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———— 简单，是致胜的法宝 ————
古语云，泰山崩于前而色不变。那股价崩于前，脸色变不变呢。每天袭来的信息与K线联想一下就是每天的心电图，患得患失。定力靠的是成竹在胸，就是对投资企业的了解程度和逻辑判断。
当觉得老是需要多方面打听行业或企业消息，或到处找研报壮胆，来安抚你不安的心，那说明这次投资标行为是草率的决定，因为你对标的了解还不够！将财富放在一个不能安心的地方了。
怎么才算了解一个企业，我的感觉是：首先不会觉得分析师或某个大V能给自己带来什么大惊喜，并能独立判断任何的碎片消息是否会改变判断大逻辑。也就是说，你和那些称之为专业人士的底层逻辑、认知基本是一样的，大家是处在同一起跑线的，不会被忽悠。并不是说我们已经达到那种专业度，而是#因为这些企业的商业模式简单，市场供需情况简单，简单到作为一个常人就能判断#。对，这就是我们要找的！这种状态我称之为“分析容易，信息对等”。
股市中来自不同行业的企业，我觉得大多数，一般人是难以准确判断的，原因是很多行业的产品或服务是不好接触的，不能直观评判品质，不能掌握供需情况，更不能判断未来。很多人投进去，是看着那个净利润的增长幅度，还有那些你完全无法证实的“专业”行业研究报告（想当然+忽悠），套着个市盈率就这样进去的，那种行为让人难以理解。
——净利润指标就是可以靠财务岗人造的一个数字而已，别太认真。
——技术创新之快，未来2-3年之后都甚至看不清谁是主宰的行业，那些鼓吹技术创新，憧憬未来发表壮胆豪言。
——行业新规直接颠覆商业逻辑，每天都在发生。就如药品的集采；教育的政策；房地产政策…
——注册制下，为包装企业高价上市，最近形成一种风气，保荐机构联合企业，压低上市前一两年的利润，倾注在上市当年搞个利润增长100%，就以此作为以后成长估值标准，顶着100倍的市盈率上市，偶尔某天还拉出一个20厘米的红柱，一众参与者玩的不亦乐乎！
在以上的“游戏”中，哪怕你很认真、很努力、很学霸，也会输的一塌糊涂。
只要简单，简单到常识般的，就可以帮我们自己掌舵，安然渡过一阵阵的惊涛骇浪，到达成功彼岸，这就是最好的投资方法。
———— 简单，是致胜的法宝 ————
古语云，泰山崩于前而色不变。那股价崩于前，脸色变不变呢。每天袭来的信息与K线联想一下就是每天的心电图，患得患失。定力靠的是成竹在胸，就是对投资企业的了解程度和逻辑判断。
当觉得老是需要多方面打听行业或企业消息，或到处找研报壮胆，来安抚你不安的心，那说明这次投资标行为是草率的决定，因为你对标的了解还不够！将财富放在一个不能安心的地方了。
怎么才算了解一个企业，我的感觉是：首先不会觉得分析师或某个大V能给自己带来什么大惊喜，并能独立判断任何的碎片消息是否会改变判断大逻辑。也就是说，你和那些称之为专业人士的底层逻辑、认知基本是一样的，大家是处在同一起跑线的，不会被忽悠。并不是说我们已经达到那种专业度，而是#因为这些企业的商业模式简单，市场供需情况简单，简单到作为一个常人就能判断#。对，这就是我们要找的！这种状态我称之为“分析容易，信息对等”。
股市中来自不同行业的企业，我觉得大多数，一般人是难以准确判断的，原因是很多行业的产品或服务是不好接触的，不能直观评判品质，不能掌握供需情况，更不能判断未来。很多人投进去，是看着那个净利润的增长幅度，还有那些你完全无法证实的“专业”行业研究报告（想当然+忽悠），套着个市盈率就这样进去的，那种行为让人难以理解。
