【巴统华人老七】
在巴统的最后一天，我睡过头了，原本早晨7点50的火车，结果我去圣诞夜派对睡太晚，直到中午12点我才醒来，于是我又得重新定一张https://t.cn/A6xsKyEf 。
这时候，我的微信突然收到老雷的私信，他问我在还在巴统吗？在巴统有收获不？我说，在巴统四天时间刚好三天都在下下雪，也没见到啥华人。老雷说，那我介绍一个华人老七朋友给你，是他的温州老乡。于是我坐车到了巴统南部的华人区。他在这里开了一家酒店。
1，去拜访华人老七
我打车一路从巴统古城，到城南的新城，在城南高楼大厦鳞次栉比，都是新修的公寓或者是正在修建的公寓。
接着开始零星见到一些中文招牌，有中国火锅，中国超市，各个省份的饭馆，然后你会在公寓楼上看到三五中国人在阳台上抽烟，仿佛到了国内。
接着司机停在一栋五层的房子门前，我的目的地抵达了，这栋房子是一栋酒店。
我见到老七的时候，他在他的酒店大厅，他的酒店大厅有一个茶桌，有四五个中国人，都是他们酒店的住客。
2，在国内做建材生意
老七是浙江温州人，在2019年离开国内，老七说，在温州这个南方沿海城市，几乎每个镇都会有一个产业，比如说这个镇生产按钮开关，那个镇生产电线，北边那个镇生产螺丝钉。
老七也是温州某个镇某个村出来的，他们村里也是生产某种建筑材料，他在此之前一直做相关建材的生意。
2，出国是为了给孩子创造更好的未来
2019年，老七决定离开国内，前往国外寻找商机。
我问老七为啥会选择格鲁吉亚？而不是比较发达的欧洲国家或者是其他发达国家？
老七说，首先当时是有老乡在格鲁吉亚这边做红酒，当时我也觉得可以试试，就这样到了格鲁吉亚。我有亲戚就在西班牙，但是我们现在这个年代过去已经晚了，这里华人太多了，内卷太厉害了，西班牙有一条街整条街都是温州人，市场已经饱和了。
老七说：“我甚至想去尼日利亚，因为这个国家我有一些老乡在这，虽然说危险吧，其实生意就是险中求胜，在这些国家你不需要太大的成本就可以开一家店，你像在欧洲，你如果要开一家店你需要多少成本多少租金。”
老七起初出来（出国）的目的，就是为了给小孩创造更好的生活条件，打好基础。
我问老七有几个小孩，老七说有两个儿子。
3，疫情滞留格鲁吉亚，顺便开了家酒店
2019年，老七先是到了迪拜，因为那里温州人很多，他也尝试开了一家卖茶叶的店，生意不温不火，大概在迪拜待了大半年后，最后他到了格鲁吉亚巴统。
老七说：“到了格鲁吉亚以后，就开始做从格鲁吉亚出口红酒回国的生意，但是突然2020年就爆发疫情了，接着海关物流各方面都遇到很大的困难，生意也不是很好做。接着我就筹钱在巴统开了一家酒店。”
老七的酒店在巴统的华人区，附近有几家中国餐馆，名字叫吉林烧烤，还有一家中国超市，中国理发店……
周围会有一些中国人。
老七说，在巴统这个城市也分淡旺季，旺季就小半年，三四个月，在旺季巴统是根本找不到空房的，在旺季的时候以色列，土耳其，俄罗斯各个国家的游客非常多，酒店每天爆满。但是到了冬季属于淡季，几乎没什么客人，这里的酒店业基本就靠旺季几个月就可以把成本赚回来。
我问老七，在这个酒店主要是接待中国人，还是世界各国的游客都有？
老七说：“什么国家都有，伊朗，以色列，土耳其，非洲，俄罗斯，意大利……现在疫情原因，国内的游客来不了，疫情前中国游客在巴统非常多，当时想着疫情结束后可以接中国团队游客的生意的，谁知道疫情结束遥遥无期。”
4，想去尼日利亚闯一闯
因为淡季，我到老七酒店楼上看了看，他的酒店大概有30几个房间，好多房间都是空着。
他说酒店的价格通常是80拉里到100拉里，有小厨房，价格相当于160～200人民币，经济实惠型的。
