你真以为疯狂小杨哥只是一家小作坊？那你就太天真了，其实他们的商业布局超乎你的想象。
首先他们布局了三家公司，第一家叫领头羊文化传媒，用来对接全国的供货商，供货商一听是大小杨兄弟带货，纷纷为他们提供优质的货源，但是需要把自家公司一部分股份转让给大小杨兄弟。
第二家教合肥微贸网络科技负责把收上来的一部分股份分给各大带货主播，网红们一听带货还有股权拿，就争先恐后加入合肥微贸网络科技，毕竟谁也不想当一。网红股权才是后半辈子的依靠。
第三家叫三只羊网络有限公司，是一家商务公司合伙开的商务公司，占股49%，但是需要帮大小杨兄弟以及他们手下的网红制造话题，在网上获得流量。
这样的股权架构让每个人、每个点都能获得最大利益，而大小羊作为背后推手，赚得更是盆满钵满。
首先他们布局了三家公司，第一家叫领头羊文化传媒，用来对接全国的供货商，供货商一听是大小杨兄弟带货，纷纷为他们提供优质的货源，但是需要把自家公司一部分股份转让给大小杨兄弟。
第二家教合肥微贸网络科技负责把收上来的一部分股份分给各大带货主播，网红们一听带货还有股权拿，就争先恐后加入合肥微贸网络科技，毕竟谁也不想当一。网红股权才是后半辈子的依靠。
第三家叫三只羊网络有限公司，是一家商务公司合伙开的商务公司，占股49%，但是需要帮大小杨兄弟以及他们手下的网红制造话题，在网上获得流量。
这样的股权架构让每个人、每个点都能获得最大利益，而大小羊作为背后推手，赚得更是盆满钵满。
《人物》摘录
谈职业性
P：很多人提到喜欢你是因为你是真正经历过职场的人，能从你身上找到共鸣。
X：大家可能在我身上看到了自己的影子，因为就是很生活、很鲜活的一个人。以前做设计，工作过，有过这种普通的社会经历，所以你现在叫我演一个上班族的话，我估计我得心应手(笑)，因为我太了解上班族挤地铁，赶那个点，一定要到，一定要到办公室打卡的那个心情，我太懂了。
然后到现在作为一名艺人，这个过程我也觉得很奇妙，我自己没有想过，你让我现在回想，我怎么会走到这一步，我也不知道，就是当机会来了的时候，抓住就好了。我觉得不仅仅是我现在从事的这个工作需要这样，任何一份工作都需要，当机会来的时候，你要抓住它。P：在职场的那段时间，你最想要的是什么？
X：我那个时候最想要的，我实话实说很现实的，我要中标。就是我一定要中标，我要让客户只看到我的logo，我觉得每个人都要有这种野心才可以。当然我这种野心不是说我要去使坏，我要做好我自己。
我到现在都记得，当时我们设计师小朋友都坐一排，大家做什么互相都看到，有一个良性的竞争，都是年轻人，都不服输，就是要做最好的，我相信每个人都是有这样的心态，才能做得好，一家公司才能做得好。
P：因为是竞争关系，大家在交流的时候，会有所保留吗？
X：不会，所以我觉得一个良好的氛围非常重要，大家拼的其实是硬功夫，因为你做东西，屏幕就在那儿，怎么隐藏？你过来我把对话框放到最小？不可能呀。大家都坦坦荡荡，能力问题，审美问题，还有idea的问题，太仁者见仁，智者见智了，客户喜欢就是喜欢，不喜欢你做得再好，他也就不喜欢。
P：所以你是一个胜负欲很强的人？
X：我小时候画画就是我一定要拿奖，就我拿了奖就会很长脸，包括我看到我爸妈很自豪的时候我也会觉得很自豪，就是胜负欲，其实是有这个胜负欲的。我的胜负欲来自于我做了这个事情，如果能做出水花的话，我会很自豪。职场上的那种自豪感是说，这个logo值这么多钱，就是自豪感，跟在演艺圈其实差不多吧，就是你的作品被认可之后的那种自豪感，那种自信感。P：你会设想如果没有踏入娱乐圈你在做什么吗？X：有时候我自己也会想，如果时光倒退回去的话，可能我上了我喜欢的那个学校，后面的人生轨迹还会一样吗？也许不一样，也许现在真的就是还是在设计行业，估计我也会在某一辆列车上崩溃痛哭。就很有可能啊，对不对？当代人工作压力多大啊，房价物价这么高，小孩念书花那么多钱。
