从六个方面分析公司的成长性:(深度好文)
公司的成长性是投资重要的一环,能投资一个业绩不断成长的公司,享受由此带来的超高回报率,是每个投资人所追求的目标。同时成长性也是安全边际的一部分,一个公司只要在成长,即使股价不涨,估值也会不断下移,安全性会越来越高,你更能保持淡定的心态长期持有。
那么如何分析一家公司的成长性呢?我认为可以从以下几个方面入手:
1,行业在快速发展。
就是公司所在的行业是朝阳行业,有很大的发展前景。有没有发展前景不是靠感觉。比如一个新的行业给人感觉好像很有发展前景,老行业就感觉前景有限。再比如规模小的行业给人感觉有很大发展空间,规模大的行业感觉发展空间不足。但实际情况不一定是这样,而是看市场需求。资本无孔不入,只要有人需要,就有市场,就会有资本进去填补这个市场。一个新的需求出现了,但有可能这只是个小需求,不一定有很大的空间。而有些行业,比如保险,也谈不上新行业,发展很多年了,规模也不可谓不大,但从需求上来说,也许还有很大的成长空间。
其实了解一个行业有没有潜力的方法,往往不是去做市场分析,研究资料,而是去基层走市场,去和消费者沟通聊天,去分析和理解消费者的需求。如果你是一个善于思考总结的人,你在消费者那里得到的答案才是最有价值和力量的。这也是我以后重点要走的一个方向,这些年我越来越体会到这一点的重要性,天天在家里看书,看财务,还是不够接地气,总感觉离本质还差点什么?后来我明白了,要去走市场。一个公司的产品有没有潜力,有没有竞争力,渠道做的如何,消费者对产品是一个什么印象,这些东西不在书本上,更不在股吧里,而是在民间,在大街小巷里。
2,行业集中度能提高,公司能提高市场份额。
行业集中度的提高会给公司带来很多好处,不仅仅是规模的成长,更是利润的高质量成长,行业格局会变得越来越好,利润会变得很丰厚。其实格力电器最近十多年的成长更多的是这个原因,当然行业规模也在成长,但行业成长的速度远远赶不上格力成长的速度。空调由以前的群雄逐鹿变为格力美的海尔三巨头垄断的格局,那种价格白刃战不再发生,三家企业市场占有率不断提升,利润率也不断提升。形成了良好的行业格局,量和质都得到了良性的发展。
并不是所有的行业都会集中,都是大者通吃。比如吃饭穿衣都是超级大的行业,但是没有产生巨头行业,因为这种行业无法集中。消费者有各种菜式口味,各种穿衣风格,一个五星级餐厅能赚钱,一个小吃摊照样能赚钱,不可能有一个公司能通吃所有。即使有规模很大的企业,往往也是在某一个细分领域做的很好,形成品牌,比如某些高端服装品牌,他们也只能赢得喜欢他们这个风格的客户。或者通过好的模式成长起来,比如麦当劳,但我们也不会天天吃麦当劳。
空调是一个标准化的产品,最多是外观和性能有所区别,所以少数企业甚至一个企业就能满足所有消费者的需求。而吃的穿的就不同,没有一个企业能满足消费者的所有需求,消费者的需求多样化,而且在不断变化,所以这种行业无法集中。即使是某品牌服装,或麦当劳,海底捞,也是把产品和服务标准化了,来满足某一类客户的某一类需求。
其实大部分行业或产品是做不出差异化的,即使是一个新行业,即使以后能发展很大,也是有无数企业在竞争,而且做不出差异化意味着你很难和对手拉开差距,很难有自己独特的竞争力,这样的行业,即使是朝阳行业,又如何?不一定有投资价值。
3,公司能压缩成本,提高毛利率,提高效率,降低费用率。
在第二点中,我提到了格力电器因为行业集中度而成长,其实格力成长的原因还有这第三点。规模优势会让一个企业边际成本不断下降,特别是快速成长中的企业,大规模采购会降低边际成本,同时研发和广告销售等费用也会因为销售的扩大而摊薄。但并不是所有公司规模大了都有优势,还是要具体情况具体分析。
但是第三点无法让公司的成长一直持续,到了一定的水平,对成长就没什么作用了。倒是这一点经常被我用来评价管理层的经营水平,一个管理松散的公司,如果大幅提升管理能力,公司变得非常高效,即使规模没有扩大,销售也没有增加,利润也会大幅增长,只是无法一直增长。但这样的管理层会给股东多赚太多的钱,本来一个公司年赚5亿,管理水平大幅提升之后,也许年赚10亿,那十年多赚多少钱?而且这样的管理会给公司带来竞争力,产品更好,利润更厚,护城河变得更宽。
4,公司产品有提价权。
这也是公司成长的方式之一,而且是最有质量,最不需要投入的成长。产品提价,不需要扩大投资,不需要增加成本,收入就增加了,而且增加的收入大部分是利润,这多好的事情。但是这种公司的产品往往是那种在消费者心中无法取代,很难找到替代品的产品,所以这样的公司极少。
大部分公司是没有提价能力的,竞争激烈,对手众多,你的产品又没什么差异化,一提价,客户马上走了,因为能取代你的产品太多了。其实这样的公司价值是在慢慢流失的,因为成本在涨价,员工工资也在不断上涨,你的利润不断压缩。但是商业法则就是只要这个行业有需求,就不会让其消失,所以这种公司只能维持极其微薄的利润好让其活下去,但是赚不到大钱。
而能提价的公司,当下游成本和公司管理各种成本费用随着通货膨胀的增长,它可以相应的提价,得以保持合理的利润空间。如果产品竞争力非常强,提价幅度会高于通货膨胀,这样公司啥都不用投入,也不用付出,利润也会保持成长,而且可持续性很强。巴菲特非常喜欢这样的公司,称其为特许经营权的梦幻生意。因为这种生意一定具有超强的护城河,要不然不可能有这么强的提价能力。
5,公司开发新的产品,或进入新的领域。
极少有公司一直只做一个产品,一般都会开发新的产品,因为一个公司把一个产品做成功了,经验,研发,管理,品牌,渠道,资金等等都有了积累。这时候开发相关新产品,可以共用这些资源,成功的概率就很大,也比较容易得到消费者的认同(最终能不能成功,更多的是看消费者这一层)。比如公牛,本来是做插板的,并且在消费者心中已经树立了安全可靠的形象,因为插座涉及电,而且我们经常用手去接触,所以消费者很重视安全,愿意为了安全付更多的钱。那么后来公牛又推出墙壁上的插座开关这些新产品,我觉得这就很好,因为这个消费者心里和插板的关联度很强,消费者会不自觉的认为公牛的墙壁插座开关质量也很好,也很安全,这样新产品就比较容易成功。
如果公司推出的新产品无法共用以前的经验,技术,品牌等资源,消费者心理也和以前的产品形象联想不到一块去。相当于从零开始,也不是说无法成功,公司之前的老产品不也是从零开始的吗!只是这个难度就大得多了。如果进入一个新领域,和之前的老本行完全不搭边,那难度就更大了,和重新开一个公司没什么区别。
6,行业进入成熟期,公司随着宏观经济的缓慢成长而成长。
很多巨头企业,大蓝筹,看起来似乎好像很大了,行业也很成熟了,似乎没什么成长性了,实际上不一定如此。其实我们很难判断一个行业是否进入成熟期了,用规模去判断只是刻舟求剑。现在这些巨头企业十年前往往就已经是巨头了,那时候我们也觉得进入成熟期了,不过十年来他们依然继续成长,而且有些成长速度还挺快。比如格力空调十年前就喊天花板了,现在还在喊天花板。你用什么标准判断行业成熟了呢?难道公司或行业最近一两年增长乏力了就天花板了吗?这没有逻辑,因为成长并非直线发展,是有波动的,也许现在的下落反而为后面的继续成长蓄力呢!
