张忆东：今年周期行业的新趋势可能延续未来数年
，新趋势的大逻辑就是“双碳”大时代再叠加了疫情时代

第二，从产业的角度来看基本面的底部区域。

产业的角度来说，分三个方面：

第一个方面就是周期，周期方面有了重大的变化。

以前周期股就是周期波动，就是库存周期的波动。

一旦PB估值高了那就要撤，或者一旦 PPI高了，一旦通胀的压力大了，大家就要小心了。

但是，今年不太一样，今年的新趋势有可能会延续未来数年，新趋势的大逻辑就是“双碳”大时代，再叠加了疫情时代。

欧美打了疫苗，它的需求还行，当然最近也受到影响了，最近美国死亡人数也在上升。

但总体来说，打了疫苗、有科技能力的，它的需求在大放水这个时代问题还不算大。

在疫情冲击的情况下，对于发展中国家，亚非拉国家它们疫苗不行，医学科技不行，它们的产能利用率对全球供应链是拖后腿。

我们中国成功防控疫情，有内需支撑，有全备的产业链，所以，我们有机会、有能力向海外传递通胀，对内加速产业升级。

现在的背景，欧美是在大放水，特别是美国，过去两年疯狂向全球征收铸币税，它利用票子来换我们的资产、换我们的一些产品。

但是，现在中国用这种输出传导通胀，来去对抗收铸币税的行为。

这样你就能理解，为什么这一轮上游的变化可能持续性更强一些，特别是中上游一些有技术含量的会更好。

当然像煤炭或者水泥，行业竞争格局已经比较优化，而行业的技术含量又不是那么强，机会还是偏贝塔，后面只要经济不失速，它们的价格还是会维持强势，围绕需求变化波动。

但是钢铁、有色、化工等制造业里边，就会慢慢从贝塔的逻辑、从库存周期驱动逻辑，转向内生增长阿尔法的逻辑，谁有技术进步，谁有了科技赋能，谁能够率先做好低能耗、低碳排放的技术改造。

这就是一个二次的供给侧改革，周期行业里面会分化，下一个阶段，它的供给端没有大的问题，行情弹性更多考虑阿尔法，寻找科技赋能、能够在国内、全球分到更大份额的公司。#股票##价值投资日志[超话]#

#美股[超话]# 美股市场财经要闻如下：
1、美股三大指数期货小幅走高，目前，纳指期货涨0.43%，道指期货涨0.40%，标普500指数期货涨 0.43%。
2、美国8月PPI环比增长0.7%，预估为0.6%，前值为1%。
3、美国民主党正在起草一项法律，对股票回购征税2%，藉此扩大财政收入来源。
4、飓风艾达导致墨西哥湾地区生产恢复缓慢，美原油期货涨逾2%。
5、丰田下调本财年全球产量预期至900万辆，本月减产43万辆。
6、黑石终止以30亿美元收购Soho中国的计划。
7、过去10年亏损超过20亿美元，福特宣布关闭印度两家工厂。
8、马斯克内部邮件表示：三季度交付数量过高，生产依旧面临很大挑战。
9、Facebook推首款智能眼镜，朝实现“真AR”可穿戴设备迈出第一步。
via财联社

【续写新逆袭神话？哈啰出行最新资本动作，接近完成新一轮融资】撤回赴美上市申请一个多月后，哈啰出行作出最新资本动作。有市场人士表示，哈啰出行接近完成新一轮融资，且估值高于此前。

今年4月24日，哈啰出行曾向美国证监会递交招股书，计划以股票代码“HELO”在纳斯达克上市。7月28日，公司撤回赴美IPO申请。

在过往融资方面，哈啰出行的投资人包括有蚂蚁集团、GGV、成为资本、复星集团、春华资本以及大湾区基金等。公司在2020年中和2021年3月分别获两笔融资，融资金额为2.35亿美金和2.40亿美金。详见：https://t.cn/A6IDw7pN（21财经）