#2021年智能手机ODM排名 闻泰依旧前三#Counterpoint Research报告显示,2021年ODM/IDH公司智能手机出货量同比增长6.4%。华勤、龙旗、闻泰继续占据市场主导地位,总计占据全球ODM/IDH智能手机出货量的70%。ODM市场增长主要受主要客户小米、联想/摩托罗拉和传音订单增加推动。

想不到吧,联想和传音也贡献了不少订单[摊手]

精研科技会议交流纪要20220401
董秘&财务总监 年报业绩会
年报和业绩快报有 1000 万误差
业绩快报 1.92 亿净利润,年报 1.83 亿,主要是因为财务和税务处理对一笔收入有争议, 安特信对赌协议的补偿款,安特信收购金额 1.8 亿,只支付了 9000 万,我们认为是投资款 项,正报审核时税务认为需要缴税,谨慎性处理是做成了收入,有递延所得税,从利润里 扣减 1000 万。目前还在争取是否后面这笔不是收入,2022 年有可能冲回为利润。
2022 年
全年看目标不变,30 亿收入,3 亿利润。一季度有些疫情影响,尤其是今年三月份是出货 主力月份,三月有些量产项目开始爬坡拉货。因为疫情 A 客户部分出货延迟到二季度,但 不影响总量。常州疫情严重 3 月中开始物流停了,3 月最后几天才恢复,抢救了些发货, 剩余有些会转移到二季度收入确认。
三月是发货主力,一些推迟到 4 月所有就是 2 季度确认收入。一季度有些是尾单,延续多 久不确定。消费电子这几年品牌发布时间越来越不集中,所以产品发布时间变,收入不能 像投资者认为那种四个季度平分预期,一般都是逐季上量。
上半年
收入端:同比比较大的好转,收入有增长,只是和大家预期不太一样(疫情影响物流), 二季度肯定还是会有明显增长。 利润端:比较大改善,去年二季度有亏损,今年有很大改善,有重要客户几个新项目上 量。
利润不是和收入同比增长,而是有个盈亏平衡点。假设盈亏点 1000 万,利润率 10%如果, 收入 900 万亏损,如果收入 1100 万,赚 10 万;如果收入 2000 万,赚 300 万。 上半年收入比下半年少,利润分配不平均情况更明显。
收入增长逻辑:
1)mim:A 客户增速稳健,主要来自安卓机,高端机、穿戴、折叠屏。23 年预计是 A 客户 MIM 大年。 2)传统和散热事业部:传动俄乌承接折叠屏组装,智能家居,笔电耳机转轴等组装。散热 承接一些散热模组。 3)瑞点:汽车业务板块。还有疫情后我们接到了很多新冠检测抗原检测盒的订单,我们有 四家列入名录的,可以提供抗原检测的机构都是我们的客户,会带来比较多的收入增长。 瑞点和精研会有协同,做汽车传动件,智能家居传动件,耳机组件等。还有安特信产品一 些以前是外购,现在可以在自己家里做。
利润端改善逻辑:
去年传动、散热、安特信都是亏损,今年扭亏,带来利润几千万改善。
Q:折叠屏转走方面的进展?包括组装?
A:今年三星和华为仍然做 MIM 零部件。
1)我们是三星最大主力的 mim 件供应商。

