这家公司半年报亮点太多！一口气公布10只光刻胶获得订单 社保险资加仓
10只光刻胶获得了用户订单、KrF(248nm)光刻胶产品放量、多个光刻胶树脂产品完成开发和认证、增购一台Nikon I线I-14曝光机布局14nm以上工艺……这家公司平时不声不响，半年报一鸣惊人，满满都是突破的亮点。
8月17日晚间，彤程新材披露2021年半年度报告，公司上半年实现营收11.72亿元，同比增长24.3%；实现归母净利润2.37亿元，同比增长31.72%。
彤程新材的业绩增长看起来“中规中矩”，但细究半年报，隐藏在业绩背后的光刻胶突破才有大看头。总结来说，公司上半年在光刻胶及光刻胶原材料的研发、放量方面的表现都“可圈可点”。
KrF光刻胶营收增长近翻倍
彤程新材半年报披露，上半年，公司KrF(248nm)光刻胶产品营收同比增长94.51%。原来，在上半年信越对国内晶圆厂缺货的时候，彤程新材迅速完成了KrF光刻胶产品放量，展示了不俗的实力。
彤程新材披露，今年上半年，公司旗下北京科华抓住国内 KrF系列光刻胶供应短缺机会，在G-I线和KrF光刻胶的开发上持续发力，产品主要包括：KrF光刻胶DK1080、DK2000、DK3000系列；G-I line光刻胶KMP C5000、KMP C7000、KMP C8000、KMP EP3100系列和KMP EP3200A系列；Lift-off工艺使用的负胶KMP E3000系列；用于分立器件的BN、BP系列等，成为中芯国际、华力微电子、长江存储、武汉新芯、华虹宏力、华虹半导体(无锡)、华润上华、士兰微、华微电子、中芯国际(绍兴)、燕东微电子、三安光电、华灿光电等行业顶尖客户的稳定合作伙伴。报告期内多款新产品出货放量。
与其他公司经常发布产品验证公告不同，彤程新材平时鲜有发布其产品进展公告。但在半年报中，公司一口气披露新增10只光刻胶产品获得长江存储、中芯北方、广州粤芯、厦门士兰集科(士兰微子公司)等用户订单。
具体到KrF光刻胶方面，公司披露开发出产品种类涵盖Poly、AA、Metal等关键层工艺；TM/TV、Thick、Implant、Contact Hole等应用领域的多种KrF产品取得用户正向反馈以及销售订单。
彤程新材光刻胶的市占率如何？公司披露，G/I线光刻胶在6英寸市场占有率在60%以上；8英寸用户增至15家，12英寸客户增至8家。
快速上升的市占率也带来了良好的营收增长。今年上半年，北京科华半导体光刻胶业务实现营入5647.83万元，同比增长46.74%；公司半导体用G/I线光刻胶产品较上年同期增长40.36%；KrF光刻胶产品较上年同期更是大增94.51%。
此外，在面板用光刻胶上，彤程新材子公司北京北旭上半年也实现营收1.25亿元，其在京东方的市占率达45%以上。随着新产品突破，北旭下半年光刻胶产品的市占率有望进一步提升。
光刻胶原材料也有突破
下半年更有看点
除了光刻胶，今年上半年，彤程新材在光刻胶原材料上也获得了多项突破。
彤程新材披露，在光刻胶树脂研发方面，公司已经完成LED光刻胶树脂、G/I线光刻胶树脂、先进I线光刻胶树脂等多个产品的配方开发和认证；完成100L中试装置安装和调试。
尤其是应用于KrF光刻胶领域的光刻胶采用对羟基苯乙烯树脂，实验室已完成小试，正积极准备放大实验以及建立相关的工业化提纯设备。ArF光刻胶树脂进入实验研发阶段。在电子酚醛方面，完成多个产品在CCL、EMC客户端的认证和销售，建立CCL应用评价体系。
上半年填补了信越在国内的KrF光刻胶市场份额，公司下半年还能有新的突破吗？
彤程新材披露，今年下半年，公司将继续推进 KrF光刻胶及高分辨I线光刻胶的客户开发，积极布局14nm及以上工艺节点用KrF光刻胶产品，拓展光刻胶产品在存储器制造工艺中的应用，与客户密切合作，推进高档光刻胶产品进入客户的进程。
面板光刻胶也有望在下半年迎来更高的增长。公司披露，北旭的新产品Array用正性光刻胶出货量持续增加，针对AMOLED客户的高分辨率光刻胶预计在下半年实现量产销售。同时，高耐热光刻胶、低温光刻胶预计2022年实现量产销售。
在抢夺国际供应商市场份额方面，快人一步才能喝到“头啖汤”。
除了先进的KrF光刻胶，彤程新材已经加快布局更加先进的ArF(193nm)光刻胶产业化，尤其是193nm湿法光刻胶的产业化。公司8月16日召开董事会审议通过，公司全资子公司彤程电子在上海化学工业区内使用自筹资金6.9853亿元，投资建设“ArF高端光刻胶研发平台建设项目”，项目预计于2023年末建设完成。
公司还透露，未来公司半导体材料业务将围绕下游芯片制造企业的需求，在夯实半导体光刻胶发展的基础上，研发其他半导体关键材料。
社保险资加仓
大股东解禁惜售
彤程新材在光刻胶路上“风一样”地奔跑着，也持续获得市场的关注、资金的看好。
社保基金、险资开始买入公司股票了。彤程新材半年报十大股东榜显示，中国人寿-国寿如意传家两全保险(分红型)、全国社保基金四零三组合、中国人寿-国寿盛世传家终身寿险等三只基金在第二季度新进十大股东榜，分别持有股份158.01万股、155万股、154.63万股。
