PPP项目实施效果评价/绩效评价/中期评估，最重要的是6方面：1)项目合同的执行情况(合同管理)；2)项目目标的实现程度(计划与控制)；3)各方对项目实施结果看法的异同(共赢)；4)项目实施结果与非PPP同类项目的优劣(VfM)；5)项目实施结果与其它同类PPP项目的优劣(横向比较)；6)项目本期评估与上期评估结果的改进(纵向比较)

利仁科技值得申购吗？

第一，基本资料：

1.发行价19.75元，发行市盈率22.99倍。

2.公司自2016年以来每股收益分别为：0.5400元；0.5300元；0.2300元；0.7300元；1.3100元；1.2000元。今年中期每股收益为0.6600元。预计2022年1-9月业绩略增，归属净利润约4100万元至4240万元，同比上升13.70%至17.58%。

3.公司是一家专注于厨房小家电与家居小家电系列产品研发、设计、生产与销售的企业，主要产品涵盖电饼铛类、空气炸锅类、多功能锅类、电烧烤类等多种品类。来自厨房小家电产品销售收入占比主营业务收入95%以上。

第二，综合评估：

一）优势：

主营业务毛利率呈逐年上升趋势。报告期内，公司主营业务毛利率分别为28.17%、30.64%和31.71%，总体呈逐年上升趋势。

二）隐忧：

1.产品结构单一。公司产品主要由电饼铛、空气炸锅和多功能锅组成，三类产品占营收比例高达88%。其中，电饼铛贡献的营收近几年一直保持在50%左右，是主力产品，但去年上半年，电饼铛营收大幅下滑24.51%。

2.公司销售以线上渠道为主，受疫情下的“宅经济”影响，2020年度，小家电线上销售增长较快，创造了公司销售高点。2021年，电饼铛类及空气炸锅类产品销售同比下滑，公司厨房小家电产品收入较上年下降10.92%。

3.境外销售规模较小，占比在0.4%到6%之间，其余均为境内销售收入，而境内市场竞争空前激烈。

4.毛利率低于同行业可比公司平均水平。

三）研判：

小家电市场厂商众多，竞争激烈，价格战是各家公司常用的大杀器。从公司产品毛利率结构看，凡是同质化产品，毛利率都不高，像电饼铛类产品、电烧烤类产品都是如此；高毛利率主要依靠产品创新和新产品投放，比如2021年，公司投放了高单价、高毛利率的新型号，使得电火锅类产品平均单价、毛利率等均有所提升。
小家电产品市场是成熟市场，市场集中度较高，头部企业获得了近七成市场份额；小家电技术门槛低，产品没有护城河；头部企业产品创新力度大，速度快，公司规模小，产品采购成本高；新玩家格力、小米等加入小家电市场竞争，挤压了公司生存空间。加上目前经济下行、消费疲软，公司业绩不可避免受到影响。鉴于公司为非注册制股票，因此上市首日没有破发风险。

第三，建议：坚决申购。

【云南花卉和蔬菜产业集群项目中期评估居全国前列】日前，农业农村部通报了2020年全国50个优势特色产业集群两年建设情况中期考核结果。云南花卉产业集群、云南高原蔬菜产业集群排名处于全国前列，分别为第4和第6名。据了解，2021年，云南花卉产业集群项目区鲜切花产量85.6亿枝，较2019年增长36.3%，占全省产量的52%，全产业链产值241.4亿元，较2019年增长17.5%。蔬菜产业集群项目区蔬菜（含草果）产量570万吨，较2019年增长30.9%，全产业链产值320亿元，较2019年增长58.7%。（云南日报 王淑娟）