精研科技会议交流纪要20220401
董秘&财务总监 年报业绩会
年报和业绩快报有 1000 万误差
业绩快报 1.92 亿净利润，年报 1.83 亿，主要是因为财务和税务处理对一笔收入有争议， 安特信对赌协议的补偿款，安特信收购金额 1.8 亿，只支付了 9000 万，我们认为是投资款 项，正报审核时税务认为需要缴税，谨慎性处理是做成了收入，有递延所得税，从利润里 扣减 1000 万。目前还在争取是否后面这笔不是收入，2022 年有可能冲回为利润。
2022 年
全年看目标不变，30 亿收入，3 亿利润。一季度有些疫情影响，尤其是今年三月份是出货 主力月份，三月有些量产项目开始爬坡拉货。因为疫情 A 客户部分出货延迟到二季度，但 不影响总量。常州疫情严重 3 月中开始物流停了，3 月最后几天才恢复，抢救了些发货， 剩余有些会转移到二季度收入确认。
三月是发货主力，一些推迟到 4 月所有就是 2 季度确认收入。一季度有些是尾单，延续多 久不确定。消费电子这几年品牌发布时间越来越不集中，所以产品发布时间变，收入不能 像投资者认为那种四个季度平分预期，一般都是逐季上量。
上半年
收入端:同比比较大的好转，收入有增长，只是和大家预期不太一样(疫情影响物流)， 二季度肯定还是会有明显增长。 利润端:比较大改善，去年二季度有亏损，今年有很大改善，有重要客户几个新项目上 量。
利润不是和收入同比增长，而是有个盈亏平衡点。假设盈亏点 1000 万，利润率 10%如果， 收入 900 万亏损，如果收入 1100 万，赚 10 万;如果收入 2000 万，赚 300 万。 上半年收入比下半年少，利润分配不平均情况更明显。
收入增长逻辑:
1)mim:A 客户增速稳健，主要来自安卓机，高端机、穿戴、折叠屏。23 年预计是 A 客户 MIM 大年。 2)传统和散热事业部:传动俄乌承接折叠屏组装，智能家居，笔电耳机转轴等组装。散热 承接一些散热模组。 3)瑞点:汽车业务板块。还有疫情后我们接到了很多新冠检测抗原检测盒的订单，我们有 四家列入名录的，可以提供抗原检测的机构都是我们的客户，会带来比较多的收入增长。 瑞点和精研会有协同，做汽车传动件，智能家居传动件，耳机组件等。还有安特信产品一 些以前是外购，现在可以在自己家里做。
利润端改善逻辑:
去年传动、散热、安特信都是亏损，今年扭亏，带来利润几千万改善。
Q:折叠屏转走方面的进展?包括组装?
A:今年三星和华为仍然做 MIM 零部件。
1)我们是三星最大主力的 mim 件供应商。
2)华为方面，折叠屏设计比较复杂，铰链价值量比一般高一点，我们是华为 MIM 件最主 力供应商。
3)其他品牌在争取做转轴组装，现在小米已经确定，3 月已经开模，4 月测试 5 月正式量 产爬坡。我们和安费诺都供应小米，我们精研会是一供。
4)OPPO 转轴模组精研已经确定参与，今年 8-9 月正式产品打样和出货，量产估计 22Q4。
5)荣耀:MIM 零部件切入没有问题，转轴模组组装在争取，型号还没确定。 6)vivo:现在这款是安费诺成熟方案，年前开始和我们接触，自研方案的转轴模组我们也 会争取。
7)其他:包括 TCL 等在接触，还有新能源汽车品牌，所有车厂都希望有自己的手机，他们 也在想办法推出自己的折叠屏手机。
Q:安特信今年一季度的情况?全年扭亏的话四个季度利润端趋势?
A:安特信上半年研发，下半年量产，所以全年收入下高上低。一季度收入不多，还是会有 一定拖累，但不想像去年那么明显。Q2 进一步改善，希望 Q2 末扭亏，三季度盈利。一旦 扭亏，整个循环比较良性。
改善逻辑: 1)优化项目结构，之前报价偏低，对毛利率控制不够精准，我们会优化产线，降低成本， 也会争取更好的价格。 2)成本管控，之前有些浪费的费用砍掉，之前有些激进的扩张，租赁场地招募等，今年会 改善。
3)市场端和采购端全面接管，争取更有利润的产品，成本端节省。 每两天讨论安特信，目前看趋势不错。
Q:可穿戴，智能手表的最新进展?客户外观件合作情况?