——净利润指标就是可以靠财务岗人造的一个数字而已，别太认真。
——技术创新之快，未来2-3年之后都甚至看不清谁是主宰的行业，那些鼓吹技术创新，憧憬未来发表壮胆豪言。
——行业新规直接颠覆商业逻辑，每天都在发生。就如药品的集采；教育的政策；房地产政策…
——注册制下，为包装企业高价上市，最近形成一种风气，保荐机构联合企业，压低上市前一两年的利润，倾注在上市当年搞个利润增长100%，就以此作为以后成长估值标准，顶着100倍的市盈率上市，偶尔某天还拉出一个20厘米的红柱，一众参与者玩的不亦乐乎！
在以上的“游戏”中，哪怕你很认真、很努力、很学霸，也会输的一塌糊涂。
只要简单，简单到常识般的，就可以帮我们自己掌舵，安然渡过一阵阵的惊涛骇浪，到达成功彼岸，这就是最好的投资方法。
学会这六种旺财家居风水布局，让你2022年福虎旺财
家人生活的好坏，要看家人的运势，而家人运势的好坏则是会受到家居风水好坏的影响。所以家中风水越好，家人的运势也就会越旺。
反之，若是家中风水不佳，那么家人在生活中就容易会遇到各种麻烦和意外，导致生活不得安宁，甚至有可能会出现家破人亡之类的不幸。
介绍六种能够招财旺运的风水格局，学会了，对你的运势将会起到极大帮助。
一、背有靠山
若是背后能有靠山的话，那么做什么都会变得很顺利，能够顺顺利利取得成功，而且即使是遇到了一些麻烦，也会有靠山出面帮忙解决。住宅也一样要注意靠山的问题，简单的说就是在住宅的后面有山。且水主财，这样的风水格局更能起到聚财、旺财的风水效应，对于住宅内的财气会有极大帮助。
当然，这里所谓的“山”并不一定非要是真是存在的高山，在风水学中有“高一寸为山，低一寸为水”的说法，所以只要在你们住宅之后有更高的建筑，即可视为“靠山”。这种风水布局，有藏风纳气的风水效应，对于住宅的气运会有极大帮助，可保家运昌隆，家人都能有好运势，生活也能顺顺当当，避免一些灾祸的出现，甚至能纳财气，让家中财富越来越多，生活越过越富裕。
二、左高右低
这一点要注意的是住宅的左右两侧，在风水学中有“左青龙右白虎”的说法，左边乃是青龙位，青龙处于高位，所以住宅左边的建筑应该要比较高一些，而右边乃是白虎为，白虎在下，所以右边的建筑要稍微低一些，比左侧以及自己的住宅都要低一些，这样才能顺应风水气场的运动，对于住宅风水会有一定帮助。
反之，若是右高、左低，则对住宅风水不利，扰乱了住宅周围的风水气场，继而导致家中气场混乱，破坏家人的运势。当然，除了住宅周围的建筑之外，住宅本身的建筑理念最好也符合左高右低，这样对于住宅风水的帮助更大。
三、门前有水
在风水学中认为水就是路，风水气场乃是顺着道路而来，所以在住宅的前面，也就是门前最好能够水，而且一定要是活水，源源不断的流动，这就代表着风水气场在不断的更新，源源不断的将好运带到家中。反之，若是死水，不流动的水，或许一开始对住宅风水的影响不但，但时间久了周围的风水气场就会越来越差，继而对住宅风水造成破坏。
当然，没有“水”不一定就是“河水”，也可以是道路或者是相对比较低一些的建筑，正如上述我们提到的“高一寸为山，低一寸为水”的说法一样，只要比本身建筑低，则为水。
四、明堂宽广
所谓的明堂即为住宅的前方，一般如果住宅的前方有大片空地，此处即为明堂，明堂比较宽广的话对于家运也会起到很大帮助。明堂的作用就是藏风纳气，明堂越是宽广，能够藏纳的风水气场就越多，便越有利于强化家宅的风水气场。所以明堂比较宽广的家庭，风水运势都会比较旺，能够起到招财纳福的效果，让家人的财运逐步提升，家人发财享清福。
