另据深燃报道，大朋VR高管Neo也曾表示，当前市场上做C端VR一体机产品，即无需外接

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【苹果“大杀四方”，爱奇艺业务停摆，XR冰火两重天】

近几个月来，泛XR行业持续刷着存在感，继6月初苹果发布MR头显Vision Pro引发行业震动后，近期又有爱奇艺旗下品牌奇遇VR被曝业务停摆、全员欠薪，再次将行业推向风口浪尖。

不同的是，前者带来的更多是希望，而后者却浇了一盆冷水。

据科创板日报8月3日的消息，奇遇VR运营方梦想绽放科技有限公司的业务陷入停滞，在职和离职员工总计超百人被拖欠工资。

与此同时，在小红书、微博、抖音上，大批去年购买奇遇VR头显设备，并参加“连续打卡300天或180天即返现3000元或2799元购物卡”活动的用户发帖投诉，称奇遇VR拖欠返现，不少用户已经通过法律途径起诉奇遇，要求其“还血汗钱”，有人维权成功，但仍有不少人失望而归。

令人唏嘘的是，在VR头显赛道内，奇遇VR也算“大名鼎鼎”，CINNO Research数据显示，今年二季度，国内VR市场中奇遇销量同比增长61%，位列行业第二，仅次于字节旗下的PICO。

“唇亡齿寒”，如今其面临此困局，似乎也让整个行业蒙上了一层凉意。

而距离苹果发布会的热闹也不过才短短两个月左右，这一热一凉间，倒显得行业命运颇有些扑朔迷离之感，VR前景究竟是乐观还是悲观？行业还值得期待吗？

奇遇VR“倒”在“多事之秋”

奇遇VR出现此番局面的直接原因可能是资金链断裂了。

据企查查显示，今年1月，梦想绽放公司宣布完成4亿元C轮融资，由青岛经控集团和真知资本联合投资。

但据新浪科技报道，有知情人士透露，这笔融资属于阶段性拨款，包含对赌条款，梦想绽放未能完成既定的销量目标，因此无法拿到完整融资，只拿到了几千万元，不过该说法未得到官方证实。

而VR研发一向需要“钞能力”加持，这从押注元宇宙的Meta就能看出。

Meta财报显示，2022年，其元宇宙业务部门Reality Labs亏损达137.2亿美元，且自2020年第四季度公布该部门业绩以来，该部门已累计亏损大约337亿美元。

在某头部AR企业工作的张欢告诉《财经故事荟》，其实每个科技行业初期发展都是烧钱的，研发、运营、营销等无一不烧钱，这一点VR并不特殊。

另据深燃报道，大朋VR高管Neo也曾表示，当前市场上做C端VR一体机产品，即无需外接电脑即可独立使用的VR头显，没有上百亿投入和数年累积，很难能取得大规模、实质性进展。

而自2017年开始，奇遇VR的主打产品便是VR一体机，可以想见，此次融资不到位对其业务发展有着关键影响。

如今，奇遇VR在天猫、京东等电商平台上的店铺已经关闭，搜索不到了。

但其实，奇遇VR曾在很长一段时间内都保有着“领先”地位。

2017年3月，在VR产业还处于早期时，其就发布了全球首个使用4K超清屏幕的VR一体机；2018年，奇遇VR获得“双11”期间京东、天猫VR品类销售量、销售额双项冠军；2021年，IDC数据显示，奇遇VR线上电商渠道的出货量占比达27.4%，仅次于字节旗下的PICO，位列行业第二；2022年，Counterpoint数据显示，国内VR出货量奇遇排名第三，市场占有率为9%。

而落到具体产品上，IDC数据显示，奇遇Dream Pro、奇遇Dream分别成为2022国内VR一体机市场年度出货Top4和Top5型号。

这成绩不可谓不亮眼，而如今其落得如此境地，除了恰碰上资金链崩坏的“坏运气”外，其实也是整个行业惨淡背景的映照。

一方面，行业投融资数量下滑。

IT桔子数据显示，去年国内VR/AR行业投资数量有154起，投资金额336.91亿元，而今年上半年，投资数量只有65起，投资金额也只有64.56亿元。

另一方面，设备出货量也在下跌。

维深Wellsenn XR数据显示，今年一季度，全球VR出货量为182万台，同比下滑32%。另有洛图科技数据显示，同期国内VR/AR设备在线上主要零售平台的销量为6.7万台，同比下降17%。