A:整体智能手表行业表现比较一般，因为功能不是特别多。智能手表市场分化严重，高端 线除了安卓之外卖不动，低端我们之前一直没有切入。 1)高端我们一直在给各个品牌做外观件，现在也在做一部分组装，这部分还是有增长的， 但是不是爆发式增长。
2)收购瑞点后，我们也接到了做低端的塑胶可穿戴件。
某些大客户的外观件上，我们在一些其他品牌都做了外观件，A 客户外观件从去年才开始 把料号给 mim 做(外观件价值量较大)，是一个比较大的突破，客户需求非常大，产能 看，如果把主流机型用 mim 还是很难，刚开始是用钛合金做外观件，但是有问题。cnc 和 mim 的设计方案不一样，所以一直在改方案，错过了量产时间，跑了一个小批，没有大规 模量产。从去年看，钛粉供应量不够，要今年或者明年才会解决。苹果还是比较谨慎，所 以从开始尝试到大规模运用还是有些时间，今年不一定大规模量产，至少明年。
Q:产能情况?
A:这两年扩张比较慢，主要是消化产能，目前 23 条连续烧结设备，今年三季度 100%满负 荷用，后面看情况，不会扩张很激进。
未来增长:传动和散热，自动化，测试产线等。 未来扩张不会这么重，主要是厂房和空间的扩张。
Q:汽车电子的规划?
A:原来瑞点主营汽车里的活动内饰件，比如空调出风口、门把手组件、储物箱组件等。客 户给功能，瑞点做设计测试交货。传动事业部也是做活动件设计组装测试。活动件在车里 有三四十个。我们在争取。
Q:VRAR 布局?
A:整体两个北美大客户，做里面的 mim 的零部件，我们在这部分有 20 个左右料号。今年 收入规模不大，但是客户很有成长性，我们在争取做一些其他塑胶或者传动组件。
Q:研发费用支出为什么没有大规模增长?
A:客户付了开发费之后，会冲减研发费用。模具这块直接进入收入成本。
Q:安特信报表亏损 5000 多万，合并报表多少?
A:5000 多万减去一季度亏的 1000 多，剩 4600 多万。
Q:mim 不扩产咋增长?
A:增长和扩产不是一一对应，产能按体积计算，最近两年主力产品比较小，利用效率比较 高。产线还是会扩，但是不会步子那么快。 最近也会做组装，价值量提升但是产能占用不太大。 传动散热从前年开始不怎么赚钱，尤其传动不赚钱的原因是，两年折叠屏没有怎么量产， 传动都是在做组装。mim 件价值量几十元-百元，组装价值量在大几百以上。 瑞点:当时收购的是同一控制人体外的公司，收购时候估值和业绩对赌都非常保守，今年 远不止完成这些业绩对赌的情况。瑞点并进来之后会对我们自身有协同效应。
举例 tws 耳机:以前做 mim 就 2 块钱，之前塑胶件发给别的公司做，现在瑞点做;精研原 来的消费电子大客户，我们今年也有一些重量级品牌做塑胶的 TWS 耳机(不是苹果，国内 头部 oppo，安可等客户)零部件的案子，价值量比 mim 大，所以有协同效应。 举例智能家居:我们之前做 mim，现在加上瑞点塑胶，就可以做比较大的组件。另外汽车 方面也有协同。
Q:新冠检测盒价值量?
A:量不大，但是量大。一季度业绩会包括进去但是不会单独拆分披露。未来也会有医疗服 务方面的。
Q:新能源 tier1 认证?
A:今年开始拿了好几个认证。以前拿的是金属结构件，汽车里有不少 mim，包括门锁、转 向等很多都有。瑞点也有一些客户，切汽车内饰活动组件，加起来我们在客户覆盖还是很 不错的。汽车用 mim 工艺是小件，汽车 mim 件一般重量上限是 100g，我们之前做过最大的 是 1000g。我们最早成立的时候，汽车是主要客户。
Q:mim 件供应占比最大的产品的终端品类?
A:最主要是 iPhone，另外 tws，pad，mac，手表，连接等也有。mim 一直没有外观件，还 是内部的结构件。最近几年还是料耗的增加，更多还是来自于渗透。
今年看，还是会有进一步渗透，如果只做内部结构件增长不会很明显，我们希望能做到外 观件，希望明年有进展(价值量很大)。从去年开始第一次给我们做外观件，目前还在积 极推动。今年看，在 mim 增长来自于安卓。
Q:小米折叠屏铰链组装，我们是独供吗?
A:不会是独供，因为折叠屏在所有品牌都是很关键的，都是两家，一供是我们。
Q:今年折叠屏组装产能的上限?
