【专访四川省委常委、常务副省长罗文：激发数据要素新动能 四川打造全国领先数字驱动发展高地】
第四届数字中国建设峰会正在福州举行。这是“十四五”和2035年远景目标纲要规划提出“加快数字化发展、建设数字中国”任务后举办的第一场全国性重量级会议，旨在“激发数据要素新动能，开启数字中国新征程”。
作为国家数字经济创新发展试验区之一，四川今年首次以主宾省身份亮相峰会，展示省域数字建设和产业发展成就的同时，也为新发展阶段吸引更多市场主体参与数字四川建设释放了积极信号。
在此之前，四川以省政府“1号文件”的形式发布了《国家数字经济创新发展试验区（四川）建设工作方案》，提出2022年“数字经济规模超过2万亿元，占GDP比重达到40%”的发展目标；
前不久公布的四川省“十四五”规划纲要中，不仅100余次提及“数字”一词，并明确“打造西部领跑、全国领先的数字驱动发展高地”。
蓝图和决心很大，挑战和压力同样不小。“十四五”开局之年，四川如何推动经济社会各领域数字化转型？在这场“国家试验”中，又如何激活新要素、推进新治理、营造新生态？带着这些问题，城市进化论专访了四川省委常委、常务副省长、四川省推进数字经济发展领导小组组长罗文。
系统谋划整体推进试验区建设
已初步储备形成18项经验成果
城市进化论：四川今年首次以主宾省身份亮相数字中国建设峰会备受瞩目。作为国家数字经济创新发展试验区之一，请问数字四川建设目前进展如何？
罗文：纳入国家数字经济创新发展试验布局以来，四川围绕数字经济发展中的问题和短板，统筹部署、协同推进，切实加强在体制机制、政策标准、治理方式等方面改革创新和制度创新，数字产业集聚发展效应凸显，产业数字化融合逐步提速，超大城市智慧治理初见成效，数字双城经济圈建设稳步推进，为四川经济社会高质量发展注入了强劲动力。
成都夜景 图片来源：张建 摄
今年是“十四五”开局之年，为系统谋划整体推进试验区建设，我们将建设国家数字经济创新发展试验区与重大区域战略、重大改革任务相衔接，坚持问题导向、目标导向，聚焦四川优势和特色，突出核心产业、智慧治理、重点载体、主体培育和开放合作，部署了20项重点任务，列出了61项重点任务清单。同时，我们还组织开展了川渝协同推进国家数字经济创新发展试验区等重点课题研究，推动试验区建设融入“十四五”规划纲要、成渝地区双城经济圈建设规划，积极争取重大项目、重点专项支持。
目前，四川已出台20余项政策文件、初步储备形成18项经验成果，通过制订重点工作“任务书”，强化多方协作“积极性”，持续推进工作落地，不断丰富创新试验“成果库”。
02
打造“天府数字经济论坛”
通过会展集聚带动产业集聚
城市进化论：新一轮数字经济发展，好比一场“百家争鸣”的竞技赛。四川的优势在哪里？下一步如何提升竞争力？
罗文：四川要打造数字经济新增长极，重点是加快推进数字产业化和大力促进产业数字化，一手抓新兴产业培育，一手抓传统产业升级，让“老树长新芽”“新芽成大树”。这是我们优化产业结构，推动制造业高质量发展的关键所在。
比如，白酒是四川的传统优势产业，去年7月，首个国家工业互联网标识解析白酒行业节点在四川正式启动建设。通过开放的工业级网络平台把酿酒设备、生产线、工厂、伙伴、产品和消费者紧密地连接起来，高效配置资源要素，以自动化、智能化的生产方式降本增效提质，延长产业链的同时，进一步了提升品牌价值。目前，我们正加快完善全省工业互联网标识解析体系、推进解析服务的行业规模化应用，同时，以建设“成渝地区国家级工业互联网一体化发展示范区”为抓手，推进四川白酒产业实现高质量发展。相信随着头部企业的深度参与，千年酒香将溢满整个工业互联网。
当前，新一代信息技术和制造业的充分融合，已经成为全球产业变革的大趋势，四川提升竞争力必须依靠企业竞争力的提升，而企业要想在市场上能站得住脚、发展壮大，必须进行数字化转型。我们了解到，有一家浙江宁波的服装企业，产值虽然不比一些高科技企业，但利润却超过很多。这是为什么？关键就在于这家企业非常好地完成了数字化转型，设备全部智能化，管理全部数字化，改变了传统服装企业只能搞大批量生产的模式，强调小批量、高质量和准时交付。这是一个很好的启示，四川也有很多优秀企业在推积极推进数字化转型，我们有信心，以正确的方法、正确的路径，加快推进数字化转型。这个题一定要破。
