这个夏天属于周董和蒙娜丽莎。
回家第一天，姐姐教我断舍离，现在看来，一切宛如剧本。想明白了很多，也尝试减少了无意义的人际交往。心态在逐渐平和，甚至过于平和。不争不抢，不急不躁。日子不再闪着光芒，但也很少黯淡，只是觉得充实。我一直觉得二十岁的人再谈成长是一件很矫情的事情，不过这段时间，
我看见老人死亡，
我看见小孩子学会讲话，
我看见情侣形影不离，
我看见各种各样的顾客，
我看见有人办成人礼，
我看见互联网的疯狂，
我看见沉默的对话框，
我看见“删除”，
我看见渐行渐远，
我看见无话可说，
我看见自以为是，
我看见大雨，
我看见黄昏，
我看见月亮，
我应该是成长了
回家第一天，姐姐教我断舍离，现在看来，一切宛如剧本。想明白了很多，也尝试减少了无意义的人际交往。心态在逐渐平和，甚至过于平和。不争不抢，不急不躁。日子不再闪着光芒，但也很少黯淡，只是觉得充实。我一直觉得二十岁的人再谈成长是一件很矫情的事情，不过这段时间，
我看见老人死亡，
我看见小孩子学会讲话，
我看见情侣形影不离，
我看见各种各样的顾客，
我看见有人办成人礼，
我看见互联网的疯狂，
我看见沉默的对话框，
我看见“删除”，
我看见渐行渐远，
我看见无话可说，
我看见自以为是，
我看见大雨，
我看见黄昏，
我看见月亮，
我应该是成长了
被误解的费雪与成长股：费雪不建议做的5件事（中）
文章来源于CxEric的读书与投资笔记 ，作者CxEric
03、NO：为“躲避下跌”而卖出
几乎所有长期持股者都会面临这个困扰：“明知道”大盘要崩了、股价要跳水了，要不要卖出以躲避下跌？
费雪的答案是：不。
如前文所言，费雪不相信宏观经济学的预测能力，自然也不相信投资者对股价的预测能力。
费雪强调，“投资人拥有的知识本身即强大的力量，但他却忽视他的知识所能理解的事物，转而惧怕另一个较微小的力量，况且以目前人类的知识水准而言，那股微小的力量只能依赖猜测。”
因此，“即使某家公司的股票似乎已涨至暂时性的高峰，或接近高点，而且预期近期内将会大幅下跌，只要我对该公司的长期未来仍有信心，我就不会卖掉股票。如果我预期这些股票的价格，会在几年内涨到高于目前水准的高峰，我就会选择继续持有。”
——费雪自述，他之所以会形成这样的信念，是因为“考量了投资过程的本质”。
令人惊艳的不是这个观点，而非费雪的论证过程。我将相关论证整理如下。
01、识别杰出企业是可能的
尽管好公司本身很难找，但依然是一项可完成的任务。费雪认为，如果投资者掌握正确的原则，将能以很高的准确率分辨杰出与平庸公司——他的说法是，“准确率可高达90%”。
02、预测短期股价很难
相较之下，“预测某只股票未来6个月的走向则困难得多”。
费雪称，“无论多努力、无论技巧多高超，正确预测股票短期走势的几率顶多60%；而且这个估计值还有可能过于乐观。”
“如此看来，你基于某种最多只有60%把握的影响因素，而把正确几率高达90%的持股卖掉，这一点都不合理。”
03、重要的不是“一时预测正确”
“对于追求长期厚利的投资人而言，一时预测正确的几率并不是唯一的考量因素。”
“如果投资对象是经营良好且具备财务实力的公司，即使经历最激烈的空头市场，也抹不去持股的价值。相反的，真正优异的股票会一次又一次地创造高峰，而每一次达到的高价都可能是上一次的好几倍。”
“因此，以风险相对于报酬的考量，长期投资才是更好的做法。”
04、概率上的考量
费雪给读者出了一个思考题，问：你觉得这两个判断哪个更容易出错？
1、一家杰出公司将短期大跌；2、一只杰出公司长期将大涨。
费雪的答案是，“这是一道最简单的数学题——从概率来说，或从风险相对于报酬的考量而言，都应该偏好抱牢持股。预测一只好股的不利走势，出错的几率远远大于预测该股票长期的强大增值潜力。
如果你在某个短期市场下跌期间抱牢正确的股票，即使是在最糟糕的时间点，距离前一个高峰也顶多下跌40%，而且这也只是暂时性的，终有一天会再超越前一个高点。可是，一旦你卖掉后没再买回，就会错失长期利益；相对于短期预测逆转趋势而买卖股票所得的利益，长期利益高出好几倍。”
05、“高卖低买回”策略不现实