P：也许是社畜。
X：那也有可能是顶端的设计社畜。不一样的人生吧，所以我觉得冥冥之中都是有安排的，既来之则安之就好了。
P：所以你对你自己现在这个状态是满意的吗？
X：我很满意，我还有什么不满意，我很满意。我目前的状态我很满意，但是我觉得可以更好，因为还有很多待开发的领域，无论是演戏还是唱歌，各个方面，我觉得还可以再开发。
P：很多人对你的评价是清醒，经历爆红之后没有迷失。
X：我觉得说可能跟经历有关系吧，经历过很真实的社会的样子，所以我不需要，不需要那些虚假的东西。每天都是我自己给自己说，今天又不好，这不好，那不好，大家有时候安慰我说，说挺好的呀，怎么怎么样，我说我自己知道好不好，就是清醒，其实像刚才说的，身边是不是有人会恭维你，有与没有，我觉得都不重要，重要的是自己。
P：踏入这个圈子后，你觉得你变复杂了吗？
X：变得复杂不是一件坏事情，对于我来说，我29岁了，一个人不断地成长，在这个社会上生存下去的话，你需要学会复杂，一味地单纯跟鲁莽的话，其实是不太合适的。善良跟复杂它不是反义词。一个复杂的人可能是他会考虑很多事情，对于我来说，我特别在意他人的感受，我在说一句话之前，会去考虑我说出这句话别人的感受是什么，我是否让别人不舒适，或者是我如果很直接地指出他的一些不好的地方，会不会让对方难堪。这是一个复杂的人他会思考的问题，多面性的、有层次的，但是并不代表这个人他不善良、他不单纯。人都会是有多面性的，我觉得没有什么不好的，但就是那一份最初的纯粹和善良要一直坚持。
P:什么是你期望在未来做到的？
X：就是我很羡慕，羡慕有一些演员年纪轻轻，就拥有了一部自己很成名的作品，影响力很大的作品，我很羡慕。但是我不羡慕那种被人拥戴的那种感觉，因为我不追求。当然谢谢有这么多人，现在喜欢我，但是这不是我现在唯一追求的东西，我喜欢的是，我想要一部很好的作品，让大家记住我，这个是我很想拥有的，目前最想做的事情。
P：好的作品用什么来量化呢？
X：我觉得能够惊艳到大家，当然那个惊艳，我觉得也是仁者见仁智者见智了，但是我觉得至少可以让专业的人，做出一个很专业的评判的作品。
P：演员这一行，最让你着迷和舍不得的地方是什么？
X：它没有让我很着迷的地方，舍不得的地方是我真的很想演戏，我不知道为什么我现在会这么痴迷于这个，我很想再遇到一个很好的角色，就是那种融入到别人人生里面的角色，我好嗨这个，因为我觉得肖战的人生它就是这样了，目前来说，我是无法再去过一些很癫狂的生活的。
P：所以现在的肖战的生活是什么样的？
X：就是这样，你们看到的这样，工作，工作。我还能去过一些很疯狂的人生吗？我说的疯狂是指比较像电视剧、电影里的人物，他们的那些人生经历，我现在就是不可能经历的，但我可以在戏里面去经历，这个就很嗨了，戏里面我干什么都可以。因为我已经不是我了，你要让我烂醉如泥躺在大街上我也可以呀，因为我是他呀。
P：大家谈到肖战这个人，说一个什么样的词语是你希望听到的？
X：就是他真的是，用心在做这个事情。
P:肯定你的态度？
X：态度重要，结果也很重要。
我的分享就到这里了，全部内容会更全方面的了解肖战，他真的是一个特别好的人[心][心]
谈职业性
P：很多人提到喜欢你是因为你是真正经历过职场的人，能从你身上找到共鸣。
X：大家可能在我身上看到了自己的影子，因为就是很生活、很鲜活的一个人。以前做设计，工作过，有过这种普通的社会经历，所以你现在叫我演一个上班族的话，我估计我得心应手(笑)，因为我太了解上班族挤地铁，赶那个点，一定要到，一定要到办公室打卡的那个心情，我太懂了。