A:目前产能很足够，每家给 100 万台都能做。
Q:mim 和组装毛利率?
A:要看量，固定成本+可变成本，如果安卓案子量特别小毛利率很低，如果突破预期，正 常来说，产品复杂程度和毛利率正相关。
Q:转轴组装的核心技术难点?
A:1)设计比较困难，折痕决定因素 60%在屏幕，40%在转轴设计，目前转轴设计都是摸索 了很多年，大家现在才慢慢成熟。之前第一代做转轴的都是台企做笔记本转轴，笔记本转 轴是单轴，手机转轴很复杂，就导致客户不停迭代。安费诺先发优势有，但是后发也要和 大家迭代。
2)精度非常难控制，一般手机 10 毫米，中间机构件精度要求超级高，转轴里零部件数量 最大比例就是 mim，需要 100-200 个 MIM 件，对精度一致性要求非常高，我们在 mim 精度 一致性控制最好。 3)良率低，做得薄和抗跌落耐磨要求有矛盾，我们在材料研发上有优势，过去很多年帮华 为研发了非常多材料研发。
4)性能要求高，材料要求高。
Q:组装的经验?组装收入占比?
A:之前有经验，高管很多也有组装经验，从一些伟创力等大厂来。过去并不多，10%左 右，22 年会上量。#投资##价值投资日志[超话]# https://t.cn/Ai8k3l6C
董秘&财务总监 年报业绩会
年报和业绩快报有 1000 万误差
业绩快报 1.92 亿净利润，年报 1.83 亿，主要是因为财务和税务处理对一笔收入有争议， 安特信对赌协议的补偿款，安特信收购金额 1.8 亿，只支付了 9000 万，我们认为是投资款 项，正报审核时税务认为需要缴税，谨慎性处理是做成了收入，有递延所得税，从利润里 扣减 1000 万。目前还在争取是否后面这笔不是收入，2022 年有可能冲回为利润。
2022 年
全年看目标不变，30 亿收入，3 亿利润。一季度有些疫情影响，尤其是今年三月份是出货 主力月份，三月有些量产项目开始爬坡拉货。因为疫情 A 客户部分出货延迟到二季度，但 不影响总量。常州疫情严重 3 月中开始物流停了，3 月最后几天才恢复，抢救了些发货， 剩余有些会转移到二季度收入确认。
三月是发货主力，一些推迟到 4 月所有就是 2 季度确认收入。一季度有些是尾单，延续多 久不确定。消费电子这几年品牌发布时间越来越不集中，所以产品发布时间变，收入不能 像投资者认为那种四个季度平分预期，一般都是逐季上量。
上半年
收入端:同比比较大的好转，收入有增长，只是和大家预期不太一样(疫情影响物流)， 二季度肯定还是会有明显增长。 利润端:比较大改善，去年二季度有亏损，今年有很大改善，有重要客户几个新项目上 量。
利润不是和收入同比增长，而是有个盈亏平衡点。假设盈亏点 1000 万，利润率 10%如果， 收入 900 万亏损，如果收入 1100 万，赚 10 万;如果收入 2000 万，赚 300 万。 上半年收入比下半年少，利润分配不平均情况更明显。
收入增长逻辑:
1)mim:A 客户增速稳健，主要来自安卓机，高端机、穿戴、折叠屏。23 年预计是 A 客户 MIM 大年。 2)传统和散热事业部:传动俄乌承接折叠屏组装，智能家居，笔电耳机转轴等组装。散热 承接一些散热模组。 3)瑞点:汽车业务板块。还有疫情后我们接到了很多新冠检测抗原检测盒的订单，我们有 四家列入名录的，可以提供抗原检测的机构都是我们的客户，会带来比较多的收入增长。 瑞点和精研会有协同，做汽车传动件，智能家居传动件，耳机组件等。还有安特信产品一 些以前是外购，现在可以在自己家里做。
利润端改善逻辑:
去年传动、散热、安特信都是亏损，今年扭亏，带来利润几千万改善。
Q:折叠屏转走方面的进展?包括组装?
A:今年三星和华为仍然做 MIM 零部件。
1)我们是三星最大主力的 mim 件供应商。
2)华为方面，折叠屏设计比较复杂，铰链价值量比一般高一点，我们是华为 MIM 件最主 力供应商。
3)其他品牌在争取做转轴组装，现在小米已经确定，3 月已经开模，4 月测试 5 月正式量 产爬坡。我们和安费诺都供应小米，我们精研会是一供。
4)OPPO 转轴模组精研已经确定参与，今年 8-9 月正式产品打样和出货，量产估计 22Q4。
5)荣耀:MIM 零部件切入没有问题，转轴模组组装在争取，型号还没确定。 6)vivo:现在这款是安费诺成熟方案，年前开始和我们接触，自研方案的转轴模组我们也 会争取。
7)其他:包括 TCL 等在接触，还有新能源汽车品牌，所有车厂都希望有自己的手机，他们 也在想办法推出自己的折叠屏手机。
Q:安特信今年一季度的情况?全年扭亏的话四个季度利润端趋势?
