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【奋楫笃行 改革构筑资本市场新生态】
“全面实行股票发行注册制的条件已基本具备。”证监会主席易会满近日表示，将以“绣花”功夫做好规则、业务和技术等各项准备，确保这项重大改革平稳落地。
从科创板增量试点，到创业板存量扩围，再到全市场实行，注册制改革将迎来关键一跃，A股市场新股发审制度将焕然一新。这是资本市场最近十年来最抢眼的基础制度变革，也是资本市场服务实体经济能力不断跃升的最好注解。
十年来，从核准制到注册制，资本市场以创新性的基础制度改革，激发服务实体经济的澎湃动力，构筑支持经济高质量发展的新生态。
未来，资本市场仍将深化改革、扩大开放，不断完善多层次体系，拓展对服务经济的广度深度，增强支持实体企业做大做强做优的资本力量，将继续在市场化、法治化、国际化的轨道上提质增效，更好支持经济转型发展。
基础制度鼎新 激发市场活力
“自试点注册制以来，市场投融资环境得到明显改善，新股发行拥有更多市场化选择。当前正处于注册制向全市场推行的重要时刻，相信在稳中求进工作总基调之下，我国资本市场高质量发展必将行稳致远。”正泰集团董事长南存辉说。
注册制改革进一步厘清了市场与政府的关系，资本市场的资源配置效率明显提升，资本市场对实体经济的融资支持显著增强。数据显示，2017年至2021年，首次公开发行股票(IPO)和再融资金额合计5.2万亿元，交易所债券市场发行33.9万亿元。其中，2021年IPO和再融资金额合计约1.5万亿元，股票和交易所债券市场融资合计超10万亿元，均创历史新高。新股发行及再融资常态化、融资功能完备的市场体系已然形成。
注册制是全面深化资本市场改革的“牛鼻子”工程，是发展直接融资特别是股权融资的关键举措，也是完善要素市场化配置体制机制的重大改革。经过近三年的试点探索，以信息披露为核心的注册制架构初步形成，配套制度和法治供给不断完善。
在保护投资者合法权益方面，行政处罚、民事赔偿、刑事惩戒“三位一体”的责任追究体系已经形成，违法违规成本显著提升。特别是中国特色的证券集体诉讼制度顺利落地，并将逐步实现常态化，为权益受损的中小投资者提供了更便利的维权渠道，也对证券违法犯罪行为形成了更强大的威慑力。市场监管有效、投资者合法权益得到有效保护的市场格局正加快形成。
在畅通“出口”方面，退市制度得到进一步完善，退市指标进一步丰富，退市渠道进一步畅通。截至目前，今年已有超过40家公司被强制退市，进退有序、优胜劣汰的市场生态正加速构建。
“实现核准制向注册制的跨越，稳步推进试点注册制，发行市场化程度、审核注册效率和可预期性大幅提升，交易、退市等关键制度得到体系化改善，改革符合市场各方预期。”证监会副主席李超说。
在全国人大财经委副主任委员刘新华看来，全面实行注册制改革，是资本市场发展的内在要求，是资本市场促进经济社会高质量发展的重要举措，有利于全力把握好发行节奏，建立与市场需求相适应的发行机制，有利于更加注重不同市场、板块、产品之间的协调发展。
多层次体系完善 增强市场适应性包容性
在以注册制改革为龙头带动资本市场关键制度创新的同时，更具包容性、适应性的多层次资本市场体系也在不断完善，强化了直接融资对实体经济的支持。
易会满表示，科创板、创业板试点注册制相继成功落地，大大提升了资本市场对优质企业的吸引力。数据显示，截至8月10日，科创板上市公司超过440家，总市值突破6万亿元。科创板上市公司2021年年报及2022年一季报显示，其归属母公司股东净利润同比增速分别达76%和62%，增速居A股各板块之首。
深化新三板改革、设立北京证券交易所，打造服务创新型中小企业主阵地迈出关键步伐。数据显示，截至8月10日，北交所上市公司达105家，总市值超1900亿元。其中，中小企业占比超七成，战略新兴产业、先进制造业等占比已超八成。
十年来，多层次市场体系建设硕果累累，市场层次更加清晰，各板块错位发展，构建了服务不同发展阶段、不同类型企业的直接融资体系。“比如，沪深主板更加突出‘大盘蓝筹’的特色，科创板坚守‘硬科技’的特色，创业板继续保持‘三创四新’的特点，北交所和新三板注重于创新型的中小企业。”李超说。
未来，健全各层次市场互联互通机制将是完善多层次市场体系的一大重点。转板制度已正式落地，被称为“北交所转板第一股”的观典防务已登陆科创板，业内期待转板上市制度能更好地加强多层次资本市场内部的有机联系。
证监会明确表示，将进一步提升资本市场服务的覆盖面和普惠性，更好满足不同类型、不同阶段企业的差异化发展需求;形成各市场板块错位发展、适度竞争的格局;统筹推进新三板基础层、创新层制度创新，稳步扩大区域性股权市场创新试点范围。
