华测导航业绩预告点评:Q3环同比稳健增长,激励费用影响短期业绩

事件:公司发布2022年三季度业绩预告,前三季度归母净利润2.17-2.22亿元,同增22.39%-25.21%,扣非净利润1.57-1.62亿元,同增22.08%-25.97%。

疫情后经营复苏,Q3环同比稳健增长。分季度来看, Q1业绩(收入+22%,利润+34.92%)同比稳健增长;Q2在疫情扰动之下收入同比持平且净利润增长13%;Q3复工后公司进一步加大市场拓展力度,单季营收和利润水平保持增长态势。Q3单季实现归母净利润8216.22万元-8716.22万元,同增21.17%-28.54%,环增20.63%-27.93%,业绩符合预期。

股份支付费用短期拖累业绩,激励实施彰显长期信心。前三季度,多期激励计划所产生的股份支付费用高达3300万元,而去年全年股权支付费用仅1896万元,可见公司核心业务盈利能力强于表观数据。虽然股权激励短期导致费用承压,但有助于促进公司的长期稳定发展。

传统领域稳健增长,机器人&无人驾驶空间广阔:卫星导航应用在包括无人机、无人船、自动驾驶等新兴领域,目前正快速发展。①无人机/工业无人机:应用场景持续拓展,解决地貌问题,灵活便捷,根据 Drone Industry Insights/弗若斯特沙利文数据,2021-2026 年全球/中国市场增速分别高于 10%/30%。②自动驾驶领域:卫星导航+惯性导航组合,二者技术优势融合赋能汽车导航定位。公司目前已定点包括哪咤、路特斯、比亚迪、长城等在内的多家车厂,成长前景可观。

投资建议:我们预计公司22-24年归母净利润为3.7/5.1/6.6亿元,对应估值分别为41X/30X/23X,维持“增持”评级。

【高质量项目“加速生长”!】
近年来,西安高新区坚定不移贯彻新发展理念,围绕打造“创新驱动发展示范区、高质量发展先行区”的总目标,牢固树立“以项目看发展论英雄”的鲜明导向,聚焦发展谋项目、产业招商引项目、科技创新育项目、工业挖潜增项目、比学赶超抓项目,奋力推动“四个高新”提速建设,全力以赴当好高质量发展排头兵。
为充分展示西安高新区在建项目提速建设、已竣工项目火热投产的振奋场面,即日起,高新融媒推出“献礼二十大·高质量项目巡礼”系列报道,展示部分重点项目建设成就,以高质量项目献礼党的二十大胜利召开。

华达电连接器及电缆组件产业升级项目
项目已投产 年产电连接器等约4000万只


位于西安高新区普新一路以南附近的华达电连接器及电缆组件产业升级项目目前已竣工投产。生产车间内,身着工作服的产线工人们整齐划一地坐在工位前,紧张有序地进行产品检测、组装。
据介绍,这个总投资5.97亿元,总建筑面约6.95万㎡的产业项目自建设以来,先后建成科研楼、综合楼、生产厂房、中试厂房、门房等,并补充购置了研发、生产、检测试验关键软件、设备、仪器仪表等共计553台(套)。生产产品主要为电连接器及电缆组件,年产量可达4000万只,且达到国际同类先进水平。
该项目负责人表示,该项目的建成实现了电子工业核心元器件的自主生产,对上下游产业发展具有很大带动作用,预计实现年产值10.48亿元,带动就业1500人。

西安高新增材制造产业园区项目
项目建设顺利 预计2023年竣工投产

走进位于西汉高速辅道以南、上林苑五路以东的西安高新增材制造产业园区项目可以看到,多栋建筑已拔地而起,现场机械轰鸣作业,工人们紧张有序地进行施工作业。
项目负责人介绍,该项目总投资7.85亿元,主要建设工业厂房、中试楼、配套设施及地下车库、设备用房等。在高新区有关部门的帮助和支持下,该项目进展非常顺利,预计2023年即可实现竣工投产。
据了解,该项目定位为“产学研”结合的特色园区,打造集研发、生产、服务为一体,环境优良、服务配套齐全、吸引力强的企业产业园和增材制造产业示范区。建成后将推动3D打印产业集群在高新区的航空、航天、汽车、医疗、文化、教育等领域实现规模化应用。项目全面达产后,预计将实现年产值13331万元,带动就业约1000人。

中煤科工智能钻探装备及煤层气开发产业基地
一期工程投产并入围“工信部智能制造示范工厂”

