这是一个需要用命来换取进步的世界，如果不要命时能引起要命时的重视就好了。另外信任感被侮辱后人们的防备心就上来了，林生斌现在的幸福是他们曾经相信的被侮辱经验。前段时间看了网友质疑江秋莲，说她从来不理解自己的女儿，不承认真实的她，不管是不是真的，这些质疑都带着他们自己的侮辱印记。影子是不会灭亡的，就像黑夜总会来临，如果理解不了人性的根源，进步就还需要大量的献祭，谁言辞义正都没用，黑夜总会来临，永远会有下一个新闻来证明人性的光与影。影子是怎么被压缩强化的？越强调光的明亮，越浓缩影的黑暗。有本事你就消灭影子，可是你消灭不了，你只能等着下一次言辞义正的亡羊补牢。
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《再谈格力电器》
01
五一过后首个开盘日格力电器跌停10%，这其实在我心里有这个预期。也就是说，当五一前年报分红下降的时候，市场普遍将给格力打几巴掌以示敬意。市场一片恐慌的情绪，能做到稳中不慌，其实还是源于对常识的理解。这个最大的常识就是股票是“对未来收益的支取凭证”，而2022年报公布的分红代表的是过去，投资人看的是未来。那么未来怎么去判断呢？我谈几点对市场和格力的理解。
02
这个常识还是基于现实生活中交易市场的供求关系，往深刻来讲就是周期。小周期也好（3~5年），大周期也罢（10年左右），其实周期的规律决定了格力电器在未来是可以期盼的。唯一的风险就是业内同行业竞争太激烈从而扼杀掉格力电器，比如美的集团和海尔智家。自古英雄这一辈子不可能没有敌人，没有敌人，你自己处于无敌的状态，是多么的寂寞，一辈子过得也就平庸、平凡而平淡，没有一点激情。而敌人可以使你不断地精进，可以使你在客观上有个参照，反映出你现阶段做的好还是不好。格力和美的这两家公司从辩证的角度来说，是相辅相成的。当然微观角度来说，有不少摩擦，有这个偷技术，有侵权偷专利的事，可能是有，但我具体没有调研也不太清楚。
03
无论你是怎么唱衰格力，无论投资人的情绪多么悲观，格力电器短期内还是未来可期的。这句话可能是一句废话，但我用常识逻辑分析给大家一一道来。起码在大跌10%的时候，心里边儿有个安慰，不至于那么恐慌。当然我的心里面是没有任何波澜的，光脚的不怕穿鞋的。但管理层和中国人民的勤劳与智慧，我觉得是历史大势，不可阻挡，中国的经济在未来还是会景气的。
04
先从这个需求和供给端来分析一下格力电器未来可期的原因之一。我在投资一家公司之前，内心会问自己一个问题：这家公司的产品是什么？他依靠什么来挣钱？他的主营业务也就是70%~80%的营收的产品是什么？他打造的核心竞争优势是什么？我必须要搞清楚它是怎么赚钱的我才能投资，这也符合不懂不碰能力圈的原则。很明显格力70%的业务是生产中央空调，主要以内销为主，当然也有出口占比百分之10点多，比例不大。可以大概粗略地说，格力就是一家生产空调的。当然了，还有其他的一些零零星星的业务，比如制造压缩机设备之类，但是主要就是空调，一说到格力，我们脑子里第一想到的也是空调，这就是格力占据普通大众心智的一个重要的印象。所以对于空调的需求直接决定了格力的生死，也许有一天地球变的不再那么炎热了，地球的温度平均来说降到20度以下，不论北方南方，全球变得十分寒冷，不管是太阳风暴影响也好，还是月球潮汐引力的变化导致的也罢，地球整个温度不可能再超过20℃了，那人们普遍在海南三亚，在印度尼西亚和菲律宾，普遍冬天也开始穿棉袄了。我想这个时候格力也就离倒闭不远了。但目前来看，中国能制造空调的不超过10家，格力勉勉强强算是头部公司，需求端会直接决定格力的生死。人们不需要空调了吗？很明显这不符合自然规律，格力每年大几百亿的利润决定了整个市场上的需求，还是稳定不变的，只是说整个市场的这块蛋糕给格力分的多还是少的问题。美的拿走了一部分，奥克斯拿走了一部分，海尔拿走了一部分，其他的小厂家拿走了一部分，格力电器得到这个蛋糕的份额的多少，在于它的核心竞争优势有没有变，这会导致格力电器短期的市场份额不会变。