才播8天
天天都有话题给你们搞
你们接下来是啥[二哈][二哈][二哈]通稿准备很充足
钱肯定有了，肯定有人上钩[二哈][二哈][二哈]
你们想的如此完美周到
不就骗骗那些啥都不懂的人嘛
玩点新花样好吗[二哈][二哈][二哈]
18年的这些我都已经看腻了玩腻了
新的也没有，除了挑事没别的了
叫是播了
不播又全错在粉丝
你们 钱了
她们活受罪为谁
还不是为了她们的正主
难过生气无可奈何总要发泄
但不要变成靶子[二哈][二哈][二哈]
无论是追剧还是追人
追的只是开心不是糟心[允悲][允悲][允悲]
网络世界现在是回归现实没错
以前都喜欢在网络里找到自已开心
现在就是活受罪
还有多为为自已
天天都有话题给你们搞
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不就骗骗那些啥都不懂的人嘛
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新的也没有，除了挑事没别的了
叫是播了
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你们 钱了
她们活受罪为谁
还不是为了她们的正主
难过生气无可奈何总要发泄
但不要变成靶子[二哈][二哈][二哈]
无论是追剧还是追人
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网络世界现在是回归现实没错
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现在就是活受罪
还有多为为自已
中国信通院发布消息：5月国内手机出货量同步下降32％，我们来聊聊这个。
最近大家在讨论生意人的那条微博
（图1）
其实信通院五月份的数据就是最好的理由，大盘超预期地下滑，导致各家的备货量超预期，库存周期变长，所以很多品牌，尤其是以线上为主的手机品牌，借618开始大量抛货。
因为618是电商节，所以这种抛货以线上品牌，包括苹果、小米、realme和iQOO为主，线下品牌在618期间的其实是弱势的。
而苹果本来就到了新品前的降解阶段，iQOO和realme整体的体量还小，所以小米成了最明显的那个，不过我那篇文章让很多米粉朋友不适应，他们觉得是在针对小米。
那这篇文章我们就不聊小米了，聊大盘。
中国整体的手机市场趋于成熟，智能机普及进入末期，市场需求以换机为主，随着产品本身的质量提升，整体的产品生命周期拉长，大盘萎缩，这个其实是大家很熟悉的，这几年一直在提的东西。
厂商在量上无法有实质性突破之后，想要保障整体利润，就必须提升单品价格，这个和这两年大家铁了心的高端化也是相吻合的，从消费者角度来说，换机更多的不是旧手机不能用了，而是产品升级，这个其实也是在要求产品高端化。
趋势本身没错，但5月份的这个下滑幅度还是太大了，32%的同比跌幅，月出货量降到接近2000万台，这对于行业来说其实是一个很可怕的数据，大家都知道大盘在跌，但年初的时候各家应该没有想到会跌这么惨。
4月份中国整体市场也在暴跌，在那个问题下，我其实已经给出了分析，这个分析同样适用于五月份：
到了2021年，华为的出货量快速下跌，本来应该在3月末上市，并成为中国手机市场高端销售主力的华为P50系列到现在还没有动静，以P50为核心全面展开的华为和荣耀手机阵列没有铺开，整个华为系对中国手机市场销量的带动缺失了。
我们可以列举出很多的理由去解释四月份的数据，比如1-3月份新品集中上市带来的需求提前释放，去年4月因为疫情解封带来的需求上升，反衬今年的数据变差，等等，这些都是理由，这些理由是4月份大盘下跌的理由，但无法支撑起32%的滑坡式暴跌。
如果说4月份的数据还有争论，那么到了五月份再来一个暴跌，那基本上就只有华为缺货对大盘拖累这一个理由能解释了。
因为618的到来，消费需求，尤其是线上消费需求会延后到618期间，这个是对的。
