态度鲜明：坚决回避！
我是腾腾爸 腾腾爸 2022-02-18 15:00
２０２１年最热门的医美、光伏、新能车，最近也崩了。
股价下挫普遍在２０%－３０%间。
从最高点计算，很多已经腰斩。
有朋友问我：新能源股价跌了这么多，是不是可以买一点了？
先讲讲我个人的观点：
１、新能源是国家战略，未来十年都会处于行业景气周期内——这一点，是明牌，几乎没人怀疑；
２、新能源行业的社会价值极大，但这个行业竞争会非常激烈，所以行业内的企业赚钱并不容易；
３、除非利润率、ＲＯＥ、资本开支、自由现金流这些指标符合要求，否则跌再多我也不会考虑买入。
再给大家举个例子吧。
比亚迪，大家都知道吧？
外网疯传，特斯拉向比亚迪狂定２０万辆车的电池——如果传言成真，比亚迪的股价又够炒作一阵子的。
这个时候拿比亚迪举例似乎不太合时宜。
但腾腾爸认为，越是这样，此时拿它举例，越能说明问题。
比亚迪是好企业吗？
当然！
电动车界，首屈一指的国产品牌，２０２１年全球销量超越特斯拉。
今年１月份，单月销量9.5万辆，同比增长又是高达120%以上。
再加上上边提到的传言，万一成真，不得了。
并且，它的股价最近从最高位已经跌超３０%。
这么好的企业，这样的股价跌幅，还有这么好的市场炒作空间，腾腾爸为什么就是坚持不买呢？
答案很简单——
图片
（比业迪利润率）
它不太好赚钱。
毛利率长期徘徊在２０%以下。
净利率只有可怜的３%、４%，连５%都不到。
并且，它赚的那点钱，还得很快地支付出去——
图片
（比业迪资本开支与自由现金）
最近三年（２０１８－２０２０），比亚迪归母净利润总计不到９０亿，同期资本开支却高逾５００亿。
挣的不够花的。
所以自由现金流就非常非常地差。
１０年平均、５年平均，全都是负数。
行业是好行业，但商业模式天生地不好赚钱。
社会价值极大，商业价值不敢恭维。
在可见的将来，它还会处于高速增长期。
但再增长，它还是不会太好赚钱。
为什么会这样呢？
因为竞争激烈，无法形成真正的垄断。
为了占有市场，只好跟同行打价格战。
不仅今天的比亚迪这样，历史上那些大名鼎鼎的汽车龙头，都脱不了这个窠臼。
新能源行业中的绝大多数企业，都这德性。
回过头来，我们再看看白酒龙头贵州茅台的相关数据——
图片
（贵州茅台利润率）
毛利率可以高达90%以上。
净利率可以高达50%以上。
这就是差别。
白酒天生是一个好赚钱的行业。
并且，最重要的，它赚的都还是真钱——
图片
（贵州茅台资本开支与自由现金）
一年归母利润几百亿，资本开支只２０来亿。
赚的利润，都转化成了自由现金流，企业想怎么花就怎么花。
所以，同样是高估值，同样是行业景气周期，同样是股价下跌——茅台跌到位了，我敢买，并且会大买特买，而比亚迪跌下来，无论跌到哪里，我都不敢买。
跌到位的茅台我敢买了就再也不卖了。
跌得再低的比亚迪，我也不敢……
最多最多，小仓位投机一把——就像几年前，我４０块钱买６０块钱卖它一样。
今天写这篇文章，就是想提醒大家：最近新能源跌得是很惨，但抄底要谨慎。
如果你只是想投投机，赚点差价，那我没话说。
如果你是想投资的，想像巴菲特那样“永远都不卖”，我劝你还是要谨慎。
投资的基础逻辑是商业模式，然后才是行业景气。
历史上行业景气而企业不赚钱的例子多啦。
不胜枚举。
看书多，经历多了，就会见怪不怪。
