20221028盘江股份交流纪要
一、情况介绍
前三季度我们取得了不错的业绩，虽然可能跟大家的预期有点出入，但总体是保持了增长的趋势。
前三季度我们煤炭产量862万吨，销量941万吨，相对去年同期有15%左右的增长，煤炭销售收入89亿左右，归母净利润16.58亿，同比去年实现翻倍。目前，我们的煤价从八月底的低点回到并且稳定在了含税2650元的水平，如果剩下两个月能继续保持稳定，四季度的业绩相对三季度应该会有所好转。
二、Q&A
1、三季度单季净利润4亿，环比下滑比较多，除了煤价调整之外，公司销售焦煤有没有签订季度长协？混煤有没有签年度长协？
我们的精煤跟用户是定量不定价，根据市场变化适时调整，没有年度或者季度定价的说法，因此反映到我们三季度，价格低点在八月份，进入九月份之后开始缓慢回升，九月底底到现在就差不多稳定在2650元的含税价。整个三季度，我们的销售均价是不含税1850元左右，比一季度1900元还低了一点，反映出来业绩就比一季度还要差一点。
混煤这边没什么变化，贵州严格按照指导价来执行，这边所有动力煤企业都按这个价格来卖。
2、公司精煤的价格跟随六盘水地区的精煤价格按周度调整吗？
也不是一周调整一次，煤价相对稳定的时候没有调整的必要，但市场上波动比较大比较快的时候，我们就会实时跟进，目前整个六盘水地区将近一个月的综合煤价基本稳定在含税2650元。
3、混煤价格比较稳定，是由于保供的原因，但混煤的成本我拆分下来第三季度反而稍微有些上升，这是为什么？
不管是混煤还是精煤，综合成本同比去年三季度有所下降，因为我们的商品煤产量跟去年同期相比有较大增量，反映出来综合成本是下降的，至于电煤这边有所变化，跟去年同期相比有上升，但幅度也不大，就是些洗选分摊之类的原因。
4、产量方面，公司有两个新建矿井，马依西一井是在产了吗？
马依西一井的生产线在六月份进入了联合试运转，按照行业管理，还有个主管部门的验收，通过之后拿到安全生产许可证，才能正式组织生产。
另一个矿是恒普公司的发耳二矿西井一期的90万吨，按照我们的计划会在十二月份进入联合试运转，要贡献出量应该会在明年，两个矿能在公司现有基础上再增加210万吨产能。
5、从联合试运转到满产，是不是可以理解为需要一年左右的时间？
不好说，必须要等拿到安全生产许可证之后正式生产才能计入产量，煤炭建成之后首先申请的是联合试运转，要看煤矿的几大系统是否匹配，有问题就要调试好，贵州地区联合试运转大致在半年左右，当然两三个月如果感觉可以也可以去申请验收，如果试运转效果不理想也可以申请延期。
然后从投产再到达产，南方的爬坡时间比北方时间长，具体时间要根据生产系统的匹配性、地质条件等决定。
6、十四五末期规划的产能是达到2520万吨，刚说的两个矿有210万吨增量，剩下的增量从哪里来？
股份公司现在控制的产能是2100万吨，马依西一井全部建成之后是240万吨产能，发耳二矿90万吨 ,加起来330万吨产能。还有控股公司杨三矿的技改项目，从30万吨增加到120万吨，新增90万吨，三个项目一共420万吨，所以加起来不少于2520万吨的产能。
7、公司获批了两个火电厂，之前就一个在建，现在又一个批了，建设火电是什么考虑？
基于贵州对于能源和电力的需求，发展过程中需要大量能源，贵州同时还是西电东送的基地，要承担电力外送两广的任务，因此存在现有燃煤电厂布局和升级换代的需求，有些电厂被淘汰了，就需要有些补充，而且这种淘汰要换更新更大的机组。我们在推进的是两个超超临界电厂，2X66MW机组，预计在2024年上下半年建成。
8、燃煤电厂的盈利怎么看？
我们集团旗下有另一个燃煤电厂，装机容量跟我们一样，不过他们是超临界，我们是超超临界，去年的大致运行情况，发电小时数超过6000，煤耗315克左右，盈利2亿，反过来看我们的在建电厂，如果能达到他们的发电小时数，其中一个设计的煤耗270克，另一个不超过280克，从耗煤这里就要少30-40克，他们都能盈利2亿，我们的盈利效果肯定要比他们好得多，其他条件我就不说了，我们的技术也比他们先进很多。