高价卖出，大跌后再买回来，这样不是很香么？费雪以过来人的身份否定了这个思路，他的第一个质疑是：你打算什么时候买回来？
“投资人如何得知重新买进的时机？”
费雪自问自答：“理论上，即将来临的下跌趋势结束后即可买进。然而，这必须假定投资人知道股价何时停止下的。我见过太多投资人因为惧怕空头市场来临，而卖出原本可望在未来几年实现丰厚获利的持股。”
这是一个老手的心得：“空头市场往往并没有成真，而股价却持续上涨；即使空头市场真的到来，我几乎没见过哪个投资人来得及在股价回升超越卖出价位以前，买回同一只股票。他们通常都想坐等股价跌得更低；但真的再往下跌的时候，则又开始惧怕其他事情，结果始终没有买回。”
在另一本书中，费雪再次强调这个经验：“据我的观察，卖出这些股票并且打算等待合适时间再度买进的人，鲜少能够达成目的。他们通常期待着更大的跌幅，但实际上这样的跌幅从没出现。几年后，当这只基本面强大的股票持续上涨，超越了当时卖出的价位，他们也就错失了后来所有的增值，甚至可能转而买进其他内在品质更劣等的股票”。
06、昂贵的犯错成本
对于决定长期持股者，参与“波段操作”的犯错成本是巨大的。
费雪称，“即使是优秀的股票经历几次买卖，每一次都以最高价卖出，再以较低价格补回，如此所得的报酬也经不起某一次误判时机所造成的亏损。许多人往往太早卖出股票，之后或许再也买不回来，或延后太久才进行转投资，因此错失原有的利益。”
文章来源于CxEric的读书与投资笔记 ，作者CxEric
03、NO：为“躲避下跌”而卖出
几乎所有长期持股者都会面临这个困扰：“明知道”大盘要崩了、股价要跳水了，要不要卖出以躲避下跌？
费雪的答案是：不。
如前文所言，费雪不相信宏观经济学的预测能力，自然也不相信投资者对股价的预测能力。
费雪强调，“投资人拥有的知识本身即强大的力量，但他却忽视他的知识所能理解的事物，转而惧怕另一个较微小的力量，况且以目前人类的知识水准而言，那股微小的力量只能依赖猜测。”
因此，“即使某家公司的股票似乎已涨至暂时性的高峰，或接近高点，而且预期近期内将会大幅下跌，只要我对该公司的长期未来仍有信心，我就不会卖掉股票。如果我预期这些股票的价格，会在几年内涨到高于目前水准的高峰，我就会选择继续持有。”
——费雪自述，他之所以会形成这样的信念，是因为“考量了投资过程的本质”。
令人惊艳的不是这个观点，而非费雪的论证过程。我将相关论证整理如下。
01、识别杰出企业是可能的
尽管好公司本身很难找，但依然是一项可完成的任务。费雪认为，如果投资者掌握正确的原则，将能以很高的准确率分辨杰出与平庸公司——他的说法是，“准确率可高达90%”。
02、预测短期股价很难
相较之下，“预测某只股票未来6个月的走向则困难得多”。
费雪称，“无论多努力、无论技巧多高超，正确预测股票短期走势的几率顶多60%；而且这个估计值还有可能过于乐观。”
“如此看来，你基于某种最多只有60%把握的影响因素，而把正确几率高达90%的持股卖掉，这一点都不合理。”
03、重要的不是“一时预测正确”
“对于追求长期厚利的投资人而言，一时预测正确的几率并不是唯一的考量因素。”
“如果投资对象是经营良好且具备财务实力的公司，即使经历最激烈的空头市场，也抹不去持股的价值。相反的，真正优异的股票会一次又一次地创造高峰，而每一次达到的高价都可能是上一次的好几倍。”
“因此，以风险相对于报酬的考量，长期投资才是更好的做法。”
04、概率上的考量
费雪给读者出了一个思考题，问：你觉得这两个判断哪个更容易出错？
1、一家杰出公司将短期大跌；2、一只杰出公司长期将大涨。
费雪的答案是，“这是一道最简单的数学题——从概率来说，或从风险相对于报酬的考量而言，都应该偏好抱牢持股。预测一只好股的不利走势，出错的几率远远大于预测该股票长期的强大增值潜力。
如果你在某个短期市场下跌期间抱牢正确的股票，即使是在最糟糕的时间点，距离前一个高峰也顶多下跌40%，而且这也只是暂时性的，终有一天会再超越前一个高点。可是，一旦你卖掉后没再买回，就会错失长期利益；相对于短期预测逆转趋势而买卖股票所得的利益，长期利益高出好几倍。”
05、“高卖低买回”策略不现实