科技与资本顺畅循环 澎湃支持创新力量
无论是推行注册制改革还是完善多层次市场体系，落脚点都是提升资本市场服务实体经济的能力，特别是畅通科技、资本和实体经济的高水平循环。十年来，在关键性制度创新的撬动下，支持科技创新的市场体系愈加完善，中国资本市场逐渐成为新经济集聚地。
“设立科创板、试点注册制改革等系列举措的推出，在一定程度上解决了科技创新企业融资难题，拓宽了融资渠道，有利于推动我国企业快速提升研发实力，增强国际竞争力，为做强实体经济提供全面、有力、持续的金融服务。”神州细胞董事长谢良志表示。
近年来，中芯国际、晶科能源、君实生物等一批关键技术攻关者，借助资本市场实现产业链、人才链、资金链深度融合，擦亮了硬科技底色，不少上市公司在增强自身竞争力的同时，还有效带动了所处行业的转型升级。
“得益于国家对科技创新企业及新兴产业的扶持，今年上半年战略性新兴产业公司已占A股IPO数量逾九成。”普华永道中国综合事业服务部合伙人孙进说，监管部门着力畅通科技、资本和实体经济的高水平循环，科创板硬科技产业集聚效应初步形成。
与此同时，私募股权和创投基金支持创新的战略性、基础性作用进一步彰显。证监会副主席方星海表示，推行注册制改革以来，超过八成的科创板企业和六成的创业板企业，在上市前获得了股权创投基金的投资。截至去年底，股权创投基金累计投资境内未上市企业股权、新三板挂牌企业股权等项目超过16万家次，形成股权资本金10万亿元。
创新是高质量发展的第一动力。资本市场风险共担、利益共享的机制，不仅能提供融资支持，更能在完善公司治理、激励企业家精神等方面发挥重要作用，大力促进企业创新、科技进步。可以说，加大对科技型企业的支持力度，已成为资本市场高质量发展的重要内容。
证监会近期表示，在抓好已出台措施落地的同时，将聚焦科技创新、民营企业等重点领域和薄弱环节，研究推出更多更有力的支持措施。
十年来，资本市场在改革中前进，在开放中成长，实现了跨越式发展，未来，将继续在全面深化改革中提升国际影响力，向国际一流资本市场迈进。
十年来，资本市场服务实体经济的覆盖面和深度不断拓展，未来，将持续在促进资本形成、优化资源配置、支持创新驱动发展等方面发挥独特且不可或缺的作用。
十年来，资本市场集聚了稳中向好、稳中有进的各方合力，未来，将继续夯实平稳健康发展根基，为中国经济转型发展贡献更多“进”的力量。
【奋楫笃行 改革构筑资本市场新生态】
“全面实行股票发行注册制的条件已基本具备。”证监会主席易会满近日表示，将以“绣花”功夫做好规则、业务和技术等各项准备，确保这项重大改革平稳落地。
从科创板增量试点，到创业板存量扩围，再到全市场实行，注册制改革将迎来关键一跃，A股市场新股发审制度将焕然一新。这是资本市场最近十年来最抢眼的基础制度变革，也是资本市场服务实体经济能力不断跃升的最好注解。
十年来，从核准制到注册制，资本市场以创新性的基础制度改革，激发服务实体经济的澎湃动力，构筑支持经济高质量发展的新生态。
未来，资本市场仍将深化改革、扩大开放，不断完善多层次体系，拓展对服务经济的广度深度，增强支持实体企业做大做强做优的资本力量，将继续在市场化、法治化、国际化的轨道上提质增效，更好支持经济转型发展。
基础制度鼎新 激发市场活力
“自试点注册制以来，市场投融资环境得到明显改善，新股发行拥有更多市场化选择。当前正处于注册制向全市场推行的重要时刻，相信在稳中求进工作总基调之下，我国资本市场高质量发展必将行稳致远。”正泰集团董事长南存辉说。
注册制改革进一步厘清了市场与政府的关系，资本市场的资源配置效率明显提升，资本市场对实体经济的融资支持显著增强。数据显示，2017年至2021年，首次公开发行股票(IPO)和再融资金额合计5.2万亿元，交易所债券市场发行33.9万亿元。其中，2021年IPO和再融资金额合计约1.5万亿元，股票和交易所债券市场融资合计超10万亿元，均创历史新高。新股发行及再融资常态化、融资功能完备的市场体系已然形成。
注册制是全面深化资本市场改革的“牛鼻子”工程，是发展直接融资特别是股权融资的关键举措，也是完善要素市场化配置体制机制的重大改革。经过近三年的试点探索，以信息披露为核心的注册制架构初步形成，配套制度和法治供给不断完善。
在保护投资者合法权益方面，行政处罚、民事赔偿、刑事惩戒“三位一体”的责任追究体系已经形成，违法违规成本显著提升。特别是中国特色的证券集体诉讼制度顺利落地，并将逐步实现常态化，为权益受损的中小投资者提供了更便利的维权渠道，也对证券违法犯罪行为形成了更强大的威慑力。市场监管有效、投资者合法权益得到有效保护的市场格局正加快形成。