9、电厂用的是自己集团的煤，是不是成本还会更低一些？
不是，都是按省里的指导价来执行的。
10、公司风电光伏建设规划得比较多，一共600多万千瓦，能具体介绍一下吗？
光伏这边，我们首先要拿到建设指标，然后办理备案，新能源实行的是备案制，然后完善开工前手续，然后根据光伏组件的市场价格情况寻找合适的时间窗口开展EPC承包、组件招标工作，然后才能实质性开工建设，前期公告我们拿到了21个项目的建设指标，有的已经备案，有的还在申报。
安顺的项目是一个多能互补的一体化项目，含了一个132万千瓦的火电项目，还有300万千瓦光伏，30-50万千瓦风电、150万千瓦抽蓄。截止到现在，燃煤电厂在建，同时拿到了250多万光伏风电的建设指标，后续其他项目也积极推进，抽蓄在做前期工作，达到一定条件之后我们会通过成立法人公司在具体操作。
11、新能源业务这边的盈利展望？可研能实现盈利吗？
燃煤电厂根据当地标准上网电价，投产后按这个价格走，风电光伏也是按照当地的上网电价来办，燃煤电厂可以去年底今年初电价上浮之前是什么价，上浮之后是什么价，不是一成不变的。
12、集团有些优质电厂和煤矿资源，资产注入有没有进展？
以往交流也说过，集团去年六月份做过承诺，电力资产三年内、煤矿资产五年内，会在达到条件后优先注入上市公司，目前一年半过去了，后期会综合考量，在这个时限内会有明确的说法。
13、公司现在以焦煤为主，大客户是哪些？现在下游钢铁盈利情况恶化，不少都是亏损的，2650元的价格还是挺高的，如果钢铁行业继续恶化，对焦煤价格怎么看？
公司去年销售的焦煤在500万吨左右，我们的销售半径和客户围绕贵州周边的大型钢厂，比如四川的攀钢、重庆的重钢、云南昆钢、广西柳钢、湖南华菱钢铁、贵州水城钢铁，我们的量就算全部给攀钢也满足不了他们的需求，所以我们是不愁销路的。
下游产业链经营效益不太好的问题，不管他们的效益怎么样，他们都要生产，不会因为亏损就停止生产，他们只要生产就需要焦煤，而这些钢厂生产中需要的焦煤量是很大的，我们的量不足以满足他们的需求。价格年初比去年10月低了很多，到了六月份达到高点，七八月份又下调到跟年初差不多，九月份开始又从相对的低点恢复到含税价格2650的水平，我个人看法是后面会稳中有升，至于在这个过程中的价格波动是无法预料的。
14、钢铁行业是我们的下游客户，如果焦煤比较市场化的话，价格出现易涨难跌，是不是因为没有增产潜力？
我们先不说煤炭和钢铁企业的效益怎么样，钢铁行业对焦煤的需求，以及国内焦煤企业的产能产量之间，是有差异的，所有的焦煤企业产量满足不了钢铁企业的需求总量，所以焦煤要回到几年前的低价，近几年应该可能性不大，另外中国焦煤有一部分是靠进口补充，但这两年运行下来的结果，虽然进口填补了一部分，但还是有差额。
15、现在蒙古煤炭进口会对国内煤炭供给有影响吗？
只能缓解国内焦煤紧张的局面，但远远弥补不了整个缺口，疫情之前他们发往国内的煤炭正常年份也就两千万吨出头，疫情之后这两三年基本就没恢复到正常水平，他们这点量相对国内庞大的需求而言是很少的，我觉得不太可能对国内价格产生冲击。
送人玫瑰，手留余香，欢迎赞赏。
一、情况介绍
前三季度我们取得了不错的业绩，虽然可能跟大家的预期有点出入，但总体是保持了增长的趋势。
前三季度我们煤炭产量862万吨，销量941万吨，相对去年同期有15%左右的增长，煤炭销售收入89亿左右，归母净利润16.58亿，同比去年实现翻倍。目前，我们的煤价从八月底的低点回到并且稳定在了含税2650元的水平，如果剩下两个月能继续保持稳定，四季度的业绩相对三季度应该会有所好转。
二、Q&A
1、三季度单季净利润4亿，环比下滑比较多，除了煤价调整之外，公司销售焦煤有没有签订季度长协？混煤有没有签年度长协？
