【“小便风波”背后,青岛啤酒业绩与股价背离】

10月20日,有媒体报道山东青岛啤酒三厂一名工人爬进原料仓小便。根据视频内容,一位身着疑似蓝色工服的人翻入原料仓库内小便,随后该事件在微博平台引发热议。

对此,青岛啤酒在10月23日早间公告称,近日关注到媒体关于青岛啤酒三厂的相关报道,目前公安机关已介入调查。该批次麦芽已经全部封存,公司生产经营情况一切正常。

雷达财经注意到,这次“小便风波”背后的青岛啤酒,2023年上半年实现营业收入215.9亿元,同比增长12.0%;归母净利润34.3亿元,同比增长20.1%。

虽然业绩增长,但青岛啤酒年内股价跌幅却达23.53%。

对于公司出现业绩与股价背离的原因,或在于市场对青岛啤酒下半年的营收的悲观预期。华兴证券近期表示,因旺季期间恶劣天气影响啤酒需求,预计青岛啤酒三季度销量同比减少8%。尽管均价可能保持强劲,三季度同比上涨5.5%,但总营收可能会因为销量疲软而同比下降2.9%。

陷入“小便风波”

10月20日,有媒体报道山东青岛啤酒三厂一名工人爬进原料仓小便。根据视频内容,一位身着疑似蓝色工服的人翻入原料仓库内小便,随后该事件在微博平台引发热议。

同一日,青岛啤酒三厂所在地的青岛平度市市场监督管理局工作人员表示,目前平度市已成立调查小组,围绕该事件调查处理。

青岛啤酒在公告中称,“公司高度重视,第一时间向公安机关报警,公安机关已介入调查。目前,该批麦芽已经全部封存。”

对于此事件,一位内部知情人士向媒体透露,视频中人员和视频拍摄者均是外用工,该视频拍摄场地并非网上谣传的青岛啤酒原料仓库,而是一个露天公众场所。该知情人士还透露,视频拍摄者与疑似小便的相关人员,在当天就被平度市公安局控制。

事件经过一个周末的发酵,10月23日早间青岛啤酒大幅低开,盘中触及75元/股的年内低价,截至收盘跌幅收窄至0.37%,最新市值为1102亿元。

据悉,目前公安、市场监管等部门已介入调查,相关情况正在调查中,调查后将发布对外公告。

分析指出,该事件与青岛啤酒是否有关还有待调查,但对公司的品牌形象和产品销售,无疑将造成重大损失。

广东省食品安全保障促进会副会长朱丹蓬认为,如果事件属实,那么这次事件是一个很低级的失误,对整个青岛啤酒的形象以及其在资本市场的表现肯定有一些影响。

天眼查资料显示,涉事“青岛啤酒三厂”全名为青岛啤酒股份有限公司青岛啤酒三厂,成立于2012年,位于山东省青岛市平度经济开发区,是一家以从事酒、饮料和精制茶制造业为主的企业。

公开资料显示,青岛啤酒三厂主要产品为青岛啤酒经典系列,产品销往22个销售省区。2020年,青啤三厂全年啤酒产量53万千升,销售收入超18亿元,利润6.7亿元,实现税费逾4亿元。

青岛啤酒官方文章中曾提到,近五年来青岛啤酒三厂经历了多次升级,年产能从2018年的75万千升跃升至2022年的120万千升,跻身世界级工厂。

根据青岛啤酒2021年年度报告,2022年1月15日,国家工业和信息化部公布2021年度绿色制造名单,青岛啤酒股份有限公司青岛啤酒三厂、青岛啤酒(日照)有限公司、青岛啤酒上海松江制造有限公司、青岛啤酒(随州)有限公司、深圳青岛啤酒朝日有限公司共5家生产基地成功入选2021年度国家级绿色工厂。

业绩与股价背离

今年上半年,啤酒行业整体表现良好,相关上市啤酒企业业绩水涨船高。

其中青岛啤酒公布的2023年半年度报告显示,上半年实现营业收入215.9亿元,同比增长12.03%;实现净利润34.3亿元,同比增长20.11%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润人民币32.3亿元,同比增长24.6%。

青岛啤酒表示,其营收实现两位数增长,主要原因是报告期内销量增加及品种结构优化。

销量方面,2023年上半年公司实现销量502.3万千升,同比增长6.5%。其中,主品牌青岛啤酒实现销量281.2万千升,同比增长8.2%;中高端以上产品实现销量197.5万千升,同比增长15%;中高端以上产品销量占比提升2.93个百分点至39.32%。

