回来工作快4个月的总结
迈入新能源行业，公司从以往的私人企业办公楼到实体生产制造业。
认识很对新岗位 比如：QA OQC IQC QS PMC PM PE IE PD 等等一堆
刚开始其实记不住 ，天天拿个笔记本对着人。
开始接触体系内容，接触工程图纸 BOM SOP SIP PFMEA 等等一堆专业内容
知道了 内审 外审 客户审核
了解工厂的6S到底是什么意思
了解产线实际如何生产，比在外的好几年接触到的东西都有意思。
就是公司现在的旧厂房太老了，要到25年新厂房才能建好
迈入新能源行业，公司从以往的私人企业办公楼到实体生产制造业。
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刚开始其实记不住 ，天天拿个笔记本对着人。
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就是公司现在的旧厂房太老了，要到25年新厂房才能建好
$恒瑞医药(SH600276)$ 恒瑞医药2023年年报和2024年一季报点评：创新成果持续兑现，创新药收入占比创新高，业绩符合预期！【东吴医药朱国广团队】
事件：恒瑞医药2023年度实现营收228.20亿元（同比+7.26%）；实现归母净利润43.02亿元（+10.14%）；实现扣非归母净利润41.41亿元（+21.46%）。其中创新药收入达106.37 亿元（+22.1%，不含对外许可收入），维持较高增速，创新药收入占比创新高，达46.6%。24Q1实现营收59.98亿元（同比+9.20%）；实现归母净利润13.69亿元（+10.48%）；实现扣非归母净利润14.40亿元（+18.06%）。业绩符合我们预期。
创新成果持续兑现，驱动业绩稳步增长。公司已获批上市15 款1类创新药、4款2类新药，涉及抗肿瘤、镇痛麻醉、代谢性疾病、感染疾病等多个治疗领域。2023年创新药收入达106.37 亿元（+22.1%，不含对外许可收入），收入占比达46.6%，创新驱动业绩稳步增长。此外，IL17单抗、PCSK9单抗、JAK1抑制剂等重磅产品预计今年陆续获批，HER2 ADC今年年中左右申报上市，预计明年获批。随着新产品陆续获批和放量，创新药收入占比有望持续增加，成为公司业绩增长的重要引擎。
海外授权和海外临床收获不断，稳步推进国际化进程。2023年公司达成5项对外许可交易，包括PARP1抑制剂、Claudin 18.2 ADC、TSLP单抗等，交易总金额超40亿美金。预计今年HER3 ADC等多个产品有望达成海外授权，创新药全球价值不断兑现。卡瑞利珠单抗联合阿帕替尼治疗晚期肝癌已完成全球多中心临床并获FDA受理，PDUFA日期为5月31日。HER2 ADC、Claudin 18.2 ADC、TROP2 ADC、HER3 ADC、CD79b ADC、Nectin-4 ADC 等多款 ADC产品实现国内外同步研发，稳步推进国际化进程。
早期研发能力突出，多个创新技术平台有望不断产出新产品。公司2023年研发投入61.5亿元，营收占比26.95%，研发投入稳定增长。构建了PROTAC、分子胶、ADC、双/多特异性抗体、AI 分子设计、γδT等丰富的技术平台，有望不断推出新产品进入临床阶段。
盈利预测与投资评级：我们预计公司2024-25年归母净利润52/62亿元，当前市值对应PE为54/46倍。由于：1）创新成果持续兑现，驱动业绩稳步增长；2）持续推进BD和国际化，有望迎来质变；3）利空出清，迈入新增长阶段，维持“买入”评级。
风险提示：创新药放量不及预期；国际化突破难度较大；带量采购影响仍有延续
事件：恒瑞医药2023年度实现营收228.20亿元（同比+7.26%）；实现归母净利润43.02亿元（+10.14%）；实现扣非归母净利润41.41亿元（+21.46%）。其中创新药收入达106.37 亿元（+22.1%，不含对外许可收入），维持较高增速，创新药收入占比创新高，达46.6%。24Q1实现营收59.98亿元（同比+9.20%）；实现归母净利润13.69亿元（+10.48%）；实现扣非归母净利润14.40亿元（+18.06%）。业绩符合我们预期。