就好像巴菲特投资的大部分企业都是大型公司,甚至巨型公司,但是依然不妨碍这些公司后面继续成长几十倍。因为他投资的公司竞争力很强,而且市场需求一直都在,更关键的是这个时代在发展。20年前没人能预计到中国现在发展这么快,这么大。20年后中国是什么规模呢?我们也不一定想得到。现在你看起来规模很大,觉得是成熟的行业或公司,也许20年后回头一看,当年就是个娃娃。
虽然成长性对投资来说很重要,但成长性是最难判断的。过于看重成长性,追求成长性,很容易走偏。因为成长这两个字极具诱惑性,让你很容易去追逐那些概念公司,蓝图公司,假大空公司,总感觉这些公司未来很有潜力,很有爆发力,让你被他们的商业伟大愿景,创始人的煽动性演讲,战略看起来很宏大的PPT所诱惑,走向投机的道路,其实大部分人会高估这些公司的成长性。
而有些非常有竞争力的公司,管理优秀,做事脚踏实地,精耕细作,又不炒作。看起来总是一个贤妻良母的风格,却感觉不够风骚性感,没有想象力。其实大部分人会低估这种公司的成长性。
我也很重视成长性,但我更重视公司的竞争力和企业文化。没有竞争力和好的文化,成长就像一座空中楼阁,随时可能坍塌。所谓的看长远,并非能看到企业长远以后是什么样子,并非能看到企业以后能赚多少钱。而是能看到这个企业的竞争力和文化能让其长远的强大下去,其市场需求和公司特质能让其以后比现在赚钱能力更强,至于未来能赚多少,只是一个预估,而且我们对这个预估尽量要保守。这样我们才能有一个良好的心态去长期持有这些公司,享受其后面的成长。而且据我的经验,最后得到的往往会超出我之前的预期。
心系成长,就如种子心向阳光,然而只有细心耕作,耐心浇水施肥,种子往下扎根越深,往上才能成长的更高大。否则可能会揠苗助长,虽满怀收获的期待,最终难免一无所获的结局。
作者:梁孝永康
公司的成长性是投资重要的一环,能投资一个业绩不断成长的公司,享受由此带来的超高回报率,是每个投资人所追求的目标。同时成长性也是安全边际的一部分,一个公司只要在成长,即使股价不涨,估值也会不断下移,安全性会越来越高,你更能保持淡定的心态长期持有。
那么如何分析一家公司的成长性呢?我认为可以从以下几个方面入手:
1,行业在快速发展。
就是公司所在的行业是朝阳行业,有很大的发展前景。有没有发展前景不是靠感觉。比如一个新的行业给人感觉好像很有发展前景,老行业就感觉前景有限。再比如规模小的行业给人感觉有很大发展空间,规模大的行业感觉发展空间不足。但实际情况不一定是这样,而是看市场需求。资本无孔不入,只要有人需要,就有市场,就会有资本进去填补这个市场。一个新的需求出现了,但有可能这只是个小需求,不一定有很大的空间。而有些行业,比如保险,也谈不上新行业,发展很多年了,规模也不可谓不大,但从需求上来说,也许还有很大的成长空间。
其实了解一个行业有没有潜力的方法,往往不是去做市场分析,研究资料,而是去基层走市场,去和消费者沟通聊天,去分析和理解消费者的需求。如果你是一个善于思考总结的人,你在消费者那里得到的答案才是最有价值和力量的。这也是我以后重点要走的一个方向,这些年我越来越体会到这一点的重要性,天天在家里看书,看财务,还是不够接地气,总感觉离本质还差点什么?后来我明白了,要去走市场。一个公司的产品有没有潜力,有没有竞争力,渠道做的如何,消费者对产品是一个什么印象,这些东西不在书本上,更不在股吧里,而是在民间,在大街小巷里。
2,行业集中度能提高,公司能提高市场份额。
行业集中度的提高会给公司带来很多好处,不仅仅是规模的成长,更是利润的高质量成长,行业格局会变得越来越好,利润会变得很丰厚。其实格力电器最近十多年的成长更多的是这个原因,当然行业规模也在成长,但行业成长的速度远远赶不上格力成长的速度。空调由以前的群雄逐鹿变为格力美的海尔三巨头垄断的格局,那种价格白刃战不再发生,三家企业市场占有率不断提升,利润率也不断提升。形成了良好的行业格局,量和质都得到了良性的发展。
并不是所有的行业都会集中,都是大者通吃。比如吃饭穿衣都是超级大的行业,但是没有产生巨头行业,因为这种行业无法集中。消费者有各种菜式口味,各种穿衣风格,一个五星级餐厅能赚钱,一个小吃摊照样能赚钱,不可能有一个公司能通吃所有。即使有规模很大的企业,往往也是在某一个细分领域做的很好,形成品牌,比如某些高端服装品牌,他们也只能赢得喜欢他们这个风格的客户。或者通过好的模式成长起来,比如麦当劳,但我们也不会天天吃麦当劳。