然后到现在作为一名艺人，这个过程我也觉得很奇妙，我自己没有想过，你让我现在回想，我怎么会走到这一步，我也不知道，就是当机会来了的时候，抓住就好了。我觉得不仅仅是我现在从事的这个工作需要这样，任何一份工作都需要，当机会来的时候，你要抓住它。P：在职场的那段时间，你最想要的是什么？
X：我那个时候最想要的，我实话实说很现实的，我要中标。就是我一定要中标，我要让客户只看到我的logo，我觉得每个人都要有这种野心才可以。当然我这种野心不是说我要去使坏，我要做好我自己。
我到现在都记得，当时我们设计师小朋友都坐一排，大家做什么互相都看到，有一个良性的竞争，都是年轻人，都不服输，就是要做最好的，我相信每个人都是有这样的心态，才能做得好，一家公司才能做得好。
P：因为是竞争关系，大家在交流的时候，会有所保留吗？
X：不会，所以我觉得一个良好的氛围非常重要，大家拼的其实是硬功夫，因为你做东西，屏幕就在那儿，怎么隐藏？你过来我把对话框放到最小？不可能呀。大家都坦坦荡荡，能力问题，审美问题，还有idea的问题，太仁者见仁，智者见智了，客户喜欢就是喜欢，不喜欢你做得再好，他也就不喜欢。
P：所以你是一个胜负欲很强的人？
X：我小时候画画就是我一定要拿奖，就我拿了奖就会很长脸，包括我看到我爸妈很自豪的时候我也会觉得很自豪，就是胜负欲，其实是有这个胜负欲的。我的胜负欲来自于我做了这个事情，如果能做出水花的话，我会很自豪。职场上的那种自豪感是说，这个logo值这么多钱，就是自豪感，跟在演艺圈其实差不多吧，就是你的作品被认可之后的那种自豪感，那种自信感。P：你会设想如果没有踏入娱乐圈你在做什么吗？X：有时候我自己也会想，如果时光倒退回去的话，可能我上了我喜欢的那个学校，后面的人生轨迹还会一样吗？也许不一样，也许现在真的就是还是在设计行业，估计我也会在某一辆列车上崩溃痛哭。就很有可能啊，对不对？当代人工作压力多大啊，房价物价这么高，小孩念书花那么多钱。
P：也许是社畜。
X：那也有可能是顶端的设计社畜。不一样的人生吧，所以我觉得冥冥之中都是有安排的，既来之则安之就好了。
P：所以你对你自己现在这个状态是满意的吗？
X：我很满意，我还有什么不满意，我很满意。我目前的状态我很满意，但是我觉得可以更好，因为还有很多待开发的领域，无论是演戏还是唱歌，各个方面，我觉得还可以再开发。
P：很多人对你的评价是清醒，经历爆红之后没有迷失。
X：我觉得说可能跟经历有关系吧，经历过很真实的社会的样子，所以我不需要，不需要那些虚假的东西。每天都是我自己给自己说，今天又不好，这不好，那不好，大家有时候安慰我说，说挺好的呀，怎么怎么样，我说我自己知道好不好，就是清醒，其实像刚才说的，身边是不是有人会恭维你，有与没有，我觉得都不重要，重要的是自己。
P：踏入这个圈子后，你觉得你变复杂了吗？
X：变得复杂不是一件坏事情，对于我来说，我29岁了，一个人不断地成长，在这个社会上生存下去的话，你需要学会复杂，一味地单纯跟鲁莽的话，其实是不太合适的。善良跟复杂它不是反义词。一个复杂的人可能是他会考虑很多事情，对于我来说，我特别在意他人的感受，我在说一句话之前，会去考虑我说出这句话别人的感受是什么，我是否让别人不舒适，或者是我如果很直接地指出他的一些不好的地方，会不会让对方难堪。这是一个复杂的人他会思考的问题，多面性的、有层次的，但是并不代表这个人他不善良、他不单纯。人都会是有多面性的，我觉得没有什么不好的，但就是那一份最初的纯粹和善良要一直坚持。
P:什么是你期望在未来做到的？
X：就是我很羡慕，羡慕有一些演员年纪轻轻，就拥有了一部自己很成名的作品，影响力很大的作品，我很羡慕。但是我不羡慕那种被人拥戴的那种感觉，因为我不追求。当然谢谢有这么多人，现在喜欢我，但是这不是我现在唯一追求的东西，我喜欢的是，我想要一部很好的作品，让大家记住我，这个是我很想拥有的，目前最想做的事情。
