【兴业证券：“新半军”10月下旬有望开启新一轮上行】兴业证券研报指出，当前“新半军”择时框架发出积极信号，10月下旬有望开启新一轮上行：1)宏观流动性：国内宏观流动性维持宽松，美债利率上行最快阶段或正在过去，对“新半军”压制有望逐渐缓解。2)景气度：领先指标指向“新半军”有望在10月下旬开启新一轮上行。3)拥挤度：“新半军”拥挤度已再度降至低位区间。在经历近期的波动调整后，“新半军”拥挤度再度回落至低位，新能源与半导体拥挤度已低于4月底水平，而军工也已降至较低区间。

4)资金：主力资金再现净流入拐点，私募基金重回加仓。主力资金的流入流出对于识别“新半军”股价拐点具有一定的领先性，当前“新半军”主力资金净流入指标均已再现净流入拐点，而私募基金也已逐渐重回加仓，增量资金流入有望为“新半军”重回上涨提供支撑。5)估值：“新半军”估值分位重回低位。当前新能源、半导体和军工的PE估值分别为29.1x、33.4x和52x，滚动一年估值分位分别为7.3%、1.6%和14.3%，已处于低位区间。因此，结合择时框架中多项指标看，当前已发出积极信号，10月下旬“新半军”有望迎来新一轮上行。

#财经[超话]#【医药股爆发！多家药企三季报预喜，抄底机会来了？】10月13日，医药股集体拉升，三诺生物icon涨超13%，药石科技涨超12%，河化股份、南华生物、百花医药等多只个股涨停，九洲药业、药明康德等个股跟涨。近期，多家药企相继披露三季报业绩预告，多数公司业绩预喜。兴业证券icon研报显示，医药板块进入三季报业绩披露期，板块性价比突出。细分来看，预计生命科学上游、眼科视光、部分医疗器械、CXO（医药外包服务）、部分疫苗、药店等板块三季度有望实现较好的业绩增长。

图说热点 | 外资持续流出背景下 哪些港股防御性更强？
兴业证券张忆东发布研报表示，虽然各种指标都已经显示港股处于历史性底部区域，但是短期美联储鹰派短期难以缓解，流动性紧缩环境下，海外出现危机的风险难以排除。在外资持续流出港股的背景下南向资金仍然持续流入。因此，从资金的角度，南向资金影响力更大的股票，受外资影响更小，相对来说防御性更强。