空调是一个标准化的产品,最多是外观和性能有所区别,所以少数企业甚至一个企业就能满足所有消费者的需求。而吃的穿的就不同,没有一个企业能满足消费者的所有需求,消费者的需求多样化,而且在不断变化,所以这种行业无法集中。即使是某品牌服装,或麦当劳,海底捞,也是把产品和服务标准化了,来满足某一类客户的某一类需求。
其实大部分行业或产品是做不出差异化的,即使是一个新行业,即使以后能发展很大,也是有无数企业在竞争,而且做不出差异化意味着你很难和对手拉开差距,很难有自己独特的竞争力,这样的行业,即使是朝阳行业,又如何?不一定有投资价值。
3,公司能压缩成本,提高毛利率,提高效率,降低费用率。
在第二点中,我提到了格力电器因为行业集中度而成长,其实格力成长的原因还有这第三点。规模优势会让一个企业边际成本不断下降,特别是快速成长中的企业,大规模采购会降低边际成本,同时研发和广告销售等费用也会因为销售的扩大而摊薄。但并不是所有公司规模大了都有优势,还是要具体情况具体分析。
但是第三点无法让公司的成长一直持续,到了一定的水平,对成长就没什么作用了。倒是这一点经常被我用来评价管理层的经营水平,一个管理松散的公司,如果大幅提升管理能力,公司变得非常高效,即使规模没有扩大,销售也没有增加,利润也会大幅增长,只是无法一直增长。但这样的管理层会给股东多赚太多的钱,本来一个公司年赚5亿,管理水平大幅提升之后,也许年赚10亿,那十年多赚多少钱?而且这样的管理会给公司带来竞争力,产品更好,利润更厚,护城河变得更宽。
4,公司产品有提价权。
这也是公司成长的方式之一,而且是最有质量,最不需要投入的成长。产品提价,不需要扩大投资,不需要增加成本,收入就增加了,而且增加的收入大部分是利润,这多好的事情。但是这种公司的产品往往是那种在消费者心中无法取代,很难找到替代品的产品,所以这样的公司极少。
大部分公司是没有提价能力的,竞争激烈,对手众多,你的产品又没什么差异化,一提价,客户马上走了,因为能取代你的产品太多了。其实这样的公司价值是在慢慢流失的,因为成本在涨价,员工工资也在不断上涨,你的利润不断压缩。但是商业法则就是只要这个行业有需求,就不会让其消失,所以这种公司只能维持极其微薄的利润好让其活下去,但是赚不到大钱。
而能提价的公司,当下游成本和公司管理各种成本费用随着通货膨胀的增长,它可以相应的提价,得以保持合理的利润空间。如果产品竞争力非常强,提价幅度会高于通货膨胀,这样公司啥都不用投入,也不用付出,利润也会保持成长,而且可持续性很强。巴菲特非常喜欢这样的公司,称其为特许经营权的梦幻生意。因为这种生意一定具有超强的护城河,要不然不可能有这么强的提价能力。
5,公司开发新的产品,或进入新的领域。
极少有公司一直只做一个产品,一般都会开发新的产品,因为一个公司把一个产品做成功了,经验,研发,管理,品牌,渠道,资金等等都有了积累。这时候开发相关新产品,可以共用这些资源,成功的概率就很大,也比较容易得到消费者的认同(最终能不能成功,更多的是看消费者这一层)。比如公牛,本来是做插板的,并且在消费者心中已经树立了安全可靠的形象,因为插座涉及电,而且我们经常用手去接触,所以消费者很重视安全,愿意为了安全付更多的钱。那么后来公牛又推出墙壁上的插座开关这些新产品,我觉得这就很好,因为这个消费者心里和插板的关联度很强,消费者会不自觉的认为公牛的墙壁插座开关质量也很好,也很安全,这样新产品就比较容易成功。
如果公司推出的新产品无法共用以前的经验,技术,品牌等资源,消费者心理也和以前的产品形象联想不到一块去。相当于从零开始,也不是说无法成功,公司之前的老产品不也是从零开始的吗!只是这个难度就大得多了。如果进入一个新领域,和之前的老本行完全不搭边,那难度就更大了,和重新开一个公司没什么区别。
6,行业进入成熟期,公司随着宏观经济的缓慢成长而成长。
很多巨头企业,大蓝筹,看起来似乎好像很大了,行业也很成熟了,似乎没什么成长性了,实际上不一定如此。其实我们很难判断一个行业是否进入成熟期了,用规模去判断只是刻舟求剑。现在这些巨头企业十年前往往就已经是巨头了,那时候我们也觉得进入成熟期了,不过十年来他们依然继续成长,而且有些成长速度还挺快。比如格力空调十年前就喊天花板了,现在还在喊天花板。你用什么标准判断行业成熟了呢?难道公司或行业最近一两年增长乏力了就天花板了吗?这没有逻辑,因为成长并非直线发展,是有波动的,也许现在的下落反而为后面的继续成长蓄力呢!