制造业的毛利率最少得超过３０%、净利率最少得超过１５%、ＲＯＥ最少能长期维持在１５%以上、资本开支对净利润占比最少得低于５０%、自由现金流对净利润的占比最少得高于５０%——这样的企业，才值得我们长期持有！
真想投资新能源这个行业的朋友，就按这个标准找，应该才算理性成熟的投资者。
请问，你能找到吗？
如果能找到，你再考虑买不买、投不投吧。
当然，以上只是我个人见解。
２０２１年腾腾爸亏得一塌糊涂，至今还没有回本，高抛低吸能力极差，大家不要轻易相信。
切切。
我是腾腾爸 腾腾爸 2022-02-18 15:00
２０２１年最热门的医美、光伏、新能车，最近也崩了。
股价下挫普遍在２０%－３０%间。
从最高点计算，很多已经腰斩。
有朋友问我：新能源股价跌了这么多，是不是可以买一点了？
先讲讲我个人的观点：
１、新能源是国家战略，未来十年都会处于行业景气周期内——这一点，是明牌，几乎没人怀疑；
２、新能源行业的社会价值极大，但这个行业竞争会非常激烈，所以行业内的企业赚钱并不容易；
３、除非利润率、ＲＯＥ、资本开支、自由现金流这些指标符合要求，否则跌再多我也不会考虑买入。
再给大家举个例子吧。
比亚迪，大家都知道吧？
外网疯传，特斯拉向比亚迪狂定２０万辆车的电池——如果传言成真，比亚迪的股价又够炒作一阵子的。
这个时候拿比亚迪举例似乎不太合时宜。
但腾腾爸认为，越是这样，此时拿它举例，越能说明问题。
比亚迪是好企业吗？
当然！
电动车界，首屈一指的国产品牌，２０２１年全球销量超越特斯拉。
今年１月份，单月销量9.5万辆，同比增长又是高达120%以上。
再加上上边提到的传言，万一成真，不得了。
并且，它的股价最近从最高位已经跌超３０%。
这么好的企业，这样的股价跌幅，还有这么好的市场炒作空间，腾腾爸为什么就是坚持不买呢？
答案很简单——
图片
（比业迪利润率）
它不太好赚钱。
毛利率长期徘徊在２０%以下。
净利率只有可怜的３%、４%，连５%都不到。
并且，它赚的那点钱，还得很快地支付出去——
图片
（比业迪资本开支与自由现金）
最近三年（２０１８－２０２０），比亚迪归母净利润总计不到９０亿，同期资本开支却高逾５００亿。
挣的不够花的。
所以自由现金流就非常非常地差。
１０年平均、５年平均，全都是负数。
行业是好行业，但商业模式天生地不好赚钱。
社会价值极大，商业价值不敢恭维。
在可见的将来，它还会处于高速增长期。
但再增长，它还是不会太好赚钱。
为什么会这样呢？
因为竞争激烈，无法形成真正的垄断。
为了占有市场，只好跟同行打价格战。
不仅今天的比亚迪这样，历史上那些大名鼎鼎的汽车龙头，都脱不了这个窠臼。
新能源行业中的绝大多数企业，都这德性。
回过头来，我们再看看白酒龙头贵州茅台的相关数据——
图片
（贵州茅台利润率）
毛利率可以高达90%以上。
净利率可以高达50%以上。
这就是差别。
白酒天生是一个好赚钱的行业。
并且，最重要的，它赚的都还是真钱——
图片
（贵州茅台资本开支与自由现金）
一年归母利润几百亿，资本开支只２０来亿。
赚的利润，都转化成了自由现金流，企业想怎么花就怎么花。
所以，同样是高估值，同样是行业景气周期，同样是股价下跌——茅台跌到位了，我敢买，并且会大买特买，而比亚迪跌下来，无论跌到哪里，我都不敢买。
跌到位的茅台我敢买了就再也不卖了。
跌得再低的比亚迪，我也不敢……
最多最多，小仓位投机一把——就像几年前，我４０块钱买６０块钱卖它一样。
