#每日一善[超话]# [鲜花]#阳光信用# [鲜花]#每日一善#
生活总是这样，不能叫人处处都满意。但我们还要热情地活下去。人活一生，值得爱的东西很多，不要因为一个不满意，就灰心。我们没有理由说辛苦，为自己喜欢的事情坚持，为坚持的事情努力，看到自己的进步，其实是件很幸福的事。也正因为这些辛苦，才让人察觉白驹过隙，才知道自己没有浪费光阴。
生活总是这样，不能叫人处处都满意。但我们还要热情地活下去。人活一生，值得爱的东西很多，不要因为一个不满意，就灰心。我们没有理由说辛苦，为自己喜欢的事情坚持，为坚持的事情努力，看到自己的进步，其实是件很幸福的事。也正因为这些辛苦，才让人察觉白驹过隙，才知道自己没有浪费光阴。
#阳光信用[超话]##每日一善# [心]#阳光信用#
生活总是这样，不能叫人处处都满意。但我们还要热情地活下去。人活一生，值得爱的东西很多，不要因为一个不满意，就灰心。我们没有理由说辛苦，为自己喜欢的事情坚持，为坚持的事情努力，看到自己的进步，其实是件很幸福的事。也正因为这些辛苦，才让人察觉白驹过隙，才知道自己没有浪费光阴。
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#前ceo回归救的了迪士尼吗#【迪士尼“大地震”】
#迪士尼71岁前CEO艾格回归#“怀着难以置信的感激之情（我必须承认，还有一点惊讶）我今晚写信给你们，宣布我将以首席执行官的身份重返华特迪士尼公司。”11月20日，迪士尼前CEO罗伯特·艾格（以下简称艾格）在给员工的全员邮件里这样写道。艾格在迪士尼工作了40多年，担任CEO 15年，2020年才卸任，现在，他又以CEO身份回归，接替鲍勃·查佩克，和迪士尼签订了两年期的首席执行官合约。71岁高龄，还得再干两年，迪士尼需要艾格。在公司邮件里，迪士尼董事会主席苏珊·阿诺德是这样说的：“随着迪士尼进入一个日益复杂的行业转型时期，艾格处于独特的位置，可以带领公司度过这个关键期。”千言万语汇成一句话，公司转型遇到困难了，需要艾格回来救火。
一直以来都是优等生的迪士尼，今年罕见的露出疲态。在更换CEO之前，它发生了两件事。一是宣布裁员，此前还没卸任的前CEO查佩克表示，迪士尼正有针对性地暂停招聘计划，计划裁掉一些员工。二是最新一季度财报表现不及预期。尽管迪士尼主题乐园在疫情后仍增长强劲，2022年Q3（2022年第四财季）相关业务营收为74.25亿美元，同比增长36%，但被视为其未来增长点的流媒体业务亏损达104.5亿元，同比扩大了两倍，拖累了净利润。会员增幅超预期也没有用，财报发布后，迪士尼股价下跌超过13%，创下近一年来新低。截至目前，迪士尼今年的股价累计已经下跌四成。
这位表现屡超预期的“优等生”，开始“大地震”。在全员信里，艾格说，“明天和未来几周，你们会从我和你们的领导人那里听到更多消息。”变动还在继续。迪士尼怎么了？裁员、财务数据不佳、股价下跌，这是今年很多公司正在经历的状态，但迪士尼不一样。尽管面临宏观经济压力，疫情后它屡次交出了超出外界预期的成绩单，Q2时旗下流媒体平台更是以2.21亿的总订阅用户，正式超过流媒体巨头奈飞的2.207亿，登顶全球流媒体王座。好学生的处境突然逆转，更让外界唏嘘。
迪士尼到底怎么了？根据外媒报道，苏珊·阿诺德是在11月11日给艾格打电话邀请回归，即迪士尼Q3财报发布之后3天、前CEO查佩克对外宣布裁员当天。回答这个问题前，我们需要先弄清楚导火索，这份Q3财报，到底释放了什么信号。
根据财报，目前迪士尼的业务分为“媒体和娱乐发行”、“主题公园体验和产品”两大板块，而媒体和娱乐发行又分为有线电视、DTC（直接面向消费者，流媒体所隶属的部门）、内容销售与许可三个部分。这几大业务经营利润率，要么为负数，要么就在降低。
这其中，线下主题公园是迪士尼的基石。尽管疫情后乐园消费热情释放，Q3的数据依旧取得了增长，但它面临的问题，一是增速已经在放缓，由Q2的70.3%下降至36.2%。二是通胀压力之下采购成本增加，为了降低成本压力，以加州迪士尼为代表的乐园已经开始涨价，涨幅最高达12%。