P：好的作品用什么来量化呢？
X：我觉得能够惊艳到大家，当然那个惊艳，我觉得也是仁者见仁智者见智了，但是我觉得至少可以让专业的人，做出一个很专业的评判的作品。
P：演员这一行，最让你着迷和舍不得的地方是什么？
X：它没有让我很着迷的地方，舍不得的地方是我真的很想演戏，我不知道为什么我现在会这么痴迷于这个，我很想再遇到一个很好的角色，就是那种融入到别人人生里面的角色，我好嗨这个，因为我觉得肖战的人生它就是这样了，目前来说，我是无法再去过一些很癫狂的生活的。
P：所以现在的肖战的生活是什么样的？
X：就是这样，你们看到的这样，工作，工作。我还能去过一些很疯狂的人生吗？我说的疯狂是指比较像电视剧、电影里的人物，他们的那些人生经历，我现在就是不可能经历的，但我可以在戏里面去经历，这个就很嗨了，戏里面我干什么都可以。因为我已经不是我了，你要让我烂醉如泥躺在大街上我也可以呀，因为我是他呀。
P：大家谈到肖战这个人，说一个什么样的词语是你希望听到的？
X：就是他真的是，用心在做这个事情。
P:肯定你的态度？
X：态度重要，结果也很重要。
我的分享就到这里了，全部内容会更全方面的了解肖战，他真的是一个特别好的人[心][心]
市盈率和市净率，哪种指标最能提现公司的估值高低？
说得俗一点，市值最能体现公司的估值高低。
如果再俗一点，股价最能体现公司的估值高低。
很多股民都陷入一个明显的误区，认为什么市盈率市净率很重要，其实这一切都是浮云。
股票在炒作周期里，压根不看市盈率市净率，看的是资金够不够。
而资金看的是赚钱效应有没有，压根不是什么估值高低。
估值是给一些长线资金，在股票下跌的时候，是否到了合理区间，要不要买入，做辅助判断的。
讲得通俗一点，就是如果你愿意等待所谓的价值，才会去看估值。
而这个等待，其实是非常漫长的，因为只有时间才能体现价值。
我们先把估值和价值的关系捋清楚，然后再解释市盈率和市净率的价值，以及和估值的关系。
整个市场的价值体系，其实有两点，而且非常的明显。
1、投机价值，也就是炒作价值。
所谓的价值投机，其实就是短期内对于股价的一种炒作。
这种炒作之所以称之为投机，主要原因是时间太短，上市公司的股价反应不了真实业绩。
股价能反应的，其实就是一种对未来的预期。
大部分的投机价值，在于可想象的题材空间，也就是若干年后的情况。
比如，去年红极一时的元宇宙概念，本身就是一个可能会爆发的概念，进行的疯狂炒作。
之所以，现如今很少有人再提及，是因为当下的实际情况，和当时的预期还是发生了较大幅度的偏差。
绝大多数的短线，基本上都是投机价值的一种体现。
之所以说是投机，还因为资金入场的目标，只是为了赚钱，也就是冲着赚钱效应去的，资金也不在意什么价值。
至于市盈率、市净率，就更不在资金考量的范畴里了。
2、投资价值，也就是企业价值。
另一种价值，叫做投资价值，是基于上市公司的成长，带来的股票价格变动。
这种价值本身，是存在的，却有一些虚无缥缈。
之所以说会有一些虚无缥缈，是因为公开市场，对于一家上市公司的真实定价，其实也并不是和业绩完全关联的。
这个时候，市盈率就是一个非常重要的指标了。
比如，一家上市公司的净利润是50亿，对应市值是1000亿，市盈率是20倍。
当这家上市公司的净利润到了200亿，那么如果市盈率还是20倍，那么对应的市值就应该是4000亿。
但这一些都是理论数字，因为市值越大，可能成长性就会越差，未来的预期增速就会放缓。
那么资金在上市公司高增速期，给到30倍市盈率也很正常，在上市公司瓶颈期给到10倍市盈率，也很正常。