但对于总体大盘来说，其实未必，我们去看过去几年的数据：
（图2-3）
这是过去四年的数据，我们会发现，只有2017年6月份的大盘出货量是高于5月的，之后的18、19、20年，三年6月份的大盘都是低于5月份的。
当然，这种趋势的变化其实有另一重解释在：
618是一个明显的线上需求集中爆发，线下需求相对萎缩的过程，而大盘的变化是随着厂商走的，所以当线上厂商强势的时候，618的这种集中爆发会强于线上萎缩，然后6月份的整体大盘上升；当线下厂商强势的时候，则反之。
所以，今年整体上，6月份的大盘相较于5月份应该会有反弹，大盘环比上涨基本上是可以预见的，但去年两大核心玩家的华为和荣耀出货量如此大幅度下滑，这个空缺其他厂商的上涨能否补上，今年6月份的整体大盘能保持去年的水平吗？我持怀疑态度。
在关于生意人的这篇回答了，我对小米618期间 2000+价位产品全线大调价，甚至是上市两个月的小米11 Ultra降价幅度达到1100元，给出了三点理由：
第一、高端预期的失误，对于小米来说，4000-5000做得其实还可以，但5000+的局面还是打不开，小米11 Ultra、11 Pro，包括Mix Fold的渠道价其实之前就跌了，跌幅还不小。
第二、大盘大预期失误，去年大家对大盘的预期是，华为空出的份额大家如何接手，但却没有意识到，随着华为缺货的真正到来，有很大一部分预期直接消失了，而不是替代了。因为消费很多时候就是刺激性的，很多人等着购买华为的P50，但不代表这些人真的有急迫换机需求，只是P50在刺激他们的换机需求。
第三、华为和荣耀的份额出清预测失误，华为到现在在高端市场依然有不错的份额，这个其实挺意外的，他们的芯片备货有些出乎意料的，以及，随着4G新品的恢复供应，华为依然是可以收获一定的忠实用户的拥趸的。以及，荣耀的恢复太快了。
现在，各位再来看看这三点，还会觉得我是在黑小米么？
当然，大盘超预期下跌这个事儿不只是小米在承压，线下的OV更是在承压，像小米这种以线上为主的品牌，5月份大盘下跌是一个比较正常的事儿。
但5月份整体大盘的下跌，意味着OV在线下承接华为同样遇到了问题，只是这种问题不会像小米这样在618期间如此明显地表现出来。
大盘的这种超预期下跌，对于所有的厂商其实都是噩梦，无论是否表现出来，某种意义上，因为华为缺货导致的红海变蓝海，各家跑马圈地啃华为留下的市场的窗口期，差不多快结束了。
而这个时候如果华为突然回来了，这个市场会变成什么样，大家其实可以想一下。
所以最近有两个消息，我觉得厂商们其实都不太愿意看到，一个是华为的高通芯片产品开始出货了，未来即便是5G无法使用，4G还是有可能正常供货的。
经过近两年的时间，大家慢慢发现，5G没有我们当初想象中那么美好，一方面体验升级感知不强，另一方面，5G带来的发热和续航问题成为这两年困扰用户的核心点。
去年底刚刚爆出华为可能会在未来借4G回归市场的时候，我其实是不接受的，在中国这样的市场，4G怎么可能还有空间，但现在看来，似乎情形和我们预想的有些出入。
以及，荣耀的快速崛起。
当然，对于华为和荣耀来说，他们承受的压力要比友商更大，不确定性因素更多，在行业竞争加剧的情况下，大家都不好受，更何况是华为这种充满了无数变数的情形。
或者说，这几年大家都拼了命地发展AIOT，说明整个行业其实都已经意识到了，手机市场未来的命运大概率和笔记本一样，从朝阳产业走向夕阳产业了。
最近大家在讨论生意人的那条微博
（图1）
其实信通院五月份的数据就是最好的理由，大盘超预期地下滑，导致各家的备货量超预期，库存周期变长，所以很多品牌，尤其是以线上为主的手机品牌，借618开始大量抛货。
因为618是电商节，所以这种抛货以线上品牌，包括苹果、小米、realme和iQOO为主，线下品牌在618期间的其实是弱势的。
而苹果本来就到了新品前的降解阶段，iQOO和realme整体的体量还小，所以小米成了最明显的那个，不过我那篇文章让很多米粉朋友不适应，他们觉得是在针对小米。