去年夏季的时候，我由于偶然原因去了趟江苏省扬州市，扬州炒饭北方人叫做蛋炒饭，很好吃，我特别喜欢，还有这个扬州狮子头，以及其他的一些美食。总体上南方这个食物是偏清淡的，但我一个北方人从小以咸为主的口味，去了南方还能接受。其实南方的整体在吃的讲究上，我觉得饮食文化上要比北方来的更温文尔雅，北方人吃就比较粗放了，你看内蒙古烤全羊，一只羊烤了以后直接拿刀割下来吃，就比较粗犷大方。这里我对比南北方的饮食文化没有任何高下之分，南方的美食我可以接受清淡，但唯一一点天气气候我这个北方人受不了，我去年夏天去扬州，那天气叫一个热，地表温度40℃以上，不能出门儿，一出门整个人全身身体冒汗。毕竟这个江苏省的省会南京在中国来说可以堪称“火炉城市"。当时去是调研一家公司，这个公司的经理说，锄地的农民已经热死了好几个人,可见夏天的炎热是自然界的一个规律，除非地球不自转了，像流浪地球那样人类直接可以造出那么大功率的发动机，可以改变地球的自转，可以推动地球朝另一个星系飞行，但就人类目前的科技水平来看，我觉得这些行为都是痴人说梦，先再生出来几万个马斯克我觉得才有可能，我没有去过中国更南方比如广东、海南，但是我想那里要肯定要比扬州还要热。既然气候如此，那么我想只要人类存在，人类就会一直有这个需求。这是需求端决定了空制造厂商长久不衰的一个原因，当然格力电器某一天可能会死，但是短期来看，起码10年20年之内，格力电器还是有一定竞争优势的。
05
需求说完，再说一下周期对于格力电器的影响。我在网上阅读资料大概查了一下，空调的寿命是8~10年。也就是说8~10年以后，新空调就会报废成为一个残次品，当然残次品不代表不能用，而是这个残次品的各项功能指标都会下降，体现在耗费更多的电，噪音更大，空气的净化程度更低。所以8~10年也就是普通的一个大周期，人们势必要更换一波制造业的工业产品。这是周期决定的，并不以人的意志为转移。也就是说你再好的劳斯莱斯，再牛逼的兰博基尼，再新一代的苹果手机，再妙龄的妙龄少女（你看我们大部分男人都会娶一个比自己小的老婆，这个老婆可能比你小个两三岁，也可能比你小10岁，她本来比你小，但女人会慢慢的衰老，生完孩子之后，女人的整个青春年华可以说是传给了下一代。我强烈建议男人在股市上赚了钱，一定要多给自己的媳妇、妻子买包包，买点化妆品，买点生日蛋糕，买点鲜花之类让她高兴一下。这是我们投资的终极意义，对吧？媳妇一高兴了，他打扮的漂漂亮亮的，我们的生活不是变得更有情调了不是。）世界上的万物都逃不开时间给你带来的衰老，万事万物都如此，沉舟侧畔千帆过，病树前头万木春，也就是说8~10年是一个大周期，是由于事物的客观规律造成的。体现在微观企业来讲，就是空调变旧需要更新换代，当然这里面也有技术上的升级，也有这个物质上的更换，反正是需要换新的了，我以前的旧了，老了，烂了，废了，不能用了，这是长周期导致的。整个制造业的还有一个短周期就是3~5年，那这个短周期怎么解释呢？我们说万事万物都有周期，但是这个周期的时间跨度是不一样的。你比如地球的自转导致的白天黑夜周期是一天，也就是我们一天当中有白天和黑夜之分；我们上班的周期是一周一休息，我们上5休2或者直接996；月球绕地球转的周期是30天我们称为一个月；女人的生理周期也是一个月；春夏秋冬地球的四季更换是一年；一棵大树长成的周期是5~10年；一个人生命的周期大约是100年左右；一个朝代一个政权的周期大约是500~1000年左右；生物个体进化有了特异性功能基因突变需要耗费的周期大约是几千年至上万年；文明的诞生和文明的不断传承的周期是永恒。这里说的越来越宏观了，我们回到格力电器为啥还有小周期3~5年呢？因为有的地方比较热，有的地方比较冷。比较热的地方，人们用空调的频率就多；比较冷的地方呢，人们用空调的频率就少。