所以，价值投资本身，是和上市公司业绩正向关联，但并不会完全关联的一个曲线。
但市净率，在价值投资的体系内，其实并没有太大的关联度。
因为企业的成长性如果特别高，净资产的收益率会很高，但净资产的增长速度，是相对比较有限的，毕竟企业的净资产基数比较小。
股民需要理解，自己在股票市场里，到底是属于哪个价值体系的。
你想拥抱的是投机价值，还是投资价值，两者本来没有任何的对错，都可以赚钱，只是赚的钱不同。
投机价值，更偏向于零和博弈，资金之间相互搏杀赚钱，直到先头的资金撤退。
投资价值，更偏向于和合博弈，通过上市公司本身的价值，吸引更多的资金入局，赚后来入局资金的钱。
回过头我们再来说说，市盈率和市净率，它俩与上市公司估值的关系。
先看看公式。
市盈率=上市公司市值/年度净利润
市净率=上市公司市值/公司净资产
很明显，上市公司的市值是动态变化的，年度的净利润和公司的净资产也都是浮动的。
所以市盈率和市净率，同样有动态和静态之分。
通常我们在某个时间节点，也就是业绩报表公布的时间，去参考动态市盈率和市净率，是相对更准确的。
接下来，我们一个一个来看。
先说市盈率。
市盈率可以简单地理解为，按照当下每年的净利润情况，公司多少年的净利润，可以买下公司的股票市值。
比如，公司的估值是100亿，净利润是5亿，市盈率就是20倍。
也就是说公司每年赚5亿，20年才能赚够100亿。
你当下如果花100亿买下这家上市公司，需要20年才能收回你的投资本金。
市盈率的倒数，叫做资产收益率，也可以理解为年化回报率。
比如，市盈率20倍，资产收益率就是1/20=5%。
理论上这家上市公司如果把赚的钱全部拿出来分红，回报率就是5%。
静态的市盈率，是当一家上市公司，不断在下跌的时候，衡量上市公司的潜在回报率的指标。
但问题的关键在于，市盈率本身是动态的，当上市公司的净利润发生变化的时候，市盈率就失效了。
比如，一家上市公司去年的净利润是5亿，现在的市值是50亿，市盈率仅有10倍。
很多股民都会觉得公司估值似乎很低，价值投资似乎很有利可图。
但当上市公司今年的财报发布后，净利润大幅度下滑，只有2亿了，对应50亿市值，市盈率就成了25倍，明显的高估，股价还有进一步下行的空间。
当业绩发生变化的时候，市盈率是同步跟着变化的，这就是动态市盈率。
而你投资的时候，看的市盈率是静态的，就容易被当下所蒙蔽，最终站岗。
即便是动态市盈率，本身也是按季度去发布，很多时候也会出现滞后，导致了市盈率失真。
这就好像一家上市公司，市盈率在100倍，你不敢买入，觉得太贵了。
但一年过后，你发现动态市盈率变成了50倍，上市公司净利润翻倍了，股价自然就显得便宜了。
因此，动态市盈率要远胜于静态市盈率。
接下来说说市净率。
我们要明白，市净率并不代表上市公司能赚多少钱，它代表的是上市公司有多少家底，这些家底值多少钱。
市净率越低，投资的风险就会越小。
有一些股票，诸如银行股，钢铁股，都出现了破净的情况。
也就代表你买下这家上市公司，拥有的净资产，比你的股票都贵，如果大股东变卖净资产，拿到的钱是会高于股票价值的。
市净率低，并不代表股票会涨，但是代表这只股票很安全，有退路。
当然，如果企业遭遇巨亏的情况，每年都会消耗企业的净资产，市净率也是会快速上涨的。
但是，净资产的增长，其实是相对比较慢的，因为赚钱多的企业一般都会分红。
比如100亿市值的企业，50亿的净资产，5亿的净利润。
如果今年的净利润5亿，分红3亿，剩下2亿，那么动态的净资产，就变成了50+2=52亿。
那么对于市净率来说，影响并不会特别大。
即便次年的净利润到了10亿，分红7亿，剩下3亿，那么动态净资产，52+3=55亿。
因此，净资产收益率，也就是我们俗称的ROE，成为了一个非常重要的衡量企业是否赚钱的关键。