当然，可能现在很多城市居民的房屋都没有明堂存在，可即使如此也应该要尽量保证自己大门前有那么一片空地，哪怕只是一个简单的走廊都可以，也能起到藏风纳气的效果，但要注意千万不要在这里摆放垃圾之类的误会之物，否则会破坏这里的风水气场，对于住宅以及家人都会有很大影响。
五、道路蜿蜒
不管是农村越好、城市也罢，住宅的周围大都会有各式各样的道路，这里要注意，不管是柏油大马路，还是乡间小道，这些都是路。路是供人行走的，同时也相当于是供风水气场运动，所以道路最好是蜿蜒盘旋在住宅周围，而不是笔直的朝向住宅，那样的话风水气场就如同一支利箭一样，直冲住宅，对于住宅的风水会有一定破坏性，不利于家人的运势。
蜿蜒盘旋在住宅周围的道路就如同巨龙守住着住宅一样，而且在风水气场的环绕之下，住宅的风水气场也将会不断强大，居住在其中，自身的运势也将会不断被强化。反之，如果正对着住宅，那么就等于风水气场直接冲击住宅，容易打乱住宅的风水气场，对家人的运势也会有一定破坏性。
六、回风旺运
所谓的回风旺运，简单的说就是风水气场有去有回，一阵风吹过来之后若是马上散开则表示该住宅不具备回风的效应，而一整风吹过来之后能够聚集在一起，并且在住宅周围环绕一周又回去，那么这样的风水格局则有利于住宅的藏风纳气，通过风水气场的来回运动，可以强化住宅的风水气场，而若风直接吹过不做停留，则是无法起到聚气的效应，导致住宅难以聚财。
而一般想要有这种回风的效应，最好在住宅周围的建筑呈现环形包围住宅，或者是在如我们上述介绍的靠山一样，在住宅之后有更高的建筑可以用来挡住风水气场的快速流失。
家居风水布局一定要找专业的风水师把关，从功能区到个人房间匹配给出合理的建议，趋吉避凶，和谐舒适；方可达到人宅和谐。
家人生活的好坏，要看家人的运势，而家人运势的好坏则是会受到家居风水好坏的影响。所以家中风水越好，家人的运势也就会越旺。
反之，若是家中风水不佳，那么家人在生活中就容易会遇到各种麻烦和意外，导致生活不得安宁，甚至有可能会出现家破人亡之类的不幸。
介绍六种能够招财旺运的风水格局，学会了，对你的运势将会起到极大帮助。
一、背有靠山
若是背后能有靠山的话，那么做什么都会变得很顺利，能够顺顺利利取得成功，而且即使是遇到了一些麻烦，也会有靠山出面帮忙解决。住宅也一样要注意靠山的问题，简单的说就是在住宅的后面有山。且水主财，这样的风水格局更能起到聚财、旺财的风水效应，对于住宅内的财气会有极大帮助。
当然，这里所谓的“山”并不一定非要是真是存在的高山，在风水学中有“高一寸为山，低一寸为水”的说法，所以只要在你们住宅之后有更高的建筑，即可视为“靠山”。这种风水布局，有藏风纳气的风水效应，对于住宅的气运会有极大帮助，可保家运昌隆，家人都能有好运势，生活也能顺顺当当，避免一些灾祸的出现，甚至能纳财气，让家中财富越来越多，生活越过越富裕。
二、左高右低
这一点要注意的是住宅的左右两侧，在风水学中有“左青龙右白虎”的说法，左边乃是青龙位，青龙处于高位，所以住宅左边的建筑应该要比较高一些，而右边乃是白虎为，白虎在下，所以右边的建筑要稍微低一些，比左侧以及自己的住宅都要低一些，这样才能顺应风水气场的运动，对于住宅风水会有一定帮助。
反之，若是右高、左低，则对住宅风水不利，扰乱了住宅周围的风水气场，继而导致家中气场混乱，破坏家人的运势。当然，除了住宅周围的建筑之外，住宅本身的建筑理念最好也符合左高右低，这样对于住宅风水的帮助更大。
三、门前有水
在风水学中认为水就是路，风水气场乃是顺着道路而来，所以在住宅的前面，也就是门前最好能够水，而且一定要是活水，源源不断的流动，这就代表着风水气场在不断的更新，源源不断的将好运带到家中。反之，若是死水，不流动的水，或许一开始对住宅风水的影响不但，但时间久了周围的风水气场就会越来越差，继而对住宅风水造成破坏。