就好像巴菲特投资的大部分企业都是大型公司,甚至巨型公司,但是依然不妨碍这些公司后面继续成长几十倍。因为他投资的公司竞争力很强,而且市场需求一直都在,更关键的是这个时代在发展。20年前没人能预计到中国现在发展这么快,这么大。20年后中国是什么规模呢?我们也不一定想得到。现在你看起来规模很大,觉得是成熟的行业或公司,也许20年后回头一看,当年就是个娃娃。
虽然成长性对投资来说很重要,但成长性是最难判断的。过于看重成长性,追求成长性,很容易走偏。因为成长这两个字极具诱惑性,让你很容易去追逐那些概念公司,蓝图公司,假大空公司,总感觉这些公司未来很有潜力,很有爆发力,让你被他们的商业伟大愿景,创始人的煽动性演讲,战略看起来很宏大的PPT所诱惑,走向投机的道路,其实大部分人会高估这些公司的成长性。
而有些非常有竞争力的公司,管理优秀,做事脚踏实地,精耕细作,又不炒作。看起来总是一个贤妻良母的风格,却感觉不够风骚性感,没有想象力。其实大部分人会低估这种公司的成长性。
我也很重视成长性,但我更重视公司的竞争力和企业文化。没有竞争力和好的文化,成长就像一座空中楼阁,随时可能坍塌。所谓的看长远,并非能看到企业长远以后是什么样子,并非能看到企业以后能赚多少钱。而是能看到这个企业的竞争力和文化能让其长远的强大下去,其市场需求和公司特质能让其以后比现在赚钱能力更强,至于未来能赚多少,只是一个预估,而且我们对这个预估尽量要保守。这样我们才能有一个良好的心态去长期持有这些公司,享受其后面的成长。而且据我的经验,最后得到的往往会超出我之前的预期。
心系成长,就如种子心向阳光,然而只有细心耕作,耐心浇水施肥,种子往下扎根越深,往上才能成长的更高大。否则可能会揠苗助长,虽满怀收获的期待,最终难免一无所获的结局。
作者:梁孝永康
3
勒关招摄,返调积累。
气动之久,愈益旺盛,后则转化为元精。元精生时,有真气流向生殖器,产生欲举之感。此时就得用招摄之法返调之。行功中要以正念为主,神以宰之,使精不下流。然后再起呼吸之气以收摄元精回气穴。这就叫“勒阳关、调外药”之法。
在运用中要注意:先以神宰其气,然后再以神驭气以招摄归炉。这就要在阳气初生之时,用真意从阴中跷迎元精归炉。一般吸七、八次阳物即倒,多则十几次,甚至二、三十次,但必须以外肾倒下为止。黄元吉讲:“务要外阳外囊收缩尽净,庶可以生真气焉。”
4
混合交媾,产生真种。
平时元气潜藏气穴,修持中静定之久,产生气动之机,元气动而为元精,外肾欲“举”,故曰“情”。此时应“将我静中之真意凝入于命宫,时来时凝,久则天机发动,不觉命宫产出真精”,故曰:“下种”。
此种是下在先天气动之时,使神气交合,以后才有药产之机。柳华阳讲:“真种因神气而生,神气若不交,安得有真种乎?”所以“真种”是神气交媾的产物,但产生过程中,须从混沌立基。朱元育讲“要觅先天真种子,须从混沌立根基。”
混沌是神入气中、交媾混合之意。由于两不相离,互相依恋,纽结不散,故神在气中,气包神外,神气同炉而炼,神火化精还 。因元精不能自熔,必用元神熔之。神溶则气化,此气就是先天气,是神气交媾中产出的真种,也就是“小药”。如此“一粒复一粒,从微而至著”。久则由小药积累而成大药了。 #丹道修炼#
阳气自动与周天运炼
伍冲虚在讲到阳气自动与周天运炼时讲:“运此周天,积累动气,以完先天纯阳真 。故凡一动则一炼而周。使机之动而复动者,则炼而复炼,周而复周。积之不过百日则精不漏而返气矣。”古人云:百日筑基,是指此炼精化 之大概而言,而且那是对一日内十二时均处于练功状态来讲的。若平常人,练功时间不多,则非百日或者一年可以完成的。有的甚至三年、五年也不一定能完成基成不漏的任务。不过只要你坚持修炼总会有进步的。所以一次气动,运一次周天之数。已完足一周则真精、真 归复于命根而愈旺其生长发动之机。不过这个增补积累均是在气穴之内进行的,而不显露于外。
所以凡遇有真气自动之时,就要炼之以完一周天。若一天不炼则真气就不会长旺,甚至会萎缩退化。总之要遇阳气自生之时“取回以补阳 ,令满足耳”。因此,当气动之时要用招摄返调之法,用后天呼吸将阳 收回“归于气根,以薰蒸补助。若无呼吸,不能调和。若无薰蒸,不能补助。及至呼吸薰蒸,周天一周,则阳气得补复纯静矣。”然后俟其静而自动,又得阳 发动之机,则又可补助也。总是要补,但必求其再生之时而得再补之机。若无气动之机,是不能增补的。
丹田为储存精气之处所
丹田是结丹之田,它的位置在脐与肾之间即冲脉与带脉交叉处形成十字,加上外廓,酷似田字,故称丹田。它的实际位置,就在腰部正中。丹经所谓:“前对脐轮后对肾,中间有个真金 鼎”,即此是也。
它的作用:在筑基时,为守中之处,利于入静、得气。炼精化气时,则为大鼎炉之炉,是藏药之处,修持者将采取的外药积蓄于丹田之中,所以它是聚神合气、储存神气之所。外药入炉后与元神会合凝结,进行反复烹炼,也就是“产真种”的过程,真种产生后,神凝气合,归于下炉,结而为丹。伍冲虚讲:“阳精盛满,是长生之本根。由其归于丹田而后可得满。
满而守于此中,则不亏而得长生。暂守暂得,久守久得。”因“阳精凝聚又结丹者,谓之不死之基。守在丹田,即可不死。”《心印经》云:“存其神而守其 ,又象伏龟,故名神龟。龟含水中,有气曰神 。人之根蒂俱在此处。”神守其 “不复泄漏,则真 常住。所以不死。有真 足,则无可死之理。”天皇真人云:“气不散则命不亡,命不亡则形不灭也。”
