从整车到锂电池再到电解液,整个新能源汽车产业链现在火得发烫,比亚迪市值涨破万亿,天齐锂业市值突破2000亿,现在连磷酸铁锂上游的磷矿都炒的飞起。
碳酸锂是生产正极材料和电解液的原料之一,一辆汽车大概平均需要30-50kg碳酸锂,而随着新能源汽车渗透率加速提升,碳酸锂价格也从2020年不到5万每吨,涨到了最高50万每吨。
数据来源:IFind
一吨碳酸锂的生产成本3-5万,然后卖出十倍的价格,整个锂电池上游但凡家里有点矿的,都在躺着数钱。
1)赣锋锂业一季度营收53.65亿,同比增长233.91%;净利润35.25亿,同比增长640.41%,毛利率66.65%。
2)天齐锂业一季度营收52.57亿元,同比增长481.41%;净利润33.28亿,同比增长1442.65%,毛利率85.28%。
3)盐湖股份一季度营收76.17亿元,同比增长152.5%;净利润34.97亿,同比增长340.91%,毛利率75.40%。
这毛利率,如果不看公司名字,还真的会以为是白酒、医药行业。
锂矿是周期性较强的行业,但二级市场一直在淡化这种周期属性,一方面原因是下游需求在持续爆发;另一方面是部分资源仍依赖进口。
2021年全球新能源汽车销量637万台,其中中国销量352万台,海外还不到300万台,海外增长空间很大。
2022年,前五个月汽车累计销量731.5万台,同比下滑12.8%,而新能源汽车销量200万台,同比增长111%,新能源确定性更高。
已探明全球锂资源的总量为8556万吨金属锂,折合1.19亿吨LCE,其中南美三国占据全球56%的份额,分别是玻利维亚24%,阿根廷21%和智利11%。国内目前高品位锂矿资源相对匮乏,而盐湖将是最大的增量。
01.盐湖锂收入开始释放
截止到2020年,国内已探明的锂资源储量为520万吨,约占全球储量的6%,主要分布在青海、西藏、湖北和四川等省。其中盐湖资源约占全国总储量的70%。
盐湖提锂在海外已经非常成熟了,因为海外盐湖资源禀赋优势,锂离子浓度高,镁锂比较低,所以采用最简单的沉淀法就能提取。
比如赣锋锂业在阿根廷规划的4.3万吨产能,紫金矿业在阿根廷也有2万吨产能在建,两家采用的都是沉淀法提取,其实主流的提取方法都是沉淀法。
国内盐湖一直未实现大规模量产的主因是镁锂比太高,提取技术难度大,比如龙木措盐湖属于硫酸镁亚型盐湖,其镁锂比为95:1。
而盐湖股份已经通过"吸附法+膜浓缩工艺"解决了镁锂比高的提取问题,实现了过万吨的量产,公司目前产能蓝科锂业-碳酸锂3万吨,规划盐湖比亚迪-碳酸锂3万吨。
2021年盐湖股份碳酸锂产量为2.27万吨,销量为1.92万吨,实现收入18.14亿(上年同期3.83亿),同比增长373%,毛利率70.03%。
公司目前是国内盐湖提锂中量产规模最大的一家,除了盐湖股份以外,在产的产能不到9万吨,比较高的几家是恒信融2万吨,东台锂2万吨,五矿盐湖1.4万吨,还有藏格锂业1万吨。
中报业绩基本可以确定高增长,一方面是碳酸锂价格维持在高位;另一方面是下游车商销量爆发,各家电池厂也都在扩产。
02.氯化钾涨价带动业绩
碳酸锂目前在盐湖股份的收入占比中只有12.28%,因为盐湖提锂太火,很多人忽略了氯化钾。
盐湖的收入结构中超过70%的收入其实是氯化钾贡献,2021年收入108.11亿,同比增长3.82%,但是毛利润却增长了27.88%,毛利率也从55.62%增长至68.51%,原因是产品涨价。
