为什么要关注二线电池企业？
在动力电池集中度日益提升的情况下，二线电池企业通过其多元化的产品和技术提升市占率，未来随着“有效产能”持续放量、摊薄成本降低，部分二线电池企业会有更强的市场竞争力。
1. 从市场占有率看，二线电池企业正在震荡上行
据中国汽车动力电池产业创新联盟统计，除宁德时代和比亚迪外，2020 和 2021 年（前 11 月）国内动力电池装机量排名前十名的企业还有国轩高科、亿纬锂能、孚能科技、欣旺达、瑞浦能源、中创新航（原中航锂电）等企业。
这些二线动力电池企业的市场份额近几年经历了较大起伏。2017 到 2019 年，由于宁德时代市占率增长，CR2 逐年走高，二线电池企业的市占率走低。2019 年到 2020 年，CR2 和 CR10 之间的差值呈扩大趋势，二线动力电池企业的市场份额上升。
二线电池企业之所以出现装机量和市占率增长，一方面是由于动力电池的需求呈现爆发式增长，龙头企业并不能够满足主机厂的需求，需要二线电池企业来作为补充，另一方面，主机厂想要增加在动力电池上的话语权，大力培育动力电池企业。
2021年 1-11 月，受新能源汽车销量的爆发式增长的影响，二线电池企业装机量同比增长约 69%，市场份额略有降低。
二线电池企业内部的市场份额和排名一直处于动态变化中。国轩高科和孚能科技的市场份额一直处于市场中游的地位，能够跟随市场发展；中创新航近几年异军突起，排名处于行业上游水平，显示出较强的发展潜力；亿纬锂能和欣旺达从传统的消费类电池业务布局汽车动力电池业务，装机量稳步提升。
总的来说，二线电池企业的格局依然处于军阀混战阶段，未来会持续面临洗牌，一些有产品力的企业可能会胜出。
2. 从产品结构来看，二线动力电池企业多元布局
在材料体系方面，二线电池企业涵盖了三元和铁锂产品。
从 2020 年国内的供货结构可以看出，亿纬锂能、国轩高科、瑞浦能源、中创新航、力神电池在三元和铁锂方面均有出货，但是比例有所不同，其中亿纬锂能和力神电池在三元和铁锂方面的分布更为均衡一些，国轩高科和瑞浦能源偏重磷酸铁锂，中创新航则偏重三元。孚能科技、欣旺达等电池企业主要侧重三元电池，鹏辉则主要侧重磷酸铁锂电池。
在电池结构方面，二线电池企业涵盖三种电池结构。亿纬锂能和国轩高科在三种电池结构上均有出货，孚能、捷威集中在软包电池产品，欣旺达、瑞浦能源、中创新航、塔菲尔等电池企业的出货则是方形电芯，鹏辉能源和力神电池的出货除方形结构外还有圆柱结构。
总的来说，二线电池企业在电池材料体系和电池形态方面都有相应的出货，部分电池企业能够覆盖市场上所有的电池类型，在未来的竞争中可能会具有一定的优势。
3. 从产能规划来看，二线动力电池企业扩产积极
2025 年全球动力电池的需求将进入 TWh 时代，中国将达到 500GWh。为了应对未来大量的动力电池装机需求，各大电池企业都在积极扩产。
在二线电池企业已经公布的扩产计划中，亿纬锂能产能目标为 300GWh，蜂巢能源为 261.6GWh，中创新航为 250GWh，欣旺达为134GWh，瑞浦能源为 130GWh，孚能科技为 115GWh，国轩高科为 113GWh，万向 A123 为 88GWh，力神电池为 82GWh，塔菲尔为 62.5GWh，捷威动力为 50GWh，鹏辉能源为 32.3GWh。
据新能源汽车网统计，2020 年我国动力电池产能共计为511GWh，但出货量仅为 80GWh，总产能利用率仅为 15.66%，处于较低水平。在披露 2020 年产能利用率的二线电池企业中，亿纬锂能的锂离子电池产能利用率为 98.75%、鹏辉能源的二次电池产能利用率为 134.1%、孚能科技为戴姆勒建设的生产线出现产能利用率偏低乃至闲臵的情况。