外药有三百六十次周天,也就需要三百六十次储存,而丹田即为储存、凝聚之处。外药是丹母的原料,必须积累已足并与元神会合、凝结,经反复烹炼之后,内药才开始自生。内药生,外药即转化为真 ,在丹田以旧 迎新 ,互相结合,通过烹炼,开始成形,无质生质,久则成大药也。
大药即阳精化气之金丹。它是从哪里来的呢?实际上也是从丹田气穴中产生的。开始因无形之气微,故附外形而为用。即阳 冲动阳关而有阳举之象。此气微弱,故称小药。及至以后积精累气多而满足之时,化气而成金丹,则曰大药。实只是有形之真 如火珠,是从无人有之物。黄帝曰赤水玄珠,又曰真一之水、黄芽、真铅,皆是指丹田中所生之真气,因积累多而成自有之形。所以不附外形而唯生于内。即只有“我神觉之,可知可见者。”内动、内运、内知、内见之内丹即此也。
阳 盛而内可见形。然气何以有形?此非形质也。乃有“似火热之形”也。古云:丹田火热、两肾汤煎,不过形容丹田之火珠也。有此形才能出神而变化有形,为身外之身。此即无中生有、采之而后生之大药也。大药存于丹田,必用七日之采工而后得。此时就会见:丹田火炽、两肾汤煎、耳后风生、脑后鹫鸣、眼吐金光,身涌鼻搐之景。此得大药之兆,六根震动之象也。
精气神满足之主要标志
#道学百科#
在炼精阶段,精之所以能满者,则是由于补助也。伍冲虚讲:“补精时,必遇精生于先天之真时。即用火以薰蒸,薰蒸即补也。补到化气,无精可生,便知实满。”此为日内之事也。“精自满,窍自闭,大药一到,淫根自缩,同于童子。从欲不可得,何用思欲?世所称返老还童者是也。”其特点即阴缩如蚂蝗。若精窍不自闭,淫根不缩如童子,不出现马阴藏相,则不得谓之精满。达到了这一步工夫,精满不思欲,即得长生之小果。
#丹功#
其次,在先补精之时,有神与之配合,因已补得神气俱旺。及所化之真 归于元海则坎实也。渐以坎实点离虚,虚得实而皆实,实则不饥,何用思食?十月胎圆中,皆不食。一月减食,三月辟谷,四月后绝火食,不吃人间烟火,故曰气满不思食。如气满犹食,则是定力不够,不得谓之气满。
#修行必读#
再次所谓神满,即纯阳无阴之谓。古仙谓分阴未尽则不仙。如有一分阴在,即有一分昏沉睡魔。十二时中,灵光不自觉照,神如何得满?故不可谓之神满。伍冲虚讲:“必使神住定, 亦随之而住定,神 俱定。”从入定之日起“即能不睡,昼夜常觉,惺惺不昧。十二时中,无一时不入定,亦无一时不在定。如是,十月之间,方得神满不睡。既无睡,又何思?到此心无生灭,息无出入,已成阳神。”出阳神即出色界,到无色界矣。不存知见,而全归于无为。#道教# https://t.cn/z8AH4Mn
勒关招摄,返调积累。
气动之久,愈益旺盛,后则转化为元精。元精生时,有真气流向生殖器,产生欲举之感。此时就得用招摄之法返调之。行功中要以正念为主,神以宰之,使精不下流。然后再起呼吸之气以收摄元精回气穴。这就叫“勒阳关、调外药”之法。
在运用中要注意:先以神宰其气,然后再以神驭气以招摄归炉。这就要在阳气初生之时,用真意从阴中跷迎元精归炉。一般吸七、八次阳物即倒,多则十几次,甚至二、三十次,但必须以外肾倒下为止。黄元吉讲:“务要外阳外囊收缩尽净,庶可以生真气焉。”
4
混合交媾,产生真种。
平时元气潜藏气穴,修持中静定之久,产生气动之机,元气动而为元精,外肾欲“举”,故曰“情”。此时应“将我静中之真意凝入于命宫,时来时凝,久则天机发动,不觉命宫产出真精”,故曰:“下种”。
此种是下在先天气动之时,使神气交合,以后才有药产之机。柳华阳讲:“真种因神气而生,神气若不交,安得有真种乎?”所以“真种”是神气交媾的产物,但产生过程中,须从混沌立基。朱元育讲“要觅先天真种子,须从混沌立根基。”
混沌是神入气中、交媾混合之意。由于两不相离,互相依恋,纽结不散,故神在气中,气包神外,神气同炉而炼,神火化精还 。因元精不能自熔,必用元神熔之。神溶则气化,此气就是先天气,是神气交媾中产出的真种,也就是“小药”。如此“一粒复一粒,从微而至著”。久则由小药积累而成大药了。 #丹道修炼#
阳气自动与周天运炼
伍冲虚在讲到阳气自动与周天运炼时讲:“运此周天,积累动气,以完先天纯阳真 。故凡一动则一炼而周。使机之动而复动者,则炼而复炼,周而复周。积之不过百日则精不漏而返气矣。”古人云:百日筑基,是指此炼精化 之大概而言,而且那是对一日内十二时均处于练功状态来讲的。若平常人,练功时间不多,则非百日或者一年可以完成的。有的甚至三年、五年也不一定能完成基成不漏的任务。不过只要你坚持修炼总会有进步的。所以一次气动,运一次周天之数。已完足一周则真精、真 归复于命根而愈旺其生长发动之机。不过这个增补积累均是在气穴之内进行的,而不显露于外。
所以凡遇有真气自动之时,就要炼之以完一周天。若一天不炼则真气就不会长旺,甚至会萎缩退化。总之要遇阳气自生之时“取回以补阳 ,令满足耳”。因此,当气动之时要用招摄返调之法,用后天呼吸将阳 收回“归于气根,以薰蒸补助。若无呼吸,不能调和。若无薰蒸,不能补助。及至呼吸薰蒸,周天一周,则阳气得补复纯静矣。”然后俟其静而自动,又得阳 发动之机,则又可补助也。总是要补,但必求其再生之时而得再补之机。若无气动之机,是不能增补的。
丹田为储存精气之处所
