【#软银宣布继续减持阿里# 】#软银对阿里持股比例降至14.6%#
软银宣称,董事会同意结算至多2.42亿份阿里巴巴ADR的远期合约,预计交易总收益达4.6万亿日元,持股比例降至14.6%。
软银表示,提前卖掉阿里股票可以帮助公司“预先筹集资金”,同时“对冲股价下跌”。此前,孙正义曾表示他看好阿里巴巴的前景,主观上不愿割舍更多阿里股票[并不简单](来源:21世纪经济报道)
软银宣称,董事会同意结算至多2.42亿份阿里巴巴ADR的远期合约,预计交易总收益达4.6万亿日元,持股比例降至14.6%。
软银表示,提前卖掉阿里股票可以帮助公司“预先筹集资金”,同时“对冲股价下跌”。此前,孙正义曾表示他看好阿里巴巴的前景,主观上不愿割舍更多阿里股票[并不简单](来源:21世纪经济报道)
金融市场是一个全球性的生态系统。
大多数情况下,它是虚拟的:
https://t.cn/A6XIkEKd
来自世界各地的人们通过在线平台买卖各种货币和商品。人们可以在金融市场上买卖什么? 可以交易固定、但广泛的金融产品:
世界货币组成的货币对(例如,欧元/美元);
大公司的股票(例如,Apple、Facebook、阿里巴巴等);
能源(例如,原油和天然气);
金属(例如,黄金、白银、铂金、铜);
期货(未来市场供给的合同,例如,棉花、大豆、猪肉等)
#能源# #大V开课了#
大多数情况下,它是虚拟的:
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来自世界各地的人们通过在线平台买卖各种货币和商品。人们可以在金融市场上买卖什么? 可以交易固定、但广泛的金融产品:
世界货币组成的货币对(例如,欧元/美元);
大公司的股票(例如,Apple、Facebook、阿里巴巴等);
能源(例如,原油和天然气);
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期货(未来市场供给的合同,例如,棉花、大豆、猪肉等)
#能源# #大V开课了#
#阿里巴巴(BABA)[超话]# 陈嘉禾:芒格真的卖了阿里巴巴吗?
2021年一季度,芒格主导下的每日期刊公司,首次买入阿里巴巴ADR.随后,阿里巴巴股价一路下跌,从2021年一季度的250美元附近,一直跌到了2022年一季度的100美元附近。
在几乎直线的下跌中,每日期刊公司在2021年三季度和四季度加仓了阿里巴巴。随后,在2022年2月的每日期刊公司年会上,芒格夸赞了阿里巴巴公司,说它是合适的投资标的,投资这个公司让他感到舒适。
但是,到了2022年3月28日,由于某种未公告的原因,芒格辞去了每日期刊公司董事长职务,仅继续担任公司董事。到了4月11日,每日期刊公司公告显示,截至2022年3月31日,公司所持有的阿里巴巴ADR,仅有之前持仓的一半。
两种可能
那么,芒格真的卖了阿里巴巴吗?细心的读者会发现,这件事其实有两种可能。第一种可能,是芒格确实老糊涂了,在股票大幅亏损后就减仓了。我们不能否定这种可能,毕竟智慧的芒格自己就曾经说过,“不要迷信那些优秀的人,再优秀的人都有犯错的时候”。要知道,即使是拿破仑也曾打过败仗。这第一种可能,我们将它称为“芒格犯傻了”。
但是,在第一种可能之外,还有一种可能,会让我们以为自己看到的“芒格犯傻了”,完全不是事情的真相。
细心的读者一定已经发现,从以上描述的时间线里,芒格辞职的时间是3月28日,而4月11日每日期刊公司提交的公告,显示的是3月31日的持仓数据。
在3天的时间里,对于阿里巴巴这样一只交易非常活跃的ADR来说,芒格的继任者有足够的时间,把仓位砍掉一半。这第二种可能性,我们将它称为“每日期刊公司变了”。
那么,美国市场的流动性,支持这种“3天砍仓一半”的交易吗?根据每日期刊公司披露的数据,其持有的阿里巴巴ADR,在减仓之前最高达到60万份,在2022年一季度末则为30万份,减持了30万份。
对于3天30万份的减持量,阿里巴巴的ADR交易量能够容纳吗?在2022年一季度,阿里巴巴ADR的日均成交量,是3212万份。而在芒格卸任以后的3个交易日(3月29日到31日),总成交量是8768万份。做过交易的人都知道,对于如此巨大的交易量,想要在3天里减持30万份,易如反掌。所以,“每日期刊公司变了”这种可能性,是完全存在的。
芒格犯傻了?
