“给自己一点小奖励～[偷乐]”，你说你个蛙匹都给自己尬吹那么些“好说头儿”了[doge]咋还耷拉个苦瓜脸儿呢[笑cry]，咋得[doge]胃口儿太大想泳有高端舍齿奈何现在还“肘肘肘”不起来高端是吧[笑cry]，是不是想给蛙脸儿做修整[偷乐]然后尽享各种贵妇级流程奈何金主点没了只能哀嚎蕉绿是吧[笑cry]，咋得吃个羊肚菌就尬吹品过山珍了啊[doge]，我看你个蛙匹尬吹的吃食也就超市货嘛[笑cry]你个蛙匹还以为吃的啥高级定制呢啊[笑cry]，羊肚菌大螃蟹超市成堆卖知道不[笑cry]跟方便面一样成堆儿知道不[笑cry]，你个孤陋寡闻的蛙匹不会是山顶洞人穿越过来的吧[笑cry]怪不得你个蛙匹那脸儿歪得跟没进化好似的[笑cry]，你个一匹没进过超市的原始人尬吹蛙匹。[doge][笑cry]
大佬去哪之《横店东磁002056》
【调研】
5月以来，机构调研马不停蹄，光伏产业链成为机构投资者关注的热门赛道。数据显示，截至8月19日，横店东磁(002056)公司共获得991家（次）机构调研总量，其中包括39家证券公司机构，116家基金公司，147家私募机构。
【研报】
该股最近 90 天内共有 8 家机构给出评级，买入评级 3 家，增持评级 5家；
最高目标价位：28.00 平均目标价位：28.00
券商研报数据如下：
【纪要】
横店东磁(002056)半年报交流纪要20220817
一、公司介绍
公司发布2022年半年报，2022年上半年公司实现收入93.69亿元，同比增长65%；归属母公司净利润7.97亿元，同比增长46%；经营活动产生的现金流量净额10.9亿元，同比增长85%；上半年公司加权平均净市场收益率为11.5%，同比增加2.62pct。
公司经营亮点：
1）各板块维持良好态势。
磁材：上半年巩固龙头地位，实现稳定增长，实现收入21.4亿元，同比增长11.4%，磁性材料出货近8万吨。永磁在下游需求疲软情况下凭借自身优势依旧稳定发展；软磁聚焦高端客户，尤其是车载光伏和服务器领域快速提升，直接或间接配套多家一线整车企业；磁粉纳米晶等新产品的市场开拓正顺利进行中，尤其是纳米晶，出货量实现高速增长。
器件：上半年实现收入3.75亿元，同比增长15%。
光伏：公司黑组件为行业领导品牌，在欧洲分布式市场始终处于第一梯队。公司上半年收入50.9亿元，同比增长98%，电池片出货2GW，同比增长61%，组件出货2.2GW，同比增长83.3%，公司计划继续在该领域做深做透。欧洲市场组件出货占比80%，除了欧洲以外，公司还积极开拓澳洲、日韩、拉美、以及国内市场，部分国家出货量同比明显增长。
锂电：公司上半年实现收入8.13亿元，同比增长151%，出货18650圆柱形电池1.03亿只，同比增长87.3%。在市场端，公司持续深耕电动二轮车和便携式储能，并逐步打开运动工具和智能家居的一线客户。
2）科技创新方面，公司持续加大研发投入，研发支出4.6亿元，占收入比4.91%，上半年公司获得授权专利116项。
3）公司不断加大项目投资，推进智能制造的升级。
首先，公司去年底建成投产4GW高效电池，2GW高效组件，2022 Q1在经过短暂的爬坡以后，皆实现满产。另外公司在1月份左右也公布了5个项目的投资，这五个项目也在有序的推进当中。并且这些新项目，公司都会以数字化、智能化、环保新绿色工厂的标准来建设。同时对于原有的产业，公司也通过产能置换或者设备自动化和生产智能化改造工作来持续推进传统产业的转型升级，从而进一步提升生产效率。
二、问答环节
1、Q2光伏出货量以及单位盈利水平以及Q3、Q4展望？
Q2出货1.1GW，单位盈利0.1-0.15元/W左右，公司Q2单位盈利有所提升。
7月份受上游涨价以及价格传导不理想等因素的影响，Q3出货量增加，8月份盈利可能略有下降，并且可能会受限电因素影响。Q3出货量预计存在环比10%的增长。
2、硅料降价后，盈利传导在中游制造业与电站如何分配？