由中煤科工集团西安研究院有限公司投资7.03亿元建设的智能钻探装备及煤层气开发产业基地项目位于高新区上林苑五路以西,西部大道以北,总建筑面积约9.8万平方米。项目一期已于2019年建成投产,并已入围“工信部智能制造示范工厂”。
如今,正在加速推进建设的二期项目建面约7.4万平方米,主要建设综合楼、5#厂房、固废间及铁屑间、油漆库及液压油间、氧乙炔发生间及相关配套设施,项目综合楼和厂房正在进行装饰装修,预计今年年底完工。
项目负责人介绍,目前部分厂房已开始进行设备安装,全部建成投用后将研发生产中煤系列拳头产品,形成年产1500台智能矿用坑道钻机、20台多功能车载钻机、30万根钻杆、500套地球物理勘探仪器、100台矿用机电设备的生产能力。

中航电测智能测控西安产业园(一期)项目
项目建设加速加力 总体进度已完成80%

中航电测智能测控西安产业园项目位于西部大道以北、上林苑七路以东、绕城高速以南、上林苑五路以西,总投资5亿元,占地约70亩,项目新建生产和科研厂房,及配套房屋共6幢(含4栋厂房),总建筑面积约5万平米。
“在西安高新区的大力支持下我们的项目建设非常顺利。”项目负责人表示,项目2020年12月30日拿地后,西安高新区多部门密切配合为项目办理各种前期手续,2021年7月项目正式开工建设,目前正在进行主体施工,总体进度已经完成了80%,计划2023年3月将竣工投产。
据了解,项目建成后将同中航电测西安中心园区,形成研发、试验、生产集中、配套完善的测控类航空军品、智慧物流、车联网、无人零售等智能装备业务技术创新产业基地。

天和防务二期——5G通讯产业园项目
建成后产值可达10亿元 带动就业3000人

天和防务二期——5G通讯产业园项目位于西安高新区纬十六路以南,经四十二路以西,总投资10.4亿元,建筑面积约18万平方米。按照产业划分为5G通讯电子产品生产区与5G超材料天线生产区。项目建成后预计产值可达10亿元,带动就业3000人。
走进项目工地可以看到,一栋栋厂房和办公楼已经拔地而起。项目负责人介绍,该项目2020年9月份开工建设,截至目前已经主体封顶,正在进行水电暖安装及建筑内外装饰,今年年底前项目将竣工,明年初实现投用投产。并且,企业积极谋划的另一重磅项目——天融大数据(西安)也将于近期开工建设。

法士特高智新工厂项目
打造国内数字化自动化智能化工厂标杆

由西安法士特汽车传动有限公司投资18.65亿元建设的法士特高智新工厂项目目前已竣工投产。
据了解,该工厂主要生产下一代战略性产品S系列变速器和AMT自动变速器。S系列变速器传动效率可达99.8%,属于行业领先,完全可以和国际同类品牌进行竞争; AMT自动变速器增加了辅助驾驶、无人驾驶及辅助制动等功能,将助力我国商用车向自动化和智能化的方向快速发展。值得一提的是,该项目彻底改变了传统工业模式,重新定义生产制造过程,各项技术指标均达到国际先进水平,是国内数字化、自动化、智能化工厂的标杆。
项目负责人介绍,“十四五”期间,法士特将借助秦创原创新驱动平台,与西安高新区深化全系列商用车传动系统智能化战略布局,与西安交通大学共建科研创新平台,顺应汽车“新四化”发展趋势,助力陕西打造千亿级汽车产业集群!项目达产后,预计实现产值62亿元。

硬科技企业社区一期二阶段项目
项目全部封顶 多家企业达成入驻意向

硬科技企业社区一期二阶段项目位于总建筑面积4.7万平方米,致力于打造硬科技产业链上下游关联企业集群。走进项目建设现场,可以看到,已经全部封顶的13栋单体建筑颇具气势,工人们正抓紧进行幕墙安装和室内外装修作业。

项目负责人介绍,该项目总投资2.6亿元,主要建设标准化厂房、光子产品专用厂房、配套公共服务中心等。项目2021年10月启动建设,经过1年的紧张建设,目前已经基本完工,预计今年年底可以交付使用。并且目前已与深圳市道通科技股份有限公司、西安和其光电科技股份有限公司、西安知象光电科技有限公司等高科技企业达成入驻意向。
据了解,该项目建成后将引入硬科技产业链上下游关联企业,吸引光机所投资孵化的优秀硬科技企业入驻,预计每年带动入驻的硬科技企业产值达5亿元,可解决就业人数约500人。