除了社保险资买入，公司大股东在6月份解禁后也是一股没卖。根据公告，公司控股股东及一致行动人RED AVENUE INVESTMENT GROUP LIMITED、Virgin Holdings Limited，公司员工合伙企业舟山市宇通投资合伙企业(有限合伙)等限售股东所持股份于6月28日解除限售，本次解除限售并上市流通股份数量454,570,000股，占公司总股本的77.57%。
#财经##股票#
10只光刻胶获得了用户订单、KrF(248nm)光刻胶产品放量、多个光刻胶树脂产品完成开发和认证、增购一台Nikon I线I-14曝光机布局14nm以上工艺……这家公司平时不声不响，半年报一鸣惊人，满满都是突破的亮点。
8月17日晚间，彤程新材披露2021年半年度报告，公司上半年实现营收11.72亿元，同比增长24.3%；实现归母净利润2.37亿元，同比增长31.72%。
彤程新材的业绩增长看起来“中规中矩”，但细究半年报，隐藏在业绩背后的光刻胶突破才有大看头。总结来说，公司上半年在光刻胶及光刻胶原材料的研发、放量方面的表现都“可圈可点”。
KrF光刻胶营收增长近翻倍
彤程新材半年报披露，上半年，公司KrF(248nm)光刻胶产品营收同比增长94.51%。原来，在上半年信越对国内晶圆厂缺货的时候，彤程新材迅速完成了KrF光刻胶产品放量，展示了不俗的实力。
彤程新材披露，今年上半年，公司旗下北京科华抓住国内 KrF系列光刻胶供应短缺机会，在G-I线和KrF光刻胶的开发上持续发力，产品主要包括：KrF光刻胶DK1080、DK2000、DK3000系列；G-I line光刻胶KMP C5000、KMP C7000、KMP C8000、KMP EP3100系列和KMP EP3200A系列；Lift-off工艺使用的负胶KMP E3000系列；用于分立器件的BN、BP系列等，成为中芯国际、华力微电子、长江存储、武汉新芯、华虹宏力、华虹半导体(无锡)、华润上华、士兰微、华微电子、中芯国际(绍兴)、燕东微电子、三安光电、华灿光电等行业顶尖客户的稳定合作伙伴。报告期内多款新产品出货放量。
与其他公司经常发布产品验证公告不同，彤程新材平时鲜有发布其产品进展公告。但在半年报中，公司一口气披露新增10只光刻胶产品获得长江存储、中芯北方、广州粤芯、厦门士兰集科(士兰微子公司)等用户订单。
具体到KrF光刻胶方面，公司披露开发出产品种类涵盖Poly、AA、Metal等关键层工艺；TM/TV、Thick、Implant、Contact Hole等应用领域的多种KrF产品取得用户正向反馈以及销售订单。
彤程新材光刻胶的市占率如何？公司披露，G/I线光刻胶在6英寸市场占有率在60%以上；8英寸用户增至15家，12英寸客户增至8家。
快速上升的市占率也带来了良好的营收增长。今年上半年，北京科华半导体光刻胶业务实现营入5647.83万元，同比增长46.74%；公司半导体用G/I线光刻胶产品较上年同期增长40.36%；KrF光刻胶产品较上年同期更是大增94.51%。
此外，在面板用光刻胶上，彤程新材子公司北京北旭上半年也实现营收1.25亿元，其在京东方的市占率达45%以上。随着新产品突破，北旭下半年光刻胶产品的市占率有望进一步提升。
光刻胶原材料也有突破
下半年更有看点
除了光刻胶，今年上半年，彤程新材在光刻胶原材料上也获得了多项突破。
彤程新材披露，在光刻胶树脂研发方面，公司已经完成LED光刻胶树脂、G/I线光刻胶树脂、先进I线光刻胶树脂等多个产品的配方开发和认证；完成100L中试装置安装和调试。
尤其是应用于KrF光刻胶领域的光刻胶采用对羟基苯乙烯树脂，实验室已完成小试，正积极准备放大实验以及建立相关的工业化提纯设备。ArF光刻胶树脂进入实验研发阶段。在电子酚醛方面，完成多个产品在CCL、EMC客户端的认证和销售，建立CCL应用评价体系。
上半年填补了信越在国内的KrF光刻胶市场份额，公司下半年还能有新的突破吗？
彤程新材披露，今年下半年，公司将继续推进 KrF光刻胶及高分辨I线光刻胶的客户开发，积极布局14nm及以上工艺节点用KrF光刻胶产品，拓展光刻胶产品在存储器制造工艺中的应用，与客户密切合作，推进高档光刻胶产品进入客户的进程。
面板光刻胶也有望在下半年迎来更高的增长。公司披露，北旭的新产品Array用正性光刻胶出货量持续增加，针对AMOLED客户的高分辨率光刻胶预计在下半年实现量产销售。同时，高耐热光刻胶、低温光刻胶预计2022年实现量产销售。
在抢夺国际供应商市场份额方面，快人一步才能喝到“头啖汤”。
除了先进的KrF光刻胶，彤程新材已经加快布局更加先进的ArF(193nm)光刻胶产业化，尤其是193nm湿法光刻胶的产业化。公司8月16日召开董事会审议通过，公司全资子公司彤程电子在上海化学工业区内使用自筹资金6.9853亿元，投资建设“ArF高端光刻胶研发平台建设项目”，项目预计于2023年末建设完成。