在畅通“出口”方面，退市制度得到进一步完善，退市指标进一步丰富，退市渠道进一步畅通。截至目前，今年已有超过40家公司被强制退市，进退有序、优胜劣汰的市场生态正加速构建。
“实现核准制向注册制的跨越，稳步推进试点注册制，发行市场化程度、审核注册效率和可预期性大幅提升，交易、退市等关键制度得到体系化改善，改革符合市场各方预期。”证监会副主席李超说。
在全国人大财经委副主任委员刘新华看来，全面实行注册制改革，是资本市场发展的内在要求，是资本市场促进经济社会高质量发展的重要举措，有利于全力把握好发行节奏，建立与市场需求相适应的发行机制，有利于更加注重不同市场、板块、产品之间的协调发展。
多层次体系完善 增强市场适应性包容性
在以注册制改革为龙头带动资本市场关键制度创新的同时，更具包容性、适应性的多层次资本市场体系也在不断完善，强化了直接融资对实体经济的支持。
易会满表示，科创板、创业板试点注册制相继成功落地，大大提升了资本市场对优质企业的吸引力。数据显示，截至8月10日，科创板上市公司超过440家，总市值突破6万亿元。科创板上市公司2021年年报及2022年一季报显示，其归属母公司股东净利润同比增速分别达76%和62%，增速居A股各板块之首。
深化新三板改革、设立北京证券交易所，打造服务创新型中小企业主阵地迈出关键步伐。数据显示，截至8月10日，北交所上市公司达105家，总市值超1900亿元。其中，中小企业占比超七成，战略新兴产业、先进制造业等占比已超八成。
十年来，多层次市场体系建设硕果累累，市场层次更加清晰，各板块错位发展，构建了服务不同发展阶段、不同类型企业的直接融资体系。“比如，沪深主板更加突出‘大盘蓝筹’的特色，科创板坚守‘硬科技’的特色，创业板继续保持‘三创四新’的特点，北交所和新三板注重于创新型的中小企业。”李超说。
未来，健全各层次市场互联互通机制将是完善多层次市场体系的一大重点。转板制度已正式落地，被称为“北交所转板第一股”的观典防务已登陆科创板，业内期待转板上市制度能更好地加强多层次资本市场内部的有机联系。
证监会明确表示，将进一步提升资本市场服务的覆盖面和普惠性，更好满足不同类型、不同阶段企业的差异化发展需求;形成各市场板块错位发展、适度竞争的格局;统筹推进新三板基础层、创新层制度创新，稳步扩大区域性股权市场创新试点范围。
科技与资本顺畅循环 澎湃支持创新力量
无论是推行注册制改革还是完善多层次市场体系，落脚点都是提升资本市场服务实体经济的能力，特别是畅通科技、资本和实体经济的高水平循环。十年来，在关键性制度创新的撬动下，支持科技创新的市场体系愈加完善，中国资本市场逐渐成为新经济集聚地。
“设立科创板、试点注册制改革等系列举措的推出，在一定程度上解决了科技创新企业融资难题，拓宽了融资渠道，有利于推动我国企业快速提升研发实力，增强国际竞争力，为做强实体经济提供全面、有力、持续的金融服务。”神州细胞董事长谢良志表示。
近年来，中芯国际、晶科能源、君实生物等一批关键技术攻关者，借助资本市场实现产业链、人才链、资金链深度融合，擦亮了硬科技底色，不少上市公司在增强自身竞争力的同时，还有效带动了所处行业的转型升级。
“得益于国家对科技创新企业及新兴产业的扶持，今年上半年战略性新兴产业公司已占A股IPO数量逾九成。”普华永道中国综合事业服务部合伙人孙进说，监管部门着力畅通科技、资本和实体经济的高水平循环，科创板硬科技产业集聚效应初步形成。
与此同时，私募股权和创投基金支持创新的战略性、基础性作用进一步彰显。证监会副主席方星海表示，推行注册制改革以来，超过八成的科创板企业和六成的创业板企业，在上市前获得了股权创投基金的投资。截至去年底，股权创投基金累计投资境内未上市企业股权、新三板挂牌企业股权等项目超过16万家次，形成股权资本金10万亿元。
创新是高质量发展的第一动力。资本市场风险共担、利益共享的机制，不仅能提供融资支持，更能在完善公司治理、激励企业家精神等方面发挥重要作用，大力促进企业创新、科技进步。可以说，加大对科技型企业的支持力度，已成为资本市场高质量发展的重要内容。
证监会近期表示，在抓好已出台措施落地的同时，将聚焦科技创新、民营企业等重点领域和薄弱环节，研究推出更多更有力的支持措施。
十年来，资本市场在改革中前进，在开放中成长，实现了跨越式发展，未来，将继续在全面深化改革中提升国际影响力，向国际一流资本市场迈进。
十年来，资本市场服务实体经济的覆盖面和深度不断拓展，未来，将持续在促进资本形成、优化资源配置、支持创新驱动发展等方面发挥独特且不可或缺的作用。