城市进化论：加快数字化转型是企业打造核心竞争力的一个根本手段，从政府的角度来说，如何发挥积极引导作用？
罗文：核心思路肯定是要发挥市场在资源配置中的决定性作用、更好地发挥政府作用。通过市场化的方式来加强引导，是四川做大经济体量、提质增效的根本之道。
当然，市场化运作的核心是培育新动能，这要求我们首先要培育新势能。物理学原理告诉我们，动能的大小取决于势能的大小，要有比较大的动能，首先就要有比较高的势能。如果说新动能指的是新产业、新业态、新模式，那么它对应的新势能就是新体制、新机制和新方法。如果说新动能代表着生产力，那么新势能就代表着生产关系。生产力要实现大的发展，就要有与它相适应的新的生产关系。
中国-欧洲中心 图片来源：张建 摄
具体到四川，培育新势能，要着力在市场化方面创新思路。比如，乌镇依托举办世界级互联网大会，推动互联网产业蓬勃兴起。上海依托举办全球IC企业家大会、国际半导体博览会，成为集成电路发展先行区。南昌依托举办世界VR产业大会，引进了大量世界IT软件企业落户，建成中国VR发展中心。湖南依托国防科技大学，举办世界计算机大会，引进了计算机产业的上游、中游、下游很多企业落户。这些都是通过市场化运作，让企业在一种自然而然的环境中愿意到地方落户。
下一步，我们将全力打造“天府数字经济论坛”品牌，通过市场化手段建成四川数字经济招商引资的重要平台，通过会展集聚带动产业集聚、产业集聚带动人才集聚。
提升数字经济创新能力
推动核心技术突破
城市进化论：不久前公布的地方“十四五”规划纲要明确了数字四川建设的方向和路径。开局之年，四川将从哪些方面重点突破？
罗文：首先是提升数字经济创新能力。我们将着力开展毫米波、天空地多网络融合、太赫兹器件与系统等关键技术攻关，推动核心技术突破。实施数字经济创新企业梯度培育计划和“五千五百”上市行动计划，强化企业创新主体培育，打造高能级数字经济领域科技创新平台。
同时，进一步夯实数字经济基础支撑。四川将加速5G和光纤“双千兆”网络建设升级，优化提升网络基础设施，推进新技术基础设施建设。推进全国一体化大数据中心国家枢纽节点等建设，加快数据基础设施布局。
第三，要做强数字经济核心产业。包括加快培育电子信息产业集群，推动华为鲲鹏生态基地等一批重大项目建设，打造国家级超高清视频终端设备产业化基地；大力发展软件和信息服务业，建设以工业软件为特色的中国软件名园；推动科成云计算（大数据）总部基地、中国·雅安大数据产业园等项目建设，培育发展数字经济新兴产业等。
第四，要深化数字经济融合赋能。我们将组织开展十大千亿级传统产业数字化行动，着力推动工业设备和业务系统上云上平台，推进制造业数字化转型。建设四川数字“三农”大数据信息平台，大力发展数字农业。发展数字新零售，持续培育直播电商、社区电商、跨境电商等消费新业态新模式，培育发展数字服务业。
此外，还要打造数字经济应用示范。目前，我们正在抓紧制定出台《四川省“十四五”数字政府建设规划》，推进数字政府建设。同时，还将开展省级新型智慧城市试点示范，提升智慧化治理能力。开展数字应用场景建设，遴选数字经济典型应用场景。
https://t.cn/A6cQ9fzS
第四届数字中国建设峰会正在福州举行。这是“十四五”和2035年远景目标纲要规划提出“加快数字化发展、建设数字中国”任务后举办的第一场全国性重量级会议，旨在“激发数据要素新动能，开启数字中国新征程”。
作为国家数字经济创新发展试验区之一，四川今年首次以主宾省身份亮相峰会，展示省域数字建设和产业发展成就的同时，也为新发展阶段吸引更多市场主体参与数字四川建设释放了积极信号。
在此之前，四川以省政府“1号文件”的形式发布了《国家数字经济创新发展试验区（四川）建设工作方案》，提出2022年“数字经济规模超过2万亿元，占GDP比重达到40%”的发展目标；
