在10%-20%，但从结果来看，可能的确有影响，但影响非常有限，这种担忧明显被证伪。
当然看空的人还能说新的理由，比如Q3的业绩都是Q2签的，已经锁定了，Q4才是真正的挑战...
其实看空的理由很多，我们还可以说Q4的广告也是今年签的，我们必须要看明年的情况才能判断出经济下滑的影响...
跌的时候找理由特别容易，这和涨的时候找利好特别容易是一个道理。
目前新能源企业可以因为一个不知道哪里来的涨价传闻直接20%涨停...但消费医药互联网企业却不能因为一份优秀的财报哪怕涨1%。
从全年利润来看，主流券商在中报后均预测公司今年利润会在60-65亿。
同时，公司昨天发布公告注销2.3亿此前回购股份，并且中报分红30亿。
今天的交流会上江总也表示，在满足经营节奏和战略储备的基础上，会考虑通过分红和回购的方式给股东增加回报。
总的来说，我们不考虑经济周期，分众的经营情况肯定是在逐步改善的，媒体点位改善，内部竞争环境改善（新潮要上市，减弱了价格战和点位扩张以获取利润），外部竞争环境改善（个人隐私数据保护加码，互联网定向推送广告难度大大提升）。
即便考虑经济周期，我们会发现分众其实也是一个弱周期的企业，而不是像2017-2020年表现的那么强周期...
2017-2020年分众的业绩的周期性波动不光是经济周期带来的，还有市场竞争加剧（新潮抢占点位，带来媒体点位租金上升），分众主动逆势扩张的影响。
其周期性远没有市场想的那么强。
.....
#简阳播报# #连线成都# 【满意度全国第一，成都如何做到？】83.72分！2020年度全国公共服务质量满意度，成都位居第一。
近日，国家市场监督管理总局印发《2020年全国公共服务质量监测情况通报》，监测结果显示，在全国31个省（区、市）共110个监测城市中，成都市以83.72分位居2020年度全国公共服务质量满意度第一位。
全国公共服务质量满意度全国第一，成都如何做到？即日起小布邀请市级各部门为您解答，今日专访：成都市市场监管局、市文广旅局相关负责人，先来看看成都市市场监管局相关负责人如何解读↓↓↓
12个方面68个指标，是什么撑起了成都公共服务质量满意度全国第一？
最新“出炉”的2020年全国公共服务质量监测结果显示，成都以83.72高分位居2020年度全国公共服务质量满意度第一位。“这也是成都在全国公共服务质量监测中的最好成绩。”成都市市场监管局相关负责人表示。在短短时间内，超越北京、上海等一线城市，排名跃居全国110个城市之首，成都做了什么？
梳理纳入监测的12个领域，成都在医疗服务、公共文化、公共体育、养老服务领域满意度得分全国第一，在公共教育、生态环境、公共安全、政务服务领域满意度得分位居前三。这些领域均与“高质量发展”与“高品质民生”息息相关，只有公共服务必须达到一定的水准，才能够满足人民不断提升的需求。例如，创造更好的教育条件，提供具有更高性价比的医疗服务，实现充分的老年人权益保障，等等。
成都正在实施的幸福美好生活十大工程，正是涵盖公共服务、交通出行、城市更新、创新创业、城市安全、全龄友好等十大领域，每个方面都与城市高质量发展紧密相连，每项措施都与市民日常生活息息相关。仔细对照2020年全国公共服务质量监测领域的12个方面68个指标，幸福美好生活十大工程至少过半数与所监测的领域直接相关。
事实上，在不久前公布的2021年成都经济“半年报”中，有这样一组数据更直观：在民生投入上，公共服务投资完成369.6亿元、增长41.3%；卫生和社会工作、公共管理社会保障和社会组织投资分别增长71.9%、126.7%。透过这本“经济账”里，似乎能找到成都公共服务质量监测排名跃居全国第一的原因。在成都市市场监督管理局相关负责人看来，幸福美好生活十大工程决策部署的实施过程中，全市各级各部门坚持补短板、强弱项、提质量，为成都持续创造高品质生活宜居地优势做强了公共服务支撑。
四个公共服务领域满意度全国最高分，成都如何巩固长板？