具体到品牌层面，每一家的日子也都不太好过。

比如字节跳动旗下的PICO，2022年其制定的出货量目标为100万台，而实际销量只有70万台左右。且据36氪2月下旬的报道，PICO今年的销量目标也下调了50%，从去年的100万台目标，降低为今年的50万台左右。而在今年一季度，Counterpoint数据显示，其全球出货量同比下降了38%。

同时，各企业均在收缩战线。

今年2月中旬，PICO曝出了裁员20%~30%的消息，不过PICO回应称属于正常的组织架构调整，业务运行不会受到影响；同期，多家媒体报道，腾讯宣布取消公司XR（扩展现实）全线岗位，将涉及超300名员工，而该业务去年6月20日才成立，仅仅半年就遭遇这种变更。

国外方面也是一样，2月9日，The Information报道称，微软解散了4个月前刚刚成立的工业元宇宙团队；次日又有媒体报道，微软开始在Surface设备、混合现实硬件（MR）HoloLens和Xbox等部门裁员；此后的3月，微软官网公告显示，其关闭了旗下VR社交平台AltSpaceVR。

另据华尔街日报报道，自去年11月至今年4月底，Meta已裁员2.1万人，占其员工总数的近四分之一。财报显示，截至今年二季度末，Meta总员工人数同比下降14%，为71469人。

可以看到，从业者们的策略出奇的一致，只因行业处在这“多事之秋”。

VR大众消费市场的大门紧闭

市场低迷、企业收缩的原因，除了受全球宏观经济下行的影响外，无可回避的根本问题还在于，VR始终未能找到大众消费的强需求场景。

IDC数据显示，2022年国内VR/AR头显出货量为120.6万台，距离业内公认的1000万台的临界点还很遥远——1000万是第二代苹果手机3G版iPhone的销售量级，Meta创始人扎克伯格认为当VR活跃用户达到1000万时，VR生态才能进入有效正循环，获得足够收益。

而如今市场规模上不去，从业者便难以从中获得变现正反馈。

目前，VR的主要应用场景包括VR游戏、VR运动、VR观影、VR直播、VR社交、VR教育等——可以粗略认为，现有移动互联网上的内容形态都被在VR上重“试”了一遍。

比如，去年PICO就推出了郑钧、汪峰、虚拟偶像A-SOUL等多场VR直播演唱会，PICO Store中也上线了超百款VR游戏，如超能军团、水果忍者等；爱奇艺则出品过多部VR影视作品，如杀死大明星、遗愿等，用户可通过奇遇VR头显设备观看；再比如，Meta在2019年推出了VR社交平台Horizon Worlds。

但遗憾的是，这些场景至今还未探索出破圈级应用。

据张欢观察，VR头显设备目前还是尝鲜者多，并未扩散到普通消费者——被称为“下一代互联网”的元宇宙仍停留在小众圈层。

佐证之一便是VR吃灰，在新浪科技5月发起的“你认为什么电子/电器产品最容易吃灰？”的投票中，共有1.2万人参与，其中约10%的人选择了VR头盔，其余高票选项还有Switch、无人机等。

在小红书上，也有不少用户表示“买了两年，用了不到10次”“每次玩VR要set up很久，要带上头戴、清空周围，一旦几天不玩，就没有动力再打开了”。而在闲鱼上，则有不少用户转卖VR设备，PICO、华为、大朋、Meta研发的Quest等主流VR品牌的身影均在其中，有些售价低至5折、3折。