前不久公布的四川省“十四五”规划纲要中，不仅100余次提及“数字”一词，并明确“打造西部领跑、全国领先的数字驱动发展高地”。
蓝图和决心很大，挑战和压力同样不小。“十四五”开局之年，四川如何推动经济社会各领域数字化转型？在这场“国家试验”中，又如何激活新要素、推进新治理、营造新生态？带着这些问题，城市进化论专访了四川省委常委、常务副省长、四川省推进数字经济发展领导小组组长罗文。
系统谋划整体推进试验区建设
已初步储备形成18项经验成果
城市进化论：四川今年首次以主宾省身份亮相数字中国建设峰会备受瞩目。作为国家数字经济创新发展试验区之一，请问数字四川建设目前进展如何？
罗文：纳入国家数字经济创新发展试验布局以来，四川围绕数字经济发展中的问题和短板，统筹部署、协同推进，切实加强在体制机制、政策标准、治理方式等方面改革创新和制度创新，数字产业集聚发展效应凸显，产业数字化融合逐步提速，超大城市智慧治理初见成效，数字双城经济圈建设稳步推进，为四川经济社会高质量发展注入了强劲动力。
成都夜景 图片来源：张建 摄
今年是“十四五”开局之年，为系统谋划整体推进试验区建设，我们将建设国家数字经济创新发展试验区与重大区域战略、重大改革任务相衔接，坚持问题导向、目标导向，聚焦四川优势和特色，突出核心产业、智慧治理、重点载体、主体培育和开放合作，部署了20项重点任务，列出了61项重点任务清单。同时，我们还组织开展了川渝协同推进国家数字经济创新发展试验区等重点课题研究，推动试验区建设融入“十四五”规划纲要、成渝地区双城经济圈建设规划，积极争取重大项目、重点专项支持。
目前，四川已出台20余项政策文件、初步储备形成18项经验成果，通过制订重点工作“任务书”，强化多方协作“积极性”，持续推进工作落地，不断丰富创新试验“成果库”。
02
打造“天府数字经济论坛”
通过会展集聚带动产业集聚
城市进化论：新一轮数字经济发展，好比一场“百家争鸣”的竞技赛。四川的优势在哪里？下一步如何提升竞争力？
罗文：四川要打造数字经济新增长极，重点是加快推进数字产业化和大力促进产业数字化，一手抓新兴产业培育，一手抓传统产业升级，让“老树长新芽”“新芽成大树”。这是我们优化产业结构，推动制造业高质量发展的关键所在。
比如，白酒是四川的传统优势产业，去年7月，首个国家工业互联网标识解析白酒行业节点在四川正式启动建设。通过开放的工业级网络平台把酿酒设备、生产线、工厂、伙伴、产品和消费者紧密地连接起来，高效配置资源要素，以自动化、智能化的生产方式降本增效提质，延长产业链的同时，进一步了提升品牌价值。目前，我们正加快完善全省工业互联网标识解析体系、推进解析服务的行业规模化应用，同时，以建设“成渝地区国家级工业互联网一体化发展示范区”为抓手，推进四川白酒产业实现高质量发展。相信随着头部企业的深度参与，千年酒香将溢满整个工业互联网。
当前，新一代信息技术和制造业的充分融合，已经成为全球产业变革的大趋势，四川提升竞争力必须依靠企业竞争力的提升，而企业要想在市场上能站得住脚、发展壮大，必须进行数字化转型。我们了解到，有一家浙江宁波的服装企业，产值虽然不比一些高科技企业，但利润却超过很多。这是为什么？关键就在于这家企业非常好地完成了数字化转型，设备全部智能化，管理全部数字化，改变了传统服装企业只能搞大批量生产的模式，强调小批量、高质量和准时交付。这是一个很好的启示，四川也有很多优秀企业在推积极推进数字化转型，我们有信心，以正确的方法、正确的路径，加快推进数字化转型。这个题一定要破。
城市进化论：加快数字化转型是企业打造核心竞争力的一个根本手段，从政府的角度来说，如何发挥积极引导作用？
罗文：核心思路肯定是要发挥市场在资源配置中的决定性作用、更好地发挥政府作用。通过市场化的方式来加强引导，是四川做大经济体量、提质增效的根本之道。