十年来，资本市场集聚了稳中向好、稳中有进的各方合力，未来，将继续夯实平稳健康发展根基，为中国经济转型发展贡献更多“进”的力量。
【上海微系统所在大尺寸石墨烯制备及导热应用方面获进展】
石墨烯材料的可控制备是石墨烯行业的基础，更是石墨烯在下游应用中充分发挥性能优势的关键。在批量制造石墨烯材料的过程中，精确控制石墨烯片层厚度、横向尺寸和化学结构等参数已成为石墨烯在热管理、新能源、纤维等领域应用的瓶颈。鳞片石墨剥离技术是发展最为成熟的石墨烯规模化制备技术之一，该方法已实现石墨烯片层厚度和化学结构的精确控制，但在横向尺寸调控方面仍面临挑战，典型的石墨烯横向尺寸分布在几百纳米到几个微米以内。单一石墨烯片的的横向尺寸越大，所组装构建的宏观结构在导热、导电和力学等性能方面具有更大的提升潜力和空间。因此，亟待发展横向尺寸在几十微米、甚至几百微米的大尺寸石墨烯材料规模化高效可控制备技术，而实现这一目标必须从制备机理上创新和突破。
近日，针对传统技术利用长时间、强氧化剂环境氧化剥离石墨存在剪切破碎严重、横向尺寸难保持等关键科学问题，中国科学院上海微系统与信息技术研究所丁古巧课题组在前期独创的“离域电化学解理”方法（Chemical Engineering Journal）和“预解理再剥离”技术（Carbon）的基础上，提出了“氧化新鲜石墨烯网络结构”新策略。该策略首先利用离域电化学法深度解理石墨获得多孔的石墨烯网络结构，然后对获得的石墨烯多孔网络结构进行氧化剥离，因多孔网络结构为氧化剂的输运提供了高速通道，实现了氧化剂当量和氧化剥离时间的同步大幅减小（图1a），氧化剂当量从通常报道的2-5减少至1，氧化时间从通常的3-5 h下降到1 h，为大尺寸石墨烯材料的制备提供了新思路。
该方法在不引入后续筛选处理的情况下实现了大尺寸高晶格质量氧化石墨烯的高效制备。将石墨剥离过程中横向尺寸保持率提高到目前文献报道最好水平的1.5-2倍，将氧化石墨烯的平均尺寸极限从~120μm提升到~180μm（图1b）。结构表征数据表明，所制备的水相可分散大尺寸氧化石墨烯具有完全不同于传统氧化石墨烯的晶格结构，也不同于一般的石墨烯，是介于氧化石墨烯和高质量石墨烯之间的一种特殊结构石墨烯材料。氧化剂当量和氧化时间同时减少抑制了石墨/石墨烯碎裂，并在很大程度上保留了石墨原料的sp2结构，在剥离形成的石墨烯片中形成了“晶区网络包围非晶区岛”的特殊晶格结构（图1c）。机理研究发现，深度预解理石墨结构并保持其“新鲜性”对于石墨烯横向尺寸保持至关重要，传统方法在预解理和氧化剥离体系之间切换时引入的洗涤干燥等过程不可忽视。现有预解理方法较难将石墨解理成石墨烯网络结构，且溶液体系切换不可避免的片层“回叠”效应在很大程度上破坏了新构建的氧化剂输运通道。相反，“离域电化学解理”体系较好地匹配了氧化剥离体系，从根本上避免了不同体系切换造成的不良影响，是“氧化新鲜石墨烯网络结构”策略成功的关键。
进一步的物性结果（图2）表明，大尺寸高质量石墨烯具有良好水相分散性，可组装形成层状结构宏观膜。与绝缘的传统氧化石墨烯膜不同，在不经还原处理情况下大尺寸高质量石墨烯宏观膜表现出良好的导电性，电导率达到305.3 S m-1。同时，相对于小尺寸氧化石墨烯，大尺寸高质量石墨烯构建的宏观膜具有优异的力学性能，杨氏模量达到21.2 GPa，拉伸强度达到392.1 Mpa，分别是小尺寸石墨烯膜的~3倍和~5倍。大尺寸高质量石墨烯在构建石墨烯导热厚膜方面表现出明显优势，制备的100μm石墨烯厚膜导热系数达到1576.1±26.7 W m-1 K-1，超过此前文献报道水平，体现了大尺寸石墨烯的导热优势。
上述工作突破了氧化石墨烯的平均横向尺寸极限，拓展了氧化石墨烯的物性空间，形成了水相可分散大尺寸高质量氧化石墨烯的可规模化制备技术，并从材料层面为石墨烯基器件热管理体系、力学增强结构、导电复合材料的性能突破和应用升级提供了新的解决方案。相关研究成果以Oxidating Fresh Porous Graphene Networks toward Ultra‐Large Graphene Oxide with Electrical Conductivity为题，在线发表在Advanced Functional Materials上。研究工作得到国家自然科学基金等的支持。
