高瓴资本投资框架：什么是真正的好生意？这里面有几个基本的法则：
第一个，时间是不是你的朋友？
很多行业其实想想时间并不是很长，你必须要在某一刻之前必须要做到怎么样，我们讲叫拼缝，它必须要在某一天之前赶紧上市。这个肯定不是我们的标准，即便是在我们的一级投资里面，这也一定不是我们的标准。
第二个，是不是在越差的环境里面变得越强？
这一点我觉得这是我们跟growth型（一般叫做增长型）价值投资的区别。但我们对行业突然放缓大幅放缓这件事情是很兴奋的，等会举到一些案例，很多都是在行业大幅放缓的时候我们去投了。比如我们去年控股格力这件事情，当时我很多人也问我，说房地产周期、库存周期都非常差，觉得这个不应该投。
但事实上，行业的需求波动是很难去预测的，比如说谁能预测到今年出这么大的疫情。只有供给端，或者说是企业的核心能力或者行业的门槛，才是真正穿越周期的。而我们发现最牛的这些公司都是在每一次行业变得更差的时候，它的份额、利润值都是大幅上升的。当下一次曙光来临的时候，它也是复苏最快的，这个时候我们的逆向投资就会启动了。
第三个，规模是不是你的朋友？
你会发现很多生意随着规模的增长，它只是变得更大了，而不是变得更强了。举个简单的例子，从生意的角度，单一维度来看，像餐饮、教培行业都不是什么好生意。我们历史上从来不投餐饮，这里面有大的问题就是：随着你规模增长之后，你只是变得更大，并没有变得更强。你面临的管人的复杂的程度，方差扩大的情况是非常明显的。但是当一家餐饮店扩到1000家店的时候，它到来到底带来了什么优势？它百分之七八十的成本其实是来自于单店的成本，比如说门店的租金，人员的成本。你跟你隔壁的那家单体的店竞争的时候并不会有什么优势。你指望说1000家店说能采购上产生的一些优势，根本没有什么太大的作用。因为中国的餐菜和肉的供应链是一个很复杂的系统，所谓的集采并不一定比人家去菜市场买会更便宜。包括教培的行业，为什么历史上也是这样子的？是因为教培的服务及产品，品牌是由口碑来建立的，口碑是由最差的老师来决定的。所以大部分时候随着规模的扩张，口碑是越来越差。
但是这件事情又是辩证的另外一面，为什么我们后来又会投了像海底捞？
我们认为：如果所有人的值都很低，都只能搞三家店，但是有人突破了瓶颈的话，就会一览众山小。所以你可以看到海底捞将近2000亿的市值，(我们就说偏服务类的，不跟肯德基这种标准产品比)，第二名100亿都不到。教培行业里面，你会看到新东方和好未来两个都是我们的重仓的公司。比如说最近的疫情，你会发现有很多小机构都会倒闭，比如像线上化的过程，其实都是对这种龙头和寡头非常有利的一个过程。
第四个，技术的进步，对你是好事还是坏事？
传统的消费品领域，通过渠道的优势，你能控制几百几千个店。但是有了天猫淘宝之后，消费者就变成了自我的决策，基本上不会受到其他的因素的干扰。这个过程当中，我们发现其实只有四五个行业的集中度变得更高了，其他的行业全部都回到它本来应该有的样子。比如说百丽的案例就很经典。当年我们先做多这家公司，从12年开始又做空这家公司，最后在底部又把它给私有化了，这里面每个阶段的主要矛盾是不一样的。
当时我们看到从线下转移到线上的过程当中，鞋和服装这种生意回到它本来应该有的样子，那就是离散。为什么是这样子？因为服装和鞋最大的特点是：第一大家对品牌不会有什么忠诚度的，大家是款式驱动的。第二个天生互斥，意思是我今天不愿意跟我昨天穿的衣服一样，也不愿意跟我的同事穿一样的衣服。这个过程中你会发现传统做服装公司的宿命都很差，就是因为它天生互斥。
在原来的百货的模式下，它有各种各样的渠道的垄断的优势，这种优势让它变得很集中。但是一旦到了线上，到了自我决策的时候，这个就回到它本来应该有的样子。但是有几个行业会变得非常的集中，比如说像白酒、运动、超高端的化妆品，但是低端的化妆品其实是变得更加的离散了。
所以技术的进步，它会把很多东西会给显露出来：这个生意到底赚的是环境的钱？还是对你的生意的属性天生就非常的厉害？
线上化的过程中白酒为什么会变得这么集中？