同事他也简做一些物流，卖中国茶叶，红酒依然在坚持做。
我问老七，有想过回国吗？
老七说，没有，回国感觉也没什么生意可以做，现在巴统其实日子过的很舒服，压力不大，虽然赚不了大钱，但是完全没有压力。（酒店业算是一个有现金流比较稳定的行业）。
但是老七还是想到着过几年去尼日利亚看看。老七说，我几个老乡在尼日利亚那边开矿，生意挺好的，我也想着尼日利亚还是有前景，我准备去尼日利亚看看。 https://t.cn/R2WxF1R
在巴统的最后一天，我睡过头了，原本早晨7点50的火车，结果我去圣诞夜派对睡太晚，直到中午12点我才醒来，于是我又得重新定一张https://t.cn/A6xsKyEf 。
这时候，我的微信突然收到老雷的私信，他问我在还在巴统吗？在巴统有收获不？我说，在巴统四天时间刚好三天都在下下雪，也没见到啥华人。老雷说，那我介绍一个华人老七朋友给你，是他的温州老乡。于是我坐车到了巴统南部的华人区。他在这里开了一家酒店。
1，去拜访华人老七
我打车一路从巴统古城，到城南的新城，在城南高楼大厦鳞次栉比，都是新修的公寓或者是正在修建的公寓。
接着开始零星见到一些中文招牌，有中国火锅，中国超市，各个省份的饭馆，然后你会在公寓楼上看到三五中国人在阳台上抽烟，仿佛到了国内。
接着司机停在一栋五层的房子门前，我的目的地抵达了，这栋房子是一栋酒店。
我见到老七的时候，他在他的酒店大厅，他的酒店大厅有一个茶桌，有四五个中国人，都是他们酒店的住客。
2，在国内做建材生意
老七是浙江温州人，在2019年离开国内，老七说，在温州这个南方沿海城市，几乎每个镇都会有一个产业，比如说这个镇生产按钮开关，那个镇生产电线，北边那个镇生产螺丝钉。
老七也是温州某个镇某个村出来的，他们村里也是生产某种建筑材料，他在此之前一直做相关建材的生意。
2，出国是为了给孩子创造更好的未来
2019年，老七决定离开国内，前往国外寻找商机。
我问老七为啥会选择格鲁吉亚？而不是比较发达的欧洲国家或者是其他发达国家？
老七说，首先当时是有老乡在格鲁吉亚这边做红酒，当时我也觉得可以试试，就这样到了格鲁吉亚。我有亲戚就在西班牙，但是我们现在这个年代过去已经晚了，这里华人太多了，内卷太厉害了，西班牙有一条街整条街都是温州人，市场已经饱和了。
老七说：“我甚至想去尼日利亚，因为这个国家我有一些老乡在这，虽然说危险吧，其实生意就是险中求胜，在这些国家你不需要太大的成本就可以开一家店，你像在欧洲，你如果要开一家店你需要多少成本多少租金。”
老七起初出来（出国）的目的，就是为了给小孩创造更好的生活条件，打好基础。
我问老七有几个小孩，老七说有两个儿子。
3，疫情滞留格鲁吉亚，顺便开了家酒店
2019年，老七先是到了迪拜，因为那里温州人很多，他也尝试开了一家卖茶叶的店，生意不温不火，大概在迪拜待了大半年后，最后他到了格鲁吉亚巴统。
老七说：“到了格鲁吉亚以后，就开始做从格鲁吉亚出口红酒回国的生意，但是突然2020年就爆发疫情了，接着海关物流各方面都遇到很大的困难，生意也不是很好做。接着我就筹钱在巴统开了一家酒店。”
老七的酒店在巴统的华人区，附近有几家中国餐馆，名字叫吉林烧烤，还有一家中国超市，中国理发店……
周围会有一些中国人。
老七说，在巴统这个城市也分淡旺季，旺季就小半年，三四个月，在旺季巴统是根本找不到空房的，在旺季的时候以色列，土耳其，俄罗斯各个国家的游客非常多，酒店每天爆满。但是到了冬季属于淡季，几乎没什么客人，这里的酒店业基本就靠旺季几个月就可以把成本赚回来。
我问老七，在这个酒店主要是接待中国人，还是世界各国的游客都有？