石墨烯材料的可控制备是石墨烯行业的基础，更是石墨烯在下游应用中充分发挥性能优势的关键。在批量制造石墨烯材料的过程中，精确控制石墨烯片层厚度、横向尺寸和化学结构等参数已成为石墨烯在热管理、新能源、纤维等领域应用的瓶颈。鳞片石墨剥离技术是发展最为成熟的石墨烯规模化制备技术之一，该方法已实现石墨烯片层厚度和化学结构的精确控制，但在横向尺寸调控方面仍面临挑战，典型的石墨烯横向尺寸分布在几百纳米到几个微米以内。单一石墨烯片的的横向尺寸越大，所组装构建的宏观结构在导热、导电和力学等性能方面具有更大的提升潜力和空间。因此，亟待发展横向尺寸在几十微米、甚至几百微米的大尺寸石墨烯材料规模化高效可控制备技术，而实现这一目标必须从制备机理上创新和突破。
近日，针对传统技术利用长时间、强氧化剂环境氧化剥离石墨存在剪切破碎严重、横向尺寸难保持等关键科学问题，中国科学院上海微系统与信息技术研究所丁古巧课题组在前期独创的“离域电化学解理”方法（Chemical Engineering Journal）和“预解理再剥离”技术（Carbon）的基础上，提出了“氧化新鲜石墨烯网络结构”新策略。该策略首先利用离域电化学法深度解理石墨获得多孔的石墨烯网络结构，然后对获得的石墨烯多孔网络结构进行氧化剥离，因多孔网络结构为氧化剂的输运提供了高速通道，实现了氧化剂当量和氧化剥离时间的同步大幅减小（图1a），氧化剂当量从通常报道的2-5减少至1，氧化时间从通常的3-5 h下降到1 h，为大尺寸石墨烯材料的制备提供了新思路。
该方法在不引入后续筛选处理的情况下实现了大尺寸高晶格质量氧化石墨烯的高效制备。将石墨剥离过程中横向尺寸保持率提高到目前文献报道最好水平的1.5-2倍，将氧化石墨烯的平均尺寸极限从~120μm提升到~180μm（图1b）。结构表征数据表明，所制备的水相可分散大尺寸氧化石墨烯具有完全不同于传统氧化石墨烯的晶格结构，也不同于一般的石墨烯，是介于氧化石墨烯和高质量石墨烯之间的一种特殊结构石墨烯材料。氧化剂当量和氧化时间同时减少抑制了石墨/石墨烯碎裂，并在很大程度上保留了石墨原料的sp2结构，在剥离形成的石墨烯片中形成了“晶区网络包围非晶区岛”的特殊晶格结构（图1c）。机理研究发现，深度预解理石墨结构并保持其“新鲜性”对于石墨烯横向尺寸保持至关重要，传统方法在预解理和氧化剥离体系之间切换时引入的洗涤干燥等过程不可忽视。现有预解理方法较难将石墨解理成石墨烯网络结构，且溶液体系切换不可避免的片层“回叠”效应在很大程度上破坏了新构建的氧化剂输运通道。相反，“离域电化学解理”体系较好地匹配了氧化剥离体系，从根本上避免了不同体系切换造成的不良影响，是“氧化新鲜石墨烯网络结构”策略成功的关键。
进一步的物性结果（图2）表明，大尺寸高质量石墨烯具有良好水相分散性，可组装形成层状结构宏观膜。与绝缘的传统氧化石墨烯膜不同，在不经还原处理情况下大尺寸高质量石墨烯宏观膜表现出良好的导电性，电导率达到305.3 S m-1。同时，相对于小尺寸氧化石墨烯，大尺寸高质量石墨烯构建的宏观膜具有优异的力学性能，杨氏模量达到21.2 GPa，拉伸强度达到392.1 Mpa，分别是小尺寸石墨烯膜的~3倍和~5倍。大尺寸高质量石墨烯在构建石墨烯导热厚膜方面表现出明显优势，制备的100μm石墨烯厚膜导热系数达到1576.1±26.7 W m-1 K-1，超过此前文献报道水平，体现了大尺寸石墨烯的导热优势。
上述工作突破了氧化石墨烯的平均横向尺寸极限，拓展了氧化石墨烯的物性空间，形成了水相可分散大尺寸高质量氧化石墨烯的可规模化制备技术，并从材料层面为石墨烯基器件热管理体系、力学增强结构、导电复合材料的性能突破和应用升级提供了新的解决方案。相关研究成果以Oxidating Fresh Porous Graphene Networks toward Ultra‐Large Graphene Oxide with Electrical Conductivity为题，在线发表在Advanced Functional Materials上。研究工作得到国家自然科学基金等的支持。
2022年7月份市场分析及8月展望
技术分析是先有数据，后有分析；技术指标是市场的果，而不是市场的因。
通过上面这张图，我们可以清晰的看到，除了特殊的年份，比如2007年、2015年，A股会出现突破长期通道线（黄色平行线）上轨的情况。除此之外，大部分时间里，A股都是沿着这个通道线上下往复运动，表明经济也好，股市也罢，是有明显的周期规律的。
接着这张图是2019年1月以来上证的月线走势，在这个图中以10月均线（黄色）作为短期均线，以42月均线作为长期均线（红色）。图中可以清晰的看到，2020年9月10月均线向上金叉了42月均线，短期均线对长期均线的金叉表明在月线级别，经济周期有复苏向多的迹象。但是在2022年7、8月当下，10月均线向下接近42月均线，这表明复苏不是一蹴而就，有一个曲折向前的过程。