当然，没有“水”不一定就是“河水”，也可以是道路或者是相对比较低一些的建筑，正如上述我们提到的“高一寸为山，低一寸为水”的说法一样，只要比本身建筑低，则为水。
四、明堂宽广
所谓的明堂即为住宅的前方，一般如果住宅的前方有大片空地，此处即为明堂，明堂比较宽广的话对于家运也会起到很大帮助。明堂的作用就是藏风纳气，明堂越是宽广，能够藏纳的风水气场就越多，便越有利于强化家宅的风水气场。所以明堂比较宽广的家庭，风水运势都会比较旺，能够起到招财纳福的效果，让家人的财运逐步提升，家人发财享清福。
当然，可能现在很多城市居民的房屋都没有明堂存在，可即使如此也应该要尽量保证自己大门前有那么一片空地，哪怕只是一个简单的走廊都可以，也能起到藏风纳气的效果，但要注意千万不要在这里摆放垃圾之类的误会之物，否则会破坏这里的风水气场，对于住宅以及家人都会有很大影响。
五、道路蜿蜒
不管是农村越好、城市也罢，住宅的周围大都会有各式各样的道路，这里要注意，不管是柏油大马路，还是乡间小道，这些都是路。路是供人行走的，同时也相当于是供风水气场运动，所以道路最好是蜿蜒盘旋在住宅周围，而不是笔直的朝向住宅，那样的话风水气场就如同一支利箭一样，直冲住宅，对于住宅的风水会有一定破坏性，不利于家人的运势。
蜿蜒盘旋在住宅周围的道路就如同巨龙守住着住宅一样，而且在风水气场的环绕之下，住宅的风水气场也将会不断强大，居住在其中，自身的运势也将会不断被强化。反之，如果正对着住宅，那么就等于风水气场直接冲击住宅，容易打乱住宅的风水气场，对家人的运势也会有一定破坏性。
六、回风旺运
所谓的回风旺运，简单的说就是风水气场有去有回，一阵风吹过来之后若是马上散开则表示该住宅不具备回风的效应，而一整风吹过来之后能够聚集在一起，并且在住宅周围环绕一周又回去，那么这样的风水格局则有利于住宅的藏风纳气，通过风水气场的来回运动，可以强化住宅的风水气场，而若风直接吹过不做停留，则是无法起到聚气的效应，导致住宅难以聚财。
而一般想要有这种回风的效应，最好在住宅周围的建筑呈现环形包围住宅，或者是在如我们上述介绍的靠山一样，在住宅之后有更高的建筑可以用来挡住风水气场的快速流失。
家居风水布局一定要找专业的风水师把关，从功能区到个人房间匹配给出合理的建议，趋吉避凶，和谐舒适；方可达到人宅和谐。
【脱水】慧选脱水研报【第404期】-鼎通科技(688668)
●鼎通科技(688668)：杀入汽车智能化、电气化大浪潮，盈利能力优异，产能扩充释放增长空间
摘要：
①公司深耕通讯、汽车连接器行业，2021年实现营业收入5.68亿元同比增长58.85%，净利润1.09亿元同比增长50.2%，净利率达到20%以上，盈利能力优秀；
②公司发力汽车连接器，当前已与比亚迪、菲尼克斯电气、南都动力、蜂巢能源等公司建立了合作关系，谋求成为一级供应商，角色逐渐由Tier2向Tier1转变；
③安信证券张真桢首次覆盖公司，预计公司2021/22/23年营业收入5.68/8.69/12.84亿元，归母净利润1.09/1.6/2.6亿元，同比50.2%/46.2%/63.4%，给予公司2022年45倍PE，对应目标市值71.9亿元（当前56.5亿）；
④风险提示：募投项目达产进度不及预期，汽车客户拓展进程不及预期。
正文：
汽车智能化主线近期持续发酵，而汽车连接器作为具有爆发力的细分。
连接器组件专业供应商，盈利表现优异