老七说：“什么国家都有，伊朗，以色列，土耳其，非洲，俄罗斯，意大利……现在疫情原因，国内的游客来不了，疫情前中国游客在巴统非常多，当时想着疫情结束后可以接中国团队游客的生意的，谁知道疫情结束遥遥无期。”
4，想去尼日利亚闯一闯
因为淡季，我到老七酒店楼上看了看，他的酒店大概有30几个房间，好多房间都是空着。
他说酒店的价格通常是80拉里到100拉里，有小厨房，价格相当于160～200人民币，经济实惠型的。
同事他也简做一些物流，卖中国茶叶，红酒依然在坚持做。
我问老七，有想过回国吗？
老七说，没有，回国感觉也没什么生意可以做，现在巴统其实日子过的很舒服，压力不大，虽然赚不了大钱，但是完全没有压力。（酒店业算是一个有现金流比较稳定的行业）。
但是老七还是想到着过几年去尼日利亚看看。老七说，我几个老乡在尼日利亚那边开矿，生意挺好的，我也想着尼日利亚还是有前景，我准备去尼日利亚看看。 https://t.cn/R2WxF1R
Merry Christmas
不要问多少岁，问就是18岁
又是一年十二月二十五日
因为老爸老妈老姐都在白云区
我就只能坐了好久的公交回去吃了顿午饭
吃完又坐了好久的地铁回到天河
今年闺蜜组四缺二
一个还在重庆
一个在家养胎
还有一个过敏还没好的娃陪我去麦当当打包了汉堡，买了烤鸡
然后去闺蜜家简简单单吃个蛋糕，叫了水果外卖，看着综艺节目度过了这个圣诞节和生日
老实说，出门真的不适合我
我还是喜欢在家里躺着
越来越懒越来越颓了呢
最开心的是每年的今天都是微信存款有所增长的一天
不要问多少岁，问就是18岁
又是一年十二月二十五日
因为老爸老妈老姐都在白云区
我就只能坐了好久的公交回去吃了顿午饭
吃完又坐了好久的地铁回到天河
今年闺蜜组四缺二
一个还在重庆
一个在家养胎
还有一个过敏还没好的娃陪我去麦当当打包了汉堡，买了烤鸡
然后去闺蜜家简简单单吃个蛋糕，叫了水果外卖，看着综艺节目度过了这个圣诞节和生日
老实说，出门真的不适合我
我还是喜欢在家里躺着
越来越懒越来越颓了呢
最开心的是每年的今天都是微信存款有所增长的一天
价投信徒亨特gzh20211202
昨天简单写了个简版，说明了下我对大小票关系的看法。
很多朋友留言讨论，今天我就展开和大家分享下，当然我们的讨论肯定是从基本面出发，而不是从市场风格出发。
市场短期是什么风格是市场先生的脾气，我们把握不了也不要去把握。
其实说大票好，小票好都是有逻辑的。
昨天我和大家阐述了大票好的逻辑，在经济增速越来越慢的大背景下，马太效应才是常态，大公司凭借自身的竞争优势拿到更多市场份额，实现更快的增长。
这两年股价暴涨的白马股东方雨虹就是典型案例。
东方雨虹下游是一个基本没有增长的行业--地产基建。但东方雨虹以及其他防水龙头却能在这个行业里实现高速的收入利润的高速增长，这种增长依赖的就是集中度的提升。
为什么防水材料可以实现集中度的提升呢？
第一，在存量市场，质量的重要性越来越高。
在行业高速发展的时候，质量或许没那么重要，企业要的是增速，质量过的去就行，但在存量博弈阶段，由于没有增量的消费群体，企业只有靠质量越来越好去抢存量的饭碗，和其他企业比拼谁的质量好，性价比高。
而性价比源于成本的控制，成本的控制最重要的又是规模效应，所以越大的企业往往产品成本越低，性价比越高。
这个时候大企业竞争优势会更加明显。
第二，下游集中度也在提升。
防水材料下游的集中度也是在提升的。防水材料下游其实很大，比较大的一个下游是房地产开发商。
这两年房地产开发商也在洗牌，大的越来越大，小的被淘汰，大的开发商由于规模大，没有办法用大量小的供应商，也只有选择大的供应商，这就带来了他上游防水材料小公司生意越来越差...