过去一年时间,全球大宗商品涨价几乎带动了所有的资源类涨价,氯化钾价格从2021年2160元/吨,上涨至4480元/吨。
全球钾资源主要分布在加拿大、俄罗斯和白俄罗斯。根据USGS数据显示,2020年全球钾盐可开采储量大于37亿吨,其中加拿大、俄罗斯和白俄罗斯的储量分别为11亿吨、7.5亿吨和6亿吨,中国的储量为3.5亿吨。
钾肥已经形成巨头垄断格局,产能集中度高,世界前三分别为加拿大的Nutrien、白俄罗斯的 Belaruskali 和俄罗斯的 Uralkali。我国作为农业生产大国,是全球主要钾肥消费国之一,目前钾肥自给率持续在50%左右,进口依赖程度依然较高。
盐湖股份氯化钾2021年产量502.96万吨,销量约473.69万吨,在全国钾肥市场占有率达30%,国产市场占有率高达60%以上,行业地位稳健。
从一季度收入情况来看,净利润增长了340.91%,经营性现金流也从上年的15.03亿增加至45.01亿元,同时公司没有短期借款,说明公司的经营效益确实很好。
03.公募重仓
过去一年,大量公募扎堆抱团锂电池产业链,宁德时代的持有基金数已经超过茅台,而最上游锂矿中,重仓前三名分别是天齐、赣锋、盐湖股纷,其中盐湖股份有141家基金持仓,市值高达94.65亿元。
抛开部分公司估值合理性不谈,在新能源汽车增长停滞之前,锂电池及上游材料的景气度大概率会持续下去。
2021年碳酸锂消费量高达30万吨,其中8万吨为海外进口。随着本土产能逐步释放,以及未来整车渗透率提升,公司碳酸锂收入增长将持续释放,此外与比亚迪合作规划的3万吨产能也将成为未来的增量预期。
碳酸锂是生产正极材料和电解液的原料之一,一辆汽车大概平均需要30-50kg碳酸锂,而随着新能源汽车渗透率加速提升,碳酸锂价格也从2020年不到5万每吨,涨到了最高50万每吨。
数据来源:IFind
一吨碳酸锂的生产成本3-5万,然后卖出十倍的价格,整个锂电池上游但凡家里有点矿的,都在躺着数钱。
1)赣锋锂业一季度营收53.65亿,同比增长233.91%;净利润35.25亿,同比增长640.41%,毛利率66.65%。
2)天齐锂业一季度营收52.57亿元,同比增长481.41%;净利润33.28亿,同比增长1442.65%,毛利率85.28%。
3)盐湖股份一季度营收76.17亿元,同比增长152.5%;净利润34.97亿,同比增长340.91%,毛利率75.40%。
这毛利率,如果不看公司名字,还真的会以为是白酒、医药行业。
锂矿是周期性较强的行业,但二级市场一直在淡化这种周期属性,一方面原因是下游需求在持续爆发;另一方面是部分资源仍依赖进口。
2021年全球新能源汽车销量637万台,其中中国销量352万台,海外还不到300万台,海外增长空间很大。
2022年,前五个月汽车累计销量731.5万台,同比下滑12.8%,而新能源汽车销量200万台,同比增长111%,新能源确定性更高。
已探明全球锂资源的总量为8556万吨金属锂,折合1.19亿吨LCE,其中南美三国占据全球56%的份额,分别是玻利维亚24%,阿根廷21%和智利11%。国内目前高品位锂矿资源相对匮乏,而盐湖将是最大的增量。
01.盐湖锂收入开始释放