而市净率，往往被资金遗忘在了角落里，并不会引起太多关注。
毕竟，资金的目标是投资赚钱，而不是买下一家上市公司的净资产，买个所谓的安全。
市盈率和市净率，本身都无法决定估值，反而是估值，或者说股票的市值，决定了市盈率和市净率到底有多少。
这两个都是辅助的参考指标，给到一些价值投资的资金去做判断。
但是对于一些短期炒作的资金，压根不会参考这两项指标，因为这两项指标都是动态的。
上市公司动态的业绩判断趋势，才是衡量价值的关键和重点。

在整个估值体系中，有几个指标，其实是需要特别注意的。
或者说，这些指标才是估值体系真正的参考值，而不是什么市盈率。
1、股票所处的行业。
不同的行业，给到的市盈率定价体系，完全不一样。
为什么银行股都是5-10倍，科技股都是50-100倍，就是因为行业不同。
行业背后，其实是成长性。
有些行业的成长性很低，有目共睹，有一些行业的成长性很高，未来可期。
虽说上市公司随时可能会在发展中夭折，但是整个行业，肯定会根据相关的趋势进行发展。
判断市盈率的时候，不要光看数字，要看整个行业的市盈率，平均是多高。
你不能拿银行5倍的市盈率，和一家科技公司50倍的市盈率去比较，没有意义。
2、股票在行业中的地位。
股票在行业中的地位，也决定了它的估值高低。
相对而言，龙头老大给到的整体价格估值，一定会高于行业平均。
而估值最高的，其实是相对小市值的上市公司，业绩平平的那一类。
但是那一类如果突然出现亏损，股价可能会出现大幅度的回落，投资的风险还是非常大的。
因此，资金会更多地扎堆龙头，带动龙头的估值。
3、业绩的增速预期。
第三个决定估值的，其实是业绩的增速预期。
记住，这里的一部分一定是预期，而不是当下的业绩好坏。
静态的业绩代表了过去的结果，动态的业绩，或者说未来的业绩预期，才是反映上市公司潜力的。
只有当业绩的想象空间打开，股价的上涨空间才会彻底的释放。
4、资金对于股票的态度。
最后一点，也是最重要的一点，就是资金对于某家上市公司的追捧。
追捧的原因可能有很多，但追捧的结果只有一个，就是估值会比同类更高。
不一定都要是龙头企业，有些资金就喜欢那些会讲故事的企业。
资金的风格不同，给到一家上市公司的定位就不同，估值也就不同。
这个和市盈率毫无关系，只和想象空间有关系。
用指标来判断股价，其实并不是一件完全靠谱的事情，只能说符合大数据和概率。
归根结底，所有的指标，不论是基本面指标，还是技术指标，都只能说明过去，只能作为辅助判断未来的依据而已。
说得俗一点，市值最能体现公司的估值高低。
如果再俗一点，股价最能体现公司的估值高低。
很多股民都陷入一个明显的误区，认为什么市盈率市净率很重要，其实这一切都是浮云。
股票在炒作周期里，压根不看市盈率市净率，看的是资金够不够。
而资金看的是赚钱效应有没有，压根不是什么估值高低。
估值是给一些长线资金，在股票下跌的时候，是否到了合理区间，要不要买入，做辅助判断的。
讲得通俗一点，就是如果你愿意等待所谓的价值，才会去看估值。
而这个等待，其实是非常漫长的，因为只有时间才能体现价值。
我们先把估值和价值的关系捋清楚，然后再解释市盈率和市净率的价值，以及和估值的关系。
整个市场的价值体系，其实有两点，而且非常的明显。
1、投机价值，也就是炒作价值。
所谓的价值投机，其实就是短期内对于股价的一种炒作。
这种炒作之所以称之为投机，主要原因是时间太短，上市公司的股价反应不了真实业绩。
股价能反应的，其实就是一种对未来的预期。
大部分的投机价值，在于可想象的题材空间，也就是若干年后的情况。
比如，去年红极一时的元宇宙概念，本身就是一个可能会爆发的概念，进行的疯狂炒作。
之所以，现如今很少有人再提及，是因为当下的实际情况，和当时的预期还是发生了较大幅度的偏差。