A:安特信上半年研发，下半年量产，所以全年收入下高上低。一季度收入不多，还是会有 一定拖累，但不想像去年那么明显。Q2 进一步改善，希望 Q2 末扭亏，三季度盈利。一旦 扭亏，整个循环比较良性。
改善逻辑: 1)优化项目结构，之前报价偏低，对毛利率控制不够精准，我们会优化产线，降低成本， 也会争取更好的价格。 2)成本管控，之前有些浪费的费用砍掉，之前有些激进的扩张，租赁场地招募等，今年会 改善。
3)市场端和采购端全面接管，争取更有利润的产品，成本端节省。 每两天讨论安特信，目前看趋势不错。
Q:可穿戴，智能手表的最新进展?客户外观件合作情况?
A:整体智能手表行业表现比较一般，因为功能不是特别多。智能手表市场分化严重，高端 线除了安卓之外卖不动，低端我们之前一直没有切入。 1)高端我们一直在给各个品牌做外观件，现在也在做一部分组装，这部分还是有增长的， 但是不是爆发式增长。
2)收购瑞点后，我们也接到了做低端的塑胶可穿戴件。
某些大客户的外观件上，我们在一些其他品牌都做了外观件，A 客户外观件从去年才开始 把料号给 mim 做(外观件价值量较大)，是一个比较大的突破，客户需求非常大，产能 看，如果把主流机型用 mim 还是很难，刚开始是用钛合金做外观件，但是有问题。cnc 和 mim 的设计方案不一样，所以一直在改方案，错过了量产时间，跑了一个小批，没有大规 模量产。从去年看，钛粉供应量不够，要今年或者明年才会解决。苹果还是比较谨慎，所 以从开始尝试到大规模运用还是有些时间，今年不一定大规模量产，至少明年。
Q:产能情况?
A:这两年扩张比较慢，主要是消化产能，目前 23 条连续烧结设备，今年三季度 100%满负 荷用，后面看情况，不会扩张很激进。
未来增长:传动和散热，自动化，测试产线等。 未来扩张不会这么重，主要是厂房和空间的扩张。
Q:汽车电子的规划?
A:原来瑞点主营汽车里的活动内饰件，比如空调出风口、门把手组件、储物箱组件等。客 户给功能，瑞点做设计测试交货。传动事业部也是做活动件设计组装测试。活动件在车里 有三四十个。我们在争取。
Q:VRAR 布局?
A:整体两个北美大客户，做里面的 mim 的零部件，我们在这部分有 20 个左右料号。今年 收入规模不大，但是客户很有成长性，我们在争取做一些其他塑胶或者传动组件。
Q:研发费用支出为什么没有大规模增长?
A:客户付了开发费之后，会冲减研发费用。模具这块直接进入收入成本。
Q:安特信报表亏损 5000 多万，合并报表多少?
A:5000 多万减去一季度亏的 1000 多，剩 4600 多万。
Q:mim 不扩产咋增长?
A:增长和扩产不是一一对应，产能按体积计算，最近两年主力产品比较小，利用效率比较 高。产线还是会扩，但是不会步子那么快。 最近也会做组装，价值量提升但是产能占用不太大。 传动散热从前年开始不怎么赚钱，尤其传动不赚钱的原因是，两年折叠屏没有怎么量产， 传动都是在做组装。mim 件价值量几十元-百元，组装价值量在大几百以上。 瑞点:当时收购的是同一控制人体外的公司，收购时候估值和业绩对赌都非常保守，今年 远不止完成这些业绩对赌的情况。瑞点并进来之后会对我们自身有协同效应。
举例 tws 耳机:以前做 mim 就 2 块钱，之前塑胶件发给别的公司做，现在瑞点做;精研原 来的消费电子大客户，我们今年也有一些重量级品牌做塑胶的 TWS 耳机(不是苹果，国内 头部 oppo，安可等客户)零部件的案子，价值量比 mim 大，所以有协同效应。 举例智能家居:我们之前做 mim，现在加上瑞点塑胶，就可以做比较大的组件。另外汽车 方面也有协同。
Q:新冠检测盒价值量?