截止到2020年,国内已探明的锂资源储量为520万吨,约占全球储量的6%,主要分布在青海、西藏、湖北和四川等省。其中盐湖资源约占全国总储量的70%。
盐湖提锂在海外已经非常成熟了,因为海外盐湖资源禀赋优势,锂离子浓度高,镁锂比较低,所以采用最简单的沉淀法就能提取。
比如赣锋锂业在阿根廷规划的4.3万吨产能,紫金矿业在阿根廷也有2万吨产能在建,两家采用的都是沉淀法提取,其实主流的提取方法都是沉淀法。
国内盐湖一直未实现大规模量产的主因是镁锂比太高,提取技术难度大,比如龙木措盐湖属于硫酸镁亚型盐湖,其镁锂比为95:1。
而盐湖股份已经通过"吸附法+膜浓缩工艺"解决了镁锂比高的提取问题,实现了过万吨的量产,公司目前产能蓝科锂业-碳酸锂3万吨,规划盐湖比亚迪-碳酸锂3万吨。
2021年盐湖股份碳酸锂产量为2.27万吨,销量为1.92万吨,实现收入18.14亿(上年同期3.83亿),同比增长373%,毛利率70.03%。
公司目前是国内盐湖提锂中量产规模最大的一家,除了盐湖股份以外,在产的产能不到9万吨,比较高的几家是恒信融2万吨,东台锂2万吨,五矿盐湖1.4万吨,还有藏格锂业1万吨。
中报业绩基本可以确定高增长,一方面是碳酸锂价格维持在高位;另一方面是下游车商销量爆发,各家电池厂也都在扩产。
02.氯化钾涨价带动业绩
碳酸锂目前在盐湖股份的收入占比中只有12.28%,因为盐湖提锂太火,很多人忽略了氯化钾。
盐湖的收入结构中超过70%的收入其实是氯化钾贡献,2021年收入108.11亿,同比增长3.82%,但是毛利润却增长了27.88%,毛利率也从55.62%增长至68.51%,原因是产品涨价。
过去一年时间,全球大宗商品涨价几乎带动了所有的资源类涨价,氯化钾价格从2021年2160元/吨,上涨至4480元/吨。
全球钾资源主要分布在加拿大、俄罗斯和白俄罗斯。根据USGS数据显示,2020年全球钾盐可开采储量大于37亿吨,其中加拿大、俄罗斯和白俄罗斯的储量分别为11亿吨、7.5亿吨和6亿吨,中国的储量为3.5亿吨。
钾肥已经形成巨头垄断格局,产能集中度高,世界前三分别为加拿大的Nutrien、白俄罗斯的 Belaruskali 和俄罗斯的 Uralkali。我国作为农业生产大国,是全球主要钾肥消费国之一,目前钾肥自给率持续在50%左右,进口依赖程度依然较高。
盐湖股份氯化钾2021年产量502.96万吨,销量约473.69万吨,在全国钾肥市场占有率达30%,国产市场占有率高达60%以上,行业地位稳健。
从一季度收入情况来看,净利润增长了340.91%,经营性现金流也从上年的15.03亿增加至45.01亿元,同时公司没有短期借款,说明公司的经营效益确实很好。
03.公募重仓
过去一年,大量公募扎堆抱团锂电池产业链,宁德时代的持有基金数已经超过茅台,而最上游锂矿中,重仓前三名分别是天齐、赣锋、盐湖股纷,其中盐湖股份有141家基金持仓,市值高达94.65亿元。
抛开部分公司估值合理性不谈,在新能源汽车增长停滞之前,锂电池及上游材料的景气度大概率会持续下去。
2021年碳酸锂消费量高达30万吨,其中8万吨为海外进口。随着本土产能逐步释放,以及未来整车渗透率提升,公司碳酸锂收入增长将持续释放,此外与比亚迪合作规划的3万吨产能也将成为未来的增量预期。
为什么拥有企业股权是致富的关键所在?
