#洞见计划# https://t.cn/A6okwpls【亚朵赴美上市，中概股通道重开？】11月11日，亚朵（ATAT.O）在美国纳斯达克上市。自滴滴2022年6月正式宣布从纽交所退市后，中国企业赴美上市一度陷入低潮期。亚朵的成功上市吸引了市场的广泛关注。

亚朵此次全球发行 475万份ADS（每ADS代表3股A类普通股），每份ADS发行价为11美元，募资5225万美元。截至美东时间11月11日收市，亚朵收报12.88美元，比发行价涨了17.09%，总市值16.8亿美元。

此前，中国企业可采取买壳、逆向收购、发行普通股或以ADS(美国存托股票）等方式赴美上市，但最主流方式的仍为后者。如中国石化、中国石油、中国铝业等国家队，及民营企业滴滴、贝壳、蔚来汽车等都曾通过发行ADS在美上市。

但2020年底以来，受中美双方不断出台的数据安全、网络安全等监管政策影响，已经有大量中概股退市转战港股。同时，近一年半没有中概股通过发行ADS方式在美股上市。

【亚朵正式登陆纳斯达克：开盘上涨40%】中高端连锁酒店亚朵集团于北京时间2022年11月11日晚间正式以“ATAT”为股票代码在纳斯达克挂牌上市，成为“中国新住宿经济第一股”。亚朵在本次IPO中总计发行475万股美国存托股份（ADS），发行价为每股ADS 11美元。以此发行价计算，亚朵酒店通过本次IPO募集5225万美元（不计“绿鞋机制”），IPO市值为15亿美元。当晚，亚朵高开超40%。亚朵成功登陆纳斯达克，意味着其成为自2021年6月30日滴滴登陆纽交所以来，第一家以发行ADS方式在美上市的中国企业。换言之，亚朵真正实现了中国企业赴美IPO的“破冰”。（阅读原文：https://t.cn/A6od6gkz）

【晶科能源】

晶科能源在光伏组件领域，2016-2019 年连续四年占据组件出货量全球冠军的位置。但2020年、2021年，晶科能源被隆基绿能“弯道超车”。2022年一季度，晶科能源组件出货量8031MW，重返全球第一，全球累计出货量突破100GW，成为行业首家。晶科能源组件业务毛利率13.4%，位居行业前列。

晶科能源2021年组件业务收入376.6亿元，出货量22.23GW，海外收入占比75.38%，境外业务集中在美国、欧洲、澳大利亚、日本、韩国等国家和地区，销售均价位居行业前列，这正是得益于其优质的市场结构。

2021年，晶科电池产能增速达118%，电池一体化率有所提高，但依然低于同行。长期在美股的晶科在当时资金实力不足，融资渠道受限，于是酝酿回A。

晶科能源早在2010年就成功登陆纽交所，2020年5月，晶科能源将江西晶科能源工程有限公司电站业务剥离给子公司晶科科技，后者登录上交所。晶科科技是国内排名居前的光伏电站运营商，主营业务主要包括光伏电站开发运营、光伏电站转让和光伏电站 EPC 等。公司开发的光伏电站项目包括领跑者光伏电站、普通地面电站（包括“农光互补”、“渔光互补”、“林光互补”等光伏复合电站）、屋顶分布式光伏电站等多种类型。

2020年10月，江西晶科（公司光伏组件业务主体，即现在A股上市的晶科能源）完成一轮股权融资计划，晶科能源于2022年1月在科创板上市。晶科系公司实现了两地三板上市。

在新一轮电池技术的产业化方面，晶科能源N型TOPCon电池量产效率已经超过24.5%，良率接近PERC量产水平，并推出N型TOPCon组件Tiger Neo系列，兼具高功率、高效率、高可靠性和低衰减等特点。目前，晶科能源N型电池年化产能已达16GW，位居行业第一，2022年N型组件出货量预计达到10GW，作为组件企业有望成为新一代电池技术的引领者。

晶科能源依托N型电池领先优势，推动“组件N型化”，优势场景比如：沙漠、戈壁、荒漠等大型光伏基地，低温度系数、高双面率、低衰减等优势比较突出；分布式光伏的屋顶场景，双面率、低电流（安全性）等优势则比较明显。

在“光伏+储能”领域，晶科能源依托组件业务的全球化品牌和渠道资源，已经布局家庭户用储能、工商业储能以及大型地面电站储能，并与全球多家电力开发商、分销商等签订储能框架协议和分销协议。

在“光伏+建筑”领域，晶科能源依托组件产品尤其是N型技术优势，推出了自有品牌的BIPV产品，包括全黑/彩色幕墙、透光幕墙、彩钢瓦组件，还在开发曲面及瓦片系列组件，并在幕墙组件中率先使用N型电池技术，最高转换效率超过20%。