今天写这篇文章，就是想提醒大家：最近新能源跌得是很惨，但抄底要谨慎。
如果你只是想投投机，赚点差价，那我没话说。
如果你是想投资的，想像巴菲特那样“永远都不卖”，我劝你还是要谨慎。
投资的基础逻辑是商业模式，然后才是行业景气。
历史上行业景气而企业不赚钱的例子多啦。
不胜枚举。
看书多，经历多了，就会见怪不怪。
制造业的毛利率最少得超过３０%、净利率最少得超过１５%、ＲＯＥ最少能长期维持在１５%以上、资本开支对净利润占比最少得低于５０%、自由现金流对净利润的占比最少得高于５０%——这样的企业，才值得我们长期持有！
真想投资新能源这个行业的朋友，就按这个标准找，应该才算理性成熟的投资者。
请问，你能找到吗？
如果能找到，你再考虑买不买、投不投吧。
当然，以上只是我个人见解。
２０２１年腾腾爸亏得一塌糊涂，至今还没有回本，高抛低吸能力极差，大家不要轻易相信。
切切。
真三排豪华大SUV首选 凯迪拉克XT6
XT6的空间完全不用担心不够用，前排驾驶空间宽敞，中间排的座椅是两个独立座位，后排是并列的两个座椅，前后调节范围大，乘坐空间基本上是宽裕的，不过中间的通道个人觉得有点窄。后备箱空间也很大，如果后排不经常用得上的话还可以折叠起来放行李，反正出行必备的杂物基本上都能放下。
动力强劲，2.0T涡轮增压发动机，提速超车相当的快，据我了解凯迪拉克好像每个车型都是2.0T的排量？但是2.0T真的足足够用了，大型SUV，太快了也不安全，更何况开起来真的的比想象中给力多了，回老家的时候会有泥巴路，坑坑洼洼的完全不用担心安全问题，而且上坡的时候动力输出也很强劲。
开起来容易上手，新手小白也不用担心因为车型太大而不好操控。而且他的方向盘很灵活，指哪打哪，不仅灵活，功能还多，按键丰富，操作方便，挺香的，加上前排视野宽阔，驾驶感蹭蹭往上涨。刹车也很灵敏，随刹随停，总之操控这块满分。
我是常在市区工作或出游开的比较多，大概在12个油左右，有时候回老家会达到13个油的样子，我觉得这应该算正常表现吧，毕竟这么大一个SUV，美系车油耗一般都不会很省。
舒适性方面挺满意的，座椅柔软，包裹性也挺强，我个子比较小所以经常缩成一坨窝在座椅上，特别有安全感，长途不会感觉太疲累，降噪效果也挺不错，搭配Bose音响的效果非常棒。
高端大气上档次，经典凯迪拉克家族前脸很有辨识度，黑色显得特别稳重，大块头特别有安全感，大归大，但不会让人觉得笨重，大气稳重。车身线条分明，经典网格进气格栅更加让人觉得运动感十足。
内饰的话比较简单，米白色的，感觉有点单调了。用料和做工都很有档次，就是设计有点平庸，没什么亮点。多功能方向盘很实用，让人更方便操作；哦对了，刚买的时候内饰稍微有点味道，不过影响不大，后期会跟着没有了。
就是冲着性价比才买的这款车，所以我肯定是超级满意的了，不管是空间、动力、颜值、配置都很让人满意，性价比那是相当高，虽然说品牌永远不会亏，但我也觉得自己赚了。
首先是空间大，我们一家子都很满意，其次颜值高，虽然买车不能光看颜值，但是没有颜值谁想去了解它呢，再有就是动力，这么大体型的车有这么高的动力很不容易了，最重要的是价格也不贵，40几万买这么大的SUV，可以说是很幸运了，反正也要买车，正好XT6基本也能满足我们家用车的需求，花最少的钱买这样的车它不香吗？于是便不犹豫地就定了车。
