首页
微信机器人
个性签名
个性头像
阅读
发布
拐点出现了?
首页
发布
昨天(
1
月
12
日)晚上,央行公布了
12
月的金融数据。
种种迹象显示,货币政策的拐点已经出现了!
而这,对于股市、楼市都构成了利空!
先看广义货币
M2
,它的同比增速可以看做是“印钞速度”。
截至
2020
年
12
月末,广义货币(
M2
)余额
218.68
万亿元,同比增长
10.1%
,增速比上月末低
0.6
个百分点。
也就是说,
M2
的同比增速随时可能降低为个位数。
上图是最近两年
M2
同比增速走势图。可以看出,印钞速度已经跌回到
2020
年
3
月份的水平。
再看一下
M2
和
M1
合在一起的走势图:
图里的红线是
M2
同比增速,蓝线是
M1
同比增速。
M1
是“流通中的现金(
M0
)
+
企业活期存款”。当
M1
增速上升的时候,显示企业账户里现金比较多。这些现金要么来自销售回款,要么来自定期存款转换为活期。
企业为什么倾向于持有活期存款?一般来说,即将进行投资。
所以,当
M1
增速大幅上升,甚至超过
M2
的时候,往往是股市、楼市活跃的时候,大家愿意花钱、愿意投资,未来股市、楼市还将继续好。
上个月的时候
M1
同比增速达到了
10%
,为今年全年最高,也是两年来最高,所以股市、楼市人气还不错。
但
12
月末发生了较大逆转,
M2
和
M1
双双掉头向下了。
如果你还在疑惑,不妨看看央行公布的“社会融资规模”数据。
增量方面:
2020
年社会融资规模增量累计为
34.86
万亿元,比上年多
9.19
万亿元。
也就是说,今年是大放水的一年。但这种力度的放水,
2021
年还能持续吗?
显然不能,因为央行已经给出了明确的说法:货币政策要逐步回归常态。
再看“社会融资规模”存量的增速,这是另外一个反映“印钞速度”的重要指标:
截至
2020
年末,全国社会融资规模存量为
284.83
万亿元,同比增长
13.3%
。
13.3%
,看起来非常不错了,比
M2
的数据好很多。这是因为两者的统计范围不同,社会融资规模统计范围更广。
上图是最近两年的“社会融资规模存量增速”的走势图,可以看到疫情之后出现了大爆发。而这,正是股市大涨、楼市回暖的关键原因。
但从
10
月开始,“社会融资规模存量增速”已经明显见顶。最近两个月是持续回落的。
今天股市为何出现高位震荡走势,跟
12
月金融数据的“见顶迹象”有密切关系。
那么问题来了:货币政策是否已经转向?股市火爆的行情还能持续吗?楼市又将走向何方?
我的看法是:货币政策的确出现了拐点。
但拐点不是“临界点”
,所以市场热度还能持续一段时间,但有些资金肯定会打提前量的。
其实从
2020
年
4
月
20
日之后,央行就再也没有降过息,也没有降低过存款准备金率。
随着疫情逐步被控制,央行至少从2020年
6
月开始就进入了政策观察期。
然后到了
10
月前后,随着三季度经济数据出炉,高层变得更加有信心。三季度单季的
GDP
增速达到了
4.9%
,一至三季度累计也实现了转正(
0.7%
)。
所以我们看到,从
10
月开始社会融资额增速见顶,开始逐步回落。
为什么高层这样谨慎,很早就开始让货币政策朝着常态回归?主要原因是,担心出现比较严重的通胀,刺激资产价格过快上涨。
这样,不仅会造成贫富差距加大,还会造成人民币贬值,让中国跟欧美日等主要贸易伙伴之间出现较大贸易摩擦。
维护币值稳定,成为央行重要的目标。
最新金融数据对股市、楼市都构成了利空。而适度的传递利空信号,是高层愿意看到的。
你以为最近股市的过快上涨,是高层愿意看到的吗?
涨得快,必然跌得快。主力如果在一季度吃饱了,二三季度势必“不干活”,到时候市场低迷,如何发行新股、增加直接融资比例?如何实现主板注册制的改革?