硅料价格下降后，从时间角度来看，会出现部分时间差，早期接单对于组件有一定的盈利修复作用，但时间窗口不会太长，可能持续1-2个月，最后盈利会传导至电站端。当组件价格回到1.8元/W的时候，国内需求会有明显增长。
3、公司电池新技术规划？
TOPCon成本优势确定，2022H1是TOPCon扩产区间，公司重点放在TOPCon产能的扩张。在提升产量的时候也遇到一些困难，比如在印刷以及良率方面比较难控制。TOPCon投产计划不少于5GW，具体还是等实际公告。
IBC方面，公司目前依旧注重研发装备的改善。
4、公司在磁材、锂电、光伏三大板块间是如何规划的？
磁材生产规模适度增长，结构上软磁特别是软磁金属类产能扩张相对较快，永磁塑磁增速10%左右，磁材老产能逐步升级以及搬迁，处于稳健增长状态。
器件在培育阶段，产能建设会提前。
光伏是重点发展对象，除了新电池技术高速发展之外，新电池配套的组件也会扩张。市场资源以及内部其他资源的投放，重点还是放在光伏。
锂电往适度规模经济发展，投入节奏在考虑了团队以及市场基础之后，会更加谨慎。
5、光伏行业竞争较为激烈，公司在管理方式上是否会有变化，使得光伏发展更好？
这两年内部协调公司在往光伏发展去做，除了本地管理人才，还储备了比较多的有经验的例如供应链、市场拓展类的人才，团队基础比较充分。
6、公司是否考虑在光伏产业链上做一些拓展？
公司更多的重心会放在下游产品的差异化方面，从一体化以及长期角度来看，公司认为发展硅料产业链的ROE并不划算，仍决定将重心放在产品技术开发方面，以及整个产品制造方面的加强管理。
技术路线选择方面。LP与PE两条路线都在考虑，2022Q4末会更清晰；硼扩、SE等还是有开发空间，公司认为Q4末，Q1初才能看的更清晰些，这样变动也会较小。另外，分布式市场溢价空间与TOPCon差不多，对差异化产品持续的坚持符合公司战略方向。
7、公司是否会切入储能业务？目前进展怎么样？
公司对于储能是非常关注的，也尝试电芯与储能的结合，目前产品准备在优化过程中，欧洲市场的销售推进是放慢的，目前处于上游材料、储能设计、材料体系发展快速转换的阶段。，公司重点还是放在分布式业务，加快研发更新技术，技术上想把分布式光伏的市场与储存场景结合。储能产品实质性销售比较少，明年希望有比较确定的结果，前两年内不会刻意追求数量。储能产品由于受到电芯路线问题，明后年市场增速更快。今年供应能力限制了市场需求。
8、目前光伏产品80%都是出口至欧洲，公司对整个欧洲光伏市场今明两年的展望？
欧洲上半年组件出货量超预期，今年受制于IGBT的限制以及安装能力的限制，明年IGBT会得到改善，总体而言欧洲市场具有一定的成长性，明年最大瓶颈可能在安装。
9、目前光伏产品80%都是出口至欧洲，明后年哪些区域会成为着重发力？
日本市场会有进一步的提升空间，公司往1GW的计划去努力，还有就是会着重开发澳洲市场。
10、黑组件出货占比以及盈利水平？
黑组件在30%左右，盈利方面会有0.5欧分/W的溢价。
11、公司在黑组件方面的优势？如何看待友商也在做黑组件？
黑组件需要进行调整的方向有1）电池供应调整。2）物料储备选择。3）良好管控。结合起来，一方面，颜色外观方面有优势，另一方面，公司的溢价水平处于合理范围内。
友商物料改变以及工艺改进所发生的成本可能并不会得到满意的回报。其次，公司黑组件产能大，上半年黑组件出货2.2GW，是行业第一。
12、锂电产能扩张今年预计6GWH，产能增加怎么消化？
今年锂电产能扩张，主要考虑新工厂单体规模经济的因素，实际整个产线还是分步骤进行，今年下半年重点放在开发新的需求推向目标客户来嫁接客户需求。总体来说公司市场定位在小众市场包括两轮、智能家居、工具类、便携式储能等市场化产品。6GWH预计在年底具备爬坡条件。
13、之前公司规划全年电池、组件出货分别为3GW、5GW，公司上半年分别出了2GW，2.2GW，公司全年指引是否会有变化？
电池可能会略微提升，预计为3-3.5GW。
【牛键提示】
源自《四方牛键---高端全自动程序化股票决策系统》