在全国公共服务质量监测“总分”取得历史最好成绩的同时，人们更关注，成都如何巩固公共服务质量长板优势，又该进一步提升哪些领域的公共服务质量？
医疗服务具体监测指标涉及就医流程(包括入院办理手续)的简便性、医疗费用的合理性 、门诊候诊等候时间等多个方面，成都凭什么在这些领域拿到高分？
答案或许通过幸福美好生活十大工程项目的建设进展能窥见一斑。今年1~6月，成都优质医疗资源扩容，25家医院新晋等级，其中新晋三甲医院15家，三乙医院6家，二甲医院4家，晋级医院数量创历史之最，成都市优质医疗资源总量快速增长，标志着成都医疗服务能力再上新台阶。与此同时，成都加强高水平临床重点专科建设的同时，推进城市医联体国家试点，网格化城市医联体试点工作开展以来，成都已实现610家医疗机构检查检验结果互认，实施远程诊疗项目含远程心电、远程影像、远程会诊、远程PACS、远程肺功能、远程脑电等37项，远程诊疗服务259万余人次，成都网格化城市医联体做法也受到了国家卫健委肯定性评价。此外，成都还实施公共卫生体系提升行动，构建了强大的公共卫生体系。
“监测结果显示，成都社会保障、公共交通和公共就业三个领域的公共服务质量满意度排名还有较大提升空间。”成都市市场监管局相关负责人还坦言，这三项指标目前在全国110个城市中，分别排名全国第11位、第10位和第5位，“希望在深入实施幸福美好生活十大工程中，着力提高这些领域的公共服务满意度。”
在“总分”跃居全国榜首，取得历史最好成绩的同时，有一些细节更值得关注。
在监测细分领域，成都市在医疗服务、公共文化、公共体育、养老服务领域满意度得分全国第一，在公共教育、生态环境、公共安全、政务服务领域满意度得分位居前三。
成都市在创新推动文旅公共服务高质量发展中做了哪些工作？成都市文广旅局相关负责人进行了深度解读↓↓↓
硬件设施持续上新，13个城市文化地标建设密集启动，高品质的公共文化新空间批量呈现
首先，围绕建设世界文化名城，成都城市音乐厅、露天音乐公园等大型文化设施相继投入使用，同时，天府美术馆、当代艺术馆、金沙演艺综合体等13个地标文化设施正在建设中。
其次，高品质公共文化新空间批量呈现。推动现有基层文化设施“亲民化”改造升级，成都市每年新打造44个基层综合性文化服务中心示范点并纳入市委市政府民生目标，从空间布局、氛围营造、服务提升等方面着力，让基层服务中心成为居民“乐聚”之地。
便民举措丰富多样，公共图书馆联盟、“文化天府云”APP，一批鲜活的基层综合性文化服务中心社会化运行试点。
一座城市公共文化服务的好与坏，还要看它最终与市民生活的贴近度和对繁荣文化空间的支持度。
据悉，成都市的各大文化馆以市民文化艺术学校为主要模式举办各类培训，2020年举办各类培训4000多个，培训10万人次。
此外，成都图书馆作为中心馆与区（市）县馆共同组成公共图书馆联盟，成都市统一借阅平台，统一构建读者数据库，实现数字资源全域共建共享，市、县、乡、村四级通借通还。
加强“公共文化服务大数据应用文化部重点实验室实践基地”建设，成都市公共文化基于“文化天府云”线上线下服务内容不断融合。
同时，成都的基层阵地社会化运行管理活跃发展，涌现出了和美社区、沙河街道、二仙桥街道、中和街道等一批鲜活的基层综合性文化服务中心社会化运行试点案例。
品牌活动影响不断提升，去年线上服务项目4万余件，线下文化活动9万余场。
成都市利用数字文化资源组织开展丰富多样的线上服务项目，2020年线上服务项目4万余件，线上参与人数达3500万余人次。持续推进公共服务品牌化建设，做强“一县一品牌，一镇一亮点，一村（社区）一特色”，2020年成都市开展“成都文化四季风”“走基层文化惠民演出”等线下文化活动9万余场，线下参与人数达1250万余人次。
关于城市文旅品牌活动也在持续推进，成功举办第六届中国诗歌节、第七届成都创意设计周、第八届中国网络视听大会等大型城市文化活动，积极培育街头艺术表演等本土音乐大奖大赛品牌，引进草莓音乐嘉年华、卧室音乐节等20余个市场音乐节会。