2)华为方面,折叠屏设计比较复杂,铰链价值量比一般高一点,我们是华为 MIM 件最主 力供应商。
3)其他品牌在争取做转轴组装,现在小米已经确定,3 月已经开模,4 月测试 5 月正式量 产爬坡。我们和安费诺都供应小米,我们精研会是一供。
4)OPPO 转轴模组精研已经确定参与,今年 8-9 月正式产品打样和出货,量产估计 22Q4。
5)荣耀:MIM 零部件切入没有问题,转轴模组组装在争取,型号还没确定。 6)vivo:现在这款是安费诺成熟方案,年前开始和我们接触,自研方案的转轴模组我们也 会争取。
7)其他:包括 TCL 等在接触,还有新能源汽车品牌,所有车厂都希望有自己的手机,他们 也在想办法推出自己的折叠屏手机。
Q:安特信今年一季度的情况?全年扭亏的话四个季度利润端趋势?
A:安特信上半年研发,下半年量产,所以全年收入下高上低。一季度收入不多,还是会有 一定拖累,但不想像去年那么明显。Q2 进一步改善,希望 Q2 末扭亏,三季度盈利。一旦 扭亏,整个循环比较良性。
改善逻辑: 1)优化项目结构,之前报价偏低,对毛利率控制不够精准,我们会优化产线,降低成本, 也会争取更好的价格。 2)成本管控,之前有些浪费的费用砍掉,之前有些激进的扩张,租赁场地招募等,今年会 改善。
3)市场端和采购端全面接管,争取更有利润的产品,成本端节省。 每两天讨论安特信,目前看趋势不错。
Q:可穿戴,智能手表的最新进展?客户外观件合作情况?
A:整体智能手表行业表现比较一般,因为功能不是特别多。智能手表市场分化严重,高端 线除了安卓之外卖不动,低端我们之前一直没有切入。 1)高端我们一直在给各个品牌做外观件,现在也在做一部分组装,这部分还是有增长的, 但是不是爆发式增长。
2)收购瑞点后,我们也接到了做低端的塑胶可穿戴件。
某些大客户的外观件上,我们在一些其他品牌都做了外观件,A 客户外观件从去年才开始 把料号给 mim 做(外观件价值量较大),是一个比较大的突破,客户需求非常大,产能 看,如果把主流机型用 mim 还是很难,刚开始是用钛合金做外观件,但是有问题。cnc 和 mim 的设计方案不一样,所以一直在改方案,错过了量产时间,跑了一个小批,没有大规 模量产。从去年看,钛粉供应量不够,要今年或者明年才会解决。苹果还是比较谨慎,所 以从开始尝试到大规模运用还是有些时间,今年不一定大规模量产,至少明年。
Q:产能情况?
A:这两年扩张比较慢,主要是消化产能,目前 23 条连续烧结设备,今年三季度 100%满负 荷用,后面看情况,不会扩张很激进。
未来增长:传动和散热,自动化,测试产线等。 未来扩张不会这么重,主要是厂房和空间的扩张。
Q:汽车电子的规划?


A:原来瑞点主营汽车里的活动内饰件,比如空调出风口、门把手组件、储物箱组件等。客 户给功能,瑞点做设计测试交货。传动事业部也是做活动件设计组装测试。活动件在车里 有三四十个。我们在争取。
Q:VRAR 布局?
A:整体两个北美大客户,做里面的 mim 的零部件,我们在这部分有 20 个左右料号。今年 收入规模不大,但是客户很有成长性,我们在争取做一些其他塑胶或者传动组件。
Q:研发费用支出为什么没有大规模增长?
A:客户付了开发费之后,会冲减研发费用。模具这块直接进入收入成本。
Q:安特信报表亏损 5000 多万,合并报表多少?
A:5000 多万减去一季度亏的 1000 多,剩 4600 多万。
Q:mim 不扩产咋增长?
A:增长和扩产不是一一对应,产能按体积计算,最近两年主力产品比较小,利用效率比较 高。产线还是会扩,但是不会步子那么快。 最近也会做组装,价值量提升但是产能占用不太大。 传动散热从前年开始不怎么赚钱,尤其传动不赚钱的原因是,两年折叠屏没有怎么量产, 传动都是在做组装。mim 件价值量几十元-百元,组装价值量在大几百以上。 瑞点:当时收购的是同一控制人体外的公司,收购时候估值和业绩对赌都非常保守,今年 远不止完成这些业绩对赌的情况。瑞点并进来之后会对我们自身有协同效应。
举例 tws 耳机:以前做 mim 就 2 块钱,之前塑胶件发给别的公司做,现在瑞点做;精研原 来的消费电子大客户,我们今年也有一些重量级品牌做塑胶的 TWS 耳机(不是苹果,国内 头部 oppo,安可等客户)零部件的案子,价值量比 mim 大,所以有协同效应。 举例智能家居:我们之前做 mim,现在加上瑞点塑胶,就可以做比较大的组件。另外汽车 方面也有协同。
Q:新冠检测盒价值量?
A:量不大,但是量大。一季度业绩会包括进去但是不会单独拆分披露。未来也会有医疗服 务方面的。
Q:新能源 tier1 认证?
A:今年开始拿了好几个认证。以前拿的是金属结构件,汽车里有不少 mim,包括门锁、转 向等很多都有。瑞点也有一些客户,切汽车内饰活动组件,加起来我们在客户覆盖还是很 不错的。汽车用 mim 工艺是小件,汽车 mim 件一般重量上限是 100g,我们之前做过最大的 是 1000g。我们最早成立的时候,汽车是主要客户。
Q:mim 件供应占比最大的产品的终端品类?
A:最主要是 iPhone,另外 tws,pad,mac,手表,连接等也有。mim 一直没有外观件,还 是内部的结构件。最近几年还是料耗的增加,更多还是来自于渗透。