我们的精煤跟用户是定量不定价，根据市场变化适时调整，没有年度或者季度定价的说法，因此反映到我们三季度，价格低点在八月份，进入九月份之后开始缓慢回升，九月底底到现在就差不多稳定在2650元的含税价。整个三季度，我们的销售均价是不含税1850元左右，比一季度1900元还低了一点，反映出来业绩就比一季度还要差一点。
混煤这边没什么变化，贵州严格按照指导价来执行，这边所有动力煤企业都按这个价格来卖。
2、公司精煤的价格跟随六盘水地区的精煤价格按周度调整吗？
也不是一周调整一次，煤价相对稳定的时候没有调整的必要，但市场上波动比较大比较快的时候，我们就会实时跟进，目前整个六盘水地区将近一个月的综合煤价基本稳定在含税2650元。
3、混煤价格比较稳定，是由于保供的原因，但混煤的成本我拆分下来第三季度反而稍微有些上升，这是为什么？
不管是混煤还是精煤，综合成本同比去年三季度有所下降，因为我们的商品煤产量跟去年同期相比有较大增量，反映出来综合成本是下降的，至于电煤这边有所变化，跟去年同期相比有上升，但幅度也不大，就是些洗选分摊之类的原因。
4、产量方面，公司有两个新建矿井，马依西一井是在产了吗？
马依西一井的生产线在六月份进入了联合试运转，按照行业管理，还有个主管部门的验收，通过之后拿到安全生产许可证，才能正式组织生产。
另一个矿是恒普公司的发耳二矿西井一期的90万吨，按照我们的计划会在十二月份进入联合试运转，要贡献出量应该会在明年，两个矿能在公司现有基础上再增加210万吨产能。
5、从联合试运转到满产，是不是可以理解为需要一年左右的时间？
不好说，必须要等拿到安全生产许可证之后正式生产才能计入产量，煤炭建成之后首先申请的是联合试运转，要看煤矿的几大系统是否匹配，有问题就要调试好，贵州地区联合试运转大致在半年左右，当然两三个月如果感觉可以也可以去申请验收，如果试运转效果不理想也可以申请延期。
然后从投产再到达产，南方的爬坡时间比北方时间长，具体时间要根据生产系统的匹配性、地质条件等决定。
6、十四五末期规划的产能是达到2520万吨，刚说的两个矿有210万吨增量，剩下的增量从哪里来？
股份公司现在控制的产能是2100万吨，马依西一井全部建成之后是240万吨产能，发耳二矿90万吨 ,加起来330万吨产能。还有控股公司杨三矿的技改项目，从30万吨增加到120万吨，新增90万吨，三个项目一共420万吨，所以加起来不少于2520万吨的产能。
7、公司获批了两个火电厂，之前就一个在建，现在又一个批了，建设火电是什么考虑？
基于贵州对于能源和电力的需求，发展过程中需要大量能源，贵州同时还是西电东送的基地，要承担电力外送两广的任务，因此存在现有燃煤电厂布局和升级换代的需求，有些电厂被淘汰了，就需要有些补充，而且这种淘汰要换更新更大的机组。我们在推进的是两个超超临界电厂，2X66MW机组，预计在2024年上下半年建成。
8、燃煤电厂的盈利怎么看？
我们集团旗下有另一个燃煤电厂，装机容量跟我们一样，不过他们是超临界，我们是超超临界，去年的大致运行情况，发电小时数超过6000，煤耗315克左右，盈利2亿，反过来看我们的在建电厂，如果能达到他们的发电小时数，其中一个设计的煤耗270克，另一个不超过280克，从耗煤这里就要少30-40克，他们都能盈利2亿，我们的盈利效果肯定要比他们好得多，其他条件我就不说了，我们的技术也比他们先进很多。
9、电厂用的是自己集团的煤，是不是成本还会更低一些？
不是，都是按省里的指导价来执行的。
10、公司风电光伏建设规划得比较多，一共600多万千瓦，能具体介绍一下吗？
光伏这边，我们首先要拿到建设指标，然后办理备案，新能源实行的是备案制，然后完善开工前手续，然后根据光伏组件的市场价格情况寻找合适的时间窗口开展EPC承包、组件招标工作，然后才能实质性开工建设，前期公告我们拿到了21个项目的建设指标，有的已经备案，有的还在申报。