它呈现的结果是，经营利润率由上一季度的29.56%下降20.39%，比分析师的预期值低五个百分点。而在媒体和娱乐发行业务里，成绩就更难看了。有线电视业务，收入虽然能在总营收中占三成，但这是注定收缩的夕阳行业，这一季度的收入同比下滑5.42%。为了输血自家的流媒体，内容销售与许可（相当于版权售卖）下滑得更厉害，这一季度贡献17.36亿，同比下滑15%。在这个版块，DTC业务，也就是流媒体业务，才是媒体和娱乐发行业务的核心，也是表现最不理想的。
烧钱换增长，Disney+要怎么办？根据外媒报道，艾格回归，已经开始了动作。11月21日，艾格上任第一天，就解雇了查佩克的亲信、负责集团流媒体战略的卡里姆·丹尼尔。这一举动显然是对流媒体业务表现不满意，其中，无疑又以Disney+为首。过去一年，Disney+步子迈得大，钱烧得有些狠。一端是加大内容的投入，另一端是以低价吸引用户。根据西南证券报告，为了打造护城河，烧钱砸内容，2022年迪士尼内容投入达330亿美元，同比增长了三成。为了吸引用户，Disney+又打出了低价策略，Disney+当前每月订阅价格为7.99美元，比奈飞基本套餐8.99美元的价格还低，Disney+还提供订阅包计划，用户只需支付13.99美元便可同时收看Disney+、Hulu、ESPN+的内容，这同样比奈飞标准版的15.49美元价格还低。
为了扶持Disney+，迪士尼旗下内容，有的压缩线上线下窗口期，有的线上线下同时上映，或者直接在流媒体上映。7月上映的《雷神4》，9月初就能在Disney+上看到了，《女巫也疯狂2》则直接上线了Disney+。这让它迅速拉拢了粉丝。背靠迪士尼大量IP和强势的内容制作能力，手握迪士尼公主、超级英雄、总动员系列、星球大战等知名IP的内容储备，会员增长迅猛，2019年Q4订阅数才为3040万，到了2022年Q3已经增长到1.64亿，增长440%。尽管这吸引来了用户，但Disney+迈入了用亏损换增长的路子里。就连奈飞在Q3财报里，也暗暗点出了这位对手的隐忧，烧钱动作太快，今年大概率要在流媒体上“巨亏”。
流媒体激战，艾格能救迪士尼吗？除此之外，艾格回归，面临的局面是，全球流媒体正进入比以往都更激烈的这是奈飞一定要扛下的硬仗，Q3有爆款加持，奈飞一定程度上扭转了局面，付费用户增长240万，对Q4的用户增长指引也更乐观，有望净增450万用户，反倒是迪士尼交出了不够好看的成绩单。客观来说，双方都有优劣势。奈飞的优势是，多年经营下，用户粘性高，爆款制造能力强，但随着传统制片厂都在入局流媒体，奈飞过往在内容上的壁垒，也一定程度上受到冲击。
全球流媒体混战下，迪士尼需要值得信任的掌舵者，艾格无疑是临危受命的最佳人选。他已经延迟退休3次了，接下来的两年时间里，他需要力挽狂澜，还需要筛选出下一名合适的CEO，避免鲍勃·查佩克的经历再次发生长桥海豚投研分析师表示，从宏观上来说，迪士尼未来或存在一个整体业绩转弱的拐点。流媒体的盈利拐点可能还要等到2024年末，收入结构的变化会造成利润率需要度过一段趴地的尴尬期。在艾格回归前，下一季度的业绩指引也没有释放乐观信号。迪士尼给出的指引是，预计2023年的总收入和部门营业收入，都将以高个位数的百分比增长，低于彭博给出的13%。在不确定性面前，优等生如迪士尼，也得过冬。摆在艾格眼前的问题，还有很多。https://t.cn/A6KLINZQ（作者：深燃）
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一直以来都是优等生的迪士尼，今年罕见的露出疲态。在更换CEO之前，它发生了两件事。一是宣布裁员，此前还没卸任的前CEO查佩克表示，迪士尼正有针对性地暂停招聘计划，计划裁掉一些员工。二是最新一季度财报表现不及预期。尽管迪士尼主题乐园在疫情后仍增长强劲，2022年Q3（2022年第四财季）相关业务营收为74.25亿美元，同比增长36%，但被视为其未来增长点的流媒体业务亏损达104.5亿元，同比扩大了两倍，拖累了净利润。会员增幅超预期也没有用，财报发布后，迪士尼股价下跌超过13%，创下近一年来新低。截至目前，迪士尼今年的股价累计已经下跌四成。