今年看,还是会有进一步渗透,如果只做内部结构件增长不会很明显,我们希望能做到外 观件,希望明年有进展(价值量很大)。从去年开始第一次给我们做外观件,目前还在积 极推动。今年看,在 mim 增长来自于安卓。
Q:小米折叠屏铰链组装,我们是独供吗?
A:不会是独供,因为折叠屏在所有品牌都是很关键的,都是两家,一供是我们。
Q:今年折叠屏组装产能的上限?
A:目前产能很足够,每家给 100 万台都能做。
Q:mim 和组装毛利率?
A:要看量,固定成本+可变成本,如果安卓案子量特别小毛利率很低,如果突破预期,正 常来说,产品复杂程度和毛利率正相关。
Q:转轴组装的核心技术难点?
A:1)设计比较困难,折痕决定因素 60%在屏幕,40%在转轴设计,目前转轴设计都是摸索 了很多年,大家现在才慢慢成熟。之前第一代做转轴的都是台企做笔记本转轴,笔记本转 轴是单轴,手机转轴很复杂,就导致客户不停迭代。安费诺先发优势有,但是后发也要和 大家迭代。
2)精度非常难控制,一般手机 10 毫米,中间机构件精度要求超级高,转轴里零部件数量 最大比例就是 mim,需要 100-200 个 MIM 件,对精度一致性要求非常高,我们在 mim 精度 一致性控制最好。 3)良率低,做得薄和抗跌落耐磨要求有矛盾,我们在材料研发上有优势,过去很多年帮华 为研发了非常多材料研发。
4)性能要求高,材料要求高。
Q:组装的经验?组装收入占比?
A:之前有经验,高管很多也有组装经验,从一些伟创力等大厂来。过去并不多,10%左 右,22 年会上量。#投资##价值投资日志[超话]# https://t.cn/Ai8k3l6C

【清明假期,关于出行的这些事你必须知道】又是一年清明到,三天假期高速公路免费通行,很多人已经开始筹划三天假期如何利用了,有的想要出门踏青放松、有的想回老家上坟祭扫、有的宅在家······

清明假期将至,近期,国内疫情呈多点散发态势,疫情防控形势严峻复杂,输入性风险时刻存在,清明假期以本地游和周边游为主。而由于受本轮疫情影响较小,西部旅游市场成为2022年清明出行的一大亮点。根据携程发布的《2022清明假期旅行趋势洞察》显示,从清明假期整体订单量同比恢复来看,西部旅游恢复领先东部旅游近20%。而地处西部云贵高原的贵州省贵阳市,上榜清明节最受欢迎的西部旅游目的地TOP10,是旅行爱好者“撒欢游”的主要目的地之一。