东莞鼎通精密成立于2003年，深耕连接器行业多年，核心产品为通信、汽车连接器组件，客户稳定优质。
其中通讯连接器组件：公司生产的通讯连接器组件主要包括精密结构件、壳体CAGE等，主要客户为安费诺、莫仕、中航光电等国内外知名连接器模组制造商，并最终配套供应华为、中兴通讯、爱立信、腾讯、阿里巴巴等通讯设备生产商，最终应用于通信基站、服务器等大型数据存储和交换设备；
汽车连接器组件：公司汽车连接器组件产品主要应用于家用汽车电子控制系统和新能源汽车动力系统，起到传输电流和信号等作用。产品主要供给哈尔巴克、莫仕和泰科电子等公司，目前与比亚迪、菲尼克斯的合作项目也在顺利推进中，产品最终应用于大众、宝马、吉利、北汽等国内外汽车品牌。
2021年实现营业收入5.68亿元同比增长58.85%，净利润1.09亿元同比增长50.2%；营业收入3年复合增速40.5%，净利润3年复合增速33.3%。
图片
2021年前三季度公司净利率为20.9%，逆势提升：
图片
通讯连接器高景气度依旧,品类横向拓展成效显著
海外多国5G频谱拍卖工作加速落地，各国“新基建”相关政策法案亦同步出台，2021年已然成为海外5G加速建设的拐点。此外，北美主要厂商如亚马逊、Meta等对2022年Capex仍给出了较为乐观的指引，主要支撑包括云计算市场本身的强劲需求、元宇宙等新领域的投入等因素。综上，我们预计通讯连接器下游需求仍将维持高景气度。公司坚定大客户战略，一方面纵向开拓大客户体系内其余子公司的业务，另一方面也横向拓展通讯连接器cage等新产品，对安费诺、莫仕等核心客户的供货份额继续稳定提升。在下游需求保持高景气的背景下，预计公司核心业务通讯连接器板块仍将维系高增长态势。
新能源汽车客户拓展顺利，新增产能释放保驾护航
整车平台高压化、E/E架构变革等趋势延续，新能源汽车单车连接器价值量较传统燃油汽车提升3-5 倍以上，直接带动汽车连接器赛道的迅速拓宽。2021年作为公司延伸切入新能源汽车连接器的首年，新能源汽车客户拓展进度持续超预期，目前已顺利切入比亚迪、菲尼克斯、南都电源、蜂巢能源等客户的供应链，为2022年增量带来超预期可能。同时，公司募投项目河南基地首期产能已在2021年10月份顺利实现投产，已基本解决此前产能瓶颈的问题。随着后续订单落地，产能将逐步释放，业绩增长空间将进一步打开。
产品竞争力强劲，开拓车企新客户转型Tier-1
图片
作为大众、宝马、福特等欧美汽车制造商和北汽、奇瑞、吉利等国内汽车制造商的二级供应商，公司建立了高标准的汽车连接器组件生产技术体系和完善的质量管理体系。
公司组建专门销售团队以终端汽车厂商和PACK厂商为目标开拓新客户群体，已与比亚迪、菲尼克斯电气、南都动力、蜂巢能源等公司建立了合作关系。
且新增汽车类客户中公司始终谋求成为一级供应商，角色逐渐由Tier2向Tier1转变。根据公司公告，公司目前与比亚迪的合作较为紧密，主要包括新产品和通用件，具体供货的产品包括：控制器、电子锁、铜牌母排以及结构件等。
募投项目逐步落地，产能有望大幅扩充
根据公司招股说明书，公司连接器生产基地项目拟投资3.9亿元，建设期2年，总建筑面积9.6万平方米；建成后公司预计将新增通讯连接器330万件产能，新增汽车连接器2124万件产能，预计年均新增收入5.8亿元新增净利润0.98亿元，税后IRR26.26%。
根据公司公告，截至2021年12月项目已部分已建成，已完成建设的厂房正逐步安装设备，随着募投项目的推进，预计逐渐承担更多的产能，2022年公司整体产能会有较大提升空间。
盈利预测及投资建议
