今天美联储是先鸽后鹰。
在利率决议声明中增加了一句话,会考虑紧缩政策的累积作用、货币政策传导到经济活动和通胀的“滞后性”以及经济金融市场状况。这是在安抚市场。
但是,在发布会上,鲍威尔又语气转鹰。
现在讨论加息放缓还为时过早。通胀仍远高于目标。最终利率水平高于先前预期。通胀下降不是放缓加息步伐的条件。
市场又绝望了。
后面看12月份的点阵图,可以看到美联储各个委员的拐点预期。
美联储口中的通胀目标是核心PCE这个指标,目前大概5%,希望降低到2%,这个指标比CPI更加全面。
在利率决议声明中增加了一句话,会考虑紧缩政策的累积作用、货币政策传导到经济活动和通胀的“滞后性”以及经济金融市场状况。这是在安抚市场。
但是,在发布会上,鲍威尔又语气转鹰。
现在讨论加息放缓还为时过早。通胀仍远高于目标。最终利率水平高于先前预期。通胀下降不是放缓加息步伐的条件。
市场又绝望了。
后面看12月份的点阵图,可以看到美联储各个委员的拐点预期。
美联储口中的通胀目标是核心PCE这个指标,目前大概5%,希望降低到2%,这个指标比CPI更加全面。
盛松成:“金融16条”大力支持 房地产有望软着陆
自2021年9月底对房地产政策进行边际调整以来,本次政策力度最大、措施最为具体,有望推动房地产行业“软着陆”,有利于我国经济金融的稳定,着力解决民生关切问题。
文/盛松成(中国首席经济学家论坛研究院院长、中国人民银行调查统计司原司长)
人民银行、银保监会11月11日发布《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》,出台十六条措施支持房地产市场平稳健康发展,引起了市场较大反响。我们认为,此次文件政策基调仍然是“房住不炒”,对于当前房地产市场将产生积极且重要的影响,同时也是“稳地价、稳房价、稳预期”的具体体现。作为我国重要产业,房地产行业关乎经济发展,也关乎金融稳定,更关乎民生需求,因此既要防范房地产金融泡沫的风险,还要防范发展失速的风险。鉴于目前房地产行业发展降速引发的一系列问题,此次金融举措有望推动房地产行业“软着陆”,有利于我国经济金融的稳定,着力解决民生关切问题。
一、 政策力度最大,措施最为具体
自2021年9月底对房地产政策进行边际调整以来,本次政策力度最大、措施最为具体。第一是金融政策支持对象范围广,涵盖需求端(居民)和供给端(房地产企业和建筑企业)融资需求。第二是金融政策支持的融资渠道多,既有房地产开发贷款、信托贷款,还有债券融资。第三是金融政策工具多,既有对存量融资合理展期、不调整贷款风险分类,还有房地产企业债券发行增信支持,以及支持金融机构发行房地产项目并购专项债。第四是金融政策执行进一步优化,如延长房地产贷款集中度管理政策过渡期(这一措施我们今年5月就在呼吁),以及保障性租赁住房项目贷款不纳入房地产贷款集中度管理(已有政策)等等。不过,整体政策方向未变,“三道红线”和贷款集中度管理仍未取消。
二、 强调保交楼,引领市场方向
此次文件对于“保交楼”金融服务专门列出一章予以说明,并且措施极为细致具体。在前期开发性政策性银行提供专项借款的基础上,鼓励金融机构提供配套融资支持,推动化解未交楼个人住房贷款风险,更大力度解决民生关切问题。
此次文件还积极引领房地产行业发展新方向,例如专列一章支持住房租赁金融发展,支持资管产品投向新兴业态等。
三、 防范行业风险,避免拖累经济
对于受困房地产企业风险处置,政策仍然着重于救项目。文件多处强调对项目进行救助的具体措施,而对于房企的救助多是原则性意见。
从房地产企业角度看,虽然当前市场发展危机仍未完全解除,但是风险大多已经暴露。此次文件出台后,优质房企的融资需求将保持稳定,受困房企的风险处置出清将加快,这均有利于企业经营逐渐企稳,避免房地产持续萎缩拖累经济增长。从消费者角度来看,这一文件出台有助于改善预期、稳定信心,预计明年经济好转会优化居民部门资产负债结构。从金融机构角度看,允许贷款合理展期和不调整贷款风险分类可在短期内避免银行不良贷款规模明显上升,贷款集中度管理政策优化给予银行更多调整时间,这都有助于金融机构稳健经营,在短期内阻隔房地产行业调整对金融体系的风险溢出,避免风险“显性化”和“扩大化”。通过“以时间换空间”,随着此次政策推动房企经营恢复以及个人住房贷款风险化解,金融机构面临的真实风险也将逐渐消退,最终平稳度过房地产行业调整期。