当然，市场化运作的核心是培育新动能，这要求我们首先要培育新势能。物理学原理告诉我们，动能的大小取决于势能的大小，要有比较大的动能，首先就要有比较高的势能。如果说新动能指的是新产业、新业态、新模式，那么它对应的新势能就是新体制、新机制和新方法。如果说新动能代表着生产力，那么新势能就代表着生产关系。生产力要实现大的发展，就要有与它相适应的新的生产关系。
中国-欧洲中心 图片来源：张建 摄
具体到四川，培育新势能，要着力在市场化方面创新思路。比如，乌镇依托举办世界级互联网大会，推动互联网产业蓬勃兴起。上海依托举办全球IC企业家大会、国际半导体博览会，成为集成电路发展先行区。南昌依托举办世界VR产业大会，引进了大量世界IT软件企业落户，建成中国VR发展中心。湖南依托国防科技大学，举办世界计算机大会，引进了计算机产业的上游、中游、下游很多企业落户。这些都是通过市场化运作，让企业在一种自然而然的环境中愿意到地方落户。
下一步，我们将全力打造“天府数字经济论坛”品牌，通过市场化手段建成四川数字经济招商引资的重要平台，通过会展集聚带动产业集聚、产业集聚带动人才集聚。
提升数字经济创新能力
推动核心技术突破
城市进化论：不久前公布的地方“十四五”规划纲要明确了数字四川建设的方向和路径。开局之年，四川将从哪些方面重点突破？
罗文：首先是提升数字经济创新能力。我们将着力开展毫米波、天空地多网络融合、太赫兹器件与系统等关键技术攻关，推动核心技术突破。实施数字经济创新企业梯度培育计划和“五千五百”上市行动计划，强化企业创新主体培育，打造高能级数字经济领域科技创新平台。
同时，进一步夯实数字经济基础支撑。四川将加速5G和光纤“双千兆”网络建设升级，优化提升网络基础设施，推进新技术基础设施建设。推进全国一体化大数据中心国家枢纽节点等建设，加快数据基础设施布局。
第三，要做强数字经济核心产业。包括加快培育电子信息产业集群，推动华为鲲鹏生态基地等一批重大项目建设，打造国家级超高清视频终端设备产业化基地；大力发展软件和信息服务业，建设以工业软件为特色的中国软件名园；推动科成云计算（大数据）总部基地、中国·雅安大数据产业园等项目建设，培育发展数字经济新兴产业等。
第四，要深化数字经济融合赋能。我们将组织开展十大千亿级传统产业数字化行动，着力推动工业设备和业务系统上云上平台，推进制造业数字化转型。建设四川数字“三农”大数据信息平台，大力发展数字农业。发展数字新零售，持续培育直播电商、社区电商、跨境电商等消费新业态新模式，培育发展数字服务业。
此外，还要打造数字经济应用示范。目前，我们正在抓紧制定出台《四川省“十四五”数字政府建设规划》，推进数字政府建设。同时，还将开展省级新型智慧城市试点示范，提升智慧化治理能力。开展数字应用场景建设，遴选数字经济典型应用场景。
https://t.cn/A6cQ9fzS
邵宇：美国年底还有大风浪，现在只是预演
来源：华尔街见闻
邵宇为东方证券首席经济学家、总裁助理，中国首席经济学家论坛理事
“IMF预测今年中国经济增速接近8，而今年两会确定的经济增长目标为6以上。这个含义是非常丰富的，可能意味着财政和货币政策都会不断收缩。”
“我觉得，全年7左右的实际增速是比较合理的。”
“去年大家肯定不是时间的朋友，做的是印钞机的朋友。”
“去年有8个点的冗余流动性，这部分钱没有进入到实体经济，而是进入到资产的领域，去制造价格泡沫。”
“今年只有0.5个百分点的冗余流动性，资产价格肯定会消胀。”
“历史上出现‘抱团取暖’放松或者是瓦解的情况，通常是总量流动性出了拐点。”
“外围流动性来的时候大家都很爽，但是退出的时候就是一地鸡毛。”
“同样具有抗通胀功能，黄金涨势有限，比特币却翻了倍。比特币就像科技渣男，黄金则是千年备胎。”
“科技类资产要经过比较重要的调整以后，依然是一个非常好的配置窗口。从中期来看，中国的核心资产仍有巨大的上升机会。”
“根据疫苗推广进度，今年三、四季度美国经济就会重回正轨，如果油门（财政和货币政策）不收，经济就会迅速过热， cpi、ppi一定会快速上行。这个情况可能会在今年年底发生，对全球资本市场形成非常大的冲击，当下的情况最多只是一种预演。”