公司通讯连接器组件受益于核心大客户收入规模增长及供应比例提升；汽车连接器组件受益于新能源汽车渗透率提升带来汽车连接器行业增速提升，公司积极拓展车企客户，角色逐渐由Tier2向Tier1转变；募投项目达产后有望打开产能约束，公司业绩有望维持高速增长，我们预计公司2021/22/23年营业收入5.68/8.69/12.84亿元，归母净利润1.09/1.6/2.6亿元。
考虑到可比公司估值及公司净利润增速，我们给予公司2022年45倍PE，对应目标市值71.9亿元，对应目标价84.6元。首次覆盖，给予“买入-A”投资评级。
图片
来源：
安信证券-鼎通科技(688668)-《盈利能力优异，产能扩充释放增长空间》。2021-1-16；
中信证券-鼎通科技(688668)-《2021年业绩预告点评：预增符合预期，新能源汽车业务开拓超预期》。2021-1-12；
(每天10分钟，专业解读新财富脱水研报精华，分享顶级投资机构的电话会议和调研纪要，关注“知识星球”)
●鼎通科技(688668)：杀入汽车智能化、电气化大浪潮，盈利能力优异，产能扩充释放增长空间
摘要：
①公司深耕通讯、汽车连接器行业，2021年实现营业收入5.68亿元同比增长58.85%，净利润1.09亿元同比增长50.2%，净利率达到20%以上，盈利能力优秀；
②公司发力汽车连接器，当前已与比亚迪、菲尼克斯电气、南都动力、蜂巢能源等公司建立了合作关系，谋求成为一级供应商，角色逐渐由Tier2向Tier1转变；
③安信证券张真桢首次覆盖公司，预计公司2021/22/23年营业收入5.68/8.69/12.84亿元，归母净利润1.09/1.6/2.6亿元，同比50.2%/46.2%/63.4%，给予公司2022年45倍PE，对应目标市值71.9亿元（当前56.5亿）；
④风险提示：募投项目达产进度不及预期，汽车客户拓展进程不及预期。
正文：
汽车智能化主线近期持续发酵，而汽车连接器作为具有爆发力的细分。
连接器组件专业供应商，盈利表现优异
东莞鼎通精密成立于2003年，深耕连接器行业多年，核心产品为通信、汽车连接器组件，客户稳定优质。
其中通讯连接器组件：公司生产的通讯连接器组件主要包括精密结构件、壳体CAGE等，主要客户为安费诺、莫仕、中航光电等国内外知名连接器模组制造商，并最终配套供应华为、中兴通讯、爱立信、腾讯、阿里巴巴等通讯设备生产商，最终应用于通信基站、服务器等大型数据存储和交换设备；
汽车连接器组件：公司汽车连接器组件产品主要应用于家用汽车电子控制系统和新能源汽车动力系统，起到传输电流和信号等作用。产品主要供给哈尔巴克、莫仕和泰科电子等公司，目前与比亚迪、菲尼克斯的合作项目也在顺利推进中，产品最终应用于大众、宝马、吉利、北汽等国内外汽车品牌。
2021年实现营业收入5.68亿元同比增长58.85%，净利润1.09亿元同比增长50.2%；营业收入3年复合增速40.5%，净利润3年复合增速33.3%。
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2021年前三季度公司净利率为20.9%，逆势提升：
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通讯连接器高景气度依旧,品类横向拓展成效显著