公司还透露，未来公司半导体材料业务将围绕下游芯片制造企业的需求，在夯实半导体光刻胶发展的基础上，研发其他半导体关键材料。
社保险资加仓
大股东解禁惜售
彤程新材在光刻胶路上“风一样”地奔跑着，也持续获得市场的关注、资金的看好。
社保基金、险资开始买入公司股票了。彤程新材半年报十大股东榜显示，中国人寿-国寿如意传家两全保险(分红型)、全国社保基金四零三组合、中国人寿-国寿盛世传家终身寿险等三只基金在第二季度新进十大股东榜，分别持有股份158.01万股、155万股、154.63万股。
除了社保险资买入，公司大股东在6月份解禁后也是一股没卖。根据公告，公司控股股东及一致行动人RED AVENUE INVESTMENT GROUP LIMITED、Virgin Holdings Limited，公司员工合伙企业舟山市宇通投资合伙企业(有限合伙)等限售股东所持股份于6月28日解除限售，本次解除限售并上市流通股份数量454,570,000股，占公司总股本的77.57%。
#财经##股票#
天赐材料反路演交流纪要20210422
公司基本情况，天赐是双轮驱动，两块主要业务，分别是锂电池材料业务和日化材料业务，锂离子这边主要有六氟、lifsi、正极材料（磷酸铁锂）等，日化主要是水溶性聚合物（卡波姆）、表面活性剂、阳离子调理剂、硅油、有机硅及橡胶助剂等，日化业务有硅这个产品，氟和硅是一个行业，所以我们从日化拓展到氟化工的电解液这边，有共有的技术平台。
电解液连续4年行业第一，日化材料连续十多年是细分行业领先地位，卡波姆是全球第二国内最大企业，温和表面活性剂是亚洲最大生产能力。
本次募投项目新增4000t每年的lisfi产能，有望成为下一代的六氟，按照lisfi按照10%的配比向通用锂盐添加，其市场会超过1.3万吨。
公司优势，一是掌握六氟磷酸锂及新型锂盐核心技术，人才及专利储备充足，现在有2300吨的lisfi项目在运行，将成为市场紧缺的锂盐。二是一体化布局和液体锂盐降本，毛利率超过行业平均，6氟现在天赐有1.2万吨的折固产能，三是服务国内外知名客户，国际业务拓展LGtesla合作关系。四是多生产基地布局，保证产能充足与产品运输的成本优势。主基地在九江有2000多亩的基地，此外在天津宁德广州溧阳福鼎有配电解液基地服务客户，在池州有HF基地。
提问交流
问题1：6F这边有折固2万吨的产能投产之后的市占率预期？下游对价格的接受度怎样？
这次的2万吨是募投项目，在8-9月进入试产阶段，上一次涨价在17年，当时全球总量1.5万吨，天赐占比10%，1500吨，这一次跟上次不一样，我们已经有市场20%的量，加上这次2万吨的量，全球年化8-9万吨，电解液60-65万吨的量，预期明年6月份之前再投1万吨，届时我们会有4.5万吨，到时候全球是10万吨多一点，预计明年整个电解液的量是70万吨，今年年化的电解液需求量45-50万吨，但供给只有42万吨，所以今年的价格比较强势，现在的6F价格到了23-25万，我们不认可这么高，我们签了一些长协，我们不认为超过20万对大型客户是可以接受的，所以说，我们希望停留在20万以前。明年年化的生产能力在70万吨左右，建立在我们3-3.3万吨，别人家1-1.5万吨扩产都是正常的，我们的1.2万吨在做技改，这块也会有3000吨的增量。不排除后续还会扩产。
问题2：lifsi这块的需求及盈利情况？
Lifsi不是对6f形成替代，主要是增强原有性能，现在研报是说添加占比10%，实际上不止，如果算上整体所有的电解液，添加比例是20%，在三元里面是添加占比30%。
问题3：磷酸铁这块业务的优势以及未来规划？
2020年磷酸替市场是14万吨，今年是25-30万吨，明年预测在70-80万吨，磷酸铁原来认为量会下去，天赐现在有3万吨的布局，单体最大的装置，还有1万吨在扩，到时候总体会有4万吨，在长江边，有运输优势，未来磷酸铁还会扩张，天赐要么不做要么做到第一。
问题4：6F的产能利用率比较低的原因？
现在产能利用率上来了，基本都是满的，市场上总的产能就是5.5万吨左右，这么难开的装置开到80-90%就会涨价的，你看到的研报统计的产能有很多是虚报的。
问题5：电解液占比？
去年全球占比22%，今年在全球占比26-28%，在公司的业务分部中的占比超过60%，剩下30%多是日化。
问题6：电解液出货量？长协和散单的比重？
现在没有长协，后面会有长协。
问题7：液体6F和一体化的优势？
一季度我们的6F的价格在13万左右，可以按照毛利率反推算一下，这个不太愿意回答。
问题8：我们的技术路线跟其他家的异同？
我们刚开始做6F的时候，一个批次用200公斤做标准，后来做600公斤，未来单一批次要继续提升，做固体很难处理，天赐做东西是不做纯化是一步到位，会省一些成本。
问题9：明年6F市占到了50%以上的时候，会不会外供？
我们6F中有35%的量是我们的合资方的，双方约定不能对外销售，ctc这个合资方可以拿走，ctc（中央硝子）一定会成为全球第二大电解液供应商。
问题10：vc紧缺的影响？
