这个暑期不平静，大A中报阶段如何把握市场节奏？今天看完你就知道，另有三则市场消息传来，我做如下分析和观察：

1、国产替代或将是7月份半导体行业的主线

近日，荷兰公布了关于半导体设备出口的管制新条例，ASML若要发运最先进的DUV浸润式光刻系统，需要申请出口许可证。从详细的条例来看，限制范围并未扩大，14纳米晶圆扩产影响不大，但是14纳米以下先进制程产能扩张受限。

据我观察，近期关于半导体行业的国产替代呼声再度高涨。首先是6-7月份，海外对我们半导体产业采取的措施升级，晶圆厂商获得海外设备的难度加大，同时，海外的厂商也正失去我们的订单；其次，我们的半导体设备国产化率提升空间较大，去年全产业链设备国产化率仅为22%，以薄膜沉积设备为例，国产化率不足10%。今年不少设备试验产线在加速，不少设备已经通线。乐观预期，今年年底设备国产化率将提升至30%左右。

上周收盘后，有关方面发布制造业可靠性提升实施意见，强调芯片半导体为核心的电子制造业要提升可靠性水平，这是要求各环节在产能扩张期到来前，做好提升良品率的准备。自主可控2.0的需要解决的是量变产生质变的问题，半导体相关行业，可做持续的观察。

2、北京人工智能首批高质量数据集发布，算力支持措施正在路上

近日，2023全球数字经济大会人工智能高峰论坛在北京举办，其中，目前已发行的80多款大模型中，北京地区占了约一半。到目前为止，该地区出台的措施、方案和计划已经有三项以上，细分的算力板块支持措施也即将推出，同时，人工智能创新发展试验区和创新应用先导区正加快建设。

据我观察，首先明确一个观点，目前大模型作为基础软件算法，已经不再稀缺，井喷之后，如何让这些模型更加有用，就要涉及训练和算力拓展两个方面。训练就要用到大量的数据集，而未来，高质量的数据集，譬如科研参数、业绩参数、经济指标参数为核心的数据集，其对模型的训练价值就很高。抢得先手的模型进行训练后，功能强大，获得市场的认可效率就越高，也更快的能够实现商业价值。

因此，我观察了此次大会探讨的过程，解决数据数量匮乏、质量不稳定、采集成本高、合规难几个问题，就成了一个讨论重点议题。除了数据之外，决定人工智能“智商”上限的依然是硬件领域，也就是推理能力和记忆力，这就涉及算力和存力两大硬件板块，因此，算力、数据和应用场景是我们人工智能成长的主要方向。

3、空调制造业上游——涡旋压缩机某企业本周或入市

据市场消息显示，我们某白色家电巨头，其空调制造业上游企业，主要产品为涡旋压缩机的一家制造业企业本周上市，其在2021年的全球市占率为1.4%，仅次于海外七大品牌。2021年，该企业开始为白色家电巨头的空调产品供货。

据我观察，涡旋压缩机是一种用于压缩气体或气体混合物的设备。其主要应用场景包括空气压缩机、制冷与空调系统，还可以用在天然气工业和石油工业，主要是用于石化气体资源的压缩输送，方便气体的储存、运输和加工。

涡旋压缩机具有高效率、紧凑、低振动和低噪音等优点，是高端先进制造业的代表，叠加人工智能时代，模型训练需要使用大量冷却设备，相关行业可做阶段性的观察。

4、这个暑期很精彩，7-8月份中报观赏指南

7-8月份，是下半年行情起势的阶段，今年的夏天较为关键，承接第二季度市场的一系列变化，下半年的行情需要理清主线，今天耀哥为大家梳理一下暑期看盘指南。

首先，7月份中下旬，又进入第二个重要会议窗口期。按往常的惯例，每年的4月、7月、10月和12月，都是类似的窗口期。在窗口期之后，经济方面一个阶段的主线会浮出水面，相关措施会释放。

其次，另一个视角就是穿透中报密集披露期的细致观察。中报季一般分为两个阶段，7月15日之前，是中报预告密集发布阶段；7月下旬到8月末，是中报的正式公布阶段，也就是传统意义上的季报、半年报，主要观察财报显示的业绩变化，对相关行业下半年业绩做出前瞻性分析。

比较预告和正式中报来看，预告的特点是低信息量、低准确度、高时效性，因此，预告行情更容易引发市场情绪的波动。预告并不是强制披露，只有符合三类条件的才必须披露：其一、亏损，净利润为负数；其二，扭亏为盈，转正盈利；其三，净利润较去年同期涨跌50%以上。换言之，必须发预告的企业，要么报喜，要么暴雷。

正式进入中报行情之后，中报的披露节奏是8月10日开始，进入中报公布数量的增长期，到8月27日前后进入披露峰值。根据以上梳理的7-8月中报行情观察指南，我们可以尝试测试市场的节奏，观察市场板块的律动，为下半年行情的全面展开，做好准备。