A:量不大，但是量大。一季度业绩会包括进去但是不会单独拆分披露。未来也会有医疗服 务方面的。
Q:新能源 tier1 认证?
A:今年开始拿了好几个认证。以前拿的是金属结构件，汽车里有不少 mim，包括门锁、转 向等很多都有。瑞点也有一些客户，切汽车内饰活动组件，加起来我们在客户覆盖还是很 不错的。汽车用 mim 工艺是小件，汽车 mim 件一般重量上限是 100g，我们之前做过最大的 是 1000g。我们最早成立的时候，汽车是主要客户。
Q:mim 件供应占比最大的产品的终端品类?
A:最主要是 iPhone，另外 tws，pad，mac，手表，连接等也有。mim 一直没有外观件，还 是内部的结构件。最近几年还是料耗的增加，更多还是来自于渗透。
今年看，还是会有进一步渗透，如果只做内部结构件增长不会很明显，我们希望能做到外 观件，希望明年有进展(价值量很大)。从去年开始第一次给我们做外观件，目前还在积 极推动。今年看，在 mim 增长来自于安卓。
Q:小米折叠屏铰链组装，我们是独供吗?
A:不会是独供，因为折叠屏在所有品牌都是很关键的，都是两家，一供是我们。
Q:今年折叠屏组装产能的上限?
A:目前产能很足够，每家给 100 万台都能做。
Q:mim 和组装毛利率?
A:要看量，固定成本+可变成本，如果安卓案子量特别小毛利率很低，如果突破预期，正 常来说，产品复杂程度和毛利率正相关。
Q:转轴组装的核心技术难点?
A:1)设计比较困难，折痕决定因素 60%在屏幕，40%在转轴设计，目前转轴设计都是摸索 了很多年，大家现在才慢慢成熟。之前第一代做转轴的都是台企做笔记本转轴，笔记本转 轴是单轴，手机转轴很复杂，就导致客户不停迭代。安费诺先发优势有，但是后发也要和 大家迭代。
2)精度非常难控制，一般手机 10 毫米，中间机构件精度要求超级高，转轴里零部件数量 最大比例就是 mim，需要 100-200 个 MIM 件，对精度一致性要求非常高，我们在 mim 精度 一致性控制最好。 3)良率低，做得薄和抗跌落耐磨要求有矛盾，我们在材料研发上有优势，过去很多年帮华 为研发了非常多材料研发。
4)性能要求高，材料要求高。
Q:组装的经验?组装收入占比?
A:之前有经验，高管很多也有组装经验，从一些伟创力等大厂来。过去并不多，10%左 右，22 年会上量。#投资##价值投资日志[超话]# https://t.cn/Ai8k3l6C
问老师北方稀土可以说是赛道股吗?本金42还回下跌吗
北方稀土先说结论:从我的模型来看，依托
支撑震荡整理，充分换手有机会向.上反弹。
1.逻辑_上看，公司是中国乃至全球最大的轻稀土产品供应商，是我国稀土行业六大稀土集团之一。公司主要生产经营稀土原料产品、稀土功能材料产品及部分稀土终端应用产品。公司以开发利用白云鄂博稀土矿山为使命，有稀土选矿、冶炼分离、深加工、应用产品、科研等完善的稀土工业体系，能生产稀土原料(精矿、碳酸稀土、氧化物与盐类、金属)、稀土功能材料(抛光材料、贮氢材料、磁性材料、发光材料、催化材料)、稀土应用产品(镍氢动力电池、磁共振仪)等门类齐全的稀土产品。
2.技术上看，下有年线和BOLL下轨支撑，短期的充分换手有机会迎来反弹的可能，但.上方筹码的压力还在，反弹的高度先关注60日均线的压力。
$宝莫股份 sz002476$ $正邦科技 sz002157$ $中兵红箭 sz000519$ 不知道该怎么操做的，可以留言私信来交流，询问。
北方稀土先说结论:从我的模型来看，依托
支撑震荡整理，充分换手有机会向.上反弹。
1.逻辑_上看，公司是中国乃至全球最大的轻稀土产品供应商，是我国稀土行业六大稀土集团之一。公司主要生产经营稀土原料产品、稀土功能材料产品及部分稀土终端应用产品。公司以开发利用白云鄂博稀土矿山为使命，有稀土选矿、冶炼分离、深加工、应用产品、科研等完善的稀土工业体系，能生产稀土原料(精矿、碳酸稀土、氧化物与盐类、金属)、稀土功能材料(抛光材料、贮氢材料、磁性材料、发光材料、催化材料)、稀土应用产品(镍氢动力电池、磁共振仪)等门类齐全的稀土产品。
2.技术上看，下有年线和BOLL下轨支撑，短期的充分换手有机会迎来反弹的可能，但.上方筹码的压力还在，反弹的高度先关注60日均线的压力。