空调频率使用多就加速了空调的折旧和衰老，空调频率使用少，就可以使空调得到一定的休息和保养，让空调得以长寿。用力太猛，所以容易过早夭折；不慌不慢，每天进步一点点，就容易长寿。所以马来西亚、菲律宾、海南这种热带地区，他们使用空调基本上是家常便饭；而北京、莫斯科、东京这些非热带地区他们用到的空调频率相对比较少。这就导致了一个周期时间跨度不同的问题，热带地区使用空调的频率更高，所以空调的寿命由8~10年直接缩减为3~5年；非热带地区使用空调的频率更少，所以空调的寿命一般能使用8~10年。所以3~5年这一个短周期来看，也是符合一定的短规律的。比如海南这地方你每天都使用空调，那么它的寿命3~5年就必须要更换一次了，小周期的微观体现也是客观规律，不以人的意志为转移。所以从周期的角度来看，格力电器的长期来看是未来可期的，起码它现在拥有诸多的技术专利和生产经验积累。
06
这两点宏观分析是我继续持有格力电器的源动力，但其实还有诸多其他因素，比如人的因素。其实2022年财报没有那么坏，2020年一季报也没有那么坏，只是一个分红股息率的稍微下降，就把一波投资人吓跑了。市场的情绪是敏感的，市场先生是一个神经质的病人。我在前面的文章写的到，市场有效理论80%的时间市场呈现的是无效状态，也就是说80%的时间市场先生是在发神经病的状态。有一点点风吹草动，市场先生就吓的发神经，给投资者瞎报价，而对于市场现实这种瞎报价机制，我们投资人当然是要胸有成竹，稳而不慌。
07
我唯一担忧的是赚多赚少的问题，机会成本的问题而已，卖出格力电器，我觉得我并不能找到更好的投资标的，有比格力电器分红好的公司，有大能源，大基建，最近银行也涨得挺好，但是我已经在银行业布局了。所以卖出格力电器并不能找到更好的投资标的，所以继续持有，我相信很多聪明的明白人也会继续持有格力电器的吧？哈哈，还是看看开市会不会梅开二度跌停吧。
08
今天就聊到这儿，感谢您各位的阅读。
#价值投资##格力电器#
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五一过后首个开盘日格力电器跌停10%，这其实在我心里有这个预期。也就是说，当五一前年报分红下降的时候，市场普遍将给格力打几巴掌以示敬意。市场一片恐慌的情绪，能做到稳中不慌，其实还是源于对常识的理解。这个最大的常识就是股票是“对未来收益的支取凭证”，而2022年报公布的分红代表的是过去，投资人看的是未来。那么未来怎么去判断呢？我谈几点对市场和格力的理解。
02
这个常识还是基于现实生活中交易市场的供求关系，往深刻来讲就是周期。小周期也好（3~5年），大周期也罢（10年左右），其实周期的规律决定了格力电器在未来是可以期盼的。唯一的风险就是业内同行业竞争太激烈从而扼杀掉格力电器，比如美的集团和海尔智家。自古英雄这一辈子不可能没有敌人，没有敌人，你自己处于无敌的状态，是多么的寂寞，一辈子过得也就平庸、平凡而平淡，没有一点激情。而敌人可以使你不断地精进，可以使你在客观上有个参照，反映出你现阶段做的好还是不好。格力和美的这两家公司从辩证的角度来说，是相辅相成的。当然微观角度来说，有不少摩擦，有这个偷技术，有侵权偷专利的事，可能是有，但我具体没有调研也不太清楚。
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无论你是怎么唱衰格力，无论投资人的情绪多么悲观，格力电器短期内还是未来可期的。这句话可能是一句废话，但我用常识逻辑分析给大家一一道来。起码在大跌10%的时候，心里边儿有个安慰，不至于那么恐慌。当然我的心里面是没有任何波澜的，光脚的不怕穿鞋的。但管理层和中国人民的勤劳与智慧，我觉得是历史大势，不可阻挡，中国的经济在未来还是会景气的。