第三，抵御风险能力更强。
当一个行业增速比较慢的时候，一旦出现周期波动，比如原材料价格暴涨，下游需求遇冷，行业内企业经营将变得非常困难。
这个时候大的企业由于规模大，对上下游有议价能力，于是能抵御住风险，扛过寒冬。
但小企业规模小，抗风险能力差，很容易在行业寒冬中被淘汰...
行业集中度越来越高。
我只是列举了几个低增速行业行业集中度提升的逻辑，现实环境下还有很多因素会造成低增速行业的马太效应。
在经济增速越来越慢的背景下，必然大量行业都会进入低增速甚至零增速期，这个时候大部分公司都是呈现出马太效应的。
所以市场往往会呈现出以大为美的状态，这种状态其实是充分反映了行业和公司的基本面的。
我觉得这种状态也是正常的。
但大家注意，我这里讲的是低增速行业的情况。
在经济放缓的过程中，一定还是会有高增速行业的，比如今年的新能源，就属于典型的高增速景气行业。
在高增速行业，或者在行业转型的过程中，小公司相比大公司会更有优势一些。
这种优势体现在两个方面。
第一，在高增速行业中，由于行业增速快，各个细分领域都供不应求，大企业根本没法满足市场需求，这时小的企业就会拿到订单获得机会，由于小企业本来规模小，一笔订单对其利润和收入的拉动可能就是巨大的，因此这次企业在利润收入股价上都会显得弹性十足...
大家看去年的很多逆变器公司，就是这样走出来的，包括一些小的电池企业，今年都是涨幅巨大，远超宁德时代，逻辑就在这儿。
在一些新兴行业更是这样，由于行业处于发展初期，规模比较小，行业内都是小公司，伴随行业的发展和增长，这些小公司肯定也能持续发展增长，
但大家注意，一定没有哪个行业是能持续维持高增长的，伴随着增长放缓，马太效应也一定会来，看着在景气周期活的很好的小企业，遭遇行业增速放缓后，就会过的很艰难...
体现在股价上往往是涨的快也跌的快。
第二，在行业转型期，小企业由于船小，好调头，往往转型更快。
比如今年很多传统的电子企业在从消费电子向汽车电子转型，涨的好的大多都不是消费电子的龙头，而是一些小公司。
就是因为这些小公司没有任何过去经营的负担，过去经营的主业反正都烂的不行了，转型机会来了都不犹豫立马转型...
这两年A股有很多转型成功的案例，从家电到新能源，从地产到半导体...
所以对于大企业还是小企业，我觉得是看不同行业和不同行业的增速来判定的，在不同行业中，情况是不同的。
但我还是建议大家多去找一些大公司做投资，少找一些小公司。
A股是一个信息不对称的市场，大公司会在意其商业声誉和社会地位，出现造假制假的可能性会低很多，大部分投资者没有办法做上下游调研，行业内的验证，对于小公司的情况是难以把握的...
说不定就买到造假公司了...
而且A股镰刀太多，想赚快钱的人太多，传销也太多...
很多信息可信度也并不高。
比如今天有一个传播的很广的笑话...特斯拉是不走激光雷达这条技术路线的，也没有激光雷达产品...