Vc和6F都是今年的42万吨的电解液的限制，磷酸铁现在是紧平衡，如果vc不紧缺的话，磷酸铁就要涨飞了。
问题11：扩产节奏？Lifsi产量？
1万吨的扩张在现有2万吨的基础上扩，我们增加3.3万吨，行业再增长1-1.5万吨，lifsi明年产量不能说，有签保密协议。研究报告是说lifsi添加量是传统6f的10%添加，lifsi加的少的话，6f不会减少，加的多会增加。
问题12：客户情况？
北美主要是特斯拉的量大一些，预计3年之内会在北美建好工厂，其他客户比较少，募投项目有一个6f的装置，以后建一个6F会配一个2f的装置。
问题13：客户集中度情况？
最大的客户占我们的40%，电解液的配方没啥秘密，谁都可以很快知道，我的配方很快他都知道了。
问题14：我们电解液的定价模式，多久可以进行调价？
国外客户原则上一年或者半年调整，现在缺货的情况下是每天每单定价。大的客户一般是有大的变化的时候再调整。
问题15：怎么看溶剂价格走势？宁德自己在做新型锂盐怎么看？
我们不会做溶剂，主要取决于油价和煤化工，宁德那个项目有5000吨的lifs，现在每个月可以做30-40吨的样子，也要送到我们这消化，现在的质量和成本都是不如我们的。
问题16：lifisi的出货量？一季度电解液价格？
现在月出货140-150吨左右，下个月会爬满产能利用率，全年会超过2000吨。电解液的价格目前在5万/吨，含税，上游涨价基本都可以传导出去。
问题17：lifsi会在部分产品完全替代掉6f？
也有配方全部用的lifsi。循环要求比较高的话，用lifsi的量就会多一些。最先做的人总是比后面的人慢的，lifsi友商进展比较慢，友商的lifsi和我们的差距比在6F时代更大。司康如果不能满产，lifsi会缺货，我们lifsi也采用了一些康鹏的，现在是不够的。
问题18：lifsi的价格趋势？
客户对我们要求是每年下降，我们已经有开装置的经验，后期爬满会比较顺利。
问题19：介绍下新客户的拓展情况？
LG、三星、nrv、SK、特斯拉这些。
问题20：一季度的日化盈利情况？
一季度比较平稳，30%的增长，卡波姆去年是二季度开始起量，毛利率40%左右。
问题21：中央硝子的lifsi的布局？
他的6F是我们供给的，lifsi以后也是找我们买，我们有合资公司，他占股35%，我们是一起研发的6F，都有一部分技术贡献。
问题22：磷酸铁锂的生产工艺？
现在的生产方式是不连续的，我们想开发一种流水式的生产方法，但时间上会有很大不确定性。磷酸铁锂我们没有做规划，没有做通这种工艺之前。
问题23：vc还是很紧缺？会扩张吗？
这个比较难受，因为不够，我们自己也只有1000吨，扩产也很难，今年拿够我们的，保证我们12-14万吨的电解液，明年的情况不清楚。有替代方案，成本高一些。
问题24：公司有一些产业链的兼并收购，后续怎么样？
之前是兼并电解液，电池租赁有布局，是因为有一批沃特玛的电池，未来是为了进入电池回收领域。
问题25：6f以后还会外采吗？
有些配方没有emc和dmc的，还会有一些外采比例，我自己去做固体不划算。有些配方还是要用固体6f。
问题26：怎么看待对手的扩产？
电解液的产能是很容易的，没有多大的用，是上游的6F这些限制了产能。国内建个20万吨的厂，4500万到5000万，欧洲需要投资3-4亿。
公司基本情况，天赐是双轮驱动，两块主要业务，分别是锂电池材料业务和日化材料业务，锂离子这边主要有六氟、lifsi、正极材料（磷酸铁锂）等，日化主要是水溶性聚合物（卡波姆）、表面活性剂、阳离子调理剂、硅油、有机硅及橡胶助剂等，日化业务有硅这个产品，氟和硅是一个行业，所以我们从日化拓展到氟化工的电解液这边，有共有的技术平台。
电解液连续4年行业第一，日化材料连续十多年是细分行业领先地位，卡波姆是全球第二国内最大企业，温和表面活性剂是亚洲最大生产能力。
本次募投项目新增4000t每年的lisfi产能，有望成为下一代的六氟，按照lisfi按照10%的配比向通用锂盐添加，其市场会超过1.3万吨。
公司优势，一是掌握六氟磷酸锂及新型锂盐核心技术，人才及专利储备充足，现在有2300吨的lisfi项目在运行，将成为市场紧缺的锂盐。二是一体化布局和液体锂盐降本，毛利率超过行业平均，6氟现在天赐有1.2万吨的折固产能，三是服务国内外知名客户，国际业务拓展LGtesla合作关系。四是多生产基地布局，保证产能充足与产品运输的成本优势。主基地在九江有2000多亩的基地，此外在天津宁德广州溧阳福鼎有配电解液基地服务客户，在池州有HF基地。
提问交流
问题1：6F这边有折固2万吨的产能投产之后的市占率预期？下游对价格的接受度怎样？