3月23日，东方证券首席经济学家邵宇在华尔街见闻Alpha春季云端峰会上讨论后疫情时代大类资产配置，做出上述判断。
以下是华尔街见闻整理的精华内容，分享给大家：
影响风险资产定价的主要是三个因素：首先是基本面，也就是宏观因素，影响股票的EPS(每股盈余)；
然后是利率和流动性，影响股票的估值和市盈率；
最后是风险偏好，当风险偏好上升的时候，大家会有胃口去配置高风险的资产，比如股票、地产、大宗商品等，风险偏好下降的时候，大家更愿意flight to quality，配置国债、黄金等比较稳定的资产。
我们今天也将基于这三个方面，来讨论近期的宏观热点事件，以及它对大类配置的影响。
01
政策“不转急弯” 经济增速“6以上”
今年整个宏观环境的关键词为——复苏。
在疫苗和管控下，整个疫情得到了一定程度的抑制。乐观估计，在今年快结束的时候，全球的发达经济体和中国等国家，能够得到安全的、免疫的环境，经济慢慢走向正常。当然每个国家的时间节点会有所不同。
今年两会确定的经济增长目标叫做6以上。这是什么意思？
要知道，去年的经济增速只有2.3，基数较小，而市场对今年经济复苏力度的预期是相当高的，著名的国际组织IMF预测今年中国经济增速接近8。这时候设定一个6以上的增长目标的话，它的含义是非常丰富的。
去年确实是非常之年，全球的货币政策、财政政策火力全开。发达经济体今年还有进一步加码的趋势。而在中国，今年的财政政策和货币政策都有更为比较谨慎的表述，即“不转急弯”。
对此，我们的理解是，无论如何，弯可能还是要转的，也就是说财政政策跟货币政策一定程度的退出是必然的，只不过退出的力度基本可控。
在这种情况下，我们就能理解，什么叫做6以上的经济增速目标。6是一个下限。在财政政策、货币政策缓慢退出的情况下，经济增速肯定会有一定程度的下滑。在6之上，我可以踩一些货币跟财政刺激政策的刹车。到了6或者低于6以下，我要稍微给一点油，这就是我们对“不转急弯”的理解。
上文说过，市场是非常热情的，觉得今年的经济增速会有8，经济基本面和EPS非常强劲。而（官方低于市场预期的）目标增速的表态，可能意味着财政和货币政策都会呈现不断收缩的状态。
我觉得中国市场的第一阶段的反应，应该是预期到可能出现的财政跟货币政策的转弯，所以对经济增速的预期也会有所调节。我觉得，全年7左右的实际增速应当是比较合理的。
财政政策方面，最新的文件显示，今年的财政赤字率按照3.2%左右安排，去年为3.6%。同时，去年发行的1万亿元抗疫特别国债，今年就没有了。财政政策是在突破的，当然突破的力度是一个缓释的过程。
除了财政政策，就是大家最为关心的货币政策。
今年两会定的CPI目标为3%左右。这一平均目标回归到了19年以前的水平。我们自己判断的话，今年最终实现的CPI涨幅可能是2.5%左右。
02
美国通胀影响：
年底还有大风浪，现在只是预演
在外围市场，通胀也是一个特别重要的话题，特别是美国市场近期剧烈波动，就是因为通胀预期上升。
美国的刺激政策跟中国完全不能同日而语，不是一个量级的。美国大概拿出了相当于GDP 20%的财政刺激package，同时进行大量的货币供应，美联储的资产负债表接近翻倍，而且到现在也没有任何退出的迹象。
美联储今年制定了2%的平均通胀目标。这是一个比较的宽松的范围，意味着在2%向上和向下的波段，美国仍然是执行宽松的政策。
那么，为什么市场在这种情况下会大跌？
我们觉得逻辑在于此，对于发达经济体而言，特别是美国，去年是经济上的巨大深坑。为了把经济从深坑里头拉出来，它要做的就是拼命地刺激，拼命地给油。油门可能轰得特别猛，也轰得特别久，就是为了冲出沙坑，冲出以后，甚至要冲出很长一段时间、冲出很远以后，再进行收缩的调整。
详情链接：https://t.cn/A6c7Nemx
来源：华尔街见闻
邵宇为东方证券首席经济学家、总裁助理，中国首席经济学家论坛理事
“IMF预测今年中国经济增速接近8，而今年两会确定的经济增长目标为6以上。这个含义是非常丰富的，可能意味着财政和货币政策都会不断收缩。”
“我觉得，全年7左右的实际增速是比较合理的。”