尽管我国新房市场规模已经到顶,相关政策效果较难与以往相持平,但这些措施非常有利于提振市场信心。同时,政策对于市场新发展方向的引领作用发挥仍然需要时间,以租赁住房为例,中国这一市场尚未形成足够的稳定性和收益率,未来发展需要地方政府、金融机构和房企共同发力,有的放矢地进行一系列制度性改革。
自2021年9月底对房地产政策进行边际调整以来,本次政策力度最大、措施最为具体,有望推动房地产行业“软着陆”,有利于我国经济金融的稳定,着力解决民生关切问题。
文/盛松成(中国首席经济学家论坛研究院院长、中国人民银行调查统计司原司长)
人民银行、银保监会11月11日发布《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》,出台十六条措施支持房地产市场平稳健康发展,引起了市场较大反响。我们认为,此次文件政策基调仍然是“房住不炒”,对于当前房地产市场将产生积极且重要的影响,同时也是“稳地价、稳房价、稳预期”的具体体现。作为我国重要产业,房地产行业关乎经济发展,也关乎金融稳定,更关乎民生需求,因此既要防范房地产金融泡沫的风险,还要防范发展失速的风险。鉴于目前房地产行业发展降速引发的一系列问题,此次金融举措有望推动房地产行业“软着陆”,有利于我国经济金融的稳定,着力解决民生关切问题。
一、 政策力度最大,措施最为具体
自2021年9月底对房地产政策进行边际调整以来,本次政策力度最大、措施最为具体。第一是金融政策支持对象范围广,涵盖需求端(居民)和供给端(房地产企业和建筑企业)融资需求。第二是金融政策支持的融资渠道多,既有房地产开发贷款、信托贷款,还有债券融资。第三是金融政策工具多,既有对存量融资合理展期、不调整贷款风险分类,还有房地产企业债券发行增信支持,以及支持金融机构发行房地产项目并购专项债。第四是金融政策执行进一步优化,如延长房地产贷款集中度管理政策过渡期(这一措施我们今年5月就在呼吁),以及保障性租赁住房项目贷款不纳入房地产贷款集中度管理(已有政策)等等。不过,整体政策方向未变,“三道红线”和贷款集中度管理仍未取消。
二、 强调保交楼,引领市场方向
此次文件对于“保交楼”金融服务专门列出一章予以说明,并且措施极为细致具体。在前期开发性政策性银行提供专项借款的基础上,鼓励金融机构提供配套融资支持,推动化解未交楼个人住房贷款风险,更大力度解决民生关切问题。
此次文件还积极引领房地产行业发展新方向,例如专列一章支持住房租赁金融发展,支持资管产品投向新兴业态等。
三、 防范行业风险,避免拖累经济
对于受困房地产企业风险处置,政策仍然着重于救项目。文件多处强调对项目进行救助的具体措施,而对于房企的救助多是原则性意见。
从房地产企业角度看,虽然当前市场发展危机仍未完全解除,但是风险大多已经暴露。此次文件出台后,优质房企的融资需求将保持稳定,受困房企的风险处置出清将加快,这均有利于企业经营逐渐企稳,避免房地产持续萎缩拖累经济增长。从消费者角度来看,这一文件出台有助于改善预期、稳定信心,预计明年经济好转会优化居民部门资产负债结构。从金融机构角度看,允许贷款合理展期和不调整贷款风险分类可在短期内避免银行不良贷款规模明显上升,贷款集中度管理政策优化给予银行更多调整时间,这都有助于金融机构稳健经营,在短期内阻隔房地产行业调整对金融体系的风险溢出,避免风险“显性化”和“扩大化”。通过“以时间换空间”,随着此次政策推动房企经营恢复以及个人住房贷款风险化解,金融机构面临的真实风险也将逐渐消退,最终平稳度过房地产行业调整期。
尽管我国新房市场规模已经到顶,相关政策效果较难与以往相持平,但这些措施非常有利于提振市场信心。同时,政策对于市场新发展方向的引领作用发挥仍然需要时间,以租赁住房为例,中国这一市场尚未形成足够的稳定性和收益率,未来发展需要地方政府、金融机构和房企共同发力,有的放矢地进行一系列制度性改革。
深圳书展之遐思。
书商其实是个商业。深圳书展据说是个赚钱的展,周末走货很快,经常要补货。
特意分辩了一下,其实主要是儿童少年书籍占大头,育娃刚需。