-
是不是要回归白马股行情了
=几天的行情谁知道啊，我是不会把精力放在这种没有意义的预测上的。
-
哥 对中环股份这种调价怎么看呢 对中长期收益有影响吗
=中环调价凶猛的价格战打起来了啊，我坐等某些二线企业被打死然后我去收拾战场。
-
先抢留言再看。 亨特，明年打算入手电动车了，有没有考虑从技术角度剖析一下现在市面上和即将上市的各个品牌各个车型的优劣？感谢！
=这个还是要看预算吧，建议能新势力不要选传统厂商。能国产新势力不要选海外新势力。
-
震惊！特斯拉即将转投激光雷达路线！？一只股票蓄势待发！……
=原来是这样，是我们格局小了！
-
亨特看好hjt的到来吗
=嗯，技术迭代是目前光伏最简单最不卷的方向，所以估值也最高。
-
亨大，怎么看电站的机会，是火电的机会大，还是新能源的机会大？
=肯定是新能源啊...增速快，还有绿电未来的溢价。
-
亨大怎么看捷佳伟创是做不了hjt还是像公司说的那样hjt现在不是主流
=你觉得他能做好么？对比下真正做的好的公司股价你就有答案了，市场已经告诉你答案了
-
没有主线的市场，ST犹如风筝断了线
=对，今年ST特别猛...典型的钱太多没处去行情
-
亨大，隆基入股硅料肯定会有长协价的吧，否则入股有啥意义呢，这样加上硅料算不算真一体化？
=硅料从来没有都是锁量不锁价，因为价格波动太大了
-
为啥都喜欢把防水龙头和地产住开绑定，而对这个工程专业户的政府旧改，保障房，医院，学校，道路，厂房，基建等等这么多应用场景视而不见
=龙头企业地产占比还是有一半，二线企业占比更高。
-
咨询一下亨大，明明原材料有机硅跌幅不小了，可是硅胶公司这两天跌的有点多，有点看不懂了。
=上涨的时候也是有机硅和硅胶一起涨，然后市场发现不对，硅胶跌回来。A股按板块瞎炒的。
昨天简单写了个简版，说明了下我对大小票关系的看法。
很多朋友留言讨论，今天我就展开和大家分享下，当然我们的讨论肯定是从基本面出发，而不是从市场风格出发。
市场短期是什么风格是市场先生的脾气，我们把握不了也不要去把握。
其实说大票好，小票好都是有逻辑的。
昨天我和大家阐述了大票好的逻辑，在经济增速越来越慢的大背景下，马太效应才是常态，大公司凭借自身的竞争优势拿到更多市场份额，实现更快的增长。
这两年股价暴涨的白马股东方雨虹就是典型案例。
东方雨虹下游是一个基本没有增长的行业--地产基建。但东方雨虹以及其他防水龙头却能在这个行业里实现高速的收入利润的高速增长，这种增长依赖的就是集中度的提升。
为什么防水材料可以实现集中度的提升呢？
第一，在存量市场，质量的重要性越来越高。
在行业高速发展的时候，质量或许没那么重要，企业要的是增速，质量过的去就行，但在存量博弈阶段，由于没有增量的消费群体，企业只有靠质量越来越好去抢存量的饭碗，和其他企业比拼谁的质量好，性价比高。
而性价比源于成本的控制，成本的控制最重要的又是规模效应，所以越大的企业往往产品成本越低，性价比越高。
这个时候大企业竞争优势会更加明显。
第二，下游集中度也在提升。
防水材料下游的集中度也是在提升的。防水材料下游其实很大，比较大的一个下游是房地产开发商。
这两年房地产开发商也在洗牌，大的越来越大，小的被淘汰，大的开发商由于规模大，没有办法用大量小的供应商，也只有选择大的供应商，这就带来了他上游防水材料小公司生意越来越差...
第三，抵御风险能力更强。
当一个行业增速比较慢的时候，一旦出现周期波动，比如原材料价格暴涨，下游需求遇冷，行业内企业经营将变得非常困难。
这个时候大的企业由于规模大，对上下游有议价能力，于是能抵御住风险，扛过寒冬。
但小企业规模小，抗风险能力差，很容易在行业寒冬中被淘汰...