那这篇文章我们就不聊小米了，聊大盘。
中国整体的手机市场趋于成熟，智能机普及进入末期，市场需求以换机为主，随着产品本身的质量提升，整体的产品生命周期拉长，大盘萎缩，这个其实是大家很熟悉的，这几年一直在提的东西。
厂商在量上无法有实质性突破之后，想要保障整体利润，就必须提升单品价格，这个和这两年大家铁了心的高端化也是相吻合的，从消费者角度来说，换机更多的不是旧手机不能用了，而是产品升级，这个其实也是在要求产品高端化。
趋势本身没错，但5月份的这个下滑幅度还是太大了，32%的同比跌幅，月出货量降到接近2000万台，这对于行业来说其实是一个很可怕的数据，大家都知道大盘在跌，但年初的时候各家应该没有想到会跌这么惨。
4月份中国整体市场也在暴跌，在那个问题下，我其实已经给出了分析，这个分析同样适用于五月份：
到了2021年，华为的出货量快速下跌，本来应该在3月末上市，并成为中国手机市场高端销售主力的华为P50系列到现在还没有动静，以P50为核心全面展开的华为和荣耀手机阵列没有铺开，整个华为系对中国手机市场销量的带动缺失了。
我们可以列举出很多的理由去解释四月份的数据，比如1-3月份新品集中上市带来的需求提前释放，去年4月因为疫情解封带来的需求上升，反衬今年的数据变差，等等，这些都是理由，这些理由是4月份大盘下跌的理由，但无法支撑起32%的滑坡式暴跌。
如果说4月份的数据还有争论，那么到了五月份再来一个暴跌，那基本上就只有华为缺货对大盘拖累这一个理由能解释了。
因为618的到来，消费需求，尤其是线上消费需求会延后到618期间，这个是对的。
但对于总体大盘来说，其实未必，我们去看过去几年的数据：
（图2-3）
这是过去四年的数据，我们会发现，只有2017年6月份的大盘出货量是高于5月的，之后的18、19、20年，三年6月份的大盘都是低于5月份的。
当然，这种趋势的变化其实有另一重解释在：
618是一个明显的线上需求集中爆发，线下需求相对萎缩的过程，而大盘的变化是随着厂商走的，所以当线上厂商强势的时候，618的这种集中爆发会强于线上萎缩，然后6月份的整体大盘上升；当线下厂商强势的时候，则反之。
所以，今年整体上，6月份的大盘相较于5月份应该会有反弹，大盘环比上涨基本上是可以预见的，但去年两大核心玩家的华为和荣耀出货量如此大幅度下滑，这个空缺其他厂商的上涨能否补上，今年6月份的整体大盘能保持去年的水平吗？我持怀疑态度。
在关于生意人的这篇回答了，我对小米618期间 2000+价位产品全线大调价，甚至是上市两个月的小米11 Ultra降价幅度达到1100元，给出了三点理由：
第一、高端预期的失误，对于小米来说，4000-5000做得其实还可以，但5000+的局面还是打不开，小米11 Ultra、11 Pro，包括Mix Fold的渠道价其实之前就跌了，跌幅还不小。
第二、大盘大预期失误，去年大家对大盘的预期是，华为空出的份额大家如何接手，但却没有意识到，随着华为缺货的真正到来，有很大一部分预期直接消失了，而不是替代了。因为消费很多时候就是刺激性的，很多人等着购买华为的P50，但不代表这些人真的有急迫换机需求，只是P50在刺激他们的换机需求。
第三、华为和荣耀的份额出清预测失误，华为到现在在高端市场依然有不错的份额，这个其实挺意外的，他们的芯片备货有些出乎意料的，以及，随着4G新品的恢复供应，华为依然是可以收获一定的忠实用户的拥趸的。以及，荣耀的恢复太快了。
现在，各位再来看看这三点，还会觉得我是在黑小米么？
当然，大盘超预期下跌这个事儿不只是小米在承压，线下的OV更是在承压，像小米这种以线上为主的品牌，5月份大盘下跌是一个比较正常的事儿。
但5月份整体大盘的下跌，意味着OV在线下承接华为同样遇到了问题，只是这种问题不会像小米这样在618期间如此明显地表现出来。