悲余性之不可改兮，屡惩艾而不移。
服觉皓以殊俗兮，貌揭揭以巍巍。
譬若王侨之乘云兮，载赤霄而淩太清。
欲与天地参寿兮，与日月而比荣。
登昆仑而北首兮，悉灵圉而来谒。
选鬼神于太阴兮，登阊阖于玄阙。
回朕车俾西引兮，褰虹旗于玉门。
驰六龙于三危兮，朝西灵于九滨。
结余轸于西山兮，横飞谷以南征。
绝都广以直指兮，历祝融于朱冥。
枉玉衡于炎火兮，委两馆于咸唐。
贯澒蒙以东朅兮，维六龙于扶桑。
周流览于四海兮，志升降以高驰。
徵九神于回极兮，建虹采以招指。
驾鸾凤以上游兮，从玄鹤与鹪明。
孔鸟飞而送迎兮，腾群鹤于瑶光。
排帝宫与罗囿兮，升县圃以眩灭。
结琼枝以杂佩兮，立长庚以继日。
淩惊雷以轶骇电兮，缀鬼谷于北辰。
鞭风伯使先驱兮，囚灵玄于虞渊。
溯高风以低佪兮，览周流于朔方。
就颛顼而陈辞兮，考玄冥于空桑。
旋车逝于崇山兮，奏虞舜于苍梧。
㴉杨舟于会稽兮，就申胥于五湖。
见南郢之流风兮，殒余躬于沅湘。
望旧邦之黯黮兮，时溷浊其犹未央。
怀兰茝之芬芳兮，妒被离而折之。
张绛帷以襜襜兮，风邑邑而蔽之。
日暾暾其西舍兮，阳焱焱而复顾。
聊假日以须臾兮，何骚骚而自故。
叹曰：
譬彼蛟龙乘云浮兮，
泛淫澒溶纷若雾兮，
潺湲轇轕雷动电发馺高举兮，
升虚淩冥沛浊浮清入帝宫兮，
摇翘奋羽驰风骋雨游无穷兮。
——汉·刘向《楚辞 · 九叹 · 其九 · 远游》#楚辞##人间阅读#

【译文】
可悲我忠直的本性不可改变啊，虽然屡遭打击也坚守不移。
我披服众芳艳丽鲜明与众不同啊，我志愿高远巍然充塞天地。
愿像仙人王乔乘云驾雾啊，驾起红云飞行遨游在太空。
愿与天地同寿长命无期啊，与日月同辉齐放光明。
登上昆仑山北向天门啊，众仙人齐来拜见接迎。
在北极挑选忠正的鬼神啊，与我从玄阙山同登天庭。
掉转我的车驾向西行啊，高举虹旗直驱玉门山顶。
驾起六龙奔驰在三危仙山啊，召西方众神灵齐会九曲水滨。
让我的车驾绕过西山啊，横度飞泉谷向南奔行。
穿越都广山野一直向南啊，经过海神祝融的驻地朱冥。
回转车驾绕过大火山啊，我在咸池两次驻马暂停。
穿过鸿蒙之气向东去啊，到东海扶桑树上拴六龙。
我遍行天下周游四海啊，我上天下地奔走飞行。
召九天神灵聚会天中啊，高树彩旗指挥四方神灵。
乘驾鸾风向上飞行啊，紧紧跟随玄鹤和鹪明。
孔鸟飞舞来往迎送啊，群鹤飞集在北极之星。
排开帝宫和天苑啊，登上悬圃目炫销魂。
系结玉枝增加佩饰啊，太阳隐没再升起长庚。
乘惊雷追逐奔逸的闪电啊，把害人的百鬼锁在北极星。
驱赶风伯让他前面开路啊，再把玄帝暂囚禁在虞渊中。
迎着高风在高空徘徊啊，我要把北方周游遍行。
我向颛顼帝陈述衷情啊，再到空桑山考问玄冥。
转过车头再驰向崇山啊，再至苍梧山向舜帝奏明。
驾起杨木轻舟来至会稽啊，向伍子胥问道在五湖之中。
看见楚国窳败的政治和恶俗啊，我自沉沅湘坚守峻洁的操行。
望故乡一片昏暗不明啊，世道混乱污浊方兴未尽。
怀抱兰草白茝一派芳香啊，反遭奸人嫉妒被摧残凋零。
君王张设绛帷多么鲜明美好啊，然政风衰颓正好自蔽圣聪。
明亮亮的太阳西山隐没啊，余光闪耀还想高照当空。
暂且趁此时光游戏片刻啊，可愁思如故难得欢情。
尾声：
就像那水中蛟龙，腾云驾雾飞升啊，在浓云里浮游，纷然如雾一片蒙蒙啊。
蜿蜒纵横如水流，雷鸣电闪，飞向高空啊。
飞上天空，弃去污浊乘清风，进入帝宫啊。
摆龙尾振双翅，乘风驾雨，遨游太空啊。