$宝莫股份 sz002476$ $正邦科技 sz002157$ $中兵红箭 sz000519$ 不知道该怎么操做的，可以留言私信来交流，询问。
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【稀土上市公司业绩报喜锣鼓喧天 产业链显现价值重估拐点】
多家券商的证券研报均表示，稀土价格较快上涨的趋势或有所缓解。
稀土产品的供需和业绩拐点已经到来。
“目前市场上稀土现货供应偏紧，不紧价格就不会涨这么高。”盛和资源(600392.SH)相关人士3月10日告诉21世纪经济报道记者，“我们正在扩大稀土金属产能，目前产能是1.2万吨，计划扩大到2万吨，未来还会根据下游需求再适当扩大产能。”
由于价量齐升，盛和资源预计2021年净利润将增加7.27亿元到8.77亿元，同比增加225%到271%;扣非后净利润将增加9.48亿元到10.98亿元，同比增加1323%到1532%。
资料显示，在2020年，盛和资源的净利润与扣非后净利润，分别为3.23亿元和7167.15万元。
21世纪经济报道记者进一步对比得知，2021年是盛和资源历史以来业绩最好的年份，即便按其预计净利润下限来算，都超过了其2017年至2020年4年10.48亿元的净利润总和。
价格大幅上涨推动业绩攀升
作为上游主要稀土供应商，盛和资源业绩暴增主要在于稀土主要产品价格同比上涨。
“公司2021年的稀土开采和冶炼指标与2020年基本一致。”前述盛和资源相关人士表示。
21世纪经济报道记者从中国稀土行业协会获悉，稀土主要产品价格从2020年下半年开始上涨，当年6月1日，稀土价格指数为135，至当年年底上升到183.9;而到了2022年2月22日，稀土价格指数攀升至431的新高。
3月10日，稀土价格指数维持在420.3的高位。
在此期间，工信部稀土办公室约谈了重点稀土企业，稀土价格指数从高位小步回调。
根据工信部官网发布的信息，针对稀土产品市场价格持续上涨、居高不下的情况，3月3日，稀土办公室约谈中国稀土集团、北方稀土集团、盛和资源公司等重点稀土企业，要求有关企业不得参与市场炒作和囤积居奇，充分发挥示范带头作用，推动健全稀土产品定价机制，共同引导产品价格回归理性。
对此，多家券商的证券研报均表示，稀土价格较快上涨的趋势或有所缓解。
而稀土价格指数在2021年上涨84.72%，给上游主要企业创造了丰厚的盈利空间。
除了盛和资源，北方稀土(600111.SH)预计2021年度净利润将增加 40.68亿元到 42.28亿元，达到49.01亿元-50.61亿元，同比增长 488.58%到 507.79%。
稀土业务在主营中相对不那么突出的广晟有色(600259.SH)和厦门钨业(600549.SH)，业绩增长同样相当可观。
广晟有色公告预计，2021年归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将增加7920.95万元到1.09亿元，同比增加155.95%到215.02%。这其中除了参股的大宝山公司按权益法核算的投资收益金额增加，更得益于实施扩大稀土自产矿产销量等策略，使营业收入及毛利增加。
21世纪经济报道记者还发现，广晟有色预计2021年为1.3亿元到1.6亿元的净利润，是其自2012年以来近10年业绩的最高峰。
厦门钨业2021年的业绩增长虽然略逊，实现净利润为11.79亿元，同比增长92.04%，但在其钨钼、电池材料和稀土等主要业务之中，稀土业务实现利润总额的同比增长率为最高，达到约154.34%。
“随着上游供给侧优化及下游风电、新能源汽车等终端消费需求支撑拉动，主要稀土产品市场供需局面得到改善，推动稀土市场主要产品价格震荡走高，交易活跃度增加，企业开工率和产能利用率提升，稀土生产加工企业经营质量和效益得到改善。”北方稀土如此总结业绩提升原因。
继续提升稀土产品产销量
在2021年迎来业绩拐点的稀土上市公司，2022年的生产规模和业绩有望进一步扩大。
“目前北方稀土的资源量是10万吨，我们是5万吨;北方稀土2021年的冶炼分离指标是8万吨，我们的产能是1.5万吨。”前述盛和资源相关人士向21世纪经济报道记者透露。
而盛和资源今年的产销量正在提升。
根据盛和资源相关计划，其稀土矿(含托管和包销产品)2021年为5万吨，2022年为5.5万吨;稀土氧化物中的镨钕类，2021年为6300吨，2022年将提高至8000吨;稀土金属中的镨钕类，也从2021年的9500吨提升到2022年的1万吨。