这次的2万吨是募投项目，在8-9月进入试产阶段，上一次涨价在17年，当时全球总量1.5万吨，天赐占比10%，1500吨，这一次跟上次不一样，我们已经有市场20%的量，加上这次2万吨的量，全球年化8-9万吨，电解液60-65万吨的量，预期明年6月份之前再投1万吨，届时我们会有4.5万吨，到时候全球是10万吨多一点，预计明年整个电解液的量是70万吨，今年年化的电解液需求量45-50万吨，但供给只有42万吨，所以今年的价格比较强势，现在的6F价格到了23-25万，我们不认可这么高，我们签了一些长协，我们不认为超过20万对大型客户是可以接受的，所以说，我们希望停留在20万以前。明年年化的生产能力在70万吨左右，建立在我们3-3.3万吨，别人家1-1.5万吨扩产都是正常的，我们的1.2万吨在做技改，这块也会有3000吨的增量。不排除后续还会扩产。
问题2：lifsi这块的需求及盈利情况？
Lifsi不是对6f形成替代，主要是增强原有性能，现在研报是说添加占比10%，实际上不止，如果算上整体所有的电解液，添加比例是20%，在三元里面是添加占比30%。
问题3：磷酸铁这块业务的优势以及未来规划？
2020年磷酸替市场是14万吨，今年是25-30万吨，明年预测在70-80万吨，磷酸铁原来认为量会下去，天赐现在有3万吨的布局，单体最大的装置，还有1万吨在扩，到时候总体会有4万吨，在长江边，有运输优势，未来磷酸铁还会扩张，天赐要么不做要么做到第一。
问题4：6F的产能利用率比较低的原因？
现在产能利用率上来了，基本都是满的，市场上总的产能就是5.5万吨左右，这么难开的装置开到80-90%就会涨价的，你看到的研报统计的产能有很多是虚报的。
问题5：电解液占比？
去年全球占比22%，今年在全球占比26-28%，在公司的业务分部中的占比超过60%，剩下30%多是日化。
问题6：电解液出货量？长协和散单的比重？
现在没有长协，后面会有长协。
问题7：液体6F和一体化的优势？
一季度我们的6F的价格在13万左右，可以按照毛利率反推算一下，这个不太愿意回答。
问题8：我们的技术路线跟其他家的异同？
我们刚开始做6F的时候，一个批次用200公斤做标准，后来做600公斤，未来单一批次要继续提升，做固体很难处理，天赐做东西是不做纯化是一步到位，会省一些成本。
问题9：明年6F市占到了50%以上的时候，会不会外供？
我们6F中有35%的量是我们的合资方的，双方约定不能对外销售，ctc这个合资方可以拿走，ctc（中央硝子）一定会成为全球第二大电解液供应商。
问题10：vc紧缺的影响？
Vc和6F都是今年的42万吨的电解液的限制，磷酸铁现在是紧平衡，如果vc不紧缺的话，磷酸铁就要涨飞了。
问题11：扩产节奏？Lifsi产量？
1万吨的扩张在现有2万吨的基础上扩，我们增加3.3万吨，行业再增长1-1.5万吨，lifsi明年产量不能说，有签保密协议。研究报告是说lifsi添加量是传统6f的10%添加，lifsi加的少的话，6f不会减少，加的多会增加。
问题12：客户情况？
北美主要是特斯拉的量大一些，预计3年之内会在北美建好工厂，其他客户比较少，募投项目有一个6f的装置，以后建一个6F会配一个2f的装置。
问题13：客户集中度情况？
最大的客户占我们的40%，电解液的配方没啥秘密，谁都可以很快知道，我的配方很快他都知道了。
问题14：我们电解液的定价模式，多久可以进行调价？
国外客户原则上一年或者半年调整，现在缺货的情况下是每天每单定价。大的客户一般是有大的变化的时候再调整。
问题15：怎么看溶剂价格走势？宁德自己在做新型锂盐怎么看？
我们不会做溶剂，主要取决于油价和煤化工，宁德那个项目有5000吨的lifs，现在每个月可以做30-40吨的样子，也要送到我们这消化，现在的质量和成本都是不如我们的。
问题16：lifisi的出货量？一季度电解液价格？
现在月出货140-150吨左右，下个月会爬满产能利用率，全年会超过2000吨。电解液的价格目前在5万/吨，含税，上游涨价基本都可以传导出去。
问题17：lifsi会在部分产品完全替代掉6f？
也有配方全部用的lifsi。循环要求比较高的话，用lifsi的量就会多一些。最先做的人总是比后面的人慢的，lifsi友商进展比较慢，友商的lifsi和我们的差距比在6F时代更大。司康如果不能满产，lifsi会缺货，我们lifsi也采用了一些康鹏的，现在是不够的。
问题18：lifsi的价格趋势？
客户对我们要求是每年下降，我们已经有开装置的经验，后期爬满会比较顺利。
问题19：介绍下新客户的拓展情况？
LG、三星、nrv、SK、特斯拉这些。
问题20：一季度的日化盈利情况？
一季度比较平稳，30%的增长，卡波姆去年是二季度开始起量，毛利率40%左右。
问题21：中央硝子的lifsi的布局？
他的6F是我们供给的，lifsi以后也是找我们买，我们有合资公司，他占股35%，我们是一起研发的6F，都有一部分技术贡献。
问题22：磷酸铁锂的生产工艺？
现在的生产方式是不连续的，我们想开发一种流水式的生产方法，但时间上会有很大不确定性。磷酸铁锂我们没有做规划，没有做通这种工艺之前。
问题23：vc还是很紧缺？会扩张吗？
这个比较难受，因为不够，我们自己也只有1000吨，扩产也很难，今年拿够我们的，保证我们12-14万吨的电解液，明年的情况不清楚。有替代方案，成本高一些。
问题24：公司有一些产业链的兼并收购，后续怎么样？
