八字命理~子女专论
子女断诀
乾以食儿伤为女，坤以伤儿食为女，全局不见再寻替，子息宫中细辨详。
食伤透在天干上，先看何星落天中，伤落空亡先有儿，食入天中见女儿。
食伤为辰子女多，再定象上是几人。子宫三刑子女伤，子宫伏吟多夭折。
日时若犯冲刑穿，花常开来结果少，留下一二接香火，到老还防无依靠。
食伤克坏元辰星，缺儿缺女无后人。元辰互战现食伤，必主花枯母也伤。
满盘火局如见子，若不两离亡一人。年时相冲少子女，只因祖上少阴功。
子息引在日干上，若在地支支带干，干在何宫是何支，要明阴阳顺逆行。
长生三子败一双，冠带临官是三子，旺地成群五六个，衰病一二得吉祥，
死墓无子女儿多，纵然有子不亲生。绝胎养中一个子，此诀明了断入神。
命理上子女的看法
命理上子女的看法有三种：一是无论男女命，以食伤星为子女星，以时柱为子女宫。二是男命以官杀为子女星，女命以食伤星为子女星，以时柱为子女宫。三是以命局用神为子女星，以时柱为子女宫。
子息宫所在五行为喜用神，该五行越旺且不受冲克，子女越优秀、孝顺。子女星为喜用神，该五行越旺且不受冲克，子女越优秀、孝顺。 以上两条均符合者，子女必有大出息，孝顺。若为忌神或受冲克，则信息反之。
命中有子女且得力 食伤星喜扶而得扶，喜抑而得抑，子必多。命局用神为食伤，子多且得力。日主旺，有食伤星，无印星，子必多。日主旺，比劫多，食伤藏地支，无印星，子必多。食伤星不遭冲克，必有子。日干弱，食伤重，有印星无财星，必有子。食伤星扶助用神子必佳。食伤星为喜用神，子女贤孝，享子女之福。地支食伤星为日主之长生、帝旺、临官，子息荣华聪明。喜用神集于时柱，子息得力。时上有天月德贵人者，子女孝敬。伤官坐杀有子，七杀在时柱，命局见食伤星，即七杀有制，有子而贵。食伤星居贵人者，子女貌秀聪明，又主子女富贵。男命，官星旺，早年得子。七杀在时辰，如为用神或有制者反吉。
命中有子女少或无子且不得力 人命无子者，均系子星受扶太过，或受抑太过，或调候失宜所致。日干弱，满局食伤星，无子。日干弱，无比劫，食伤多，无印星，无财星，必无子。食伤星遭冲克无子。
男命，四柱干支全阳，无子之兆。女命，四柱干支全阴，无子之兆。
命局，印星太多，无子。命局，财官太旺，无子。日干弱，无比劫，食伤轻，财星重，必无子。日干弱，无比劫，食伤轻，官杀重，必无子。火炎土燥，无子。水泛木浮，无子。金寒水冷，无子。日主旺，印重，无食伤又无财，必无子。七杀过重无制，也无子。时支或食伤星与孤辰，寡宿同柱者，孤独命，或少子或子不得力。
命局日时两柱相刑，有克子之兆。子星居死绝之地而有刑冲者，克子或子不得力。日主旺，食伤轻，印星旺，子必少。食神、偏印两见，而偏印旺，食神只有一粒，轻则克子，重则绝嗣。印星有三粒以上，食神只有一位，子只有一个，多则夭折。食伤星入墓，克子。命局日时六冲，20--45岁损儿。申日亥时或巳日寅时是狡害杀，无子或子早夭。日主甚旺，官星遇空亡，且有伤劫财者，孤独无子。
男命多食伤者，损子，伤官极旺者损子。时柱遇孤辰寡宿，子息不肖。男命，官杀混杂，克子不肖。偏印坐时辰，子女性情不好，轻者克子，重则绝嗣，偏印为忌神尤验。时支或食伤星居桃花者，子女风骚好色。时支带华盖，孤独或克子。时支或食伤带丧门或吊客者刑克子女。甲子日又甲子时，子早死。阳日阳时得男子，阳日阴时先男后女，阴日阴时生女子，阴日阳时先女后男。四柱无子星，而遇旺子运，可能生子。官杀混杂，而带三刑，且无财星者，私生儿。四柱有偏官、偏财、偏印者是庶子或私生子。