比如说我要买个2000块钱的酒，我还需要教育我要买什么牌子吗？我只是要在保证真货的情况下买到最便宜的茅台。当理解这一点的时候，你知道什么酒仙网这些故事是不成立的。因为作为一个垂直的平台，根本不可能创造更多的价值。所有的价值都是要以更高的效率或者更低的流量成本，所以最后一定是大平台把你给吃掉，综合型的平台把垂直型的平台吃掉。
以上都是我们判断好生意的标准，接下来我们再把它进行细分。#投资##价值投资日志[超话]#
第一个，时间是不是你的朋友？
很多行业其实想想时间并不是很长，你必须要在某一刻之前必须要做到怎么样，我们讲叫拼缝，它必须要在某一天之前赶紧上市。这个肯定不是我们的标准，即便是在我们的一级投资里面，这也一定不是我们的标准。
第二个，是不是在越差的环境里面变得越强？
这一点我觉得这是我们跟growth型（一般叫做增长型）价值投资的区别。但我们对行业突然放缓大幅放缓这件事情是很兴奋的，等会举到一些案例，很多都是在行业大幅放缓的时候我们去投了。比如我们去年控股格力这件事情，当时我很多人也问我，说房地产周期、库存周期都非常差，觉得这个不应该投。
但事实上，行业的需求波动是很难去预测的，比如说谁能预测到今年出这么大的疫情。只有供给端，或者说是企业的核心能力或者行业的门槛，才是真正穿越周期的。而我们发现最牛的这些公司都是在每一次行业变得更差的时候，它的份额、利润值都是大幅上升的。当下一次曙光来临的时候，它也是复苏最快的，这个时候我们的逆向投资就会启动了。
第三个，规模是不是你的朋友？
你会发现很多生意随着规模的增长，它只是变得更大了，而不是变得更强了。举个简单的例子，从生意的角度，单一维度来看，像餐饮、教培行业都不是什么好生意。我们历史上从来不投餐饮，这里面有大的问题就是：随着你规模增长之后，你只是变得更大，并没有变得更强。你面临的管人的复杂的程度，方差扩大的情况是非常明显的。但是当一家餐饮店扩到1000家店的时候，它到来到底带来了什么优势？它百分之七八十的成本其实是来自于单店的成本，比如说门店的租金，人员的成本。你跟你隔壁的那家单体的店竞争的时候并不会有什么优势。你指望说1000家店说能采购上产生的一些优势，根本没有什么太大的作用。因为中国的餐菜和肉的供应链是一个很复杂的系统，所谓的集采并不一定比人家去菜市场买会更便宜。包括教培的行业，为什么历史上也是这样子的？是因为教培的服务及产品，品牌是由口碑来建立的，口碑是由最差的老师来决定的。所以大部分时候随着规模的扩张，口碑是越来越差。
但是这件事情又是辩证的另外一面，为什么我们后来又会投了像海底捞？
我们认为：如果所有人的值都很低，都只能搞三家店，但是有人突破了瓶颈的话，就会一览众山小。所以你可以看到海底捞将近2000亿的市值，(我们就说偏服务类的，不跟肯德基这种标准产品比)，第二名100亿都不到。教培行业里面，你会看到新东方和好未来两个都是我们的重仓的公司。比如说最近的疫情，你会发现有很多小机构都会倒闭，比如像线上化的过程，其实都是对这种龙头和寡头非常有利的一个过程。
第四个，技术的进步，对你是好事还是坏事？
传统的消费品领域，通过渠道的优势，你能控制几百几千个店。但是有了天猫淘宝之后，消费者就变成了自我的决策，基本上不会受到其他的因素的干扰。这个过程当中，我们发现其实只有四五个行业的集中度变得更高了，其他的行业全部都回到它本来应该有的样子。比如说百丽的案例就很经典。当年我们先做多这家公司，从12年开始又做空这家公司，最后在底部又把它给私有化了，这里面每个阶段的主要矛盾是不一样的。
当时我们看到从线下转移到线上的过程当中，鞋和服装这种生意回到它本来应该有的样子，那就是离散。为什么是这样子？因为服装和鞋最大的特点是：第一大家对品牌不会有什么忠诚度的，大家是款式驱动的。第二个天生互斥，意思是我今天不愿意跟我昨天穿的衣服一样，也不愿意跟我的同事穿一样的衣服。这个过程中你会发现传统做服装公司的宿命都很差，就是因为它天生互斥。