之前是兼并电解液，电池租赁有布局，是因为有一批沃特玛的电池，未来是为了进入电池回收领域。
问题25：6f以后还会外采吗？
有些配方没有emc和dmc的，还会有一些外采比例，我自己去做固体不划算。有些配方还是要用固体6f。
问题26：怎么看待对手的扩产？
电解液的产能是很容易的，没有多大的用，是上游的6F这些限制了产能。国内建个20万吨的厂，4500万到5000万，欧洲需要投资3-4亿。
天赐材料反路演交流纪要20210422
公司基本情况，天赐是双轮驱动，两块主要业务，分别是锂电池材料业务和日化材料业务，锂离子这边主要有六氟、lifsi、正极材料（磷酸铁锂）等，日化主要是水溶性聚合物（卡波姆）、表面活性剂、阳离子调理剂、硅油、有机硅及橡胶助剂等，日化业务有硅这个产品，氟和硅是一个行业，所以我们从日化拓展到氟化工的电解液这边，有共有的技术平台。
电解液连续4年行业第一，日化材料连续十多年是细分行业领先地位，卡波姆是全球第二国内最大企业，温和表面活性剂是亚洲最大生产能力。
本次募投项目新增4000t每年的lisfi产能，有望成为下一代的六氟，按照lisfi按照10%的配比向通用锂盐添加，其市场会超过1.3万吨。
公司优势，一是掌握六氟磷酸锂及新型锂盐核心技术，人才及专利储备充足，现在有2300吨的lisfi项目在运行，将成为市场紧缺的锂盐。二是一体化布局和液体锂盐降本，毛利率超过行业平均，6氟现在天赐有1.2万吨的折固产能，三是服务国内外知名客户，国际业务拓展LGtesla合作关系。四是多生产基地布局，保证产能充足与产品运输的成本优势。主基地在九江有2000多亩的基地，此外在天津宁德广州溧阳福鼎有配电解液基地服务客户，在池州有HF基地。
提问交流
问题1：6F这边有折固2万吨的产能投产之后的市占率预期？下游对价格的接受度怎样？
这次的2万吨是募投项目，在8-9月进入试产阶段，上一次涨价在17年，当时全球总量1.5万吨，天赐占比10%，1500吨，这一次跟上次不一样，我们已经有市场20%的量，加上这次2万吨的量，全球年化8-9万吨，电解液60-65万吨的量，预期明年6月份之前再投1万吨，届时我们会有4.5万吨，到时候全球是10万吨多一点，预计明年整个电解液的量是70万吨，今年年化的电解液需求量45-50万吨，但供给只有42万吨，所以今年的价格比较强势，现在的6F价格到了23-25万，我们不认可这么高，我们签了一些长协，我们不认为超过20万对大型客户是可以接受的，所以说，我们希望停留在20万以前。明年年化的生产能力在70万吨左右，建立在我们3-3.3万吨，别人家1-1.5万吨扩产都是正常的，我们的1.2万吨在做技改，这块也会有3000吨的增量。不排除后续还会扩产。
问题2：lifsi这块的需求及盈利情况？
Lifsi不是对6f形成替代，主要是增强原有性能，现在研报是说添加占比10%，实际上不止，如果算上整体所有的电解液，添加比例是20%，在三元里面是添加占比30%。
问题3：磷酸铁这块业务的优势以及未来规划？
2020年磷酸替市场是14万吨，今年是25-30万吨，明年预测在70-80万吨，磷酸铁原来认为量会下去，天赐现在有3万吨的布局，单体最大的装置，还有1万吨在扩，到时候总体会有4万吨，在长江边，有运输优势，未来磷酸铁还会扩张，天赐要么不做要么做到第一。
问题4：6F的产能利用率比较低的原因？
现在产能利用率上来了，基本都是满的，市场上总的产能就是5.5万吨左右，这么难开的装置开到80-90%就会涨价的，你看到的研报统计的产能有很多是虚报的。
问题5：电解液占比？
去年全球占比22%，今年在全球占比26-28%，在公司的业务分部中的占比超过60%，剩下30%多是日化。
问题6：电解液出货量？长协和散单的比重？
现在没有长协，后面会有长协。
问题7：液体6F和一体化的优势？
一季度我们的6F的价格在13万左右，可以按照毛利率反推算一下，这个不太愿意回答。
问题8：我们的技术路线跟其他家的异同？
我们刚开始做6F的时候，一个批次用200公斤做标准，后来做600公斤，未来单一批次要继续提升，做固体很难处理，天赐做东西是不做纯化是一步到位，会省一些成本。
问题9：明年6F市占到了50%以上的时候，会不会外供？
我们6F中有35%的量是我们的合资方的，双方约定不能对外销售，ctc这个合资方可以拿走，ctc（中央硝子）一定会成为全球第二大电解液供应商。
问题10：vc紧缺的影响？
Vc和6F都是今年的42万吨的电解液的限制，磷酸铁现在是紧平衡，如果vc不紧缺的话，磷酸铁就要涨飞了。
问题11：扩产节奏？Lifsi产量？
1万吨的扩张在现有2万吨的基础上扩，我们增加3.3万吨，行业再增长1-1.5万吨，lifsi明年产量不能说，有签保密协议。研究报告是说lifsi添加量是传统6f的10%添加，lifsi加的少的话，6f不会减少，加的多会增加。
问题12：客户情况？
北美主要是特斯拉的量大一些，预计3年之内会在北美建好工厂，其他客户比较少，募投项目有一个6f的装置，以后建一个6F会配一个2f的装置。