男命，杀临死地，官临墓地，均主无子。男命，官杀库中藏，有子问偏房。官杀藏在辰戌丑未中，恰好是日主之库地，主无子，但天干透出者主有子，大运、流年冲库者或纳妾者有子。男女命，时支坐死墓、绝者，刑克子女，重则绝嗣。命局食伤星坐墓绝者刑克子女，重则无子（女命）。男命，阳日干以七杀为子，阴日干以正官为子。女命，阳日干以伤官为子，食神为女，阴日干以食神为子，伤官为女。
子女断诀
乾以食儿伤为女，坤以伤儿食为女，全局不见再寻替，子息宫中细辨详。
食伤透在天干上，先看何星落天中，伤落空亡先有儿，食入天中见女儿。
食伤为辰子女多，再定象上是几人。子宫三刑子女伤，子宫伏吟多夭折。
日时若犯冲刑穿，花常开来结果少，留下一二接香火，到老还防无依靠。
食伤克坏元辰星，缺儿缺女无后人。元辰互战现食伤，必主花枯母也伤。
满盘火局如见子，若不两离亡一人。年时相冲少子女，只因祖上少阴功。
子息引在日干上，若在地支支带干，干在何宫是何支，要明阴阳顺逆行。
长生三子败一双，冠带临官是三子，旺地成群五六个，衰病一二得吉祥，
死墓无子女儿多，纵然有子不亲生。绝胎养中一个子，此诀明了断入神。
命理上子女的看法
命理上子女的看法有三种：一是无论男女命，以食伤星为子女星，以时柱为子女宫。二是男命以官杀为子女星，女命以食伤星为子女星，以时柱为子女宫。三是以命局用神为子女星，以时柱为子女宫。
子息宫所在五行为喜用神，该五行越旺且不受冲克，子女越优秀、孝顺。子女星为喜用神，该五行越旺且不受冲克，子女越优秀、孝顺。 以上两条均符合者，子女必有大出息，孝顺。若为忌神或受冲克，则信息反之。
命中有子女且得力 食伤星喜扶而得扶，喜抑而得抑，子必多。命局用神为食伤，子多且得力。日主旺，有食伤星，无印星，子必多。日主旺，比劫多，食伤藏地支，无印星，子必多。食伤星不遭冲克，必有子。日干弱，食伤重，有印星无财星，必有子。食伤星扶助用神子必佳。食伤星为喜用神，子女贤孝，享子女之福。地支食伤星为日主之长生、帝旺、临官，子息荣华聪明。喜用神集于时柱，子息得力。时上有天月德贵人者，子女孝敬。伤官坐杀有子，七杀在时柱，命局见食伤星，即七杀有制，有子而贵。食伤星居贵人者，子女貌秀聪明，又主子女富贵。男命，官星旺，早年得子。七杀在时辰，如为用神或有制者反吉。
命中有子女少或无子且不得力 人命无子者，均系子星受扶太过，或受抑太过，或调候失宜所致。日干弱，满局食伤星，无子。日干弱，无比劫，食伤多，无印星，无财星，必无子。食伤星遭冲克无子。
男命，四柱干支全阳，无子之兆。女命，四柱干支全阴，无子之兆。
命局，印星太多，无子。命局，财官太旺，无子。日干弱，无比劫，食伤轻，财星重，必无子。日干弱，无比劫，食伤轻，官杀重，必无子。火炎土燥，无子。水泛木浮，无子。金寒水冷，无子。日主旺，印重，无食伤又无财，必无子。七杀过重无制，也无子。时支或食伤星与孤辰，寡宿同柱者，孤独命，或少子或子不得力。
命局日时两柱相刑，有克子之兆。子星居死绝之地而有刑冲者，克子或子不得力。日主旺，食伤轻，印星旺，子必少。食神、偏印两见，而偏印旺，食神只有一粒，轻则克子，重则绝嗣。印星有三粒以上，食神只有一位，子只有一个，多则夭折。食伤星入墓，克子。命局日时六冲，20--45岁损儿。申日亥时或巳日寅时是狡害杀，无子或子早夭。日主甚旺，官星遇空亡，且有伤劫财者，孤独无子。
男命多食伤者，损子，伤官极旺者损子。时柱遇孤辰寡宿，子息不肖。男命，官杀混杂，克子不肖。偏印坐时辰，子女性情不好，轻者克子，重则绝嗣，偏印为忌神尤验。时支或食伤星居桃花者，子女风骚好色。时支带华盖，孤独或克子。时支或食伤带丧门或吊客者刑克子女。甲子日又甲子时，子早死。阳日阳时得男子，阳日阴时先男后女，阴日阴时生女子，阴日阳时先女后男。四柱无子星，而遇旺子运，可能生子。官杀混杂，而带三刑，且无财星者，私生儿。四柱有偏官、偏财、偏印者是庶子或私生子。