XT6的空间完全不用担心不够用，前排驾驶空间宽敞，中间排的座椅是两个独立座位，后排是并列的两个座椅，前后调节范围大，乘坐空间基本上是宽裕的，不过中间的通道个人觉得有点窄。后备箱空间也很大，如果后排不经常用得上的话还可以折叠起来放行李，反正出行必备的杂物基本上都能放下。
动力强劲，2.0T涡轮增压发动机，提速超车相当的快，据我了解凯迪拉克好像每个车型都是2.0T的排量？但是2.0T真的足足够用了，大型SUV，太快了也不安全，更何况开起来真的的比想象中给力多了，回老家的时候会有泥巴路，坑坑洼洼的完全不用担心安全问题，而且上坡的时候动力输出也很强劲。
开起来容易上手，新手小白也不用担心因为车型太大而不好操控。而且他的方向盘很灵活，指哪打哪，不仅灵活，功能还多，按键丰富，操作方便，挺香的，加上前排视野宽阔，驾驶感蹭蹭往上涨。刹车也很灵敏，随刹随停，总之操控这块满分。
我是常在市区工作或出游开的比较多，大概在12个油左右，有时候回老家会达到13个油的样子，我觉得这应该算正常表现吧，毕竟这么大一个SUV，美系车油耗一般都不会很省。
舒适性方面挺满意的，座椅柔软，包裹性也挺强，我个子比较小所以经常缩成一坨窝在座椅上，特别有安全感，长途不会感觉太疲累，降噪效果也挺不错，搭配Bose音响的效果非常棒。
高端大气上档次，经典凯迪拉克家族前脸很有辨识度，黑色显得特别稳重，大块头特别有安全感，大归大，但不会让人觉得笨重，大气稳重。车身线条分明，经典网格进气格栅更加让人觉得运动感十足。
内饰的话比较简单，米白色的，感觉有点单调了。用料和做工都很有档次，就是设计有点平庸，没什么亮点。多功能方向盘很实用，让人更方便操作；哦对了，刚买的时候内饰稍微有点味道，不过影响不大，后期会跟着没有了。
就是冲着性价比才买的这款车，所以我肯定是超级满意的了，不管是空间、动力、颜值、配置都很让人满意，性价比那是相当高，虽然说品牌永远不会亏，但我也觉得自己赚了。
首先是空间大，我们一家子都很满意，其次颜值高，虽然买车不能光看颜值，但是没有颜值谁想去了解它呢，再有就是动力，这么大体型的车有这么高的动力很不容易了，最重要的是价格也不贵，40几万买这么大的SUV，可以说是很幸运了，反正也要买车，正好XT6基本也能满足我们家用车的需求，花最少的钱买这样的车它不香吗？于是便不犹豫地就定了车。
#曹永廉[超话]# 2022.01.13-14 <#異搜店#> - Ep 19-20劇評及截圖
<異搜店>終於都大結 局了,這次也是兩集一起寫.此劇陪伴了大家四個星期,我有點不捨,但也有點鬆了一口氣的感覺,畢竟每天截圖和併圖實在要用很多時間.尤其是對於我這種追 求 完 美型的人來說.看到最後一周,說實 話,這主綫內容拖得也有點太長了吧,對我而言,開始有點雞 肋的感覺,尤其是第19集,基本上整集就是在看阿信在怎樣發 風,但還有一集就要大結 局了,好像還有很多劇情未交代,而此時才安排他發,還要時間好的話,那推 斷最後一集大多數會草 草收 尾的...
還好的是,這集阿芬終於也再次出場了,雖然只是好短的一幕,怱 怱地交代了她和勝哥正在拍 拖,但這幕拖 手戲也是挺甜 蜜的,勝哥笑得很甜呢,在此劇中,很少看到他笑得那么燦 爛.雖然拍攝的角度是阿信躺著的視覺,有點奇 怪,但這幾個勝哥的表情,就是此劇中,我最喜歡的表情了!而阿信病發時,還好有他的舅父在,勝哥有力又夠冷 靜和清 醒,懂得及時找醫生幫忙,才令他姐姐等不至於那么無 助,信媽的一連串遭遇雖然不 幸,但有這個弟弟在身旁,卻是十分幸 運的!