将上图中42月均线以一条红色直线示意，则可以演化为下图。目前正处于A股的历史支撑位，42月均线目前是支撑线。
那么为什么6月比较强势，7月下跌，8月开局紧张呢？因为虽然在长期趋势中是看多的，但短期内有很多不确定性干扰了长期趋势，在部分阶段出现了反复。
下面这张图红色箭头所示位置就是年初以来月线下跌，触底反弹，而后受10月均线（黄色均线）压制，再碰触42月均线（红色均线）寻找支撑。由于目前10月均线处于长期通道线接近下轨附近的位置，表明市场估值相对较低，因此有一定支撑，也有可能出现回踩42月均线快速向上的情况。这种回踩向上在一些个股中是比较常见的，在某些行业中也会形成类型走势。比如下图中的某股票，这种二次回踩42月均线，引发了强势的向上拉升。
这次对7月的小结晚了7天，在技术分析上有点拿不准，个股和指数都有回调，但是否是小回调大上升？不好判断！所以没有快速发表观点。而本周的运行情况看，42月均线支撑有效，10月均线有可能突破，周线级别的回调3150是极限底，3320在震荡中能维持住，部分个股、指数甚至强于上证指数，可能引领大盘走强。
一、A股
1、大盘技术形态（周线）
前面讲的月线级别，这里重点讲周线。上证指数8月第1周收阴锤子线，K线实体部分价格基本在170周均线（850日均线），也就是3240价位上下位置。而最低点在240周均线价位附近，也就是3150附近。这与我们前期的判断是一致的，感兴趣的可以看看前面文章多次提到的3150、3220的意义。随着事件性因素的危机解除，回归常态交易，上证应该会在3220附近逐步上涨上去。唯一的变数是阻力在哪里，阻力有多大，能不能突破。我的理解是阻力不远，阻力不强，阻力可以突破。
2、主要股指运行情况
上证50周线级别在整个指数里最弱。没办法，宇宙行代表的金融板块好像有点贵，相对于中小创，拉升所需要的资金量太大。因此大盘涨的皮，主要是权重刚出ICU，还不停的血压高。
中证500周线本周收阴十字星，在可上可下两难选择中，相较于上证50，中证500指数个股由于估值优势，机构参与的积极性更高。而中证500指数所对应的个股又大多是领先于市场的先进高端制造业领域，回调应是机遇。
中证1000指数表现强劲，连续6周贴着60周均线运行，较上证50、中证500表现更为亮眼。周线级别的技术形态已经出现MACD指标快线突破零轴的情况，如果慢线再次突破零轴，则可能有较大的行情。
创业板6月的反弹过于剧烈，10月均线有明显压制，而底部支撑又较目前位置较低，所以创业板在周线级别可能还要回踩2500点左右。
科创50周线放量收光头光脚阳线，8月5日与6月2日两周，涨幅接近、量能接近，可能是对底部小箱体的突破。目前已经放量突破30周均线，科创板短期内可能会带来小高潮。
二、股期基债汇
1、美股（纳斯达克）与港股（恒生指数）
前期我已经说过，美股（纳斯达克）会出现短期的反弹，事实是7月以来美股（纳斯达克）短期涨的还不错，8月当下这个反弹还在持续中。但是13400附近是美股（纳斯达克）的死穴，或许也会有事件性因素激活下跌因子。
港股周线收小阳线，仍然是较低的位置，向下没有空间，港股基金现在确实比较便宜了。
2、大宗商品指数（同花顺000979）
大宗商品目前看上去比较悬，10月均线远离42月均线，且月K线被10月均线压制，这表明大宗下行还没有走完。
3、基金指数（同花顺000011）
基金指数目前处于非常便宜的位置，短期内可能有些波动让人很难受，但中长期确实很实惠。目前基金指数的位置与2020年3月是相同水平，2020年到2021年基金的小高潮，让人记忆犹新。市场是波动的，长期投资基金要承受市场的波动。
4、汇率（美元/人民币（离））
美元/人民币（离）8月第一周收于6.76580处收盘，与6.715的支撑位大体相同，但目前似乎有继续调贬的苗头。如果发生调贬，则是实质的释放流动性，对市场是利好的。
三、宏观数据
1、制造业PMI
2022年6月，当月制造业采购经理指数（PMI）指数为50.20，较5月提高0.8，同比增长-1.38%，高于50%荣枯线，制造业复苏势头良好。
2、PPI
2022年6月，当月PPI（全国）指数为107.70，较上月降低0.4个点，同比增长6.1%，指数仍然处于历史高位，且连续下降5个月以上，还有下行空间。这就意味着大宗商品价格下行远未结束，这与我对大宗商品指数的判断是一致的。
3、CPI-PPI剪刀差