管理评估形成规范，出台首个公共文化服务地方标准，建立常态资金绩效评价机制。
去年，成都市出台了这座城市的首个公共文化服务地方标准。发布并实施《成都市基层综合性文化服务中心服务规范》，明确了基层阵地服务条件、服务内容、服务频次、服务管理、服务监督与评价等9个方面的具体要求。
“文旅e管家”已实现对市、县、乡、村四级公共文化服务开展大数据动态监管，同时，建立常态资金绩效评价机制，确保公服资金发挥更大效益。
在成渝地区双城经济圈建设和成德眉资同城化发展中，发挥成都国家公共文化服务体系示范区作用，主动与其它城市签定战略合作协议，建立常态合作机制。
公共服务质量满意度全国第一，来给成都点赞。（成都发布）
近日，国家市场监督管理总局印发《2020年全国公共服务质量监测情况通报》，监测结果显示，在全国31个省（区、市）共110个监测城市中，成都市以83.72分位居2020年度全国公共服务质量满意度第一位。
全国公共服务质量满意度全国第一，成都如何做到？即日起小布邀请市级各部门为您解答，今日专访：成都市市场监管局、市文广旅局相关负责人，先来看看成都市市场监管局相关负责人如何解读↓↓↓
12个方面68个指标，是什么撑起了成都公共服务质量满意度全国第一？
最新“出炉”的2020年全国公共服务质量监测结果显示，成都以83.72高分位居2020年度全国公共服务质量满意度第一位。“这也是成都在全国公共服务质量监测中的最好成绩。”成都市市场监管局相关负责人表示。在短短时间内，超越北京、上海等一线城市，排名跃居全国110个城市之首，成都做了什么？
梳理纳入监测的12个领域，成都在医疗服务、公共文化、公共体育、养老服务领域满意度得分全国第一，在公共教育、生态环境、公共安全、政务服务领域满意度得分位居前三。这些领域均与“高质量发展”与“高品质民生”息息相关，只有公共服务必须达到一定的水准，才能够满足人民不断提升的需求。例如，创造更好的教育条件，提供具有更高性价比的医疗服务，实现充分的老年人权益保障，等等。
成都正在实施的幸福美好生活十大工程，正是涵盖公共服务、交通出行、城市更新、创新创业、城市安全、全龄友好等十大领域，每个方面都与城市高质量发展紧密相连，每项措施都与市民日常生活息息相关。仔细对照2020年全国公共服务质量监测领域的12个方面68个指标，幸福美好生活十大工程至少过半数与所监测的领域直接相关。
事实上，在不久前公布的2021年成都经济“半年报”中，有这样一组数据更直观：在民生投入上，公共服务投资完成369.6亿元、增长41.3%；卫生和社会工作、公共管理社会保障和社会组织投资分别增长71.9%、126.7%。透过这本“经济账”里，似乎能找到成都公共服务质量监测排名跃居全国第一的原因。在成都市市场监督管理局相关负责人看来，幸福美好生活十大工程决策部署的实施过程中，全市各级各部门坚持补短板、强弱项、提质量，为成都持续创造高品质生活宜居地优势做强了公共服务支撑。
四个公共服务领域满意度全国最高分，成都如何巩固长板？
在全国公共服务质量监测“总分”取得历史最好成绩的同时，人们更关注，成都如何巩固公共服务质量长板优势，又该进一步提升哪些领域的公共服务质量？
医疗服务具体监测指标涉及就医流程(包括入院办理手续)的简便性、医疗费用的合理性 、门诊候诊等候时间等多个方面，成都凭什么在这些领域拿到高分？
答案或许通过幸福美好生活十大工程项目的建设进展能窥见一斑。今年1~6月，成都优质医疗资源扩容，25家医院新晋等级，其中新晋三甲医院15家，三乙医院6家，二甲医院4家，晋级医院数量创历史之最，成都市优质医疗资源总量快速增长，标志着成都医疗服务能力再上新台阶。与此同时，成都加强高水平临床重点专科建设的同时，推进城市医联体国家试点，网格化城市医联体试点工作开展以来，成都已实现610家医疗机构检查检验结果互认，实施远程诊疗项目含远程心电、远程影像、远程会诊、远程PACS、远程肺功能、远程脑电等37项，远程诊疗服务259万余人次，成都网格化城市医联体做法也受到了国家卫健委肯定性评价。此外，成都还实施公共卫生体系提升行动，构建了强大的公共卫生体系。