丹田是结丹之田,它的位置在脐与肾之间即冲脉与带脉交叉处形成十字,加上外廓,酷似田字,故称丹田。它的实际位置,就在腰部正中。丹经所谓:“前对脐轮后对肾,中间有个真金 鼎”,即此是也。
它的作用:在筑基时,为守中之处,利于入静、得气。炼精化气时,则为大鼎炉之炉,是藏药之处,修持者将采取的外药积蓄于丹田之中,所以它是聚神合气、储存神气之所。外药入炉后与元神会合凝结,进行反复烹炼,也就是“产真种”的过程,真种产生后,神凝气合,归于下炉,结而为丹。伍冲虚讲:“阳精盛满,是长生之本根。由其归于丹田而后可得满。
满而守于此中,则不亏而得长生。暂守暂得,久守久得。”因“阳精凝聚又结丹者,谓之不死之基。守在丹田,即可不死。”《心印经》云:“存其神而守其 ,又象伏龟,故名神龟。龟含水中,有气曰神 。人之根蒂俱在此处。”神守其 “不复泄漏,则真 常住。所以不死。有真 足,则无可死之理。”天皇真人云:“气不散则命不亡,命不亡则形不灭也。”
外药有三百六十次周天,也就需要三百六十次储存,而丹田即为储存、凝聚之处。外药是丹母的原料,必须积累已足并与元神会合、凝结,经反复烹炼之后,内药才开始自生。内药生,外药即转化为真 ,在丹田以旧 迎新 ,互相结合,通过烹炼,开始成形,无质生质,久则成大药也。
大药即阳精化气之金丹。它是从哪里来的呢?实际上也是从丹田气穴中产生的。开始因无形之气微,故附外形而为用。即阳 冲动阳关而有阳举之象。此气微弱,故称小药。及至以后积精累气多而满足之时,化气而成金丹,则曰大药。实只是有形之真 如火珠,是从无人有之物。黄帝曰赤水玄珠,又曰真一之水、黄芽、真铅,皆是指丹田中所生之真气,因积累多而成自有之形。所以不附外形而唯生于内。即只有“我神觉之,可知可见者。”内动、内运、内知、内见之内丹即此也。
阳 盛而内可见形。然气何以有形?此非形质也。乃有“似火热之形”也。古云:丹田火热、两肾汤煎,不过形容丹田之火珠也。有此形才能出神而变化有形,为身外之身。此即无中生有、采之而后生之大药也。大药存于丹田,必用七日之采工而后得。此时就会见:丹田火炽、两肾汤煎、耳后风生、脑后鹫鸣、眼吐金光,身涌鼻搐之景。此得大药之兆,六根震动之象也。
精气神满足之主要标志
#道学百科#
在炼精阶段,精之所以能满者,则是由于补助也。伍冲虚讲:“补精时,必遇精生于先天之真时。即用火以薰蒸,薰蒸即补也。补到化气,无精可生,便知实满。”此为日内之事也。“精自满,窍自闭,大药一到,淫根自缩,同于童子。从欲不可得,何用思欲?世所称返老还童者是也。”其特点即阴缩如蚂蝗。若精窍不自闭,淫根不缩如童子,不出现马阴藏相,则不得谓之精满。达到了这一步工夫,精满不思欲,即得长生之小果。
#丹功#
其次,在先补精之时,有神与之配合,因已补得神气俱旺。及所化之真 归于元海则坎实也。渐以坎实点离虚,虚得实而皆实,实则不饥,何用思食?十月胎圆中,皆不食。一月减食,三月辟谷,四月后绝火食,不吃人间烟火,故曰气满不思食。如气满犹食,则是定力不够,不得谓之气满。
#修行必读#
再次所谓神满,即纯阳无阴之谓。古仙谓分阴未尽则不仙。如有一分阴在,即有一分昏沉睡魔。十二时中,灵光不自觉照,神如何得满?故不可谓之神满。伍冲虚讲:“必使神住定, 亦随之而住定,神 俱定。”从入定之日起“即能不睡,昼夜常觉,惺惺不昧。十二时中,无一时不入定,亦无一时不在定。如是,十月之间,方得神满不睡。既无睡,又何思?到此心无生灭,息无出入,已成阳神。”出阳神即出色界,到无色界矣。不存知见,而全归于无为。#道教# https://t.cn/z8AH4Mn
【从六个方面分析公司的成长性:(深度好文)】
公司的成长性是投资重要的一环,能投资一个业绩不断成长的公司,享受由此带来的超高回报率,是每个投资人所追求的目标。同时成长性也是安全边际的一部分,一个公司只要在成长,即使股价不涨,估值也会不断下移,安全性会越来越高,你更能保持淡定的心态长期持有。
那么如何分析一家公司的成长性呢?我认为可以从以下几个方面入手:
1,行业在快速发展。
就是公司所在的行业是朝阳行业,有很大的发展前景。有没有发展前景不是靠感觉。比如一个新的行业给人感觉好像很有发展前景,老行业就感觉前景有限。再比如规模小的行业给人感觉有很大发展空间,规模大的行业感觉发展空间不足。但实际情况不一定是这样,而是看市场需求。资本无孔不入,只要有人需要,就有市场,就会有资本进去填补这个市场。一个新的需求出现了,但有可能这只是个小需求,不一定有很大的空间。而有些行业,比如保险,也谈不上新行业,发展很多年了,规模也不可谓不大,但从需求上来说,也许还有很大的成长空间。
其实了解一个行业有没有潜力的方法,往往不是去做市场分析,研究资料,而是去基层走市场,去和消费者沟通聊天,去分析和理解消费者的需求。如果你是一个善于思考总结的人,你在消费者那里得到的答案才是最有价值和力量的。这也是我以后重点要走的一个方向,这些年我越来越体会到这一点的重要性,天天在家里看书,看财务,还是不够接地气,总感觉离本质还差点什么?后来我明白了,要去走市场。一个公司的产品有没有潜力,有没有竞争力,渠道做的如何,消费者对产品是一个什么印象,这些东西不在书本上,更不在股吧里,而是在民间,在大街小巷里。
2,行业集中度能提高,公司能提高市场份额。