问题13：客户集中度情况？
最大的客户占我们的40%，电解液的配方没啥秘密，谁都可以很快知道，我的配方很快他都知道了。
问题14：我们电解液的定价模式，多久可以进行调价？
国外客户原则上一年或者半年调整，现在缺货的情况下是每天每单定价。大的客户一般是有大的变化的时候再调整。
问题15：怎么看溶剂价格走势？宁德自己在做新型锂盐怎么看？
我们不会做溶剂，主要取决于油价和煤化工，宁德那个项目有5000吨的lifs，现在每个月可以做30-40吨的样子，也要送到我们这消化，现在的质量和成本都是不如我们的。
问题16：lifisi的出货量？一季度电解液价格？
现在月出货140-150吨左右，下个月会爬满产能利用率，全年会超过2000吨。电解液的价格目前在5万/吨，含税，上游涨价基本都可以传导出去。
问题17：lifsi会在部分产品完全替代掉6f？
也有配方全部用的lifsi。循环要求比较高的话，用lifsi的量就会多一些。最先做的人总是比后面的人慢的，lifsi友商进展比较慢，友商的lifsi和我们的差距比在6F时代更大。司康如果不能满产，lifsi会缺货，我们lifsi也采用了一些康鹏的，现在是不够的。
问题18：lifsi的价格趋势？
客户对我们要求是每年下降，我们已经有开装置的经验，后期爬满会比较顺利。
问题19：介绍下新客户的拓展情况？
LG、三星、nrv、SK、特斯拉这些。
问题20：一季度的日化盈利情况？
一季度比较平稳，30%的增长，卡波姆去年是二季度开始起量，毛利率40%左右。
问题21：中央硝子的lifsi的布局？
他的6F是我们供给的，lifsi以后也是找我们买，我们有合资公司，他占股35%，我们是一起研发的6F，都有一部分技术贡献。
问题22：磷酸铁锂的生产工艺？
现在的生产方式是不连续的，我们想开发一种流水式的生产方法，但时间上会有很大不确定性。磷酸铁锂我们没有做规划，没有做通这种工艺之前。
问题23：vc还是很紧缺？会扩张吗？
这个比较难受，因为不够，我们自己也只有1000吨，扩产也很难，今年拿够我们的，保证我们12-14万吨的电解液，明年的情况不清楚。有替代方案，成本高一些。
问题24：公司有一些产业链的兼并收购，后续怎么样？
之前是兼并电解液，电池租赁有布局，是因为有一批沃特玛的电池，未来是为了进入电池回收领域。
问题25：6f以后还会外采吗？
有些配方没有emc和dmc的，还会有一些外采比例，我自己去做固体不划算。有些配方还是要用固体6f。
问题26：怎么看待对手的扩产？
电解液的产能是很容易的，没有多大的用，是上游的6F这些限制了产能。国内建个20万吨的厂，4500万到5000万，欧洲需要投资3-4亿。#股票#
公司基本情况，天赐是双轮驱动，两块主要业务，分别是锂电池材料业务和日化材料业务，锂离子这边主要有六氟、lifsi、正极材料（磷酸铁锂）等，日化主要是水溶性聚合物（卡波姆）、表面活性剂、阳离子调理剂、硅油、有机硅及橡胶助剂等，日化业务有硅这个产品，氟和硅是一个行业，所以我们从日化拓展到氟化工的电解液这边，有共有的技术平台。
电解液连续4年行业第一，日化材料连续十多年是细分行业领先地位，卡波姆是全球第二国内最大企业，温和表面活性剂是亚洲最大生产能力。
本次募投项目新增4000t每年的lisfi产能，有望成为下一代的六氟，按照lisfi按照10%的配比向通用锂盐添加，其市场会超过1.3万吨。
公司优势，一是掌握六氟磷酸锂及新型锂盐核心技术，人才及专利储备充足，现在有2300吨的lisfi项目在运行，将成为市场紧缺的锂盐。二是一体化布局和液体锂盐降本，毛利率超过行业平均，6氟现在天赐有1.2万吨的折固产能，三是服务国内外知名客户，国际业务拓展LGtesla合作关系。四是多生产基地布局，保证产能充足与产品运输的成本优势。主基地在九江有2000多亩的基地，此外在天津宁德广州溧阳福鼎有配电解液基地服务客户，在池州有HF基地。
提问交流
问题1：6F这边有折固2万吨的产能投产之后的市占率预期？下游对价格的接受度怎样？
这次的2万吨是募投项目，在8-9月进入试产阶段，上一次涨价在17年，当时全球总量1.5万吨，天赐占比10%，1500吨，这一次跟上次不一样，我们已经有市场20%的量，加上这次2万吨的量，全球年化8-9万吨，电解液60-65万吨的量，预期明年6月份之前再投1万吨，届时我们会有4.5万吨，到时候全球是10万吨多一点，预计明年整个电解液的量是70万吨，今年年化的电解液需求量45-50万吨，但供给只有42万吨，所以今年的价格比较强势，现在的6F价格到了23-25万，我们不认可这么高，我们签了一些长协，我们不认为超过20万对大型客户是可以接受的，所以说，我们希望停留在20万以前。明年年化的生产能力在70万吨左右，建立在我们3-3.3万吨，别人家1-1.5万吨扩产都是正常的，我们的1.2万吨在做技改，这块也会有3000吨的增量。不排除后续还会扩产。
问题2：lifsi这块的需求及盈利情况？