2022年6月，CPI-PPI差值为-5.20，较5月差值缩小了0.8个点。CPI-PPI剪刀差差值减少，表明经济复苏持续，当某一天CPI-PPI差值由负转正，则经济进入景气周期。
4、GDP
2022年1-2季度国内生产总值（GDP）56.26万亿元人民币，同比增长2.5%，2021年1-2季度国内生产总值（GDP）52.95万亿元人民币，同比增长12.70%。2022年上半年疫情对国内经济影响巨大，3、4季度对全年5.5%的目标实现至关重要。
5、PMI
2022年7月，制造业PMI指数为49.00，低于荣枯线（50），但较5月更接近荣枯线，制造业在三季度迎来相对较好的投资阶段，这个判断不变。
6、M1-M2
2022年6月，M1同比-M2同比为-5.59%，而5月数值为-6.47%，6月份较5月份趋向正值运行。
7、融资融券
当前沪深两市融资余额1.52万亿。
四、个股跟踪（本周采取的是2周线级别图，与往期略有差异）
1、启明信息类型个股A股票。目前该股的走势已经与启明信息前期走势发生了异化，2周线级别2020年12月以来形成的近2年的大箱体再次触顶回落，回落的位置大体是箱体的1/2位置处。这种大幅度回落在“妖股”中也比较常见，连阳+回调，这里的A股是2周线级别的5连阳+2阴回调。
2、启明信息类型个股B股票。和A股票类似，在2周线级别目前是5连阳+2阴回调，有“妖变”的潜质。
3、雅本化学类型C股票。目前底部运行了38周，雅本化学在底部运行了40周，上升过程中有6周是含蓄的，2周是爆发式的。荷花定律在此应该能够体现。
4、凤凰光学类型D股票。在2周线级别中，红色的30均线金叉黄色的60均线，经过跟踪统计，这种短周期金叉长周期，在2周线级别出现爆发式上涨的概率比较高。特别在底部出现较为明显的3波起伏，最后一波起伏结束后容易触发较大幅度的上涨。比如D股票，短期内可能从4元附近，接近上方11.86附近的向下跳空缺口，估测的头部价格应该在12元左右。
技术分析是先有数据，后有分析；技术指标是市场的果，而不是市场的因。
通过上面这张图，我们可以清晰的看到，除了特殊的年份，比如2007年、2015年，A股会出现突破长期通道线（黄色平行线）上轨的情况。除此之外，大部分时间里，A股都是沿着这个通道线上下往复运动，表明经济也好，股市也罢，是有明显的周期规律的。
接着这张图是2019年1月以来上证的月线走势，在这个图中以10月均线（黄色）作为短期均线，以42月均线作为长期均线（红色）。图中可以清晰的看到，2020年9月10月均线向上金叉了42月均线，短期均线对长期均线的金叉表明在月线级别，经济周期有复苏向多的迹象。但是在2022年7、8月当下，10月均线向下接近42月均线，这表明复苏不是一蹴而就，有一个曲折向前的过程。
将上图中42月均线以一条红色直线示意，则可以演化为下图。目前正处于A股的历史支撑位，42月均线目前是支撑线。
那么为什么6月比较强势，7月下跌，8月开局紧张呢？因为虽然在长期趋势中是看多的，但短期内有很多不确定性干扰了长期趋势，在部分阶段出现了反复。
下面这张图红色箭头所示位置就是年初以来月线下跌，触底反弹，而后受10月均线（黄色均线）压制，再碰触42月均线（红色均线）寻找支撑。由于目前10月均线处于长期通道线接近下轨附近的位置，表明市场估值相对较低，因此有一定支撑，也有可能出现回踩42月均线快速向上的情况。这种回踩向上在一些个股中是比较常见的，在某些行业中也会形成类型走势。比如下图中的某股票，这种二次回踩42月均线，引发了强势的向上拉升。
这次对7月的小结晚了7天，在技术分析上有点拿不准，个股和指数都有回调，但是否是小回调大上升？不好判断！所以没有快速发表观点。而本周的运行情况看，42月均线支撑有效，10月均线有可能突破，周线级别的回调3150是极限底，3320在震荡中能维持住，部分个股、指数甚至强于上证指数，可能引领大盘走强。
一、A股
1、大盘技术形态（周线）
前面讲的月线级别，这里重点讲周线。上证指数8月第1周收阴锤子线，K线实体部分价格基本在170周均线（850日均线），也就是3240价位上下位置。而最低点在240周均线价位附近，也就是3150附近。这与我们前期的判断是一致的，感兴趣的可以看看前面文章多次提到的3150、3220的意义。随着事件性因素的危机解除，回归常态交易，上证应该会在3220附近逐步上涨上去。唯一的变数是阻力在哪里，阻力有多大，能不能突破。我的理解是阻力不远，阻力不强，阻力可以突破。
2、主要股指运行情况
上证50周线级别在整个指数里最弱。没办法，宇宙行代表的金融板块好像有点贵，相对于中小创，拉升所需要的资金量太大。因此大盘涨的皮，主要是权重刚出ICU，还不停的血压高。