男命，杀临死地，官临墓地，均主无子。男命，官杀库中藏，有子问偏房。官杀藏在辰戌丑未中，恰好是日主之库地，主无子，但天干透出者主有子，大运、流年冲库者或纳妾者有子。男女命，时支坐死墓、绝者，刑克子女，重则绝嗣。命局食伤星坐墓绝者刑克子女，重则无子（女命）。男命，阳日干以七杀为子，阴日干以正官为子。女命，阳日干以伤官为子，食神为女，阴日干以食神为子，伤官为女。
#六祖壇經 懺悔品第六
時大師見廣韶洎四方士庶。駢集山中聽法。於是陞座告眾曰。來諸善知識。此事須從自性中起。於一切時。念念自淨其心。自修自行。見自己法身。見自心佛。自度自戒。始得。不假到此。既從遠來。一會於此。皆共有緣。今可各各胡跪。先為傳自性五分法身香。次授無相懺悔。眾胡跪。
師曰。
一。戒香。即自心中。無非。無惡。無嫉妒。無貪瞋。無劫害。名戒香。
二。定香。即睹諸善惡境相。自心不亂。名定香。
三。慧香。自心無礙。常以智慧觀照自性。不造諸惡。雖修眾善。心不執著。敬上念下。矜恤孤貧。名慧香。
四。解脫香。即自心無所攀緣。不思善。不思惡。自在無礙。名解脫香。
五。解脫知見香。自心既無所攀緣善惡。不可耽空守寂。則須廣學多聞。識自本心。達諸佛理。和光接物。無我無人。直至菩提。真性不易。名解脫知見香。
善知識。此香各自內薰。莫向外覓。今與汝等授無相懺悔。滅三世罪。令得三業清淨。
善知識。各隨我語。一時道。弟子等。從前念今念及後念。念念不被愚迷染。從前所有惡業愚迷等罪。悉皆懺悔。願一時消滅。永不復起。
弟子等。從前念今念及後念。念念不被憍誑染。從前所有惡業憍誑等罪。悉皆懺悔。願一時消滅。永不復起。
弟子等。從前念今念及後念。念念不被嫉妒染。從前所有惡業嫉妒等罪。悉皆懺悔。願一時消滅。永不復起。
善知識。已上是為無相懺悔。云何名懺。云何名悔。懺者。懺其前愆。從前所有惡業。愚迷憍誑嫉妒等罪。悉皆盡懺。永不復起。是名為懺。悔者。悔其後過。從今已後。所有惡業。愚迷憍誑嫉妒等罪。今已覺悟。悉皆永斷。更不復作。是名為悔。故稱懺悔。凡夫愚迷。只知懺其前愆。不知悔其後過。以不悔故。前愆不滅。後過又生。前愆既不滅。後過復 又生。何名懺悔。
善知識。既懺悔已。與善知識發四弘誓願。各須用心正聽。自心眾生無邊誓願度。自心煩惱無邊誓願斷。自性法門無 盡誓願學。自性無上佛道誓願成。
善知識。大家豈不道。眾生無邊誓願度。恁麼道。且不是惠能度。善知識。心中眾生。所謂邪迷心。誑妄心。不善心。嫉妒心。惡毒心。如是等心。盡是眾生。各須自性自度。是名真度。何名自性自度。即自心中邪見煩惱愚癡眾生。將正見度。既有正見。使般若智打破愚癡迷妄眾生。各各自度。邪來正度。迷來悟度。愚來智度。惡來善度。如是度者。名為真度。
又煩惱無盡誓願斷。將自性般若智。除卻虛妄思想心是也。又法門無盡誓願學。須自見性。常行正法。是名真學。又無上佛道誓願成。既常能下心。行於真正。離迷離覺。常生般若。除真除妄。即見佛性。即言下佛道成。常念修行是願力法。
善知識今發四弘願了。更與善知識授無相三歸依戒。善知識。歸依覺。兩足尊。歸依正。離欲尊。歸依淨。眾中尊。
從今日去。稱覺為師。更不歸依邪魔外道。以自性三寶常自證明。勸善知識。歸依自性三寶。佛者。覺也。法者。正也。僧者。淨也。自心歸依覺。邪迷不生。少欲知足。能離財色。名兩足尊。自心歸依正。念念無邪見。以無邪見故。即無人我貢高貪愛執著。名離欲尊。自心歸依淨。一切塵勞愛欲境界。自性皆不染著。名眾中尊。若修此行。是自歸依。
凡夫不會。從日至夜。受三歸戒。若言歸依佛。佛在何處。若不見佛。憑何所歸。言卻成妄。
善知識。各自觀察。莫錯用心。經文分明言自歸依佛。不言歸依他佛。自佛不歸。無所依處。
今既自悟。各須歸依自心三寶。內調心性。外敬他人。是自歸依也。