【调研】
5月以来，机构调研马不停蹄，光伏产业链成为机构投资者关注的热门赛道。数据显示，截至8月19日，横店东磁(002056)公司共获得991家（次）机构调研总量，其中包括39家证券公司机构，116家基金公司，147家私募机构。
【研报】
该股最近 90 天内共有 8 家机构给出评级，买入评级 3 家，增持评级 5家；
最高目标价位：28.00 平均目标价位：28.00
券商研报数据如下：
【纪要】
横店东磁(002056)半年报交流纪要20220817
一、公司介绍
公司发布2022年半年报，2022年上半年公司实现收入93.69亿元，同比增长65%；归属母公司净利润7.97亿元，同比增长46%；经营活动产生的现金流量净额10.9亿元，同比增长85%；上半年公司加权平均净市场收益率为11.5%，同比增加2.62pct。
公司经营亮点：
1）各板块维持良好态势。
磁材：上半年巩固龙头地位，实现稳定增长，实现收入21.4亿元，同比增长11.4%，磁性材料出货近8万吨。永磁在下游需求疲软情况下凭借自身优势依旧稳定发展；软磁聚焦高端客户，尤其是车载光伏和服务器领域快速提升，直接或间接配套多家一线整车企业；磁粉纳米晶等新产品的市场开拓正顺利进行中，尤其是纳米晶，出货量实现高速增长。
器件：上半年实现收入3.75亿元，同比增长15%。
光伏：公司黑组件为行业领导品牌，在欧洲分布式市场始终处于第一梯队。公司上半年收入50.9亿元，同比增长98%，电池片出货2GW，同比增长61%，组件出货2.2GW，同比增长83.3%，公司计划继续在该领域做深做透。欧洲市场组件出货占比80%，除了欧洲以外，公司还积极开拓澳洲、日韩、拉美、以及国内市场，部分国家出货量同比明显增长。
锂电：公司上半年实现收入8.13亿元，同比增长151%，出货18650圆柱形电池1.03亿只，同比增长87.3%。在市场端，公司持续深耕电动二轮车和便携式储能，并逐步打开运动工具和智能家居的一线客户。
2）科技创新方面，公司持续加大研发投入，研发支出4.6亿元，占收入比4.91%，上半年公司获得授权专利116项。
3）公司不断加大项目投资，推进智能制造的升级。
首先，公司去年底建成投产4GW高效电池，2GW高效组件，2022 Q1在经过短暂的爬坡以后，皆实现满产。另外公司在1月份左右也公布了5个项目的投资，这五个项目也在有序的推进当中。并且这些新项目，公司都会以数字化、智能化、环保新绿色工厂的标准来建设。同时对于原有的产业，公司也通过产能置换或者设备自动化和生产智能化改造工作来持续推进传统产业的转型升级，从而进一步提升生产效率。
二、问答环节
1、Q2光伏出货量以及单位盈利水平以及Q3、Q4展望？
Q2出货1.1GW，单位盈利0.1-0.15元/W左右，公司Q2单位盈利有所提升。
7月份受上游涨价以及价格传导不理想等因素的影响，Q3出货量增加，8月份盈利可能略有下降，并且可能会受限电因素影响。Q3出货量预计存在环比10%的增长。
2、硅料降价后，盈利传导在中游制造业与电站如何分配？
硅料价格下降后，从时间角度来看，会出现部分时间差，早期接单对于组件有一定的盈利修复作用，但时间窗口不会太长，可能持续1-2个月，最后盈利会传导至电站端。当组件价格回到1.8元/W的时候，国内需求会有明显增长。
3、公司电池新技术规划？
TOPCon成本优势确定，2022H1是TOPCon扩产区间，公司重点放在TOPCon产能的扩张。在提升产量的时候也遇到一些困难，比如在印刷以及良率方面比较难控制。TOPCon投产计划不少于5GW，具体还是等实际公告。
IBC方面，公司目前依旧注重研发装备的改善。
4、公司在磁材、锂电、光伏三大板块间是如何规划的？
磁材生产规模适度增长，结构上软磁特别是软磁金属类产能扩张相对较快，永磁塑磁增速10%左右，磁材老产能逐步升级以及搬迁，处于稳健增长状态。
器件在培育阶段，产能建设会提前。