宋代诗人程颢有名句“况是清明好天气,不妨游衍莫忘归。”,关于出行的这些事你必须知道:

一、清明假期全国高速公路7座及7座以下小型客车免收过路费

2022年清明假期从4月3日零时起至4月5日24时,高速将对七座(含七座)以下小型客车免费通行。

二、高速公路出行

考虑近期国内及省内外疫情防控影响,预计今年清明假期,全省高速公路车流量相比往年同期水平略有下降,全省高速公路交通总量约为486.8万辆,日均162.3万辆。交通量将形成“两头高,中间低”的时空分布特征。预计今年清明假期省内高速公路网主要以祭扫、探亲流为主,短途自驾游为辅,预计4月3日9时至14时,4月5日13时至19时为出行高峰时段。其中,高速公路通行车流比较集中的有:贵遵高速,贵黔高速、贵都高速、沪昆高速清镇段、厦蓉高速清织段、贵遵复线贵阳至开阳段,贵瓮高速以及贵阳环城高速观山湖至花溪段等。

二、清明祭扫贵阳市周边各大公墓通行情况

清明节一般祭扫的高峰是在10:00——16:30。

南明区:

一、凤凰山公墓位于西南环线,从市区前往凤凰山公墓有三个路线可以选择

1、市区—富源南路—二戈寨立交—西南环线—凤凰山公墓

这个是常规路线,不过值得大家注意的是在二戈寨立交,这里在二戈寨立交周边通行车流量大,而且大货车多,人车混行,交通情况比较复杂。此外,二戈寨立交周边近期有施工道路变窄,高峰通行会有一定的影响。

2、市区—龙洞堡大道—龙水路——西南环线——凤凰山公墓

3、市区——南二环—西南环线——凤凰山公墓

注意:这个路线是前往凤凰山公墓常规路线之一,平常往来的车流量就很大,需要途径三角花园时要注意,在早间三角花园有早市,经常会发生占道经营的情况。

二、宝福山陵园

前往宝福山有两个路线可以选择:

1、蟠桃宫——汤巴关路——致富路——宝福山陵园

注意:这个路线通常在致富路128县道路段容易车辆积压,另外有园区内停车资源有限,会有人在园区外停车步行前往园内,需要途经这个路段要注意避让行人、按序行车。另外致富路整体靠山,在雨季由于雨水冲刷,山体容易出现落石情况。

2、水东路——红岩路——宝福山陵园

注意:红岩路周边全是住宅通行的车流量大,再加上道路窄,前往园区需要注意按序行车。

云岩区:

一、思亲园

前往思亲园有两个路线可以选择:

1、市区——百花大道——金燕路——思亲园

注意:百花大道本身是主干道再加上周边物流园多,通行的车流量大而且大货车多。平常就是易堵路段之一,在清明祭扫高峰更加容易出现车辆滞缓情况。

2、市区——五里冲——贵黄路

为了缓解百花大道进入思亲园的交通压力,园区在金燕路的另一头开通了一个新的路口,车辆可由贵黄路驶入,不过需要从这里进入园区要注意由于是新开口,交通标志不完善,要服从现场工作人员指挥。

二、海天园

进入海天园有三个路线:

1、市区——新添大道——登高坡——海天园

2、市区——中环路东段——新添立交——登高坡——海天园

3、市区——水东路——温泉大道——新添大道——登高坡——海天园

新添大道是老城区和乌当重要通道本身通行车流量大,茶店至中天花园段还有轨道施工,前往公墓车辆剧增流量加大,加之新添大道前往公墓支线狭窄,道路将会拥堵。

白云区:

白云公墓:清明假期前往107省道白云公墓扫墓人数将会剧增,周边道路白修线车流量较平时会有所增加,加之公墓墓园内停车位有限,交通压力将会大幅度增大。但总体影响不会很大。