创新成果持续兑现，驱动业绩稳步增长。公司已获批上市15 款1类创新药、4款2类新药，涉及抗肿瘤、镇痛麻醉、代谢性疾病、感染疾病等多个治疗领域。2023年创新药收入达106.37 亿元（+22.1%，不含对外许可收入），收入占比达46.6%，创新驱动业绩稳步增长。此外，IL17单抗、PCSK9单抗、JAK1抑制剂等重磅产品预计今年陆续获批，HER2 ADC今年年中左右申报上市，预计明年获批。随着新产品陆续获批和放量，创新药收入占比有望持续增加，成为公司业绩增长的重要引擎。
海外授权和海外临床收获不断，稳步推进国际化进程。2023年公司达成5项对外许可交易，包括PARP1抑制剂、Claudin 18.2 ADC、TSLP单抗等，交易总金额超40亿美金。预计今年HER3 ADC等多个产品有望达成海外授权，创新药全球价值不断兑现。卡瑞利珠单抗联合阿帕替尼治疗晚期肝癌已完成全球多中心临床并获FDA受理，PDUFA日期为5月31日。HER2 ADC、Claudin 18.2 ADC、TROP2 ADC、HER3 ADC、CD79b ADC、Nectin-4 ADC 等多款 ADC产品实现国内外同步研发，稳步推进国际化进程。
早期研发能力突出，多个创新技术平台有望不断产出新产品。公司2023年研发投入61.5亿元，营收占比26.95%，研发投入稳定增长。构建了PROTAC、分子胶、ADC、双/多特异性抗体、AI 分子设计、γδT等丰富的技术平台，有望不断推出新产品进入临床阶段。
盈利预测与投资评级：我们预计公司2024-25年归母净利润52/62亿元，当前市值对应PE为54/46倍。由于：1）创新成果持续兑现，驱动业绩稳步增长；2）持续推进BD和国际化，有望迎来质变；3）利空出清，迈入新增长阶段，维持“买入”评级。
风险提示：创新药放量不及预期；国际化突破难度较大；带量采购影响仍有延续
『央视军事正午主播说：国家安全 有你有我』https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=Mzk0OTUyOTc1Ng==&mid=2247490309&idx=1&sn=8c180cf910c04131b0a11c9328809fee&chksm=c26988861fe908ddba1bca22d668834bc595576fe1fd511d92083c9e3192d9cf9f553e93c3c6&xtrack=1&scene=90&subscene=93&sessionid=1713220505&flutter_pos=0&clicktime=1713220627&enterid=1713220627&finder_biz_enter_id=4&ranksessionid=1713220137&ascene=56&fasttmpl_type=0&fasttmpl_fullversion=7164386-zh_CN-zip&fasttmpl_flag=0&realreporttime=1713220627477&devicetype=android-30&version=28002fe1&nettype=WIFI&abtest_cookie=AAACAA%3D%3D&lang=zh_CN&session_us=gh_b056d127ad86&countrycode=CN&exportkey=n_ChQIAhIQk8PD4OS%2FPZMO38bT4OqyEBLrAQIE97dBBAEAAAAAALFsOMBESqMAAAAOpnltbLcz9gKNyK89dVj0DTBSU77LsCKLDwqCnieGtbc%2BeyqMThSnl9eJ8IxD6Dm1RK%2Ffx81WxAUa6b8MP7%2FtqpBzvSBrW5y7XcvEc3o67TBSmSwdTSrNV8AhkCVj2gk3NHv%2BtnrgioKJV9gTXtF2qf1A8qXiKUw5PE0rdgO7nApsCNTufoUS1vR5qefKMmYrPj6sMmiHXntBxrgqLGnevXPWxuI8UERhT4iUJJJHsugeu22nfNmg6VjL1zBE6WMFgZ7F4EZYbn1gGecQOCwS5ope00E%3D&pass_ticket=IMmMu%2FnHJjbsoBlWjbfyO4gPfTY6JRlw82%2FAJ9gBwiPNlci8QZSf8VBn3sAogCIElEjsstOdKXPUCdBvvLo3Gw%3D%3D&wx_header=3
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