可以看出，二线电池企业的产能利用率分化较大，而能够真正实现装车应用的“有效产能”亟需提高。未来随着对动力电池需求的不断增长，能够兑现“有效产能”的动力电池企业会占据优势。
二线电池企业技术工艺是否具备优势和发展潜力？
中银证券认为，二线电池企业普遍重视技术研发，在技术资金和人员配备上都投入了较大支持。
部分二线电池企业此前有动力电池技术开发经验，在技术端具有深厚的积累，而消费类转动力电池的企业则在供应链管理和整合上具有一定的先发优势。
在技术路线选择方面，大部分的二线电池企业在三元和铁锂均有相关产品供应，在电池材料、电池结构和电池安全方面有差异化的技术布局，或成为未来的竞争关键。
1. 二线电池企业重视研发投入
动力电池具有较高的技术壁垒，并且技术迭代的速度很快。领先的动力电池企业需要对技术研发进行持续性的投入才能够保持技术领先优势，从而保持市场优势。
宁德时代作为行业龙头，其研发投入增长速度快，2016-2020 年均复合增速为 28%，这与其营业收入的快速增长相匹配。二线电池企业近几年一直在加大研发投入，2016-2020 年孚能科技、亿纬锂能、欣旺达、鹏辉能源、国轩高科的研发投入年均复合增速为 69.3%、44.1%、42.6%、28.6%、8.6%。
从 2016 到 2020 年的研发投入占营业收入比重来看，国轩高科、亿纬锂能虽然有一定的浮动，整体处于较高的比重，反映出公司对于研发的持续重视；孚能科技增长较为迅速，从 2016 年的 5.71%增长到 33.21%，在所有的二线电池企业中处于领先地位。欣旺达和鹏辉能源研发投入占比处于低位，但是在逐年提升。
在研发人员数量方面，截止 2020 年底，欣旺达的人员数量最多，约为 6000 人，亿纬锂能为 1751 人，国轩高科为 1352人，孚能为 967 人，鹏辉能源人数最少，为 716 人。在研发人员占比方面，孚能科技的研发人员占比最高，为 26.4%，欣旺达次之，为 21.72%，亿纬锂能为 18.11%，国轩高科为 17.31%，鹏辉能源最低，为 9.13%。
在动力电池专利数量方面，二线电池企业中，截止 2021 年 11 月，国轩高科授权专利数量最多，约 3000 件；蜂巢能源的专利数量约为 1500 件，主要来源于长城汽车授权转让；力神电池和亿纬锂能开展电池业务时间较早，专利数量均约为 1200 件；欣旺达、中创新航专利数量约为 800 件；其余二线电池企业的数量均在 500 件以下。
2.部分二线电池企业具备技术工艺积累先发优势
电池技术的积累对于动力电池企业至关重要，随着产品累计产量的增加，经验积累更加丰富、工艺控制更加成熟、员工熟练程度和管理水平不断提高，从而带来产品良品率的不断提高和单位生产成本的持续下降。 #锂电池# #锂电池[超话]##宁德时代# #比亚迪# #国轩高科# #中创新航#
在动力电池集中度日益提升的情况下，二线电池企业通过其多元化的产品和技术提升市占率，未来随着“有效产能”持续放量、摊薄成本降低，部分二线电池企业会有更强的市场竞争力。
1. 从市场占有率看，二线电池企业正在震荡上行
据中国汽车动力电池产业创新联盟统计，除宁德时代和比亚迪外，2020 和 2021 年（前 11 月）国内动力电池装机量排名前十名的企业还有国轩高科、亿纬锂能、孚能科技、欣旺达、瑞浦能源、中创新航（原中航锂电）等企业。
这些二线动力电池企业的市场份额近几年经历了较大起伏。2017 到 2019 年，由于宁德时代市占率增长，CR2 逐年走高，二线电池企业的市占率走低。2019 年到 2020 年，CR2 和 CR10 之间的差值呈扩大趋势，二线动力电池企业的市场份额上升。