“去年大家肯定不是时间的朋友，做的是印钞机的朋友。”
“去年有8个点的冗余流动性，这部分钱没有进入到实体经济，而是进入到资产的领域，去制造价格泡沫。”
“今年只有0.5个百分点的冗余流动性，资产价格肯定会消胀。”
“历史上出现‘抱团取暖’放松或者是瓦解的情况，通常是总量流动性出了拐点。”
“外围流动性来的时候大家都很爽，但是退出的时候就是一地鸡毛。”
“同样具有抗通胀功能，黄金涨势有限，比特币却翻了倍。比特币就像科技渣男，黄金则是千年备胎。”
“科技类资产要经过比较重要的调整以后，依然是一个非常好的配置窗口。从中期来看，中国的核心资产仍有巨大的上升机会。”
“根据疫苗推广进度，今年三、四季度美国经济就会重回正轨，如果油门（财政和货币政策）不收，经济就会迅速过热， cpi、ppi一定会快速上行。这个情况可能会在今年年底发生，对全球资本市场形成非常大的冲击，当下的情况最多只是一种预演。”
3月23日，东方证券首席经济学家邵宇在华尔街见闻Alpha春季云端峰会上讨论后疫情时代大类资产配置，做出上述判断。
以下是华尔街见闻整理的精华内容，分享给大家：
影响风险资产定价的主要是三个因素：首先是基本面，也就是宏观因素，影响股票的EPS(每股盈余)；
然后是利率和流动性，影响股票的估值和市盈率；
最后是风险偏好，当风险偏好上升的时候，大家会有胃口去配置高风险的资产，比如股票、地产、大宗商品等，风险偏好下降的时候，大家更愿意flight to quality，配置国债、黄金等比较稳定的资产。
我们今天也将基于这三个方面，来讨论近期的宏观热点事件，以及它对大类配置的影响。
01
政策“不转急弯” 经济增速“6以上”
今年整个宏观环境的关键词为——复苏。
在疫苗和管控下，整个疫情得到了一定程度的抑制。乐观估计，在今年快结束的时候，全球的发达经济体和中国等国家，能够得到安全的、免疫的环境，经济慢慢走向正常。当然每个国家的时间节点会有所不同。
今年两会确定的经济增长目标叫做6以上。这是什么意思？
要知道，去年的经济增速只有2.3，基数较小，而市场对今年经济复苏力度的预期是相当高的，著名的国际组织IMF预测今年中国经济增速接近8。这时候设定一个6以上的增长目标的话，它的含义是非常丰富的。
去年确实是非常之年，全球的货币政策、财政政策火力全开。发达经济体今年还有进一步加码的趋势。而在中国，今年的财政政策和货币政策都有更为比较谨慎的表述，即“不转急弯”。
对此，我们的理解是，无论如何，弯可能还是要转的，也就是说财政政策跟货币政策一定程度的退出是必然的，只不过退出的力度基本可控。
在这种情况下，我们就能理解，什么叫做6以上的经济增速目标。6是一个下限。在财政政策、货币政策缓慢退出的情况下，经济增速肯定会有一定程度的下滑。在6之上，我可以踩一些货币跟财政刺激政策的刹车。到了6或者低于6以下，我要稍微给一点油，这就是我们对“不转急弯”的理解。
上文说过，市场是非常热情的，觉得今年的经济增速会有8，经济基本面和EPS非常强劲。而（官方低于市场预期的）目标增速的表态，可能意味着财政和货币政策都会呈现不断收缩的状态。
我觉得中国市场的第一阶段的反应，应该是预期到可能出现的财政跟货币政策的转弯，所以对经济增速的预期也会有所调节。我觉得，全年7左右的实际增速应当是比较合理的。
财政政策方面，最新的文件显示，今年的财政赤字率按照3.2%左右安排，去年为3.6%。同时，去年发行的1万亿元抗疫特别国债，今年就没有了。财政政策是在突破的，当然突破的力度是一个缓释的过程。
除了财政政策，就是大家最为关心的货币政策。
今年两会定的CPI目标为3%左右。这一平均目标回归到了19年以前的水平。我们自己判断的话，今年最终实现的CPI涨幅可能是2.5%左右。
02
美国通胀影响：
年底还有大风浪，现在只是预演
在外围市场，通胀也是一个特别重要的话题，特别是美国市场近期剧烈波动，就是因为通胀预期上升。
