海南一个被上帝宠坏了的地方
海南江海 2020-03-02 11:42:02
在海南买的不是房
买的是天
买的是云
买的是呼吸，是空气
买的是肺，是不再在内陆当"吸尘器"
海南一个被上帝宠坏了的地方
一直以来，海南以优质的空气和独有的养生资源吸引全国的度假旅游人群。海南各市县空气质量优良率一直保持100%，在全国74个环境监测省份中，长期排名第一
海南一个被上帝宠坏了的地方
如今，不仅空气的纯净度、洁净度保持全国领先，连天然存在的“病毒”都具备了抗癌的功效，更名副其实的证明了“健康岛、长寿岛”的地位。此消息的流出，将进一步激发海南的度假热、旅游热、养生热。
在海南买的不是房
买的是气候
凭什么忍受夏天酷暑难耐冬天寒冷无奈
是时候该我选择天气了
海南一个被上帝宠坏了的地方
海南岛四季如春，当北国飘起皑皑白雪的时候，身处北纬18℃的海南依然鸟语花香。海南岛属热带季风气候和热带海洋气候，遍地皆绿，空气清新，夏无酷暑，冬暖如春。海南冬季的平均气温更是在18℃以上，是全国难得的全年、全天候的海岛度假旅游胜地。
海南一个被上帝宠坏了的地方
在海南买的不是房
买的是自然
是不再忍受交通拥堵浪费生命
海南一个被上帝宠坏了的地方
海南一个被上帝宠坏了的地方
海南江海 2020-03-02 11:42:02
在海南买的不是房
买的是天
买的是云
买的是呼吸，是空气
买的是肺，是不再在内陆当"吸尘器"
海南一个被上帝宠坏了的地方
一直以来，海南以优质的空气和独有的养生资源吸引全国的度假旅游人群。海南各市县空气质量优良率一直保持100%，在全国74个环境监测省份中，长期排名第一
海南一个被上帝宠坏了的地方
如今，不仅空气的纯净度、洁净度保持全国领先，连天然存在的“病毒”都具备了抗癌的功效，更名副其实的证明了“健康岛、长寿岛”的地位。此消息的流出，将进一步激发海南的度假热、旅游热、养生热。
在海南买的不是房
买的是气候
凭什么忍受夏天酷暑难耐冬天寒冷无奈
是时候该我选择天气了
海南一个被上帝宠坏了的地方
海南岛四季如春，当北国飘起皑皑白雪的时候，身处北纬18℃的海南依然鸟语花香。海南岛属热带季风气候和热带海洋气候，遍地皆绿，空气清新，夏无酷暑，冬暖如春。海南冬季的平均气温更是在18℃以上，是全国难得的全年、全天候的海岛度假旅游胜地。
海南一个被上帝宠坏了的地方
在海南买的不是房
买的是自然
是不再忍受交通拥堵浪费生命
海南一个被上帝宠坏了的地方
海南一个被上帝宠坏了的地方
“科技强國”的道理谁都懂，这个口号也喊了好多年了，但真正开始重视起来，是在2019年，标志性的事件是科创板的成立。在此之前其实有个小插曲，就是2018年6月份左右的CDR。由于当时國内流动性遭到美联储的抽血，我们國内也在艰难的去杠杆，导致股市下跌，CDR也不了了之了。
现在复盘，我认为流动性失血应该只是很小的原因，最大的原因应该是上面发现搞CDR吃亏不讨好，原因有二：
①符合条件通过CDR回归A股的企业，绝大部分是成熟性的互联网企业，这里有两个要点：一是互联网企业不一定是科技企业，它们只是科技之树上开出的花朵；二是成熟性企业盘子大、股价高，花高价把“老姑娘”娶回来，性价比太低了，國内股民机构又成了接盘的冤大头。
②已经上市的科技股其实不缺钱，它们IPO时弄了一笔钱，上市企业不仅可以在國内银行融资，还可以在國际上发债，更可以通过股市再融资；真正缺钱的是國内还没上市的科技公司，尤其是那些规模小、不达主板上市条件的科技公司。
所以，CDR后来流产了，上面继续思考，推出了对症下药的科创板。这只是一个开局，给科技公司提供了一个贩卖股份融资的平台；下一步就是把社会资金吸引到股市里来，尤其是引导到科技股上，这一步的关键是打造几只超级大牛股；再下一步就是加大科技公司的供应，让更多的社会资金从银行的储蓄里跑到股市里来。
三
國家为什么吸引社会储蓄资金流入股市支援科技公司融资？为什么不给银行下命令优先给科技公司贷款？原因有二：
①当年的联想被誉为國内科技第一公司，國家资源大把大把地上，不缺钱的孩子难成器，尤其是被宠坏的孩子，进取心就消失了。联想发现干主业太辛苦了，不如把得到的资源去干躺着赚钱的事，于是他一边利用政府采购干不动脑筋的电脑组装，一边把贷的款去干房地产。至于研发，全丢了。相反，苦孩子华为反而打下了一片天地。有了前车之鉴，國家还敢大力度地去直接支援科技企业吗？联想真的是带了一个很坏的头。当然，这也不能怪联想，这是人性决定的。