高价卖出，大跌后再买回来，这样不是很香么？费雪以过来人的身份否定了这个思路，他的第一个质疑是：你打算什么时候买回来？
“投资人如何得知重新买进的时机？”
费雪自问自答：“理论上，即将来临的下跌趋势结束后即可买进。然而，这必须假定投资人知道股价何时停止下的。我见过太多投资人因为惧怕空头市场来临，而卖出原本可望在未来几年实现丰厚获利的持股。”
这是一个老手的心得：“空头市场往往并没有成真，而股价却持续上涨；即使空头市场真的到来，我几乎没见过哪个投资人来得及在股价回升超越卖出价位以前，买回同一只股票。他们通常都想坐等股价跌得更低；但真的再往下跌的时候，则又开始惧怕其他事情，结果始终没有买回。”
在另一本书中，费雪再次强调这个经验：“据我的观察，卖出这些股票并且打算等待合适时间再度买进的人，鲜少能够达成目的。他们通常期待着更大的跌幅，但实际上这样的跌幅从没出现。几年后，当这只基本面强大的股票持续上涨，超越了当时卖出的价位，他们也就错失了后来所有的增值，甚至可能转而买进其他内在品质更劣等的股票”。
06、昂贵的犯错成本
对于决定长期持股者，参与“波段操作”的犯错成本是巨大的。
费雪称，“即使是优秀的股票经历几次买卖，每一次都以最高价卖出，再以较低价格补回，如此所得的报酬也经不起某一次误判时机所造成的亏损。许多人往往太早卖出股票，之后或许再也买不回来，或延后太久才进行转投资，因此错失原有的利益。”
很心疼那些有弟弟的姐姐，因为不公平的对待，她们大多是不快乐的，而更可叹的是，这种不公平不仅仅会持续作用在她们的心情上，还可能延续在她们的义务上。
在电影《我的姐姐》中，饱受家族重男轻女之苦的姐姐想要反抗命运压在她身上的不平，选择了拒绝承担幼弟于她的责任。但哪怕这件事是如此地情理之中，却在法律中是不可取的。
根据《民法典》第二十七条，在当然监护人父母难以丧失监护能力、祖父母外祖父母没有监护能力的情况下，兄姐就成为了未成年人的法定监护人，该规则并不属于第三十一条所述“对监护人的确定有争议”的情形，法律也并未对这种应然性、确定性的义务提供拒绝的路径。也就是说，兄姐的身份必然地确认了其对弟妹的监护义务。
我曾以为，除了很少部分基于普遍认可的情理道德而由身份当然产生的义务之外，绝大部分的义务要么基于权利，要么基于先行行为。就好比父母和祖父母监护未成年人的义务，其实也是基于其“繁殖”的行为的。但弟妹之于兄姐而言，是不受控的，是偶然的，也是不必然的。这样的义务，就像一道强加的枷锁，是捆住女孩们翅膀的负累，像谎言。
对那些重男轻女家庭中小心翼翼生存着的女孩们而言，被宠坏了的惯于颐指气使的弟弟们就像旧时代地主家中她们的主子，她们因为他们而受尽委屈，敛着血痕累累的翅膀只为有朝一日挣脱他们的鸟笼，到头来却被摁着头教导要以直报怨，原来，大家需要的只是圣女们。
在电影《我的姐姐》中，饱受家族重男轻女之苦的姐姐想要反抗命运压在她身上的不平，选择了拒绝承担幼弟于她的责任。但哪怕这件事是如此地情理之中，却在法律中是不可取的。
根据《民法典》第二十七条，在当然监护人父母难以丧失监护能力、祖父母外祖父母没有监护能力的情况下，兄姐就成为了未成年人的法定监护人，该规则并不属于第三十一条所述“对监护人的确定有争议”的情形，法律也并未对这种应然性、确定性的义务提供拒绝的路径。也就是说，兄姐的身份必然地确认了其对弟妹的监护义务。
我曾以为，除了很少部分基于普遍认可的情理道德而由身份当然产生的义务之外，绝大部分的义务要么基于权利，要么基于先行行为。就好比父母和祖父母监护未成年人的义务，其实也是基于其“繁殖”的行为的。但弟妹之于兄姐而言，是不受控的，是偶然的，也是不必然的。这样的义务，就像一道强加的枷锁，是捆住女孩们翅膀的负累，像谎言。
对那些重男轻女家庭中小心翼翼生存着的女孩们而言，被宠坏了的惯于颐指气使的弟弟们就像旧时代地主家中她们的主子，她们因为他们而受尽委屈，敛着血痕累累的翅膀只为有朝一日挣脱他们的鸟笼，到头来却被摁着头教导要以直报怨，原来，大家需要的只是圣女们。
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