#呈贡发布# 9月19日下午,由云南启迪军创、云大启迪K栈众创空间主办,云南嘉屹科技服务有限责任公司协办的2022年全国大众创业万众创新活动周云南分会场——高企、科小申报认定培训会在云南省数字经济开发区云上小镇成功举办,为园区企业提供高新技术企业和科技型中小企业认定条件、流程申报材料编制注意事项等多方面的培训。
近期传出云南对电解铝行业压降产能的消息,很多人直接就下结论说利空云铝,我是理工科出身,比较讲究数据说话,下面就定量计算下到底对云铝有多大的影响。
首先计算基于2023年的全年盈利,而非今年,因为9月份都已经过半了,已经快要进入年度估值切换了,所以今年的就不计算了。
假设云南全省平均压降10%产能,当下云南全省实际运行年产能约为520万吨,压减10%也就是52万吨左右。相当于每个月减少4.3万吨,当下社会总库存约65万吨,大约15个月会消耗殆尽,这个不会引起铝价的显著变化,但是铝价站稳19000是没问题的。
云铝年产能为305万吨,压减10%还剩275万吨。云铝的生产成本约在16000元左右,按19000的铝价,吨毛利润为3000元,净利润约2000元,明年的年化净利润=275*2000=55亿元。加上跟中铝并表后,原来外购的480万吨氧化铝可以由中铝补上缺口,起码节省5亿元以上的成本,综合起来就是60亿元净利润。
假设云南全省平均压降20%产能,也就是104万吨没有了,那每个月减少8.7万吨,按当下65万吨的社会库存,7.5个月就会消耗完毕,基本上就到明年云南丰水期去了,这会引起铝价的较大幅度上涨,铝价起码到20000元。这时候云铝的产能还剩305*0.8=244万吨,但是吨毛利上升到4000元,吨净利润上升到约2600元,净利润约为63.44亿元,加上中铝氧化铝成本解约,年净利润约68亿元。
假设云南全省平均压降30%产能,也就是156万吨没有了,每个月减少13万吨,按当下65万吨的社会库存,5个月就会消耗完毕,也就是春节前后库房里都会没货了,这将引起下游疯狂补库,铝价起码站稳21000元。云铝也被压减30%产能,实际产能变成214万吨。但是这时候吨利润将大幅上升,毛利每吨变为5000元,净利润约3500元。实际净利润214万吨*3500元/吨=74.7亿元,加中铝的氧化铝成本节约,年净利润约80亿。
所以不要一听到减产,就是利空云铝,本质是一种不经大脑思考的行为。投资必须是严谨的,而不是信口开河。企业的净利润来自于价和量两部分,量减少价必然升高。想想奢侈品为什么限量呢?
一个行业,减产并不可怕,其实对大家都好。最怕的是大家都扩产,量是上去了,结果价格暴跌,实际挣的还没有以前多,看看石大胜华就明白了。这就是我提醒的,不要只关注需求侧,要多关注供给侧的原因。
电解铝行业越减产,整个行业的大周期就越快到来,拭目以待。#财经[超话]#
首先计算基于2023年的全年盈利,而非今年,因为9月份都已经过半了,已经快要进入年度估值切换了,所以今年的就不计算了。
假设云南全省平均压降10%产能,当下云南全省实际运行年产能约为520万吨,压减10%也就是52万吨左右。相当于每个月减少4.3万吨,当下社会总库存约65万吨,大约15个月会消耗殆尽,这个不会引起铝价的显著变化,但是铝价站稳19000是没问题的。
云铝年产能为305万吨,压减10%还剩275万吨。云铝的生产成本约在16000元左右,按19000的铝价,吨毛利润为3000元,净利润约2000元,明年的年化净利润=275*2000=55亿元。加上跟中铝并表后,原来外购的480万吨氧化铝可以由中铝补上缺口,起码节省5亿元以上的成本,综合起来就是60亿元净利润。
假设云南全省平均压降20%产能,也就是104万吨没有了,那每个月减少8.7万吨,按当下65万吨的社会库存,7.5个月就会消耗完毕,基本上就到明年云南丰水期去了,这会引起铝价的较大幅度上涨,铝价起码到20000元。这时候云铝的产能还剩305*0.8=244万吨,但是吨毛利上升到4000元,吨净利润上升到约2600元,净利润约为63.44亿元,加上中铝氧化铝成本解约,年净利润约68亿元。
假设云南全省平均压降30%产能,也就是156万吨没有了,每个月减少13万吨,按当下65万吨的社会库存,5个月就会消耗完毕,也就是春节前后库房里都会没货了,这将引起下游疯狂补库,铝价起码站稳21000元。云铝也被压减30%产能,实际产能变成214万吨。但是这时候吨利润将大幅上升,毛利每吨变为5000元,净利润约3500元。实际净利润214万吨*3500元/吨=74.7亿元,加中铝的氧化铝成本节约,年净利润约80亿。
所以不要一听到减产,就是利空云铝,本质是一种不经大脑思考的行为。投资必须是严谨的,而不是信口开河。企业的净利润来自于价和量两部分,量减少价必然升高。想想奢侈品为什么限量呢?
一个行业,减产并不可怕,其实对大家都好。最怕的是大家都扩产,量是上去了,结果价格暴跌,实际挣的还没有以前多,看看石大胜华就明白了。这就是我提醒的,不要只关注需求侧,要多关注供给侧的原因。
电解铝行业越减产,整个行业的大周期就越快到来,拭目以待。#财经[超话]#
【问需于企知冷暖 知企暖企促发展——昭通市生态环境局深入永善开展企业挂联帮扶活动】2022年8月25日至26日,昭通市生态环境局党组成员、副局长孟世成带领行政审批科、水科、执法支队等科室负责人和云南省生态环境厅驻昭生态环境监测站环保专家深入永善县云荞水库,桧溪、大兴、黄华垃圾填埋场等企业,开展企业挂联帮扶活动。https://t.cn/A6SoOjLB
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