价格方面,随着品种结构升级,今年上半年公司平均吨价为4298元/千升,同比增长5.28%,其中第二季度平均吨价为4092元/千升,实现同比上涨5.33%。

量价齐升的背景下,公司盈利能力也同步提升。上半年公司毛利率为 39.2%,同比上升1.1个百分点;其中单二季度毛利率同比增加1.8个百分点至40.1%。

对比过往数据,2023年上半年,青岛啤酒营收首次突破200亿元,净利润也首次突破30亿元,双双创下近10年以来的新高。

但在业绩向上的同时,青岛啤酒的股价却一路向下,年初至今累计跌幅23.57%(前复权),跌幅超过东方财富啤酒概念指数的年内累计跌幅14.65%。

综合来看,青岛啤酒股价下跌一方面或受解禁的影响,另一方面下半年公司面临着增长放缓。

在7月19日股价放量下跌时,青岛啤酒董事会秘书张瑞祥向媒体表示,目前公司经营层面一切正常,没有需要披露的事项。其指出,当前市场较弱,股价大跌可能和7月18日晚间的职工股解禁有关。

此外,市场销售方面,华福证券指出,今年第二季度末开始,台风、梅雨天气反复,对啤酒销售有所压制,后续随着低基数提振消失,以及入秋气温逐步降低,啤酒销售预计仍有一定压力,销量方面全年预计将有所下修。

对于青岛啤酒而言,华兴证券日前指出,因旺季期间恶劣天气影响啤酒需求,该行预计青岛啤酒三季度销量同比减少8%。尽管均价可能保持强劲,三季度同比上涨5.5%,但总营收可能会因为销量疲软而同比下降2.9%。

另外,鉴于去年四季度因新冠疫情基数较低,华兴证券预计青岛啤酒的销量/均价/营收增速将在四季度同比提高8.0%/8.5%/17.1%。然而,由于四季度通常是啤酒行业的淡季,该行预计下半年营收的同比增速会明显放缓至1.7%,对比上半年为12.7%。

因此,该行维持港股青岛啤酒股份“买入”评级,目标价由100.54港元下调至99港元。

高端化仍待破局

资料显示,青岛啤酒于1903年成立,是中国历史最悠久的啤酒生产企业,公司目前拥有“青岛”+“崂山”双品牌组合,在中高端啤酒领域均有所布局。

万联证券研报称,我国啤酒行业历经百年发展,2013年进入存量发展期,整体产量开始缓慢下滑,从“量增”到“质升”换轨明显。华润啤酒、青岛啤酒、百威英博、燕京啤酒、重庆啤酒五大龙头格局保持稳定,2021年CR5升至92.9%。

在存量竞争背景下,目前行业整体“量平价增”趋势明显,中高端啤酒市场的快速发展。中国酒业协会啤酒分会公布的报告显示,2022年我国中高端啤酒产销量约为1500万-1800万千升,占行业总销量的35%-40%,中高端啤酒市场份额相比2021年提高10%以上。

早在2010年,青岛啤酒便已开始布局高端市场,并通过推出奥古特、逸品纯生鸿运当头、经典1903、全麦白啤、皮尔森等一系列产品形成了高端产品矩阵。

虽然切入高端化市场较早,但直至2017年复星集团的郭广昌成为其第二大股东后,青岛啤酒才正式改变过去以低端化价格战争夺市场份额的策略,转向以利润为导向、加强产品结构升级。

高端化提速后,2018年5月份,青岛啤酒旗下几个品牌涨价0.5元到2元不等。据不完全统计,随后在2019年至2021年期间,青岛啤酒又对旗下不同产品累计提价4次。

提价也带来了吨酒价格持续走高,2019年上半年,青岛啤酒吨价达3267元/吨;今年上半年,公司平均吨价为4298元/吨。

与此同时,青岛啤酒相继推出中高端系列产品组合,包括百年之旅、琥珀拉格、青岛啤酒IPA等高端产品,超高端产品一世传奇的定价甚至高达1399元。

不过,据界面新闻今年2月份报道,千元啤酒的销量有限,更多的作用在于立品牌。青岛啤酒黑龙江地区一位销售人员表示 “一世传奇”酒款在当地近期只有4瓶可供销售,“去年一年黑龙江到货也不过40瓶左右”。