Lifsi不是对6f形成替代，主要是增强原有性能，现在研报是说添加占比10%，实际上不止，如果算上整体所有的电解液，添加比例是20%，在三元里面是添加占比30%。
问题3：磷酸铁这块业务的优势以及未来规划？
2020年磷酸替市场是14万吨，今年是25-30万吨，明年预测在70-80万吨，磷酸铁原来认为量会下去，天赐现在有3万吨的布局，单体最大的装置，还有1万吨在扩，到时候总体会有4万吨，在长江边，有运输优势，未来磷酸铁还会扩张，天赐要么不做要么做到第一。
问题4：6F的产能利用率比较低的原因？
现在产能利用率上来了，基本都是满的，市场上总的产能就是5.5万吨左右，这么难开的装置开到80-90%就会涨价的，你看到的研报统计的产能有很多是虚报的。
问题5：电解液占比？
去年全球占比22%，今年在全球占比26-28%，在公司的业务分部中的占比超过60%，剩下30%多是日化。
问题6：电解液出货量？长协和散单的比重？
现在没有长协，后面会有长协。
问题7：液体6F和一体化的优势？
一季度我们的6F的价格在13万左右，可以按照毛利率反推算一下，这个不太愿意回答。
问题8：我们的技术路线跟其他家的异同？
我们刚开始做6F的时候，一个批次用200公斤做标准，后来做600公斤，未来单一批次要继续提升，做固体很难处理，天赐做东西是不做纯化是一步到位，会省一些成本。
问题9：明年6F市占到了50%以上的时候，会不会外供？
我们6F中有35%的量是我们的合资方的，双方约定不能对外销售，ctc这个合资方可以拿走，ctc（中央硝子）一定会成为全球第二大电解液供应商。
问题10：vc紧缺的影响？
Vc和6F都是今年的42万吨的电解液的限制，磷酸铁现在是紧平衡，如果vc不紧缺的话，磷酸铁就要涨飞了。
问题11：扩产节奏？Lifsi产量？
1万吨的扩张在现有2万吨的基础上扩，我们增加3.3万吨，行业再增长1-1.5万吨，lifsi明年产量不能说，有签保密协议。研究报告是说lifsi添加量是传统6f的10%添加，lifsi加的少的话，6f不会减少，加的多会增加。
问题12：客户情况？
北美主要是特斯拉的量大一些，预计3年之内会在北美建好工厂，其他客户比较少，募投项目有一个6f的装置，以后建一个6F会配一个2f的装置。
问题13：客户集中度情况？
最大的客户占我们的40%，电解液的配方没啥秘密，谁都可以很快知道，我的配方很快他都知道了。
问题14：我们电解液的定价模式，多久可以进行调价？
国外客户原则上一年或者半年调整，现在缺货的情况下是每天每单定价。大的客户一般是有大的变化的时候再调整。
问题15：怎么看溶剂价格走势？宁德自己在做新型锂盐怎么看？
我们不会做溶剂，主要取决于油价和煤化工，宁德那个项目有5000吨的lifs，现在每个月可以做30-40吨的样子，也要送到我们这消化，现在的质量和成本都是不如我们的。
问题16：lifisi的出货量？一季度电解液价格？
现在月出货140-150吨左右，下个月会爬满产能利用率，全年会超过2000吨。电解液的价格目前在5万/吨，含税，上游涨价基本都可以传导出去。
问题17：lifsi会在部分产品完全替代掉6f？
也有配方全部用的lifsi。循环要求比较高的话，用lifsi的量就会多一些。最先做的人总是比后面的人慢的，lifsi友商进展比较慢，友商的lifsi和我们的差距比在6F时代更大。司康如果不能满产，lifsi会缺货，我们lifsi也采用了一些康鹏的，现在是不够的。
问题18：lifsi的价格趋势？
客户对我们要求是每年下降，我们已经有开装置的经验，后期爬满会比较顺利。
问题19：介绍下新客户的拓展情况？
LG、三星、nrv、SK、特斯拉这些。
问题20：一季度的日化盈利情况？
一季度比较平稳，30%的增长，卡波姆去年是二季度开始起量，毛利率40%左右。
问题21：中央硝子的lifsi的布局？
他的6F是我们供给的，lifsi以后也是找我们买，我们有合资公司，他占股35%，我们是一起研发的6F，都有一部分技术贡献。
问题22：磷酸铁锂的生产工艺？
现在的生产方式是不连续的，我们想开发一种流水式的生产方法，但时间上会有很大不确定性。磷酸铁锂我们没有做规划，没有做通这种工艺之前。
问题23：vc还是很紧缺？会扩张吗？
这个比较难受，因为不够，我们自己也只有1000吨，扩产也很难，今年拿够我们的，保证我们12-14万吨的电解液，明年的情况不清楚。有替代方案，成本高一些。
问题24：公司有一些产业链的兼并收购，后续怎么样？
之前是兼并电解液，电池租赁有布局，是因为有一批沃特玛的电池，未来是为了进入电池回收领域。
问题25：6f以后还会外采吗？
有些配方没有emc和dmc的，还会有一些外采比例，我自己去做固体不划算。有些配方还是要用固体6f。
问题26：怎么看待对手的扩产？
电解液的产能是很容易的，没有多大的用，是上游的6F这些限制了产能。国内建个20万吨的厂，4500万到5000万，欧洲需要投资3-4亿。#股票#
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