读《投资中最简单的事》有感：

原文，
价值投资的第二个基本条件：
所投资的公司的内在价值应该相对独立于股票价格。
看看巴菲特投资的可口可乐、宝洁等公司，这些公司无伦股票价格怎么跌，
都不会影响到公司业务的正常开展。

相反，
有些公司一旦股价跳水，
直接影响到公司业务的开展，
例如贝尔斯登和雷曼，
平一且股价跌幅超过一定程度，
大批的对冲基金停止与其交易，
并提出提心数要求（实际上就是挤兑）。

这种情况下，
公司的内在价值可以在一夜之腰间蒸发殆尽，再坚持越跌越买是非常危险的。
博一索罗斯一再强调的反身性本质上就是价格对价值的这种反作用力。
在一定条件下，
这种反身性会自我加强，
导致恶性循环，
因而股价的表现会大大出乎价值投资者的意料。

美国很多杰出的价值投资者在2008年血本无归，就是没有认识到反身性的力量。
A股中也有一些公司的内在价值依赖股票价格，
最典型的是德隆系靠高价格的股票获取抵押贷款来进行外延式扩张，
一旦股价崩盘，公司就灰飞烟灭。

评：
为什么《白马大道》业绩主升浪投资体系一直强调资产负债表的重要性？
我们总结为不缺钱，不差钱，老有钱的企业不容易出现问题。

无论是千亿乐视网，
还是万亿恒大，
都是因为跨行经营，
不聚焦主业，
企业家过于梦想，
过于野心勃勃超越了本身的能力，
所有的资产用来抵押融资，
高杠杆压垮了企业！

从邱国鹭的作品来看，
大家观点最终都是殊途同归的，
高杠杆的企业无一例外因为短债长贷而引发多米诺骨牌，
最终崩盘！

《白马大道》对于资产负债率给出了明确的量化界定，除了界定的数据化以外，我们对于短债长贷也给出了明确的界定。

我们认为，
连续四个季度短期债务不能结算，
不能还清，
就应该引起注意。

如果连续6个季度以上的短期债务不降反升，要引起高度警惕，
说明产品已经滞销，
意味着下两个季度就必须降价清库存，
面临着股价暴跌。

如果仍然不能改善，
连续8个财经短期债务不断上升，
你会发现，
无论是存货还是应收账款，
还是银行贷款利息支出都将大幅上升，
企业就要用做假账的手段来蒙混过关！

因此，
连续8个财季短期债务不断上升，
这种公司就是标准的围墙！
君子，
不是不立危墙之下，
而是远离危墙！

坚持服用孢子粉石斛，
提高免疫力，
提高身体抵抗力，
有利于降低多种慢性病对身体的伤害。

俺一直认为4000家公司中只有40家公司值得大周期投资，无限给投资人贡献利润！别的，全部是到市场来向你要钱的！

到点了，
打卡睡觉，
在线铁粉举手，
右下角点赞图标“[good]”点一个，安，好梦无边！[赞][鲜花][加油][作揖][可爱]

逛淘宝时看到黑魂三一个boss的手办，该boss攻击凌厉，反应快，攻速高。

从画中世界的小法师成长为诸神迟暮时代的教宗。在火将熄灭、龙族消匿、王族叛逃的时代，履至尊而制六合，执敲扑而鞭笞天下。
进入dlc的画中世界，仿佛能看到一群群年轻气盛的法师们从故土离开，渴望成为英雄。

我看到了沙利万，像是二战前抢银行的斯大林，又像是落榜的美术生，又或沉湎于洛斯里克王都的繁华。那个年轻法师，野心勃勃且善于权谋，最终控制了王城的要塞。挟天子而令诸侯，成为权势滔天的大人物。

等待宿命中的弑神英雄前来砍下自己的头颅。

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有人说你野心勃勃，有人爱你灵魂有火
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