安顺的项目是一个多能互补的一体化项目，含了一个132万千瓦的火电项目，还有300万千瓦光伏，30-50万千瓦风电、150万千瓦抽蓄。截止到现在，燃煤电厂在建，同时拿到了250多万光伏风电的建设指标，后续其他项目也积极推进，抽蓄在做前期工作，达到一定条件之后我们会通过成立法人公司在具体操作。
11、新能源业务这边的盈利展望？可研能实现盈利吗？
燃煤电厂根据当地标准上网电价，投产后按这个价格走，风电光伏也是按照当地的上网电价来办，燃煤电厂可以去年底今年初电价上浮之前是什么价，上浮之后是什么价，不是一成不变的。
12、集团有些优质电厂和煤矿资源，资产注入有没有进展？
以往交流也说过，集团去年六月份做过承诺，电力资产三年内、煤矿资产五年内，会在达到条件后优先注入上市公司，目前一年半过去了，后期会综合考量，在这个时限内会有明确的说法。
13、公司现在以焦煤为主，大客户是哪些？现在下游钢铁盈利情况恶化，不少都是亏损的，2650元的价格还是挺高的，如果钢铁行业继续恶化，对焦煤价格怎么看？
公司去年销售的焦煤在500万吨左右，我们的销售半径和客户围绕贵州周边的大型钢厂，比如四川的攀钢、重庆的重钢、云南昆钢、广西柳钢、湖南华菱钢铁、贵州水城钢铁，我们的量就算全部给攀钢也满足不了他们的需求，所以我们是不愁销路的。
下游产业链经营效益不太好的问题，不管他们的效益怎么样，他们都要生产，不会因为亏损就停止生产，他们只要生产就需要焦煤，而这些钢厂生产中需要的焦煤量是很大的，我们的量不足以满足他们的需求。价格年初比去年10月低了很多，到了六月份达到高点，七八月份又下调到跟年初差不多，九月份开始又从相对的低点恢复到含税价格2650的水平，我个人看法是后面会稳中有升，至于在这个过程中的价格波动是无法预料的。
14、钢铁行业是我们的下游客户，如果焦煤比较市场化的话，价格出现易涨难跌，是不是因为没有增产潜力？
我们先不说煤炭和钢铁企业的效益怎么样，钢铁行业对焦煤的需求，以及国内焦煤企业的产能产量之间，是有差异的，所有的焦煤企业产量满足不了钢铁企业的需求总量，所以焦煤要回到几年前的低价，近几年应该可能性不大，另外中国焦煤有一部分是靠进口补充，但这两年运行下来的结果，虽然进口填补了一部分，但还是有差额。
15、现在蒙古煤炭进口会对国内煤炭供给有影响吗？
只能缓解国内焦煤紧张的局面，但远远弥补不了整个缺口，疫情之前他们发往国内的煤炭正常年份也就两千万吨出头，疫情之后这两三年基本就没恢复到正常水平，他们这点量相对国内庞大的需求而言是很少的，我觉得不太可能对国内价格产生冲击。
送人玫瑰，手留余香，欢迎赞赏。
Silkn 美容仪器团来啦！！
买射频美容仪赠射频美眼仪！
这次的力度也太美了吧！！
共团三款，射频美容仪、发光面罩、射频美眼仪，我根据购买优先级别排的序。如果你是25岁+，我认为射频美容仪应当最先考虑，即时效果紧致提拉去水肿，消除日常脸部疲态，长期效果刺激胶原蛋白新生从根本上减缓抵抗衰老速度。其次是新品发光面罩，把大排灯做成了面罩，使用上更方便，四种光波，淡斑透亮加速皮肤代谢。最后是射频美眼仪，用于处理眼部嘴角等一些面部的细节，预算足够的情况下，是锦上添花的进阶仪器。
我逐一介绍下，详细的也可以看图片：
【脸部熨斗——脸部射频仪】
射频是公认的能有效刺激胶原再生的能量，研究指出，能使真皮胶原再生的基础温度需要到达44-45度以上，温度传至表皮需要到达43度。Silkn的射频仪很好地将表皮温度控制在43度临界点，确保射频能量有效，且避免烫伤。
【发光面罩——光子美容仪】
我原来一直用的是大排灯，也是四种光波，大排灯对我来说最明显的效果就是加速皮肤代谢。每当我的皮肤出现痘痘或者泛红，用大牌灯来治愈是极好的。但是，大排灯使用时需要闭眼，躺着用需要架子把它支在正上方，坐着用需要把它放在正前方，这样才能保证光照均匀。现在有面罩，简直方便太多太多了。而且使用这款时无需闭眼，可以一遍看手机追剧一边美容。
【细纹橡皮擦——眼部射频仪】