光伏是重点发展对象，除了新电池技术高速发展之外，新电池配套的组件也会扩张。市场资源以及内部其他资源的投放，重点还是放在光伏。
锂电往适度规模经济发展，投入节奏在考虑了团队以及市场基础之后，会更加谨慎。
5、光伏行业竞争较为激烈，公司在管理方式上是否会有变化，使得光伏发展更好？
这两年内部协调公司在往光伏发展去做，除了本地管理人才，还储备了比较多的有经验的例如供应链、市场拓展类的人才，团队基础比较充分。
6、公司是否考虑在光伏产业链上做一些拓展？
公司更多的重心会放在下游产品的差异化方面，从一体化以及长期角度来看，公司认为发展硅料产业链的ROE并不划算，仍决定将重心放在产品技术开发方面，以及整个产品制造方面的加强管理。
技术路线选择方面。LP与PE两条路线都在考虑，2022Q4末会更清晰；硼扩、SE等还是有开发空间，公司认为Q4末，Q1初才能看的更清晰些，这样变动也会较小。另外，分布式市场溢价空间与TOPCon差不多，对差异化产品持续的坚持符合公司战略方向。
7、公司是否会切入储能业务？目前进展怎么样？
公司对于储能是非常关注的，也尝试电芯与储能的结合，目前产品准备在优化过程中，欧洲市场的销售推进是放慢的，目前处于上游材料、储能设计、材料体系发展快速转换的阶段。，公司重点还是放在分布式业务，加快研发更新技术，技术上想把分布式光伏的市场与储存场景结合。储能产品实质性销售比较少，明年希望有比较确定的结果，前两年内不会刻意追求数量。储能产品由于受到电芯路线问题，明后年市场增速更快。今年供应能力限制了市场需求。
8、目前光伏产品80%都是出口至欧洲，公司对整个欧洲光伏市场今明两年的展望？
欧洲上半年组件出货量超预期，今年受制于IGBT的限制以及安装能力的限制，明年IGBT会得到改善，总体而言欧洲市场具有一定的成长性，明年最大瓶颈可能在安装。
9、目前光伏产品80%都是出口至欧洲，明后年哪些区域会成为着重发力？
日本市场会有进一步的提升空间，公司往1GW的计划去努力，还有就是会着重开发澳洲市场。
10、黑组件出货占比以及盈利水平？
黑组件在30%左右，盈利方面会有0.5欧分/W的溢价。
11、公司在黑组件方面的优势？如何看待友商也在做黑组件？
黑组件需要进行调整的方向有1）电池供应调整。2）物料储备选择。3）良好管控。结合起来，一方面，颜色外观方面有优势，另一方面，公司的溢价水平处于合理范围内。
友商物料改变以及工艺改进所发生的成本可能并不会得到满意的回报。其次，公司黑组件产能大，上半年黑组件出货2.2GW，是行业第一。
12、锂电产能扩张今年预计6GWH，产能增加怎么消化？
今年锂电产能扩张，主要考虑新工厂单体规模经济的因素，实际整个产线还是分步骤进行，今年下半年重点放在开发新的需求推向目标客户来嫁接客户需求。总体来说公司市场定位在小众市场包括两轮、智能家居、工具类、便携式储能等市场化产品。6GWH预计在年底具备爬坡条件。
13、之前公司规划全年电池、组件出货分别为3GW、5GW，公司上半年分别出了2GW，2.2GW，公司全年指引是否会有变化？
电池可能会略微提升，预计为3-3.5GW。
【牛键提示】
源自《四方牛键---高端全自动程序化股票决策系统》
#三松许[超话]#
分享欲系列
最近体验了五款哨片，描述一下吹奏时候的感受。
1.达达里奥 黄盒 前天开始用
有评测者说：入门款、音色中庸，古典爵士流行都可以凑合吹。
自身体验：感觉这个2号半比其他的硬，两天了，不太适应。
2.达达里奥 拉沃兹（新）上周左右用
有评测者说：这是达达里奥旗下最传奇的一款哨片。旧包装旧工艺出片率低，至于新工艺的出片率还有待体验。
自身体验：一开始很好控制、很好吹。但是我用的这片软的很快。虽然好出声可延展性没了，后期一用劲就容易破音，音色也吹不出太大变化了。
3.达达里奥 爵士精选（法式切割），大约两三周之前用
有评测者说：达达里奥旗下口碑最好、鼎鼎有名的哨片。专门为爵士演奏设计，很多爵士乐手都在用。震动直接、适用范围广，适合更原汁原味的爵士。