行业集中度的提高会给公司带来很多好处,不仅仅是规模的成长,更是利润的高质量成长,行业格局会变得越来越好,利润会变得很丰厚。其实格力电器最近十多年的成长更多的是这个原因,当然行业规模也在成长,但行业成长的速度远远赶不上格力成长的速度。空调由以前的群雄逐鹿变为格力美的海尔三巨头垄断的格局,那种价格白刃战不再发生,三家企业市场占有率不断提升,利润率也不断提升。形成了良好的行业格局,量和质都得到了良性的发展。
并不是所有的行业都会集中,都是大者通吃。比如吃饭穿衣都是超级大的行业,但是没有产生巨头行业,因为这种行业无法集中。消费者有各种菜式口味,各种穿衣风格,一个五星级餐厅能赚钱,一个小吃摊照样能赚钱,不可能有一个公司能通吃所有。即使有规模很大的企业,往往也是在某一个细分领域做的很好,形成品牌,比如某些高端服装品牌,他们也只能赢得喜欢他们这个风格的客户。或者通过好的模式成长起来,比如麦当劳,但我们也不会天天吃麦当劳。
空调是一个标准化的产品,最多是外观和性能有所区别,所以少数企业甚至一个企业就能满足所有消费者的需求。而吃的穿的就不同,没有一个企业能满足消费者的所有需求,消费者的需求多样化,而且在不断变化,所以这种行业无法集中。即使是某品牌服装,或麦当劳,海底捞,也是把产品和服务标准化了,来满足某一类客户的某一类需求。
其实大部分行业或产品是做不出差异化的,即使是一个新行业,即使以后能发展很大,也是有无数企业在竞争,而且做不出差异化意味着你很难和对手拉开差距,很难有自己独特的竞争力,这样的行业,即使是朝阳行业,又如何?不一定有投资价值。
3,公司能压缩成本,提高毛利率,提高效率,降低费用率。
在第二点中,我提到了格力电器因为行业集中度而成长,其实格力成长的原因还有这第三点。规模优势会让一个企业边际成本不断下降,特别是快速成长中的企业,大规模采购会降低边际成本,同时研发和广告销售等费用也会因为销售的扩大而摊薄。但并不是所有公司规模大了都有优势,还是要具体情况具体分析。
但是第三点无法让公司的成长一直持续,到了一定的水平,对成长就没什么作用了。倒是这一点经常被我用来评价管理层的经营水平,一个管理松散的公司,如果大幅提升管理能力,公司变得非常高效,即使规模没有扩大,销售也没有增加,利润也会大幅增长,只是无法一直增长。但这样的管理层会给股东多赚太多的钱,本来一个公司年赚5亿,管理水平大幅提升之后,也许年赚10亿,那十年多赚多少钱?而且这样的管理会给公司带来竞争力,产品更好,利润更厚,护城河变得更宽。
4,公司产品有提价权。
这也是公司成长的方式之一,而且是最有质量,最不需要投入的成长。产品提价,不需要扩大投资,不需要增加成本,收入就增加了,而且增加的收入大部分是利润,这多好的事情。但是这种公司的产品往往是那种在消费者心中无法取代,很难找到替代品的产品,所以这样的公司极少。
大部分公司是没有提价能力的,竞争激烈,对手众多,你的产品又没什么差异化,一提价,客户马上走了,因为能取代你的产品太多了。其实这样的公司价值是在慢慢流失的,因为成本在涨价,员工工资也在不断上涨,你的利润不断压缩。但是商业法则就是只要这个行业有需求,就不会让其消失,所以这种公司只能维持极其微薄的利润好让其活下去,但是赚不到大钱。
而能提价的公司,当下游成本和公司管理各种成本费用随着通货膨胀的增长,它可以相应的提价,得以保持合理的利润空间。如果产品竞争力非常强,提价幅度会高于通货膨胀,这样公司啥都不用投入,也不用付出,利润也会保持成长,而且可持续性很强。巴菲特非常喜欢这样的公司,称其为特许经营权的梦幻生意。因为这种生意一定具有超强的护城河,要不然不可能有这么强的提价能力。
5,公司开发新的产品,或进入新的领域。
极少有公司一直只做一个产品,一般都会开发新的产品,因为一个公司把一个产品做成功了,经验,研发,管理,品牌,渠道,资金等等都有了积累。这时候开发相关新产品,可以共用这些资源,成功的概率就很大,也比较容易得到消费者的认同(最终能不能成功,更多的是看消费者这一层)。比如公牛,本来是做插板的,并且在消费者心中已经树立了安全可靠的形象,因为插座涉及电,而且我们经常用手去接触,所以消费者很重视安全,愿意为了安全付更多的钱。那么后来公牛又推出墙壁上的插座开关这些新产品,我觉得这就很好,因为这个消费者心里和插板的关联度很强,消费者会不自觉的认为公牛的墙壁插座开关质量也很好,也很安全,这样新产品就比较容易成功。
如果公司推出的新产品无法共用以前的经验,技术,品牌等资源,消费者心理也和以前的产品形象联想不到一块去。相当于从零开始,也不是说无法成功,公司之前的老产品不也是从零开始的吗!只是这个难度就大得多了。如果进入一个新领域,和之前的老本行完全不搭边,那难度就更大了,和重新开一个公司没什么区别。
6,行业进入成熟期,公司随着宏观经济的缓慢成长而成长。
很多巨头企业,大蓝筹,看起来似乎好像很大了,行业也很成熟了,似乎没什么成长性了,实际上不一定如此。其实我们很难判断一个行业是否进入成熟期了,用规模去判断只是刻舟求剑。现在这些巨头企业十年前往往就已经是巨头了,那时候我们也觉得进入成熟期了,不过十年来他们依然继续成长,而且有些成长速度还挺快。比如格力空调十年前就喊天花板了,现在还在喊天花板。你用什么标准判断行业成熟了呢?难道公司或行业最近一两年增长乏力了就天花板了吗?这没有逻辑,因为成长并非直线发展,是有波动的,也许现在的下落反而为后面的继续成长蓄力呢!