VR现阶段难以敲开大众消费市场的大门，原因在于，一方面，VR虽然能带来一时的爽感，但仍有体验上的硬伤没有克服，影响了持续使用体验。

比如玩久了眼睛疼、压脸等问题是用户的一致反馈。

95后玉米表示，有时在家会用PICO VR看电影和演唱会，如果找到的视频清晰度能达到2K，观感其实能超越普通电影院效果，但VR的天生缺陷是看两个小时眼睛就会疼。

90后南南则表示，每次戴着VR头盔看10分钟视频，脖子和眼眶周围的肌肉就会感到疲惫。

张欢认为，VR佩戴不舒适的主要原因之一是设备普遍偏重，比如PICO 4的主机加电池总重量为586g，大朋E4为495g，Quest 2则为503g，当前的硬件技术还需进一步突破。

再比如，不少人玩VR时容易头晕。

在小红书上，有用户表示，很想用VR玩游戏，但每次玩移动类游戏时，就吐到不行，还有用户则是看VR直播时会感到头晕。

斯坦福大学计算机系博士杨俊睿在2021年中旬接受《硅谷101》采访时曾表示，VR目前已经解决了人在不移动游戏中的眩晕问题，但在移动游戏和运动中，还面临技术瓶颈。

另一方面，硬件之外，VR内容生态也不够丰富，难以吸引大众消费。

据青亭网统计，截至到今年6月底，最大的游戏平台Steam上共有15.3万款应用，其中支持VR的内容有7406款，占比仅有4.83%；Meta旗下的Oculus Quest平台应用数量为505款；国内PICO Store的应用数量有407款，奇遇VR商店的应用数量则仅有150款。

这样的数量级与成熟的手机内容生态有天壤之别，工业和信息化部运行监测协调局数据显示，截至5月底，国内市场监测到的活跃APP数量为261万款。

VR内容匮乏，和VR发展阶段还处于早期有根本关系，张欢认为，当前阶段下VR消费需求不够多，市场正反馈不足，内容制作方自然没有太多动力去投入。

此外，不仅硬件和内容的体验不够丝滑，当下的价格也不算太便宜，比如PICO 4的价格在2400元左右，Pro版则需3800元左右，Meta即将发布的新品Quest 3的定价为499.99美元。

种种因素叠加之下，消费者被劝退也在情理之中。

VR的“催化剂”来了

虽然VR当下的发展节奏有些黯淡，但长远看，行业仍值得期待，当下坎坷与前途光明并不冲突。

多个数据和调研机构的共识是，未来几年，VR设备出货量仍会呈增长态势。

IDC数据预计，2023年AR/VR设备的出货量同比增幅将达到31.5%，并且未来几年还将持续保持30%以上的增速；平安证券分析师徐勇等则在5月发布的研报中指出，随着VR设备产品力的提升，VR将在今年迎来复苏，并预计在2025年爆发式增长，出货量届时将达到3500万台；光大证券去年12月发布的研报也表示，2022-2025年为VR性能爬升期，2025年有望达到硬件成熟，2025年后，VR进入应用生态发展期，更多内容和场景的出现会大幅提升市场需求，带来下一增长拐点。

一部分从业者也对VR前景充满信心，张欢表示，“就像通讯设备从BB机、座机升级到大哥大，再到普通手机，再到现在的智能手机一样，随着人工智能的发展，人类获取AIGC的载体除了手机、平板和电脑等传统设备外，一定会有新形式的设备升级，VR势不可挡。”

简言之，人类在迭代和升级路上是停不下来的，这近乎一种“本能”。

虽然VR目前仍存在这样那样的不足，但需要理性看待的是，自2012年谷歌发布Google Glass及Oculus Rift的问世，使VR/AR技术重回大众视野至今，VR技术已经实现了很大的跃升。

比如，光学方案从传统的非球面透镜、菲涅尔透镜迭代到Pancake短焦折叠技术，使镜片厚度和设备重量得到了有效降低，能提升用户的舒适度和沉浸感。

比如，屏幕分辨率的提升，很大程度上改善了“纱窗效应”—— 即由于显示器分辨率等原因，屏幕上出现网状图案。

VR早期的屏幕分辨率在双眼2K左右，如今像PICO、Quest、大朋等主流VR设备的分辨率能达到双眼4K左右。

再比如，VR头显设备形态从需要连接PC才能使用的外接式头显，迭代到如今主流的VR一体机，使用更便携，降低了消费门槛。

张欢认为，这种跃升趋势还会继续，在设备重量的降低、电池容量的升级、佩戴舒适度的提升等方面，VR未来值得期待。

只不过，科技爆发有时需要天时地利的契机，也需要某些关键事件的催化。

这一点可以参考AI，两者有些相似，都是从超前概念起步，经历了漫长的探索，却始终和大众生活有距离感。但如今随着ChatGPT的横空出世，AI似乎终于找到了落地的钥匙。