2023年半年报中,青岛啤酒指出,通过打造青岛经典大单品、重塑青岛纯生啤酒年轻化、时尚化形象,聚焦推进白啤等新主流产品传播推广等举措,巩固提升青岛啤酒中高端产品的竞争优势。报告期内,青岛啤酒主品牌中高端以上产品实现销量 197.5 万千升,同比增长 15%。

然而,高端市场上并非青岛啤酒一家,百威啤酒、华润啤酒都是主要竞争对手,其中百威的市场份额处于领跑位置。

据欧睿数据显示,2021年国内中高端啤酒销量规模约为1583万千升,在中高端啤酒领域,百威占据了全部市场的37%。

除了份额暂时落后,和竞争对手相比,青岛啤酒的高端产品对盈利贡献方面还有提升空间。根据中研普华产业研究院报告,高端啤酒毛利率可达低端啤酒近2-3倍,随高端放量,高端啤酒对盈利的带动作用或将逐步体现。

以2022年数据为例,百威亚太和重庆啤酒的毛利率均超过50%,分别为50%和50.48%;紧随其后的是华润啤酒和燕京啤酒,两者毛利率分别为38.46%和38.44%。

2022年,青岛啤酒的啤酒产品毛利率为36.78%,较上年增长0.05个百分点,在5大巨头中间排在了最后一位。

行业进入存量阶段,高端化的表现无疑是影响青岛啤酒未来业绩的关键。但随着各大巨头持续发力、行业竞争越发激烈,青岛啤酒能否在高端市场上拿下更多市场份额、进一步提升盈利水平,目前来看还有待时间的检验。https://t.cn/A6WceK2i

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【西店镇多彩活动为老人“花样”过节】

为迎接重阳节的到来,弘扬中华民族尊老爱老的传统美德,10月20日至23日,西店镇花式开展庆重阳活动,为老人奉上精彩纷呈的“节日大餐”。

西店镇敬老院慰问演出

10月20日下午,西店镇敬老院开展了重阳节慰问演出活动,向老年人致以节日的祝福和亲切的问候。演出以舞蹈《开门红》开场,热情洋溢的舞姿赢得了老人们的阵阵掌声,让现场的气氛迅速升温。紧接着,歌曲、小品、戏曲等各式各样的表演节目轮番上演,表演内容如丰富多彩的调色盘,有鲜艳热烈的经典红歌《南泥湾》,有轻松愉快的小品《还是敬老院好》,还有老人耳熟能详的黄梅戏《打猪草对花》等等,共12个表演。老人们沉浸其中,听得津津有味,喝彩声、鼓掌声此起彼落,台上台下气氛热烈。

养老院志愿服务活动

10月20日上午,西店镇网格员联合西店镇总工会组织开展了养老院志愿服务活动,为西店镇三替养老院的老人们带去了关爱和祝福。网格员准备了物资和食品,分组为老人们送去深秋的温暖,陪伴他们聊天、听他们讲述过去的故事,为他们按摩、捶背,陪他们下象棋。在欢声笑语中,老人们感受到了社会的温暖和浓浓的节日气氛。临近中午,网格员们制作的麻糍饭团也给老人们带去了美味和温暖。

重阳节戏曲专场演出

10月21日至22日晚,尤家村文化礼堂和滨海村文化礼堂开展了重阳节戏曲专场演出系列活动。整场活动以传统戏曲为主,戏曲演员穿着绚丽多彩的戏服,为现场观众送去《五女拜寿大联唱》、《打金枝》、《白兔记》等一个个精彩的戏曲,用悠扬婉转的唱功、丰富饱满的情感、惟妙惟肖的表演,赢得了台下观众的认可和喜爱,现场不时响起热烈的掌声和欢呼声。

重阳文艺汇演

10月23日下午,海洋村文化礼堂和岭口村文化礼堂分别举行了重阳文艺汇演,京剧《梨花颂》、越剧《打金枝》《心连心》《冼马桥》、舞蹈《江南雨》《开门红》《俏花旦》《功夫扇》以及“土味”小品《甬宁保就是好》等节目好戏连台,一个个精彩绝伦的表演让在场观众兴味盎然,欢呼喝彩声此起彼伏。

欢歌笑语迎重阳,金秋送暖情未央。本次活动不仅丰富了老人们的精神文化生活,更是营造了健康和谐的节日氛围。下一步,西店镇将继续开展形式多样的老年活动,弘扬中华优秀传统文化,进一步营造敬老、亲老、爱老、助老的社会风尚,提升老年人的生活幸福感。

来源:西店发布


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