“稀土90%的价值都是镨钕，镨钕是下游磁材主要运用的元素，用于钕铁硼。”上述盛和资源相关人士称。
盛和资源的资料还表明，其计划中的营业收入是从2021年的90亿元提升至2022年的超过100亿元，净利率从2021年的3.3%提高到2022年的5%。
北方稀土2022年的稀土精矿采购也在增加。
按照包钢股份(600010.SH)与北方稀土续签的《稀土精矿供应合同》，自2022年1月1日起，双方稀土精矿销售价格调整为不含税26887.20元/吨(干量，REO=51%)，REO每增减1%，不含税价格增减527.2元/吨(干量)，稀土精矿2022年交易总量不超过23万吨(干量，REO=50%)。
对比2021年的交易价格和交易量可知，今年北方稀土采购稀土精矿的价格和交易量，分别同比增长65.27%和27.78%。
“今年以来稀土精矿价格较上一年度有65%的上涨幅度。”包钢股份工作人员向21世纪经济报道记者确认。
对此，一位跟踪稀土类上市公司的私募投资总监认为，按照价格传导机制，上游稀土精矿价格上涨，将会逐步向下游传导，但中间会有一定的时滞，“保障盈利的方式，无非是涨价、扩大规模、降低成本。”
“我们跟客户也有调价机制，但我们的产品涨价比原材料涨价有两三个月的滞后期。”钕铁硼龙头中科三环(000970.SZ)有关人士对21世纪经济报道记者说。
与北方稀土、盛和资源重点深耕上游不同，广晟有色则将重心向下延伸。
广晟有色刚完成的定增再融资显示，其两个建设类募投项目分别是8000t/a高性能钕铁硼永磁材料项目、富远公司年处理5000吨中钇富铕混合稀土矿异地搬迁升级改造项目，总投资分别为12.52亿元与1.97亿元，预计建成后分别创造年税后净利润 2.51亿元和3475.25万元。
由此可见，钕铁硼业务未来将成为广晟有色的主要盈利来源。
公开资料还表明，广晟有色预计3年内高性能钕铁硼产能规模达到1万至2万吨。
“公司的计划是以稀土战略金属为核心，做优中游，延伸下游产业链，大力发展稀土材料及应用项目。”广晟有色工作人员表示。
来源：21世纪经济报道
【稀土上市公司业绩报喜锣鼓喧天 产业链显现价值重估拐点】
多家券商的证券研报均表示，稀土价格较快上涨的趋势或有所缓解。
稀土产品的供需和业绩拐点已经到来。
“目前市场上稀土现货供应偏紧，不紧价格就不会涨这么高。”盛和资源(600392.SH)相关人士3月10日告诉21世纪经济报道记者，“我们正在扩大稀土金属产能，目前产能是1.2万吨，计划扩大到2万吨，未来还会根据下游需求再适当扩大产能。”
由于价量齐升，盛和资源预计2021年净利润将增加7.27亿元到8.77亿元，同比增加225%到271%;扣非后净利润将增加9.48亿元到10.98亿元，同比增加1323%到1532%。
资料显示，在2020年，盛和资源的净利润与扣非后净利润，分别为3.23亿元和7167.15万元。
21世纪经济报道记者进一步对比得知，2021年是盛和资源历史以来业绩最好的年份，即便按其预计净利润下限来算，都超过了其2017年至2020年4年10.48亿元的净利润总和。
价格大幅上涨推动业绩攀升
作为上游主要稀土供应商，盛和资源业绩暴增主要在于稀土主要产品价格同比上涨。
“公司2021年的稀土开采和冶炼指标与2020年基本一致。”前述盛和资源相关人士表示。
21世纪经济报道记者从中国稀土行业协会获悉，稀土主要产品价格从2020年下半年开始上涨，当年6月1日，稀土价格指数为135，至当年年底上升到183.9;而到了2022年2月22日，稀土价格指数攀升至431的新高。
3月10日，稀土价格指数维持在420.3的高位。
在此期间，工信部稀土办公室约谈了重点稀土企业，稀土价格指数从高位小步回调。
根据工信部官网发布的信息，针对稀土产品市场价格持续上涨、居高不下的情况，3月3日，稀土办公室约谈中国稀土集团、北方稀土集团、盛和资源公司等重点稀土企业，要求有关企业不得参与市场炒作和囤积居奇，充分发挥示范带头作用，推动健全稀土产品定价机制，共同引导产品价格回归理性。
对此，多家券商的证券研报均表示，稀土价格较快上涨的趋势或有所缓解。
而稀土价格指数在2021年上涨84.72%，给上游主要企业创造了丰厚的盈利空间。
