【重磅：#ISSB准则正式发布#—ESG财务融合全面开启，优质资产逻辑静待重构】

兴业证券指出，秉持与国际接轨的思路，在ISSB成立之初，港交所便第一时间表达了对推动ESG监管框架与ISSB准则趋同的态度。而在港交所2023年4月14发布的《优化环境、社会及管治框架下的气候相关信息披露》咨询文件中，提及“我们于ISSB准则落实之前刊发本咨询文件是因为发行人可能需要更多时间审视其系统或不同部门需进行内部协调，以识别信息差距并平估公司是否准备就绪遵守建议的气候相关披露……本文件的咨询期将为三个月，让回应人士可考虑预期于2023年年中或之前发布的最终ISSB气候准则”[7]，充分展现了港交所积极跟进ISSB准则的态度。显然，随着ISSB准则正式发布，第一批受到影响便是在香港上市的公司——但是，影响范围仅限港股上市公司吗？

我们统计了在港上市公司中内地公司[8]的规模占比以及数量占比，中资股市值占港股70%以上，而数量占比接近一半。虽然沪深两市并未像港交所一样同步追随ISSB标准，但由于内地公司在港上市的整体规模和数量占比都处于主导地位，内地公司所受影响冲击实际上相当显著。通过行业划分，从龙头股影响角度，我们发现中资股在港市值占比前三的行业是金融、信息技术以及可选消费，其中金融行业以30%以上的市值占比遥遥领先；而从影响波及面角度，中资股数量占比前三的行业是可选消费、工业以及房地产。

从影响传导角度，仅在内地上市的A股公司也无法独善其身。一个传导逻辑是，如果行业存在较高比例的A+H上市公司，ISSB标准在港交所的引入对齐，大概率会导致行业平均ESG披露水平“水涨船高”，进而变相提升非H股企业披露压力。总体来看，由于港交所积极对齐ISSB标准，在港股上市内地企业以及与之对标的同业机构均会受到ISSB标准发布的冲击，建议相关企业密切关注。我们相信，随着相关行业头部企业受ISSB影响逐渐凸显，优质企业的估值与资产的定价逻辑必然会逐渐迭代。

展望未来，自ISSB成立以来，财政部一直积极会同相关部门支持ISSB标准的制定。对于中国来说，ESG标准制定与信息披露实践是高质量发展的重要助力，我们也亟需本土的ESG披露准则。未来在ISSB、ESRS和SEC三足鼎立的格局下，全面采纳、照搬ISSB准则应不是主管部门的优先选项，但ISSB标准的出台一定会推动中国本土ESG标准的发展，且内地企业和资管机构在海外市场长期存在巨大的经营和融资需求——及时关注、理解ISSB标准，以及背后的发展逻辑，有很高的现实意义。
后记：在2023年6月26日ISSB准则发布后24小时内，我们观察到不少于8家主流第三方机构发布ISSB跟踪评论，ISSB市场关注度之火爆可见一斑，ESG市场因为ISSB标准的发布迎来了又一波高潮。

天底下有且只有一种风险，那就是追求稳定。稳定才是最大的风险。

风险是什么？是不确定性。而世界上最不确定的就是稳定。

你可曾意识到，今天你享受到的一切美好都源于不稳定。正是因为马车的不稳定，你才能够享受到更快的汽车；正是因为实体店的不稳定，你才能够享受到更便宜的电商；正是因为塞班系统的不稳定， 你才能够享受到更惊艳的苹果 ；正是因为高效在不停地碾压低效， 整个社会才在不断地前进 ，你的生活才会越来越好。你享受的一切都源于不稳定，怎么可能你自己独善其身，几十年不变 。

不变的不是具体的方案， 通用的是方法论，是随机应变的能力。

天下没有无风险的事情。风险的背后是亏，而亏的背后是机会成本，是你选择了这个就错过了另一个。就连你买一根大葱都有风险，你怎么知道没有更便宜的？你怎么知道想买到便宜的就一定能买到，而不是无功而返？你在做任何选择的时候，就意味着你放弃了另外千千万万的其它选择，这本身就是风险。

世间最大的愚昧是追求一个不存在的东西。不要追求那个所谓的稳定。世界上只有一种稳定，那就是稳定的穷。

一段很有力量的话：“很喜欢的一段话:不论别人如何待你，你都要自己珍视自己，对得起你内心的那一抹骄傲，在自己的世界里独善其身，在别人的世界里顺其自然。”

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“知我者，谓我心忧，不知我者谓我何求。不要期望所有人都能理解你，懂你，因为人与人之间立不同，认知不同，看法也自然不同。”

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“要相信，懂你的人，无需解释，不懂你的，何需解释。与其为此而伤心伤神，不如顺其自然做好自己，问心无愧就够了。”

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“岁月深长，万物有期，愿努力生活的我们，各有各的风雨灿烂。”

#爱情而已##人生##一个人心理成熟的表现有哪些#