同样的，VR的“催化剂”似乎也来了——6月份苹果Vision Pro的发布。

如果将苹果Vision Pro当做一款消费级产品看待，槽点可能不少，3499美元的高定价就首当其冲，但根据网络上的讨论可发现，不少业内人士的共识是，这款产品的目标受众并非大众消费者，而是开发者——Vision Pro并没有发布很多全新应用，而是给开发者留下了机会。

事实上，发布会过去一个多月后，苹果便宣布，全球开发者均可以申请获得Vision Pro开发者套件，该套件可以让开发者在Vision Pro上快速构建、迭代和测试应用程序，并帮助开发者提供出色的应用程序和空间体验。

因而，苹果Vision Pro对行业的意义，关键不在于这款产品能撬动起多大的C端市场，而是其对于整个行业生态带来的号召力。

张欢告诉《财经故事荟》，“苹果Vision Pro对行业的影响，完全可以类比初代Iphone发布后对智能手机行业的影响。”

其一，推动相关硬件指标的升级，及培育相关供应链。

比如，苹果Vision Pro采用了双眼8K的高规格、且高成本的Micro OLED屏幕，而业内主流方案是双眼4K，苹果的入局可能会拉动同行在该技术指标上的升级，提升用户体验。

正如大朋VR创始人陈朝阳在接受张通社采访时所言，Vision Pro已经设立好了巨大的标杆，其他企业只要朝着这方向前进就好。

同时，这还可能刺激相关供应链企业积极参与，从而促成相关硬件的量产，实现产品成本和终端价格的降低，为大众普及铺路。https://t.cn/A60n0tWI

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【研发同质化致行业“降温” 生物医药创新如何回归高质量发展？】

近年来，我国生物医药产业创新发展取得显著成就，在研创新药数量居全球第二。同时，部分创新赛道持续活跃成为投资热点，科创板上市企业中生物企业占比达1/3。

根据IT桔子数据库数据，2021年我国生物医药行业投融资达到顶峰，发生投融资事件共1009起，投融资金额共2563.8亿元。2021年后，我国生物医药行业遇冷，投融资事件与金额呈现断崖式下跌。2022年，我国生物医药行业发生融资事件779起，较上年下降22.8%;融资金额为1781.37亿元，较上年下降30.5%。2023年上半年，我国生物医药行业发生融资事件仅251起，融资金额为508.09亿元。

从生物医药行业的投资轮次分析，目前该行业的融资轮次主要集中在A轮，C轮及以后和战略投资的事件总数占比仅约16%。行业投融资增长步伐有所放缓。但随着中国经济复苏，业内预计资本“寒冬”也会慢慢解冻，春天终将会来临。

近日，随着《上海市高质量孵化器培育实施方案》的出台，越来越多的企业开始加入科创转化模式的队伍，推动科技成果转化。对于一系列相关政策落地，西湖大学副校长许田教授对21世纪经济报道记者表示，如果政府能够意识到创业科技企业在硬科技发展和产业升级过程中的重要性，并出台切实有效政策，瞄准成果转化过程中最薄弱的环节，把转化投资和孵化培育平台作为一个重要节点打造并做强，选择各具特色的团队、平台和案例并使其规模化，并更有效地对接学术界、投资界、产业界和行业监管部门等，就能够有所助益。

“技术和金融结合能够为科技创新带来巨大力量，在推动科技成果转化过程中，政府和企业能起到非常大的推动和催化作用，远不只是资金、补助等可计算的，我将其总结为‘技术’、‘金融’和‘政府’三方有机结合的力量。”许田教授表示。