除了盛和资源，北方稀土(600111.SH)预计2021年度净利润将增加 40.68亿元到 42.28亿元，达到49.01亿元-50.61亿元，同比增长 488.58%到 507.79%。
稀土业务在主营中相对不那么突出的广晟有色(600259.SH)和厦门钨业(600549.SH)，业绩增长同样相当可观。
广晟有色公告预计，2021年归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将增加7920.95万元到1.09亿元，同比增加155.95%到215.02%。这其中除了参股的大宝山公司按权益法核算的投资收益金额增加，更得益于实施扩大稀土自产矿产销量等策略，使营业收入及毛利增加。
21世纪经济报道记者还发现，广晟有色预计2021年为1.3亿元到1.6亿元的净利润，是其自2012年以来近10年业绩的最高峰。
厦门钨业2021年的业绩增长虽然略逊，实现净利润为11.79亿元，同比增长92.04%，但在其钨钼、电池材料和稀土等主要业务之中，稀土业务实现利润总额的同比增长率为最高，达到约154.34%。
“随着上游供给侧优化及下游风电、新能源汽车等终端消费需求支撑拉动，主要稀土产品市场供需局面得到改善，推动稀土市场主要产品价格震荡走高，交易活跃度增加，企业开工率和产能利用率提升，稀土生产加工企业经营质量和效益得到改善。”北方稀土如此总结业绩提升原因。
继续提升稀土产品产销量
在2021年迎来业绩拐点的稀土上市公司，2022年的生产规模和业绩有望进一步扩大。
“目前北方稀土的资源量是10万吨，我们是5万吨;北方稀土2021年的冶炼分离指标是8万吨，我们的产能是1.5万吨。”前述盛和资源相关人士向21世纪经济报道记者透露。
而盛和资源今年的产销量正在提升。
根据盛和资源相关计划，其稀土矿(含托管和包销产品)2021年为5万吨，2022年为5.5万吨;稀土氧化物中的镨钕类，2021年为6300吨，2022年将提高至8000吨;稀土金属中的镨钕类，也从2021年的9500吨提升到2022年的1万吨。
“稀土90%的价值都是镨钕，镨钕是下游磁材主要运用的元素，用于钕铁硼。”上述盛和资源相关人士称。
盛和资源的资料还表明，其计划中的营业收入是从2021年的90亿元提升至2022年的超过100亿元，净利率从2021年的3.3%提高到2022年的5%。
北方稀土2022年的稀土精矿采购也在增加。
按照包钢股份(600010.SH)与北方稀土续签的《稀土精矿供应合同》，自2022年1月1日起，双方稀土精矿销售价格调整为不含税26887.20元/吨(干量，REO=51%)，REO每增减1%，不含税价格增减527.2元/吨(干量)，稀土精矿2022年交易总量不超过23万吨(干量，REO=50%)。
对比2021年的交易价格和交易量可知，今年北方稀土采购稀土精矿的价格和交易量，分别同比增长65.27%和27.78%。
“今年以来稀土精矿价格较上一年度有65%的上涨幅度。”包钢股份工作人员向21世纪经济报道记者确认。
对此，一位跟踪稀土类上市公司的私募投资总监认为，按照价格传导机制，上游稀土精矿价格上涨，将会逐步向下游传导，但中间会有一定的时滞，“保障盈利的方式，无非是涨价、扩大规模、降低成本。”
“我们跟客户也有调价机制，但我们的产品涨价比原材料涨价有两三个月的滞后期。”钕铁硼龙头中科三环(000970.SZ)有关人士对21世纪经济报道记者说。
与北方稀土、盛和资源重点深耕上游不同，广晟有色则将重心向下延伸。
广晟有色刚完成的定增再融资显示，其两个建设类募投项目分别是8000t/a高性能钕铁硼永磁材料项目、富远公司年处理5000吨中钇富铕混合稀土矿异地搬迁升级改造项目，总投资分别为12.52亿元与1.97亿元，预计建成后分别创造年税后净利润 2.51亿元和3475.25万元。
由此可见，钕铁硼业务未来将成为广晟有色的主要盈利来源。
公开资料还表明，广晟有色预计3年内高性能钕铁硼产能规模达到1万至2万吨。
“公司的计划是以稀土战略金属为核心，做优中游，延伸下游产业链，大力发展稀土材料及应用项目。”广晟有色工作人员表示。
来源：21世纪经济报道
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