就好像巴菲特投资的大部分企业都是大型公司,甚至巨型公司,但是依然不妨碍这些公司后面继续成长几十倍。因为他投资的公司竞争力很强,而且市场需求一直都在,更关键的是这个时代在发展。20年前没人能预计到中国现在发展这么快,这么大。20年后中国是什么规模呢?我们也不一定想得到。现在你看起来规模很大,觉得是成熟的行业或公司,也许20年后回头一看,当年就是个娃娃。
虽然成长性对投资来说很重要,但成长性是最难判断的。过于看重成长性,追求成长性,很容易走偏。因为成长这两个字极具诱惑性,让你很容易去追逐那些概念公司,蓝图公司,假大空公司,总感觉这些公司未来很有潜力,很有爆发力,让你被他们的商业伟大愿景,创始人的煽动性演讲,战略看起来很宏大的PPT所诱惑,走向投机的道路,其实大部分人会高估这些公司的成长性。
而有些非常有竞争力的公司,管理优秀,做事脚踏实地,精耕细作,又不炒作。看起来总是一个贤妻良母的风格,却感觉不够风骚性感,没有想象力。其实大部分人会低估这种公司的成长性。
我也很重视成长性,但我更重视公司的竞争力和企业文化。没有竞争力和好的文化,成长就像一座空中楼阁,随时可能坍塌。所谓的看长远,并非能看到企业长远以后是什么样子,并非能看到企业以后能赚多少钱。而是能看到这个企业的竞争力和文化能让其长远的强大下去,其市场需求和公司特质能让其以后比现在赚钱能力更强,至于未来能赚多少,只是一个预估,而且我们对这个预估尽量要保守。这样我们才能有一个良好的心态去长期持有这些公司,享受其后面的成长。而且据我的经验,最后得到的往往会超出我之前的预期。
心系成长,就如种子心向阳光,然而只有细心耕作,耐心浇水施肥,种子往下扎根越深,往上才能成长的更高大。否则可能会揠苗助长,虽满怀收获的期待,最终难免一无所获的结局。
作者:梁孝永康
#a股##金融理财#
公司的成长性是投资重要的一环,能投资一个业绩不断成长的公司,享受由此带来的超高回报率,是每个投资人所追求的目标。同时成长性也是安全边际的一部分,一个公司只要在成长,即使股价不涨,估值也会不断下移,安全性会越来越高,你更能保持淡定的心态长期持有。
那么如何分析一家公司的成长性呢?我认为可以从以下几个方面入手:
1,行业在快速发展。
就是公司所在的行业是朝阳行业,有很大的发展前景。有没有发展前景不是靠感觉。比如一个新的行业给人感觉好像很有发展前景,老行业就感觉前景有限。再比如规模小的行业给人感觉有很大发展空间,规模大的行业感觉发展空间不足。但实际情况不一定是这样,而是看市场需求。资本无孔不入,只要有人需要,就有市场,就会有资本进去填补这个市场。一个新的需求出现了,但有可能这只是个小需求,不一定有很大的空间。而有些行业,比如保险,也谈不上新行业,发展很多年了,规模也不可谓不大,但从需求上来说,也许还有很大的成长空间。
其实了解一个行业有没有潜力的方法,往往不是去做市场分析,研究资料,而是去基层走市场,去和消费者沟通聊天,去分析和理解消费者的需求。如果你是一个善于思考总结的人,你在消费者那里得到的答案才是最有价值和力量的。这也是我以后重点要走的一个方向,这些年我越来越体会到这一点的重要性,天天在家里看书,看财务,还是不够接地气,总感觉离本质还差点什么?后来我明白了,要去走市场。一个公司的产品有没有潜力,有没有竞争力,渠道做的如何,消费者对产品是一个什么印象,这些东西不在书本上,更不在股吧里,而是在民间,在大街小巷里。
2,行业集中度能提高,公司能提高市场份额。
行业集中度的提高会给公司带来很多好处,不仅仅是规模的成长,更是利润的高质量成长,行业格局会变得越来越好,利润会变得很丰厚。其实格力电器最近十多年的成长更多的是这个原因,当然行业规模也在成长,但行业成长的速度远远赶不上格力成长的速度。空调由以前的群雄逐鹿变为格力美的海尔三巨头垄断的格局,那种价格白刃战不再发生,三家企业市场占有率不断提升,利润率也不断提升。形成了良好的行业格局,量和质都得到了良性的发展。
并不是所有的行业都会集中,都是大者通吃。比如吃饭穿衣都是超级大的行业,但是没有产生巨头行业,因为这种行业无法集中。消费者有各种菜式口味,各种穿衣风格,一个五星级餐厅能赚钱,一个小吃摊照样能赚钱,不可能有一个公司能通吃所有。即使有规模很大的企业,往往也是在某一个细分领域做的很好,形成品牌,比如某些高端服装品牌,他们也只能赢得喜欢他们这个风格的客户。或者通过好的模式成长起来,比如麦当劳,但我们也不会天天吃麦当劳。
空调是一个标准化的产品,最多是外观和性能有所区别,所以少数企业甚至一个企业就能满足所有消费者的需求。而吃的穿的就不同,没有一个企业能满足消费者的所有需求,消费者的需求多样化,而且在不断变化,所以这种行业无法集中。即使是某品牌服装,或麦当劳,海底捞,也是把产品和服务标准化了,来满足某一类客户的某一类需求。
其实大部分行业或产品是做不出差异化的,即使是一个新行业,即使以后能发展很大,也是有无数企业在竞争,而且做不出差异化意味着你很难和对手拉开差距,很难有自己独特的竞争力,这样的行业,即使是朝阳行业,又如何?不一定有投资价值。
3,公司能压缩成本,提高毛利率,提高效率,降低费用率。
在第二点中,我提到了格力电器因为行业集中度而成长,其实格力成长的原因还有这第三点。规模优势会让一个企业边际成本不断下降,特别是快速成长中的企业,大规模采购会降低边际成本,同时研发和广告销售等费用也会因为销售的扩大而摊薄。但并不是所有公司规模大了都有优势,还是要具体情况具体分析。
但是第三点无法让公司的成长一直持续,到了一定的水平,对成长就没什么作用了。倒是这一点经常被我用来评价管理层的经营水平,一个管理松散的公司,如果大幅提升管理能力,公司变得非常高效,即使规模没有扩大,销售也没有增加,利润也会大幅增长,只是无法一直增长。但这样的管理层会给股东多赚太多的钱,本来一个公司年赚5亿,管理水平大幅提升之后,也许年赚10亿,那十年多赚多少钱?而且这样的管理会给公司带来竞争力,产品更好,利润更厚,护城河变得更宽。
4,公司产品有提价权。
这也是公司成长的方式之一,而且是最有质量,最不需要投入的成长。产品提价,不需要扩大投资,不需要增加成本,收入就增加了,而且增加的收入大部分是利润,这多好的事情。但是这种公司的产品往往是那种在消费者心中无法取代,很难找到替代品的产品,所以这样的公司极少。
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作者:梁孝永康
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