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先从这个需求和供给端来分析一下格力电器未来可期的原因之一。我在投资一家公司之前，内心会问自己一个问题：这家公司的产品是什么？他依靠什么来挣钱？他的主营业务也就是70%~80%的营收的产品是什么？他打造的核心竞争优势是什么？我必须要搞清楚它是怎么赚钱的我才能投资，这也符合不懂不碰能力圈的原则。很明显格力70%的业务是生产中央空调，主要以内销为主，当然也有出口占比百分之10点多，比例不大。可以大概粗略地说，格力就是一家生产空调的。当然了，还有其他的一些零零星星的业务，比如制造压缩机设备之类，但是主要就是空调，一说到格力，我们脑子里第一想到的也是空调，这就是格力占据普通大众心智的一个重要的印象。所以对于空调的需求直接决定了格力的生死，也许有一天地球变的不再那么炎热了，地球的温度平均来说降到20度以下，不论北方南方，全球变得十分寒冷，不管是太阳风暴影响也好，还是月球潮汐引力的变化导致的也罢，地球整个温度不可能再超过20℃了，那人们普遍在海南三亚，在印度尼西亚和菲律宾，普遍冬天也开始穿棉袄了。我想这个时候格力也就离倒闭不远了。但目前来看，中国能制造空调的不超过10家，格力勉勉强强算是头部公司，需求端会直接决定格力的生死。人们不需要空调了吗？很明显这不符合自然规律，格力每年大几百亿的利润决定了整个市场上的需求，还是稳定不变的，只是说整个市场的这块蛋糕给格力分的多还是少的问题。美的拿走了一部分，奥克斯拿走了一部分，海尔拿走了一部分，其他的小厂家拿走了一部分，格力电器得到这个蛋糕的份额的多少，在于它的核心竞争优势有没有变，这会导致格力电器短期的市场份额不会变。去年夏季的时候，我由于偶然原因去了趟江苏省扬州市，扬州炒饭北方人叫做蛋炒饭，很好吃，我特别喜欢，还有这个扬州狮子头，以及其他的一些美食。总体上南方这个食物是偏清淡的，但我一个北方人从小以咸为主的口味，去了南方还能接受。其实南方的整体在吃的讲究上，我觉得饮食文化上要比北方来的更温文尔雅，北方人吃就比较粗放了，你看内蒙古烤全羊，一只羊烤了以后直接拿刀割下来吃，就比较粗犷大方。这里我对比南北方的饮食文化没有任何高下之分，南方的美食我可以接受清淡，但唯一一点天气气候我这个北方人受不了，我去年夏天去扬州，那天气叫一个热，地表温度40℃以上，不能出门儿，一出门整个人全身身体冒汗。毕竟这个江苏省的省会南京在中国来说可以堪称“火炉城市"。当时去是调研一家公司，这个公司的经理说，锄地的农民已经热死了好几个人,可见夏天的炎热是自然界的一个规律，除非地球不自转了，像流浪地球那样人类直接可以造出那么大功率的发动机，可以改变地球的自转，可以推动地球朝另一个星系飞行，但就人类目前的科技水平来看，我觉得这些行为都是痴人说梦，先再生出来几万个马斯克我觉得才有可能，我没有去过中国更南方比如广东、海南，但是我想那里要肯定要比扬州还要热。既然气候如此，那么我想只要人类存在，人类就会一直有这个需求。这是需求端决定了空制造厂商长久不衰的一个原因，当然格力电器某一天可能会死，但是短期来看，起码10年20年之内，格力电器还是有一定竞争优势的。
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需求说完，再说一下周期对于格力电器的影响。我在网上阅读资料大概查了一下，空调的寿命是8~10年。也就是说8~10年以后，新空调就会报废成为一个残次品，当然残次品不代表不能用，而是这个残次品的各项功能指标都会下降，体现在耗费更多的电，噪音更大，空气的净化程度更低。所以8~10年也就是普通的一个大周期，人们势必要更换一波制造业的工业产品。这是周期决定的，并不以人的意志为转移。也就是说你再好的劳斯莱斯，再牛逼的兰博基尼，再新一代的苹果手机，再妙龄的妙龄少女（你看我们大部分男人都会娶一个比自己小的老婆，这个老婆可能比你小个两三岁，也可能比你小10岁，她本来比你小，但女人会慢慢的衰老，生完孩子之后，女人的整个青春年华可以说是传给了下一代。