Q 信维通信，麦捷科技，卓胜微一起定增，布局SAW，差距在哪里？
A 信维是天线，消费电子覆盖，之前没有半导体技术，布局不好评价，卓胜微模组产品DiFEM，LFEM有出货，路径很清楚，之后转型做IDM可以锁定产能，合作foundry。布局PA、滤波器等产品，并通过排列组合生产各种模组，从接收端模组，到之后发送端模组，从需求看，光手机就有4G到5G就有增量，未来看能往基站，wifi领域走。卓胜微空间很高。#股票##价值投资日志[超话]#
A 信维是天线，消费电子覆盖，之前没有半导体技术，布局不好评价，卓胜微模组产品DiFEM，LFEM有出货，路径很清楚，之后转型做IDM可以锁定产能，合作foundry。布局PA、滤波器等产品，并通过排列组合生产各种模组，从接收端模组，到之后发送端模组，从需求看，光手机就有4G到5G就有增量，未来看能往基站，wifi领域走。卓胜微空间很高。#股票##价值投资日志[超话]#
大牛股恩捷股份调研纪要
董秘熊总：
Q3以来排产逐月攀升，现在12月预计出货1.6亿平。我们的产出能力最大为1.6亿平/月，压力较大。7月出货0.9亿平，逐月增加，12月1.6亿平，交流下来，下游比较乐观，需求高于我们的产出能力。疫情影响导致恩捷产能建设没有如期完成，日本技术人员没有如期到达，产能建设计划推迟1-2月，春节前产能34亿平。明年新增13亿平产能，重庆纽米现在1.6亿平，明年下半年产能增加1.5亿平。明年底恩捷总产能预计达到50亿平。
恩捷按照3-5年进行产能安排，整个行业供需偏紧的情况预计持续2-3年。由于BOPP产线火爆导致隔膜设备的交付也比较困难，布鲁克纳的设备交期是22个月，因此未来2-3年仍然偏紧。在线涂布目前有量产产线在运行。未来一是涂布品质提升，二是产出能力提升，幅宽能大幅提升到5米，而原先的幅宽为1.2米。在线涂布使得产出能力最终提高3倍多，10%的良品率提升，3%原材料节约。
新产线都是在线涂布，明年预计14-15亿平在线涂布，共20条线，会对行业造成冲击，现在陶瓷涂布是9μ+3μ，未来会变成9μ+1.5μ+1.5μ双面涂布。目前我们都在做交货，在线涂布技术进展放缓，春节会进行改造，后年会有大批量在线涂布出现。
涨价：不支持涨价。目前的利润已经相当不错，涨价会对客户造成成本压力。如果我们提升价格，会有利竞争对手，使得行业的盈利水平提升，吸引新进入者。未来降本也是大方向，因此不愿意涨价，只要恩捷不涨价，行业很难涨价。
恩捷明年13亿平的产能增长是剩下两家产能的合计。海外每年百分几的价格下降，但恩捷的成本未来还有20-30%的成本下降。
出货：今年12-13亿平，明年20亿平，订单来看轻松完成，3C大概4亿，海外5亿，LG、松下、三星，其他海外新客户主要是补充，国内宁德6亿，宁德想要我们供10亿平，国轩4亿，孚能1亿，BYD、蜂巢等每家几千万平，合计其实超过恩捷的供应能力。#股票##投资##价值投资日志[超话]#
董秘熊总：
Q3以来排产逐月攀升，现在12月预计出货1.6亿平。我们的产出能力最大为1.6亿平/月，压力较大。7月出货0.9亿平，逐月增加，12月1.6亿平，交流下来，下游比较乐观，需求高于我们的产出能力。疫情影响导致恩捷产能建设没有如期完成，日本技术人员没有如期到达，产能建设计划推迟1-2月，春节前产能34亿平。明年新增13亿平产能，重庆纽米现在1.6亿平，明年下半年产能增加1.5亿平。明年底恩捷总产能预计达到50亿平。
恩捷按照3-5年进行产能安排，整个行业供需偏紧的情况预计持续2-3年。由于BOPP产线火爆导致隔膜设备的交付也比较困难，布鲁克纳的设备交期是22个月，因此未来2-3年仍然偏紧。在线涂布目前有量产产线在运行。未来一是涂布品质提升，二是产出能力提升，幅宽能大幅提升到5米，而原先的幅宽为1.2米。在线涂布使得产出能力最终提高3倍多，10%的良品率提升，3%原材料节约。
新产线都是在线涂布，明年预计14-15亿平在线涂布，共20条线，会对行业造成冲击，现在陶瓷涂布是9μ+3μ，未来会变成9μ+1.5μ+1.5μ双面涂布。目前我们都在做交货，在线涂布技术进展放缓，春节会进行改造，后年会有大批量在线涂布出现。
涨价：不支持涨价。目前的利润已经相当不错，涨价会对客户造成成本压力。如果我们提升价格，会有利竞争对手，使得行业的盈利水平提升，吸引新进入者。未来降本也是大方向，因此不愿意涨价，只要恩捷不涨价，行业很难涨价。
恩捷明年13亿平的产能增长是剩下两家产能的合计。海外每年百分几的价格下降，但恩捷的成本未来还有20-30%的成本下降。