这位表现屡超预期的“优等生”，开始“大地震”。在全员信里，艾格说，“明天和未来几周，你们会从我和你们的领导人那里听到更多消息。”变动还在继续。迪士尼怎么了？裁员、财务数据不佳、股价下跌，这是今年很多公司正在经历的状态，但迪士尼不一样。尽管面临宏观经济压力，疫情后它屡次交出了超出外界预期的成绩单，Q2时旗下流媒体平台更是以2.21亿的总订阅用户，正式超过流媒体巨头奈飞的2.207亿，登顶全球流媒体王座。好学生的处境突然逆转，更让外界唏嘘。
迪士尼到底怎么了？根据外媒报道，苏珊·阿诺德是在11月11日给艾格打电话邀请回归，即迪士尼Q3财报发布之后3天、前CEO查佩克对外宣布裁员当天。回答这个问题前，我们需要先弄清楚导火索，这份Q3财报，到底释放了什么信号。
根据财报，目前迪士尼的业务分为“媒体和娱乐发行”、“主题公园体验和产品”两大板块，而媒体和娱乐发行又分为有线电视、DTC（直接面向消费者，流媒体所隶属的部门）、内容销售与许可三个部分。这几大业务经营利润率，要么为负数，要么就在降低。
这其中，线下主题公园是迪士尼的基石。尽管疫情后乐园消费热情释放，Q3的数据依旧取得了增长，但它面临的问题，一是增速已经在放缓，由Q2的70.3%下降至36.2%。二是通胀压力之下采购成本增加，为了降低成本压力，以加州迪士尼为代表的乐园已经开始涨价，涨幅最高达12%。
它呈现的结果是，经营利润率由上一季度的29.56%下降20.39%，比分析师的预期值低五个百分点。而在媒体和娱乐发行业务里，成绩就更难看了。有线电视业务，收入虽然能在总营收中占三成，但这是注定收缩的夕阳行业，这一季度的收入同比下滑5.42%。为了输血自家的流媒体，内容销售与许可（相当于版权售卖）下滑得更厉害，这一季度贡献17.36亿，同比下滑15%。在这个版块，DTC业务，也就是流媒体业务，才是媒体和娱乐发行业务的核心，也是表现最不理想的。
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为了扶持Disney+，迪士尼旗下内容，有的压缩线上线下窗口期，有的线上线下同时上映，或者直接在流媒体上映。7月上映的《雷神4》，9月初就能在Disney+上看到了，《女巫也疯狂2》则直接上线了Disney+。这让它迅速拉拢了粉丝。背靠迪士尼大量IP和强势的内容制作能力，手握迪士尼公主、超级英雄、总动员系列、星球大战等知名IP的内容储备，会员增长迅猛，2019年Q4订阅数才为3040万，到了2022年Q3已经增长到1.64亿，增长440%。尽管这吸引来了用户，但Disney+迈入了用亏损换增长的路子里。就连奈飞在Q3财报里，也暗暗点出了这位对手的隐忧，烧钱动作太快，今年大概率要在流媒体上“巨亏”。
流媒体激战，艾格能救迪士尼吗？除此之外，艾格回归，面临的局面是，全球流媒体正进入比以往都更激烈的这是奈飞一定要扛下的硬仗，Q3有爆款加持，奈飞一定程度上扭转了局面，付费用户增长240万，对Q4的用户增长指引也更乐观，有望净增450万用户，反倒是迪士尼交出了不够好看的成绩单。客观来说，双方都有优劣势。奈飞的优势是，多年经营下，用户粘性高，爆款制造能力强，但随着传统制片厂都在入局流媒体，奈飞过往在内容上的壁垒，也一定程度上受到冲击。
全球流媒体混战下，迪士尼需要值得信任的掌舵者，艾格无疑是临危受命的最佳人选。他已经延迟退休3次了，接下来的两年时间里，他需要力挽狂澜，还需要筛选出下一名合适的CEO，避免鲍勃·查佩克的经历再次发生长桥海豚投研分析师表示，从宏观上来说，迪士尼未来或存在一个整体业绩转弱的拐点。流媒体的盈利拐点可能还要等到2024年末，收入结构的变化会造成利润率需要度过一段趴地的尴尬期。在艾格回归前，下一季度的业绩指引也没有释放乐观信号。迪士尼给出的指引是，预计2023年的总收入和部门营业收入，都将以高个位数的百分比增长，低于彭博给出的13%。在不确定性面前，优等生如迪士尼，也得过冬。摆在艾格眼前的问题，还有很多。https://t.cn/A6KLINZQ（作者：深燃）
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