二线电池企业之所以出现装机量和市占率增长，一方面是由于动力电池的需求呈现爆发式增长，龙头企业并不能够满足主机厂的需求，需要二线电池企业来作为补充，另一方面，主机厂想要增加在动力电池上的话语权，大力培育动力电池企业。
2021年 1-11 月，受新能源汽车销量的爆发式增长的影响，二线电池企业装机量同比增长约 69%，市场份额略有降低。
二线电池企业内部的市场份额和排名一直处于动态变化中。国轩高科和孚能科技的市场份额一直处于市场中游的地位，能够跟随市场发展；中创新航近几年异军突起，排名处于行业上游水平，显示出较强的发展潜力；亿纬锂能和欣旺达从传统的消费类电池业务布局汽车动力电池业务，装机量稳步提升。
总的来说，二线电池企业的格局依然处于军阀混战阶段，未来会持续面临洗牌，一些有产品力的企业可能会胜出。
2. 从产品结构来看，二线动力电池企业多元布局
在材料体系方面，二线电池企业涵盖了三元和铁锂产品。
从 2020 年国内的供货结构可以看出，亿纬锂能、国轩高科、瑞浦能源、中创新航、力神电池在三元和铁锂方面均有出货，但是比例有所不同，其中亿纬锂能和力神电池在三元和铁锂方面的分布更为均衡一些，国轩高科和瑞浦能源偏重磷酸铁锂，中创新航则偏重三元。孚能科技、欣旺达等电池企业主要侧重三元电池，鹏辉则主要侧重磷酸铁锂电池。
在电池结构方面，二线电池企业涵盖三种电池结构。亿纬锂能和国轩高科在三种电池结构上均有出货，孚能、捷威集中在软包电池产品，欣旺达、瑞浦能源、中创新航、塔菲尔等电池企业的出货则是方形电芯，鹏辉能源和力神电池的出货除方形结构外还有圆柱结构。
总的来说，二线电池企业在电池材料体系和电池形态方面都有相应的出货，部分电池企业能够覆盖市场上所有的电池类型，在未来的竞争中可能会具有一定的优势。
3. 从产能规划来看，二线动力电池企业扩产积极
2025 年全球动力电池的需求将进入 TWh 时代，中国将达到 500GWh。为了应对未来大量的动力电池装机需求，各大电池企业都在积极扩产。
在二线电池企业已经公布的扩产计划中，亿纬锂能产能目标为 300GWh，蜂巢能源为 261.6GWh，中创新航为 250GWh，欣旺达为134GWh，瑞浦能源为 130GWh，孚能科技为 115GWh，国轩高科为 113GWh，万向 A123 为 88GWh，力神电池为 82GWh，塔菲尔为 62.5GWh，捷威动力为 50GWh，鹏辉能源为 32.3GWh。
据新能源汽车网统计，2020 年我国动力电池产能共计为511GWh，但出货量仅为 80GWh，总产能利用率仅为 15.66%，处于较低水平。在披露 2020 年产能利用率的二线电池企业中，亿纬锂能的锂离子电池产能利用率为 98.75%、鹏辉能源的二次电池产能利用率为 134.1%、孚能科技为戴姆勒建设的生产线出现产能利用率偏低乃至闲臵的情况。
可以看出，二线电池企业的产能利用率分化较大，而能够真正实现装车应用的“有效产能”亟需提高。未来随着对动力电池需求的不断增长，能够兑现“有效产能”的动力电池企业会占据优势。
二线电池企业技术工艺是否具备优势和发展潜力？
中银证券认为，二线电池企业普遍重视技术研发，在技术资金和人员配备上都投入了较大支持。
部分二线电池企业此前有动力电池技术开发经验，在技术端具有深厚的积累，而消费类转动力电池的企业则在供应链管理和整合上具有一定的先发优势。
在技术路线选择方面，大部分的二线电池企业在三元和铁锂均有相关产品供应，在电池材料、电池结构和电池安全方面有差异化的技术布局，或成为未来的竞争关键。