绝大多数的短线，基本上都是投机价值的一种体现。
之所以说是投机，还因为资金入场的目标，只是为了赚钱，也就是冲着赚钱效应去的，资金也不在意什么价值。
至于市盈率、市净率，就更不在资金考量的范畴里了。
2、投资价值，也就是企业价值。
另一种价值，叫做投资价值，是基于上市公司的成长，带来的股票价格变动。
这种价值本身，是存在的，却有一些虚无缥缈。
之所以说会有一些虚无缥缈，是因为公开市场，对于一家上市公司的真实定价，其实也并不是和业绩完全关联的。
这个时候，市盈率就是一个非常重要的指标了。
比如，一家上市公司的净利润是50亿，对应市值是1000亿，市盈率是20倍。
当这家上市公司的净利润到了200亿，那么如果市盈率还是20倍，那么对应的市值就应该是4000亿。
但这一些都是理论数字，因为市值越大，可能成长性就会越差，未来的预期增速就会放缓。
那么资金在上市公司高增速期，给到30倍市盈率也很正常，在上市公司瓶颈期给到10倍市盈率，也很正常。
所以，价值投资本身，是和上市公司业绩正向关联，但并不会完全关联的一个曲线。
但市净率，在价值投资的体系内，其实并没有太大的关联度。
因为企业的成长性如果特别高，净资产的收益率会很高，但净资产的增长速度，是相对比较有限的，毕竟企业的净资产基数比较小。
股民需要理解，自己在股票市场里，到底是属于哪个价值体系的。
你想拥抱的是投机价值，还是投资价值，两者本来没有任何的对错，都可以赚钱，只是赚的钱不同。
投机价值，更偏向于零和博弈，资金之间相互搏杀赚钱，直到先头的资金撤退。
投资价值，更偏向于和合博弈，通过上市公司本身的价值，吸引更多的资金入局，赚后来入局资金的钱。
回过头我们再来说说，市盈率和市净率，它俩与上市公司估值的关系。
先看看公式。
市盈率=上市公司市值/年度净利润
市净率=上市公司市值/公司净资产
很明显，上市公司的市值是动态变化的，年度的净利润和公司的净资产也都是浮动的。
所以市盈率和市净率，同样有动态和静态之分。
通常我们在某个时间节点，也就是业绩报表公布的时间，去参考动态市盈率和市净率，是相对更准确的。
接下来，我们一个一个来看。
先说市盈率。
市盈率可以简单地理解为，按照当下每年的净利润情况，公司多少年的净利润，可以买下公司的股票市值。
比如，公司的估值是100亿，净利润是5亿，市盈率就是20倍。
也就是说公司每年赚5亿，20年才能赚够100亿。
你当下如果花100亿买下这家上市公司，需要20年才能收回你的投资本金。
市盈率的倒数，叫做资产收益率，也可以理解为年化回报率。
比如，市盈率20倍，资产收益率就是1/20=5%。
理论上这家上市公司如果把赚的钱全部拿出来分红，回报率就是5%。
静态的市盈率，是当一家上市公司，不断在下跌的时候，衡量上市公司的潜在回报率的指标。
但问题的关键在于，市盈率本身是动态的，当上市公司的净利润发生变化的时候，市盈率就失效了。
比如，一家上市公司去年的净利润是5亿，现在的市值是50亿，市盈率仅有10倍。
很多股民都会觉得公司估值似乎很低，价值投资似乎很有利可图。
但当上市公司今年的财报发布后，净利润大幅度下滑，只有2亿了，对应50亿市值，市盈率就成了25倍，明显的高估，股价还有进一步下行的空间。
当业绩发生变化的时候，市盈率是同步跟着变化的，这就是动态市盈率。
而你投资的时候，看的市盈率是静态的，就容易被当下所蒙蔽，最终站岗。
即便是动态市盈率，本身也是按季度去发布，很多时候也会出现滞后，导致了市盈率失真。
这就好像一家上市公司，市盈率在100倍，你不敢买入，觉得太贵了。
但一年过后，你发现动态市盈率变成了50倍，上市公司净利润翻倍了，股价自然就显得便宜了。