行业集中度越来越高。
我只是列举了几个低增速行业行业集中度提升的逻辑，现实环境下还有很多因素会造成低增速行业的马太效应。
在经济增速越来越慢的背景下，必然大量行业都会进入低增速甚至零增速期，这个时候大部分公司都是呈现出马太效应的。
所以市场往往会呈现出以大为美的状态，这种状态其实是充分反映了行业和公司的基本面的。
我觉得这种状态也是正常的。
但大家注意，我这里讲的是低增速行业的情况。
在经济放缓的过程中，一定还是会有高增速行业的，比如今年的新能源，就属于典型的高增速景气行业。
在高增速行业，或者在行业转型的过程中，小公司相比大公司会更有优势一些。
这种优势体现在两个方面。
第一，在高增速行业中，由于行业增速快，各个细分领域都供不应求，大企业根本没法满足市场需求，这时小的企业就会拿到订单获得机会，由于小企业本来规模小，一笔订单对其利润和收入的拉动可能就是巨大的，因此这次企业在利润收入股价上都会显得弹性十足...
大家看去年的很多逆变器公司，就是这样走出来的，包括一些小的电池企业，今年都是涨幅巨大，远超宁德时代，逻辑就在这儿。
在一些新兴行业更是这样，由于行业处于发展初期，规模比较小，行业内都是小公司，伴随行业的发展和增长，这些小公司肯定也能持续发展增长，
但大家注意，一定没有哪个行业是能持续维持高增长的，伴随着增长放缓，马太效应也一定会来，看着在景气周期活的很好的小企业，遭遇行业增速放缓后，就会过的很艰难...
体现在股价上往往是涨的快也跌的快。
第二，在行业转型期，小企业由于船小，好调头，往往转型更快。
比如今年很多传统的电子企业在从消费电子向汽车电子转型，涨的好的大多都不是消费电子的龙头，而是一些小公司。
就是因为这些小公司没有任何过去经营的负担，过去经营的主业反正都烂的不行了，转型机会来了都不犹豫立马转型...
这两年A股有很多转型成功的案例，从家电到新能源，从地产到半导体...
所以对于大企业还是小企业，我觉得是看不同行业和不同行业的增速来判定的，在不同行业中，情况是不同的。
但我还是建议大家多去找一些大公司做投资，少找一些小公司。
A股是一个信息不对称的市场，大公司会在意其商业声誉和社会地位，出现造假制假的可能性会低很多，大部分投资者没有办法做上下游调研，行业内的验证，对于小公司的情况是难以把握的...
说不定就买到造假公司了...
而且A股镰刀太多，想赚快钱的人太多，传销也太多...
很多信息可信度也并不高。
比如今天有一个传播的很广的笑话...特斯拉是不走激光雷达这条技术路线的，也没有激光雷达产品...
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是不是要回归白马股行情了
=几天的行情谁知道啊，我是不会把精力放在这种没有意义的预测上的。
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哥 对中环股份这种调价怎么看呢 对中长期收益有影响吗
=中环调价凶猛的价格战打起来了啊，我坐等某些二线企业被打死然后我去收拾战场。
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=这个还是要看预算吧，建议能新势力不要选传统厂商。能国产新势力不要选海外新势力。
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震惊！特斯拉即将转投激光雷达路线！？一只股票蓄势待发！……
=原来是这样，是我们格局小了！
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亨特看好hjt的到来吗
=嗯，技术迭代是目前光伏最简单最不卷的方向，所以估值也最高。
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亨大，怎么看电站的机会，是火电的机会大，还是新能源的机会大？
=肯定是新能源啊...增速快，还有绿电未来的溢价。
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亨大怎么看捷佳伟创是做不了hjt还是像公司说的那样hjt现在不是主流
=你觉得他能做好么？对比下真正做的好的公司股价你就有答案了，市场已经告诉你答案了
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没有主线的市场，ST犹如风筝断了线
=对，今年ST特别猛...典型的钱太多没处去行情
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亨大，隆基入股硅料肯定会有长协价的吧，否则入股有啥意义呢，这样加上硅料算不算真一体化？
=硅料从来没有都是锁量不锁价，因为价格波动太大了
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咨询一下亨大，明明原材料有机硅跌幅不小了，可是硅胶公司这两天跌的有点多，有点看不懂了。
=上涨的时候也是有机硅和硅胶一起涨，然后市场发现不对，硅胶跌回来。A股按板块瞎炒的。
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