善知識。既歸依自三寶竟。各各志心。吾與說一體三身自性佛。令汝等見三身了然。自悟自性。總隨我道。於自色身。歸依清淨法身佛。於自色身。歸依圓滿報身佛。於自色身。歸依千百億化身佛。
善知識。色身是舍宅。不可言歸。向者三身佛。在自性中。世人總有。為自心迷。不見內性。外覓三身如來。不見自身中有三身佛。汝等聽說。令汝等於自身中。見自性有三身佛。此三身佛。從自性生。不從外得。
何名清淨法身佛。世人性本清淨。萬法從自性生。思量一切惡事。即生惡行。思量一切善事。即生善行。如是諸法在自性中。如天常清。日月常明。為浮雲蓋覆。上明下暗。忽遇風吹雲散。上下俱明。萬象皆現。世人性常浮游。如彼天雲。善知識。智如日。慧如月。智慧常明。於外著境。被妄念浮雲。蓋覆自性。不得明朗。若遇善知識。聞真正法。自除迷妄。內外明徹。於自性中。萬法皆現。見性之人。亦復如是。此名清淨法身佛。
善知識。自心歸依。是歸依自性。是歸依真佛。自歸依者。除卻自性中不善心。嫉妒心。諂曲心。吾我心。誑妄心。輕人心。慢他心。邪見心。貢高心。及一切時中不善之行。常自見己過。不說他人好惡。是自歸依。常須下心。普行恭敬。即是見性通達。更無滯礙。是自歸依。何名圓滿報身。譬如一燈能除千年暗。一智能滅萬年愚。莫思向前。已過不可得。常思於後。念念圓明。自見本性。善惡雖殊。本性無二。無二之性。名為實性。於實性中。不染善惡。此名圓滿報身佛。自性起一念惡。滅萬劫善因。自性起一念善。得恆沙惡盡。直至無上菩提。念念自見。不失本念。名為報身。
何名千百億化身。若不思萬法。性本如空。一念思量。名為變化。思量惡事。化為地獄。思量善事。化為天堂。毒害化為龍蛇。慈悲化為菩薩。智慧化為上界。愚癡化為下方。自性變化甚多。迷人不能省覺。念念起惡。常行惡道。回一念善。智慧即生。此名自性化身佛。善知識。法身本具。念念自性自見。即是報身佛。從報身思量。即是化身佛。自悟自修。自性功德。是真歸依。皮肉是色身。色身是宅舍。不言歸依也。但悟自性三身。即識自性佛。吾有一無相頌。若能誦持。言下令汝積劫迷罪。一時消滅。
頌曰。
迷人修福不修道 只言修福便是道
布施供養福無邊 心中三惡元來造
擬將修福欲滅罪 後世得福罪還在
但向心中除罪緣 各自性中真懺悔
忽悟大乘真懺悔 除邪行正即無罪
學道常於自性觀 即與諸佛同一類
吾祖唯傳此頓法 普願見性同一體
若欲當來覓法身 離諸法相心中洗
努力自見莫悠悠 後念忽絕一世休
若悟大乘得自性 虔誠合掌至心求
師言。善知識。總須誦取。依此修行。言下見性。雖去吾千里。如常在吾邊。於此言下不悟。即對面千里。何勤遠來。珍重好去。一眾聞法。靡不開悟。歡喜奉行。
時大師見廣韶洎四方士庶。駢集山中聽法。於是陞座告眾曰。來諸善知識。此事須從自性中起。於一切時。念念自淨其心。自修自行。見自己法身。見自心佛。自度自戒。始得。不假到此。既從遠來。一會於此。皆共有緣。今可各各胡跪。先為傳自性五分法身香。次授無相懺悔。眾胡跪。
師曰。
一。戒香。即自心中。無非。無惡。無嫉妒。無貪瞋。無劫害。名戒香。
二。定香。即睹諸善惡境相。自心不亂。名定香。
三。慧香。自心無礙。常以智慧觀照自性。不造諸惡。雖修眾善。心不執著。敬上念下。矜恤孤貧。名慧香。
四。解脫香。即自心無所攀緣。不思善。不思惡。自在無礙。名解脫香。
五。解脫知見香。自心既無所攀緣善惡。不可耽空守寂。則須廣學多聞。識自本心。達諸佛理。和光接物。無我無人。直至菩提。真性不易。名解脫知見香。
善知識。此香各自內薰。莫向外覓。今與汝等授無相懺悔。滅三世罪。令得三業清淨。
善知識。各隨我語。一時道。弟子等。從前念今念及後念。念念不被愚迷染。從前所有惡業愚迷等罪。悉皆懺悔。願一時消滅。永不復起。