行业仍在复苏周期

自2015年药政改革开始，创新逐渐成为中国医药行业的主题。2015-2020年，行业高歌猛进，但在2021年中之后，行业进入相对保守的下行期，创新药行业也结束初期的野蛮生长阶段，开始进入到行业调整期。该调整期在2022年进一步深化，监管政策继续深入完善，各界对创新药企业也有了更高的要求。

2022年，虽然医药行业的融资、新药上市情况都受到疫情影响，但中国药企的研发管线占比，以及中国新兴生物制药公司的管线占比仍保持上升态势。特别是卡度尼利单抗、多格列艾汀等获批，使得2022年国产创新药在“新概念、新疗效、新机制、新结构和新技术”上取得一定的成果。

2023年，产业依然走在复苏的路上，2022年末开始的交易及投融资合作数据均有所反映。2023年一季度，国内医药企业共产生交易35起，收付款超过6.8亿美元，总交易金额高达90亿美元，交易市场日益活跃。商业化方面，创新药市场也在逐步回暖，根据国内药企2022年财报，其中34家实现了营收正增长，从研发投入数据可见一斑，46家创新药上市公司共计研发投入58.7亿，较2021年增长了32%。

不可否认，中国制药在当下及过去很长一段时间还是以快速跟进(Fast Follow)为主。正因如此，如何开辟新赛道，如何发现新靶点，如何寻找多元化的机遇，还需要进一步探索。

在日前举行的“首届源头创新诊断和新药论坛”上，复星国际执行董事、联席首席执行官陈启宇在接受21世纪经济报道记者采访时表示，随着越来越多的企业进入创新药赛道，行业竞争加剧不可避免。靶点扎堆、赛道拥挤也带来了大量重复的竞争，出现行业“内卷”现象。

“企业应提高研发投资效率，并且采用差异化开发策略。”

陈启宇还表示，目前药企都处在策略调整和升级阶段，大型药企、初创企业和中等规模的公司，布局战略有所差异：对大企业而言，在一个产品管线拥挤的领域或者方向上，如果自己的产品管线不领先，比较高效的方式是和已经有优质产品、进度领先的中小企业进行合作。

“对于创新创业企业而言，在‘快’或‘新’这两件事上，至少需要做到其中一件，这也是其本身就应具备的基本能力素质。商业化是创新科技企业的‘天然短板’，国际化体系能力建设也需要时间和经验积累，合作是很多具有创新技术和产品Biotech成功的途径之一。市场大中小规模的药企需要形成合力，把能够率先上市的产品价值做大，这样经过一段时间，药企在创新选择上都会归于理性化，会放弃很多的重复管线。”陈启宇强调。

应对“退货”与转让

研发成果不断上市，中国新兴生物制药公司已到了批量商业化的阶段，未来3-5年，在资本市场、产品销售表现、国内市场、海外市场等多个维度也将迎来全面竞争态势。放眼海外市场，随着更多的国产创新药走向全球，海外市场的竞争状态也越发激烈。

有券商医药行业分析师对21世纪经济报道记者介绍，2022年是我国创新药出海的大考之年，中美双报、国际多中心临床试验愈发普遍，对于创新药企来说，中国创新药接受国际化市场检验的格局已经形成。

“我国企业的研发实力正在获得国际认可，为我国新药进入海外市场树立了标杆。此外，从海外授权获得的资金也将为企业发展提供更多空间，形成良性循环。”

需要注意的是，创新药出海的过程也伴随着挫折和挑战，部分Biotech闯关美国食品药品监督管理局(FDA)失败，进入美国市场频繁受挫。2023年又发生了跨国药企“退货”国产创新药事件。

对此，陈启宇表示，License out已经成为创新药企的新能力与新常态。2020年开始，中国创新药加速授权海外，“第一个吃螃蟹”的探索值得鼓励和肯定，且有望借助跨国企业的渠道打开产品市场空间。但部分创新药出海闯关FDA受挫，也让创新的核心和实质更加清晰。一方面，FDA的态度值得投资人进一步思考，应更加重视创新药的技术质量、临床数据等;另一方面，企业也需要认清，创新药企出海需要做好全球性战略规划，需多方面考量。具体而言：一是，要有高质量的创新产品，对产品价值有合理性评估;