中证500周线本周收阴十字星，在可上可下两难选择中，相较于上证50，中证500指数个股由于估值优势，机构参与的积极性更高。而中证500指数所对应的个股又大多是领先于市场的先进高端制造业领域，回调应是机遇。
中证1000指数表现强劲，连续6周贴着60周均线运行，较上证50、中证500表现更为亮眼。周线级别的技术形态已经出现MACD指标快线突破零轴的情况，如果慢线再次突破零轴，则可能有较大的行情。
创业板6月的反弹过于剧烈，10月均线有明显压制，而底部支撑又较目前位置较低，所以创业板在周线级别可能还要回踩2500点左右。
科创50周线放量收光头光脚阳线，8月5日与6月2日两周，涨幅接近、量能接近，可能是对底部小箱体的突破。目前已经放量突破30周均线，科创板短期内可能会带来小高潮。
二、股期基债汇
1、美股（纳斯达克）与港股（恒生指数）
前期我已经说过，美股（纳斯达克）会出现短期的反弹，事实是7月以来美股（纳斯达克）短期涨的还不错，8月当下这个反弹还在持续中。但是13400附近是美股（纳斯达克）的死穴，或许也会有事件性因素激活下跌因子。
港股周线收小阳线，仍然是较低的位置，向下没有空间，港股基金现在确实比较便宜了。
2、大宗商品指数（同花顺000979）
大宗商品目前看上去比较悬，10月均线远离42月均线，且月K线被10月均线压制，这表明大宗下行还没有走完。
3、基金指数（同花顺000011）
基金指数目前处于非常便宜的位置，短期内可能有些波动让人很难受，但中长期确实很实惠。目前基金指数的位置与2020年3月是相同水平，2020年到2021年基金的小高潮，让人记忆犹新。市场是波动的，长期投资基金要承受市场的波动。
4、汇率（美元/人民币（离））
美元/人民币（离）8月第一周收于6.76580处收盘，与6.715的支撑位大体相同，但目前似乎有继续调贬的苗头。如果发生调贬，则是实质的释放流动性，对市场是利好的。
三、宏观数据
1、制造业PMI
2022年6月，当月制造业采购经理指数（PMI）指数为50.20，较5月提高0.8，同比增长-1.38%，高于50%荣枯线，制造业复苏势头良好。
2、PPI
2022年6月，当月PPI（全国）指数为107.70，较上月降低0.4个点，同比增长6.1%，指数仍然处于历史高位，且连续下降5个月以上，还有下行空间。这就意味着大宗商品价格下行远未结束，这与我对大宗商品指数的判断是一致的。
3、CPI-PPI剪刀差
2022年6月，CPI-PPI差值为-5.20，较5月差值缩小了0.8个点。CPI-PPI剪刀差差值减少，表明经济复苏持续，当某一天CPI-PPI差值由负转正，则经济进入景气周期。
4、GDP
2022年1-2季度国内生产总值（GDP）56.26万亿元人民币，同比增长2.5%，2021年1-2季度国内生产总值（GDP）52.95万亿元人民币，同比增长12.70%。2022年上半年疫情对国内经济影响巨大，3、4季度对全年5.5%的目标实现至关重要。
5、PMI
2022年7月，制造业PMI指数为49.00，低于荣枯线（50），但较5月更接近荣枯线，制造业在三季度迎来相对较好的投资阶段，这个判断不变。
6、M1-M2
2022年6月，M1同比-M2同比为-5.59%，而5月数值为-6.47%，6月份较5月份趋向正值运行。
7、融资融券
当前沪深两市融资余额1.52万亿。
四、个股跟踪（本周采取的是2周线级别图，与往期略有差异）
1、启明信息类型个股A股票。目前该股的走势已经与启明信息前期走势发生了异化，2周线级别2020年12月以来形成的近2年的大箱体再次触顶回落，回落的位置大体是箱体的1/2位置处。这种大幅度回落在“妖股”中也比较常见，连阳+回调，这里的A股是2周线级别的5连阳+2阴回调。
2、启明信息类型个股B股票。和A股票类似，在2周线级别目前是5连阳+2阴回调，有“妖变”的潜质。
3、雅本化学类型C股票。目前底部运行了38周，雅本化学在底部运行了40周，上升过程中有6周是含蓄的，2周是爆发式的。荷花定律在此应该能够体现。
4、凤凰光学类型D股票。在2周线级别中，红色的30均线金叉黄色的60均线，经过跟踪统计，这种短周期金叉长周期，在2周线级别出现爆发式上涨的概率比较高。特别在底部出现较为明显的3波起伏，最后一波起伏结束后容易触发较大幅度的上涨。比如D股票，短期内可能从4元附近，接近上方11.86附近的向下跳空缺口，估测的头部价格应该在12元左右。
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