弟子等。從前念今念及後念。念念不被憍誑染。從前所有惡業憍誑等罪。悉皆懺悔。願一時消滅。永不復起。
弟子等。從前念今念及後念。念念不被嫉妒染。從前所有惡業嫉妒等罪。悉皆懺悔。願一時消滅。永不復起。
善知識。已上是為無相懺悔。云何名懺。云何名悔。懺者。懺其前愆。從前所有惡業。愚迷憍誑嫉妒等罪。悉皆盡懺。永不復起。是名為懺。悔者。悔其後過。從今已後。所有惡業。愚迷憍誑嫉妒等罪。今已覺悟。悉皆永斷。更不復作。是名為悔。故稱懺悔。凡夫愚迷。只知懺其前愆。不知悔其後過。以不悔故。前愆不滅。後過又生。前愆既不滅。後過復 又生。何名懺悔。
善知識。既懺悔已。與善知識發四弘誓願。各須用心正聽。自心眾生無邊誓願度。自心煩惱無邊誓願斷。自性法門無 盡誓願學。自性無上佛道誓願成。
善知識。大家豈不道。眾生無邊誓願度。恁麼道。且不是惠能度。善知識。心中眾生。所謂邪迷心。誑妄心。不善心。嫉妒心。惡毒心。如是等心。盡是眾生。各須自性自度。是名真度。何名自性自度。即自心中邪見煩惱愚癡眾生。將正見度。既有正見。使般若智打破愚癡迷妄眾生。各各自度。邪來正度。迷來悟度。愚來智度。惡來善度。如是度者。名為真度。
又煩惱無盡誓願斷。將自性般若智。除卻虛妄思想心是也。又法門無盡誓願學。須自見性。常行正法。是名真學。又無上佛道誓願成。既常能下心。行於真正。離迷離覺。常生般若。除真除妄。即見佛性。即言下佛道成。常念修行是願力法。
善知識今發四弘願了。更與善知識授無相三歸依戒。善知識。歸依覺。兩足尊。歸依正。離欲尊。歸依淨。眾中尊。
從今日去。稱覺為師。更不歸依邪魔外道。以自性三寶常自證明。勸善知識。歸依自性三寶。佛者。覺也。法者。正也。僧者。淨也。自心歸依覺。邪迷不生。少欲知足。能離財色。名兩足尊。自心歸依正。念念無邪見。以無邪見故。即無人我貢高貪愛執著。名離欲尊。自心歸依淨。一切塵勞愛欲境界。自性皆不染著。名眾中尊。若修此行。是自歸依。
凡夫不會。從日至夜。受三歸戒。若言歸依佛。佛在何處。若不見佛。憑何所歸。言卻成妄。
善知識。各自觀察。莫錯用心。經文分明言自歸依佛。不言歸依他佛。自佛不歸。無所依處。
今既自悟。各須歸依自心三寶。內調心性。外敬他人。是自歸依也。
善知識。既歸依自三寶竟。各各志心。吾與說一體三身自性佛。令汝等見三身了然。自悟自性。總隨我道。於自色身。歸依清淨法身佛。於自色身。歸依圓滿報身佛。於自色身。歸依千百億化身佛。
善知識。色身是舍宅。不可言歸。向者三身佛。在自性中。世人總有。為自心迷。不見內性。外覓三身如來。不見自身中有三身佛。汝等聽說。令汝等於自身中。見自性有三身佛。此三身佛。從自性生。不從外得。
何名清淨法身佛。世人性本清淨。萬法從自性生。思量一切惡事。即生惡行。思量一切善事。即生善行。如是諸法在自性中。如天常清。日月常明。為浮雲蓋覆。上明下暗。忽遇風吹雲散。上下俱明。萬象皆現。世人性常浮游。如彼天雲。善知識。智如日。慧如月。智慧常明。於外著境。被妄念浮雲。蓋覆自性。不得明朗。若遇善知識。聞真正法。自除迷妄。內外明徹。於自性中。萬法皆現。見性之人。亦復如是。此名清淨法身佛。
善知識。自心歸依。是歸依自性。是歸依真佛。自歸依者。除卻自性中不善心。嫉妒心。諂曲心。吾我心。誑妄心。輕人心。慢他心。邪見心。貢高心。及一切時中不善之行。常自見己過。不說他人好惡。是自歸依。常須下心。普行恭敬。即是見性通達。更無滯礙。是自歸依。何名圓滿報身。譬如一燈能除千年暗。一智能滅萬年愚。莫思向前。已過不可得。常思於後。念念圓明。自見本性。善惡雖殊。本性無二。無二之性。名為實性。於實性中。不染善惡。此名圓滿報身佛。自性起一念惡。滅萬劫善因。自性起一念善。得恆沙惡盡。直至無上菩提。念念自見。不失本念。名為報身。