调控,往往是逆着大家对未来的“共同预期”进行的。
金融数据的拐点,必然给股市、楼市带来新的压力。这样有利于遏制短期泡沫过快做大,有利于市场中长期的稳定。
股市如我几个月前的预测,在一季度创出了新高。未来还能走多远,暂时看不透。从空间上看,似乎不太大了。但从时间上看,一季度末还比较远,还有时间上的空间。
未来几个月,“印钞速度”会继续回落,
M2
重回个位数,社会融资增速重回
11%
左右。
由于经济回暖尚不稳固,所以急转弯不会出现。
较大概率是:股市调整一段时间,继续拉高,然后再真正减仓。然后蛰伏到三季度末,再开始启动新一轮行情。
至于楼市,仍然是板块轮动、吃饭行情。估计上海、广州距离出台调控措施,不太远了。但北京为代表的华北等城市,回暖才刚刚开始,还需要持续下去。
发布
👍
0
举报
写留言 🖊
✋热门推荐
世界上最长的火车 火车因其运输量大成本低,而备受各类货运公司的青睐。一般的货运火车大概是30到40节,一节车厢的长度大概是15米,这样算下来的话一列货运火车大概
#肖战发长文# 我现在整个人都在抖,有太多的解释想解释每一个质疑了 我想想他更加是,有很多的构陷,有很多的阻挠,很多很多不是真相的事情他也半分不为自己辩解 在我
【浙大研发出全球最先进的PET分子探针生成系统】浙江大学今天(0408)对外发布,核医学与分子影像研究所张宏教授团队历时12年,成功研制国内首套具有自主知识产权
免费占卜,预约扣1 并不是每个人都需要恋爱的,别戴着有色眼镜看每一个单身的人,有的人单身快乐得很,根本不需要你的同情。人与人之间除了亲人的关系,其它温暖的关系
塔罗牌婚姻法律问题破解实例:雇主已离婚,雇主男,前妻在未经雇主同意的情况下,擅自将儿子的姓氏变更为前妻姓氏,认为前妻的这一行为侵犯了雇主的合法权益,因此请求法院
洗草莓屁屁君的时候我很自豪的和张妈妈说以后我的家婆应该会很幸福吧(虽然现如今还是单身狗but I’m not in a hurry) 对生活充满仪式感 过年过节
【正在直播!带你去江安公园幸福新场景走一盘】#温江播报#今年春节期间,江安公园全段正式开放。江安公园从成温邛高速公路桥到仁和春天光华大道口新建绿道约11km,新
有低度炎症,提示健康有风险! 近期,阜外医院李光伟等发表的一项基于大庆糖尿病研究的新分析提示,对于高血糖成年人来说,血清高敏C反应蛋白(hs-CRP)水平可独立
生死问题是人类关注的终极问题,无论哪种重要的哲学和宗教都对生死问题有所讨论。儒家、道家和中国化的佛教禅宗在生死观上都对中国人有着深深的影响。虽然它们对生死问题的
从小就是奶奶口白白胖胖的孩子 因为从没得过什么甲状腺水痘风疹这类流行病 还在闹非典的日子里故意把温度计往下甩 换了个38℃几来假冒发烧请假回家玩QQ飞车 一直仗
#肖战发长文# 宝贝!!!没关系的,你尝过走过的痕迹会变成光点,我们一起,或许过去的存在的错误,我们用未来的行动去化解,去调和。每个人都有每个人不同的对待事物
这几天我都在很赶的写论文 太痛苦了! 之前的快乐化成现在悲痛的泪水,我努力让自己不哭出声来![泪][泪] 我只是想快快乐乐简简单单的毕个业! 我现在是无比佩服那
#法律伴你行# 【提存通知及提存对债权人效力】《民法典》第五百七十二条 标的物提存后,债务人应当及时通知债权人或者债权人的继承人、遗产管理人、监护人、财产代管人
本店两位老板家中有喜(生娃、结婚),没有足够人员继续经营,经过再三考虑,有意将我们用心经营的店铺交给信任的人管理,设备、技术、客源一并交付。截止目前小有盈利,经
#全职太太的权益该如何保护##微博公开课# 首先,“全职太太”看上去是一种个体选择,但是大多数是一种权衡利弊下的家庭选择。如果一个太太赚得比丈夫多,我想,大
#漫游全世界[超话]# 【春天里】小众宝藏旅行地:黔东南苗乡加榜梯田-人文&攻略篇[酷炫街舞给手] 看到昨天发的加榜梯田大家从不知道到大家喜欢,只可惜我们当时
生活中有些人: 数十种香精、甜蜜素、色素勾兑的饮料——敢喝 奶精(植脂末)、明胶做成的珍珠奶茶——敢喝 二十多种食品添加剂的方便面——敢吃 亚硝酸盐严重超标的香
【上任仅41天!#加拿大# 国防参谋长涉「不当行为」辞职】 加拿大军方24日深夜公布:出任加拿大国防参谋长仅41天的Art McDonald,因涉嫌「不当行为」
#福利抽奖##抽奖# 你听说过YAZAN嘛? 以妈妈之心,做宝宝产品。 我一直私藏的宝藏牌子,这次我又入手了雅赞的斗篷浴巾。 到手了很厚实,质感满满的。入
#李贞贤[超话]##李贞贤# instagram更新여러분~ 울토리가 너무나 무서운병인 #혈소판감소증 에 걸려서 3년넘게 고생했는데요... 드디어
提交