我们需要了解获得权益回报和赚取薪资报酬的区别。如果你是通过出租时间来换取报酬的,即使从事律师和医生等高薪职业,你能够获得的报酬也非常有限,不足以让你实现财务自由。而如果拥有企业股权,你就可以获得被动收入——即使你在度假,企业也在帮你赚钱。
这应该是有关财务自由最核心的一点。大家似乎认为可以通过工作创造财富,但事实可能并非如此。其中的原因有很多。
如果不持有企业股权,个人投入和收益的关联性就会非常强。几乎所有领取月薪的工作,即便是律师或医生这样的高薪职业,也需要投入时间才能获得相应的收入。
如果不持有企业股权,睡觉的时候没有收入,退休以后没有收入,度假期间也没有收入。总之,收入是相对固定的,根本无法实现实质性突破。
拥有企业股权意味着可以获得企业发展的收益。拥有一家公司的债券也是一项有保障的收入来源,但同时也承担了公司经营不善的下行风险。所以,要持有股权,如果没有企业股权,赚钱的机会就会非常渺茫。
所以,要努力工作,直到有能力拥有企业股权。你可以买入企业的股票,成为小股东,也可以创办一家属于自己的企业。总而言之,要想方设法拥有企业的所有权,这一点真的非常重要。
最终真正能赚大钱的人都拥有产品和企业的所有权,或者拥有知识产权。如果在科技公司工作,那么你可以先持有股票期权。这是一个不错的起点。
但通常情况下,真正的财富是通过创建公司或者通过投资创造出来的。投资公司也是买入企业的股权。这些都是获得财富的途径。总之,真正的财务自由都不是靠单纯地投入大量时间来实现的。
$贵州茅台 sh600519$
$腾讯控股 hk00700$
$格力电器 sz000651$
$中国平安 sh601318$
我们需要了解获得权益回报和赚取薪资报酬的区别。如果你是通过出租时间来换取报酬的,即使从事律师和医生等高薪职业,你能够获得的报酬也非常有限,不足以让你实现财务自由。而如果拥有企业股权,你就可以获得被动收入——即使你在度假,企业也在帮你赚钱。
这应该是有关财务自由最核心的一点。大家似乎认为可以通过工作创造财富,但事实可能并非如此。其中的原因有很多。
如果不持有企业股权,个人投入和收益的关联性就会非常强。几乎所有领取月薪的工作,即便是律师或医生这样的高薪职业,也需要投入时间才能获得相应的收入。
如果不持有企业股权,睡觉的时候没有收入,退休以后没有收入,度假期间也没有收入。总之,收入是相对固定的,根本无法实现实质性突破。
拥有企业股权意味着可以获得企业发展的收益。拥有一家公司的债券也是一项有保障的收入来源,但同时也承担了公司经营不善的下行风险。所以,要持有股权,如果没有企业股权,赚钱的机会就会非常渺茫。
所以,要努力工作,直到有能力拥有企业股权。你可以买入企业的股票,成为小股东,也可以创办一家属于自己的企业。总而言之,要想方设法拥有企业的所有权,这一点真的非常重要。
最终真正能赚大钱的人都拥有产品和企业的所有权,或者拥有知识产权。如果在科技公司工作,那么你可以先持有股票期权。这是一个不错的起点。
但通常情况下,真正的财富是通过创建公司或者通过投资创造出来的。投资公司也是买入企业的股权。这些都是获得财富的途径。总之,真正的财务自由都不是靠单纯地投入大量时间来实现的。
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#a股# 隔夜美股遭遇重挫,三大指数跌幅依次递增。道指跌2.42%,自2021年1月以来首次跌破3万点大关,标普500指数跌3.25%,纳指跌4.08%。受外围影响,沪深主要指数全部低开。开盘后,茅台高开高走,宁王低开亦上行翻红。旗帜股稳定军心。5分钟后,双创率先翻红,其余跌幅收窄。随着宁王涨幅扩大,双创涨幅超过0.5%,其余指数全部翻红。9点50分后,双创涨幅迈过1%。10点过后,宁王强势拉升,股价创阶段新高,顶着创指也刷新新高纪录。沪指跟随拿下3300点关口。盛极而衰,10点20分后,主要指数跳水下行,回吐不少涨幅。此后,珊瑚股纷纷下行,叠加权重股调整,除科创外的主要指数相继翻绿。11点过后,主要指数企稳反弹。
截至午间收盘,沪指跌0.02;深成指涨0.13%;沪深300涨0.26%;创指涨0.82%;科创跌0.12%。半日成交约6573亿元,较之昨日减少逾百亿元,量能略有萎缩,全天万亿成交需要努力。个股涨跌比约3:8,市场亏钱效应明显。昨天外围反弹,大A没有了方向。今天外围暴跌,大A似乎有了靶子,想特立独行秀一把。不过,上午这波动着实让人胆战惊心。
截至午间收盘,沪指跌0.02;深成指涨0.13%;沪深300涨0.26%;创指涨0.82%;科创跌0.12%。半日成交约6573亿元,较之昨日减少逾百亿元,量能略有萎缩,全天万亿成交需要努力。个股涨跌比约3:8,市场亏钱效应明显。昨天外围反弹,大A没有了方向。今天外围暴跌,大A似乎有了靶子,想特立独行秀一把。不过,上午这波动着实让人胆战惊心。
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