至於第廿集大結 局,它比我前一天想像中緊 湊,回復了應有的節奏,天台一幕亦把故事中多個伏 筆交代得夠仔細,但可能因為我一早就看了一些拍攝花絮,所以大概也猜到事件是和堂哥及李太有關,所以沒有太大的驚 喜,只是沒想到堂哥是刻意放 那么過 份,而當初 沙 信爸的,我之前還以為是阿康,因為他跳 一幕是早看過了,但沒想到是李太親自動手,最尾我反而覺得最該 S的應該是堂哥或李太,畢竟當初真正動 手的是他們, 尤其是前者,一切事 端也是因他而起的,阿康相對地也沒有犯 大 錯,也不至於要 S吧!
這場天台戲也是勝哥在戲中少有的群 戲,好像就只有這場是這么多人一起演的了,說實話,若果以追星來說,我不太喜歡看群 戲的,因為人太多,除了主要說話的幾人外,其他人大部分時間也只是站著,有種很浪 費演員的感覺...而這場戲本來我是蠻期待看他和阿康的打 戲的,因為他們之前在訪問中說這場戲打得很辛 苦的,但沒想到出來時,就只是打了短短的一會兒,且也沒顯得很激 烈,感覺有點失 望和浪 費...而這幕天台戲,看得我很辛 苦的是,跳 播的回 憶片段也太多了吧,我不是指揭 謎的那些回 憶,而是阿信口頭覆 述最近發生的事時,他口頭己在說了,就不用突 然又跳 播幾秒的回憶片那么多此一舉了,觀眾的記 憶也未至於這么差吧,畫面跳來跳去的,那只會令人看得很辛苦.
至於這集,以至於全劇,我最期待的畫面,當然就是最後勝哥和阿芬二人有 情人終 成眷 屬了!之前,我也一路在想,除了探 病那幕外,大結局時,阿芬還會否再出現呢,還只是口頭交代一下就算了?沒想到前一集預告時,就己經把這求 婚的場口提早劇透出來了,這實在是有點破 壞了本應有的驚 喜呢!不過還好,很多網友也說這幕拍得很甜 蜜,二人很合 襯呢!但勝哥也實在是太不夠浪 漫了,求婚居然是到傢俱店也算了,說的對白也不夠誠意啊,這裡顯得阿芬好像很恨 嫁般呢!男方應該花多點心思才是嘛,且經網友一提,我才留意到,這求 婚的一霎,居然是女方蹲著,男方則坐著打開介 指盒的,這樣對掉位置,也太反過來了哈!而最後答應求婚時,理應來個深 情對望,再熱 情擁 抱之類的吧,沒想到最後這最甜 蜜的一幕,居然把鏡頭拉遠了,這也算了,但竟然因為要賣 廣,還要移 動鏡頭,令一些飾 品擋住了二人的樣子,而不是清楚地拍著二人,這拍攝手法,實在令人無語...至於這場戲,我另一個留意到的重點是,勝哥終於都不穿民 族褲了,是因為女方不喜歡的原因?而之前在訪問時說的船 上戲,原來就是這樣的呀....
好了,此劇劇評暫告一段落,但全劇最後的總 結,會在稍後上傳的精 華片段中一起再發佈的,大家可以留意啊.最後,附上之前上傳過,第19集的拍攝花絮和訪問片段,我重溫時發現,原來眾人在探病時,應該還拍了一幕在病房外傾談的戲份,可惜播出時給刪了...
https://t.cn/A6Ja3bzn
<異搜店>終於都大結 局了,這次也是兩集一起寫.此劇陪伴了大家四個星期,我有點不捨,但也有點鬆了一口氣的感覺,畢竟每天截圖和併圖實在要用很多時間.尤其是對於我這種追 求 完 美型的人來說.看到最後一周,說實 話,這主綫內容拖得也有點太長了吧,對我而言,開始有點雞 肋的感覺,尤其是第19集,基本上整集就是在看阿信在怎樣發 風,但還有一集就要大結 局了,好像還有很多劇情未交代,而此時才安排他發,還要時間好的話,那推 斷最後一集大多數會草 草收 尾的...