其次,是文学和轻国学类书籍,仔细想一下这真是国民必备,印点唐诗宋词,出版社还是无功而受禄的好生意。
再其次是历史书,现在不会太有地摊级历史瞎说,而是历史科普款,比历史课本、历史专著、历史论文好读一点的历史书。
然后,字帖类也是一种意想不到的常年畅销款。绘画的作为补充。想不到翻印颜贴啥的也是一种简单易行的好生意。
成年白领的书,一般不进摊点,所以书展上相对其实没大家想的那么多。其实这类书,就是典型的机场书店卖的那种。
或者说,深交所楼下那个书店、福田CBD写字楼下那些书店,就卖这种。比如中信书店。
这种白领书,其实本质上都是韭菜通识教育科普书,涉及职场、科普、经济金融科普、历史科普。
虽然我们都可以去深交所楼下书店买书,但是拿着伯南克的“白宫与华尔街的货币密码”之类的宝典,依然不能帮人摆脱韭菜的命运。
像白领的自我通识教育启蒙,核心出版社或工作室有:
中信、三联、湛庐,理想国,思想会,北京理工大学出版社。
当然并不止这些,上当当,应该能发现更多。
但是千万别着迷上这些工作室,否则很容易打卡一样“成体系买几尺书”回来。
迟早,你家肯定放不下。不骗你。
我就很自律。就没下手那些个“M”系列书。看是那么地好看,书名是那么地深奥,摆在那里就像把剑桥哲学院图书馆搬回家。
渴望也好,虚荣也好,都会是你冲动下手的原因。
但是我赌五毛钱的,99.5%的人会看不了五页就睡觉。
可是,我身边也确实有两个人会买。
一个是我家卷哥华,一个是我家卷哥华的姨。
他姨光买,连塑料皮都不拆…反正都是个盆花一起装点下书籍。
他姨的书架,就恰好是书展的热销类目的家庭展示。反正字帖、诗词、莫言等等她都是有的可无论我何时去,都有30%的塑料皮都没拆。
以至我偶尔有去她家拆书的冲动。
没去拆,是怕自己不小心坐下来看书,然后连着在她家吃两餐饭,在抢小炒肉的时候,被我妹夫赶出去(其实最后一筷子小炒肉一般也就四双筷子抢,我会让让我儿子,但是抢不过他弟弟,有时候抢不过我妹夫)
书商其实是个商业。深圳书展据说是个赚钱的展,周末走货很快,经常要补货。
特意分辩了一下,其实主要是儿童少年书籍占大头,育娃刚需。
其次,是文学和轻国学类书籍,仔细想一下这真是国民必备,印点唐诗宋词,出版社还是无功而受禄的好生意。
再其次是历史书,现在不会太有地摊级历史瞎说,而是历史科普款,比历史课本、历史专著、历史论文好读一点的历史书。
然后,字帖类也是一种意想不到的常年畅销款。绘画的作为补充。想不到翻印颜贴啥的也是一种简单易行的好生意。
成年白领的书,一般不进摊点,所以书展上相对其实没大家想的那么多。其实这类书,就是典型的机场书店卖的那种。
或者说,深交所楼下那个书店、福田CBD写字楼下那些书店,就卖这种。比如中信书店。
这种白领书,其实本质上都是韭菜通识教育科普书,涉及职场、科普、经济金融科普、历史科普。
虽然我们都可以去深交所楼下书店买书,但是拿着伯南克的“白宫与华尔街的货币密码”之类的宝典,依然不能帮人摆脱韭菜的命运。
像白领的自我通识教育启蒙,核心出版社或工作室有:
中信、三联、湛庐,理想国,思想会,北京理工大学出版社。
当然并不止这些,上当当,应该能发现更多。
但是千万别着迷上这些工作室,否则很容易打卡一样“成体系买几尺书”回来。
迟早,你家肯定放不下。不骗你。
我就很自律。就没下手那些个“M”系列书。看是那么地好看,书名是那么地深奥,摆在那里就像把剑桥哲学院图书馆搬回家。
渴望也好,虚荣也好,都会是你冲动下手的原因。
但是我赌五毛钱的,99.5%的人会看不了五页就睡觉。
可是,我身边也确实有两个人会买。
一个是我家卷哥华,一个是我家卷哥华的姨。
他姨光买,连塑料皮都不拆…反正都是个盆花一起装点下书籍。
他姨的书架,就恰好是书展的热销类目的家庭展示。反正字帖、诗词、莫言等等她都是有的可无论我何时去,都有30%的塑料皮都没拆。
以至我偶尔有去她家拆书的冲动。
没去拆,是怕自己不小心坐下来看书,然后连着在她家吃两餐饭,在抢小炒肉的时候,被我妹夫赶出去(其实最后一筷子小炒肉一般也就四双筷子抢,我会让让我儿子,但是抢不过他弟弟,有时候抢不过我妹夫)
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