自身体验：用了很短的时间就适应了，是我心里想要最喜欢的那种音色，吹了两天左右就可以控制的得心应手。和弯德林绿JAVA一样耐用。
4.弯德林 绿JAVA，一个月前用
有评测者说：弯德林旗下非常出色的一款现代风格的爵士哨片。有张力有磁性，但是吹传统爵士的话声音有点亮。
自身体验：这是我体验的第二款好的哨片，虽然时间已经过去一个月之久但它给我的印象依然深刻。音色有张力的同时也有延展性和很多发挥的空间，让我适应的也比较快。变软之前以我的气息和嘴型用起来很舒服。
5.弯德林V16，一个多月之前用
有评测者说：专门为爵士演奏者设计的哨片。爵士味道厚中带细，声音可以低沉可明亮，震动和口感有些许不同。最佳搭配的笛头是弯德林V16（是的，和它同名）
自身体验：我所接触的第一款比较高端的哨片，所以我对它有一层粉丝滤镜。我之前一直在用过期的老飞雁哨片，刚用V16的时候我立刻就感觉到了强烈的对比和差距。但是抛开滤镜来讲它音色确实很好，适应了之后也比较好控制，音色偏暗，比绿JAVA和爵士精选暗。是我喜欢的音色但不百分百契合我心中想要的音色。弯德林的哨片入口的第一感觉是它的味道好甜...（是的，用舌头味蕾尝的味道）我的笛头正好是弯德林V16，搭配起来感觉有点微妙。不过笛头是后来才买的，到手的时候哨片已经不是最佳状态了。
喜爱程度：弯德林绿JAVA和达达里奥爵士精选并列第一。他们音色类似但又有各自特点，再发现更适合的之前，以后我会主要用这两款中音哨片了。
（求生欲）注：一切非正常或不好的体验都极大可能来自于自己技术菜。极小部分可能来自于哨片的出片率问题。
分享欲系列
最近体验了五款哨片，描述一下吹奏时候的感受。
1.达达里奥 黄盒 前天开始用
有评测者说：入门款、音色中庸，古典爵士流行都可以凑合吹。
自身体验：感觉这个2号半比其他的硬，两天了，不太适应。
2.达达里奥 拉沃兹（新）上周左右用
有评测者说：这是达达里奥旗下最传奇的一款哨片。旧包装旧工艺出片率低，至于新工艺的出片率还有待体验。
自身体验：一开始很好控制、很好吹。但是我用的这片软的很快。虽然好出声可延展性没了，后期一用劲就容易破音，音色也吹不出太大变化了。
3.达达里奥 爵士精选（法式切割），大约两三周之前用
有评测者说：达达里奥旗下口碑最好、鼎鼎有名的哨片。专门为爵士演奏设计，很多爵士乐手都在用。震动直接、适用范围广，适合更原汁原味的爵士。
自身体验：用了很短的时间就适应了，是我心里想要最喜欢的那种音色，吹了两天左右就可以控制的得心应手。和弯德林绿JAVA一样耐用。
4.弯德林 绿JAVA，一个月前用
有评测者说：弯德林旗下非常出色的一款现代风格的爵士哨片。有张力有磁性，但是吹传统爵士的话声音有点亮。
自身体验：这是我体验的第二款好的哨片，虽然时间已经过去一个月之久但它给我的印象依然深刻。音色有张力的同时也有延展性和很多发挥的空间，让我适应的也比较快。变软之前以我的气息和嘴型用起来很舒服。
5.弯德林V16，一个多月之前用
有评测者说：专门为爵士演奏者设计的哨片。爵士味道厚中带细，声音可以低沉可明亮，震动和口感有些许不同。最佳搭配的笛头是弯德林V16（是的，和它同名）
自身体验：我所接触的第一款比较高端的哨片，所以我对它有一层粉丝滤镜。我之前一直在用过期的老飞雁哨片，刚用V16的时候我立刻就感觉到了强烈的对比和差距。但是抛开滤镜来讲它音色确实很好，适应了之后也比较好控制，音色偏暗，比绿JAVA和爵士精选暗。是我喜欢的音色但不百分百契合我心中想要的音色。弯德林的哨片入口的第一感觉是它的味道好甜...（是的，用舌头味蕾尝的味道）我的笛头正好是弯德林V16，搭配起来感觉有点微妙。不过笛头是后来才买的，到手的时候哨片已经不是最佳状态了。
喜爱程度：弯德林绿JAVA和达达里奥爵士精选并列第一。他们音色类似但又有各自特点，再发现更适合的之前，以后我会主要用这两款中音哨片了。
（求生欲）注：一切非正常或不好的体验都极大可能来自于自己技术菜。极小部分可能来自于哨片的出片率问题。
✋热门推荐