出货：今年12-13亿平，明年20亿平，订单来看轻松完成，3C大概4亿，海外5亿，LG、松下、三星，其他海外新客户主要是补充，国内宁德6亿，宁德想要我们供10亿平，国轩4亿，孚能1亿，BYD、蜂巢等每家几千万平，合计其实超过恩捷的供应能力。#股票##投资##价值投资日志[超话]#
纪要｜恩捷股份电话会纪要
日期：20201214
董秘熊总：
Q3以来排产逐月攀升，现在12月预计出货1.6亿平。我们的产出能力最大为1.6亿平/月，压力较大。7月出货0.9亿平，逐月增加，12月1.6亿平，交流下来，下游比较乐观，需求高于我们的产出能力。疫情影响导致恩捷产能建设没有如期完成，日本技术人员没有如期到达，产能建设计划推迟1-2月，春节前产能34亿平。明年新增13亿平产能，重庆纽米现在1.6亿平，明年下半年产能增加1.5亿平。明年底恩捷总产能预计达到50亿平。恩捷按照3-5年进行产能安排，整个行业供需偏紧的情况预计持续2-3年。由于BOPP产线火爆导致隔膜设备的交付也比较困难，布鲁克纳的设备交期是22个月，因此未来2-3年仍然偏紧。
在线涂布目前有量产产线在运行。未来一是涂布品质提升，二是产出能力提升，幅宽能大幅提升到5米，而原先的幅宽为1.2米。在线涂布使得产出能力最终提高3倍多，10%的良品率提升，3%原材料节约。新产线都是在线涂布，明年预计14-15亿平在线涂布，共20条线，会对行业造成冲击，现在陶瓷涂布是9μ+3μ，未来会变成9μ+1.5μ+1.5μ双面涂布。目前我们都在做交货，在线涂布技术进展放缓，春节会进行改造，后年会有大批量在线涂布出现。
涨价：不支持涨价。目前的利润已经相当不错，涨价会对客户造成成本压力。如果我们提升价格，会有利竞争对手，使得行业的盈利水平提升，吸引新进入者。未来降本也是大方向，因此不愿意涨价，只要恩捷不涨价，行业很难涨价。恩捷明年13亿平的产能增长是剩下两家产能的合计。海外每年百分几的价格下降，但恩捷的成本未来还有20-30%的成本下降。
出货：今年12-13亿平，明年20亿平，订单来看轻松完成，3C大概4亿，海外5亿LG、松下、三星，其他海外新客户主要是补充，国内宁德6亿，宁德想要我们供10亿平，国轩4亿，孚能1亿，BYD、蜂巢等每家几千万平，合计其实超过恩捷的供应能力。#股票##投资##价值投资日志[超话]#
日期：20201214
董秘熊总：
Q3以来排产逐月攀升，现在12月预计出货1.6亿平。我们的产出能力最大为1.6亿平/月，压力较大。7月出货0.9亿平，逐月增加，12月1.6亿平，交流下来，下游比较乐观，需求高于我们的产出能力。疫情影响导致恩捷产能建设没有如期完成，日本技术人员没有如期到达，产能建设计划推迟1-2月，春节前产能34亿平。明年新增13亿平产能，重庆纽米现在1.6亿平，明年下半年产能增加1.5亿平。明年底恩捷总产能预计达到50亿平。恩捷按照3-5年进行产能安排，整个行业供需偏紧的情况预计持续2-3年。由于BOPP产线火爆导致隔膜设备的交付也比较困难，布鲁克纳的设备交期是22个月，因此未来2-3年仍然偏紧。
在线涂布目前有量产产线在运行。未来一是涂布品质提升，二是产出能力提升，幅宽能大幅提升到5米，而原先的幅宽为1.2米。在线涂布使得产出能力最终提高3倍多，10%的良品率提升，3%原材料节约。新产线都是在线涂布，明年预计14-15亿平在线涂布，共20条线，会对行业造成冲击，现在陶瓷涂布是9μ+3μ，未来会变成9μ+1.5μ+1.5μ双面涂布。目前我们都在做交货，在线涂布技术进展放缓，春节会进行改造，后年会有大批量在线涂布出现。
涨价：不支持涨价。目前的利润已经相当不错，涨价会对客户造成成本压力。如果我们提升价格，会有利竞争对手，使得行业的盈利水平提升，吸引新进入者。未来降本也是大方向，因此不愿意涨价，只要恩捷不涨价，行业很难涨价。恩捷明年13亿平的产能增长是剩下两家产能的合计。海外每年百分几的价格下降，但恩捷的成本未来还有20-30%的成本下降。
出货：今年12-13亿平，明年20亿平，订单来看轻松完成，3C大概4亿，海外5亿LG、松下、三星，其他海外新客户主要是补充，国内宁德6亿，宁德想要我们供10亿平，国轩4亿，孚能1亿，BYD、蜂巢等每家几千万平，合计其实超过恩捷的供应能力。#股票##投资##价值投资日志[超话]#
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