1. 二线电池企业重视研发投入
动力电池具有较高的技术壁垒，并且技术迭代的速度很快。领先的动力电池企业需要对技术研发进行持续性的投入才能够保持技术领先优势，从而保持市场优势。
宁德时代作为行业龙头，其研发投入增长速度快，2016-2020 年均复合增速为 28%，这与其营业收入的快速增长相匹配。二线电池企业近几年一直在加大研发投入，2016-2020 年孚能科技、亿纬锂能、欣旺达、鹏辉能源、国轩高科的研发投入年均复合增速为 69.3%、44.1%、42.6%、28.6%、8.6%。
从 2016 到 2020 年的研发投入占营业收入比重来看，国轩高科、亿纬锂能虽然有一定的浮动，整体处于较高的比重，反映出公司对于研发的持续重视；孚能科技增长较为迅速，从 2016 年的 5.71%增长到 33.21%，在所有的二线电池企业中处于领先地位。欣旺达和鹏辉能源研发投入占比处于低位，但是在逐年提升。
在研发人员数量方面，截止 2020 年底，欣旺达的人员数量最多，约为 6000 人，亿纬锂能为 1751 人，国轩高科为 1352人，孚能为 967 人，鹏辉能源人数最少，为 716 人。在研发人员占比方面，孚能科技的研发人员占比最高，为 26.4%，欣旺达次之，为 21.72%，亿纬锂能为 18.11%，国轩高科为 17.31%，鹏辉能源最低，为 9.13%。
在动力电池专利数量方面，二线电池企业中，截止 2021 年 11 月，国轩高科授权专利数量最多，约 3000 件；蜂巢能源的专利数量约为 1500 件，主要来源于长城汽车授权转让；力神电池和亿纬锂能开展电池业务时间较早，专利数量均约为 1200 件；欣旺达、中创新航专利数量约为 800 件；其余二线电池企业的数量均在 500 件以下。
2.部分二线电池企业具备技术工艺积累先发优势
电池技术的积累对于动力电池企业至关重要，随着产品累计产量的增加，经验积累更加丰富、工艺控制更加成熟、员工熟练程度和管理水平不断提高，从而带来产品良品率的不断提高和单位生产成本的持续下降。 #锂电池# #锂电池[超话]##宁德时代# #比亚迪# #国轩高科# #中创新航#
完美错过新能源车，新朋汽车公司怎样？
牛哥说过新能源车是未来5～10年的大趋势。回顾一年来，新能源车板块中，好的汽车企业都涨上去了，我们错过了机会。近期，牛哥提醒朋友，松芝的国内汽车空调龙头企业，亚太铝业材料汽车。如今，我们完美错过松芝，又错过亚太。新朋的股份，也是汽车零件部的一家上市公司，会不会轮流到它发光？
这家股份公司，新增储能概念，2020年年报数据显示，公司的主要储能产品为金属零部件及其组装件。公司储能业务深耕多，最早与美国的A123公司共同合力，目前新朋金属已经获得了国内知名新能源电池企业的供应商资质,公司将配合国内外客户的发展，成为储能及配套一流企业。
公司参与国产芯片概念，2019年公司和金浦投资一起设立金浦新朋，金浦新朋管理了新兴产业基金、南京新兴、金浦新潮三支子基金,公司也作为有限合伙人参与了上述资金的投资，金浦新朋管理的子基金主要投资方向为新兴产业、半导体等领域和拟上市企业。
作为一家新能源车，是公司老本行。2020年公司的汽车零部件业务主要为乘用车提供开卷落料、大型覆盖件冲压、分总成焊接、小型金属零部件等产品和服务,公司的核心客户为上汽大众,自新能源汽车业务在国内成为国内汽车行业发展的重点后,公司也借助良好的制造能力，与区域内知名电动汽车厂展开了合力。