“监测结果显示，成都社会保障、公共交通和公共就业三个领域的公共服务质量满意度排名还有较大提升空间。”成都市市场监管局相关负责人还坦言，这三项指标目前在全国110个城市中，分别排名全国第11位、第10位和第5位，“希望在深入实施幸福美好生活十大工程中，着力提高这些领域的公共服务满意度。”
在“总分”跃居全国榜首，取得历史最好成绩的同时，有一些细节更值得关注。
在监测细分领域，成都市在医疗服务、公共文化、公共体育、养老服务领域满意度得分全国第一，在公共教育、生态环境、公共安全、政务服务领域满意度得分位居前三。
成都市在创新推动文旅公共服务高质量发展中做了哪些工作？成都市文广旅局相关负责人进行了深度解读↓↓↓
硬件设施持续上新，13个城市文化地标建设密集启动，高品质的公共文化新空间批量呈现
首先，围绕建设世界文化名城，成都城市音乐厅、露天音乐公园等大型文化设施相继投入使用，同时，天府美术馆、当代艺术馆、金沙演艺综合体等13个地标文化设施正在建设中。
其次，高品质公共文化新空间批量呈现。推动现有基层文化设施“亲民化”改造升级，成都市每年新打造44个基层综合性文化服务中心示范点并纳入市委市政府民生目标，从空间布局、氛围营造、服务提升等方面着力，让基层服务中心成为居民“乐聚”之地。
便民举措丰富多样，公共图书馆联盟、“文化天府云”APP，一批鲜活的基层综合性文化服务中心社会化运行试点。
一座城市公共文化服务的好与坏，还要看它最终与市民生活的贴近度和对繁荣文化空间的支持度。
据悉，成都市的各大文化馆以市民文化艺术学校为主要模式举办各类培训，2020年举办各类培训4000多个，培训10万人次。
此外，成都图书馆作为中心馆与区（市）县馆共同组成公共图书馆联盟，成都市统一借阅平台，统一构建读者数据库，实现数字资源全域共建共享，市、县、乡、村四级通借通还。
加强“公共文化服务大数据应用文化部重点实验室实践基地”建设，成都市公共文化基于“文化天府云”线上线下服务内容不断融合。
同时，成都的基层阵地社会化运行管理活跃发展，涌现出了和美社区、沙河街道、二仙桥街道、中和街道等一批鲜活的基层综合性文化服务中心社会化运行试点案例。
品牌活动影响不断提升，去年线上服务项目4万余件，线下文化活动9万余场。
成都市利用数字文化资源组织开展丰富多样的线上服务项目，2020年线上服务项目4万余件，线上参与人数达3500万余人次。持续推进公共服务品牌化建设，做强“一县一品牌，一镇一亮点，一村（社区）一特色”，2020年成都市开展“成都文化四季风”“走基层文化惠民演出”等线下文化活动9万余场，线下参与人数达1250万余人次。
关于城市文旅品牌活动也在持续推进，成功举办第六届中国诗歌节、第七届成都创意设计周、第八届中国网络视听大会等大型城市文化活动，积极培育街头艺术表演等本土音乐大奖大赛品牌，引进草莓音乐嘉年华、卧室音乐节等20余个市场音乐节会。
管理评估形成规范，出台首个公共文化服务地方标准，建立常态资金绩效评价机制。
去年，成都市出台了这座城市的首个公共文化服务地方标准。发布并实施《成都市基层综合性文化服务中心服务规范》，明确了基层阵地服务条件、服务内容、服务频次、服务管理、服务监督与评价等9个方面的具体要求。
“文旅e管家”已实现对市、县、乡、村四级公共文化服务开展大数据动态监管，同时，建立常态资金绩效评价机制，确保公服资金发挥更大效益。
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公共服务质量满意度全国第一，来给成都点赞。（成都发布）
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