海外多国5G频谱拍卖工作加速落地，各国“新基建”相关政策法案亦同步出台，2021年已然成为海外5G加速建设的拐点。此外，北美主要厂商如亚马逊、Meta等对2022年Capex仍给出了较为乐观的指引，主要支撑包括云计算市场本身的强劲需求、元宇宙等新领域的投入等因素。综上，我们预计通讯连接器下游需求仍将维持高景气度。公司坚定大客户战略，一方面纵向开拓大客户体系内其余子公司的业务，另一方面也横向拓展通讯连接器cage等新产品，对安费诺、莫仕等核心客户的供货份额继续稳定提升。在下游需求保持高景气的背景下，预计公司核心业务通讯连接器板块仍将维系高增长态势。
新能源汽车客户拓展顺利，新增产能释放保驾护航
整车平台高压化、E/E架构变革等趋势延续，新能源汽车单车连接器价值量较传统燃油汽车提升3-5 倍以上，直接带动汽车连接器赛道的迅速拓宽。2021年作为公司延伸切入新能源汽车连接器的首年，新能源汽车客户拓展进度持续超预期，目前已顺利切入比亚迪、菲尼克斯、南都电源、蜂巢能源等客户的供应链，为2022年增量带来超预期可能。同时，公司募投项目河南基地首期产能已在2021年10月份顺利实现投产，已基本解决此前产能瓶颈的问题。随着后续订单落地，产能将逐步释放，业绩增长空间将进一步打开。
产品竞争力强劲，开拓车企新客户转型Tier-1
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作为大众、宝马、福特等欧美汽车制造商和北汽、奇瑞、吉利等国内汽车制造商的二级供应商，公司建立了高标准的汽车连接器组件生产技术体系和完善的质量管理体系。
公司组建专门销售团队以终端汽车厂商和PACK厂商为目标开拓新客户群体，已与比亚迪、菲尼克斯电气、南都动力、蜂巢能源等公司建立了合作关系。
且新增汽车类客户中公司始终谋求成为一级供应商，角色逐渐由Tier2向Tier1转变。根据公司公告，公司目前与比亚迪的合作较为紧密，主要包括新产品和通用件，具体供货的产品包括：控制器、电子锁、铜牌母排以及结构件等。
募投项目逐步落地，产能有望大幅扩充
根据公司招股说明书，公司连接器生产基地项目拟投资3.9亿元，建设期2年，总建筑面积9.6万平方米；建成后公司预计将新增通讯连接器330万件产能，新增汽车连接器2124万件产能，预计年均新增收入5.8亿元新增净利润0.98亿元，税后IRR26.26%。
根据公司公告，截至2021年12月项目已部分已建成，已完成建设的厂房正逐步安装设备，随着募投项目的推进，预计逐渐承担更多的产能，2022年公司整体产能会有较大提升空间。
盈利预测及投资建议
公司通讯连接器组件受益于核心大客户收入规模增长及供应比例提升；汽车连接器组件受益于新能源汽车渗透率提升带来汽车连接器行业增速提升，公司积极拓展车企客户，角色逐渐由Tier2向Tier1转变；募投项目达产后有望打开产能约束，公司业绩有望维持高速增长，我们预计公司2021/22/23年营业收入5.68/8.69/12.84亿元，归母净利润1.09/1.6/2.6亿元。
考虑到可比公司估值及公司净利润增速，我们给予公司2022年45倍PE，对应目标市值71.9亿元，对应目标价84.6元。首次覆盖，给予“买入-A”投资评级。
图片
来源：
安信证券-鼎通科技(688668)-《盈利能力优异，产能扩充释放增长空间》。2021-1-16；
中信证券-鼎通科技(688668)-《2021年业绩预告点评：预增符合预期，新能源汽车业务开拓超预期》。2021-1-12；
(每天10分钟，专业解读新财富脱水研报精华，分享顶级投资机构的电话会议和调研纪要，关注“知识星球”)
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