进入白云公墓有两个路线可以选择:

1、市区——白金大道——二十六大道——白修线——白云公墓

这个路线总体没有大问题,道路宽敞好走,不过进入白修线路口要注意由于是环城高速、二十六大道以及白云北路多方面车辆汇集,在路口容易车辆积压。

2、市区——白云北路——白修线——白云公墓

白云区的商圈聚集地,周末节假日车流量和人流量较大。

花溪区:

福泽园

由于进入福泽园内道路狭窄,进入园区只能是车辆按序排队进入。

进入福泽园有两个路线选择:

1、市区——花冠路——福泽园

注意:由于现在花冠路全线通车了道路好走,但是进入福泽园路段有部分道路交通标志没有完善,要注意指示引导。

2、市区——花溪大道——清华中学——福泽园

注意:节假日花溪公园游览的人流量大,周边还聚集商圈车流量大,清溪路,花溪公园至贵筑路口高峰时段双向都容易车辆排队,进入清华路道路比较窄。

乌当区:

福安公墓

福安公墓位于水田镇远离贵阳市区,在清明节期间虽然车流量增大,但是总体影响不大。

前往福安公墓有两个路线

1、市区——云开二级公路——水田——福安公墓

注意:云开二级公路实行的是区间测试,规定时速是60KM/H,另外云开二级路道路不算宽而且弯道多,是贵阳市事故多发路段之一,在出行高峰行径这样的路段要多加小心。

2、市区——渝筑高速——水田出口——福安公墓

注意:清明节期间高速公路是免费通行。

清镇市

一、青山园

前往青山园有三个路线选择

1、市区——贵黄高速——东门桥收费站——青山园

2、市区——沪昆高速贵清段——清镇东——青山园

3、市区——金清大道——青山园

二、红枫艺术陵园

前往红枫艺术陵园有三个路线选择

1、市区——贵黄高速——东门桥收费站——栗山路——红枫艺术陵园

2、市区——沪昆高速贵清段——清镇东——花园路——红枫艺术陵园

3、市区——金清大道——白马大道——红枫艺术陵园

注意:由于青山园和红枫艺术陵园周边乡村道路居多,道路窄,容易出现人多、车多的人车混行的情况。

修文县:

净园天龙山陵园

净园天龙山陵园由于是最近几年才新建的公墓,而且远离贵阳市区,在清明节期间车流量会有所上涨,但是对于通行影响并不大。

前往净园天龙山陵园有两个线路可以选择:

1、市区——白修线——贵酒路——184县道——净园天龙山陵园

2、市区——贵遵高速——扎佐——贵毕公路——阳明大道——贵酒路——184县道——净园天龙山陵园

Tips:因疫情防控需要贵阳市各大公墓都需要提前预约方可入园,建议大家错峰祭扫。

三、热门景区

三天节假日,中短途自驾游的市民居多,贵阳市周边比较热门的景区:黔灵山公园、花溪公园、青岩古镇、天河潭景区、贵安云漫湖公园、开阳十里画廊;省内比较热门的景区:百里杜鹃、西江千户苗寨、丹寨万达小镇、梵净山、湄潭茶海。

Tips:节假日黔灵山公园游客较多,但是因为公园南门停车资源有限,导致北京路,人民大道路口往黔灵山公园方向在假期是易堵路段之一,如果需要驾车前往公园,建议从位于黔春路的西门进入,那里有园区设置的停车场和周边居民自建停车场,停车资源相对丰富。此外,疫情期间贵州省内景区需要提前在一码游贵州微信小程序提前预约。

另外,目前省内疫情防控形势严峻,各地区有不同的防疫政策,需要出行前可提前通过贵州交通广播官方微信下拉菜单防疫政策-返乡政策,查询了解。(蜻蜓管家:媛媛)




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