公司的主要业务为汽车零部件、金属及通信部件的研发、生产及销售。汽车零部件领域中,公司拥有从金属卷料到车身总成前各大分总成零部件的完整加工环节,包括汽车的“四门两盖”、车厢覆盖件等全工序的制造工艺能力;同时公司也是专业的通信产品金属零部件设计和制造商，拥有钣金类零件的精密冲压、连续冲压、数控冲裁及折弯、激光切割、机器人焊接、网板自动冲压、粉末喷涂处理等加工手段,专业为客户定制和开发各种规格和用途的精密金属零部件,产品可广泛应用于汽车、通信机柜、家电设备等多个领域。
公司近四年扣非净利润分别为:0.92亿，1亿，1.08亿，1.45亿，呈现逐年稳步增长趋势。公司第三季度市盈率动 18，市净率 2，每股收益 0.3元，营业总收入 32.49亿，营收同比 27.40%，净利润2.341亿，净利润同比 168.30%，毛利率 8.05%， 净利率 8.2%，负债率 35.98%。总股本 7.718亿，流通A股 5.630亿 ，质押、商誉比例为0。
公司近期走势，连续8周收阳，今天出现首板，后市会不会加速上扬？牛哥认为，喜欢短线的朋友，可以关注，结果怎样，我们拭目以待。回到大盘，今天正如牛哥昨天所料，十字星和小阴收盘。预计明天大盘继续震荡整理，不过幅度不大，收阴洗盘概率较大。大盘震荡收阴，近3000股飘红，100涨停，意味着什么？底部行业个股，前期大幅回落的品种，很难下跌，轮流上攻。跨年度行情，祝君多赚些钱过新年。
牛哥说过新能源车是未来5～10年的大趋势。回顾一年来，新能源车板块中，好的汽车企业都涨上去了，我们错过了机会。近期，牛哥提醒朋友，松芝的国内汽车空调龙头企业，亚太铝业材料汽车。如今，我们完美错过松芝，又错过亚太。新朋的股份，也是汽车零件部的一家上市公司，会不会轮流到它发光？
这家股份公司，新增储能概念，2020年年报数据显示，公司的主要储能产品为金属零部件及其组装件。公司储能业务深耕多，最早与美国的A123公司共同合力，目前新朋金属已经获得了国内知名新能源电池企业的供应商资质,公司将配合国内外客户的发展，成为储能及配套一流企业。
公司参与国产芯片概念，2019年公司和金浦投资一起设立金浦新朋，金浦新朋管理了新兴产业基金、南京新兴、金浦新潮三支子基金,公司也作为有限合伙人参与了上述资金的投资，金浦新朋管理的子基金主要投资方向为新兴产业、半导体等领域和拟上市企业。
作为一家新能源车，是公司老本行。2020年公司的汽车零部件业务主要为乘用车提供开卷落料、大型覆盖件冲压、分总成焊接、小型金属零部件等产品和服务,公司的核心客户为上汽大众,自新能源汽车业务在国内成为国内汽车行业发展的重点后,公司也借助良好的制造能力，与区域内知名电动汽车厂展开了合力。
公司的主要业务为汽车零部件、金属及通信部件的研发、生产及销售。汽车零部件领域中,公司拥有从金属卷料到车身总成前各大分总成零部件的完整加工环节,包括汽车的“四门两盖”、车厢覆盖件等全工序的制造工艺能力;同时公司也是专业的通信产品金属零部件设计和制造商，拥有钣金类零件的精密冲压、连续冲压、数控冲裁及折弯、激光切割、机器人焊接、网板自动冲压、粉末喷涂处理等加工手段,专业为客户定制和开发各种规格和用途的精密金属零部件,产品可广泛应用于汽车、通信机柜、家电设备等多个领域。
公司近四年扣非净利润分别为:0.92亿，1亿，1.08亿，1.45亿，呈现逐年稳步增长趋势。公司第三季度市盈率动 18，市净率 2，每股收益 0.3元，营业总收入 32.49亿，营收同比 27.40%，净利润2.341亿，净利润同比 168.30%，毛利率 8.05%， 净利率 8.2%，负债率 35.98%。总股本 7.718亿，流通A股 5.630亿 ，质押、商誉比例为0。
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