每日期刊公司为什么减仓阿里巴巴,背后的原因到底是“芒格犯傻了”还是“每日期刊公司变了”,除非有每日期刊公司或者芒格自己的声明,否则这件事也许会永远成为一个难解之谜。
从主观上,我个人更偏向“每日期刊公司变了”这种可能,因为“芒格犯傻了”不符合常理。我很难相信一位一辈子聪明、目光长远的投资者,居然在如此行事近百年以后,会突然变成一个“2月份还说看好公司、3月份就卖出股票”的人。但是,根据现有的公告,我也没有证据完全否定“芒格犯傻了”的可能性。
但是,为什么在新闻发生以后,许多人会立即相信“芒格犯傻了”?这里面有两个原因,第一是人们不细致,没有发现芒格辞职日期和公告日期之差(尽管只有3天)。第二个原因,则更加深刻。
对于许多人来说,价值投资所倡导的“目光放长远、不要看短期”的理念,是和他们喜欢投机的爱好相违背的。但是糟糕的是,巴菲特、芒格这些价值投资者不停的赚钱,同时投机又很难带来长期收益。
这时候,聪明的人会放下自己的投机,跟随价值投资的脚步。但是对于那些放纵自己感受的人来说,他们更愿意相信自己的投机是对的、价值投资的理念才是错的。在这时候,“芒格犯傻了”的新闻,恰好迎合了这些人的心理:价值投资的理念不对,我应该继续投机才是正道。可以说,这是一场恰到好处的心理按摩。
看见的就是真的?
每日期刊公司减持阿里巴巴ADR,当这件事被粗心的人们第一眼看到时,他们立即相信自己的判断“芒格犯傻了”,而没有仔细思考另一种可能“每日期刊公司变了”。在这里,人们错误地认为,“我看到的就是真的”。
但是,看到的并不一定是真的。在中国的资本市场上,我曾经亲身经历过另一次所见并非真相。那次经历,真相比芒格卖阿里更加隐晦:从公开的信息,我们甚至看不到真相存在的可能。
在2007年大牛市到2008年大熊市的转换中,我认识的一位价值投资者,居然没有在2007年市场极其昂贵的时候,做出太多的减仓操作,以至于在2008年损失惨重。根据公告,他一直是基金的基金经理。那么,2007年牛市的顶点那么贵,上百倍PE的股票比比皆是,作为重视估值的价值投资者,他怎么会不卖呢?
实际上的情况,比公告显示出来的更加复杂。这位投资者虽然是投资经理,但是他的领导——也就是公司的投资总监和总经理,却喜欢越级指挥他的投资决策。结果,2007年到2008年的交易,其实大多根本不是出自他的本意。
所以说,在资本市场上,当我们以为自己看清楚了一个事件、一张财务报表、一个公告的时候,一定要长个心眼,问问自己这件事合理吗?如果答案是否定的,那么即使我们自己看到了某件事,也不一定代表我们就看清了事情的真相。
2021年一季度,芒格主导下的每日期刊公司,首次买入阿里巴巴ADR.随后,阿里巴巴股价一路下跌,从2021年一季度的250美元附近,一直跌到了2022年一季度的100美元附近。
在几乎直线的下跌中,每日期刊公司在2021年三季度和四季度加仓了阿里巴巴。随后,在2022年2月的每日期刊公司年会上,芒格夸赞了阿里巴巴公司,说它是合适的投资标的,投资这个公司让他感到舒适。
但是,到了2022年3月28日,由于某种未公告的原因,芒格辞去了每日期刊公司董事长职务,仅继续担任公司董事。到了4月11日,每日期刊公司公告显示,截至2022年3月31日,公司所持有的阿里巴巴ADR,仅有之前持仓的一半。
两种可能
那么,芒格真的卖了阿里巴巴吗?细心的读者会发现,这件事其实有两种可能。第一种可能,是芒格确实老糊涂了,在股票大幅亏损后就减仓了。我们不能否定这种可能,毕竟智慧的芒格自己就曾经说过,“不要迷信那些优秀的人,再优秀的人都有犯错的时候”。要知道,即使是拿破仑也曾打过败仗。这第一种可能,我们将它称为“芒格犯傻了”。
但是,在第一种可能之外,还有一种可能,会让我们以为自己看到的“芒格犯傻了”,完全不是事情的真相。