美国的刺激政策跟中国完全不能同日而语，不是一个量级的。美国大概拿出了相当于GDP 20%的财政刺激package，同时进行大量的货币供应，美联储的资产负债表接近翻倍，而且到现在也没有任何退出的迹象。
美联储今年制定了2%的平均通胀目标。这是一个比较的宽松的范围，意味着在2%向上和向下的波段，美国仍然是执行宽松的政策。
那么，为什么市场在这种情况下会大跌？
我们觉得逻辑在于此，对于发达经济体而言，特别是美国，去年是经济上的巨大深坑。为了把经济从深坑里头拉出来，它要做的就是拼命地刺激，拼命地给油。油门可能轰得特别猛，也轰得特别久，就是为了冲出沙坑，冲出以后，甚至要冲出很长一段时间、冲出很远以后，再进行收缩的调整。
详情链接：https://t.cn/A6c7Nemx
不怕两千年的孤寂
有个年轻美丽的女孩，出身豪门，家产丰厚，又多才多艺，日子过得很好, 媒婆也快把她家的门槛给踩烂了，
但她一直不想结婚，因为她觉得还没见到她真正想要嫁的那个男孩。
直到有一天，她去一个庙会散心，於万千拥挤的人群中，
看见了一个年轻的男人，不用多说什么，反正女孩觉得那个男人就是她苦苦等待的结果了。
可惜，庙会太挤了, 她无法走到那个男人的身边，就这样眼睁睁的看著那个男人消失在人群中。
後来的两年里，女孩四处去寻找那个男人，但这人就像蒸发了一样，无影无踪。
女孩每天都向佛祖祈祷，希望能再见到那个男人。
她的诚心打动了佛祖，佛祖显灵了。
佛祖说：' 你想再看到那个男人吗？'
女孩说：' 是的！我只想再看他一眼！'
佛祖：' 你要放弃你现在的一切，包括爱你的家人和幸福的生活。'
女孩：' 我能放弃！'
佛祖：' 你还必须修炼五百年道行，才能见他一面。
你不後悔 ? '
女孩：' 我不後悔！'
女孩变成了一块大石头，躺在荒郊野外，四百多年的风吹日晒，苦不堪言，
但女孩都觉得没什么，难受的是这四百多年都没看到一个人，看不见一点点希望，这让她都快崩溃了。
最後一年，一个采石队来了，
看中了她的巨大，把她凿成一块巨大的条石，运进了城里，
他们正在建一座石桥，於是，女孩变成了石桥的护栏。
就在石桥建成的第一天，女孩就看见了，那个她等了五百年的男人！
他行色匆匆，像有什么急事，很快地从石桥的正中走过了，
当然，他不会发觉有一块石头正目不转睛地望著他。
男人又一次消失了。
再次出现的是佛祖。
佛祖：' 你满意了吗？'
女孩：' 不！为什么？
为什么我只是桥的护栏？
如果我被铺在桥的正中，我就能碰到他了，我就能摸他一下！'
佛祖：' 你想摸他一下？
那你还得修炼五百年！'
女孩：' 我愿意！'
佛祖：' 你吃了这么多苦，不後悔？'
女孩：' 不後悔！'
女孩变成了一棵大树，立在一条人来人往的官道上，
这里每天都有很多人经过，女孩每天都在近处观望，但这更难受，
因为无数次满怀希望的看见一个人走来，又无数次希望破灭。
不是有前五百年的修炼，相信女孩早就崩溃了！
日子一天天的过去，女孩的心逐渐平静了，
她知道，不到最後一天，他是不会出现的。
又是一个五百年啊！
最後一天，女孩知道他会来了，但她的心中竟然不再激动。
来了！他来了！
他还是穿著他最喜欢的白色长衫，脸还是那么俊美，女孩痴痴地望著他。
这一次，他没有急匆匆的走过，因为，天太热了。
他注意到路边有一棵大树，那浓密的树荫很诱人，休息一下吧，他这样想。
他走到大树脚下，靠著树根，微微的闭上了双眼，他睡著了。
女孩摸到他了！
他就靠在她的身边！
但是，她无法告诉他，这千年的相思。
她只有尽力把树荫聚集起来，为他挡住毒辣的阳光。
千年的柔情啊！
男人只是小睡了一刻，因为他还有事要办，他站起身来，拍拍长衫上的灰尘，在动身的前一刻，
他回头看了看这棵大树，又微微地抚摸了一下树干，大概是为了感谢大树为他带来清凉吧。
然後，他头也不回地走了！
就在他消失在她的视线的那一刻，佛祖又出现了。
佛祖：' 你是不是还想做他的妻子？
那你还得修炼。'
女孩平静地打断了佛祖的话：' 我是很想，但是不必了。'
佛祖：' 哦？'
女孩：' 这样已经很好了，爱他，并不一定要做他的妻子。'
佛祖：' 哦！'
女孩：' 他现在的妻子也像我这样受过苦吗？'