②利用行政命令给银行下任务，让其给科技企业开绿色通道贷款，违反了市场规律，不仅成不了事，反而会把银行拖进深渊。过去的十年，银行资金为何脱实向虚？因为实体不景气，虚拟经济利润比较高，烂账比较少。后来國家引导资金脱虚向实，为何银行资金只敢贷给國企？为何只敢发放给基建？因为國企营收总体比民营企业稳定，基建的回报也比新经济稳定。國企与基建虽然不可能带来超额利润，但投十个至少有八个有回报。投科技企业呢？20个项目赚一个就不错了，银行不仅拿不到回报，至少50%的贷款都收不回来，这么大的亏损，行长们都要等大牢了，银行也要批量破产了。
所以，支持科技企业的发展，天生要依靠风险投资，这帮人本来干的就是“投20个赚一个”的买卖。它们的盈利最终依靠的是所投项目的上市，股市涨一倍，它们的预期收益就多一倍，它们的忍受力就会从“投20个亏19个”变为“投40个亏39个”，这样的话，产业就活了。股市长得越好，产业就会迎来源源不断的资金。那么，辅助企业上市的券商就会赚得盆满钵满。哪个科技股会持续大涨？我不知道，但我知道中信等头部券商必大涨，这些股票满仓了可以安心睡大觉；如果投了满仓了科技股，我会天天失眠很紧张。
所以，从周期角度来看，股市经历了2018年的熊市，经历了2019年的底部震荡，2020年将迎来单边上涨趋势，目前的疫情只是上涨起步阶段的一次冲击，改变不了上涨趋势；从政策博弈角度来看，上面正在一步步的理顺股市融资渠道，并在“城门立木”打造“千金马骨”效应（半导体指数创新高），为的是全面激活股市，券商股属于躺着赚钱的行业，迟早会爆发。
现在复盘，我认为流动性失血应该只是很小的原因，最大的原因应该是上面发现搞CDR吃亏不讨好，原因有二：
①符合条件通过CDR回归A股的企业，绝大部分是成熟性的互联网企业，这里有两个要点：一是互联网企业不一定是科技企业，它们只是科技之树上开出的花朵；二是成熟性企业盘子大、股价高，花高价把“老姑娘”娶回来，性价比太低了，國内股民机构又成了接盘的冤大头。
②已经上市的科技股其实不缺钱，它们IPO时弄了一笔钱，上市企业不仅可以在國内银行融资，还可以在國际上发债，更可以通过股市再融资；真正缺钱的是國内还没上市的科技公司，尤其是那些规模小、不达主板上市条件的科技公司。
所以，CDR后来流产了，上面继续思考，推出了对症下药的科创板。这只是一个开局，给科技公司提供了一个贩卖股份融资的平台；下一步就是把社会资金吸引到股市里来，尤其是引导到科技股上，这一步的关键是打造几只超级大牛股；再下一步就是加大科技公司的供应，让更多的社会资金从银行的储蓄里跑到股市里来。
三
國家为什么吸引社会储蓄资金流入股市支援科技公司融资？为什么不给银行下命令优先给科技公司贷款？原因有二：
①当年的联想被誉为國内科技第一公司，國家资源大把大把地上，不缺钱的孩子难成器，尤其是被宠坏的孩子，进取心就消失了。联想发现干主业太辛苦了，不如把得到的资源去干躺着赚钱的事，于是他一边利用政府采购干不动脑筋的电脑组装，一边把贷的款去干房地产。至于研发，全丢了。相反，苦孩子华为反而打下了一片天地。有了前车之鉴，國家还敢大力度地去直接支援科技企业吗？联想真的是带了一个很坏的头。当然，这也不能怪联想，这是人性决定的。
②利用行政命令给银行下任务，让其给科技企业开绿色通道贷款，违反了市场规律，不仅成不了事，反而会把银行拖进深渊。过去的十年，银行资金为何脱实向虚？因为实体不景气，虚拟经济利润比较高，烂账比较少。后来國家引导资金脱虚向实，为何银行资金只敢贷给國企？为何只敢发放给基建？因为國企营收总体比民营企业稳定，基建的回报也比新经济稳定。國企与基建虽然不可能带来超额利润，但投十个至少有八个有回报。投科技企业呢？20个项目赚一个就不错了，银行不仅拿不到回报，至少50%的贷款都收不回来，这么大的亏损，行长们都要等大牢了，银行也要批量破产了。
所以，支持科技企业的发展，天生要依靠风险投资，这帮人本来干的就是“投20个赚一个”的买卖。它们的盈利最终依靠的是所投项目的上市，股市涨一倍，它们的预期收益就多一倍，它们的忍受力就会从“投20个亏19个”变为“投40个亏39个”，这样的话，产业就活了。股市长得越好，产业就会迎来源源不断的资金。那么，辅助企业上市的券商就会赚得盆满钵满。哪个科技股会持续大涨？我不知道，但我知道中信等头部券商必大涨，这些股票满仓了可以安心睡大觉；如果投了满仓了科技股，我会天天失眠很紧张。
所以，从周期角度来看，股市经历了2018年的熊市，经历了2019年的底部震荡，2020年将迎来单边上涨趋势，目前的疫情只是上涨起步阶段的一次冲击，改变不了上涨趋势；从政策博弈角度来看，上面正在一步步的理顺股市融资渠道，并在“城门立木”打造“千金马骨”效应（半导体指数创新高），为的是全面激活股市，券商股属于躺着赚钱的行业，迟早会爆发。
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