在原来的百货的模式下，它有各种各样的渠道的垄断的优势，这种优势让它变得很集中。但是一旦到了线上，到了自我决策的时候，这个就回到它本来应该有的样子。但是有几个行业会变得非常的集中，比如说像白酒、运动、超高端的化妆品，但是低端的化妆品其实是变得更加的离散了。
所以技术的进步，它会把很多东西会给显露出来：这个生意到底赚的是环境的钱？还是对你的生意的属性天生就非常的厉害？
线上化的过程中白酒为什么会变得这么集中？
比如说我要买个2000块钱的酒，我还需要教育我要买什么牌子吗？我只是要在保证真货的情况下买到最便宜的茅台。当理解这一点的时候，你知道什么酒仙网这些故事是不成立的。因为作为一个垂直的平台，根本不可能创造更多的价值。所有的价值都是要以更高的效率或者更低的流量成本，所以最后一定是大平台把你给吃掉，综合型的平台把垂直型的平台吃掉。
以上都是我们判断好生意的标准，接下来我们再把它进行细分。#投资##价值投资日志[超话]#
要想全面的回答云联盟华云数字是不是新零售平台，首先要知道什么是旧零售（暨传统零售）？
一：什么是旧零售？
1.从供应链来看：旧零售（暨传统零售）是针对于某一家公司或某几家公司的一个供应链体系，是个体经济，也是资本主义的分销（暨剥削）模式。
2.旧零售的本质：要我买，被动消费，因为别人要赚你的钱；消费者花出去的钱再也不能回到消费者口袋。消费者永远是花钱，买单，垫底的人。钱越花越少，越消费越穷，所以老百姓不敢消费，不能消费，不愿意消费。
3.旧零售模式：因为商品信息的不对称，生产者生产出来的商品无法直接送到消费者手中。只能找各级代理商（总代理，省代理，市代理，县代理，大中小批发商，商超，零售商等），再到消费者手中。是层层加价，层层赚钱，层层分享利润，这一切都由消费者买单。是躺赚的模式，是不公平的模式，所以社会财富分配失衡。另一个方面因为中间商的存在，假货横行，老百姓花了该花的钱缺不能买到自己心怡的商品，没有获得感与幸福感。
二：什么是华云数字新零售？
1.从供应链来看：新零售是大的供应链体系以及全球采购和跨境电商为一体的，它及供应，服务，物流，培训一体化的平台。是一个全面塑造新型社会生产关系的商业模式，体系的是人人平等的模式。
2.从华云数字新零售本质来看：我要买，是我自己赚钱，花出去的钱转一圈又回到自己口袋里。新零售就是真直销，没有中间商，回归商业本质。消费者能消费，敢消费，善消费，越花越越有钱。另一方面，新零售就是把批发做成零售，把零售做成批发，把每一单的销售做成最大的批发价，把利润还给消费者，老百姓当家做主人。
3.华云数字新零售云模式：太阳线模式，一层直推（暨C2F+O2O+P➡️S），就是生产者（F）与消费者（C）直接见面，O线上+O线上，互动平台P，先形成虚实融合（分享模式），再形成共享模式（S）的全新新零售、普惠金融的商业模式。通过云模式把中间商利润的80%左右以购物奖励的形式奖励给消费者，购物奖励可以提现（秒到账），如果不提现可以作为一种投资，购买数字商品增值。当增值到一定的时候，你花出去的钱转一圈回到了你的口袋里，或许比你原来花出去的钱，还会更多，这时商品是免费用还赚钱。所以老百姓能消费，敢消费，善消费，越花越有。既然是厂家直销，从根本上杜绝解假冒伪劣产品问题，因而老百姓就有了获得感，幸福感。
从以上三点充分说明云联盟华云数字是新零售领军平台，它助力供给侧结构性改革发展，解决企业销售难、资金难的问题，改变了消费者身份，通过新零售人人都可以成为消费商。通过分享达到共享，打造普惠金融，惠及中国，影响世界！
一：什么是旧零售？
1.从供应链来看：旧零售（暨传统零售）是针对于某一家公司或某几家公司的一个供应链体系，是个体经济，也是资本主义的分销（暨剥削）模式。
2.旧零售的本质：要我买，被动消费，因为别人要赚你的钱；消费者花出去的钱再也不能回到消费者口袋。消费者永远是花钱，买单，垫底的人。钱越花越少，越消费越穷，所以老百姓不敢消费，不能消费，不愿意消费。