面部的射频仪按摩头接触面较大，对于面部犄角旮旯的细小位置照顾不周，特别是眼部皮肤，是面部最薄的也是最疲劳的，每天要眨眼几万次。因此，相比面部皮肤，眼部皮肤更容易衰老。如果预算充足，非常值得购入眼部专用的仪器，给自己更精细化地美容。
重点是，这次买面部射频仪赠送眼部，从来没有过啊！
每次团美容仪都会有人问有效果吗？是智商税吗？确实要交点税，但不是智商税，是懒人税，如果买回去不用就是妥妥地交税。请坚持用起来好吗！长期的效果，可能十天半个月看不出效果，但是一年半载，你就会感受到自己皮肤状态的差异。
买射频美容仪赠射频美眼仪！
这次的力度也太美了吧！！
共团三款，射频美容仪、发光面罩、射频美眼仪，我根据购买优先级别排的序。如果你是25岁+，我认为射频美容仪应当最先考虑，即时效果紧致提拉去水肿，消除日常脸部疲态，长期效果刺激胶原蛋白新生从根本上减缓抵抗衰老速度。其次是新品发光面罩，把大排灯做成了面罩，使用上更方便，四种光波，淡斑透亮加速皮肤代谢。最后是射频美眼仪，用于处理眼部嘴角等一些面部的细节，预算足够的情况下，是锦上添花的进阶仪器。
我逐一介绍下，详细的也可以看图片：
【脸部熨斗——脸部射频仪】
射频是公认的能有效刺激胶原再生的能量，研究指出，能使真皮胶原再生的基础温度需要到达44-45度以上，温度传至表皮需要到达43度。Silkn的射频仪很好地将表皮温度控制在43度临界点，确保射频能量有效，且避免烫伤。
【发光面罩——光子美容仪】
我原来一直用的是大排灯，也是四种光波，大排灯对我来说最明显的效果就是加速皮肤代谢。每当我的皮肤出现痘痘或者泛红，用大牌灯来治愈是极好的。但是，大排灯使用时需要闭眼，躺着用需要架子把它支在正上方，坐着用需要把它放在正前方，这样才能保证光照均匀。现在有面罩，简直方便太多太多了。而且使用这款时无需闭眼，可以一遍看手机追剧一边美容。
【细纹橡皮擦——眼部射频仪】
面部的射频仪按摩头接触面较大，对于面部犄角旮旯的细小位置照顾不周，特别是眼部皮肤，是面部最薄的也是最疲劳的，每天要眨眼几万次。因此，相比面部皮肤，眼部皮肤更容易衰老。如果预算充足，非常值得购入眼部专用的仪器，给自己更精细化地美容。
重点是，这次买面部射频仪赠送眼部，从来没有过啊！
每次团美容仪都会有人问有效果吗？是智商税吗？确实要交点税，但不是智商税，是懒人税，如果买回去不用就是妥妥地交税。请坚持用起来好吗！长期的效果，可能十天半个月看不出效果，但是一年半载，你就会感受到自己皮肤状态的差异。
生活中因为工作或者应酬，总会有必须要熬夜的时候，熬夜后应该怎样养护：
1、多喝水，熬夜一定会带走身体大量的水分，所以一定要多喝水，保持肌肤的水润；
2、注意补充维生素，维生素是让一个人肌肤状态好的重要营养元素，熬夜后要多吃一些富含维生素的食物，例如西红柿、黄瓜、苹果等补充身体所需维生素；
3、避免久坐，每隔一个小时站起来活动下身体，运动是恢复活力的重要手段；
4、熬夜后第二天，中午的午休时间一定要利用好了，午睡半小时就可以缓解一大部分器官的疲累感；
5、一定要会适当休息，当身体发出头昏脑涨、眩晕、心神不定等信号时，一定是自己器官到达临界点了，适时的休息，调整作息。#忆果缘1971##健康管理##健康养生#
1、多喝水，熬夜一定会带走身体大量的水分，所以一定要多喝水，保持肌肤的水润；
2、注意补充维生素，维生素是让一个人肌肤状态好的重要营养元素，熬夜后要多吃一些富含维生素的食物，例如西红柿、黄瓜、苹果等补充身体所需维生素；
3、避免久坐，每隔一个小时站起来活动下身体，运动是恢复活力的重要手段；
4、熬夜后第二天，中午的午休时间一定要利用好了，午睡半小时就可以缓解一大部分器官的疲累感；
5、一定要会适当休息，当身体发出头昏脑涨、眩晕、心神不定等信号时，一定是自己器官到达临界点了，适时的休息，调整作息。#忆果缘1971##健康管理##健康养生#
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