還好的是,這集阿芬終於也再次出場了,雖然只是好短的一幕,怱 怱地交代了她和勝哥正在拍 拖,但這幕拖 手戲也是挺甜 蜜的,勝哥笑得很甜呢,在此劇中,很少看到他笑得那么燦 爛.雖然拍攝的角度是阿信躺著的視覺,有點奇 怪,但這幾個勝哥的表情,就是此劇中,我最喜歡的表情了!而阿信病發時,還好有他的舅父在,勝哥有力又夠冷 靜和清 醒,懂得及時找醫生幫忙,才令他姐姐等不至於那么無 助,信媽的一連串遭遇雖然不 幸,但有這個弟弟在身旁,卻是十分幸 運的!
至於第廿集大結 局,它比我前一天想像中緊 湊,回復了應有的節奏,天台一幕亦把故事中多個伏 筆交代得夠仔細,但可能因為我一早就看了一些拍攝花絮,所以大概也猜到事件是和堂哥及李太有關,所以沒有太大的驚 喜,只是沒想到堂哥是刻意放 那么過 份,而當初 沙 信爸的,我之前還以為是阿康,因為他跳 一幕是早看過了,但沒想到是李太親自動手,最尾我反而覺得最該 S的應該是堂哥或李太,畢竟當初真正動 手的是他們, 尤其是前者,一切事 端也是因他而起的,阿康相對地也沒有犯 大 錯,也不至於要 S吧!
這場天台戲也是勝哥在戲中少有的群 戲,好像就只有這場是這么多人一起演的了,說實話,若果以追星來說,我不太喜歡看群 戲的,因為人太多,除了主要說話的幾人外,其他人大部分時間也只是站著,有種很浪 費演員的感覺...而這場戲本來我是蠻期待看他和阿康的打 戲的,因為他們之前在訪問中說這場戲打得很辛 苦的,但沒想到出來時,就只是打了短短的一會兒,且也沒顯得很激 烈,感覺有點失 望和浪 費...而這幕天台戲,看得我很辛 苦的是,跳 播的回 憶片段也太多了吧,我不是指揭 謎的那些回 憶,而是阿信口頭覆 述最近發生的事時,他口頭己在說了,就不用突 然又跳 播幾秒的回憶片那么多此一舉了,觀眾的記 憶也未至於這么差吧,畫面跳來跳去的,那只會令人看得很辛苦.
至於這集,以至於全劇,我最期待的畫面,當然就是最後勝哥和阿芬二人有 情人終 成眷 屬了!之前,我也一路在想,除了探 病那幕外,大結局時,阿芬還會否再出現呢,還只是口頭交代一下就算了?沒想到前一集預告時,就己經把這求 婚的場口提早劇透出來了,這實在是有點破 壞了本應有的驚 喜呢!不過還好,很多網友也說這幕拍得很甜 蜜,二人很合 襯呢!但勝哥也實在是太不夠浪 漫了,求婚居然是到傢俱店也算了,說的對白也不夠誠意啊,這裡顯得阿芬好像很恨 嫁般呢!男方應該花多點心思才是嘛,且經網友一提,我才留意到,這求 婚的一霎,居然是女方蹲著,男方則坐著打開介 指盒的,這樣對掉位置,也太反過來了哈!而最後答應求婚時,理應來個深 情對望,再熱 情擁 抱之類的吧,沒想到最後這最甜 蜜的一幕,居然把鏡頭拉遠了,這也算了,但竟然因為要賣 廣,還要移 動鏡頭,令一些飾 品擋住了二人的樣子,而不是清楚地拍著二人,這拍攝手法,實在令人無語...至於這場戲,我另一個留意到的重點是,勝哥終於都不穿民 族褲了,是因為女方不喜歡的原因?而之前在訪問時說的船 上戲,原來就是這樣的呀....
好了,此劇劇評暫告一段落,但全劇最後的總 結,會在稍後上傳的精 華片段中一起再發佈的,大家可以留意啊.最後,附上之前上傳過,第19集的拍攝花絮和訪問片段,我重溫時發現,原來眾人在探病時,應該還拍了一幕在病房外傾談的戲份,可惜播出時給刪了...
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