华秦科技新材料产业园项目
部分厂房正加快安装调试设备

走进位于西安高新区西部大道附近的华秦科技新材料产业园项目建设现场,大干快上的热火场面扑面而来。这一边,基坑内上百名工人在作业面上有序作业;另一边,部分已经建成的厂房外工人们忙碌着安装幕墙,厂房内专业技术人员正加快安装调试设备。
据企业负责人介绍,该项目总投资10亿元,主要建设隐身材料、伪装材料、防护材料生产车间、检验检测中心、中试厂房、学术交流中心及配套设施等。项目建成投产后,将有助于优化产品结构,解决产能瓶颈,加快高温隐身技术、先进伪装技术、高效热阻技术及重防腐技术的工程化进程,提升武器装备的产业化配套能力。
据了解,该项目于2022年3月份开工建设,不仅体现了当年拿地当年开工的高新效率,也全面展现了企业抢抓机遇加速推进项目建设的魄力。今年年底,项目将有5栋楼实现封顶,并部分实现投用,全部项目计划将于2024年完工。

北斗星基增强系统运营服务中心基地项目
带动北斗应用产业在西安高新区聚集发展

北斗星基增强系统运营服务中心基地建设项目由中电科西北集团有限公司投资建设,项目总投资2.2亿元,主要建设数据服务中心、时空产品开发中心、生产试验部、演示展示暨交流中心、综合行政部等。目前,该项目已封顶,正加快二次结构施工,并同步进行幕墙安装和室内外装修。
走进项目建设工地可以看到,已经封顶的大楼造型别致、气势宏伟。项目负责人表示,该项目2021年3月份开工建设以来,得到了高新区的大力支持和帮助,进展非常顺利,“我们有信心按时保质保量完成施工任务,努力打造北斗应用产业的聚集地和人才高地,为西安高新区建设世界一流科技园区做出更大贡献。”
据了解,该项目项目建成后预计实现3.5亿元的年收入,后续将实现10%以上的增长,并通过建设北斗星基增强系统服务运营基础设施,打造面向全球的北斗民用服务平台,有效带动北斗应用产业聚集发展。

沣河、潏河入沣口环境综合治理项目
成为高新区居民良好的休闲游憩场所

金秋十月,秋高气爽,沣河、潏河入沣口河岸绿植葱葱、河面波光粼粼,野鸭、白鹭等鸟儿成群飞过,市民群众三五成群漫步于河堤之上,尽情享受着大自然赠予的惬意。
据了解,沣河、潏河入沣口环境综合治理项目在沣河高新段左右岸的堤防实施提标改造,共计改造堤防21.5公里,建设绿道21.5公里,可实施范围内共计种乔木植约3万棵,地被种植约115万平方米,景观铺装约4.5万平方米,沿线建有卫生间15座,全线安装有路灯、广播、座椅、果皮箱等,可达到抵御100年一遇洪水的标准。
目前,该项目已形成滩区游径约4.3公里,不但实现了对沣河滩区的生态化改造,形成景观绿化约134公顷,也为高新区的拥河发展奠定了良好的基础,更为辖区居民提供了良好的休闲游憩场所。

仪祉湖公园及旅游配套项目
已成为高新区新晋“网红打卡地”

今年五一建成开放的仪祉湖公园,位于沣河潏河交汇口,是“三河一山”绿道体系的重要生态节点。自开园以来,这里优美的风景、靓丽的仪祉桥、时尚的泡泡屋、温馨别致的民宿和浪漫的露营地……每天吸引着大量群众前往游玩,已成为西安高新区新晋的“网红打卡地”。
仪祉湖公园及旅游配套项目按照吃住游一体的生态景区进行设计,进一步提升公园服务配套,形成田园度假旅游地。主要内容包括仪祉湖周边亲水设施建设及绿化改造提升,配套建设游客服务中心、生态停车场、民宿及商业美食街。
据介绍,该项目有效衔接了沣河绿道、潏河绿道、仪祉湖绿道、沣惠渠、秦渡古镇等节点,区域构建山湖野奢、田园度假旅游目的地,已成为“吃、住、游、产、学、研”多元一站式体验文创旅游综合体。
(高新融媒记者 杨皓)

大A跌破3000点速评:
在开盘前美股,欧股大幅下挫的背景下,A股开盘保持了强大的韧性,微幅回调不到1%,背后折射的是全球逐底竞争基调下中国经济开放、透明、有活力,反映的是全球权益市场面对美联储凌厉加息而躺平的基调下,中国股市持续为实体经济输血,不断优化经济结构、促进经济增长的高质量股指增长模式。
为了防止股市支持实体经济用力过猛,四季度经济过热,建议适当加息让股市保存实力,珍惜股市正常上涨空间。(股票有风险,投资需谨慎,不作为投资依据)#今天加息了吗#


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