何名千百億化身。若不思萬法。性本如空。一念思量。名為變化。思量惡事。化為地獄。思量善事。化為天堂。毒害化為龍蛇。慈悲化為菩薩。智慧化為上界。愚癡化為下方。自性變化甚多。迷人不能省覺。念念起惡。常行惡道。回一念善。智慧即生。此名自性化身佛。善知識。法身本具。念念自性自見。即是報身佛。從報身思量。即是化身佛。自悟自修。自性功德。是真歸依。皮肉是色身。色身是宅舍。不言歸依也。但悟自性三身。即識自性佛。吾有一無相頌。若能誦持。言下令汝積劫迷罪。一時消滅。
頌曰。
迷人修福不修道 只言修福便是道
布施供養福無邊 心中三惡元來造
擬將修福欲滅罪 後世得福罪還在
但向心中除罪緣 各自性中真懺悔
忽悟大乘真懺悔 除邪行正即無罪
學道常於自性觀 即與諸佛同一類
吾祖唯傳此頓法 普願見性同一體
若欲當來覓法身 離諸法相心中洗
努力自見莫悠悠 後念忽絕一世休
若悟大乘得自性 虔誠合掌至心求
師言。善知識。總須誦取。依此修行。言下見性。雖去吾千里。如常在吾邊。於此言下不悟。即對面千里。何勤遠來。珍重好去。一眾聞法。靡不開悟。歡喜奉行。
【脱水】慧选脱水研报【第496期】-中国船舶(600150)
●中国船舶(600150)：全球造船行业大周期复苏，订单大幅增加，后续盈利看好
摘要：
中国船舶是中船集团核心军民品主业上市公司，整合了中船集团旗下大型造修船、动力设备、机电设备及海洋工程等业务。公司旗下控股江南造船、外高桥造船、广船国际、中船澄西四大船厂，在民船、军船、修船等细分领域引领行业发展。
预计公司2022-2024年归母净利润为10.2亿元、20.5亿元、75.1亿元，对应PE83、41、11倍。参考可比公司平均估值，首次覆盖给予“买入”评级。
正文：
公司简介
中国船舶是中船集团旗下核心军民品主业上市公司平台，中国船舶制造的龙头企业。中国船舶为拥有国际先进水平的大型船舶制造商，持续引领船舶工业高精尖技术发展。公司主要业务板块包括造船业务、修船业务、动力业务、海洋工程及机电设备等。
作为世界航运业的伙伴，公司秉承高质量发展战略，推进集团公司“海洋防务装备产业、船舶海工装备产业、海洋科技创新应用产业、船舶海工服务业”四大产业布局，以强大的科研创新实力、先进的管理水平和精湛的制造工艺，不断推出一系列大型绿色环保船型和船机新产品，持续引领船舶工业高精尖技术的发展。
公司股权结构
公司产业链
中国船舶整合了中国船舶集团旗下大型造修船、动力及海洋工程等业务，具有完整的船舶行业产业链。中国船舶旗下有完整的船舶产业链，包括大型造船厂江南造船、外高桥造船、广船国际、中船动力、中船澄西等。江南造船是中国历史最悠久的大型工业企业，民品主要是以超大型集装箱船、液化气船、特种船为主，军品方面做到了水面和水下舰艇全覆盖;外高桥造船是纯民品的造船企业，主要是以散货船、游轮、集装箱船为主;中船澄西是国内修船行业的龙头，被业界称为五星级修船厂，产品以散货船、木屑船为主，此外还有风塔业务等。
全球造船行业大周期复苏，领军企业打破海外垄断、深度受益行业复苏
2021年船舶行业全年新接订单量达1.2亿载重吨，同比+77%，创 2013年以来新高。行业正持续复苏，二十年造船大周期已重新启动。分船型来看，集装箱、散货船、油船新接订单均显著增长。中国船企在18个主要船型中，10个船型取得了市场份额第一的水平。其中在集装箱船、散货船、化学品船、多用途船、海工船、汽车运输船等船型的市场份额均超过50%。2021年公司承接造船订单总量占全球的9.72%，深度受益行业复苏。此外在LNG、邮轮等高附加值船型领域，公司正作为领军企业打破海外垄断，有望持续突破。