因此，动态市盈率要远胜于静态市盈率。
接下来说说市净率。
我们要明白，市净率并不代表上市公司能赚多少钱，它代表的是上市公司有多少家底，这些家底值多少钱。
市净率越低，投资的风险就会越小。
有一些股票，诸如银行股，钢铁股，都出现了破净的情况。
也就代表你买下这家上市公司，拥有的净资产，比你的股票都贵，如果大股东变卖净资产，拿到的钱是会高于股票价值的。
市净率低，并不代表股票会涨，但是代表这只股票很安全，有退路。
当然，如果企业遭遇巨亏的情况，每年都会消耗企业的净资产，市净率也是会快速上涨的。
但是，净资产的增长，其实是相对比较慢的，因为赚钱多的企业一般都会分红。
比如100亿市值的企业，50亿的净资产，5亿的净利润。
如果今年的净利润5亿，分红3亿，剩下2亿，那么动态的净资产，就变成了50+2=52亿。
那么对于市净率来说，影响并不会特别大。
即便次年的净利润到了10亿，分红7亿，剩下3亿，那么动态净资产，52+3=55亿。
因此，净资产收益率，也就是我们俗称的ROE，成为了一个非常重要的衡量企业是否赚钱的关键。
而市净率，往往被资金遗忘在了角落里，并不会引起太多关注。
毕竟，资金的目标是投资赚钱，而不是买下一家上市公司的净资产，买个所谓的安全。
市盈率和市净率，本身都无法决定估值，反而是估值，或者说股票的市值，决定了市盈率和市净率到底有多少。
这两个都是辅助的参考指标，给到一些价值投资的资金去做判断。
但是对于一些短期炒作的资金，压根不会参考这两项指标，因为这两项指标都是动态的。
上市公司动态的业绩判断趋势，才是衡量价值的关键和重点。

在整个估值体系中，有几个指标，其实是需要特别注意的。
或者说，这些指标才是估值体系真正的参考值，而不是什么市盈率。
1、股票所处的行业。
不同的行业，给到的市盈率定价体系，完全不一样。
为什么银行股都是5-10倍，科技股都是50-100倍，就是因为行业不同。
行业背后，其实是成长性。
有些行业的成长性很低，有目共睹，有一些行业的成长性很高，未来可期。
虽说上市公司随时可能会在发展中夭折，但是整个行业，肯定会根据相关的趋势进行发展。
判断市盈率的时候，不要光看数字，要看整个行业的市盈率，平均是多高。
你不能拿银行5倍的市盈率，和一家科技公司50倍的市盈率去比较，没有意义。
2、股票在行业中的地位。
股票在行业中的地位，也决定了它的估值高低。
相对而言，龙头老大给到的整体价格估值，一定会高于行业平均。
而估值最高的，其实是相对小市值的上市公司，业绩平平的那一类。
但是那一类如果突然出现亏损，股价可能会出现大幅度的回落，投资的风险还是非常大的。
因此，资金会更多地扎堆龙头，带动龙头的估值。
3、业绩的增速预期。
第三个决定估值的，其实是业绩的增速预期。
记住，这里的一部分一定是预期，而不是当下的业绩好坏。
静态的业绩代表了过去的结果，动态的业绩，或者说未来的业绩预期，才是反映上市公司潜力的。
只有当业绩的想象空间打开，股价的上涨空间才会彻底的释放。
4、资金对于股票的态度。
最后一点，也是最重要的一点，就是资金对于某家上市公司的追捧。
追捧的原因可能有很多，但追捧的结果只有一个，就是估值会比同类更高。
不一定都要是龙头企业，有些资金就喜欢那些会讲故事的企业。
资金的风格不同，给到一家上市公司的定位就不同，估值也就不同。
这个和市盈率毫无关系，只和想象空间有关系。
用指标来判断股价，其实并不是一件完全靠谱的事情，只能说符合大数据和概率。
归根结底，所有的指标，不论是基本面指标，还是技术指标，都只能说明过去，只能作为辅助判断未来的依据而已。
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