【证券日报头版：#下半年投资A股的底气来自哪里# ？】“韧性十足”、“独立行情”已成为近期描述A股市场的高频词汇。
6月份以来，在海外市场跌跌不休之际，A股市场走出独立行情。截至6月22日，上证指数、深证成指和创业板指月内累计涨幅分别为2.53%、6.24%和11.32%。韧性之突出，受到瞩目。
一直以来，A股的韧性主要来自于中国经济的强大韧性和基本面的长期支撑。目前独立行情的核心，主要是中国与世界其他主要经济体经济周期的错位。
当前，国际形势云谲波诡，我国社会发展平稳，经济恢复快速，使中国成为全球资金看好的避风港。美国通胀高企，货币政策从宽松快速转向紧缩。而我国货币政策坚持稳健，“以我为主”保持了较高的独立性。从A股市场来看，经过前段时间的调整，目前，A股市场一些主要指数估值水平均显著低于成熟市场，成为名副其实的估值“洼地”。
在多重因素交织下，6月份的A股市场可谓是风景独好。随后，市场行情将步入下半年，后续能否持续走强？投资逻辑会否生变？机会在哪里呢？已成为各大机构中期投资策略讨论的焦点。
笔者认为，无论是从政策的持续发力，经济恢复势头明显，还是部分行业景气度回升，具有盈利优势的成长企业加速发展，抑或是A股市场展现出的稳步攀升，连续数日成交额突破万亿元等，均为市场继续走强提供足够的支持。在A股中长期投资逻辑不变的情况下，中国宏观经济下半年仍有望领先全球主要市场，为资本市场投资提供足够底气。
首先，中国经济稳中向好。上半年稳增长政策密集落地，不断发力，随着经济不断恢复，经济增速有望拾级而上，有机构预计今年下半年经济增速有望反弹至5.5%左右。
其次，增量资金将加速入场。随着国内居民财富配置权益资产的比例持续增加，财富入市节奏加快，持有基金净值加速抬升。另外，目前险资仓位处于历史低位，有分析人士预计，下半年其或重新加仓至历史均值水平，对应约1000亿元净流入。与此同时，优质资产持续受到国内外资金增持，6月份以来北向资金重回A股，参考2021年流入速度，机构预计下半年北向资金净流入约2000亿元。
此外，左手新能源，右手高成长，被业内人士一致推荐为下半年的重要配置方向。在流动性充裕的背景下，伴随着半年报业绩的启动，业绩能够持续兑现的高成长股无疑将成为稀缺资源。另外，发展新能源是实现可持续发展的必然趋势，相关利好政策频出，分析人士普遍认为，新能源产业链和新能源汽车产业链蕴藏着巨大的投资机会。
“踔厉奋发、笃行不怠”。面对各种复杂变化，A股市场韧性正在不断增强。在经济大盘稳中向好的情况下，中国资本市场运行的基础也随之夯实，必将迎来高质量的发展。
6月份以来，在海外市场跌跌不休之际，A股市场走出独立行情。截至6月22日，上证指数、深证成指和创业板指月内累计涨幅分别为2.53%、6.24%和11.32%。韧性之突出，受到瞩目。
一直以来，A股的韧性主要来自于中国经济的强大韧性和基本面的长期支撑。目前独立行情的核心，主要是中国与世界其他主要经济体经济周期的错位。
当前，国际形势云谲波诡，我国社会发展平稳，经济恢复快速，使中国成为全球资金看好的避风港。美国通胀高企，货币政策从宽松快速转向紧缩。而我国货币政策坚持稳健，“以我为主”保持了较高的独立性。从A股市场来看，经过前段时间的调整，目前，A股市场一些主要指数估值水平均显著低于成熟市场，成为名副其实的估值“洼地”。
在多重因素交织下，6月份的A股市场可谓是风景独好。随后，市场行情将步入下半年，后续能否持续走强？投资逻辑会否生变？机会在哪里呢？已成为各大机构中期投资策略讨论的焦点。
笔者认为，无论是从政策的持续发力，经济恢复势头明显，还是部分行业景气度回升，具有盈利优势的成长企业加速发展，抑或是A股市场展现出的稳步攀升，连续数日成交额突破万亿元等，均为市场继续走强提供足够的支持。在A股中长期投资逻辑不变的情况下，中国宏观经济下半年仍有望领先全球主要市场，为资本市场投资提供足够底气。
首先，中国经济稳中向好。上半年稳增长政策密集落地，不断发力，随着经济不断恢复，经济增速有望拾级而上，有机构预计今年下半年经济增速有望反弹至5.5%左右。
其次，增量资金将加速入场。随着国内居民财富配置权益资产的比例持续增加，财富入市节奏加快，持有基金净值加速抬升。另外，目前险资仓位处于历史低位，有分析人士预计，下半年其或重新加仓至历史均值水平，对应约1000亿元净流入。与此同时，优质资产持续受到国内外资金增持，6月份以来北向资金重回A股，参考2021年流入速度，机构预计下半年北向资金净流入约2000亿元。