细心的读者一定已经发现,从以上描述的时间线里,芒格辞职的时间是3月28日,而4月11日每日期刊公司提交的公告,显示的是3月31日的持仓数据。
在3天的时间里,对于阿里巴巴这样一只交易非常活跃的ADR来说,芒格的继任者有足够的时间,把仓位砍掉一半。这第二种可能性,我们将它称为“每日期刊公司变了”。
那么,美国市场的流动性,支持这种“3天砍仓一半”的交易吗?根据每日期刊公司披露的数据,其持有的阿里巴巴ADR,在减仓之前最高达到60万份,在2022年一季度末则为30万份,减持了30万份。
对于3天30万份的减持量,阿里巴巴的ADR交易量能够容纳吗?在2022年一季度,阿里巴巴ADR的日均成交量,是3212万份。而在芒格卸任以后的3个交易日(3月29日到31日),总成交量是8768万份。做过交易的人都知道,对于如此巨大的交易量,想要在3天里减持30万份,易如反掌。所以,“每日期刊公司变了”这种可能性,是完全存在的。
芒格犯傻了?
每日期刊公司为什么减仓阿里巴巴,背后的原因到底是“芒格犯傻了”还是“每日期刊公司变了”,除非有每日期刊公司或者芒格自己的声明,否则这件事也许会永远成为一个难解之谜。
从主观上,我个人更偏向“每日期刊公司变了”这种可能,因为“芒格犯傻了”不符合常理。我很难相信一位一辈子聪明、目光长远的投资者,居然在如此行事近百年以后,会突然变成一个“2月份还说看好公司、3月份就卖出股票”的人。但是,根据现有的公告,我也没有证据完全否定“芒格犯傻了”的可能性。
但是,为什么在新闻发生以后,许多人会立即相信“芒格犯傻了”?这里面有两个原因,第一是人们不细致,没有发现芒格辞职日期和公告日期之差(尽管只有3天)。第二个原因,则更加深刻。
对于许多人来说,价值投资所倡导的“目光放长远、不要看短期”的理念,是和他们喜欢投机的爱好相违背的。但是糟糕的是,巴菲特、芒格这些价值投资者不停的赚钱,同时投机又很难带来长期收益。
这时候,聪明的人会放下自己的投机,跟随价值投资的脚步。但是对于那些放纵自己感受的人来说,他们更愿意相信自己的投机是对的、价值投资的理念才是错的。在这时候,“芒格犯傻了”的新闻,恰好迎合了这些人的心理:价值投资的理念不对,我应该继续投机才是正道。可以说,这是一场恰到好处的心理按摩。
看见的就是真的?
每日期刊公司减持阿里巴巴ADR,当这件事被粗心的人们第一眼看到时,他们立即相信自己的判断“芒格犯傻了”,而没有仔细思考另一种可能“每日期刊公司变了”。在这里,人们错误地认为,“我看到的就是真的”。
但是,看到的并不一定是真的。在中国的资本市场上,我曾经亲身经历过另一次所见并非真相。那次经历,真相比芒格卖阿里更加隐晦:从公开的信息,我们甚至看不到真相存在的可能。
在2007年大牛市到2008年大熊市的转换中,我认识的一位价值投资者,居然没有在2007年市场极其昂贵的时候,做出太多的减仓操作,以至于在2008年损失惨重。根据公告,他一直是基金的基金经理。那么,2007年牛市的顶点那么贵,上百倍PE的股票比比皆是,作为重视估值的价值投资者,他怎么会不卖呢?
实际上的情况,比公告显示出来的更加复杂。这位投资者虽然是投资经理,但是他的领导——也就是公司的投资总监和总经理,却喜欢越级指挥他的投资决策。结果,2007年到2008年的交易,其实大多根本不是出自他的本意。
所以说,在资本市场上,当我们以为自己看清楚了一个事件、一张财务报表、一个公告的时候,一定要长个心眼,问问自己这件事合理吗?如果答案是否定的,那么即使我们自己看到了某件事,也不一定代表我们就看清了事情的真相。
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