我强烈建议男人在股市上赚了钱，一定要多给自己的媳妇、妻子买包包，买点化妆品，买点生日蛋糕，买点鲜花之类让她高兴一下。这是我们投资的终极意义，对吧？媳妇一高兴了，他打扮的漂漂亮亮的，我们的生活不是变得更有情调了不是。）世界上的万物都逃不开时间给你带来的衰老，万事万物都如此，沉舟侧畔千帆过，病树前头万木春，也就是说8~10年是一个大周期，是由于事物的客观规律造成的。体现在微观企业来讲，就是空调变旧需要更新换代，当然这里面也有技术上的升级，也有这个物质上的更换，反正是需要换新的了，我以前的旧了，老了，烂了，废了，不能用了，这是长周期导致的。整个制造业的还有一个短周期就是3~5年，那这个短周期怎么解释呢？我们说万事万物都有周期，但是这个周期的时间跨度是不一样的。你比如地球的自转导致的白天黑夜周期是一天，也就是我们一天当中有白天和黑夜之分；我们上班的周期是一周一休息，我们上5休2或者直接996；月球绕地球转的周期是30天我们称为一个月；女人的生理周期也是一个月；春夏秋冬地球的四季更换是一年；一棵大树长成的周期是5~10年；一个人生命的周期大约是100年左右；一个朝代一个政权的周期大约是500~1000年左右；生物个体进化有了特异性功能基因突变需要耗费的周期大约是几千年至上万年；文明的诞生和文明的不断传承的周期是永恒。这里说的越来越宏观了，我们回到格力电器为啥还有小周期3~5年呢？因为有的地方比较热，有的地方比较冷。比较热的地方，人们用空调的频率就多；比较冷的地方呢，人们用空调的频率就少。空调频率使用多就加速了空调的折旧和衰老，空调频率使用少，就可以使空调得到一定的休息和保养，让空调得以长寿。用力太猛，所以容易过早夭折；不慌不慢，每天进步一点点，就容易长寿。所以马来西亚、菲律宾、海南这种热带地区，他们使用空调基本上是家常便饭；而北京、莫斯科、东京这些非热带地区他们用到的空调频率相对比较少。这就导致了一个周期时间跨度不同的问题，热带地区使用空调的频率更高，所以空调的寿命由8~10年直接缩减为3~5年；非热带地区使用空调的频率更少，所以空调的寿命一般能使用8~10年。所以3~5年这一个短周期来看，也是符合一定的短规律的。比如海南这地方你每天都使用空调，那么它的寿命3~5年就必须要更换一次了，小周期的微观体现也是客观规律，不以人的意志为转移。所以从周期的角度来看，格力电器的长期来看是未来可期的，起码它现在拥有诸多的技术专利和生产经验积累。
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这两点宏观分析是我继续持有格力电器的源动力，但其实还有诸多其他因素，比如人的因素。其实2022年财报没有那么坏，2020年一季报也没有那么坏，只是一个分红股息率的稍微下降，就把一波投资人吓跑了。市场的情绪是敏感的，市场先生是一个神经质的病人。我在前面的文章写的到，市场有效理论80%的时间市场呈现的是无效状态，也就是说80%的时间市场先生是在发神经病的状态。有一点点风吹草动，市场先生就吓的发神经，给投资者瞎报价，而对于市场现实这种瞎报价机制，我们投资人当然是要胸有成竹，稳而不慌。
07
我唯一担忧的是赚多赚少的问题，机会成本的问题而已，卖出格力电器，我觉得我并不能找到更好的投资标的，有比格力电器分红好的公司，有大能源，大基建，最近银行也涨得挺好，但是我已经在银行业布局了。所以卖出格力电器并不能找到更好的投资标的，所以继续持有，我相信很多聪明的明白人也会继续持有格力电器的吧？哈哈，还是看看开市会不会梅开二度跌停吧。
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今天就聊到这儿，感谢您各位的阅读。
#价值投资##格力电器#
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