#云南省属企业动态# 【云锡集团：锡业股份提质增效跑出高质量发展“加速度”】
今年以来，云南锡业股份有限公司（以下简称“锡业股份”）以党的二十大精神为指引，紧扣云锡控股公司“1334”发展思路，聚焦“3815”战略发展目标，以入选国务院国资委创建世界一流专业领军示范企业名单为契机，聚焦做强作为“价值创造中心”的有色金属原材料战略单元的战略定位，提产量、降成本、强市场、增利润，踔厉奋发勇担当，提质增效稳增长，不断推动锡业股份成为更高发展质量的国有控股上市公司。一季度生产有色金属8.04万吨，实现营业收入111.21亿元，实现归母净利润2.67亿元。
三精管理“促提升”
持续践行“三精管理”工作要求，矿山单位着力精益生产，提升生产组织能力，建立生产计划跟踪落实机制，以“日调度会”为抓手实时跟踪及时纠偏，以“专题会”为切入点，聚焦重点和难点，及时解决生产实际问题，开展“采掘计划、贫化损失、零固投资、资源管理”专题研讨，抓实矿山储量管理，实现三级矿量平衡精准管控。冶炼单位聚焦精细化管理，技术经济指标及综合回收率，紧扣“安稳长满优”，坚持“效益最大化”原则，抓好原料保供、原料结构和库存及中间品控制，不断梳理优化冶炼全流程生产过程，强抓生产薄弱环节，打通堵点、瓶颈，释放流程潜能。长周期、高效率、满负荷组织生产，实现处理能力最大化，产品产量最大化。
降本增效“深挖潜”
深入实施三年降本增效专项行动，树立“一切成本皆可降”的理念，聚焦成本管控深度挖潜创效，从产量、经济、技术、效能、质量、创效等维度全面提升“大成本”意识，形成采选冶供应链三年降本计划。以大屯锡矿为试点，全面打开个旧东区矿山的成本，全面梳理统一成本核算、分析口径，探索构建以单耗为基础的定额成本管理分析体系，推动降本走深走实，实现成本全要素管控、全环节优化，不断提升成本竞争力。下属锡业分公司围绕提产能降本、提指标降本、创新降本、挖潜降本、调能源结构降本和多金属综合回收降本等维度，找准堵点、难点，活用生产数据，用心分析测算，靶向推进市场联动、上游单位联动、内部系统联动，实现降本增效2000余万元。
精准运营“强市场”
精益分析，科学谋划应对市场变化的新思路新举措，及时把握市场动态，实现经济效益最大化。坚持购产销平衡联动，深入开展市场研判和价格预判，不断提升原料采购、产品销售联动创效能力和套期保值的有效性。强化四个联动，紧紧围绕“产销平衡保生产，购销平衡调市场，内外联动稳价差，期现联动控风险”开展工作。提高市场拓展能力，统筹谋划好国内外锡锭市场拓展，强化境内外公司的协调联动，拓展锡锭现货采购和销售渠道，发挥“YT”牌锡锭品牌影响力，提升国内外市场占有率。
深化改革“释动能”
矿山是生存发展的根基和经营的“压舱石”，锡业股份在深刻分析影响矿山当期效益和持续健康发展问题的基础上，以自我革命精神加速推进矿山提升三年专项行动，果断实施机构调整，增设矿山管理中心，系统集成矿山资源、投资管理、生产管理等专业力量，实施专业化、职业化、模块化、标准化的矿山管理，系统谋划矿山发展，全面提升矿山管理水平。深化矿山三项制度改革，加快精简优化管理层级，持续优化人力资源结构和绩效薪酬管理，激发人力资源内生动力活力，提升管控效率和人工效能，推动矿山单位高质量发展。目前已完成个旧三家矿山单位11个试点股室机构撤销，力争年内实现管理人员压缩至7%以内、后勤服务人员力争控制在2.5%以内。
科技创效“赢未来”
加强科技创新和技术管理，持续提高科技管理水平，努力实现科技创新出成效，经济技术指标有保障，实现成本最小化。加快推进数字化转型升级，下属铜业分公司“基于5G无人铜电解智能技术研究”项目通过竣工验收，开启“数字”工厂新模式，最大限度地实现生产过程监控调整，利用先进的优化算法对生产过程进行在线监测，使阴极铜生产过程运行更加合理，达到提高产品质量和生产效率、降低成本、提高运行安全性、减少环境污染和能源消耗的目的。
下属华联锌铟开展选锡技术指标提升工作，努力提升选矿效益，针对锡精选作业回收率低、摇床冲次不可调的问题，优化调整了精选摇床床面及分级箱配置，增加摇床变频控制，实现摇床冲次可调等，同时实施细粒锡石离心机工业试验技术改造，相比2022年，锡精矿回收率提高约2个百分点，每年可创造经济效益2400万元以上。
下属卡房分公司通过技术创新工作提升了设备自动化、信息化和装备技术水平，节能降耗、降本增效成效显著，云锡首台拥有自主知识产权的24m3浮选机永磁直驱成功投入使用，采用永磁电机与浮选机主轴直连，代替传统皮带传动系统，大幅提高了设备的传动效率和可靠性，降低设备能耗和维修成本，同等工况下设备综合节电率30%以上，作业效率大幅提升。
击鼓催征稳驭舟，乘风破浪勇向前。锡业股份将怀揣攻坚克难的胆识与改革创新的豪情，肩负矢志报国的忠诚与舍我其谁的担当，向着“创建世界一流专业领军示范企业”目标不断前行。