经营性现金流显著改善，积极准备后续生产
2021年公司承接新船订单同比增幅较大，船舶等产品收款同比增收金额大于材料设备采购支出同比增加金额，经营活动产生的现金流量净额为20.24亿元，同比增加107.93%，得到显著改善。至22年一季度末，公司预付账款、存货、合同负债等科目同比、环比均有所提升,反映了公司积极准备后续的生产工作,为更好的履行快速增长的订单做准备。
订单大幅增加，后续盈利看好
在核心主业造船业务方面，公司2021全年共承接民品船舶订单132艘/1211.17万载重吨，吨位数完成年度计划的164.37%。修船、动力等业务的新接订单同样实现了同比提升或超目标完成。参照2021年公司完工民品船舶71艘/591.74万载重吨的情况，公司后续民品船舶的生产任务将会比较饱满。考虑新造船价格及成本的变化情况，公司后续盈利可期。
受益十四五军船制造批量需求，南北船重组打造船舶行业的“航空母舰”
“十四五”，我国海军处于战略变革期，正加快推进从近海防御型向远海防卫型转变，航母编队等将成为建设重点的重点装备。整体国防政策，也正从“稳步推进”变成了“备战能力建设”，主战装备从“研制”过度到“批量建设”的放量期。公司旗下江南造船、广船国际、黄埔文冲等是历史悠久、最具规模的军船建造龙头，持续受益承接十四五的军船制造需求。此外，国企改革三年行动计划正逐步推进，南北船正进入实质性操作阶段。集团层面，南北船已整体划入中国船舶集团。未来随着合并重组的协调推进，相关业务有望形成合力，打造船舶行业的“航空母舰”。
盈利预测及投资建议
船舶制造行业复苏叠加海军国防装备需求放量，中国船舶作为全球船舶制造龙头将深度受益。预计公司2022-2024年归母净利润为10.2亿元、20.5亿元、75.1亿元，对应PE83、41、11倍。参考可比公司平均估值，首次覆盖给予“买入”评级。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家；
来源：
德邦证券-中国船舶(600150)-《全球船舶制造龙头，受益行业大周期复苏》。2022-6-8；
光大证券-中国船舶(600150)-《2021年报及2022年一季报点评：营收稳定增长，新订单量价齐升》。2022-5-9；
(每天10分钟，专业解读新财富脱水研报精华，分享顶级投资机构的电话会议和调研纪要，关注“知识星球”)
●中国船舶(600150)：全球造船行业大周期复苏，订单大幅增加，后续盈利看好
摘要：
中国船舶是中船集团核心军民品主业上市公司，整合了中船集团旗下大型造修船、动力设备、机电设备及海洋工程等业务。公司旗下控股江南造船、外高桥造船、广船国际、中船澄西四大船厂，在民船、军船、修船等细分领域引领行业发展。
预计公司2022-2024年归母净利润为10.2亿元、20.5亿元、75.1亿元，对应PE83、41、11倍。参考可比公司平均估值，首次覆盖给予“买入”评级。
正文：
公司简介
中国船舶是中船集团旗下核心军民品主业上市公司平台，中国船舶制造的龙头企业。中国船舶为拥有国际先进水平的大型船舶制造商，持续引领船舶工业高精尖技术发展。公司主要业务板块包括造船业务、修船业务、动力业务、海洋工程及机电设备等。
作为世界航运业的伙伴，公司秉承高质量发展战略，推进集团公司“海洋防务装备产业、船舶海工装备产业、海洋科技创新应用产业、船舶海工服务业”四大产业布局，以强大的科研创新实力、先进的管理水平和精湛的制造工艺，不断推出一系列大型绿色环保船型和船机新产品，持续引领船舶工业高精尖技术的发展。
公司股权结构
公司产业链