大盘的这种超预期下跌，对于所有的厂商其实都是噩梦，无论是否表现出来，某种意义上，因为华为缺货导致的红海变蓝海，各家跑马圈地啃华为留下的市场的窗口期，差不多快结束了。
而这个时候如果华为突然回来了，这个市场会变成什么样，大家其实可以想一下。
所以最近有两个消息，我觉得厂商们其实都不太愿意看到，一个是华为的高通芯片产品开始出货了，未来即便是5G无法使用，4G还是有可能正常供货的。
经过近两年的时间，大家慢慢发现，5G没有我们当初想象中那么美好，一方面体验升级感知不强，另一方面，5G带来的发热和续航问题成为这两年困扰用户的核心点。
去年底刚刚爆出华为可能会在未来借4G回归市场的时候，我其实是不接受的，在中国这样的市场，4G怎么可能还有空间，但现在看来，似乎情形和我们预想的有些出入。
以及，荣耀的快速崛起。
当然，对于华为和荣耀来说，他们承受的压力要比友商更大，不确定性因素更多，在行业竞争加剧的情况下，大家都不好受，更何况是华为这种充满了无数变数的情形。
或者说，这几年大家都拼了命地发展AIOT，说明整个行业其实都已经意识到了，手机市场未来的命运大概率和笔记本一样，从朝阳产业走向夕阳产业了。
#价值投资# 高瓴：唯一不变的只有变化，但是投资人需要寻找变化中的不变
历史上二级市场投资基金很难像一级市场基金一样长青
−一级市场更像精密仪器，要求多部门协作，最终实现看得准、退得出，因此长青的基金很难让人一下子想起创始人，基金层面本身具有品牌效应
−而二级市场对单人具有更高位的要求，基金层面很难有品牌效应，即使在美国的成熟市场，也是一代人起来伴随着一代人下去，因此如果二级投资人不能迭代自己、挑战权威的话，很快就会被淘汰
−市场上大部分基金赚得是环境的钱，即基金策略和当时的环境正好吻合，而非组织层面有何过人的优点。反例是好未来，其胜利是组织的胜利，和产品形态没有太的关系
理解生意本质：跨生意观察，区分环境因素
−绝大部分企业挣的是环境的钱而非生意的钱，不存在完美解只存在时空里的最优解，但是时空变化后一招鲜不一定再适用
−很多企业情况恶化，有些是生意问题、更多是环境问题，企业家起到的作用相对来说比较渺小，但是牛逼的人可以改变生意属性
建立自己的生态联系
−高瓴每个季度会对好公司进行季度review，即使周期不对，但是也对好行业和好公司保持高度警惕
−好的公司和好的人在差的周期里面会催生组织进化，诞生一些品牌回归机会（李宁、新东方）
相信逻辑，等待数据，而不是反过来
−投资人追数据没错，但是追数据是反过来修正框架和世界观，而不是就事论事
历史上二级市场投资基金很难像一级市场基金一样长青
−一级市场更像精密仪器，要求多部门协作，最终实现看得准、退得出，因此长青的基金很难让人一下子想起创始人，基金层面本身具有品牌效应
−而二级市场对单人具有更高位的要求，基金层面很难有品牌效应，即使在美国的成熟市场，也是一代人起来伴随着一代人下去，因此如果二级投资人不能迭代自己、挑战权威的话，很快就会被淘汰
−市场上大部分基金赚得是环境的钱，即基金策略和当时的环境正好吻合，而非组织层面有何过人的优点。反例是好未来，其胜利是组织的胜利，和产品形态没有太的关系
理解生意本质：跨生意观察，区分环境因素
−绝大部分企业挣的是环境的钱而非生意的钱，不存在完美解只存在时空里的最优解，但是时空变化后一招鲜不一定再适用
−很多企业情况恶化，有些是生意问题、更多是环境问题，企业家起到的作用相对来说比较渺小，但是牛逼的人可以改变生意属性
建立自己的生态联系
−高瓴每个季度会对好公司进行季度review，即使周期不对，但是也对好行业和好公司保持高度警惕
−好的公司和好的人在差的周期里面会催生组织进化，诞生一些品牌回归机会（李宁、新东方）
相信逻辑，等待数据，而不是反过来
−投资人追数据没错，但是追数据是反过来修正框架和世界观，而不是就事论事
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