二是，尽早在海外搭建相应的临床运营团队，并且能直接与FDA进行沟通，临床试验越扎实越严谨越好;

三是，需要提前考虑是否选择合作，如何选择合作伙伴非常重要;

四是，要充分考虑外部环境影响，如此前因为疫情FDA无法进行现场检查，做好前瞻的风险管控至关重要。

陈启宇指出，全球化能力建设是一个长期的过程，从复星医药的角度来看，近20年来，我们探索全球化布局和能力建设主要包括两个方面：一是市场能力，即对于全球各地市场的认知，了解各地市场的需求和法规、营销惯例等;二是创新能力，创新是一个逐步发展的过程，“我们从美国研发市场找到领先的科学家，参与到复星医药全球研发的创新体系建设，同时与国内联动，这也是成功实现国际化布局的重要因素。”

“在赛道的布局上，大型药企要内外兼修，要有全球视野。在治疗领域的选择上，不同企业有不同定位，有的企业可以专注于某一个治疗领域，但是大型药企在除了肿瘤这个赛道之外，还需要积极布局更多差异化赛道。”陈启宇说，叠加创新药国谈的影响，单产品、单病种价值在下降，但临床未被满足的医疗需求比比皆是，中国人口的年龄结构已经发生了巨大变化，药企需要瞄准除了肿瘤以外的高发疾病，寻找差异化的创新布局机会。

生物医药“深度孵化”

药企也需要学会借助市场政策及资源。以资本市场为例，根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》第2.1.2条规定，满足“(五)预计市值不低于人民币40亿元，主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果。医药行业企业需至少有一项核心产品获准开展二期临床试验，其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件”，可以申请在科创板上市。

相比于其他上市标准，第五套标准不对营业收入、净利润、现金流等财务指标作要求，而是对市值、主要业务或产品的研发进展、市场空间等进行规定，尤其是对于医药行业企业，进一步要求“需至少有一项核心产品获准开展二期临床试验”。

前述分析师分析指出，2023年，有上市意向的医药企业需要做到开源节流、精打细算。例如，要重新审视管线宽度和临床进度，提前对多个产品同时推进临床时的现金流进行压力测试，优先推进商业化前景更为明朗、临床路径更为清晰的项目;对团队薪酬进行适当调整，尤其是在市场高位时引入的团队，企业所支付薪酬的现金部分有可能是匹配这些人原先在海外大药企研发核心岗位时的水平、甚至更高。薪酬应该及时反映市场的调整。

“初创企业需要注重现金流管理，严格控制某些大额现金支出，评估自建与外包的成本及现金流影响。同时，拓宽融资渠道、确保持续的融资能力比追求单笔融资的估值更为重要。另外，监管机构的IPO审核进程有所放缓，要求企业更多地修炼内功，更为关注公司治理、信息披露等相关事项，为‘充分的合规性’做准备，特别是在管理和运作方面。”该分析师说。

此外，初创企业也可以借助大型药企的优质资源，加入其孵化平台，实现基础技术的转化。许田介绍，对于投资界、企业界而言，很难判定什么样的科技成果能够投资，因为前沿的科技很难判定。孵化平台不只是符号，除了提供硬平台还需要提供软平台，从商业模式、融资、市场判断以及后续退出机制等维度，为科学家提供完善的平台，让前沿的科技最后变成产品。

“当然，每个投资人、企业都对于未来新的领域很是关注，目前我们也特别关注人工智能、合成生物学、退行性疾病、抗炎和免疫调控等。此外，我们同时关注生物科技与其他产业领域结合，比如绿色能源和粮食，让生物科技更有所作为。”许田说。

未来生物医药行业集中度将不断提高，企业之间的竞争将愈加激烈，抢抓产业风口，有助于中国生物医药产业驶入发展快车道，推动我国生物医药健康产业创新升级，助力实现健康中国战略目标。