中国船舶整合了中国船舶集团旗下大型造修船、动力及海洋工程等业务，具有完整的船舶行业产业链。中国船舶旗下有完整的船舶产业链，包括大型造船厂江南造船、外高桥造船、广船国际、中船动力、中船澄西等。江南造船是中国历史最悠久的大型工业企业，民品主要是以超大型集装箱船、液化气船、特种船为主，军品方面做到了水面和水下舰艇全覆盖;外高桥造船是纯民品的造船企业，主要是以散货船、游轮、集装箱船为主;中船澄西是国内修船行业的龙头，被业界称为五星级修船厂，产品以散货船、木屑船为主，此外还有风塔业务等。
全球造船行业大周期复苏，领军企业打破海外垄断、深度受益行业复苏
2021年船舶行业全年新接订单量达1.2亿载重吨，同比+77%，创 2013年以来新高。行业正持续复苏，二十年造船大周期已重新启动。分船型来看，集装箱、散货船、油船新接订单均显著增长。中国船企在18个主要船型中，10个船型取得了市场份额第一的水平。其中在集装箱船、散货船、化学品船、多用途船、海工船、汽车运输船等船型的市场份额均超过50%。2021年公司承接造船订单总量占全球的9.72%，深度受益行业复苏。此外在LNG、邮轮等高附加值船型领域，公司正作为领军企业打破海外垄断，有望持续突破。
经营性现金流显著改善，积极准备后续生产
2021年公司承接新船订单同比增幅较大，船舶等产品收款同比增收金额大于材料设备采购支出同比增加金额，经营活动产生的现金流量净额为20.24亿元，同比增加107.93%，得到显著改善。至22年一季度末，公司预付账款、存货、合同负债等科目同比、环比均有所提升,反映了公司积极准备后续的生产工作,为更好的履行快速增长的订单做准备。
订单大幅增加，后续盈利看好
在核心主业造船业务方面，公司2021全年共承接民品船舶订单132艘/1211.17万载重吨，吨位数完成年度计划的164.37%。修船、动力等业务的新接订单同样实现了同比提升或超目标完成。参照2021年公司完工民品船舶71艘/591.74万载重吨的情况，公司后续民品船舶的生产任务将会比较饱满。考虑新造船价格及成本的变化情况，公司后续盈利可期。
受益十四五军船制造批量需求，南北船重组打造船舶行业的“航空母舰”
“十四五”，我国海军处于战略变革期，正加快推进从近海防御型向远海防卫型转变，航母编队等将成为建设重点的重点装备。整体国防政策，也正从“稳步推进”变成了“备战能力建设”，主战装备从“研制”过度到“批量建设”的放量期。公司旗下江南造船、广船国际、黄埔文冲等是历史悠久、最具规模的军船建造龙头，持续受益承接十四五的军船制造需求。此外，国企改革三年行动计划正逐步推进，南北船正进入实质性操作阶段。集团层面，南北船已整体划入中国船舶集团。未来随着合并重组的协调推进，相关业务有望形成合力，打造船舶行业的“航空母舰”。
盈利预测及投资建议
船舶制造行业复苏叠加海军国防装备需求放量，中国船舶作为全球船舶制造龙头将深度受益。预计公司2022-2024年归母净利润为10.2亿元、20.5亿元、75.1亿元，对应PE83、41、11倍。参考可比公司平均估值，首次覆盖给予“买入”评级。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家；
来源：
德邦证券-中国船舶(600150)-《全球船舶制造龙头，受益行业大周期复苏》。2022-6-8；
光大证券-中国船舶(600150)-《2021年报及2022年一季报点评：营收稳定增长，新订单量价齐升》。2022-5-9；
(每天10分钟，专业解读新财富脱水研报精华，分享顶级投资机构的电话会议和调研纪要，关注“知识星球”)
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