此外，左手新能源，右手高成长，被业内人士一致推荐为下半年的重要配置方向。在流动性充裕的背景下，伴随着半年报业绩的启动，业绩能够持续兑现的高成长股无疑将成为稀缺资源。另外，发展新能源是实现可持续发展的必然趋势，相关利好政策频出，分析人士普遍认为，新能源产业链和新能源汽车产业链蕴藏着巨大的投资机会。
“踔厉奋发、笃行不怠”。面对各种复杂变化，A股市场韧性正在不断增强。在经济大盘稳中向好的情况下，中国资本市场运行的基础也随之夯实，必将迎来高质量的发展。
【下半年投资A股的底气来自哪里？】“韧性十足”、“独立行情”已成为近期描述A股市场的高频词汇。
6月份以来，在海外市场跌跌不休之际，A股市场走出独立行情。截至6月22日，上证指数、深证成指和创业板指月内累计涨幅分别为2.53%、6.24%和11.32%。韧性之突出，受到瞩目。
一直以来，A股的韧性主要来自于中国经济的强大韧性和基本面的长期支撑。目前独立行情的核心，主要是中国与世界其他主要经济体经济周期的错位。
当前，国际形势云谲波诡，我国社会发展平稳，经济恢复快速，使中国成为全球资金看好的避风港。美国通胀高企，货币政策从宽松快速转向紧缩。而我国货币政策坚持稳健，“以我为主”保持了较高的独立性。从A股市场来看，经过前段时间的调整，目前，A股市场一些主要指数估值水平均显著低于成熟市场，成为名副其实的估值“洼地”。https://t.cn/A6aLBrS9
6月份以来，在海外市场跌跌不休之际，A股市场走出独立行情。截至6月22日，上证指数、深证成指和创业板指月内累计涨幅分别为2.53%、6.24%和11.32%。韧性之突出，受到瞩目。
一直以来，A股的韧性主要来自于中国经济的强大韧性和基本面的长期支撑。目前独立行情的核心，主要是中国与世界其他主要经济体经济周期的错位。
当前，国际形势云谲波诡，我国社会发展平稳，经济恢复快速，使中国成为全球资金看好的避风港。美国通胀高企，货币政策从宽松快速转向紧缩。而我国货币政策坚持稳健，“以我为主”保持了较高的独立性。从A股市场来看，经过前段时间的调整，目前，A股市场一些主要指数估值水平均显著低于成熟市场，成为名副其实的估值“洼地”。https://t.cn/A6aLBrS9
表面上看是策安写给兄嫂的家书，其实不过是写给兰舟的情书罢了。[doge]
二公子什么不行，二公子什么都行，果真是文采斐然文武双全呐[打call][打call][打call]
长嫂，见信如晤。
我回离北已有月余，因辎重任务在身，军务冗杂。至今还未归家拜见兄嫂，万望见谅。日前听闻，长嫂近日将赴启东，路途遥远，长嫂要多加保重 。
另有一事相求，长嫂此行定要途经茨州，若在此暂歇，劳请替小弟照看一人。
此人名唤沈兰舟，乃小弟心上之人。兰舟生于端州，幼年失恃失怙，孤苦伶仃，后长于阒都。长嫂虽远在离北，定也有所耳闻。阒都城内，云谲波诡，他少时日日如履薄冰，胆战心惊。兰舟能有今日，实属不易。
我与兰舟阒都相识。我见他眉似墨画，目若秋波，齿如编贝，唇涂丹朱，纵使白纻做春衣，犹皎如玉树临风前。又爱他朗朗如日月之入怀，肃肃如松风之徐引，濯濯若春月柳，轩轩如朝霞举，凡此种种，皆乱我心曲。
彼时我与他皆在樊笼之内，亦得他多番相助。此后几经死生，誓与他不离不弃。
小弟年幼时母妃便已仙去，父兄征战沙场，无暇内宅。长嫂入府后，小弟幸得多般照拂，方得今日。我眼下才领过老爹责罚，有伤在身，不便传书茨州。遂斗胆，求长嫂再疼阿野一回。若去到茨州，定告知兰舟，他病体未愈，勿要忧心我的境况。
敬叩金安，阿野。
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长嫂，见信如晤。
我回离北已有月余，因辎重任务在身，军务冗杂。至今还未归家拜见兄嫂，万望见谅。日前听闻，长嫂近日将赴启东，路途遥远，长嫂要多加保重 。
另有一事相求，长嫂此行定要途经茨州，若在此暂歇，劳请替小弟照看一人。
此人名唤沈兰舟，乃小弟心上之人。兰舟生于端州，幼年失恃失怙，孤苦伶仃，后长于阒都。长嫂虽远在离北，定也有所耳闻。阒都城内，云谲波诡，他少时日日如履薄冰，胆战心惊。兰舟能有今日，实属不易。
我与兰舟阒都相识。我见他眉似墨画，目若秋波，齿如编贝，唇涂丹朱，纵使白纻做春衣，犹皎如玉树临风前。又爱他朗朗如日月之入怀，肃肃如松风之徐引，濯濯若春月柳，轩轩如朝霞举，凡此种种，皆乱我心曲。
彼时我与他皆在樊笼之内，亦得他多番相助。此后几经死生，誓与他不离不弃。
小弟年幼时母妃便已仙去，父兄征战沙场，无暇内宅。长嫂入府后，小弟幸得多般照拂，方得今日。我眼下才领过老爹责罚，有伤在身，不便传书茨州。遂斗胆，求长嫂再疼阿野一回。若去到茨州，定告知兰舟，他病体未愈，勿要忧心我的境况。
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