3.旧零售模式：因为商品信息的不对称，生产者生产出来的商品无法直接送到消费者手中。只能找各级代理商（总代理，省代理，市代理，县代理，大中小批发商，商超，零售商等），再到消费者手中。是层层加价，层层赚钱，层层分享利润，这一切都由消费者买单。是躺赚的模式，是不公平的模式，所以社会财富分配失衡。另一个方面因为中间商的存在，假货横行，老百姓花了该花的钱缺不能买到自己心怡的商品，没有获得感与幸福感。
二：什么是华云数字新零售？
1.从供应链来看：新零售是大的供应链体系以及全球采购和跨境电商为一体的，它及供应，服务，物流，培训一体化的平台。是一个全面塑造新型社会生产关系的商业模式，体系的是人人平等的模式。
2.从华云数字新零售本质来看：我要买，是我自己赚钱，花出去的钱转一圈又回到自己口袋里。新零售就是真直销，没有中间商，回归商业本质。消费者能消费，敢消费，善消费，越花越越有钱。另一方面，新零售就是把批发做成零售，把零售做成批发，把每一单的销售做成最大的批发价，把利润还给消费者，老百姓当家做主人。
3.华云数字新零售云模式：太阳线模式，一层直推（暨C2F+O2O+P➡️S），就是生产者（F）与消费者（C）直接见面，O线上+O线上，互动平台P，先形成虚实融合（分享模式），再形成共享模式（S）的全新新零售、普惠金融的商业模式。通过云模式把中间商利润的80%左右以购物奖励的形式奖励给消费者，购物奖励可以提现（秒到账），如果不提现可以作为一种投资，购买数字商品增值。当增值到一定的时候，你花出去的钱转一圈回到了你的口袋里，或许比你原来花出去的钱，还会更多，这时商品是免费用还赚钱。所以老百姓能消费，敢消费，善消费，越花越有。既然是厂家直销，从根本上杜绝解假冒伪劣产品问题，因而老百姓就有了获得感，幸福感。
从以上三点充分说明云联盟华云数字是新零售领军平台，它助力供给侧结构性改革发展，解决企业销售难、资金难的问题，改变了消费者身份，通过新零售人人都可以成为消费商。通过分享达到共享，打造普惠金融，惠及中国，影响世界！
在这片闲暇的日子里享受最简单的快乐：边跟对象连麦边串出了最多一次的糖葫芦～
最近和对象聊天聊到了游戏氪金的事情，一下觉得他怪厉害的，能氪那么多，害，还是我格局小了，没认识那么能氪的人～虽然也有过想氪抽角色的时候，但还是忍住了，会不断的想“这只是虚拟世界的一段代码，真的要花钱买一段代码吗”，到这会就觉得没那个必要的了。再后来最近的聊天中听他讲自己的氪金之路，尤其是听他讲了武器池子那个下头恶心的机制，抓住人“已经氪了没抽到好不甘心那就再氪”的心理，资本家真的是太会赚了。可惜了，这种越想把人套进去的东西偏偏套不住我，只会反其道而行之让我更下头罢了。是自己太过理智了吗？是的吧。即使我有足额充足的资金恐怕也不会将钱砸进这里。可能会去做一直想做的妇女儿童基金？以后工作了一定去做。后面又考虑到我们的消费观略有不同又小小的担心思考了一下[思考]算了，还是先不想那么多比较好。希望当下的自己能尽量避免消费主义，精简生活和自己，尽量减少囤积癖和冲动消费，享受最本真的快乐[心][心][心]
最近和对象聊天聊到了游戏氪金的事情，一下觉得他怪厉害的，能氪那么多，害，还是我格局小了，没认识那么能氪的人～虽然也有过想氪抽角色的时候，但还是忍住了，会不断的想“这只是虚拟世界的一段代码，真的要花钱买一段代码吗”，到这会就觉得没那个必要的了。再后来最近的聊天中听他讲自己的氪金之路，尤其是听他讲了武器池子那个下头恶心的机制，抓住人“已经氪了没抽到好不甘心那就再氪”的心理，资本家真的是太会赚了。可惜了，这种越想把人套进去的东西偏偏套不住我，只会反其道而行之让我更下头罢了。是自己太过理智了吗？是的吧。即使我有足额充足的资金恐怕也不会将钱砸进这里。可能会去做一直想做的妇女儿童基金？以后工作了一定去做。后面又考虑到我们的消费观略有不同又小小的担心思考了一下[思考]算了，还是先不想那么多比较好。希望当下的自己能尽量避免消费主义，精简生活和自己，尽量减少囤积癖和冲动消费，享受最本真的快乐[心][心][心]
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