佛祖微微地点点头。
女孩微微一笑：' 我也能做到的，但是不必了。'
就在这一刻，女孩发现佛祖微微地叹了一口气，
或者是说，佛祖轻轻地松了一口气。
女孩有几分诧异：' 佛祖也有心事？'
佛祖的脸上绽开了一个笑容：
因为这样很好，有个男孩可以少等一千年了，
他为了能够看你一眼，已经修炼了两千年。'
有个年轻美丽的女孩，出身豪门，家产丰厚，又多才多艺，日子过得很好, 媒婆也快把她家的门槛给踩烂了，
但她一直不想结婚，因为她觉得还没见到她真正想要嫁的那个男孩。
直到有一天，她去一个庙会散心，於万千拥挤的人群中，
看见了一个年轻的男人，不用多说什么，反正女孩觉得那个男人就是她苦苦等待的结果了。
可惜，庙会太挤了, 她无法走到那个男人的身边，就这样眼睁睁的看著那个男人消失在人群中。
後来的两年里，女孩四处去寻找那个男人，但这人就像蒸发了一样，无影无踪。
女孩每天都向佛祖祈祷，希望能再见到那个男人。
她的诚心打动了佛祖，佛祖显灵了。
佛祖说：' 你想再看到那个男人吗？'
女孩说：' 是的！我只想再看他一眼！'
佛祖：' 你要放弃你现在的一切，包括爱你的家人和幸福的生活。'
女孩：' 我能放弃！'
佛祖：' 你还必须修炼五百年道行，才能见他一面。
你不後悔 ? '
女孩：' 我不後悔！'
女孩变成了一块大石头，躺在荒郊野外，四百多年的风吹日晒，苦不堪言，
但女孩都觉得没什么，难受的是这四百多年都没看到一个人，看不见一点点希望，这让她都快崩溃了。
最後一年，一个采石队来了，
看中了她的巨大，把她凿成一块巨大的条石，运进了城里，
他们正在建一座石桥，於是，女孩变成了石桥的护栏。
就在石桥建成的第一天，女孩就看见了，那个她等了五百年的男人！
他行色匆匆，像有什么急事，很快地从石桥的正中走过了，
当然，他不会发觉有一块石头正目不转睛地望著他。
男人又一次消失了。
再次出现的是佛祖。
佛祖：' 你满意了吗？'
女孩：' 不！为什么？
为什么我只是桥的护栏？
如果我被铺在桥的正中，我就能碰到他了，我就能摸他一下！'
佛祖：' 你想摸他一下？
那你还得修炼五百年！'
女孩：' 我愿意！'
佛祖：' 你吃了这么多苦，不後悔？'
女孩：' 不後悔！'
女孩变成了一棵大树，立在一条人来人往的官道上，
这里每天都有很多人经过，女孩每天都在近处观望，但这更难受，
因为无数次满怀希望的看见一个人走来，又无数次希望破灭。
不是有前五百年的修炼，相信女孩早就崩溃了！
日子一天天的过去，女孩的心逐渐平静了，
她知道，不到最後一天，他是不会出现的。
又是一个五百年啊！
最後一天，女孩知道他会来了，但她的心中竟然不再激动。
来了！他来了！
他还是穿著他最喜欢的白色长衫，脸还是那么俊美，女孩痴痴地望著他。
这一次，他没有急匆匆的走过，因为，天太热了。
他注意到路边有一棵大树，那浓密的树荫很诱人，休息一下吧，他这样想。
他走到大树脚下，靠著树根，微微的闭上了双眼，他睡著了。
女孩摸到他了！
他就靠在她的身边！
但是，她无法告诉他，这千年的相思。
她只有尽力把树荫聚集起来，为他挡住毒辣的阳光。
千年的柔情啊！
男人只是小睡了一刻，因为他还有事要办，他站起身来，拍拍长衫上的灰尘，在动身的前一刻，
他回头看了看这棵大树，又微微地抚摸了一下树干，大概是为了感谢大树为他带来清凉吧。
然後，他头也不回地走了！
就在他消失在她的视线的那一刻，佛祖又出现了。
佛祖：' 你是不是还想做他的妻子？
那你还得修炼。'
女孩平静地打断了佛祖的话：' 我是很想，但是不必了。'
佛祖：' 哦？'
女孩：' 这样已经很好了，爱他，并不一定要做他的妻子。'
佛祖：' 哦！'
女孩：' 他现在的妻子也像我这样受过苦吗？'
佛祖微微地点点头。
女孩微微一笑：' 我也能做到的，但是不必了。'
就在这一刻，女孩发现佛祖微微地叹了一口气，
或者是说，佛祖轻轻地松了一口气。
女孩有几分诧异：' 佛祖也有心事？'
佛祖的脸上绽开了一个笑容：
因为这样很好，有个男孩可以少等一千年了，
他为了能够看你一眼，已经修炼了两千年。'
✋热门推荐